企業(yè)對外投資活動財務(wù)預(yù)警

企業(yè)對外投資活動財務(wù)預(yù)警在知識經(jīng)濟和信息化的時代，由于技術(shù)的差距在縮小、信息傳遞加快、共享性提高，激烈的競爭使企業(yè)的商品生產(chǎn)和銷售處于微利時代。越來越多的企業(yè)在保持穩(wěn)定和促進自身發(fā)展的同時，加強對外投資，進行資本經(jīng)營，以獲地更高的收益。對外投資是企業(yè)推行擴張經(jīng)營戰(zhàn)略，拓展經(jīng)營規(guī)模，提高抗風(fēng)險能力，充分利用企業(yè)資金，實現(xiàn)高額利潤和企業(yè)價值最大化的一項重大舉措。對外投資根據(jù)投資目的可分為短期投資和長期投資。短期投資是將多余資金投入金融證券市場，滿足流動性和盈利性等的需要，是貨幣資金的一種臨時存放形式。因此將其納入貨幣資金的財務(wù)預(yù)警體系，本章所闡述的是長期對外投資的財務(wù)預(yù)警。長期投資具有金額大、期限長、風(fēng)險大的特點，有時“一步不慎全盤皆輸”。根據(jù)長期投資的性質(zhì)，我們又將其分為證券投資和實業(yè)投資兩類。一、對外投資的一般資金管理流程證券投資風(fēng)險大，但由于其有公開資料和實時價值，在信息收集和處理上相對方便，變現(xiàn)也比較容易，因此預(yù)警指標(biāo)比較容易取得。在實業(yè)投資方面，由于被投資項目存在著市場環(huán)境變化、生產(chǎn)經(jīng)營管理等各方面因素的影響，對投資項目的管理和預(yù)警更依賴于會計資料數(shù)據(jù)，但會計核算資料存在著主觀性、滯后性等問題，財務(wù)信息的這種缺陷，增加了實業(yè)投資財務(wù)預(yù)警的壓力。一、一般對外投資業(yè)務(wù)管理流程分析為了建立企業(yè)對外投資財務(wù)預(yù)警體系，我們以較復(fù)雜的實業(yè)投資為例。企業(yè)對外投資管理主要包括投資決策、執(zhí)行投資合同、投資管理和投資回收等，其一般業(yè)務(wù)管理流程如圖1。選擇投資項目咨詢調(diào)查可行性研究選擇投資項目咨詢調(diào)查可行性研究審批NY立項調(diào)查投資方案付款運營盈虧管理項目部門審批部門專家委員會項目管理財務(wù)部門圖1企業(yè)對外投資業(yè)務(wù)管理流程圖建議審批處置Y運營N從對外投資業(yè)務(wù)管理流程來看，其關(guān)鍵財務(wù)管理環(huán)節(jié)為投資項目的可行性論證、投資款支付、項目管理等。二、對外投資財務(wù)管理存在的主要問題1、市場調(diào)查不充分，信息不真實。項目論證草率，沒有聘請或者傾聽專家和咨詢機構(gòu)意見，造成項目先天性缺陷。2、在沒有資金保證的情況下，匆匆上馬。3、過分相信資本的預(yù)期收益，忽視其風(fēng)險，造成投資損失。4、內(nèi)部控制不嚴(yán)密，投資款支付風(fēng)險大。5、在項目經(jīng)營和管理期間，缺乏可靠性和真實性的項目運營信息，缺乏合理的監(jiān)控體系和指標(biāo)計算。6、沒有定期對投資效果進行評價。7、投資項目運營后，沒有和投資前的論證指標(biāo)進行分析，忽視預(yù)期和實際之間的差距，不利于改善以后的投資活動。8、發(fā)現(xiàn)和發(fā)生投資風(fēng)險時，不能果斷決策，造出損失進一步擴大。三、對外投資財務(wù)預(yù)警指標(biāo)設(shè)計對外投資預(yù)警指標(biāo)選擇可參照表1。四、對外投資財務(wù)預(yù)警的一般對策1、了解跟蹤國家政策和宏觀經(jīng)濟形勢，加強市場調(diào)查和分析，預(yù)測變動，提前應(yīng)變。2、重視項目可行性研究，聘請專家和專業(yè)咨詢機構(gòu)進行咨詢和論證，提高決策質(zhì)量。3、加強內(nèi)部管理和制度控制，合理授權(quán)，集體決策。4、慎重對待對外投資，堅持風(fēng)險和收益對等的原則。5、提高企業(yè)全員的風(fēng)險意識。6、建立投資項目決策監(jiān)督考核機制。預(yù)警指標(biāo)合理波動區(qū)間實際值獲取備注調(diào)查論證投資內(nèi)部收益率差異率(調(diào)查論證IRR-可研報告IRR)/可研報告IRR根據(jù)項目風(fēng)險和企業(yè)承受能力確定聘請專家論證、專業(yè)咨詢用于判斷可研報告的可靠性發(fā)現(xiàn)投資項目虛假信息和重大失誤一般為0，根據(jù)現(xiàn)象性質(zhì)收集信息用于論證發(fā)現(xiàn)合作方抽逃資金或異常行動一般為0，根據(jù)現(xiàn)象性質(zhì)跟蹤調(diào)查用于投資初期證券投資跌價率根據(jù)企業(yè)承受能力設(shè)定止損點證券現(xiàn)行收盤價用于證券投資投資收益率根據(jù)市場情況、項目風(fēng)險設(shè)定區(qū)間凈利潤/投資額，采用報表數(shù)據(jù)用于實業(yè)投資經(jīng)營投資收益率變化率（本期-上期）/上期設(shè)定合理區(qū)間直接取得用于投資管理剩余收益根據(jù)企業(yè)內(nèi)部部門收益和項目風(fēng)險、同行業(yè)資料確定根據(jù)報表數(shù)據(jù)等用于實業(yè)投資經(jīng)營經(jīng)濟增加值EVAD計算應(yīng)根據(jù)企業(yè)內(nèi)部、歷史、行業(yè)資料和資本成本實際承受能力確定對會計數(shù)據(jù)和報表進行適當(dāng)調(diào)整同上實際投資收益率與計劃收益率差異率（實際投資收益率-可研報告收益率)/可研報告收益率直接獲取同上投資損失率（原始投資額-現(xiàn)行成本）/原始投資額，設(shè)定止損點會計數(shù)據(jù)用于權(quán)益法核算投資跌價損失率跌價準(zhǔn)備/現(xiàn)行投資成本，設(shè)定止損點同上用于成本法核算投資項目重大事項重大不利事項根據(jù)公告和信息收集用于管理和