證券投資技術(shù)分析 (第七版) 課件 李向科 第8、9章 技術(shù)指標(biāo)2、時(shí)間周期理論

第八章

技術(shù)指標(biāo)（2）相對(duì)不常用的技術(shù)指標(biāo)計(jì)算很復(fù)雜。例如，SAR和DMI如果沒有計(jì)算機(jī)，沒有使用的可能第一節(jié)

AR、BR和CRAR、BR和CR描述多雙空方力量對(duì)比從不同的角度對(duì)多空雙方力量進(jìn)行測(cè)定如果價(jià)格在基點(diǎn)水平之上，反映多方力量；如果價(jià)格在基點(diǎn)水平之下，反映空方力量3個(gè)技術(shù)指標(biāo)選擇了不同的基點(diǎn)水平AR：人氣指標(biāo)選擇開盤價(jià)是市場(chǎng)均衡價(jià)格多方強(qiáng)度BS＝High—Open空方強(qiáng)度SS＝Open—LowAR(26)=P1/P2×100P1＝∑(High－Open)表示多方強(qiáng)度總和P2＝∑(Open－Low)表示空方強(qiáng)度總和AR取值80～120，盤整狀態(tài)，高拋低吸AR與價(jià)格的背離AR應(yīng)用實(shí)例

BR買賣意愿指標(biāo)

BR選擇前一個(gè)交易日的收盤價(jià)多方強(qiáng)度BS＝High—YC空方強(qiáng)度SS＝Y(jié)C—LowBR(26)=P1/P2×100BR70～150之間，市場(chǎng)整理，高拋低吸BR與價(jià)格的背離BR指標(biāo)在極特殊的情況下可能是負(fù)值兩種處理方法BR的實(shí)例

CR：中間意愿指標(biāo)

CR的均衡點(diǎn)是上一個(gè)交易日的中間價(jià)多方強(qiáng)度BS=High—YM空方強(qiáng)度SS=YM—Low4種中間價(jià)計(jì)算方法CR(26)＝P1/P2×100CR以90為中心，高拋低吸CR與價(jià)格的背離CR指標(biāo)在極特殊的情況下可能是負(fù)值CR指標(biāo)實(shí)例

第二節(jié)

OBV、WVAD、ADVOL、Chaikin和EMV與成交量有關(guān)涉及到成交量的技術(shù)指標(biāo)非常的多比較早的具有代表性的技術(shù)指標(biāo)是OBV其他涉及成交量的技術(shù)指標(biāo)，要么是在OBV基礎(chǔ)上略作修改，要么是其使用的法則與OBV相同

OBV：OnBalanceVolume能量潮O(jiān)BV，格蘭維爾Granville發(fā)明OBV(n+1)＝OBV(n)＋sgn×V(n+1)構(gòu)成基本原理是潮漲潮落必須與價(jià)格曲線相結(jié)合OBV只注重曲線的相對(duì)走勢(shì)OBV對(duì)確認(rèn)價(jià)格的趨勢(shì)有重要作用OBV曲線的N字形，5次以上OBV有變形體OBV指標(biāo)應(yīng)用實(shí)例威廉累積分配變量

WVADWilliam'sVariableAccumulationDistributionVD＝(close－open)/(high－low)×volumeWVAD(n)＝∑VD依據(jù)K線陰陽(yáng)確定成交量歸屬多方空方的比例WVAD的使用法則，三句話：第一，當(dāng)WVAD數(shù)值由負(fù)變正的時(shí)候，買入第二，當(dāng)WVAD數(shù)值由正變負(fù)的時(shí)候，賣出第三，WVAD更適用于建立多頭頭寸WVAD的使用實(shí)例

上升下降成交量

ADVOLAdvanced/DeclineVolumeADVOL(n+1)＝ADVOL(n)＋[（close－low）－(high-close)]/（high－low）×volumeMAADVOL(r)＝∑ADVOL/r∑ADVOL=連續(xù)r個(gè)交易日的ADVOL的總和用收盤價(jià)在當(dāng)天交易區(qū)域（TradingRange）的位置，確定成交量歸屬多方還是空方只能使用ADVOL的相對(duì)值如果價(jià)格曲線上升，ADVOL曲線沒有同步上升，預(yù)示價(jià)格上升快要結(jié)束如果ADVOL的趨勢(shì)不明顯，用MAADVOL代替ADVOLADVOL指標(biāo)的實(shí)例

蔡金擺動(dòng)指標(biāo)

ChaikinOscillator蔡金（MarcChaikin）發(fā)明ChaikinOscillator＝A－BA＝ADVOL的參數(shù)為n的指數(shù)平滑B＝ADVOL的參數(shù)為m的指數(shù)平滑參考MACD的計(jì)算過程使用法則基本上可以參考MACDEMV簡(jiǎn)易移動(dòng)值EaseofMovementValueRichardWArmsJr.發(fā)明根據(jù)等量圖EquivolumeCharting原理PR＝0.5×（H＋L）－0.5×(YH＋YL)PV＝Volume/（H－L）EMV＝PR/PVEMVA（n）＝∑EMV/nH是當(dāng)天最高價(jià)，L是最低價(jià)，YH是前最高價(jià)，YL是前最低價(jià)，Volume是當(dāng)天的成交量EMV的使用方法EMV由負(fù)數(shù)變成正數(shù)，是買入的信號(hào)EMV由正數(shù)變成負(fù)數(shù)，是賣出信號(hào)EMVA由負(fù)數(shù)變成正數(shù)是買入的信號(hào)EMVA由正數(shù)變成負(fù)數(shù)，是賣出信號(hào)EMV的數(shù)值關(guān)于橫軸是不對(duì)稱的EMV的使用實(shí)例第三節(jié)

PSY和VRPSY和VR分別從人氣和上升和下降的動(dòng)能方面對(duì)樂觀與悲觀進(jìn)行描述PSY心理線PsychologicalLinePSY(n)＝A/n×100n表示時(shí)間區(qū)間的長(zhǎng)度，A表示n天中，價(jià)格上漲的交易日的數(shù)量PSY取值25～75，平衡狀態(tài)，高拋低吸第1次進(jìn)入行動(dòng)的區(qū)域時(shí)，容易出錯(cuò)低位高位W底或M頭，是買入或賣出信號(hào)

PSY的應(yīng)用實(shí)例

容量比率VRVolumeRatioVR(n)＝(A(n)＋0.5×C(n))/(D(n)＋0.5×C(n))×100以上升動(dòng)能和下降動(dòng)能的比值作為多空以力量對(duì)比的描述VR

70～150，盤整局面，高拋低吸成交量和VR同步上升VR指標(biāo)在低位與價(jià)格曲線形成低背離VR的應(yīng)用實(shí)例第四節(jié)

DMIDirectionalMovementIndex由技術(shù)分析大師J·W·Wilder發(fā)明主要功能是指出價(jià)格波動(dòng)的方向計(jì)算DMI的過程：±DI、DX、ADX和ADXR步驟是±DM和TR－→±DI－→±DI（n）－→DX－→ADX（m）－→ADXR（r）DX(DirectionalMovementIndex)DX＝|+DI－(-DI)|/（+DI＋(-DI)）×100％ADX(AverageDirectionalMovementIndex)ADX(m)＝∑DX/mADXR(AverageDirectionalMovementIndexRating)ADXR（r）＝（ADX1＋ADXr）/2一般選r＝5ADX的應(yīng)用法則ADX曲線持續(xù)上升到高位，說明目前價(jià)格波動(dòng)有一個(gè)明確固定的方向ADX上升到很高位，并轉(zhuǎn)折向下，說明原來的趨勢(shì)遇到了麻煩價(jià)格不斷出現(xiàn)新高或新低，ADX同時(shí)也不斷出現(xiàn)新高處低位時(shí)，對(duì)今后沒有任何幫助DMI應(yīng)用實(shí)例第五節(jié)

SARStopandReverse

止損轉(zhuǎn)向指標(biāo)、拋物線指標(biāo)(Parabolic)由技術(shù)分析大師J·W·Wilder發(fā)明在行情大漲和大跌時(shí)，正確地幫助投資人控制貪心和貪婪當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)達(dá)到了某種情況，就必須買入或賣出了，不能再繼續(xù)等待下去不是在最佳的價(jià)位買入或賣出SAR的計(jì)算很復(fù)雜SAR的應(yīng)用法則當(dāng)價(jià)格突破了SAR就是行動(dòng)的信號(hào)。向下突破的時(shí)候賣出，向上突破的時(shí)候買入不一定非要等到價(jià)格突破了SAR才能采取行動(dòng)，有時(shí)可以提前當(dāng)市場(chǎng)有明確趨勢(shì)的時(shí)候，SAR的使用效果非常明顯SAR應(yīng)用實(shí)例第六節(jié)

BOLL、百分比軌道和CCI三個(gè)技術(shù)指標(biāo)為價(jià)格的波動(dòng)“圈定”了上限下限價(jià)格在多數(shù)情況下，應(yīng)該在“界限內(nèi)”波動(dòng)如果技術(shù)指標(biāo)在“界限內(nèi)”波動(dòng)，說明價(jià)格的波動(dòng)屬于正常如果技術(shù)指標(biāo)在“界限外”波動(dòng)，說明價(jià)格的波動(dòng)出現(xiàn)了應(yīng)該引起注意的不正常的表現(xiàn)布林線BOLLBollingerBand數(shù)理統(tǒng)計(jì)中的置信區(qū)間BU＝MA(n)＋t（α）×σ(n)BD＝MA(n)－t（α）×σ(n)σ2(n)＝Σ(close(i)－MA(n))2/(n-1)MA(n)＝Σ(close(i)/nt(α)=2，3BOLL的使用法則

價(jià)格向上越過BU，并回落，是短線賣出時(shí)機(jī)。因?yàn)閮r(jià)格有95％的機(jī)會(huì)在BU之下價(jià)格向下越過BD，并回升，是短線買入時(shí)機(jī)BOLL的寬度由狹窄變?yōu)閷掗煟谴笮星榈南日譈OLL的應(yīng)用實(shí)例百分比軌道指標(biāo)PercentEnvelopeorTradingBands百分比軌道線的選擇方式比較“差”。中心依然是移動(dòng)平均線MA(n)，上限和下限則是MA(n)的上升百分比和下降的百分比。從計(jì)算的方式上看，百分比軌道指標(biāo)應(yīng)該是移動(dòng)平均線指標(biāo)的“延續(xù)”

商品通道指標(biāo)CCICommodityChannelIndexCCI=(M-MAM)/0.015D當(dāng)CCI上升并高于+100％的時(shí)候，應(yīng)該持做多的觀點(diǎn)，行動(dòng)上是買

當(dāng)CCI下降并低于-100的時(shí)候，應(yīng)該持做空的觀點(diǎn)，行動(dòng)上是賣CCI的應(yīng)用實(shí)例

第九章時(shí)間周期理論--Cycle周期所體現(xiàn)的是時(shí)間因素升降過程的高點(diǎn)低點(diǎn)存在周而復(fù)始現(xiàn)象“周期”不同于數(shù)學(xué)意義下的周期只介紹比較常用的時(shí)間周期方法第一節(jié)

時(shí)間周期理論概述E.R.Dewey的說法周期理論表示事件重復(fù)出現(xiàn)的周期按照差不多相同的時(shí)間間隔重復(fù)出現(xiàn)實(shí)際中難以出現(xiàn)作者說法：價(jià)格波動(dòng)的高點(diǎn)和低點(diǎn)在出現(xiàn)的時(shí)間方面存在某些規(guī)律多重周期共同影響時(shí)間周期是自然現(xiàn)象，應(yīng)該遵循某個(gè)客觀存在的自然法則某個(gè)周期總是和另一個(gè)周期協(xié)調(diào)并存的只存在幾個(gè)相對(duì)有限的周期在自然界某個(gè)領(lǐng)域發(fā)現(xiàn)的周期，在自然界的其他領(lǐng)域也將同樣被發(fā)現(xiàn)技術(shù)分析中時(shí)間周期理論的依據(jù)

農(nóng)作物期貨價(jià)格的周期與天氣的周期宏觀經(jīng)濟(jì)周期與證券價(jià)格波動(dòng)的周期投資者心理情緒變化的周期投資者兩個(gè)情緒——貪婪和恐懼心理情緒強(qiáng)弱直接影響價(jià)格波動(dòng)的“力度”投資者心理活動(dòng)過程導(dǎo)致的交易過程個(gè)人情緒周期組成證券市場(chǎng)的總周期心理變化周期是最主要的第二節(jié)時(shí)間周期分析的一般運(yùn)用

技術(shù)分析理論中時(shí)間周期的類型局部高低點(diǎn)按“基本等長(zhǎng)”時(shí)間間隔出現(xiàn)局部高點(diǎn)或者低點(diǎn)出現(xiàn)在某個(gè)固定時(shí)間一次大的價(jià)格波動(dòng)持續(xù)的時(shí)間長(zhǎng)度斐波那契序列周期長(zhǎng)度簡(jiǎn)單估計(jì)和時(shí)間之窗

時(shí)間長(zhǎng)度估計(jì)是區(qū)間估計(jì)而不是點(diǎn)估計(jì)不同類型的周期用不同的方法進(jìn)行估計(jì)樣本算術(shù)平均，樣本標(biāo)準(zhǔn)差，置信區(qū)間“間隔不等長(zhǎng)”的周期，判斷有主觀性波動(dòng)的時(shí)間長(zhǎng)度達(dá)到了估計(jì)的時(shí)間區(qū)間范圍，稱為“進(jìn)入了時(shí)間之窗”時(shí)間周期長(zhǎng)度的直接觀察江恩（W.D.Gann）認(rèn)為：自然界的各種周期性的波動(dòng)可以用有限數(shù)量的周期數(shù)列表示。一系列的數(shù)字群居中移動(dòng)平均（centeredmovingaverage）消去趨勢(shì)利用技術(shù)指標(biāo)中的擺動(dòng)指標(biāo)譜分析消去趨勢(shì)之后的周期時(shí)間周期和ROC動(dòng)量實(shí)際ROC圖形周期3波浪現(xiàn)象第三節(jié)甘恩理論中的周期著重介紹其中著名的甘恩正方形lawofvibration1．任何類型的原始脈沖最終將把轉(zhuǎn)化成由規(guī)則的振動(dòng)2．所有的原始驅(qū)動(dòng)迫使自己進(jìn)行振動(dòng)甘恩的分析與自然系統(tǒng)理性概念一致價(jià)格螺旋運(yùn)動(dòng)和時(shí)間循環(huán)周期甘恩正方形…4344454647484950…4221222324252651…4120789102752…4019612112853…3918543122954…3817161514133055…3736353433323156656463626160595857價(jià)格接觸到處在水平、垂直和對(duì)角線上的價(jià)，是潛在的反轉(zhuǎn)點(diǎn)以螺旋的方式提出價(jià)格圍繞著處在中心的最低價(jià)向外運(yùn)動(dòng)重要的價(jià)格發(fā)生在螺旋圖形中的特殊的點(diǎn)螺旋可以計(jì)算出來有可能得到數(shù)學(xué)的表達(dá)式水平、垂直和對(duì)角3個(gè)方向上有眾多的可能是反轉(zhuǎn)點(diǎn)的點(diǎn)，哪些是有效的點(diǎn)有這種可能，數(shù)學(xué)表達(dá)式中的一些數(shù)字實(shí)際上沒有落在分割平面4條線上甘恩正方形與數(shù)列價(jià)格運(yùn)動(dòng)的延伸自然數(shù)字序列序列名稱序列數(shù)字平方序列1，4，9，16，25，36，49，64，81，100，121，…2倍序列2，4，8，16，32，64，128，256，512，1024，…3倍序列3，9，27，81，243，729，2187，6561，…斐波那契序列1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，…數(shù)字3的重要性如果價(jià)格與序列中至少3個(gè)數(shù)字所計(jì)算的預(yù)測(cè)結(jié)果一致，這個(gè)價(jià)格可能是潛在的反轉(zhuǎn)點(diǎn)甘恩重要比率反轉(zhuǎn)點(diǎn)可以被預(yù)期出現(xiàn)在與已知的最低價(jià)格有特別的數(shù)學(xué)關(guān)系的價(jià)格水平價(jià)格運(yùn)動(dòng)與前面的運(yùn)動(dòng)有數(shù)學(xué)關(guān)系序列名稱序列數(shù)字1/51/5，2/5，3/5，4/51/71/7，2/7，3/7，4/7，5/7，6/71/81/8，1/4，3/8，1/2，5/8，3/4，7/81/121/12，1/6，1/4，4/3，5/12，1/2，7/12，2/3，3/4，…甘恩理論中的時(shí)間周期時(shí)間價(jià)格運(yùn)動(dòng)的主要的約束時(shí)間循環(huán)周期正方形上，循環(huán)周期將施加控制性影響?yīng)毩⒂趦r(jià)格