莫桑比克電力市場(chǎng)淺析

電力市場(chǎng)基本情況一、電力結(jié)構(gòu)目前全國(guó)電網(wǎng)主要由兩家公司運(yùn)行，分別是EDM和HCB。其中EDM主要負(fù)責(zé)莫桑國(guó)內(nèi)電力的購(gòu)買(mǎi)、輸送和配售。HCB主要負(fù)責(zé)其CahoraBassa水電站向南非和津巴等輸送電力。莫桑最大的電源點(diǎn)是HCB擁有的CahoraBassa水電站，其余電站除少量EDM開(kāi)發(fā)擁有的小型水電、燃?xì)怆娬竞腿加碗娬就?，均為私人投資商開(kāi)發(fā)。二、電力裝機(jī)莫桑水電資源儲(chǔ)藏豐富，預(yù)計(jì)儲(chǔ)量達(dá)到18,000MW，目前實(shí)際開(kāi)發(fā)2,488MW，占莫桑現(xiàn)裝機(jī)總量的3072MW的81%，其中EDM擁有裝機(jī)108.82MW，實(shí)際可用91.4MW。HCB電力公司CahoraBassa水電站裝機(jī)2075MW，該電站最早由葡萄牙國(guó)家電網(wǎng)于1975年開(kāi)發(fā)投產(chǎn)，主要用于輸送南非。2007年和2012年莫桑政府斥資購(gòu)回大部分股份，目前持股92.5%。隨著天然氣產(chǎn)量增加，目前莫桑國(guó)家電力公司及私人公司逐步開(kāi)發(fā)了一批燃?xì)怆娬?，較大的包括Aggreko（232MW），CTRG（175MW）和Gigawatt（120MW），目前均已投產(chǎn)。此外EDM自己的燃油或燃?xì)怆娬狙b機(jī)102.2MW，實(shí)際可用約25MW。三、規(guī)劃電站未來(lái)莫桑規(guī)劃的電站主要以水電、燃煤和燃?xì)怆娬緸橹?。水電站包括MphandaNkuwa(1500MW)，Chemba(500MW)，Lupata(600MW)，Boroma(215MW)以及HCB的CahoraBassa北岸(1245MW)；燃煤電站主要包括Moatize(1200MW)，Benga(300MW)和Ncondezi(300MW)，這三個(gè)燃煤電站主要集中的泰特省煤礦區(qū)。較大型的在開(kāi)發(fā)階段的燃?xì)怆娬景═emane（400MW）和CTM（100MW）。四、電網(wǎng)情況莫桑由于地理原因，目前國(guó)內(nèi)用電電網(wǎng)主要分為南部電網(wǎng)、中部電網(wǎng)、中北部電網(wǎng)和北部電網(wǎng)，全國(guó)電網(wǎng)間尚未完全聯(lián)通。目前EDM擁有并運(yùn)行的電網(wǎng)共計(jì)約5249公里，其中400kv線路125公里，275kv線路117公里，220kv線路1756公里，110kv線路2751公里。主要變電站65座。HCB擁有一條1400公里500千伏雙回直流線路從CahoraBassa水電站的Songo變電站連接并輸電至南非Apollo變電站。同時(shí)HCB還運(yùn)營(yíng)著從Songo變電站至津巴布韋的330kv線路。五、購(gòu)售電情況EDM：目前莫桑的電力輸送主要包括國(guó)內(nèi)和跨境兩個(gè)部分。國(guó)內(nèi)部分由EDM負(fù)責(zé)，主要需求量約876MW-900MW，2016年銷(xiāo)售電量4,054GWh；對(duì)于跨境銷(xiāo)售部分，EDM在2016年出口電量1,541GWh。2016年總銷(xiāo)售額29,122.4百萬(wàn)梅蒂卡爾，約4.09億美元（匯率71.24），平均銷(xiāo)售電價(jià)7.31美分/KWh。HCB：HCB擁有莫桑主要電源點(diǎn)CahoraBassa電站，2016年實(shí)際銷(xiāo)售電量13,788GWh，其中出口南非Eskom9,489GWh，占68.8%，出口津巴布韋ZESA736GWh，占5.3%，出售給EDM3563GWh，占25.8%。2016年HCB實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入3667.4百萬(wàn)蘭特，約2.68億美元（匯率13.70），平均電價(jià)1.94美分/KWh（因電量大部分出口南非，此處以南非蘭特計(jì)算收入）。目前HCB的銷(xiāo)售主要包括兩種方式，一是通過(guò)簽訂固定的購(gòu)電協(xié)議，這部分總計(jì)為1450MW，包括與Eskom長(zhǎng)期協(xié)議供應(yīng)1044MW，占72%，與EDM的長(zhǎng)期固定協(xié)議304.5MW，占21%，與ZESA的短期固定協(xié)議101.5MW，占7%。其余的剩余容量625MW靈活機(jī)動(dòng)處理，一方面避免因?yàn)樗慷倘被驒C(jī)組意外停機(jī)造成購(gòu)電合同違約，另一方面多余電量可以銷(xiāo)售給多個(gè)購(gòu)電方。六、電力需求預(yù)測(cè)根據(jù)南部非洲電力聯(lián)盟SAPP預(yù)測(cè)，莫桑比克EDM的電力需求將持續(xù)增長(zhǎng)（見(jiàn)下表）。隨著全球經(jīng)濟(jì)逐漸回暖，礦產(chǎn)品價(jià)格逐漸回升，莫桑比克的經(jīng)濟(jì)也將逐漸好轉(zhuǎn)，2017年的GDP增長(zhǎng)率位3.7%，較2016年的3.4%有所增加，據(jù)IMF預(yù)測(cè)2018年將有更大的增長(zhǎng)可達(dá)5.5%，因此用電量也將隨之增加。莫桑政府將電力發(fā)展列為優(yōu)先地位，目前規(guī)劃了大量的電站和電網(wǎng)項(xiàng)目。例如，國(guó)內(nèi)包括泰特-馬普托（400千伏交流和500千伏直流）骨干網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目將連接Mphanda-Nkuwa水電站、Temane燃?xì)怆娬竞褪锥捡R普托。另外，還規(guī)劃有RessanoGarcia-Macia線路（275千伏），Chibabava-Vilanculos線路（110千伏），Caia-Nacala線路（400千伏）?？缇尘€路包括莫桑比克和馬拉維高壓連接線預(yù)計(jì)2020年開(kāi)工；莫桑和贊比亞連接線已經(jīng)從非開(kāi)行和USTDA取得資金進(jìn)行可研；EDM和TANESCO已經(jīng)就莫桑和坦桑尼亞的連接線簽署MOU，正在尋求資金。這些線路的修建及跨國(guó)線路的聯(lián)通，將促進(jìn)電力需求的大幅增長(zhǎng)。據(jù)EDM統(tǒng)計(jì)，目前莫桑的電網(wǎng)接入率僅有27%，屬于非常低的水平，大部分民眾無(wú)法用電。莫桑政府將會(huì)加大力度修建配電網(wǎng)絡(luò)，以提升電網(wǎng)接入率。莫桑天然氣儲(chǔ)量巨大，尤其是沿海Rovuma氣田將于2022年投產(chǎn)，屆時(shí)將會(huì)帶動(dòng)所在區(qū)域相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，用電量也將隨之增大。莫桑水利資源和煤炭資源豐富，尤其是中部泰特地區(qū)地理位置優(yōu)越，該地電網(wǎng)已經(jīng)與周邊國(guó)家聯(lián)通，莫桑電價(jià)成本較低。該區(qū)域新建電站將有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，滿(mǎn)足周邊國(guó)家用電需求，創(chuàng)造更多的外匯收入。七、已開(kāi)發(fā)典型IPP項(xiàng)目簡(jiǎn)介私人投資項(xiàng)目中于2014年融資關(guān)閉的Gigawatt燃?xì)怆娬卷?xiàng)目是莫桑比克第一個(gè)IPP項(xiàng)目，該項(xiàng)目裝機(jī)120MW，總投資2.1億美元，貸款1.7億美元，2016年投產(chǎn)發(fā)電。該項(xiàng)目與EDM簽署購(gòu)電協(xié)議（電價(jià)12美分），同時(shí)ESKOM作為背靠背購(gòu)電方。由于開(kāi)發(fā)較早，政府在特許協(xié)議中對(duì)PPA中的支付給與擔(dān)保。該項(xiàng)目蘭特貸款部分由南非出口信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)ECIC承保投資險(xiǎn)，美元貸款部分由世行MIGA提供政治險(xiǎn)。該項(xiàng)目目前已投產(chǎn)。CTRG燃?xì)怆娬狙b機(jī)容量175MW，總投約為2.5億美元，EDM占股51%，南非Sasol占股49%，本項(xiàng)目中Sasol提供了建設(shè)期搭橋融資，并與政府共建了Sasol在莫桑燃?xì)忸I(lǐng)域上下游資金池（上游Temane氣田+下游燃?xì)怆娬荆┮詰?yīng)對(duì)EDM對(duì)PPA支付的違約。項(xiàng)目由AbsaBank牽頭IFC參與進(jìn)行項(xiàng)目融資，融資金額為1.89億美元。政府通過(guò)世界銀行，在特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議中提供了對(duì)EDM在PPA項(xiàng)下的電力支付的支持（電價(jià)8.75美分），MIGA提供了16年的政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)。該項(xiàng)目目前已投產(chǎn)。Mocuba光伏電站裝機(jī)容量40MW，總投8400萬(wàn)美元，與EDM簽署了25年的PPA（電價(jià)9-10美分）。該項(xiàng)目系莫桑比克首個(gè)太陽(yáng)能光伏電站，位于中部贊比西省Mocuba地區(qū)，年發(fā)電量7700萬(wàn)度，受益家庭達(dá)17.5萬(wàn)戶(hù)。股東分別為KLPNORFUND投資公司（占股22.5%）、SCATEC太陽(yáng)能公司（占股52.5%）和EDM（占股25%）。其中6400萬(wàn)美元來(lái)源于IFC，剩下的資金由股東負(fù)責(zé)，EDM資本金通過(guò)挪威政府的無(wú)償援助解決。該項(xiàng)目目前已融資關(guān)閉，正在施工，預(yù)計(jì)2018年底投產(chǎn)。開(kāi)發(fā)電站項(xiàng)目應(yīng)關(guān)注的問(wèn)題一、相關(guān)法案和政策莫桑電力項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)受PPP法案、投資法、電力法等法案管轄，此類(lèi)法案陳舊，并未根據(jù)目前市場(chǎng)情況給與更新。為吸引外資，莫桑政府設(shè)立了投資和出口促進(jìn)局（APIEX）。莫桑政府鼓勵(lì)外國(guó)公司投資開(kāi)發(fā)電站項(xiàng)目，對(duì)于符合條件的給與稅收優(yōu)惠政策。主要包括企業(yè)所得稅減免，莫桑正常的企業(yè)所得稅率為32%，符合條件的企業(yè)投產(chǎn)后至第5年，企業(yè)所得稅給與80%的折扣；第6-10年，給與60%的折扣；第11-15年，給與25%的折扣。與此同時(shí)，莫桑PPP法及電力法規(guī)定，在項(xiàng)目公司層面政府通過(guò)EDM至少持股5%。同時(shí)政府也會(huì)征收特許權(quán)費(fèi)：（1）整個(gè)特許期內(nèi)按每年/每季度/每月2%-5%的固定費(fèi)率征收；或（2）投產(chǎn)后至還款期的第N年，征收扣除增值稅后年收入的2%-5%；（3）第N年直至還款期結(jié)束，征收扣除增值稅后年收入的5%-10%。政府還對(duì)特許權(quán)、PPP類(lèi)項(xiàng)目強(qiáng)制綁定社會(huì)責(zé)任，項(xiàng)目公司每年需對(duì)項(xiàng)目所在地，按營(yíng)業(yè)收入一定比例兌現(xiàn)社會(huì)責(zé)任支出。政府還強(qiáng)制項(xiàng)目公司在COD后一定年限內(nèi)，于莫桑比克證交所進(jìn)行占認(rèn)繳資本5%-20%的IPO以滿(mǎn)足普惠金融要求。二、購(gòu)電方及擔(dān)保情況莫桑國(guó)家電力公司EDM在2016年總收入29,122.4百萬(wàn)梅蒂卡爾（2016年1美元≈70梅蒂卡爾），利潤(rùn)-983.4百萬(wàn)梅蒂卡爾，并且連續(xù)多年虧損狀態(tài)。截至2016年底EDM總資產(chǎn)88,891.4百萬(wàn)梅蒂卡爾，總負(fù)債76,770.0百萬(wàn)梅蒂卡爾，資產(chǎn)負(fù)債率為86.36%，應(yīng)收賬款較多其中ZESCO拖欠EDM電費(fèi)已超過(guò)6000萬(wàn)美元。作為莫桑國(guó)內(nèi)唯一的購(gòu)電方，針對(duì)目前的資產(chǎn)和負(fù)債情況，若與EDM簽署的購(gòu)電協(xié)議沒(méi)有政府增信措施，很難獲得ECA和銀行的支持。然而莫桑政府目前負(fù)債110億美元，IMF已經(jīng)進(jìn)駐莫桑展開(kāi)調(diào)查，自2016年債務(wù)丑聞爆發(fā)開(kāi)始政府無(wú)法為購(gòu)電協(xié)議出具任何形式的擔(dān)保等增信措施?；诖朔N情況，只能與周邊其他國(guó)家尤其是ESKOM或者是其他資信實(shí)力強(qiáng)的終端用戶(hù)直接簽署購(gòu)電協(xié)議，否則電站項(xiàng)目很難獲得融資支持。近些年EDM投資建設(shè)的幾個(gè)電站均為他國(guó)政府或金融機(jī)構(gòu)以捐贈(zèng)或極低利率支持的項(xiàng)目。私人投資的項(xiàng)目均獲得了政府對(duì)購(gòu)電協(xié)議的擔(dān)保，同時(shí)獲得了ECA或多邊擔(dān)保機(jī)構(gòu)的支持。三、電價(jià)水平及競(jìng)爭(zhēng)力目前，莫桑最大的發(fā)電商HCB有近75%的電量銷(xiāo)售給南非和津巴布韋等鄰國(guó)，隨著周邊國(guó)家電力發(fā)展，如津巴布韋卡里巴南岸擴(kuò)機(jī)和旺吉擴(kuò)機(jī)項(xiàng)目投產(chǎn)，贊比亞下凱富峽和盧錫瓦西等項(xiàng)