美聯(lián)儲加息對國際及我國金融市場的影響

零美聯(lián)儲加息對國際及我國金融市場的影響美聯(lián)儲公開市場委員會認為2月份以來，1）勞動力市場進一步改善，經(jīng)濟活動繼續(xù)溫和擴張;2）家庭支出漸進增加，商業(yè)固定投資有所穩(wěn)固;3）通脹近幾個季度更加接近2%的長期目標，預(yù)計中期內(nèi)將穩(wěn)定在2%左右。因此本次會議決定將目標利率提高25BP。

北京時間2017年3月16日簡訊：美聯(lián)儲3月議息決議獲得通過零壹美元指數(shù)貳黃金市場叁中國股市壹美聯(lián)儲加息對美元匯率的影響壹預(yù)計加息對匯率的作用路徑壹預(yù)計在匯率指數(shù)上的反應(yīng)壹實際情況壹實際情況壹匯率指數(shù)上的走勢壹加息對匯率的作用傳遞壹美聯(lián)儲主席透露2017的加息消息耶倫：明年將加息三次但不要過分解讀（2016.12.15加息25BP）美聯(lián)儲或調(diào)整加息時間表2017.9.28壹美聯(lián)儲主席透露2017的加息消息議息會議時間2017年1月央行正式上調(diào)MLF半年和一年期利率，標志著加息從隱性轉(zhuǎn)向顯性；2月3日，央行再次對逆回購和SLF利率上調(diào)，標志著短端和長端利率已經(jīng)全面上調(diào)，10年期國債收益率從2016年8月中旬的2.64%低點上升到目前的3.42%，加息信號進一步明確，至此央行已經(jīng)事實上加息。壹美國進入加息周期，我國央行收緊貨幣壹美聯(lián)儲加息對美元匯率的影響貳美聯(lián)儲加息意味著：股票市場不景氣(股市下跌,但也有小幅上漲的趨勢);在降低貨幣流通速度情況下可能緩解通貨膨脹;民眾減少消費，增加儲蓄;工商企業(yè)減少投資;刺激本國或本地貨幣的升值;減緩本國或本地的經(jīng)濟增長速度。一般來說，當(dāng)一國經(jīng)濟過熱，通脹形勢越來越嚴峻之時，可通過加息來為經(jīng)濟降溫。美聯(lián)儲加息促進美元升值，對股市商品都會產(chǎn)生一定打壓。但具體經(jīng)濟環(huán)境中需要結(jié)合當(dāng)時經(jīng)濟周期和其他要素綜合分析。美聯(lián)儲加息的意義貳加息對黃金的壞處一方面，以美聯(lián)儲為例，加息會提振美元匯率。作為以美元計價的投資品，美元升值，則黃金價格直接承壓。另一方面，加息意味著美國經(jīng)濟運行態(tài)勢良好，美元上漲可期，這將吸引更多資金流向美元。作為與美元同屬避險資產(chǎn)的投資品，黃金市場資金勢必減少，黃金價格同樣承壓。貳更深層次來看，美聯(lián)儲加息意味著美國，這個全球最大的經(jīng)濟體運行良好，有益于平抑金融市場的風(fēng)險。投資者避險情緒降溫，則作為避險資產(chǎn)的黃金，同樣將受到打壓。加息對黃金的壞處貳加息對黃金的好處短期來看，加息對黃金有害無益，也就是說，加息政策預(yù)期升溫，或者直接實施，都將導(dǎo)致黃金價格下行壓力加大。但是，從更長的時間跨度來看，加息政策落地之后，黃金價格則未必承壓。加息預(yù)期升溫，到加息政策正式實施，將逐步提振美元，最終讓美元漲勢到達頂點。也就是說，加息政策落地之后，美元的拐點就將出現(xiàn)，相應(yīng)的，作為以美元計價的投資品，黃金價格下跌態(tài)勢的拐點也就來臨了。貳歷史數(shù)據(jù)同樣證明，每次加息政策落地之后，黃金價格都將終結(jié)下跌態(tài)勢，獲得大量新買盤支撐，價格扶搖直上，反觀美元，則不可避免的要受到獲利盤回吐的打壓。從長期來看，這盡管會對金屬價格帶來的下行壓力，但并不意味著黃金在加息當(dāng)天會出現(xiàn)價格下滑。加息對黃金的好處貳美聯(lián)儲加息周期不會直接影響到黃金價格漲跌，若美聯(lián)儲提高利率，投資者會減持黃金轉(zhuǎn)向債券。黃金價值不減不增，而收益率提高，投資者會傾向于品質(zhì)高的債券以增加收益。加息如何影響黃金貳美國總統(tǒng)尼克松在1971放棄金本位制，從那時起美聯(lián)儲利率上升通常伴隨黃金價格上漲。英國經(jīng)濟學(xué)家對1970年至2014年研究發(fā)現(xiàn)，美聯(lián)儲逐步加息有助于黃金價格上漲，加息周期與金價上漲相似度達到約60%。

加息如何影響黃金貳加息如何影響黃金當(dāng)利率下降時，商業(yè)銀行從美聯(lián)儲借入廉價資金如購買債券。利率下降時，有利息的資產(chǎn)如債券股票更有吸引力，其實是鼓勵了套利交易。黃金價值不會減少或增加，而股票和債券可以。只要股票或債券有收益，就會吸引投資者減持沒有收益的黃金而轉(zhuǎn)向債市股市。當(dāng)利率升高時，貼現(xiàn)率提高，商業(yè)銀行融資成本上升。更高借貸成本削減了債券融資，提高每股收益，市盈率降低而增加了估值，加息周期有助于黃金，提高利率其實是推高黃金價格，反過來支持美聯(lián)儲進一步加息。貳例子：北京時間6月15日凌晨2點，美聯(lián)儲宣布加息25基點，聯(lián)邦基金利率從0.75%~1%調(diào)升到1%~1.25%，這是年內(nèi)美聯(lián)儲第二次加息。美聯(lián)儲預(yù)計今年起開始縮表，起初每月縮減60億美元國債、40億美元MBS；縮表規(guī)模每季度增加一次，直到達到每月縮減300億美元國債、200億美元MBS為止。利率決議公布后，黃金瞬間跳漲5美元后開始回落，美元/日元小幅上揚，歐元/美元下挫，美國十年期國債利率、美股三大指數(shù)走勢平穩(wěn)。。實例分析貳隨后，美聯(lián)儲主席耶倫新聞發(fā)布會表示：加息體現(xiàn)出美國經(jīng)濟取得進展。一旦時機合適，美聯(lián)儲將正?；Y產(chǎn)負債表。耶倫發(fā)表講話后，黃金急挫，跌破1270關(guān)口后繼續(xù)下探，2點36分，報1266.5美元實例分析壹美聯(lián)儲加息對我國股票市場的影響壹論影響理叁美聯(lián)儲加息，美元匯率上升，為了穩(wěn)定匯率，國內(nèi)利率被動抬升利率的攀升使國內(nèi)股市、債券等資產(chǎn)價格面臨重估。負債嚴重的企業(yè)可能在加息的影響下面臨破產(chǎn)危機造成股票大波動叁美元匯率提升，人民幣貶值國內(nèi)市場中的熱錢、資本流出流動性面臨收縮，不利于A股的走強A股：人民幣普通股，是由中國境內(nèi)公司發(fā)行，供境內(nèi)機構(gòu)、組織或個人以人民幣認購和交易的普通股股票。壹

可能倒逼人民幣持續(xù)貶值，沖擊國內(nèi)資產(chǎn)價格，進而導(dǎo)致A股市場中權(quán)重股、金融地產(chǎn)等板塊拖累。

美聯(lián)儲一旦加息，意味著美國的貨幣政策步入常態(tài)化，進入一輪加息周期，將有多次加息的可能。壹際影響實叁

為了保持人民幣對一籃子貨幣匯率的相對穩(wěn)定，人民幣對美元匯率出現(xiàn)較大幅度的升值。

人民幣對美元中間價屢創(chuàng)新高，至6月1日已達到6.8，較前期低點已升值2.2%。從2014年以來本輪美元升值周期接近30%的漲幅看，預(yù)計美元指數(shù)回落的趨勢還將延續(xù)一段時間。在人民幣匯率預(yù)期逆轉(zhuǎn)、資本外流壓力趨緩、外匯儲備止跌回穩(wěn)背景下，美聯(lián)儲加息對中國股市A股的影響就比較小。美元疲弱和美元指數(shù)回落：在特朗普弱勢美元的導(dǎo)向下，加上特朗普政府近期連續(xù)不斷的丑聞事件，使得美元指數(shù)屢創(chuàng)新低，截止5月末美元指數(shù)跌破97