蘋果公司報(bào)表分析

The1stchapter:The2ndchapter：蘋果報(bào)表分析蘋果報(bào)表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析利潤(rùn)表分析現(xiàn)金流量表分析綜合分析資產(chǎn)負(fù)債表整體解讀以百萬美元計(jì)（每股項(xiàng)目除外）截至2011-09-25的52周截至2010-09-25的52周截至2009-09-26的52周截至2008-09-27的52周截至2007-09-29的52周流動(dòng)資產(chǎn)總額44,988.0041,678.0031,555.0030,006.0021,956.00非流動(dòng)資產(chǎn)總額71,383.0033,505.0015,946.006,165.003,391.00資產(chǎn)合計(jì)116,371.0075,183.0047,501.0036,171.0025,347.00流動(dòng)負(fù)債總額27,970.0020,722.0011,506.0011,361.009,280.00非流動(dòng)負(fù)債總額11,786.006,670.004,355.002,513.001,535.00負(fù)債合計(jì)39,756.0027,392.0015,861.0013,874.0010,815.00普通股（合計(jì)）13,331.0010,668.008,210.007,177.005,368.00盈余公積62,841.0037,169.0023,353.0015,129.009,101.00其他權(quán)益（合計(jì)）443.00-46.0077.00-9.0063.00所有者權(quán)益合計(jì)76,615.0047,791.0031,640.0022,297.0014,532.00負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)

116,371.0075,183.0047,501.0036,171.0025,347.002008年的總資產(chǎn)增長(zhǎng)43.89%2009年的總資產(chǎn)增長(zhǎng)31.32%2010年的總資產(chǎn)增長(zhǎng)58.27%2011年的總資產(chǎn)增長(zhǎng)54.78%2008年的負(fù)債增長(zhǎng)28.28%2009年的負(fù)債增長(zhǎng)14.32%2010年的負(fù)債增長(zhǎng)72.70%2011年的負(fù)債增長(zhǎng)45.14%資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)目201120102011比重2010比重流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)44,988.0041,678.0038.66%55.44%非流動(dòng)資產(chǎn)總額71,383.0033,505.0061.34%44.56%資產(chǎn)合計(jì)116,371.0075,183.00100．00%100.00%項(xiàng)目201120102011比重2010比重流動(dòng)負(fù)債合計(jì)27,970.0020,722.0070.35%75.65%非流動(dòng)負(fù)債總額11,786.006,670.0029.65%24.35%合計(jì)39,756.0027,392.00100.00%100.00%資產(chǎn)構(gòu)成負(fù)債構(gòu)成資本構(gòu)成項(xiàng)目201120102011比重2010比重負(fù)債合計(jì)39,756.0027,392.0034.16%36.43%股東權(quán)益總額76,615.0047,791.0065.84%63.57%合計(jì)116,371.0075,183.00100.00%100.00%資本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的對(duì)稱性分析非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債所有者權(quán)益流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債穩(wěn)定結(jié)構(gòu)利潤(rùn)表整體解讀單位以百萬美元計(jì)，每股盈余除外截至2011-9-25的52周截至2010-9-25的52周截至2009-9-25的52周主營(yíng)業(yè)務(wù)收入

$108,249$65,225$42,905主營(yíng)業(yè)務(wù)成本64,43139,54125,683毛利總額43,81825,68417,222研發(fā)費(fèi)用2,4291,7821,333銷售費(fèi)用及管理費(fèi)用7,5995,5174,149營(yíng)業(yè)費(fèi)用合計(jì)10,0287,2995,842營(yíng)業(yè)利潤(rùn)33,79018,38511,740稅前利潤(rùn)34,20518,54012,066凈利潤(rùn)25,92214,0138235基本每股收益

$28.05

$15.41

$9.22稀釋每股收益

$27.68

$15.15

$9.082011年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為84.99%2010年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為70.16%利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)目金額（百萬元）結(jié)構(gòu)百分比（%）2011年2010年2011年2010年差異營(yíng)業(yè)利潤(rùn)337901838598.7997.251.54營(yíng)業(yè)外收入與營(yíng)業(yè)外支出差額4151551.212.75—1.54利潤(rùn)總額34205189051001000利潤(rùn)構(gòu)成分析表（一）凈利潤(rùn)分析2011年凈利潤(rùn)總額259.22億美元，比上年增加了119.09億美元，增長(zhǎng)率為84.49%，主要是因?yàn)閕phone被熱捧。（二）營(yíng)業(yè)成本分析2011年?duì)I業(yè)成本644.31億美元，比上年增長(zhǎng)248.90億美元，增長(zhǎng)率為62.95%，與營(yíng)業(yè)收入同幅增長(zhǎng)，這里營(yíng)業(yè)成本的增長(zhǎng)屬于正常增長(zhǎng)。（三）期間費(fèi)用分析期間費(fèi)用較2010年增長(zhǎng)了20.82億美元，主要是原因是公司推出新產(chǎn)品，銷售費(fèi)用增加所致，正常。利潤(rùn)表的重點(diǎn)分析現(xiàn)金流量表整體解讀部分項(xiàng)目（以百萬美元計(jì)）截至2011-09-25的52周截至2010-09-25的52周截至2009-09-26的52周現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物期初余額

$11,261

$5,263

$11,875

一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~37,52918,59510,159二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量購買有價(jià)證券-102,317-57,793-46,724有價(jià)證券的到期收益20,43724,93019,790投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-40,419-13,854-17,434三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~1,4441,257663現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的增減情況-1,4465,998-6,612現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物期末余額9,81511,2615,26309—11年，蘋果公司現(xiàn)金流入90%以上均來自經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而現(xiàn)金流出則主全部來源于投資活動(dòng)，且大部分是用于購買有價(jià)證券?，F(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析1.現(xiàn)金流量對(duì)資本支出的比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量÷資本性支出額

=37529÷（4260+3192）

=5.042.自由現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量-資本性支出-營(yíng)運(yùn)資本增加額

=37529-（4260+3192）-（（44988—27970）-（41678-20722））

=40787蘋果公司11年自由現(xiàn)金流量充足，具有較強(qiáng)的可持續(xù)發(fā)展能力?，F(xiàn)金流量表與財(cái)務(wù)彈性分析1.盈利現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量÷凈利潤(rùn)×100%=37529÷25922×100%=145%2.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量÷營(yíng)業(yè)利潤(rùn)×100%=37529÷33790×100%=111%現(xiàn)金流量與盈利質(zhì)量分析凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率×權(quán)益乘數(shù)