（必會）《證券投資基金基礎知識》近年考試真題題庫（300題）

PAGEPAGE1（必會）《證券投資基金基礎知識》近年考試真題題庫匯總（300題）一、單選題1.中國證監(jiān)會于（）起實施《證券期貨投資者適當性管理辦法》，該辦法將投資者分為普通投資者和專業(yè)投資者兩類。A、2016年7月1日B、2017年7月1日C、2017年5月1日D、2016年5月1日答案：B解析：選項B正確：中國證監(jiān)會于2016年底頒布并于2017年7月1日起實施《證券期貨投資者適當性管理辦法》，該辦法將投資者分為普通投資者和專業(yè)投資者兩類。2.一只基金在利潤分配前的份額凈值是1.23元，假設每份基金分配0.05元，進行利潤分配后的基金份額凈值將會下降到（）元。A、1.16B、1.18C、1.23D、1.28答案：B解析：基金進行利潤分配會導致基金份額凈值的下降。基金利潤分配前的份額凈值是1.23元，每份基金分配0.05元，則分配后基金份額凈值=1.23-0.05=1.18（元）。3.某基金的印花稅為5萬元，交易傭金為10萬元，分紅續(xù)費為2萬元，律師費10萬元，支付基金管理人管理費20萬元，基金合同生效前驗資費5萬元。則該基金的費用為（）。A、52萬元B、37萬元C、47萬元D、32萬元答案：B解析：下列費用不列入基金費用：（1）基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務導致的費用支出或基金財產的損失。（2）基金管理人和基金托管人處理與基金運作無關的事項發(fā)生的費用。（3）基金合同生效前的相關費用，包括但不限于驗資費、會計師和律師費、信息披露費等費用。費用=5+10+2+20=37萬元考點不列入基金費用的項目4.某投資者將其資金分別投向A、B、C三只股票，其占總資金的百分比分別為40%、40%和20%；股票A的期望收益率為14%，股票B的期望收益率為20%，股票C的期望收益率為8%，則該投資者持有的股票組合期望收益率為（）。A、14%B、15.20%C、20%D、17%答案：B解析：組合的期望收益率計算公式為：根據題意，該投資者持有的股票組合期望收益率=0.4×14%+0.4×20%+0.2×8%=15.20%。5.基金費用的核算不包括（）的核算。A、申購費B、基金管理費C、基金托管費D、攤銷費用答案：A解析：基金費用主要包括計提基金管理費、托管費、預提費用、攤銷費用、交易費用等。這些費用一般按日計提，并于當日確認為費用?！究键c】基金會計核算的主要內容6.(2018年)關于即期利率，下列表述錯誤的是（）。A、一般而言，即期利率隨期限變化B、利率和本金都是在到期日支付C、即期利率是已設定到期日的零息債券的到期收益率D、即期利率的計息日起點是未來的某一時刻答案：D解析：即期利率表示的是從現在（t=0）到時間t的年化收益率。7.我國國債期限結構以中期為主，3～5年的國債占比超過（）。A、95%B、90%C、85%D、80%答案：D解析：我國國債期限結構以中期為主，3～5年的國債占比超過80%，1年期的短期國債占比不到10%。因此，中國人民銀行無法通過國債市場實現短期的、大規(guī)模的公開市場業(yè)務操作。8.滬深300股指期貨合約的最低交易保證金是合約價值的（）。A、5%B、8%C、10%D、12%答案：B解析：保證金制度，就是指在期貨交易中，任何交易者必須按其所買入或者賣出期貨合約價值的一定比例交納資金的制度。滬深300指數期貨合約條款中規(guī)定最低交易保證金為合約價值的8%。9.在評價企業(yè)的整體業(yè)績時，重點在于企業(yè)的凈利潤，即（）。A、息稅前利潤減去利息費用B、息稅前利潤減去稅費C、息稅前利潤減去利息費用和稅費D、息稅前利潤減去利息費用、稅費和資本公積答案：C解析：在評價企業(yè)的整體業(yè)績時，重點在于企業(yè)的凈利潤，即息稅前利潤減去利息費用和稅費。這其實是從普通股股東的角度去評價公司業(yè)績。投資者若需要預測企業(yè)未來盈余和現金流量，則重點分析持續(xù)性經營利潤。10.UCITS基金投資于一個主體發(fā)行的證券超過5%時，該類投資的總和不得超過基金資產凈值的（）。A、30%B、40%C、50%D、60%答案：B解析：UCITS基金投資于一個主體發(fā)行的證券超過5%時，該類投資的總和不得超過基金資產凈值的40%。11.在持有期為10天、置信水平為99%的情況下，若所計算的風險價值為10萬元，則表明該銀行的資產組合（）。A、在10天中的收益有99%的可能性不會超過10萬元B、在10天中的收益有99%的可能性會超過10萬元C、在10天中的損失有99%的可能性不會超過10萬元D、在10天中的損失有99%的可能性會超過10萬元答案：C解析：C項正確，風險價值是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風險要素發(fā)生變化時可能對某項資金頭寸、資產組合或投資機構造成的潛在最大損失。由于該資產組合的持有期為10天，置信水平為99%，風險價值為10萬元，意味著在10天中的損失有99%的可能性不會超過10萬元，故應選擇C選項?？键c風險價值12.某上市公司包含資本公積80萬元，盈余公積150萬元，負債60萬元，未分配利潤60萬元，實收資本100萬元，則該公司的所有者權益為（）萬元。A、350萬元B、200萬元C、390萬元D、100萬元答案：C解析：所有者權益包括:盈余公積、未分配利潤、資本公積、實收資本（股本）和其他所有者權益。所以所有者權益為=80+150+60+100=390萬元。（負債的60萬元不加）13.下表列示了對某證券的未來收益率的估計，將期望收益率記為EM，收益率（r）-20,30概率（p）1/2,1/2。該證券的期望收益率等于（）。A、EM＝5B、EM＝6C、EM＝7D、EM＝4答案：A解析：考察期望收益率的計算。收益率（%）-20,30，概率1/2,1/2，期望收益率E（r）=—20*1/2+30*1/2=5。14.如遇所投資基金不公布基金份額凈值、進行折算或拆分、估值日無交易等特殊情況，基金管理人根據的估值原則中，說法錯誤的是（）。A、以所投資基金的基金份額凈值估值的，若所投資基金與基金中基金估值頻率一致但未公布估值日基金份額凈值按其最近公布的基金份額凈值為基礎估值。B、以所投資基金的收盤價估值的，若估值日無交易，且最近交易日后市場環(huán)境未發(fā)生重大變化，按最近交易日的收盤價估值；如最近交易日后市場環(huán)境發(fā)生了重大變化，可使用最新的基金份額凈值為基礎或參考類似投資品種的現行市價及重大變化因素調整最近交易市價，確定公允價值。C、如果所投資基金前—估值日至估值日期間發(fā)生分紅除權、折算或拆分，基金管理人應根據基金份額凈值或最高價、單位基金份額分紅金額、折算或拆分比例、持倉份額等因素合理確定公允價值。D、如果所投資基金前—估值日至估值日期間發(fā)生分紅除權、折算或拆分，基金管理人應根據基金份額凈值或收盤價、單位基金份額分紅金額、折算或拆分比例、持倉份額等因素合理確定公允價值。答案：C解析：如遇所投資基金不公布基金份額凈值、進行折算或拆分、估值日無交易等特殊情況，基金管理人根據以下原則進行估值：①以所投資基金的基金份額凈值估值的，若所投資基金與基金中基金估值頻率一致但未公布估值日基金份額凈值按其最近公布的基金份額凈值為基礎估值。②以所投資基金的收盤價估值的，若估值日無交易，且最近交易日后市場環(huán)境未發(fā)生重大變化，按最近交易日的收盤價估值；如最近交易日后市場環(huán)境發(fā)生了重大變化，可使用最新的基金份額凈值為基礎或參考類似投資品種的現行市價及重大變化因素調整最近交易市價，確定公允價值。③如果所投資基金前—估值日至估值日期間發(fā)生分紅除權、折算或拆分，基金管理人應根據基金份額凈值或收盤價、單位基金份額分紅金額、折算或拆分比例、持倉份額等因素合理確定公允價值。15.假設某基金第一年的收益率為5%，第二年的收益率也是5%，其年幾何平均收益率（）。A、小于5%B、等于5%C、大于5%D、無法判斷答案：B解析：根據計算公式，可知幾何平均收益率為：=5%式中表示i期收益率，n表示期數。16.危機投資者可能僅用現有貸款人所持有債券面值的（）的資金來換取債券。A、10％～20％B、20％～30％C、30％～40％D、40％～50％答案：B解析：危機投資者可能僅用現有放貸人所持有債權面值的20％～30％的資金來換取債權。知識點：理解私募股權投資的戰(zhàn)略形式；17.下列不屬于技術分析假定的是（）。A、歷史會重演B、市場行為涵蓋一切信息C、股價具有趨勢性運動規(guī)律D、股票的價格一直不變答案：D解析：技術分析的三項假定為：（1）市場行為涵蓋一切信息。（2）股價具有趨勢性運動規(guī)律，股票價格沿趨勢運動。（3）歷史會重演。18.《關于證券投資基金管理公司在香港設立機構的規(guī)定》對基金管理公司申請設立香港特區(qū)（或其他境外地區(qū)）分支機構主要提出的要求不包括（）。A、具備設立分支機構的基本條件B、全面評估經營狀況C、高級管理人員離職報備D、加強風險管理答案：C解析：選項C不包括在內，《關于證券投資基金管理公司在香港設立機構的規(guī)定》對基金管理公司申請設立香港特區(qū)（或其他境外地區(qū)）分支機構主要提出的要求包括：具備設立分支機構的基本條件、全面評估經營狀況、保持良好的財務狀況、加強風險管理、申請報批、重大事項報告。19.基金合同應列明基金資產估值事項，包括（）。Ⅰ.估值日、估值方法Ⅱ.估值對象、估值程序Ⅲ.估值錯誤的處理、Ⅴ.暫停估值的情形、基金凈值的確認和特殊情況的處理?A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅰ.Ⅱ.ⅤC、Ⅱ.Ⅲ.ⅤD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ答案：D解析：基金管理公司應履行計算并公告基金資產凈值的責任，確定基金份額申購、贖回價格；托管人應履行復核、審杏基全管理公司計算的基金資產凈值和基金份額申購、贖回價格的責任，根據《基金合同的內容與格式》要求，基金合同應列明基金資產估值事項，包括估值日、估值方法、估值對象、估值程序、估值錯誤的處理、暫停估值的情形、基金凈值的確認和特殊情況的處理。20.（）主要為市場的發(fā)行人、投資人等各類參與主體提供國債、金融債券、企業(yè)債券和其他固定收益證券的發(fā)行、登記、托管、交易結算、信息發(fā)布等服務。A、中央結算公司B、上海清算所C、全國銀行間同業(yè)拆借中心D、中國人民銀行答案：A解析：中央結算公司主要為市場的發(fā)行人、投資人等各類參與主體提供國債、金融債券、企業(yè)債券和其他固定收益證券的發(fā)行、登記、托管、交易結算、信息發(fā)布等服務；上海清算所主要是為銀行間市場提供以中央對手凈額清算為主的直接和間接的本、外幣清算服務；全國銀行間同業(yè)拆借中心主要為市場的投資者提供報價平臺，為其交易提供電子成交登記服務，對通過交易系統(tǒng)開展的債券交易活動進行監(jiān)測；中國人民銀行履行監(jiān)督管理銀行間債券市場職能。21.QDII基金份額凈值應當至少（）計算并披露一次，如基金投資衍生品，應（）披露。A、每個工作日；每個工作日B、每月；每周C、每月；每個工作日D、每周；每個工作日答案：D解析：《關于實施<合格境內機構投資者境外證券投資管理試行辦法>有關問題的通知》對QDII基金的凈值計算及披露作了明確規(guī)定：基金份額凈值應當至少每周計算并披露一次，如基金投資衍生品，應當在每個工作日計算并披露。22.(2016年)關于單利和復利的區(qū)別，下列說法正確的是（）。A、單利的計息期總是一年，而復利則有可能為季度、月或日B、用單利計算的貨幣收入沒有現值和終值之分，而復利就有現值和終值之分C、單利屬于名義利率，而復利則為實際利率D、單利僅在原有本金上計算利息，而復利是對本金及其產生的利息一并計算利息答案：D解析：按照單利計算利息，只要本金在計息周期中獲得利息，無論時間多長，所生利息均不加入本金重復計算利息；按照復利計算利息，每經過一個計息期，要將所生利息加入本金再計利息。23.相比傳統(tǒng)的手動交易，（）可以極大地提高交易員的工作效率。A、算法交易B、價格交易C、風險交易D、成交量交易答案：A解析：相比傳統(tǒng)的手動交易，算法交易可以極大地提高交易員的工作效率，進而把交易員從重復而繁重的執(zhí)行操作中解放出來，使得他們可以在一個更高的層次上作出決策。同時算法交易可以最大限度地降低由于人為失誤而造成的交易錯誤。24.20世紀60年代以前，大多數債券組合管理者采用的是（）。A、大量買入策略B、大量賣出策略C、買入并持有策略D、賣出到期策略答案：C解析：債券的投資管理策略在20世紀經歷了多種變遷。20世紀60年代以前，大多數債券組合管理者采用的是買入并持有策略。到了70年代初期，人們對各種積極債券組合管理策略的興趣與日俱增。25.(2015年)單個境外投資者通過合格投資者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超過該公司股份總數的（）。A、30％B、5％C、20％D、10％答案：D解析：境外投資者的境內證券投資，應當遵循下列持股比例限制：①單個境外投資者通過合格投資者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超過該公司股份總數的10％；②所有境外投資者對單個上市公司A股的持股比例總和，不超過該上市公司股份總數的30％。26.境內機構投資者可以委托符合條件的投資顧問進行境外證券投資，以下選項不符合條件的是（）。A、在境外設立，經所在國家或地區(qū)監(jiān)管機構批準從事投資管理業(yè)務B、最近3年沒有受到所在國家或地區(qū)監(jiān)管機構的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監(jiān)管機構的立案調查C、最后一個會計年度管理的證券資產不少于200億美元D、具備6年的經營投資管理業(yè)務經驗答案：B解析：境內機構投資者可以委托符合下列條件的投資顧問進行境外證券投資：①在境外設立，經所在國家或地區(qū)監(jiān)管機構批準從事投資管理業(yè)務；②所在國家或地區(qū)證券監(jiān)管機構已與中國證監(jiān)會簽訂雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監(jiān)管合作關系；③經營投資管理業(yè)務達5年以上，最近一個會計年度管理的證券資產不少于100億美元或等值貨幣；④有健全的治理結構和完善的內控制度，經營行為規(guī)范，最近5年沒有受到所在國家或地區(qū)監(jiān)管機構的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監(jiān)管機構的立案調查。境內基金管理公司、證券公司在境外設立的分支機構擔任投資顧問的，可以不受第③項規(guī)定的限制。27.(2018年)接受境內機構投資者的委托進行境外證券投資的境外投資顧問，經營投資自管理業(yè)務應在（）年以上，且最近一個會計年度管理的證券資產不少于（）億美元或等值貨幣。A、10；200B、5；200C、5；100D、10；100答案：C解析：境外投資顧問需要經營投資管理業(yè)務達5年以上，且最近一個會計年度管理的證券資產不少于100億美元或等值貨幣。28.(2017年)下列關于大宗商品的說法中，錯誤的是（）。A、大宗商品可以進入流通領域，但不包括零售環(huán)節(jié)B、大宗商品價值具有天然的通貨膨脹保護功能C、大宗商品具有商品屬性，可用于工農業(yè)生產與消費的使用D、在金融投資市場，大宗商品是指異質化、可交易、被廣泛作為工業(yè)基礎原材料的商品答案：D解析：大宗商品具有同質化、可交易等特征，供需和交易量都非常大。29.某零息債券的面值為2000元，期限為2年，發(fā)行價為1500元，到期按面值償還。該債券的到期收益率為（）。A、12.4%B、15.47%C、18.8%D、19.2%答案：B解析：本題考察到期收益的相關計算：其中：P表示債券市場價格；C表示每期支付的利息；n表示時期數；M表示債券面值；y表示到期收益率，y=15.47%考點當前收益率、到期收益率與債券價格之間的關系30.(2017年)銀行間債券市場中，債券遠期交易從成交日至結算日的期限最長不得超過（）天。A、365B、360C、120D、180答案：A解析：債券遠期交易從成交日至結算日的期限（含成交日不含結算日）由交易雙方確定，但最長不得超過365天。31.我國提供基金評價業(yè)務的公司不包括（）。A、晨星公司B、銀河證券C、海港證券D、上海證券答案：C解析：隨著基金行業(yè)的發(fā)展，基金產品的不斷增多，普通投資者難以對市場的基金做全面的分析。在此背景下，基金評價和研究機構應運而生，發(fā)展出各種研究方法和工具，對基金的投資收益和風險以及基金管理人的管理能力開展評級、評獎、單一指標排名等。我國提供基金評價業(yè)務的公司主要有晨星公司、銀河證券、海通證券、招商證券、上海證券等。32.下列關于我國基金投資活動涉及的稅收項目說法正確的是（）。A、我國對印花稅實行雙向征收B、我國對印花稅實行單向征收，只在賣出股票時征收印花稅C、我國對印花稅實行單向征收，只在買入股票時征收印花稅D、我國不征收印花稅答案：B解析：根據財政部、國家稅務總局的規(guī)定，從2008年9月19日起對印花稅實行單向征收，只在賣出股票時按照1‰的稅率征收印花稅。33.對證券投資基金從上市公司分配取得的股息紅利所得，扣繳義務人在代扣代繳個人所得稅時，按（）計算應納稅所得額。A、20%B、30%C、40%D、50%答案：A解析：對基金取得的股利收入、債券的利息收入、儲蓄存款利息收入，由上市公司、發(fā)行債券的企業(yè)和銀行在向基金支付上述收入時代扣代繳20%的個人所得稅。34.目前，在我國的證券投資基金估值中，通常按照（）對交易所上市交易的非流通受限股票和權證進行估值。A、最高價B、均價C、最低價D、收盤價答案：D解析：國的證券投資基金估值中，通常按照收盤價對交易所上市交易的非流通受限股票和權證進行估值。35.下列不屬于影響期權價格的因素是（）。A、合約標的資產的市場價格與期權的執(zhí)行價格B、期權的有效期C、合約標的資產的分紅D、權利金的波動率答案：D解析：影響期權價格的因素不包括D選項，影響期權價格的因素有：合約標的資產的市場價格與期權的執(zhí)行價格；期權的有效期；無風險利率水平；標的資產價格的波動率；合約標的資產的分紅?？键c影響期權價格的因素36.如果某債券基金的久期確定，那么，當市場利率下降時，該債券基金的資產凈值將如何變化？（）A、減少B、增加C、不變D、無法確定答案：B解析：通常用久期乘以利率變化來衡量利率變動對債券基金凈值的影響。債券基金的資產凈值的變化約等于久期乘以市場利率的變化率，方向相反。因此久期確定，當市場利率下降時，債券基金的資產凈值增加。37.基金公司在交易執(zhí)行環(huán)節(jié)可能存在的風險包括（）。Ⅰ、未踐行最佳執(zhí)行原則，交易效率低或差錯率高Ⅱ、交易系統(tǒng)未經嚴格測試論證，系統(tǒng)缺陷造成交易失誤Ⅲ、交易執(zhí)行獨立于基金經理Ⅳ、交易員不能有效履行對基金經理交易指令的監(jiān)督、復核職責A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：選項C正確:基金公司在交易執(zhí)行環(huán)節(jié)可能存在的風險包括:(1)未踐行最佳執(zhí)行原則,交易效率低或差錯率高;(2)交易系統(tǒng)未經嚴格測試論證,系統(tǒng)缺陷造成交易失誤;(3)交易與后臺清算、托管銀行的交收相互脫節(jié),影響資金的使用;(4)交易價格顯著偏離公允價格;(5)對交易對手風險的評估與控制不足;(6)交易執(zhí)行不獨立于基金經理;(7)公平交易、反向交易以及超過合規(guī)限制交易的管理機制不能得到有效執(zhí)行;(8)交易員不能有效履行對基金經理交易指令的監(jiān)督、復核職責。38.夏普比率是用某一時期內投資組合平均（）除以這個時期收益的標準差。A、部分收益B、超額收益C、絕對收益D、相對收益答案：B解析：夏普比率是用某一時期內投資組合平均超額收益除以這個時期收益的標準差，是經總風險調整后的收益指標。夏普比率數值越大，表示單位總風險下超額收益率越高。39.某商店有5名營業(yè)員，從周一到周五的銷售額分別為520元、600元、480元、750元和500元，則該商店日平均銷售額為（）元。A、560B、570C、580D、590答案：B解析：40.特雷諾比率考慮的是（）。A、全部風險B、不可控制風險C、系統(tǒng)風險D、股票市場風險答案：C解析：特雷諾比率（Tp）來源于CAPM理論，表示的是單位系統(tǒng)風險下的超額收益率。特雷諾比率與夏普比率相似，兩者的區(qū)別在于特雷諾比率使用的是系統(tǒng)風險，而夏普比率則對全部風險進行了衡量。41.按照衍生工具的產品形態(tài)分類，衍生工具可分為（）。A、獨立衍生工具和嵌入式衍生工具B、貨幣衍生工具和利率衍生工具C、股權類產品的衍生工具和商品衍生工具D、信用衍生工具和其他衍生工具答案：A解析：按照衍生工具的產品形態(tài)分類，衍生工具可以分為獨立衍生工具和嵌入式衍生工具。獨立衍生工具指本身即為獨立存在的金融合約，例如期權合約、期貨合約或互換合約等。嵌入式衍生工具指嵌入非衍生合約（簡稱主合約）中的衍生工具，該衍生工具使主合約的部分或全部現金流量將按照特定變量的變動而發(fā)生調整。BCD三項為按衍生工具合約標的資產分類。42.買斷式回購以凈價交易，全價結算，可選擇的結算方式不包括（）。A、券款對付B、見券付款C、見款付券D、純券過戶答案：D解析：買斷式回購以凈價交易，全價結算，可選擇的結算方式為券款對付、見券付款和見款付券三種方式。43.UCITS指令的管轄中，東道國可以在（）方面行使管轄權。A、監(jiān)管B、投資、銷售C、法律適用D、基金銷售及信息披露答案：D解析：UCITS指令的管轄中，東道國可以在基金銷售及信息披露方面行使管轄權。44.某資產組合由A、B、C、D四項資產構成，這四項資產的β系數分別是0.2、0.5、0.8、1.2。在等額投資的情況下，該資產組合的β系數是（）。A、0.675B、0.6C、1.375D、1.3答案：A解析：此題考察的是有關貝塔系數的相關內容，答案是A選項，貝塔（β）來描述資產或資產組合的系統(tǒng)風險大小,由于是等額投資，權數都為1，因此資產組合的β系數為四個投資項目的平均數=（0.2+0.5+0.8+1.2）/4=0.675?？键c風險指標45.銀行間債券市場主要的中介服務機構不包括（）。A、全國銀行間同業(yè)拆借中心B、上海清算所C、深圳清算所D、中央國債登記結算有限責任公司答案：C解析：選項C正確，銀行間債券市場的中介服務機構主要是全國銀行間同業(yè)拆借中心、中央國債登記結算有限責任公司（簡稱中央結算公司）和銀行間市場清算所股份有限公司（簡稱上海清算所）?？键c銀行間債券市場概述46.下列關于投資期限的說法，正確的是（）。A、投資期限是指投資者從購買金融資產到兌現日之間的時間長度B、在幾年內有購房、購車等支出需求的投資者傾向于長期投資C、投資期限較短的投資者更可能獲得良好的投資業(yè)績D、投資期限越短，則投資者越能夠承擔更大的風險答案：A解析：B項，若個人投資者在幾年內有購房、購車等支出需求，則投資者的投資款項中至少有一部分只能作短期的投資；C項，在較長的時間內，市場行情總體向好的概率要大于走低的概率，投資期限較長的投資者更可能獲得良好的投資業(yè)績；D項，投資期限越長，投資者有足夠的時間來適應新的投資境況，越能夠承擔更大的風險。47.(2016年)下列屬于基金投資交易過程中的風險的是（）。A、操作風險B、匯率風險C、利率風險D、市場風險答案：A解析：基金投資交易過程中的風險主要體現在兩個方面：①投資交易過程中的合規(guī)性風險；②操作風險。48.投資組合A、B、C、D的貝塔系數分別為0.5、－0.2、0.8、1.1，若投資者預期股市將步入牛市，為獲取更高收益率，則組合（）更具有優(yōu)勢。A、B、DC、BD、C答案：B解析：Β系數表示資產對市場收益變動的敏感性，一項資產或資產組合的β系數越高，則它的預期收益率越高。投資者預期股市將步入牛市，為獲取更高收益率，則貝塔系數最高的D組合更具有優(yōu)勢。49.特種金融債券的發(fā)行主體是（）。A、部分金融機構B、非銀行金融機構C、中國證監(jiān)會D、中國人民銀行答案：A解析：特種金融債券是指經中國人民銀行批準，由部分金融機構發(fā)行的，所籌集的資金專門用于償還不規(guī)范證券回購債務的有價證券。50.（）是基金投資運作的基礎部門。A、交易部B、投資決策委員會C、投資部D、研究部答案：D解析：研究部是基金投資運作的基礎部門，通過對宏觀經濟形勢、行業(yè)狀況、上市公司等進行詳細分析和研究，提出行業(yè)資產配置建議，并選出具有投資價值的上市公司建立股票池，向基金投資決策部門提供研究報告及投資計劃建議。知識點：掌握基金公司投資管理部門設置和基金公司投資流程：51.關于單利和復利，以下說法錯誤的是（）。A、復利考慮了本金的時間價值B、單利考慮了利息的時間價值C、復利考慮了利息的時間價值D、單利考慮了本金的時間價值答案：B解析：單利計算方法是只要本金在計息周期中獲得利息，無論時間多長，所生利息均不加入本金重復計算利息；復利計算方法是每經過一個計息期，要將所生利息加入本金再計利息。因此單利只考慮了本金的時間價值，復利考慮了本金和利息的時間價值。52.一般的投資者在他們的證券資產組合當中納入黃金，主要是為了達到（）的目的。A、賺取利差B、規(guī)避風險C、提高收益率D、投機答案：B解析：黃金具備價值儲存功能，同時大多數情況下與貨幣相掛鉤，一般具有風險厭惡特征，具有長遠目光的投資者適合進行黃金投資，一些投機者為了賺取利差也對黃金進行短期投資。一般的投資者在他們的證券資產組合當中納入黃金，主要是為了達到規(guī)避風險的目的。53.因為標準化的緣故，場內交易的回購協議對（）都有極其嚴格的規(guī)定。Ⅰ國債種類Ⅱ期限Ⅲ合約金額Ⅳ清算方式A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：C解析：因為標準化的緣故，場內交易的回購協議對國債種類、期限、合約金額、清算方式都有極其嚴格的規(guī)定。知識點：掌握常用貨幣市場工具類型：54.（）是使用一家上市公司的市盈率、市凈率等指標與其競爭者對比，以決定該公司價值的方法。A、內在價值法B、相對價值法C、市場價值法D、證券價值法答案：B解析：相對價值法是使用一家上市公司的市盈率、市凈率等指標與其競爭者對比，以決定該公司價值的方法；內在價值法又稱絕對價值法或收益貼現模型，是按照未來現金流的貼現對公司的內在價值進行評估。55.可以發(fā)行政策性金融債的機構不包括（）。A、中國人民銀行B、國家開發(fā)銀行C、中國農業(yè)發(fā)展銀行D、中國進出口銀行答案：A解析：政策金融債的發(fā)行人是政策性金融機構，即國家開發(fā)銀行、中國農業(yè)發(fā)展銀行、中國進出口銀行。56.特雷諾比率（TP）表示的是單位（）下的超額收益率。A、系統(tǒng)性風險B、流動性風險C、利率風險D、非系統(tǒng)性風險答案：A解析：特雷諾比率（Tp）來源于CAPM理論，表示的是單位系統(tǒng)性風險下的超額收益率。知識點：掌握風險調整后收益的主要指標的定義、計算方法和應用；57.下列關于房地產投資信托基金特點，描述錯誤的是（）。A、流動性強B、抵補通貨膨脹效應C、風險較低D、信息不對稱程度較高答案：D解析：房地產投資信托（基金），是指通過發(fā)行受益憑證或者股票來進行募資，并將這些資金投資到房地產或者房地產抵押貸款的專門投資機構。房地產投資信托是一種資產證券化產品，可以采取上市的方式在證券交易所掛牌交易。房地產投資信托基金的主要收益來自穩(wěn)定的股息和證券價格增值。房地產投資信托基金具有以下特點：①流動性強；②抵補通貨膨脹效應；③風險較低；④信息不對稱程度較低。58.有關股票的價值的不包括（）。A、票面價值B、折舊價值C、清算價值D、內在價值答案：B解析：有關股票的價值有多種：股票的票面價值，賬面價值，清算價值，內在價值。不包括折舊價值，故本題選B選項。59.股票實質上代表（）。A、收益的價值B、股東的利益C、股東的權利D、實際的價值答案：C解析：股票實質上代表了股東對股份公司的所有權。故本題選C選項。60.利率變化是影響債券價格的主要因素之—，（）是衡量債券價格隨利率變化特性的兩個重要指標。A、久期B、凸性C、久期和凸性D、凸出答案：C解析：利率變化是影響債券價格的主要因素之—，久期和凸性是衡量債券價格隨利率變化特性的兩個重要指標。61.下列關于上海證券交易所大宗交易的說法中，錯誤的是（）。A、接收大宗交易的時間為每個交易日9:30-11:30,13:00-15:30B、在交易日15:00前處于停牌狀態(tài)的證券，不受理其大宗交易的申報C、交易日15:00-15:30，交易所交易主機對買賣雙方的成交申報進行成交確認D、交易所無權調整大宗交易的最低限額答案：D解析：按照規(guī)定，證券交易所可以根據市場實際情況調整大宗交易的最低限額。62.(2015年)兩筆金額相等的資金，如果發(fā)生在不同的時期，其實際價值量也是不相等的。這是因為（）。A、匯率變動B、貨幣具有時間價值C、所有者主觀感受不同D、投資項目不同答案：B解析：貨幣時間價值是指貨幣隨著時間的推移而發(fā)生的增值。由于貨幣具有時間價值，即使兩筆金額相等的資金。如果發(fā)生在不同的時期，其實際價值量也是不相等的，因此，一定金額的資金必須注明其發(fā)生時間，才能確切地表達其準確的價值。63.下列關于股票拆分的說法中，錯誤的是（）。A、會對公司的資本結構和股東權益產生影響B(tài)、會使發(fā)行在外的股票總數增加，每股面值降低C、每股收益和每股市價下降D、股東的持股比例和權益總額及其各項權益余額都保持不變答案：A解析：股票拆分對公司的資本結構和股東權益不會產生任何影響，一般只會使發(fā)行在外的股票總數增加，每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市價下降，而股東的持股比例和權益總額及其各項權益余額都保持不變。所以A項說法錯誤?？键c影響公司發(fā)行在外股本的行為64.關于混合基金的風險管理，以下表述錯誤的是（）。A、一般而言，混合基金的風險和預期收益低于股票基金，高于債券基金B(yǎng)、股票的倉位會影響混合基金的風險控制手段C、混合基金可能需要對行業(yè)集中度、持股集中度指標進行監(jiān)控D、久期、持債集中度等指標屬于債券基金的指標，混合基金無需監(jiān)控答案：D解析：混合基金股票倉位較高時，可參照股票型基金，對基金行業(yè)集中度、持股集中度等風險指標進行監(jiān)控；在債券倉位較高時，可參照債券型基金，側重對基金組合久期、持債集中度等風險指標進行監(jiān)控。65.基金收入主要來源不包括（）。A、基金贖回費B、存款利息C、債券利息D、證券買賣差價答案：A解析：收益來源一般包括：基金投資所得紅利、股息、債券利息、買賣證券價差，存款利息和其他收入。66.下列關于大宗商品投資的類型表述中，正確的有（）。Ⅰ能源類大宗商品受到國際能源價格以及世界經濟形勢和國家宏觀經濟政策的影響Ⅱ基礎類材料大宗商品通常以小批量進行交易Ⅲ黃金是貴金屬類大宗商品的典型代表Ⅳ大豆、玉米、稻谷的期貨被稱為三大農產品期貨A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ答案：D解析：Ⅱ項說法錯誤，通常基礎原材料大宗商品以大批量進行交易。Ⅳ項說法錯誤，大豆、玉米、小麥的期貨被稱為三大農產品期貨。知識點：理解各類大宗商品投資的類型、投資方式和風險收益特征；67.(2016年)下列關于期貨交易制度的論述中，錯誤的是（）。A、任何期貨交易者必須按其買入或賣出期貨合約價值的一定比例交納保證金B(yǎng)、對沖平倉是指持倉者在到期日之前買賣與持倉合約品種、數量相同但方向相反的期貨C、期貨交易執(zhí)行盯市制度，進行逐日結算D、期貨的交割只能現金交割，而不能實物交割答案：D解析：D項，期貨的交割分為實物交割和現金結算兩種形式。如果合約在到期日沒有對沖，則一般是交割實物商品的，如小麥或一筆外匯等。有些金融期貨合約的標的資產不方便或不可能進行有形交割，只能以現金結算。68.基金對外提供的會計報表不包括（）。A、資產負債表B、利潤表C、基金凈值變動表D、投資比例變動表答案：D解析：半年度、年度財務會計報告至少應披露會計報表和會計報表附注的內容?；鹭攧諘媹蟊戆ㄙY產負債表、利潤表及凈值變動表等報表。69.QDII開展境外證券投資業(yè)務，應當由____資產托管機構負責資產托管業(yè)務，可委托____證券服務機構代理買賣證券。（）A、境內；境外B、境內；境內C、境外；境內D、境外；境外答案：A解析：合格境內機構投資者（QDII）開展境外證券投資業(yè)務，應當由境內資產托管機構負責資產托管業(yè)務，可以委托境外證券服務機構代理買賣證券。70.(2015年)關于混合型基金投資風險，以下表述正確的是（）。A、混合型基金的投資風險主要取決于股票和債券配置的比例B、混合型基金的預期收益高于股票基金C、混合型基金的預期收益低于債券型基金D、混合型基金的投資風險高于股票型基金答案：A解析：混合基金同時以股票、債券等為投資對象，通過對不同金融工具進行投資實現投資收益與風險的平衡。混合基金的投資風險主要取決于股票與債券配置的比例。一般而言，偏股型基金、靈活配置型基金的風險較高，但預期收益率也較高；偏債型基金的風險較低，預期收益率也較低；股債平衡型基金的風險與收益則較為適中?；旌匣鹜ㄟ^投資于股市和債市，靈活調整資產配置，可以應對不同市場環(huán)境。71.(2016年)某固定收益證券現券在固定收益平臺進行交易，上一交易日的參考價格為5.50元，那么今日交易價不可能為（）元。A、4.85B、5.05C、5.85D、6.05答案：A解析：在固定收益平臺進行的固定收益證券現券交易實行凈價申報，申報價格變動單位為0.001元，申報數量單位為1手（1手為1000元面值）。交易價格實行漲跌幅限制，漲跌幅比例為10％。漲跌幅價格計算公式為：漲跌幅價格=前一交易日參考價格×（1±10％）。因為上一交易日的參考價格為5.50元，受漲跌幅限制的影響，今日交易價格在[4.95，6.05]之間波動。72.關于基金交易費，下列說法錯誤的是（）。A、基金交易費是指基金在進行證券買賣交易時所發(fā)生的相關交易費用B、我國證券投資基金的交易費主要包括印花稅、交易傭金、過戶費、經手費、證管費C、交易傭金由證券公司按成交金額的一定比例向基金收取D、交易費中的印花稅、過戶費、經手費、證管費等由托管人按有關規(guī)定收取答案：D解析：P90，基金交易費指基金在進行證券買賣交易時所發(fā)生的相關交易費用。目前，我國證券投資基金的交易費用主要包括印花稅、交易傭金、過戶費、經手費、證管費。交易傭金由證券公司按成交金額的—定比例向基金收取，印花稅、過戶費、經手費、證管費等則由登記公司或交易所按有關規(guī)定收取。73.某基金的年化收益率為35%，年化標準差為28%，在標準正態(tài)分布下，該基金年度收益率在67%的可能下處于如下區(qū)間（）。A、70%~35%B、63%～7%C、28%~28%D、28%~35%答案：B解析：根據標準正態(tài)分布表，1個標準差的偏離概率是67％。設年度凈值增長率落在區(qū)間a～b。則有（a-35%）/28%=1,（b-28%）/28%=-1；可解得:a=63%，b=7%。因此，收益率應為63%～7%。74.下列各類金融資產中，貨幣市場工具不包括（）。A、銀行承兌匯票B、中央銀行票據C、3年期國債D、回購協議答案：C解析：貨幣市場工具一般指短期的（1年之內）、具有高流動性的低風險證券，具體包括銀行回購協議、定期存款、商業(yè)票據、銀行承兌匯票、短期國債、中央銀行票據等。75.對于私募股權基金管理者而言，J曲線意味著（），盡快達到投資者所希望的收益回報。A、需要盡量縮短該曲線B、需要盡量增長該曲線C、加長投資期限D、增加投資收益答案：A解析：對投資者而言，J曲線意味著，考慮到私募股權投資通常并不是在一兩年內能夠得到滿意回報的投資項目，因此在這種長期投資項目中，如果過度偏好和注重短期收益的話，就不利于投資者實現長期的收益目標；對于私募股權基金管理者而言，J曲線則意味著需要盡量縮短該曲線，盡快達到投資者所希望的收益回報?？键c私募股權投資概述76.有關資本市場線的表述，最準確的是指（）。A、無風險資產和有效前沿上的點連接形成的直線B、與馬科維茨有效前沿相交的一條直線C、無風險資產和風險資產的線性組合D、與馬科維茨有效前沿相切的一條直線答案：D解析：最佳的資本配置線是與馬科維茨有效前沿相切的一條直線，這條直線取代了馬科維茨有效前沿，成為新的有效前沿，稱為資本市場線（capitalmarketline，CML）。知識點：理解CAPM模型的主要思想和應用以及資本市場線和證券市場線的概念與區(qū)別；77.（）是期貨交易最大的特征。A、保證金制度B、盯市制度C、對沖平倉制度D、交割制度答案：B解析：盯市是期貨交易最大的特征，又稱為“逐日結算”，即在每個營業(yè)日的交易停止以后，成交的經紀人之間不直接進行現金結算，而是將所有清算事務都交由清算機構辦理。78.（）是一種混合債券，既包含了普通債券的特征，也包含了權益特征，還具有標的股票的衍生特征。A、可贖回債券B、可回售債券C、可轉換債券D、結構化債券答案：C解析：P264?？赊D換債券是一種混合債券，它既包含了普通債券的特征，也包含了權益特征。同時，它還具有相應于標的股票的衍生特征。79.下列哪項不屬于市場風險？（）A、經濟周期性波動風險B、利率風險C、購買力風險D、信用風險答案：D解析：市場風險是指基金投資行為受到宏觀政治、經濟、社會等環(huán)境因素對證券價格所造成的影響而面對的風險。市場風險包括政策風險、經濟周期性波動風險、利率風險、購買力風險、匯率風險等。80.(2016年)下列選項中，屬于債券按發(fā)行主體分類的是（）。A、固定利率債券、浮動利率債券、累進利率債券和免稅債券等B、息票債券和貼現債券C、人民幣債券和外幣債券D、政府債券、金融債券、公司債券等答案：D解析：按發(fā)行主體分類，債券可分為政府債券、金融債券、公司債券等。政府債券是指政府為籌集資金而向購買者出具并承諾在一定時期內還本付息的債務憑證。金融債券是由銀行和其他金融機構經特別批準而發(fā)行的債券。81.(2016年)下列選項中，不屬于QDII基金不得從事的行為的是（）。A、參與未持有基礎資產的賣空交易B、除應付贖回、交易清算等臨時用途以外，借入現金C、從事證券承銷業(yè)務D、投資于遠期合約答案：D解析：QDII基金不得有下列行為：①購買不動產；②購買房地產抵押按揭；③購買貴重金屬或代表貴重金屬的憑證；④購買實物商品；⑤除應付贖回、交易清算等臨時用途以外，借入現金。該臨時用途借入現金的比例不得超過基金、集合計劃資產凈值的10%（B項正確）；⑥利用融資購買證券，但投資金融衍生品除外；⑦參與未持有基礎資產的賣空交易（A項正確）；⑧從事證券承銷業(yè)務（C項正確）；⑨中國證監(jiān)會禁止的其他行為。故D項不屬于QDII基金不得從事的行為。82.(2016年)在半強有效市場的假設下，下列說法不正確的是（）。A、研究公司的財務報表無法獲得超額報酬B、使用內幕消息無法獲得超額報酬C、使用技術分析無法獲得超額報酬D、使用基本分析無法獲得超額報酬答案：B解析：如果市場是半強有效的，市場參與者就不可能從任何公開信息中獲取超額利潤，這意味著基本面分析方法無效，對歷史信息進行分析的技術分析也無效。83.下列有關投資者需求的說法中，錯誤的是（）。A、投資者需求由投資目標和投資限制構成B、投資目標取決于風險容忍度和收益要求C、投資者可以找到低風險、高收益的投資產品D、風險目標對投資者收益目標有約束作用答案：C解析：投資者大都希望在獲得較高收益的同時承擔較低風險，但通常情況下，要想獲得高預期收益，就必須承擔高風險。知識點：掌握不同類型投資者在投資目標、投資限制等方面的特點以及投資政策說明書包含的主要內容84.遠期合約、期貨合約、期權合約和互換合約是最常見的衍生工具，關于它們的區(qū)別，可以通過（）等角度來分析。

Ⅰ．合約標準化程度

Ⅱ．收益高低程度

Ⅲ．杠桿

Ⅳ．執(zhí)行方式A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：遠期合約、期貨合約、期權合約和互換合約是四種最常見的衍生工具。其中遠期合約和期貨合約最為相似，經常會混淆?？梢詮暮霞s的標準化程度、交易場所、損益特性、信用風險、交割方式、執(zhí)行方式、杠桿等角度來分析這四種主要衍生工具的區(qū)別。85.基本面分析中宏觀經濟指標不包括（）。A、國內生產總值B、預測宏觀經濟政策的變化C、通貨膨脹D、預算赤字答案：B解析：對宏觀經濟的分析，主要是分析宏觀經濟指標，預測經濟周期和宏觀經濟政策的變化。宏觀經濟指標主要有：國內生產總值、通貨膨脹、利率、匯率、預算赤字、失業(yè)率、采購經理指數。86.私募股權投資是指對（）的投資。A、未上市公司B、上市公司C、公開募集股票D、私募股票答案：A解析：私募股權投資（privateequity，PE），是指對未上市公司的投資。87.金融期貨中最先產生的品種是（）。A、股票價格指數期貨B、外匯期貨C、股票期貨D、利率期貨答案：B解析：金融期貨主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數期貨和股票期貨四種。率先出現的是外匯期貨，利率期貨和股票指數期貨也緊接著產生。88.(2015年)公募基金場內交易的一級結算由（）作為結算參與人與中國結算公司完成資金交收。A、基金注冊登記機構B、公募基金C、基金管理人D、基金托管人答案：D解析：托管人結算模式分為兩級結算：①一級結算由托管人作為結算參與人代表托管資產與中國結算公司完成凈額交收；②二級結算由托管人根據交易和清算數據拆分計算后與托管資產組合完成二級交收。89.下列關于債權資本與權益資本說法錯誤的是（）。A、債權資本是通過借債方式籌集的資本B、權益資本是通過發(fā)行股票或置換所有權籌集的資本C、債權資本在正常經營情況下不會償還給投資人D、兩種最主要的權益證券是普通股和優(yōu)先股答案：C解析：C項，債權資本是通過借債方式籌集的資本。公司向債權人（如銀行、債券持有人及供應商等）借入資金，定期向他們支付利息，并在到期日償還本金。與債權資本不同的是，權益資本在正常經營情況下不會償還給投資人。90.(2018年)關于貨幣基金面臨的風險，下列表述錯誤的是（）。A、貨幣基金存在期限錯配風險B、貨幣基金存在流動性風險C、貨幣基金存在利率風險D、貨幣基金沒有投資風險答案：D解析：一般而言，貨幣市場基金的風險很小，是短期投資的良好選擇。由于債券也是貨幣市場基金的主要投資對象，貨幣市場基金同樣會面臨利率風險、信用風險和流動性風險。91.關于金融債券的說法錯誤的是（）。A、政策性金融債券的發(fā)行人是政策性金融機構B、商業(yè)銀行債券的發(fā)行人是商業(yè)銀行C、非銀行金融機構債券由非銀行金融機構發(fā)行D、證券公司債和證券公司短期融資券由銀行發(fā)行答案：D解析：金融債券是由銀行和其他金融機構經特別批準而發(fā)行的債券。金融債券包括政策性金融債、商業(yè)銀行債券、特種金融債券、非銀行金融機構債券、證券公司債、證券公司短期融資券等。其中證券公司債和證券公司短期融資券由證券公司發(fā)行，故D錯誤；政策性金融債券的發(fā)行人是政策性金融機構。故A正確；商業(yè)銀行債券的發(fā)行人是商業(yè)銀行。故B正確；非銀行金融機構債券由非銀行金融機構發(fā)行，故C正確92.關于基金的業(yè)績評價，以下表述錯誤的是（）。A、黃金主題基金和軍工主題基金，基金業(yè)績不具備可比性B、偏股型基金和偏債型混合基金，基金業(yè)績不具備可比性C、場外貨幣基金和場內貨幣基金，基金業(yè)績不具備可比性D、大盤風格股票基金和小盤風格股票基金，基金業(yè)績不具備可比性答案：C解析：基金業(yè)績評價應將同類基金的風險收益交換效率進行比較，或者對同等風險（同等收益）的基金收益率（風險）進行比較，因為不同基金的風險收益特征不同，單純地比較基金收益率不具有實質性意義。C項，場外貨幣基金和場內貨幣基金都屬于貨幣基金，基金業(yè)績具有可比性。93.下列關于持有區(qū)間收益率的說法，不正確的是（）。A、持有區(qū)間所獲得的收益通常來源于資產回報和收入回報B、持有區(qū)間收益率＝（期末資產價格－期初資產價格＋期間收入）/期初資產價格×100%C、持有區(qū)間收益率的組成中，收入回報是指股票、債券、房地產等資產價格的增加/減少D、收入回報率＝期間收入/期初資產價格×100%答案：C解析：C項，持有區(qū)間所獲得的收益通常來源于兩部分：資產回報和收入回報。資產回報是指股票、債券、房地產等資產價格的增加/減少；而收入回報包括分紅、利息等。94.在目前我國債券市場的質押式回購中，（）回購是交易量最大、最為活躍的品種。A、3天B、5天C、1天和7天D、2天和6天答案：C解析：在目前我國債券市場的質押式回購中，1天和7天回購是交易量最大、最為活躍的品種。考點銀行間債券市場的債券結算95.以下不符合暫停估值條件的是（）。A、基金中某個投資品種的估值出現了重大轉變B、發(fā)生緊急事故，導致基金管理人不能出售或評估基金資產C、基金投資所涉及的證券交易所遇到法定節(jié)假日而暫停營業(yè)D、不可抗力致使基金管理人無法評估基金資產價值答案：A解析：當基金有以下情形時，可以暫停估值：①基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營業(yè)時；②因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準確評估基金資產價值時；③占基金相當比例的投資品種的估值出現重大轉變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值；④如出現基金管理人認為屬于緊急事故的任何情況，會導致基金管理人不能出售或評估基金資產的；⑤中國證監(jiān)會和基金合同認定的其他情形。96.通常情況下，投資期限越長，則投資者對流動性的要求（）。A、越高B、越低C、沒變化D、不確定答案：B解析：通常情況下，投資期限越長，則投資者對流動性的要求越低。97.(2018年)被動投資是基于（）假設。A、無效市場B、半強有效市場C、強有效市場D、弱有效市場答案：C解析：在市場定價有效的前提下，想要提高收益，最佳的選擇是被動投資策略，任何主動投資策略都將導致不必要的交易成本。因此，被動投資是基于強有效市場假設。98.流通在市場上的中央銀行票據的期限不包括（）。A、1個月B、3年C、6個月D、1年答案：A解析：中央銀行票據是由中央銀行發(fā)行的用于調節(jié)商業(yè)銀行超額準備金的短期債務憑證，簡稱央行票據或央票。目前，中國人民銀行公開市場業(yè)務操作室每周二、周四分別發(fā)行1年期和3年期中央銀行票據，流通在市場上的中央銀行票據的期限還包括3個月、6個月和遠期票據，其中以1年期以下的央票為主。99.(2016年)按照衍生工具的產品形態(tài)分類，衍生工具可分為（）。A、獨立衍生工具和嵌入式衍生工具B、貨幣衍生工具和利率衍生工具C、股權類產品的衍生工具和商品衍生工具D、信用衍生工具和其他衍生工具答案：A解析：按照衍生工具的產品形態(tài)分類，衍生工具可以分為獨立衍生工具和嵌入式衍生工具。獨立衍生工具指本身即為獨立存在的金融合約，例如期權合約、期貨合約或互換合約等。嵌入式衍生工具指嵌入非衍生合約（簡稱主合約）中的衍生工具，該衍生工具使主合約的部分或全部現金流量將按照特定變量的變動而發(fā)生調整。B、C、D三項為按衍生工具合約標的資產分類。100.關于可回售債券和可贖回債券，下列說法錯誤的是（）。A、和一個其他屬性相同但沒有贖回條款的債券相比，可贖回債券的利息更低B、贖回條款是發(fā)行人的權利而非持有者C、和一個其他屬性相同但沒有回售條款的債券相比，可回售債券的利息更低D、與可贖回債券的受益人是發(fā)行人不同，可回售債券的受益人是持有者答案：A解析：A項，贖回條款是發(fā)行人的權利而非持有者，即是保護債務人而非債權人的條款，對債權人不利。因此，和一個其他屬性相同但沒有贖回條款的債券相比，可贖回債券的利息更高，以補償債券持有者面臨的債券提早被贖回的風險。101.境內機構投資者可以委托符合一定條件的投資顧問進行境外證券投資，這些條件不包括（）。A、在境外設立，經所在國家或地區(qū)監(jiān)管機構批準從事投資管理業(yè)務B、經營投資管理業(yè)務達3年以上C、最近5年沒有受到所在國家或地區(qū)監(jiān)管機構的重大處罰D、最近一個會計年度管理的證券資產不少于100億美元或等值貨幣答案：B解析：經營投資管理業(yè)務達5年以上。102.在傳統(tǒng)的證券投資組合中，加入另類投資產品不能達到的作用是（）。A、提高信息透明度B、規(guī)避通脹風險C、分散風險D、組合多元化答案：A解析：A項，另類投資涵蓋范圍廣，發(fā)展速度快，監(jiān)管上不如股票、債券等傳統(tǒng)證券那樣成熟。大部分另類投資的經理人不會將另類投資產品的信息進行公開推廣，投資者能夠獲取的與另類投資產品相關的信息有限。B項，在多元化投資組合中加入另類投資產品，有可能得到比傳統(tǒng)股票和債券組合更高的收益和更低的波動性。C項，投資者將另類投資產品納入投資組合當中，主要目的是通過投資組合提高投資回報和分散風險。D項，在多元資產配置時代，投資者并不會將所有資金投入到單一證券產品，而是根據宏觀市場環(huán)境的變化來不斷對自己的投資組合進行調整。另類投資產品給予了這些投資者更多的選擇。103.以下關于正態(tài)分布的說法正確的是（）A、正態(tài)分布密度函數的顯著特點是中間低兩邊高B、由中間向兩邊遞增C、是一條光滑的“鐘形曲線D、分布上下對稱答案：C解析：正態(tài)分布密度函數的顯著特點是中間高兩邊低，由中間（X=μ）向兩邊遞減，并且分布左右對稱，是一條光滑的“鐘形曲線”。104.設某股票報價為3元，該股票在2年內不發(fā)放任何股利。若2年期期貨報價為3.5元，按5%年利率借入3000元資金，并購買1000股該股票，同時賣出1000股2年期期貨，2年后盈利為（）元。A、157.5B、192.5C、307.5D、500.0答案：B解析：2年后，期貨合約交割獲得現金3500元，償還貸款本息＝3000×（1＋5%）2＝3307.5（元），盈利為：3500－3307.5＝192.5（元）。105.如果基于月度收益計算得到的下行標準差為8%，那么年化下行標準差為（）。A、96%B、3.32%C、27.71%D、2.31%答案：C解析：下行標準差年化時，如果收益率采用每日收益，則乘以交易日數量的開方；如果收益率采用每月收益，則乘以12的開方。故106.如果股票市場上漲，CPPI按照（）計算出的投資股票市場的資金會（），從而（）基金的投資收益。A、放大倍數，增加，增加B、縮小倍數，增加，增加C、放大倍數，減少，減少D、縮小倍數，減少，減少答案：A解析：選項A正確：如果股票市場上漲，CPPI按照放大倍數計算出的投資股票市場的資金會增加，從而增加基金的投資收益。107.（）是政府支出和政府收入之間的差額。A、預算赤字B、通貨膨脹C、利率D、匯率答案：A解析：政府的預算赤字是政府支出和政府收入之間的差額。任何一個預算差額都會通過政府借債消除。而大量的政府借債會抬高利率，因為這樣就會增加經濟中的信貸需求。108.(2016年)某基金總資產60億元，總負債10億元，發(fā)行在外的基金份數為50億份，則該基金的基金份額凈值為人民幣（）元。A、1.5B、1.75C、1.2D、1答案：D解析：基金資產估值是指通過對基金所擁有的全部資產及全部負債按一定的原則和方法進行估算，進而確定基金資產公允價值的過程。根據計算公式，可得：基金份額凈值=（基金資產－基金負債）/基金總份額=（60－10）÷50=1（元）。109.以下關于戰(zhàn)術性資產配置說法錯誤的是（）。A、戰(zhàn)術性資產配置重在管理短期的收益和風險B、戰(zhàn)術性資產配置是一種事前的、整體的、針對投資者需求的長期規(guī)劃和安排C、戰(zhàn)術性資產配置的有效性是存在爭議的D、運用戰(zhàn)術性資產配置的前提是基金管理人能夠準確地預測市場變化，發(fā)現單個證券的投資機會，并且能夠有效動態(tài)實時動態(tài)資產配置方案答案：B解析：B項，戰(zhàn)術資產配置更多地關注市場的短期波動，強調根據市場的變化，運用金融工具，通過擇時，調節(jié)各大類資產之間的分配比例，來管理短期的投資收益和風險。戰(zhàn)術資產配置的周期較短，一般在一年以內。110.投資者用于投資的自有資金或證券稱為（）。A、準備金B(yǎng)、保證金C、自有資金D、自有資產答案：B解析：投資者用于投資的自有資金或證券稱為保證金，而保證金除以所投資金額或證券總價值的比率就稱為保證金率。111.某基金的份額凈值在第一年年初時為1元，到了年底基金份額凈值達到2元，但時隔一年，在第二年年末它又跌回到了1元。假定這期間基金沒有分紅，則此時第一年的收益率為（），第二年的收益率則為（）。A、100%；-50%B、100%；-100%C、50%；-50%D、100%；50%答案：A解析：答案是A選項，假定這期間基金沒有分紅，第一年的收益率R1=（2-1）/1*100%=100%，第二年的收益率R2=（1-2）/2*100%=-50%?？键c股票基金的風險管理112.國際證監(jiān)會組織認為，（）的監(jiān)管，是對政府監(jiān)管的有益補充，其對市場運作和行為的了解更為深入，專業(yè)水平更高。A、基金管理人內部B、社會公眾C、基金業(yè)行業(yè)自律組織D、其他金融行業(yè)答案：C解析：國際證監(jiān)會組織認為，基金業(yè)行業(yè)自律組織的監(jiān)管，是對政府監(jiān)管的有益補充。113.(2016年)在自主權限內，（）通過交易系統(tǒng)向交易室下達交易指令。A、托管人B、經紀人C、基金公司D、基金經理答案：D解析：交易指令在基金公司內部執(zhí)行情況為：①在自主權限內，基金經理通過交易系統(tǒng)向交易室下達交易指令；②交易系統(tǒng)或相關負責人員審核投資指令（價格、數量）的合法合規(guī)性，違規(guī)指令將被攔截，反饋給基金經理。其他指令被分發(fā)給交易員；③交易員接收到指令后有權根據自身對市場的判斷選擇合適時機完成交易。114.下列關于證券登記結算機構的表述錯誤的是（）。A、證券登記結算機構為證券交易提供集中登記、存管與結算服務B、中國證券登記結算有限責任公司是我國的證券登記結算機構C、在我國設立證券登記結算機構必須經上海證券交易所和深圳證券交易所批準D、中國證券登記結算有限責任公司設置上海分公司和深圳分公司答案：C解析：C項，設立證券登記結算機構必須經國務院證券監(jiān)督管理機構批準。115.下列關于UCITS基金投資政策的規(guī)定，說法正確的是（）。A、基金不可以投資于規(guī)定以外的可轉讓證券B、基金投資于可轉讓的并可確定價值的債券的比例不得高于15%C、基金投資于規(guī)定以外的可轉讓證券，與投資于可轉讓并可確定價值的債券，兩者之和不能高于30%D、基金可以投資于近期發(fā)行的、已取得許可將于一年內在證券交易所或有管制的市場上市的可轉讓證券答案：D解析：UCITS基金投資于規(guī)定以外的可轉讓證券，不得高于基金資產的10%；投資于可轉讓的并可確定價值的債券的比例也不得高于10%。兩者之和也不能高于10%。116.期貨市場投機者的作用不包括（）。A、承擔風險并提供風險資金B(yǎng)、實現商品價格的套期保值C、抵消套期保值者之間的不平衡D、增強了市場的流動性答案：B解析：B項屬于期貨套期保值的功能。117.私募股權投資企業(yè)進行清算，主要情況是因為（）。Ⅰ.由于企業(yè)所屬的行業(yè)前景不好，或是企業(yè)不具備技術優(yōu)勢Ⅱ.所投資企業(yè)有大量債務無力償還，又無法得到新的融資，債權人起訴該企業(yè)要求其破產Ⅲ.或利潤增長率沒有達到預期的目標，私募股權基金決定放棄該投資企業(yè)Ⅳ.所投資企業(yè)經營太差，達不到IPO的條件，沒有買家愿意接受私募股權基金持有的企業(yè)的權益，而且繼續(xù)經營企業(yè)的收人無法彌補可變成本，繼續(xù)經營只能使企業(yè)的價值變小，只能進行破產清算A、Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.ⅢC、Ⅰ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：D解析：私募股權投資企業(yè)進行清算，主要在以下三種情況下出現：—是由于企業(yè)所屬的行業(yè)前景不好，或是企業(yè)不具備技術優(yōu)勢，或利潤增長率沒有達到預期的目標，私募股權基金決定放棄該投資企業(yè)。二是所投資企業(yè)有大量債務無力償還，又無法得到新的融資，債權人起訴該企業(yè)要求其破產。三是所投資企業(yè)經營太差，達不到IPO的條件，沒有買家愿意接受私募股權基金持有的企業(yè)的權益，而且繼續(xù)經營企業(yè)的收人無法彌補可變成本，繼續(xù)經營只能使企業(yè)的價值變小，只能進行破產清算。118.開放式基金的申購、贖回逐日進行，逐日計算債券利息、銀行存款利息等，逐日預提或待攤影響到基金份額凈值小數點后第（）位的費用，逐日對基金資產進行估值確認，貨幣市場基金—般每日結轉損益。A、2B、3C、4D、5答案：C解析：開放式基金的申購、贖回逐日進行，逐日計算債券利息、銀行存款利息等，逐日預提或待攤影響到基金份額凈值小數點后第4位的費用，逐日對基金資產進行估值確認，貨幣市場基金—般每日結轉損益，等等119.下列關于金融衍生工具的特點，表述錯誤的是（）。A、只要支付少量保證金或權利金就可以買入B、一般在當期結算C、合約標的資產的價格變化會導致衍生工具的價格變動D、在未來某一日期結算答案：B解析：與股票、債券等金融工具有所不同，衍生工具具有跨期性、杠桿性、聯動性、不確定性或高風險性四個顯著的特點。B項，每一種衍生工具都會影響交易者在未來某一時間的現金流，跨期交易的特點非常明顯。120.(2017年)作為封閉式基金的分紅條款以下不符合《公開募集證券投資基金運作管理辦法》規(guī)定的是（）。A、每年至少分紅一次B、基金分紅后單位凈值不低于面值C、分紅比例不低于年度可分配利潤的90％D、投資者可以選擇現金分紅或者紅利再投資答案：D解析：封閉式基金只能采用現金分紅。121.下列關于市銷率的說法，錯誤的是（）。A、該指標反映單位銷售支出所反映的股價水平B、對于不同行業(yè)來說，市銷率有不同的評價標準C、市銷率有助于考察公司收益基礎的穩(wěn)定性和可靠性，有效把握其收益的質量水平D、市銷率的引入主要是為克服市盈率等指標的局限性答案：A解析：A項，市銷率也稱價格營收比，是股票市價與銷售收入的比率，該指標反映的是單位銷售收入反映的股價水平。122.（）是一種以低于面值的貼現方式發(fā)行，不支付利息，到期按債券面值償還的債券。A、零息債券B、固定利率債券C、公債D、國債答案：A解析：零息債券是一種以低于面值的貼現方式發(fā)行，不支付利息，到期按債券面值償還的債券。A正確；債券發(fā)行價格與面值之間的差額就是投資者的利息收入；固定利率債券是由政府和企業(yè)發(fā)行的主要債券種類，有固定的到期日，并在償還期內有固定的票面利率和不變的面值；公債指的是政府為籌措財政資金，憑其信譽按照一定程序向投資者出具的，承諾在一定時期支付利息和到期償還本金的一種格式化的債權債務憑證；國債，又稱國家公債，是國家以其信用為基礎，按照債券的一般原則，通過向社會籌集資金所形成的債權債務關系。123.(2018年)某可轉換債券的面值為100元，期限為自發(fā)行之日起5年，年利率為1％，轉換比例為4。目前標的股票價格為30元，則轉換價格為（）元。A、25B、105C、20D、30答案：A解析：轉換價格是指可轉換債券轉換成每股股票所支付的價格。用公式表示為：轉換價格=可轉換債券面值／轉換比例=100／4=25（元）。124.某商店有5名營業(yè)員，從周一到周五的銷售額分別為520元、600元、480元、750元和500元，則該商店日平均銷售額為（）元。A、560B、570C、580D、590答案：B解析：由題意，該商店日平均銷售額為：（520+600+480+750+500）/5=570（元）125.現金流量表的基本結構不包括（）。A、經營活動產生的現金流量B、投資活動產生的現金流量C、籌資活動產生的現金流量D、合作貿易活動產生的現金流量答案：D解析：現金流量表的基本結構分為三部分，即經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量和籌資（也稱融資）活動產生的現金流量。126.下列屬于我國基金管理公司境外分支機構設立的基本條件的是（）。Ⅰ、公司治理健全，內部監(jiān)控完善，經營穩(wěn)定，有較強的持續(xù)經營能力Ⅱ、公司沒有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機構調查，或者正處于整改期間Ⅲ、中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件Ⅳ、公司最近1年內沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：《證券投資基金管理公司管理辦法》在2012年9月重新修訂，修訂后的基本條件為：（1）公司治理健全，內部監(jiān)控完善，經營穩(wěn)定，有較強的持續(xù)經營能力。（2）公司最近1年內沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或者刑事處罰。（3）公司沒有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機構調查，或者正處于整改期間。（4）擬設立的子公司、分支機構有符合規(guī)定的名稱、辦公場所、業(yè)務人員、安全防范設施和與業(yè)務有關的其他設施。（5）擬設立的子公司、分支機構有明確的職責和完善的管理制度。（6）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。127.可行集的相關函數的橫坐標代表（），縱坐標代表（）。A、標準差；期望收益率B、期望收益率；標準差C、方差；期望收益率D、標準差；實際收益率答案：A解析：如圖可知，可行集的橫坐標為標準差，縱坐標為期望收益率。知識點：理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、無差異曲線和最優(yōu)組合的概念；128.對基金進行業(yè)績評價的前提是（）。A、基金盈利能力分析B、主動管理能力分析C、基金業(yè)績的持續(xù)性分析與預測D、基金投資風格分析答案：D解析：基金投資風格分析被廣泛認為具有價值和適用性，是對基金進行業(yè)績評價的前提。129.根據現階段關于個人投資者在參與基金投資過程中所獲得的收入征收所得稅的規(guī)定，以下表述正確的是（）。A、個人投資者從基金分配中獲得的企業(yè)債券利息收入，由發(fā)行債券的企業(yè)在向基金支付該收入的過程中代扣代繳20%的個人所得稅B、個人投資者買賣基金份額獲得的差價收入，征收個人所得稅C、個人投資者申購和贖回基金份額取得的收入，征收個人所得稅D、個人投資者從基金分配中獲得的國債利息收入，征收個人所得稅答案：A解析：B項，個人投資者買賣基金份額獲得的差價收入，在對個人買賣股票的差價收入未恢復征收個人所得稅以前，暫不征收個人所得稅；C項，個人投資者申購和贖回基金份額取得的差價收入，在對個人買賣股票的差價收入未恢復征收個人所得稅以前，暫不征收個人所得稅；D項，個人投資者從基金分配中獲得的國債利息、買賣股票差價收入，在國債利息收入、個人買賣股票差價收入未恢復征收所得稅以前，暫不征收所得稅。130.私募股權投資企業(yè)進行清算的情況不包括（）。A、由于企業(yè)所屬的行業(yè)前景不好，或是企業(yè)不具備技術優(yōu)勢，私募股權投資基金決定放棄該投資企業(yè)B、所投資企業(yè)有大量債務無力償還，又無法得到新的融資，債權人起訴該企業(yè)要求其破產C、所投資企業(yè)經營太差，達不到IPO的條件，且沒有買家愿意接受私募股權投資基金持有的企業(yè)的權益，而且繼續(xù)經營只能使企業(yè)的價值變小，只得進行破產清算D、企業(yè)所屬的行業(yè)前景良好，企業(yè)具備技術優(yōu)勢，具有良好的發(fā)展?jié)摿Υ鸢福篋解析：私募股權投資企業(yè)進行清算，主要在以下三種情況下出現：一是由于企業(yè)所屬的行業(yè)前景不好，或是企業(yè)不具備技術優(yōu)勢，或利潤增長率沒有達到預期的目標，私募股權投資基金決定放棄該投資企業(yè)；二是所投資企業(yè)有大量債務無力償還，又無法得到新的融資，債權人起訴該企業(yè)要求其破產；三是所投資企業(yè)經營太差，達不到IPO的條件，且沒有買家愿意接受私募股權投資基金持有的企業(yè)的權益，而且繼續(xù)經營只能使企業(yè)的價值變小，只得進行破產清算。131.需要公司股東投票表決通過的事項不包括（）。A、公司日常業(yè)務B、公司合并C、公司解散D、公司分立答案：A解析：普通股股東可以選出董事，組成董事會以代表他們監(jiān)督公司的日常運行；董事會選聘公司經理，由經理負責公司日常的經營管理。經理擁有對公司大部分業(yè)務的決策權，無須經過董事會的同意。但對于一些重大事務的決定，如公司合并、分立、解散等則需要股東投票表決通過。132.(2017年)Ⅰ．甲公司在固定利率市場上以6％的利率融資Ⅱ．甲公司在浮動利率市場上以SHIBOR+0．7％的利率融資Ⅲ．乙公司在固定利率市場上以7．5％的利率融資Ⅳ．乙公司在浮動利率市場上以SHIBOR+0．6％的利率融資為了達到共同降低籌資成本的目的，雙方融資方案是（），然后進行互換。A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅳ答案：B解析：甲公司在固定利率市場具有優(yōu)勢，故甲公司在固定利率市場上以6％的利率融資；乙公司在浮動利率市場具有優(yōu)勢，故乙公司在浮動利率市場上以SHIBOR+0．6％的利率融資。然后進行互換。133.β系數衡量的是（）。A、資產實際收益率與期望收益率的偏離程度B、兩個風險資產收益的相關性C、組合收益率的標準差D、資產收益率和市場組合收益率之間的線性關系答案：D解析：β系數衡量的是資產收益率和市場組合收益率之間的線性關系。知識點：掌握系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險的概念以及β系數的含義；134.下列關于另類投資的優(yōu)勢表述正確的是（）。A、多數另類投資的流動性較高，所以杠桿率也偏高B、多數另類投資信息透明度高，所以要加強監(jiān)管C、由于多數另類投資的交易活躍度高，估值難度不大D、多數另類投資的收益率與傳統(tǒng)投資相關性較低，在多元化投資組合中加入另類投資產品，有可能得到比傳統(tǒng)股票和債券組合更高的收益和更低的波動性答案：D解析：另類投資的局限包括：①缺乏監(jiān)管、信息透明度低；②流動性較差，杠桿率偏高；③估值難度大，難以對資產價值進行準確評估。135.（）是指債券發(fā)行人有可能在債券到期日之前回購債券的風險。A、再投資風險B、違約風險C、提前贖回風險D、信用風險答案：C解析：提前贖回風險又稱為回購風險，是指債券發(fā)行者在債券到期日前贖回有提前贖回條款的債券所帶來的風險。債券發(fā)行人通常在市場利率下降時執(zhí)行提前贖回條款，因此投資者只好將收益和本金再投資于其他利率更低的債券，導致再投資風險。136.（）是一種按照票面金額計算利息，票面上附有作為定期支付利息憑證的期票的債券。A、零息債券B、固定利率債券C、公債D、國債答案：B解析：固定利率債券是一種按照票面金額計算利息，票面上附有作為定期支付利息憑證的期票的債券。投資者不僅可以在債券期滿時收回本金，而且可以定期獲得固定的利息收入。B正確；零息債券和固定利率債券一樣有一定的償還期限，但在期間不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值為債券面值；公債指的是政府為籌措財政資金，憑其信譽按照一定程序向投資者出具的，承諾在一定時期支付利息和到期償還本金的一種格式化的債權債務憑證；國債，又稱國家公債，是國家以其信用為基礎，按照債券的一般原則，通過向社會籌集資金所形成的債權債務關系。137.(2017年)信息比率是單位跟蹤誤差所對應的（）。A、相對收益B、超額收益C、絕對