金融的本質(zhì)及其演進(jìn)

瀚宇金融專業(yè)二手房交易墊資瀚宇金融專業(yè)二手房交易墊資金融的本質(zhì)及其演進(jìn)什么是金融？表面上看似簡(jiǎn)單，實(shí)則難以簡(jiǎn)單予以回答，至少目前在國(guó)內(nèi)外理論界是眾說紛紜、莫衷一是，原因既可能是各位專家、學(xué)者觀察視角的差異，又可能是金融本身就是一個(gè)不斷發(fā)展變化的范疇。因此，本文將對(duì)上述各種不同觀點(diǎn)進(jìn)行梳理與廓清，以探究金融的本質(zhì)及其演進(jìn)。金融的本質(zhì)從歷史的角度，金融本身是一個(gè)由簡(jiǎn)單到復(fù)雜的發(fā)展過程，不同歷史時(shí)期就會(huì)有不同的概念。金融教科書和工具書中，經(jīng)常將金融定義為“銀根”或“資金融通”，這一定義在簡(jiǎn)單金融發(fā)展?fàn)顟B(tài)下無疑還是合適的，人們還沒有廣泛地把金融作為一種投資的渠道，金融在整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)中最基本的功能仍就是融通資金，因此，將金融界定為“資金融通”也無可厚非，但在傳統(tǒng)金融觀向現(xiàn)代金融觀轉(zhuǎn)換的大背景下，仍將金融定義為此就顯得有些不妥。如一些學(xué)者認(rèn)為“‘金’指資金，‘融’指融通，‘金融’合在一起就是社會(huì)資金融通的總稱”。類似的觀點(diǎn)還有，“金融就是由貨幣、信用和銀行形成的資金融通”；“顧名思義，金融指資金的融通，即資金的借貸關(guān)系”。這些定義無疑都存在著不同程度的缺陷，因?yàn)樗鼈兌紱]有考慮到現(xiàn)代金融的典型特征，如風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)、信息傳遞、公司治理、引導(dǎo)消費(fèi)、區(qū)域協(xié)調(diào)和財(cái)富再分配等，因此，依舊用傳統(tǒng)觀點(diǎn)來界定現(xiàn)代金融不僅有失偏頗，而且還將妨礙對(duì)金融本質(zhì)特征的全面判斷。對(duì)此，曾康霖（２００１）認(rèn)為，“金融通常解釋為貨幣資金的融通，這樣的解釋表明它在貨幣盈余者與短缺者之間調(diào)劑貨幣資金余缺，但這樣的解釋似乎沒能前進(jìn)多少，有‘望文生義’之嫌”。從不同國(guó)別或經(jīng)濟(jì)體的角度觀察，主要是指中外學(xué)者對(duì)金融內(nèi)涵的不同認(rèn)識(shí)。事實(shí)上，中文的“金融”與英文的“ｆｉｎａｎｃｅ”并不是一種一一對(duì)應(yīng)的關(guān)系，只是出于長(zhǎng)期沿用的緣故，英文的“ｆｉｎａｎｃｅ”一般都翻譯成中文的“金融”，但是字面現(xiàn)象實(shí)質(zhì)上卻掩蓋了兩者在內(nèi)涵上的巨大差別。國(guó)外的“金融”（ｆｉｎａｎｃｅ）主要側(cè)重于從微觀角度來界定，因此，“金融”在大多數(shù)情況下就主要是指公司以及金融市場(chǎng)（尤其是資本市場(chǎng)）。在國(guó)內(nèi)卻主要側(cè)重于從宏觀角度來界定金融，金融在通常意義上就是指貨幣、銀行、金融市場(chǎng)以及保險(xiǎn)等。從目前的研究現(xiàn)狀來看，這些分歧似乎很難在短期內(nèi)達(dá)到統(tǒng)一，因?yàn)楦髯远加袑?duì)金融下定義的不同金融“土壤”。但是，隨著東西方在政治、經(jīng)濟(jì)、文化與教育等方面交流的加深，二者也有逐步交融的趨勢(shì)，國(guó)外學(xué)者甚至一些較為權(quán)威的機(jī)構(gòu)也開始在宏觀意義上使用“金融”（ｆｉｎａｎｃｅ）這一概念，如在世界銀行的報(bào)告中，在使用“金融”（ｆｉｎａｎｃｅ）這一概念時(shí)，就討論了銀行、金融市場(chǎng)、金融結(jié)構(gòu)以及金融監(jiān)管等問題，與此同時(shí)，國(guó)外也有學(xué)者開始從較為抽象和綜合的角度來界定金融，如“金融是指在不確定性環(huán)境中對(duì)資源的跨時(shí)間配置”。不難看出，上述定義都已超出了通常局限于“金融市場(chǎng)”或者“公司金融”的認(rèn)識(shí)。而國(guó)內(nèi)學(xué)者近年來也開始對(duì)“金融”這一概念進(jìn)行重新歸納和認(rèn)識(shí)，以適應(yīng)變化了的經(jīng)濟(jì)、金融形勢(shì)，如黃達(dá)（２００１）就給出了一個(gè)較為寬泛和綜合的概念，即“凡是既涉及貨幣，又涉及信用以及貨幣與信用結(jié)合為一體的形式生成、運(yùn)作的所有交易行為的集合；從另一個(gè)角度看，即凡是涉及貨幣供給、銀行與非銀行信用，以及證券交易為操作特征的投資、商業(yè)保險(xiǎn)以及類似形式進(jìn)行運(yùn)作的所有交易行為的集合”。從現(xiàn)象與本質(zhì)的角度觀察，有的學(xué)者側(cè)重把握金融的現(xiàn)象，也就是從金融的表現(xiàn)（如銀行、保險(xiǎn)以及證券等角度）來定義金融，而有的學(xué)者卻側(cè)重從本質(zhì)的角度來界定金融（如金融資源論和金融產(chǎn)權(quán)交易論等）。從現(xiàn)象的角度來界定金融，主要是把金融定義為一個(gè)特殊的第三產(chǎn)業(yè)，將其放在與工業(yè)和農(nóng)業(yè)同等的地位。秦池江（１９９５）認(rèn)為“金融是從物質(zhì)部門中分離出來的，它的發(fā)展也以物質(zhì)生產(chǎn)規(guī)模和水平為基礎(chǔ)。在金融業(yè)的初級(jí)階段，說它不是獨(dú)立的產(chǎn)業(yè)是沒有疑問的，但當(dāng)金融業(yè)走向成熟階段以后，特別是世界金融市場(chǎng)的形成，環(huán)球金融走向一體化，金融業(yè)就成了一種獨(dú)立的產(chǎn)業(yè)，其重要性以至超越了某些物質(zhì)生產(chǎn)部門，這是６０年代以來世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中出現(xiàn)的新變化”，進(jìn)一步而言，“金融產(chǎn)業(yè)是由金融企業(yè)組成的以社會(huì)金融資源為利用對(duì)象，經(jīng)過資金的加工以后能夠?yàn)樯鐣?huì)提供特有功能和規(guī)模的金融產(chǎn)品，并通過市場(chǎng)交換為社會(huì)、為自身帶來凈收益的企業(yè)群體?！倍鴱谋举|(zhì)的角度來界定金融，國(guó)內(nèi)目前主要有兩類：一是從產(chǎn)權(quán)的角度；二是從資源的角度。從“產(chǎn)權(quán)”或“索取權(quán)”的角度來看，曾康霖（２００１）認(rèn)為“怎樣給金融定義，需要從實(shí)際出發(fā)?，F(xiàn)代金融從表現(xiàn)形式上包括貨幣的借貸、兌換、買賣，款項(xiàng)的支付，票據(jù)的交換等，盡管不同的形式有各自的特點(diǎn)，但它們的活動(dòng)形成了一個(gè)市場(chǎng)，進(jìn)入市場(chǎng)的主體，既有企業(yè)又有個(gè)人，還有政府，活動(dòng)的目的絕不僅是調(diào)劑貨幣資金的余缺，而是為了求得資產(chǎn)的流動(dòng)性、安全性和盈利性的最佳組合。所以，現(xiàn)代金融是以貨幣或貨幣索取權(quán)形式存在的資產(chǎn)的流通。這樣定義金融，強(qiáng)調(diào)金融是市場(chǎng)行為，是人們資產(chǎn)的交換，是以利息為尺度的權(quán)利與義務(wù)的承諾。”從資源的角度來看，主要是白欽先（２００１）提出的金融資源論，他將金融提升到與“自然資源”相對(duì)的“社會(huì)資源”的高度來認(rèn)識(shí)，認(rèn)為“金融是人類社會(huì)財(cái)富的索取權(quán)，是貨幣化的社會(huì)資財(cái)；金融是以貨幣形態(tài)表現(xiàn)的、具有‘存量’形態(tài)的既聯(lián)系現(xiàn)在與過去，也聯(lián)系現(xiàn)在與未來的金融存量的投入、以一種較為宏大的視角涵蓋了金融的本質(zhì)及其演進(jìn)。２、構(gòu)建多層次資本市場(chǎng)。資本市場(chǎng)是企業(yè)直接融資的理想場(chǎng)所有。要求：“積極推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)，建立加速科技產(chǎn)業(yè)，鼓勵(lì)有條件的高科技企業(yè)在國(guó)內(nèi)主板和中小?！痹诼窂竭x擇上，首先，做大做強(qiáng)國(guó)內(nèi)主板市場(chǎng)，支持有條件的高科技。其次，以中小企業(yè)板為基礎(chǔ)，研究和創(chuàng)造條，改革融資制度，適當(dāng)簡(jiǎn)化審核程序，提高審核效率，建立真正的創(chuàng)業(yè)，向中小高科技企業(yè)發(fā)行上市提供“綠色通道”。再次，加快建設(shè)全，包括柜臺(tái)交易市場(chǎng)和產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，主要為達(dá)不。３、積極發(fā)展有限合伙制風(fēng)險(xiǎn)投資基金。當(dāng)前，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)時(shí)值，應(yīng)把握發(fā)展契機(jī)，借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的成功經(jīng)驗(yàn)，積極創(chuàng)新，以實(shí)現(xiàn)。首先，創(chuàng)新準(zhǔn)入制度，擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)資本。允許一定比例（如５％）的養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)資金和商業(yè)銀行自有資金；鼓勵(lì)證券公司、上市公司、大型非上；吸引民間資本進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資基金。其次，創(chuàng)新，逐步實(shí)行有限合伙制風(fēng)險(xiǎn)投資基金。有限合伙制通過投資者。再次，風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作的戰(zhàn)略定位。不同性，政府引導(dǎo)基金重點(diǎn)投向技術(shù)創(chuàng)新企，即種子期和創(chuàng)業(yè)期；商業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)投資基金重點(diǎn)投向技術(shù)創(chuàng)新，或投向創(chuàng)新企業(yè)的資產(chǎn)重組、技術(shù)改造項(xiàng)目，以提高風(fēng)險(xiǎn)。４、加快發(fā)展融資租賃。融資租賃具有融資期限長(zhǎng)、不變更租賃資產(chǎn)的所有權(quán)、租賃合同比較穩(wěn)定等特點(diǎn)，較之于銀行信貸等其他融資方式，更適合中小高科技企業(yè)的項(xiàng)目融資需要。當(dāng)前我國(guó)應(yīng)大力發(fā)展金融租賃，增加租賃供給，有效化解中小高科技企業(yè)融資難題。在制度創(chuàng)新的路徑安排上，首先，健全法律制度。國(guó)家立法機(jī)構(gòu)應(yīng)在借鑒國(guó)外成功經(jīng)驗(yàn)和總結(jié)國(guó)內(nèi)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，為融資租賃專門立法，盡快制定并頒布《融資租賃法》，界定金融租賃各方當(dāng)事人的權(quán)利、義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)和收益等關(guān)系，以利于行業(yè)統(tǒng)籌規(guī)劃和監(jiān)管，形成穩(wěn)定的機(jī)制，使金融租賃走向規(guī)范發(fā)展道路。其次，創(chuàng)新準(zhǔn)入制度。鼓勵(lì)商業(yè)銀行、各種基金、保險(xiǎn)公司、財(cái)團(tuán)、上市公司、設(shè)備廠商進(jìn)入租賃業(yè)，組建大型專業(yè)性租賃公司，以增加租賃市場(chǎng)的有效供給；鼓勵(lì)銀行向租賃公司提供信貸資金；允許符合條件的租賃公司發(fā)行企業(yè)債券籌集長(zhǎng)期資金以支持租賃業(yè)務(wù)發(fā)展。再次，落實(shí)和完善配套措施。建立租賃合同、租賃物所有權(quán)和使用權(quán)的登記制度，以降低租賃風(fēng)險(xiǎn)程度；建立租賃相關(guān)的擔(dān)保公司，以分散租賃風(fēng)險(xiǎn)；建立充分發(fā)育的二手設(shè)備交易市場(chǎng)，為租賃設(shè)備的處置提供通道。５、建立合法的民間融資體系。因此，當(dāng)前正確的策略選擇應(yīng)當(dāng)是發(fā)展與規(guī)范民間金融。首先，讓“灰色”民間金融“浮出水面”。政府應(yīng)放松管制，修改法律法規(guī)，將企業(yè)間的借貸和企業(yè)與