【多元化戰(zhàn)略對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響探究-以阿里巴巴為例10000字（論文）】

多元化戰(zhàn)略對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響研究—以阿里巴巴為例TOC\o"1-2"\h\u8245一.相關(guān)文獻(xiàn)綜述 116543（一）研究背景及意義 11509（二）國內(nèi)外研究現(xiàn)狀 215096（三）研究內(nèi)容和創(chuàng)新之處 525533二、多元化經(jīng)營相關(guān)理論 519811（一）多元化的定義 528865（二）多元化經(jīng)營的功能 6296（三）多元化的影響因素 720003三、多元化戰(zhàn)略對財務(wù)風(fēng)險影響的分析 925488（一）多元化戰(zhàn)略對企業(yè)融資行為的影響 92400（二）多元化戰(zhàn)略對企業(yè)內(nèi)部控制的影響 105141（三）多元化戰(zhàn)略對企業(yè)信息不對稱風(fēng)險的影響 1013365（四）多元化戰(zhàn)略對企業(yè)流動性的影響 1113574（五）我國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)多元化經(jīng)營分析 1126930四、阿里巴巴的財務(wù)風(fēng)險分析 1223109（一）償債能力分析 122552（二）營利能力指標(biāo)分析 1512046五、關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)多元化經(jīng)營對財務(wù)風(fēng)險的建議 1611369（一）制定財務(wù)風(fēng)險管理戰(zhàn)略 164846（二）合理安排籌資方式 175714（三）完善財務(wù)風(fēng)險控制制度 1712097（四）加強(qiáng)業(yè)務(wù)資源整合 1725424參考文獻(xiàn) 17摘要：多元化起源于20世紀(jì)50年代的西方國家，許多企業(yè)認(rèn)為多元化可以防范經(jīng)營風(fēng)險，實現(xiàn)資源共享，產(chǎn)生企業(yè)間的協(xié)同效應(yīng)。中國的海爾和其他許多公司通過多元化擴(kuò)張取得了成功，更多的公司也走上了多元化擴(kuò)張的道路。多元化的擴(kuò)張有利有弊。適度多元化的擴(kuò)張可以促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展和進(jìn)步，但是過度多元化的擴(kuò)張會導(dǎo)致風(fēng)險的存在，嚴(yán)重的可能會導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。這篇文章一共分為五個部分。第一章介紹了本文的研究背景、研究意義、研究內(nèi)容和創(chuàng)新點。第二章介紹了多元化的相關(guān)理論，包括多元化的定義、多元化和財務(wù)風(fēng)險的關(guān)系、多元化和財務(wù)風(fēng)險的研究現(xiàn)狀。第三章詳細(xì)闡述多元化經(jīng)營對財務(wù)風(fēng)險的影響。第四章從償債能力和盈利能力的角度分析了阿里巴巴多元化經(jīng)營的財務(wù)風(fēng)險，最后提出了防止財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)建議。關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險、多元化、互聯(lián)網(wǎng)一.相關(guān)文獻(xiàn)綜述（一）研究背景及意義多元化戰(zhàn)略是20世紀(jì)中后期以來在美國得到廣泛應(yīng)用的一種經(jīng)營戰(zhàn)略。它意味著企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模發(fā)展到一定時期之后，為了尋求新的經(jīng)濟(jì)增長點和發(fā)展路徑，以實現(xiàn)其長期可持續(xù)發(fā)展。目前,我國許多大型民營企業(yè)已經(jīng)開始了對其產(chǎn)品和服務(wù)的多元化和戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)型，以便能夠達(dá)到有效地分散和降低投資成本，并且為未來創(chuàng)造新的業(yè)務(wù)增長點。隨著市場環(huán)境的不斷變化和企業(yè)經(jīng)營管理模式的不斷改革，許多企業(yè)無法滿足單一經(jīng)營活動的需要，通過兼并實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營模式多元化戰(zhàn)略的重大變革。我國不乏多元化轉(zhuǎn)型的成功案例，但也有不少企業(yè)在多元化轉(zhuǎn)型過程中沒有達(dá)到預(yù)期效果，甚至使企業(yè)屢屢陷入困境。任何事物都有兩面性，客觀看待多元化戰(zhàn)略并通過案例具體分析是十分必要的。財務(wù)風(fēng)險管理是直接影響我國多元化發(fā)展戰(zhàn)略成敗的重要因素之一。多元化戰(zhàn)略實施中如何做出正確的財務(wù)決策，怎樣有效地控制財務(wù)的風(fēng)險，擺脫財務(wù)的困境，這些問題都被認(rèn)為是我們需要密切注意的問題。在公司多元化發(fā)展戰(zhàn)略背景下，如果忽視財務(wù)風(fēng)險管理，很可能導(dǎo)致公司多元化轉(zhuǎn)型的失敗。由于企業(yè)固有的財務(wù)風(fēng)險和多元化發(fā)展戰(zhàn)略的破壞性，對企業(yè)整體經(jīng)營產(chǎn)生了嚴(yán)重的負(fù)面影響。在實施多元化財務(wù)管理戰(zhàn)略中，企業(yè)的各項財務(wù)風(fēng)險控制尤為引人注目。以阿里巴巴為例，創(chuàng)立初期以淘寶為核心，在內(nèi)部擴(kuò)大電子商務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈，對外發(fā)展網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)。在2005年阿里巴巴成功地嘗試了海外的投資和并購，阿里巴巴的國際化電子商務(wù)產(chǎn)品體系逐步建立和完善，阿里巴巴也開始海外的投資和并購，并于2014年成功上市。本文以具有代表性的阿里巴巴多元化戰(zhàn)略為例，希望對其他企業(yè)的多元化經(jīng)營有一定的參考價值。（二）國內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.國外研究現(xiàn)狀高特(1962)[2]的第一部著作《美國產(chǎn)業(yè)的多元化和一體化》一書中對于多元化的概念給予了更為準(zhǔn)確的定義，他認(rèn)為，多元化可以從實際上理解成為一個企業(yè)的各種行業(yè)所需要涉足的規(guī)模和數(shù)目的擴(kuò)大。普拉哈拉德(C.KPrahalad)和哈默(G.ary.hamel)(1990)[3]的《企業(yè)核心競爭力》一文中強(qiáng)調(diào)了企業(yè)核心技術(shù)產(chǎn)品的企業(yè)市場規(guī)模擴(kuò)張驅(qū)動能力和企業(yè)盈利模式增長空間，建議機(jī)械企業(yè)自身應(yīng)當(dāng)形成一套完全適用于我國核心企業(yè)產(chǎn)品，從技術(shù)研制、開始生產(chǎn)后、再到市場銷售的一整套機(jī)械企業(yè)人力資源配套，即與其配套相應(yīng)的企業(yè)核心產(chǎn)品科技、人力資源、企業(yè)整體經(jīng)營、文化、財務(wù)管理等，充分發(fā)揮了企業(yè)核心技術(shù)產(chǎn)品在推動我國機(jī)械企業(yè)自身走向市場多元化的發(fā)展進(jìn)程階段中的重要主導(dǎo)地位。內(nèi)扎特恰帕爾(2009)[4]在《國際多元化、產(chǎn)品多元化和企業(yè)資源與績效的關(guān)系研究》中針對11個企業(yè)樣本海內(nèi)企業(yè)1995-2000年間的市場數(shù)據(jù)進(jìn)行了一個綜合性的數(shù)據(jù)分析，他們一致覺得，但這種多元化可以直接影響和帶動公司及其企業(yè)不斷投入到自身專屬人力資源開發(fā)的各個方面，同時也強(qiáng)調(diào)，這種資源投入可能需要很長一段時間才能改善公司的日常經(jīng)營、業(yè)績和利潤。大衛(wèi)(parthiban.david、布萊恩(lonathanP.o'briern)等4位知名學(xué)者[2010][5]他們在《管理學(xué)院學(xué)報》上撰寫的一篇關(guān)于實現(xiàn)多樣化企業(yè)資產(chǎn)所有權(quán)問題的文章。文中明確指出，企業(yè)有必要進(jìn)行調(diào)整自身的所有權(quán)結(jié)構(gòu)以更好地適應(yīng)我們的企業(yè)多樣性，并且可以通過對所有權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化來提高我們的企業(yè)多樣性水平，形成可以保證盈利而快速增長的企業(yè)。2.國內(nèi)研究現(xiàn)狀黃瑩瑩(2023)[8]在《多元化戰(zhàn)略背景下集團(tuán)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制研究》一文中以A集團(tuán)為例進(jìn)行案例分析，分析財務(wù)風(fēng)險控制存在的問題并提出相應(yīng)的有效對策。李占祥在《矛盾管理》(1999)[10]一文中也明確提出了我們在中國企業(yè)整個管理生命周期里的兩大主要管理戰(zhàn)略陷阱：冒進(jìn)的管理陷阱和保守的陷險。而企業(yè)冒進(jìn)這個經(jīng)營陷阱所說的一點就是說明企業(yè)不太有可能貿(mào)然地開始實施企業(yè)經(jīng)營的這種多元化，保守型這個陷阱則直接說明企業(yè)經(jīng)營者完全相信企業(yè)經(jīng)營方式的這種多樣性在隨著企業(yè)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展某個關(guān)鍵階段最終可能會逐漸變得很必然。周永亮(2001)[11]在《中國企業(yè)問題前沿報告》中明確指出，多元化的企業(yè)失敗主要直接表現(xiàn)就是沒有正確地合理把握好發(fā)展時機(jī)，并由此進(jìn)而造成了企業(yè)管理上的巨大瓶頸。周文倉教授(1994)[12]先是在《企業(yè)核心能力與多元化發(fā)展戰(zhàn)略》中首次通過對公司企業(yè)自身經(jīng)營本質(zhì)的深入分析，指出公司自身多元化的企業(yè)管理模式只能在培育現(xiàn)有企業(yè)核心技術(shù)能力的基礎(chǔ)上直接建立，才能相應(yīng)地為其提供了適合多元化企業(yè)發(fā)展的多種經(jīng)營路徑。劉柳(2024)[13]在《多元化經(jīng)營戰(zhàn)略下互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的風(fēng)險管理-以美團(tuán)為例》中認(rèn)為企業(yè)能否及時識別、分析、控制風(fēng)險是決定企業(yè)多元化戰(zhàn)略成敗的關(guān)鍵。郭亞玲(2004)[14]在《多元化規(guī)則》中明確提出要充分地結(jié)合公司和企業(yè)的實際情況，抓住市場商機(jī)來發(fā)展多元化和做專搞精，這是兩條不同的多元化發(fā)展路徑，其策略本身也并無高低和優(yōu)劣之分。它的成敗就在于自己，而不在于它的多元性與專門化之間的差別。周軍、王文巖(2004)[15]在《多元化陷阱》中闡釋了海爾、四通、北大方正、娃哈哈、新希望、春蘭、巨人以及紅塔八個企業(yè)的多元化之路。劉冀生(1995)[17]在《企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略》一文中主要從企業(yè)的外部環(huán)境和內(nèi)部條件進(jìn)行分析，提出企業(yè)管理領(lǐng)域和戰(zhàn)略思考三個主題。劉彥杰，張興武(2002)[19]提出我們應(yīng)該要認(rèn)真地研究和吸取借鑒國外大型企業(yè)的多元化管理和經(jīng)營的實踐教訓(xùn)，總結(jié)當(dāng)前我國的管理和實踐，分析研究我國企業(yè)多元化管理和經(jīng)營的主要客觀規(guī)律和管理決策技術(shù)，加速企業(yè)和集團(tuán)的發(fā)展以改善和提升當(dāng)前我國企業(yè)和集團(tuán)的國際市場競爭力。王秀中(2002)[20]在對企業(yè)的多元化：理論與實踐的深刻反思中，筆者從對多元化發(fā)展的重要性、理論與實踐及其演變的歷程角度入手，對多元化與企業(yè)之間的分散風(fēng)險、擴(kuò)大規(guī)模、增強(qiáng)績效之間的相互聯(lián)系，或者說是從發(fā)達(dá)國家多元化的理論與實踐角度來看，多元化并沒有能夠達(dá)到普遍人們所希望的效益，而正確地做出選擇是必須堅持走科學(xué)專業(yè)化道路。（三）研究內(nèi)容和創(chuàng)新之處研究的主要內(nèi)容本文首先對多元化經(jīng)營和財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)資料進(jìn)行了梳理，然后對多元化戰(zhàn)略的管理基礎(chǔ)、理論和具體方法進(jìn)行了深入的闡述。這篇文章緊緊地論述了多元化的正面效果，也就是說多元化運作中可能會產(chǎn)生的一系列風(fēng)險較小。最后，選擇阿里巴巴這個多元化戰(zhàn)略的企業(yè)案例來探討多元化戰(zhàn)略對于財務(wù)風(fēng)險的影響。2.創(chuàng)新之處本文通過研究阿里巴巴公司，深入分析阿里巴巴實施多元化戰(zhàn)略后的財務(wù)風(fēng)險，選取2020年-2023年近四年的數(shù)據(jù)剖析阿里巴巴的財務(wù)狀況，最后針對不同的財務(wù)風(fēng)險提出一系列控制措施，以便完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理。二、多元化經(jīng)營相關(guān)理論（一）多元化的定義多元化發(fā)展戰(zhàn)略是使企業(yè)盡可能增加產(chǎn)品的數(shù)量和品種，生產(chǎn)經(jīng)營多種跨行業(yè)的新技術(shù)產(chǎn)品或服務(wù)，擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營領(lǐng)域和市場規(guī)模，充分發(fā)揮企業(yè)的優(yōu)勢，充分利用企業(yè)的各種人力資源，提高企業(yè)的經(jīng)營效率，是企業(yè)未來進(jìn)入一定發(fā)展時期必須采取的一種多元化經(jīng)營戰(zhàn)略。企業(yè)的多樣性和復(fù)雜性不是企業(yè)產(chǎn)品的細(xì)分和擴(kuò)張，而是企業(yè)跨行業(yè)的活動。這種產(chǎn)品差異化只意味著在市場競爭過程中，產(chǎn)品在性能、質(zhì)量、外觀、包裝、商標(biāo)等方面存在差異，本質(zhì)上等同于同一產(chǎn)品。因此，我們應(yīng)該以企業(yè)的各種跨行業(yè)特征為基本要素來判斷企業(yè)是否采取了多元化經(jīng)營模式。一個垂直整合的建筑是否多樣化取決于它的具體情況。如果一個企業(yè)處于縱向銷售一體化的競爭過程中，即企業(yè)只向其市場提供特定的產(chǎn)品，其價值鏈上的特定產(chǎn)品不向其市場銷售，只在內(nèi)部進(jìn)行交易，這實際上是一種產(chǎn)品專業(yè)化。多元化主要有兩個基本含義：靜態(tài)和動態(tài)。前者主要是指一個企業(yè)的業(yè)務(wù)涵蓋多個不同的行業(yè)，強(qiáng)調(diào)一種業(yè)務(wù)模式；后者是指一個人進(jìn)入新興產(chǎn)業(yè)時的一種行為，即成長方式。（二）多元化經(jīng)營的功能多元化戰(zhàn)略的主要功能如下:1.能夠有效地降低和分散企業(yè)風(fēng)險。“避免把所有的雞蛋放在一個籃子里”。謹(jǐn)慎的公司管理者在實施多元化戰(zhàn)略時，盡量避免該公司因某個產(chǎn)品的崩潰而使用該公司的活力損失。因此，許多中小企業(yè)通過加強(qiáng)自身技術(shù)革新能力和市場分析能力，突破行業(yè)壁壘，面向新興領(lǐng)域規(guī)避風(fēng)險，努力使企業(yè)實現(xiàn)“東方不亮西方亮”。2.品牌多元化戰(zhàn)略可以有效地延伸中國企業(yè)在國際市場的國際品牌優(yōu)勢，增強(qiáng)中國企業(yè)在國內(nèi)市場的國際影響力，很容易造成虛張聲勢的廣告形式，擴(kuò)大了其消費市場，同時也明顯節(jié)省了大量的廣告費用。3.充分利用市場現(xiàn)有的營銷網(wǎng)絡(luò)，降低營銷成本，讓消費者得到更好的售后服務(wù)。中國商界曾經(jīng)說過這樣一句話：“有渠道者得天下”。因此，許多中國企業(yè)非常重視營銷渠道。4.能夠充分利用企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)有的人才和資源，優(yōu)化合理配置人才，提高企業(yè)的經(jīng)營效率，挖掘企業(yè)的巨大潛力。而一個企業(yè)在整個生產(chǎn)過程中很可能會產(chǎn)生大量的閑置設(shè)備或浪費，這樣的多元化管理正是為了能夠挖掘和調(diào)動這些潛力，提高資源的優(yōu)化和合理配置。5.“1+1>2”是最流行的解釋。從長期來看，中小企業(yè)通過實施多元化戰(zhàn)略，可以在市場上實現(xiàn)一定的協(xié)同效應(yīng)。（三）多元化的影響因素從監(jiān)測多元化經(jīng)營企業(yè)的角度出發(fā)，研究多元化經(jīng)營的主要影響因素和風(fēng)險以及如何分析多元化經(jīng)營的影響因素同樣重要。只有找到多元化經(jīng)營的影響因素，才能更好地規(guī)范和管理多元化經(jīng)營。1.制度環(huán)境因素一個國家的體制環(huán)境因素可能會直接影響一個大型企業(yè)在未來幾年內(nèi)是否有可能選擇一個多元化的經(jīng)營策略，以及一個大型企業(yè)是否多元化運作的可能性，這些體制環(huán)境因素的主要包括：市場化的程度、國際化水平、信息披露及對投資者權(quán)益保護(hù)相關(guān)法律條款等等。然而，制度環(huán)境在多樣性的選擇方式和多樣性水平上的影響卻不能肯定。2.公司的治理因素公司的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會的組成以及對公司業(yè)績的激勵機(jī)制等內(nèi)部管理因素都會對管理層的價值觀和行為產(chǎn)生影響，直接影響到一個公司在實現(xiàn)多元化管理中所做出的工作水平和選擇。大股東控股的上市公司與獨立公司合并的可能性較小，因為這樣的大股東把大部分的財力和積蓄都投在了公司身上，他會非常關(guān)心給公司一個投資的回旋余地，因此，他們也會非常擔(dān)心，隨著公司整體經(jīng)營狀況的變化，會帶來故障和整體后果。投資項目管理層持股比例較高的，公司將更加多元化，為了分散公司管理者的個人風(fēng)險，公司管理者普遍認(rèn)為穩(wěn)定的成本和績效管理是其工作能力的最佳體現(xiàn)。為了更好地證明自己的管理水平和保持良好的聲譽(yù)，他們應(yīng)該考慮如何選擇多元化的經(jīng)營管理戰(zhàn)略。3.企業(yè)的財務(wù)特征企業(yè)在實施多元化戰(zhàn)略的過程中，根據(jù)自身的經(jīng)營業(yè)績和需要及時調(diào)整多元化戰(zhàn)略，企業(yè)的業(yè)務(wù)和利潤能夠為其多元化擴(kuò)張戰(zhàn)略提供直接的資金支持，盈利企業(yè)產(chǎn)生的融資和現(xiàn)金流將為其向多元化擴(kuò)張的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提供可能性。4.企業(yè)所選行業(yè)的特征市場的不確定性也會給企業(yè)帶來一定的利率波動，企業(yè)只有不斷提高自身的創(chuàng)新能力和適應(yīng)能力，才可以在市場競爭中起主導(dǎo)作用，有效克服市場供需不確定性和多樣化帶來的利價波動。5.企業(yè)的規(guī)模一些大公司利用主要優(yōu)勢，投資資本密集型生產(chǎn)技術(shù)，不斷加大對生產(chǎn)技術(shù)的研究和科技投入，然而，為了滿足現(xiàn)代社會人們更高的需求，這些小企業(yè)受到資源的限制，不能完全滿足技術(shù)創(chuàng)新和企業(yè)擴(kuò)張的需要。他們一般選擇向低成本產(chǎn)業(yè)發(fā)展，走多元化道路。三、企業(yè)多元化策略對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響分析（一）企業(yè)融資方式的多元化策略對于企業(yè)經(jīng)營和融資活動的影響多元化公司要想進(jìn)入新的行業(yè)開拓新市場，需要大量的資金，這種多元化戰(zhàn)略會對公司的融資和行為活動產(chǎn)生很大的影響，募集的大部分資金很可能很快用于投資一些多元化的業(yè)務(wù)，這些公司的內(nèi)部融資大部分跟不上多元化擴(kuò)張的速度，這可能導(dǎo)致外部渠道和融資渠道的出現(xiàn)，從而導(dǎo)致公司的流通，由于融資風(fēng)險所造成的財務(wù)風(fēng)險更為嚴(yán)重，因此，對于一些大型投資公司，特別是一些多元化的公司來說，確定合理合適的融資規(guī)模、融資時間和融資成本就顯得尤為重要。（二）多元化戰(zhàn)略對企業(yè)內(nèi)部控制的影響從中小企業(yè)管理者的方向考慮，由于中小企業(yè)擁有眾多的主導(dǎo)性商業(yè)組織和單位，即使中小企業(yè)的管理者主導(dǎo)了產(chǎn)業(yè)發(fā)展的宏觀趨勢，他們無法了解所有產(chǎn)業(yè)發(fā)展的具體信息，更無法從高層做出適合產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)決策。二是因為事業(yè)部所需的財務(wù)人員是獨立的，因此，對于一些多元化的公司來說，跨國經(jīng)營會使公司的組織結(jié)構(gòu)更加復(fù)雜，內(nèi)部治理的難度更大，這將加強(qiáng)對內(nèi)部風(fēng)險控制的重視和要求。（三）多元化戰(zhàn)略對企業(yè)信息不對稱風(fēng)險的影響從股東和經(jīng)理人兩個層面來看，由于其多元化經(jīng)營的公司比單純經(jīng)營的公司有更多的自由度和現(xiàn)金流，這將導(dǎo)致經(jīng)理人過度投資的增加，在一定程度上損害了股東的利益，從大股東和中小股東的角度看，我國中小股東權(quán)益保護(hù)和制度尚不完善，股權(quán)集中度較高。持股公司的大股東可以通過過度投資直接控制更多的資源，或者通過實施市場化的多元化戰(zhàn)略獲得更多的資源，由于債權(quán)人的首要目的是保證公司到期還本付息，股東想要達(dá)到的是財富的最大化，當(dāng)公司與債權(quán)人發(fā)生沖突時，公司債權(quán)人必須在公司到期時還本付息，股東很可能從自身利益出發(fā)，對高風(fēng)險行業(yè)投資過多，因為多元化企業(yè)往往負(fù)債率高，這會大大增加其他公司之間的矛盾。（四）多元化戰(zhàn)略對企業(yè)流動性的影響換言之，流動性越強(qiáng)，公司面臨的財務(wù)風(fēng)險就越低，對于這些多元化的公司來說，一方面，當(dāng)他們走向一個全球化的行業(yè)時，他們必須投入大量資金購買自己的商品，建立一個交易網(wǎng)絡(luò)，如果這些公司的現(xiàn)金流難以獲得有效支撐，將直接造成流動性風(fēng)險，對這些公司的核心功能造成負(fù)面影響。（五）我國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)多元化經(jīng)營分析1、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)多元化經(jīng)營的動因目前我國的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品行業(yè)是屬于技術(shù)和資本密集型行業(yè)，所謂的研發(fā)費用風(fēng)險很大，投資成功率也不高。企業(yè)能夠通過這種方式實施多元化戰(zhàn)略可以分散一定的投資風(fēng)險。互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)具備了一般行業(yè)中難以到達(dá)的高額回報，眾多的盈利機(jī)會和現(xiàn)金收入使互聯(lián)網(wǎng)公司可以進(jìn)一步拓展其他領(lǐng)域的業(yè)務(wù)。2、我國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)多元化的現(xiàn)狀與特點1.互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛采取并購，業(yè)務(wù)協(xié)同等形式不斷攻克上下游的壁壘，有個性化地為客戶打造多元化、全方位的產(chǎn)品和特色服務(wù)，以搶占移動端和互聯(lián)網(wǎng)這一巨大的經(jīng)濟(jì)利益蛋糕。2.汽車行業(yè)的發(fā)展邊界越來越模糊。一方面，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)行業(yè)的金融龍頭企業(yè)紛紛成功通過業(yè)務(wù)橫向整合拓展其金融產(chǎn)業(yè)服務(wù)領(lǐng)域，涉及包括個人及自媒體、零售、金融等多種傳統(tǒng)服務(wù)行業(yè)，尤其特別是在傳統(tǒng)金融服務(wù)行業(yè)龍頭的商城，阿里巴巴、百度、騰訊等二十多家傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融龍頭企業(yè)陸續(xù)成功推出了余額寶、財付通等多種傳統(tǒng)金融服務(wù)或者金融產(chǎn)品。另一方面，傳統(tǒng)的商貿(mào)服務(wù)企業(yè)、快銷服務(wù)公司、大型的零售渠道運營商等也正在逐步開始運用移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和形成盈利的商業(yè)模式，推動著遠(yuǎn)在我國的傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)購物零售服務(wù)行業(yè)快速健康發(fā)展。四、阿里巴巴的財務(wù)風(fēng)險分析（一）償債能力分析短期企業(yè)償債債務(wù)能力主要含義是用來指一個大型企業(yè)在長期內(nèi)能夠償付企業(yè)流動資金負(fù)債的債務(wù)能力。流動性的負(fù)債對于一些企業(yè)的長期財務(wù)運行風(fēng)險補(bǔ)償作用固然影響很大，若不能及時使其得到有效償還，就很容易有可能直接導(dǎo)致一些企業(yè)長期處于人為導(dǎo)致財務(wù)上的嚴(yán)重困境，面臨企業(yè)破產(chǎn)或者面臨倒閉的嚴(yán)重風(fēng)險。因此，我們不僅可以用數(shù)據(jù)分析中的方法應(yīng)用來準(zhǔn)確判定一個大型企業(yè)的主要流動資產(chǎn)負(fù)債和其他流動資產(chǎn)相互之間是否存在的相互聯(lián)系。通?？梢杂糜谟脕碓u價短期公司償債財務(wù)能力的各種比率財務(wù)流動比率主要類型包括現(xiàn)金流動比率、速動財務(wù)比率、資產(chǎn)負(fù)債率等。1、流動比率分析流動比率可以直接反映企業(yè)能夠在短期內(nèi)償還資產(chǎn)的流動性。企業(yè)之所以短期能夠及時償還短期貸款債務(wù)，主要原因是由其短期償還債務(wù)的余額數(shù)目和同時可以通過采用變現(xiàn)融資方式短期償債的企業(yè)流動資產(chǎn)量的數(shù)目之比來綜合確定。流動資產(chǎn)和負(fù)債越多，短期資產(chǎn)和負(fù)債越少，償還短期債務(wù)的能力越強(qiáng)。時間2020/3/312021/3/312022/3/312023/3/31流動資產(chǎn)合計1819億2569億2703億4629億非流動資產(chǎn)合計3249億4603億6948億8501億總資產(chǎn)5068億7171億9651億1.313萬億流動負(fù)債合計935.6億1358億2077億2419億非流動負(fù)債合計891.3億1419億1420億1915億總負(fù)債1827億2777億3497億4333億所有者權(quán)益合計3241億4394億6154億8797億負(fù)債及所有者權(quán)益合計5068億7171億9651億1.313萬億流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債2020年的流動比率：1819÷935.6=1.942021年的流動比率：2569÷1358=1.892022年的流動比率：2703÷2077=1.302023年的流動比率：4629÷2417==1.92以上數(shù)據(jù)顯示，2022年阿里巴巴有1元流動負(fù)債，將有1.30元流動資產(chǎn)作為擔(dān)保，這遠(yuǎn)小于合理的流動比率2。2020年、2021年、2023年的流動比率都接近的合理的流動比率2。這說明2022年的短期償債能力出現(xiàn)了財務(wù)風(fēng)險，并在2023年迅速調(diào)整，恢復(fù)正常。2、速動比率分析速動比率是指扣除流動資產(chǎn)中存貨，除以流動負(fù)債的比率。其計算公式為:速動比率=速動資產(chǎn)+流動負(fù)債=(流動資產(chǎn)-存貨)+流動負(fù)債時間2020/3/312021/3/312022/3/312023/3/31流動資產(chǎn)合計1819億2569億2703億4629億存貨0億0億0億0億非流動資產(chǎn)合計3249億4603億6948億8501億總資產(chǎn)5068億7171億9651億1.313萬億流動負(fù)債合計935.6億1358億2077億2419億非流動負(fù)債合計891.3億1419億1420億1915億總負(fù)債1827億2777億3497億4333億所有者權(quán)益合計3241億4394億6154億8797億負(fù)債及所有者權(quán)益合計5068億7171億9651億1.313萬億阿里巴巴最新公布上市有限公司近四年平均速動股本比率如圖表示:2020年的速動比率：（1819-0）÷935.6=1.942021年的速動比率：（2569-0）÷1358=1.892022年的速動比率：（2703-0）÷2077=1.302023年的速動比率：（4629-0）÷2417==1.92根據(jù)以往經(jīng)驗，一般認(rèn)為速動比率不能小于1，阿里巴巴近四年的速動比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于1且保持在一個穩(wěn)定水平，通過以上數(shù)據(jù)表明阿里巴巴短期償債能力強(qiáng)，財務(wù)風(fēng)險較小。3、資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)可以直接反映計算出一個大型企業(yè)總體的資產(chǎn)中究竟已經(jīng)有多少負(fù)債占很大量的比重，它本身既是通過其出借債券的方式被用來直接進(jìn)行舉債籌資的，也可以能夠廣泛用于直接衡量一個大型企業(yè)破產(chǎn)清算期間所要受到保護(hù)的廣大債權(quán)人安全和經(jīng)濟(jì)利益。時間2020/3/312021/3/312022/3/312023/3/31總資產(chǎn)5068億7171億9651億1.313萬億總負(fù)債1827億2777億3497億4333億所有者權(quán)益合計3241億4394億6154億8797億負(fù)債及所有者權(quán)益合計5068億7171億9651億1.313萬億計算公式定義如下:資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額2020年的資產(chǎn)負(fù)債率：1827÷5068=36.05%2021年的資產(chǎn)負(fù)債率：2777÷7171=38.73%2022年的資產(chǎn)負(fù)債率：3497÷9651=36.23%2023年的資產(chǎn)負(fù)債率：4333÷13130=33.00%資產(chǎn)負(fù)債率直接地講也可以用來體現(xiàn)為給出一個大型企業(yè)整體償還債務(wù)的一個整體水平綜合債務(wù)能力。國際上，一般把50%利率作為衡量的“標(biāo)準(zhǔn)線”，如果一個企業(yè)的負(fù)債率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了這個標(biāo)準(zhǔn)線，就可以直接說明一個企業(yè)投資需要或者借出的流動資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能大于其他大型企業(yè)的投資主動權(quán)或者說是其他有利于企業(yè)權(quán)益的流動資金，極有可能會直接導(dǎo)致實際的企業(yè)債權(quán)人難以及時得到有效保全的巨大風(fēng)險和缺乏安全感。基于以上數(shù)據(jù)，阿里巴巴近四年的資產(chǎn)負(fù)債率都在30%—40%，保持穩(wěn)定水平，負(fù)債程度不高，財務(wù)風(fēng)險較小。（二）營利能力指標(biāo)分析1、營業(yè)收入利潤率營業(yè)收入利潤率就是營業(yè)收入和營業(yè)凈資產(chǎn)之間的絕對比值。時間（年）2020202120222023營業(yè)收入1582.73億2502.66億3768.44億5097.11億銷售收入594.83億1070.44億2069.29億2823.67億毛利987.90億1432.22億1699.15億2273.44億加：其他收入60.86億41.60億2.21億74.39億減：銷售費用163.14億272.99億397.80億506.73億管理費用344.21億461.15億730.51億852.41億財務(wù)費用-58.88億-269.29億-389.16億-677.76億其他費用加：投資物業(yè)公允價值變動經(jīng)營溢利特殊科目-4.94億利潤總額600.29億1004.03億962.21億1666.45億2020年營業(yè)收入利潤率：（600.29÷1582.73）×100%=37.93%2021年營業(yè)收入利潤率：（1004.03÷2502.66）×100%=40.12%2022年營業(yè)收入利潤率：（962.21÷3768.44）×100%=25.53%2023年營業(yè)收入利潤率：（1666.45÷5097.11）×100%=32.69%營業(yè)收入利潤率是反映一個營業(yè)收入凈額在營業(yè)收入中的實際獲利能力，比率值越高，則說明企業(yè)在其經(jīng)營過程中的成果就會越好，反之也就會越差。阿里巴巴近四年的利潤率為正，且保持在20%-40%，表明阿里巴巴在盈利上很穩(wěn)定，財務(wù)風(fēng)險較小。2、所有者權(quán)益利潤率所有者中的權(quán)益范圍利潤分配比例通常是可以用來直接衡量一個國有企業(yè)對其所有權(quán)益范圍進(jìn)行經(jīng)營活動的管理能力。該項目的指標(biāo)值值得越高，所有者及其投資者的報酬就可能會變得越高。計算公式具體定義如下:所有者權(quán)益利潤率=(利潤總額+所有者權(quán)益總額)x100%時間（年）2020202120222023利潤總額600.29億1004.03億962.21億1666.45億所有者權(quán)益合計3241億4394億6154億8797億所有者權(quán)益利潤率18.52%22.85%15.64%18.94%阿里巴巴近四年的所有者權(quán)益利潤率保持在15%-25%，表明阿里巴巴發(fā)展穩(wěn)定，投資收益可觀。五、對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)行多元化運營對于降低財務(wù)風(fēng)險的建議不可否認(rèn)，面對眾多的挑戰(zhàn)與危險，并非沒有一家互聯(lián)網(wǎng)公司能夠真正擁有阿里巴巴這個新興的機(jī)會與運氣。為了結(jié)合阿里巴巴在多元化財務(wù)管理方面的實際情況和經(jīng)驗，本文就互聯(lián)網(wǎng)時代下企業(yè)在多元化發(fā)展過程中的財務(wù)風(fēng)險管理控制問題提出了一些相關(guān)的建議。（一）制定財務(wù)風(fēng)險管理戰(zhàn)略隨著互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)多元化戰(zhàn)略的不斷發(fā)展，我國互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的多元化戰(zhàn)略趨勢慢慢地走向成熟。所以企業(yè)的決策、管理人員都應(yīng)該努力地提升自己的財務(wù)風(fēng)險管理的意識。對于財務(wù)風(fēng)險的了解還存在一些認(rèn)識上的欠缺，沒有建立良好的財務(wù)風(fēng)險防范和控制的體系，這就是我國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在實施多元化戰(zhàn)略的過程中遇到的最大問題。建立良好的財務(wù)風(fēng)險防范和控制體系，減少了企業(yè)的財務(wù)費用和成本，降低了企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，控制了企業(yè)的運營成本，提高了企業(yè)的資產(chǎn)回報率和企業(yè)資產(chǎn)的市場流動性，保持了企業(yè)的現(xiàn)金流量的充足性，不僅能夠降低公司的財務(wù)風(fēng)險，還能夠應(yīng)對不時之需。（二）合理安排籌資方式企業(yè)的財務(wù)資源應(yīng)該體現(xiàn)在較優(yōu)質(zhì)的現(xiàn)金流水平和相對較多融資途徑上。其一，需要對未來現(xiàn)金流水平進(jìn)行準(zhǔn)確的分析。準(zhǔn)確的企業(yè)現(xiàn)金流量管理預(yù)算方法可以有效地給企業(yè)提供風(fēng)險預(yù)警信號，讓經(jīng)營人員能夠做出適當(dāng)?shù)男袆印Ｆ涠?，要繼續(xù)努力改善企業(yè)的現(xiàn)金流管理水平。不斷擴(kuò)大企業(yè)籌融資途徑。要特別注意與金融機(jī)構(gòu)之間保持良性的信息交換，增加對債權(quán)人資金的投入。（三）完善財務(wù)風(fēng)險控制制度當(dāng)進(jìn)行多元化的經(jīng)營中出現(xiàn)風(fēng)險率過高的情況下，企業(yè)就應(yīng)該建立起風(fēng)險防控體制。企業(yè)內(nèi)部的體系健全、管理的完善、決策的準(zhǔn)確、人員的合理性是一個企業(yè)可以長期立于不敗之地的重要法寶。所以，面對企業(yè)進(jìn)行多元化的經(jīng)營活動所給他們帶來的巨大財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)除了從其經(jīng)營的環(huán)境中尋找到原因之外，更多的意義就是認(rèn)為他們應(yīng)該尋找自身在企業(yè)內(nèi)部控制上的缺陷與不足，而且采取相關(guān)的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，可有效幫助企業(yè)經(jīng)營者及時發(fā)現(xiàn)存在的問題，故而使他們能夠更加及時有效地處理和解決這些問題。（四）加強(qiáng)業(yè)務(wù)資源整合多元化的經(jīng)營都在一定范圍內(nèi)具備了經(jīng)營的協(xié)同特點與財務(wù)的協(xié)同特點。所以管理人員需要從整個全局這個角度來把企業(yè)中一個整體的財務(wù)風(fēng)險