非金屬建材周報(bào)（24年第20周）：地產(chǎn)政策持續(xù)加碼繼續(xù)看好建材板塊機(jī)會(huì)

請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容證券研究報(bào)告|2024年05月20日超配非金屬建材周報(bào)（24年第20周）超配地產(chǎn)政策持續(xù)加碼，繼續(xù)看好建材板塊機(jī)會(huì)竣工的存量土地。央行推出四項(xiàng)政策措施，包括設(shè)立3000億元保障1）水泥：5月中旬，天氣晴好，下游恢復(fù)正常施工，水泥需求環(huán)比小幅提升，南方地區(qū)由于各企業(yè)繼續(xù)爭(zhēng)搶市場(chǎng)份額，水泥價(jià)格穩(wěn)中有落，北方地通過(guò)加大錯(cuò)峰生產(chǎn)力度，供需關(guān)系得到改善，水泥價(jià)格陸續(xù)提升，從而帶動(dòng)全國(guó)價(jià)格上行，本周全國(guó)P.O42.5高標(biāo)水泥平均價(jià)為359.2元2）玻璃：浮法玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存由增轉(zhuǎn)降，中下游存在剛需補(bǔ)貨，整體開(kāi)工穩(wěn)步上升，支撐企業(yè)出貨，本周玻璃現(xiàn)貨主流市場(chǎng)均價(jià)1706.91元/噸，環(huán)比+0.41%，重點(diǎn)省份庫(kù)存為5332萬(wàn)重量箱，環(huán)比-3.20%；光伏玻璃整體交投欠佳，部分價(jià)格承壓下滑，近期終端電站項(xiàng)目推進(jìn)緩慢，下游用戶(hù)仍存壓價(jià)心理，本周2.0mm鍍膜面板主流訂單價(jià)格17.75元/平方米，環(huán)比-2.74%，3.2mm鍍膜主流訂單價(jià)格25.75元/平方米，環(huán)比-1.9%，庫(kù)存天數(shù)約21.39天，環(huán)比+5.99%；3）玻纖：無(wú)堿粗紗市場(chǎng)行情呈漲后趨穩(wěn)走勢(shì)，前期市場(chǎng)提漲氛圍較濃，價(jià)格提漲節(jié)奏相對(duì)較快，當(dāng)前價(jià)格水平，中下游尚需時(shí)間進(jìn)行消化，本周?chē)?guó)內(nèi)2400tex無(wú)堿纏繞直接紗主流報(bào)價(jià)3800-4000元/噸不等，全國(guó)均價(jià)3862.75元/噸，環(huán)比+2.03%，同比-4.99%，電子紗G75主流報(bào)價(jià)8600-8900元/噸，環(huán)比持平，電子布當(dāng)前主流報(bào)價(jià)為3.6-3.8元/米，環(huán)比持平。行業(yè)研究·行業(yè)周報(bào)建筑材料超配·維持評(píng)級(jí)證券分析師：任enhe@S0980520040006聯(lián)系人：盧思usiyu1@證券分析師：陳henying4@S0980518090002資料來(lái)源：Wind、國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理《建材行業(yè)基金持倉(cāng)專(zhuān)題-建材持倉(cāng)處于歷史低位，24Q1環(huán)比仍有下降》——2024-05-15《非金屬建材周報(bào)（24年第19周）-政治局會(huì)議增地產(chǎn)新表述，看好建材板塊估值修復(fù)》——2024-05-13《非金屬建材周報(bào)（24年第17周）-行業(yè)需求整體疲弱，關(guān)注預(yù)期修復(fù)機(jī)會(huì)》——2024-04-30《非金屬建材周報(bào)（24年第16周）-玻纖供需小幅改善，價(jià)格延續(xù)上調(diào)》——2024-04-24《非金屬建材周報(bào)（24年第15周）-長(zhǎng)江沿江水泥熟料提價(jià)，玻纖價(jià)格繼續(xù)調(diào)漲》——2024-04-15修復(fù)下消費(fèi)建材優(yōu)質(zhì)龍頭及部分超跌個(gè)股估值修復(fù)機(jī)會(huì)。繼續(xù)推薦堅(jiān)朗五請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容2證券研究報(bào)告 5過(guò)去一周行業(yè)量?jī)r(jià)庫(kù)存情況跟蹤 71、水泥：價(jià)格環(huán)比上漲0.9%，庫(kù)容比環(huán)比下降0.4pct 72、浮法玻璃：現(xiàn)貨價(jià)環(huán)比上漲0.41%，生產(chǎn)線庫(kù)存環(huán)比減少3.20% 113、光伏玻璃：鍍膜主流價(jià)格環(huán)比下降，庫(kù)存天數(shù)環(huán)比增加5.99% 124、玻纖：粗紗價(jià)格趨穩(wěn)運(yùn)行，電子布價(jià)格或上行 13 14 16請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容3證券研究報(bào)告圖表目錄圖1：近半年建材板塊與滬深300走勢(shì)比較 5圖2：近3個(gè)月建材板塊與滬深300走勢(shì)比較 5圖3：A股各行業(yè)過(guò)去一周漲跌排名 5圖4：建材各子板塊過(guò)去一周漲跌幅 6圖5：建材板塊個(gè)股過(guò)去一周漲跌幅及排名 6圖6：全國(guó)水泥平均價(jià)格走勢(shì)（元/噸） 7圖7：各年同期水泥價(jià)格走勢(shì)比較（元/噸） 7圖8：全國(guó)水泥平均庫(kù)容比走勢(shì)（%） 7圖9：各年同期水泥庫(kù)容比走勢(shì)比較（%） 7圖10：華北地區(qū)水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸） 9圖11：華北地區(qū)水泥庫(kù)容比走勢(shì)（%） 9圖12：東北地區(qū)水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸） 9圖13：東北地區(qū)水泥庫(kù)容比走勢(shì)（%） 9圖14：華東地區(qū)水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸） 9圖15：華東地區(qū)水泥庫(kù)容比走勢(shì)（%） 9圖16：中南地區(qū)水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸） 10圖17：中南地區(qū)水泥庫(kù)容比走勢(shì)（%） 10圖18：西南地區(qū)水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸） 10圖19：西南地區(qū)水泥庫(kù)容比走勢(shì)（%） 10圖20：西北地區(qū)水泥價(jià)格走勢(shì)（元/噸） 10圖21：西北地區(qū)水泥庫(kù)容比走勢(shì)（%） 10圖22：玻璃現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)（元/噸） 11圖23：玻璃期貨價(jià)格走勢(shì)（元/噸） 11圖24：各年同期玻璃價(jià)格走勢(shì)比較（元/噸） 12圖25：各年同期玻璃生產(chǎn)線庫(kù)存走勢(shì)比較（萬(wàn)重箱） 12圖26：國(guó)內(nèi)3.2mm光伏玻璃價(jià)格走勢(shì)（元/平米） 12圖27：3.2mm光伏鍍膜玻璃歷史同期周度價(jià)格（元/平米） 12圖28：光伏玻璃庫(kù)存天數(shù) 13圖29：光伏玻璃在產(chǎn)生產(chǎn)線產(chǎn)能 13圖30：國(guó)內(nèi)主流纏繞直接紗均價(jià)（元/噸） 13圖31：各年同期纏繞直接紗價(jià)格走勢(shì)比較（元/噸） 13圖32：國(guó)內(nèi)主流G75電子紗均價(jià)（元/噸） 14圖33：各年同期G75電子紗價(jià)格走勢(shì)比較（元/噸） 14圖34：原油價(jià)格走勢(shì)（美元/桶） 14圖35：動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì)（元/噸） 14圖36：石油焦價(jià)格走勢(shì)（元/噸） 15圖37：液化天然氣（LNG）價(jià)格走勢(shì)（元/噸） 15請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容4證券研究報(bào)告圖38：全國(guó)重質(zhì)純堿主流價(jià)格走勢(shì)（元/噸） 15圖39：石油瀝青現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)（元/噸） 15圖40：30大中城市商品房成交面積4W移動(dòng)平均（萬(wàn)平） 16圖41：30大中城市商品房當(dāng)周成交面積各年同期（萬(wàn)平） 16圖42：12大中城市二手房周度成交面積4W移動(dòng)平均（萬(wàn)平） 17圖43：12大中城市二手房當(dāng)周成交面積各年同期（萬(wàn)平） 17圖44：100大中城市供應(yīng)/成交土地面積（萬(wàn)平，%） 17表1：常用原材料價(jià)格變動(dòng)（單位：元/噸）..................................................16請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容5證券研究報(bào)告市場(chǎng)表現(xiàn)一周回顧2024.05.13-2024.05.17，本周滬深300指數(shù)上漲0.32%，建筑材料指數(shù)（申萬(wàn)）上漲3.00%，建材板塊跑贏滬深300指數(shù)2.68pct，位居所有行業(yè)中第2位。近三個(gè)月以來(lái)，滬深300指數(shù)上漲9.3%，建筑材料指數(shù)（申萬(wàn)）上漲13%，建材板塊跑贏滬深300指數(shù)3.7pct。近半年以來(lái)，滬深300指數(shù)上漲3.1%，建筑材料指數(shù)（申萬(wàn)）下跌2.8%，建材板塊跑輸滬深300指數(shù)5.9pct。資料來(lái)源:WIND、國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所防水材料（+16.0%漲跌幅居后3位的板塊為：玻纖（-2.2%）、玻璃（-1.1%）、減隔震（+1.9%）。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容6證券研究報(bào)告資料來(lái)源:WIND、國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所個(gè)股方面，過(guò)去一周漲跌幅居前5位的個(gè)股為：三棵樹(shù)（+34.5%）、科順股份（+32.3%）、江山歐派（+26.5%）、*ST嘉寓（+24.5%）、堅(jiān)朗五金（+21.0%），居后5位的個(gè)股為：金剛光伏（-8.7%）、福萊特（-6.4%）、玉馬遮陽(yáng)（-4.7%）、中國(guó)巨石（-3.7%）、中材科技（-3.2%）。資料來(lái)源:WIND、國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容7證券研究報(bào)告過(guò)去一周行業(yè)量?jī)r(jià)庫(kù)存情況跟蹤1、水泥：價(jià)格環(huán)比上漲0.9%，庫(kù)容比環(huán)比下降0.4pct本周全國(guó)P.O42.5高標(biāo)水泥平均價(jià)為359.2元/噸，環(huán)比上漲0.9%，同比下降13.4%。本周全國(guó)水泥庫(kù)容比為66.6%，環(huán)比下降0.4pct，同比下降6.3pct。本周全國(guó)水泥市場(chǎng)價(jià)格環(huán)比上漲0.9%。價(jià)格上漲區(qū)域主要是黑龍江、吉林、遼寧和河南地區(qū)，幅度30-50元/噸；價(jià)格回落區(qū)域有上海、浙江、廣東和四川地區(qū)，幅度10-15元/噸。5月中旬，天氣晴好，下游恢復(fù)正常施工，水泥需求環(huán)比小幅提升，全國(guó)重點(diǎn)地區(qū)水泥企業(yè)平均出貨率約為56%，環(huán)比上漲近2個(gè)百分點(diǎn)。價(jià)格方面，南方地區(qū)由于各企業(yè)繼續(xù)爭(zhēng)搶市場(chǎng)份額，水泥價(jià)格穩(wěn)中有落；北方地通過(guò)加大錯(cuò)峰生產(chǎn)力度，供需關(guān)系得到改善，水泥價(jià)格陸續(xù)提升，從而帶動(dòng)全國(guó)價(jià)格上行。資料來(lái)源:數(shù)字水泥網(wǎng)、國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料來(lái)源:數(shù)字水泥華北地區(qū)水泥價(jià)格大穩(wěn)小動(dòng)。京津唐地區(qū)水泥價(jià)格趨強(qiáng)運(yùn)行，由于錯(cuò)峰生產(chǎn)以及環(huán)保力度較大，同時(shí)水泥“新標(biāo)”實(shí)行在即，企業(yè)生產(chǎn)成本不斷增加，有繼續(xù)推漲價(jià)格計(jì)劃，目前下游需求環(huán)比前期變化不大，北京、唐山地區(qū)企業(yè)發(fā)貨5-6成；天津地區(qū)企業(yè)日發(fā)貨3-4成。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容8證券研究報(bào)告東北地區(qū)水泥價(jià)格再次推漲。東三省地區(qū)水泥價(jià)格第二輪上漲，其中黑龍江、吉林地區(qū)公布漲幅50元/噸；遼寧地區(qū)漲幅15-40元/噸不等，遼中地區(qū)主要以30元/噸為主，大連地區(qū)公布上調(diào)40元/噸，價(jià)格上調(diào)原因：一是企業(yè)正在執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)，庫(kù)存降至低位，且6月1日起，區(qū)域內(nèi)繼續(xù)增加錯(cuò)峰生產(chǎn)15天，市場(chǎng)供需關(guān)系明顯改善，庫(kù)存均處于低位或空庫(kù)狀態(tài)；二是第一輪價(jià)格落實(shí)情況良好，下游接受度較高，企業(yè)信心增加；三是前期各企業(yè)虧損嚴(yán)重，為改善經(jīng)營(yíng)狀況，繼續(xù)推漲價(jià)格。華東地區(qū)水泥價(jià)格繼續(xù)下調(diào)。江蘇南京地區(qū)水泥價(jià)格暫穩(wěn)，市場(chǎng)需求相對(duì)穩(wěn)定，企業(yè)發(fā)貨在7-8成，庫(kù)存高位運(yùn)行。蘇錫常地區(qū)水泥價(jià)格趨弱運(yùn)行，階段性降雨對(duì)市場(chǎng)需求影響不大，企業(yè)發(fā)貨在7成左右，但區(qū)域內(nèi)錯(cuò)峰生產(chǎn)執(zhí)行情況不佳，庫(kù)存高位運(yùn)行，少數(shù)企業(yè)為增加出貨量，繼續(xù)下調(diào)價(jià)格10元/噸，目前P.O42.5散最低出廠價(jià)185元/噸，其他企業(yè)仍在觀望中。揚(yáng)州、泰州和淮安地區(qū)水泥價(jià)格平穩(wěn)，民用市場(chǎng)需求下滑，房地產(chǎn)不景氣，水泥需求表現(xiàn)清淡，企業(yè)發(fā)貨僅在5-6成，水泥磨機(jī)避峰生產(chǎn)，庫(kù)存不高。中南地區(qū)水泥價(jià)格小幅回落。廣東珠三角及粵北地區(qū)水泥價(jià)格下調(diào)15元/噸，前期雨水天氣較多，且廣西低價(jià)水泥仍沖擊不斷，個(gè)別龍頭企業(yè)為增加出貨量，在五一期間先行降價(jià)促銷(xiāo)，其他企業(yè)于5月10日左右陸續(xù)跟降，市場(chǎng)方面，天氣放晴，下游需求恢復(fù)正常施工，部分出貨較好企業(yè)，能達(dá)7成或以上水平，庫(kù)存偏高運(yùn)行，預(yù)計(jì)后期水泥價(jià)格將繼續(xù)趨弱運(yùn)行。粵東梅州、潮汕地區(qū)水泥價(jià)格穩(wěn)定，天氣好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)需求環(huán)比前期明顯好轉(zhuǎn)，企業(yè)發(fā)貨在7成左右，庫(kù)存偏高運(yùn)行。西南地區(qū)水泥價(jià)格穩(wěn)中有降。四川成都地區(qū)水泥價(jià)格下調(diào)10元/噸，天氣晴好，市場(chǎng)需求相對(duì)穩(wěn)定，企業(yè)發(fā)貨在7成左右，受益于錯(cuò)峰生產(chǎn)，庫(kù)存在中等水平上下，但部分企業(yè)仍想增加出貨量，先行下調(diào)水泥價(jià)格，其他企業(yè)陸續(xù)跟降。德綿地區(qū)部分企業(yè)下調(diào)價(jià)格5-10元/噸，市場(chǎng)需求表現(xiàn)一般，企業(yè)發(fā)貨在6成左右，且受周邊地區(qū)降價(jià)影響，部分企業(yè)先行下調(diào)價(jià)格，其他企業(yè)報(bào)價(jià)暫穩(wěn)。宜賓、瀘州等地區(qū)水泥企業(yè)繼續(xù)公布價(jià)格上調(diào)20元/噸，價(jià)格上漲主要是前期漲價(jià)基本回調(diào)，價(jià)格水平仍處于低位，企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力較大，依靠行業(yè)自律繼續(xù)推漲價(jià)格，市場(chǎng)需求方面環(huán)比變化不大，企業(yè)發(fā)貨在5-6成，雖然有錯(cuò)峰生產(chǎn)，整體庫(kù)存仍偏高。西北地區(qū)水泥價(jià)格公布上調(diào)。陜西關(guān)中地區(qū)水泥價(jià)格平穩(wěn)，市場(chǎng)需求環(huán)比無(wú)明顯變化，企業(yè)發(fā)貨維持在5-7成不等，庫(kù)存高位運(yùn)行，庫(kù)滿(mǎn)企業(yè)陸續(xù)開(kāi)始執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)。寶雞地區(qū)水泥價(jià)格暫穩(wěn)，市場(chǎng)資金緊張，工程項(xiàng)目施工進(jìn)度緩慢，同時(shí)受外來(lái)水泥沖擊影響，企業(yè)出貨僅在正常水平的3-5成，部分企業(yè)為維護(hù)市場(chǎng)份額，給予客戶(hù)優(yōu)惠政策，主導(dǎo)企業(yè)報(bào)價(jià)暫穩(wěn)。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容9證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容10證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容11證券研究報(bào)告2、浮法玻璃：現(xiàn)貨價(jià)環(huán)比上漲0.41%，生產(chǎn)線庫(kù)存環(huán)比減少3.20%本周玻璃現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比上漲0.41%。截至5月16日當(dāng)周，玻璃現(xiàn)貨國(guó)內(nèi)主流市場(chǎng)均價(jià)1706.91元/噸，環(huán)比上漲0.41%；截至5月17日，玻璃期貨活躍合約報(bào)收于1617元/噸，環(huán)比下降0.55%。玻璃生產(chǎn)線庫(kù)存環(huán)比減少3.20%。根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，截至5月16日，國(guó)內(nèi)浮法玻璃重點(diǎn)省份庫(kù)存為5332萬(wàn)重量箱，環(huán)比減少176萬(wàn)重量箱（-3.20%）。從區(qū)域看，華北區(qū)域價(jià)格小漲，沙河區(qū)域周內(nèi)成交氛圍尚可，浮法廠庫(kù)存進(jìn)一步削減，大小板市場(chǎng)價(jià)格小漲0.2-1元/重量箱不等，京津唐區(qū)域周內(nèi)成交不溫不火，出貨情況不一，價(jià)格調(diào)整謹(jǐn)慎；華東區(qū)域價(jià)格大穩(wěn)小動(dòng)，個(gè)別廠近期價(jià)格有所松動(dòng)，降幅1-2元/重量箱不等，中下游按需采購(gòu)，市場(chǎng)成交相對(duì)平穩(wěn)，下游提貨持續(xù)性較差，后期市場(chǎng)來(lái)看，出貨持續(xù)性尚需跟進(jìn)，加之外圍區(qū)域價(jià)格有所松動(dòng)，不排除部分廠存促量政策預(yù)期；華中區(qū)域價(jià)格零星調(diào)整，少數(shù)廠價(jià)格調(diào)整幅度在1-3元/重量箱不等，多數(shù)廠穩(wěn)價(jià)出貨，整體交投氛圍尚可，終端市場(chǎng)需求力度有限，預(yù)計(jì)下周市場(chǎng)觀望情緒或?qū)⒃黾?，價(jià)格或穩(wěn)中偏弱運(yùn)行；華南區(qū)域價(jià)格先漲后降企業(yè)去庫(kù)為主，本周天氣好轉(zhuǎn)，下游開(kāi)工率提升，終端安裝進(jìn)程加快，市場(chǎng)需求略有提振的現(xiàn)狀下，玻璃生產(chǎn)企業(yè)日度產(chǎn)銷(xiāo)在平衡值以上；西南區(qū)域本周以穩(wěn)為主，個(gè)別報(bào)價(jià)略有調(diào)整，區(qū)域產(chǎn)銷(xiāo)存一定差異，四川企業(yè)周內(nèi)成交保持靈活，個(gè)別企業(yè)前期小幅報(bào)漲，但落實(shí)一般，受近期產(chǎn)線冷修利好支撐，企業(yè)出貨暫無(wú)壓力，庫(kù)存下降，但提價(jià)謹(jǐn)慎，市場(chǎng)觀望氛圍偏濃，云南個(gè)別廠白玻報(bào)價(jià)下調(diào)3元/重量箱，市場(chǎng)交投偏弱，周邊貨源進(jìn)入對(duì)市場(chǎng)有一定沖擊；東北區(qū)域價(jià)格小漲，出貨維持尚可，廠家整體出貨維持尚可，個(gè)別廠庫(kù)存略有下降，當(dāng)?shù)匦枨蟊憩F(xiàn)尚可，加工廠訂單穩(wěn)步向好，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)穩(wěn)價(jià)為主；西北區(qū)域價(jià)格零星調(diào)整，成交靈活，個(gè)別廠對(duì)局部地區(qū)價(jià)格零星上調(diào)，多數(shù)廠成交趨靈活，整體出貨尚可，市場(chǎng)需求短期或?qū)㈦y有明顯變化，預(yù)計(jì)市場(chǎng)成交延續(xù)靈活政策，價(jià)格或穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容12證券研究報(bào)告3、光伏玻璃：鍍膜主流價(jià)格環(huán)比下降，庫(kù)存天數(shù)環(huán)比增加5.99%3.2mm鍍膜主流訂單價(jià)格25.75元/平方米，環(huán)比下降1.9%；截至5月16日，庫(kù)存天數(shù)約21.39天，環(huán)比增加5.99%，同比減少4.04%；在產(chǎn)生產(chǎn)線日熔量111710噸/天，環(huán)比增加3.14%。本周?chē)?guó)內(nèi)光伏玻璃市場(chǎng)整體交投欠佳，部分價(jià)格承壓下滑。近期終端電站項(xiàng)目推進(jìn)緩慢，下游用戶(hù)仍存壓價(jià)心理。組件企業(yè)訂單跟進(jìn)不足，利潤(rùn)空間壓縮明顯，因此開(kāi)工率較前期下降?，F(xiàn)階段多數(shù)堅(jiān)持隨采隨用，備貨意愿不高，需求端支撐較前期轉(zhuǎn)弱。玻璃環(huán)節(jié)來(lái)看，近期新點(diǎn)火產(chǎn)線較多，部分前期點(diǎn)火產(chǎn)線陸續(xù)達(dá)產(chǎn)，供應(yīng)呈現(xiàn)連續(xù)增加趨勢(shì)。目前玻璃廠家出貨情況一般，庫(kù)存有不同程度增加。因此部分廠家讓利吸單，局部成交重心稍有松動(dòng)。成本端，僅純堿少量?jī)r(jià)格小幅下滑，整體變動(dòng)不大。綜合來(lái)看，周內(nèi)市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，整體活躍度不高。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容13證券研究報(bào)告4、玻纖：粗紗價(jià)格趨穩(wěn)運(yùn)行，電子布價(jià)格或上行截至5月16日，國(guó)內(nèi)2400tex無(wú)堿纏繞直接紗主流報(bào)價(jià)3800-4000元/噸不等，全國(guó)均價(jià)3862.75元/噸，環(huán)比上漲2.03%，同比下跌4.99%；本周電子紗G75主流報(bào)價(jià)8600-8900元/噸，環(huán)比持平，電子布當(dāng)前主流報(bào)價(jià)為3.6-3.8元/米，環(huán)比持平。無(wú)堿粗紗市場(chǎng)：粗紗價(jià)格大概率趨穩(wěn)運(yùn)行。近期國(guó)內(nèi)無(wú)堿粗紗市場(chǎng)行情呈漲后趨穩(wěn)走勢(shì)，前期市場(chǎng)提漲氛圍較濃，價(jià)格提漲節(jié)奏相對(duì)較快，當(dāng)前價(jià)格水平，中下游尚需時(shí)間進(jìn)行消化，現(xiàn)階段深加工提貨逐漸轉(zhuǎn)為按需采購(gòu)。但廠庫(kù)壓力不大下，整體供應(yīng)壓力尚可，新產(chǎn)線尚處烤窯階段，有效產(chǎn)能釋放不多，池窯廠心態(tài)較平和，預(yù)計(jì)短期價(jià)格大概率趨穩(wěn)運(yùn)行。電子紗市場(chǎng)：短市暫看穩(wěn)，中長(zhǎng)期仍看漲。月初電子紗市場(chǎng)價(jià)格上漲明顯，各池窯廠均有提漲，且新價(jià)推進(jìn)尚可，周內(nèi)廠家平穩(wěn)出貨，且部分出口訂單仍存提漲計(jì)劃，后期看，伴隨下游訂單逐步恢復(fù)，供需將進(jìn)一步修復(fù)，但月簽合同影響下，短期價(jià)格或漲后趨穩(wěn)，中長(zhǎng)期來(lái)看，成本端仍存支撐，價(jià)格仍有上行可能。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容14證券研究報(bào)告主要能源及原材料價(jià)格跟蹤截至5月17日，布倫特（brent）原油現(xiàn)貨價(jià)為83.27美元/桶，環(huán)比下跌0.7%；山西優(yōu)混（5500）秦皇島動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)為852元/噸，環(huán)比持平；石油焦現(xiàn)貨價(jià)1560元/噸，環(huán)比上漲5.1%；液化天然氣LNG市場(chǎng)價(jià)4330元/噸，環(huán)比下跌3.8%；全國(guó)重質(zhì)純堿主流價(jià)為2237.5元/噸，環(huán)比持平；石油瀝青現(xiàn)貨價(jià)3632.29元/噸，環(huán)比下跌0.55%。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容15證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容16證券研究報(bào)告單位最新價(jià)格年同比周漲幅月漲幅年初至今漲幅說(shuō)明煤炭元/噸852↓12.2%→0.0↑3.9%↓7.7%平倉(cāng)價(jià):動(dòng)力煤:山西優(yōu)混(5500):秦皇島能源燃料油石油焦元/噸5664↑10.5%↓1.7%↑4.5%現(xiàn)貨價(jià):燃料油元/噸1560↓16.3%↓2.5%↓9.3%現(xiàn)貨價(jià):石油焦液化天然氣元/噸4330↑15.5%↑6.9%↓21.4%市場(chǎng)價(jià):液化天然氣(LNG)玻璃重質(zhì)純堿元/噸2238→0.0↑11.9%↓23.8%純堿:重質(zhì):全國(guó):主流價(jià)防水SBS改性瀝青元/噸4479↓0.4%↑0.5%市場(chǎng)價(jià):瀝青(SBS改性瀝青)：平均TDI元/噸14600↓25.5%↓6.7%↓12.6%現(xiàn)貨價(jià):TDI:國(guó)內(nèi)涂料MDI（PM200）丙烯酸元/噸17500↑19.0%↑5.7%↑12.9%現(xiàn)貨價(jià):MDI(PM200):國(guó)內(nèi)元/噸6650↑11.8%↑2.3%↑10.8%現(xiàn)貨價(jià):丙烯酸:國(guó)內(nèi)鈦白粉元/噸16300↓3.0%↑1.2%現(xiàn)貨價(jià):鈦白粉(金紅石型):國(guó)內(nèi)PVC-5927↑4.6%↑3.8%價(jià)格指數(shù):PVC管材PE-8966↑2.6%↑5.6%價(jià)格指數(shù):PEPP-7784↑1.8%↑2.6%價(jià)格指數(shù):PP石膏板廢紙?jiān)?噸1474↓1.7%↓8.8%現(xiàn)貨價(jià):廢紙不銹鋼元/噸14130↑0.6%↑1.2%現(xiàn)貨價(jià):不銹鋼五金鋅合金元/噸24250↑10.5%↑6.1%↑9.2%平均價(jià):壓鑄鋅合金錠:長(zhǎng)江現(xiàn)貨鋁合金元/噸20600→0.0→0.0↑2.5%平均價(jià):鋁合金ADC12:長(zhǎng)江現(xiàn)貨主要房地產(chǎn)數(shù)據(jù)跟蹤截至2024年5月17日，30大中城市商品房當(dāng)周成交面積為201.37萬(wàn)平，環(huán)比增加14.95%，近4周平均成交面積為177.89萬(wàn)平，環(huán)比增加2.66%；12大中城市二手房成交面積為184.93萬(wàn)平，環(huán)比減少7.53%。截至5月19日，100大中城市當(dāng)周供應(yīng)土地規(guī)劃建筑面積2184.45萬(wàn)平，環(huán)比增加6.87%，成交土地規(guī)劃建筑面積為1010.83萬(wàn)平，環(huán)比減少60.79%。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容17證券研究報(bào)告證券研究報(bào)告免責(zé)聲明分析師聲明作者保證報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來(lái)自合規(guī)渠道；分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，通過(guò)合理判斷并得出結(jié)論，力求獨(dú)立、客觀、公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響；作者在過(guò)去、現(xiàn)在或未來(lái)未就其研究報(bào)告所提供的具體建議或所表述的意見(jiàn)直接或間接收取任何報(bào)酬，特此聲明。國(guó)信證券投資評(píng)級(jí)投資評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)類(lèi)別級(jí)別說(shuō)明重要聲明本報(bào)告由國(guó)信證券股份有限公司（已具備中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可的證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格）制作；報(bào)告版權(quán)歸國(guó)信證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“我公司”）所有。本報(bào)告僅供我公司客戶(hù)使用，本公司不會(huì)因接收人收到本報(bào)告而視其為客戶(hù)。未經(jīng)書(shū)面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何