行為金融學(xué)教學(xué)課件第四章 心理學(xué)（上）信念

第四章心理學(xué)（上）：信念心理學(xué)被認(rèn)為是行為金融學(xué)的兩個(gè)主要支柱之一（另一個(gè)支柱是套利的有限性）。行為金融學(xué)的心理學(xué)理論基礎(chǔ)之一是關(guān)于人類信念的心理學(xué)理論?；A(chǔ)之二是關(guān)于人類偏好的心理學(xué)理論。本章介紹關(guān)于人類信念的心理學(xué)理論，第五章將介紹關(guān)于偏好的心理學(xué)理論。關(guān)于信念的心理學(xué)理論之所以能成為行為金融學(xué)的理論基礎(chǔ)，是因?yàn)槿藗兊臎Q策通常是建立在人們信念的基礎(chǔ)之上，而金融學(xué)本質(zhì)上就是研究人們在不確定環(huán)境下的決策。在金融市場中很多情況下，人們對于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)值的評估不是基于金融模型，而是基于自己的理念。例如，過度自信與過度樂觀可能導(dǎo)致投資者高估風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的價(jià)值，從而影響其投資決策。第一節(jié)

經(jīng)驗(yàn)法則“經(jīng)驗(yàn)法則”（Heuristics）是阿莫斯·特韋爾斯基與丹尼爾·卡尼曼提出的關(guān)于人們決策的理論，是行為金融學(xué)中信念理論的核心。

按照傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，理性經(jīng)濟(jì)人根據(jù)概率規(guī)則或統(tǒng)計(jì)理論計(jì)算自己的預(yù)期效用，然后采取相應(yīng)的行動(dòng)。但事實(shí)上，人們常常并不依據(jù)概率規(guī)則或者統(tǒng)計(jì)學(xué)原理，而是依靠一些“粗淺的經(jīng)驗(yàn)”（RulesofThumbs）。特韋爾斯基和卡尼曼將這種依據(jù)粗淺的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行決策的現(xiàn)象稱為經(jīng)驗(yàn)法則。依據(jù)經(jīng)驗(yàn)法則進(jìn)行預(yù)測與判斷有時(shí)可能得出合理的結(jié)果，但也常常導(dǎo)致嚴(yán)重且系統(tǒng)性的錯(cuò)誤。

三種經(jīng)驗(yàn)法則：

他們提出如下三種經(jīng)驗(yàn)法則：

代表性經(jīng)驗(yàn)法則（HeuristicsofRepresentativeness）

易得性經(jīng)驗(yàn)法則（HeuristicsofAvailability）

定位與調(diào)整法則（HeuristicsofAnchoring&Adjustment）一、代表性經(jīng)驗(yàn)法則依據(jù)經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行判斷的經(jīng)驗(yàn)之一就是代表性。所謂代表性就是可供選擇的各種結(jié)果同既有證據(jù)之間或者樣本與全域之間的相似程度。代表性經(jīng)驗(yàn)法則就是人們認(rèn)為這種相似程度越高的結(jié)果或者樣本出現(xiàn)的可能性也越大。代表性經(jīng)驗(yàn)法則也被稱為相似性經(jīng)驗(yàn)法則。例如，如果事件A比事件B更能代表他們所屬的全域，那么人們常常認(rèn)為事件A發(fā)生的概率大于事件B的發(fā)生概率，雖然實(shí)際情況可能恰好相反。也就是說，人們對事件的主觀概率判斷是同他們對事件的全域的代表性（亦即相似性）判斷是一致的。1、代表性經(jīng)驗(yàn)法則的判斷標(biāo)準(zhǔn)

代表性經(jīng)驗(yàn)法則的判斷標(biāo)準(zhǔn)之一是該事件或者樣本在多大程度上反映了它所屬的全域的顯著特點(diǎn)。如果人們認(rèn)為某一樣本或者事件更明顯的反映了全域的顯著特征，那么，人們認(rèn)為這一樣本或者事件更可能發(fā)生。下面這一例子就說明了這一現(xiàn)象。某個(gè)城市對所有有六個(gè)兒童的家庭進(jìn)行了調(diào)查。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在其中的72個(gè)樣本家庭中這六個(gè)男孩與女孩的出生次序?yàn)镚BGBBG（G代表女孩，B代表男孩）。那么，在該城市中，在其他有六個(gè)兒童的家庭中，六個(gè)兒童的出生次序?yàn)锽DBBBB的家庭有多少？大多數(shù)人認(rèn)為BGBBBB發(fā)生的可能性要比GBGBBG發(fā)生的可能性小，因此，如果GBGBBG的家庭數(shù)目為72個(gè)的話，那么BGBBBB的家庭數(shù)目也就是30個(gè)左右。

人們進(jìn)行這樣的判斷，是因?yàn)樗麄冋J(rèn)為任何一個(gè)小樣本或者事件都應(yīng)該具有全域的特征。在這一例子中，由于整個(gè)社會(huì)這個(gè)全域中男孩女孩的比例大致相等，因此人們認(rèn)為在一個(gè)家庭中，男孩與女孩的數(shù)量也應(yīng)該大致一樣。GBGBBG這一序列更符合全域的特征，因而被認(rèn)為更可能發(fā)生。

但事實(shí)上，出生次序?yàn)锽GBBBB的家庭和GBGBBG的家庭數(shù)量大體上是一樣的。

代表性法則的標(biāo)準(zhǔn)之二是該事件或者樣本同它所屬的全域在本質(zhì)特征上的相似程度。例如，在知道全域的特征之后（例如某一職業(yè)的特征），人們將各種可能的預(yù)測/判斷結(jié)果（例如對某人就職于該職業(yè)的概率的預(yù)測）按照該結(jié)果同全域特征的相似程度來排列，然后選擇相似程度最高的結(jié)果。

卡尼曼和特韋爾斯基1973年進(jìn)行的一個(gè)實(shí)驗(yàn)證明了人們常常依據(jù)這一標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行預(yù)測和判斷。該實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)如下：

考慮以下美國所有大學(xué)研究生院中的一年級研究生，然后請盡量準(zhǔn)確的估計(jì)這些大學(xué)一年級學(xué)生分布在下面九個(gè)專業(yè)中的比例。之后他們向由65名學(xué)生組成的第二組實(shí)驗(yàn)對象提供了關(guān)于一個(gè)名叫湯姆的人的性格分析。

湯姆的性格如下：“雖然湯姆缺乏真正的創(chuàng)造性，但他很聰明。他很注意秩序與清晰性；他也特別愛整潔，對他來說，所有的東西都應(yīng)該在它們各自合適的地方。他的文字表達(dá)比較枯燥、機(jī)械化，但他偶爾會(huì)使用一些俏皮話與像科幻小說中一樣富有想象力的文字讓他的文章增色。他努力的讓自己適應(yīng)工作；他似乎缺乏對于他人的同情與感受，不喜歡同別人交往。他以自我為中心，但有強(qiáng)烈的道德感?！?/p>

請估計(jì)，湯姆是哪個(gè)專業(yè)的學(xué)生？研究生專業(yè)估計(jì)的平均比率%（基率）平均相似排位平均可能性排位商業(yè)管理153.94.3電腦72.12.5工程92.92.6人文教育207.27.6法律95.95.2圖書館學(xué)34.24.7醫(yī)學(xué)85.95.8生命科學(xué)124.54.3社會(huì)科學(xué)與社會(huì)工作178.28.0表4-1九個(gè)專業(yè)的估計(jì)與對湯姆的預(yù)測表4-1的第三列是這65名學(xué)生對湯姆同九個(gè)專業(yè)中的學(xué)生的相似程度估計(jì)的平均值。顯然，根據(jù)上述性格特征的描述，人們覺得湯姆最像電腦專業(yè)的學(xué)生，最不像社會(huì)科學(xué)與社會(huì)工作專業(yè)的學(xué)生。

然后，卡尼曼又向114個(gè)來自美國主要大學(xué)的心理學(xué)專業(yè)的研究生提供了如下信息，并要求他們回答如下問題：“前述關(guān)于湯姆的性格測定是他在高中時(shí)由心理學(xué)家根據(jù)預(yù)測性測試進(jìn)行的。湯姆現(xiàn)在在研究生院讀書。請根據(jù)湯姆現(xiàn)在在九個(gè)專業(yè)中就讀的可能性對九個(gè)專業(yè)排位。”表4-1的第四列是這組心理學(xué)專業(yè)的學(xué)生對九個(gè)專業(yè)排位的平均值?？崧c特韋爾斯基對表4-1各列之間的相關(guān)性進(jìn)行了研究。第四列和第三列之間的相關(guān)性為0.97，而第四列與第一列的相關(guān)性為-0.65。顯然，人們對于可能性的判斷本質(zhì)上是同他們對于相似性的判斷重疊的，而不是同第一列對基率（BaseRate）的估計(jì)重疊?？崧J(rèn)為，人們是根據(jù)相似性（代表性）進(jìn)行預(yù)測和判斷的。2、代表性經(jīng)驗(yàn)法則對判斷的影響代表性經(jīng)驗(yàn)法則導(dǎo)致人們的判斷系統(tǒng)性的違背概率規(guī)則與統(tǒng)計(jì)學(xué)原理，它對人們判斷的影響包括以下幾個(gè)方面。

（1）對基率（基數(shù)）的不敏感

在不確定環(huán)境下進(jìn)行判斷，會(huì)對事件發(fā)生概率產(chǎn)生重大影響的一個(gè)因素就是事件的事前概率（PriorProbability），也就是基率。代表性經(jīng)驗(yàn)法則導(dǎo)致基率謬誤（Base-RateFallacy）。基率謬誤現(xiàn)象是在估計(jì)事件的發(fā)生概率時(shí)，人們常常忽視事件的基率比例，過度重視某一或者某些具體信息，而不是將基率比例與具體的信息結(jié)合起來。根據(jù)統(tǒng)計(jì)學(xué)理論，判斷的預(yù)期準(zhǔn)確度決定具體的證據(jù)與基率在判斷中的分量。當(dāng)判斷的預(yù)期的準(zhǔn)確度低的時(shí)候，具體證據(jù)的分量應(yīng)該降低，而基率的分量應(yīng)該增加，也就是說預(yù)測比例更應(yīng)該接近基率比例。在上述對湯姆專業(yè)的判斷中，人們有理由相信實(shí)驗(yàn)對象的判斷準(zhǔn)確度會(huì)降低，因?yàn)榈谝唬罅孔C據(jù)表明，心理學(xué)上的預(yù)測性測試極不可靠；第二，即使預(yù)測性測試是可靠的，對湯姆的性格測試發(fā)生在中學(xué)生時(shí)代，而現(xiàn)在他已經(jīng)是研究生了，因此該測試很可能已經(jīng)不再準(zhǔn)確?？梢妼?shí)驗(yàn)對象的預(yù)測應(yīng)該盡量接近基率比例。表4-1第一列顯示，人文/教育專業(yè)的學(xué)生是電腦專業(yè)學(xué)生人數(shù)的3倍，因此，湯姆是人文專業(yè)學(xué)生的概率應(yīng)該是他是電腦專業(yè)學(xué)生概率的3倍?？崧o出的一個(gè)典型例證：

某個(gè)傍晚，一輛出租車肇事后逃逸。這個(gè)城市一共有兩家出租車公司，根據(jù)他們所經(jīng)營的出租車的顏色，我們稱其為藍(lán)車公司和綠車公司。其中，藍(lán)車公司的出租車數(shù)量占85%，綠車公司的出租車數(shù)量占15%。一個(gè)目擊者說，該車是綠色的。法庭對證人在晚上辨認(rèn)出租車顏色的能力進(jìn)行測試，發(fā)現(xiàn)該目擊者在當(dāng)時(shí)那種情況下的判斷正確率為80%。那么，該肇事車輛是綠車的概率是多少？以下有三個(gè)選項(xiàng)，請問哪一個(gè)最有可能？

A.該肇事車輛是綠車的概率是0.8

B.該肇事車輛是綠車的概率是0.5

C.該肇事車輛是綠車的概率小于0.5

這個(gè)問題最早是由卡尼曼和特維爾斯基提出來的。他們做了大量的心理學(xué)實(shí)驗(yàn)，并且發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)人認(rèn)為選項(xiàng)（A）是正確答案，只有極少數(shù)人認(rèn)為（C）是正確答案。但事實(shí)上，根據(jù)貝葉斯定理可知，（C）才是正確答案。其解答過程如下：

令B和G分別表示肇事出租車是藍(lán)車和綠車；W表示目擊證人的證詞；Wb表示目擊證人說那輛肇事出租車是藍(lán)色的。所以，P（B）=0.85；P（G）=0.15；P（Wb/G）=0.8

此外，由于目擊證人有20%的可能性會(huì)給出錯(cuò)誤答案，因此，當(dāng)他說肇事車輛是綠車但實(shí)則為藍(lán)車的概率是20%，即P（Wb/B）=0.2

根據(jù)貝葉斯定理，我們有：

P（G/Wb）=[P(G)×P(Wb|G)]/[P(G)×P(Wb|G)+P(B)×P(Wb|B)]=0.41

由此可知，肇事車輛是綠車的概率只有41%。其實(shí)，這就是我們通常所說的“規(guī)范性”答案。

。此外，由于目擊證人有20%的可能性會(huì)給出錯(cuò)誤答案，因此，當(dāng)他說肇事車輛是綠車但實(shí)則為藍(lán)車的概率是20%，即P（Wb/B）=0.2

根據(jù)貝葉斯定理，我們有：

P（G/Wb）=[P(G)×P(Wb|G)]/[P(G)×P(Wb|G)+P(B)×P(Wb|B)]=0.41

由此可知，肇事車輛是綠車的概率只有41%。其實(shí)，這就是我們通常所說的“規(guī)范性”答案。

（2）對樣本大小不敏感使用代表性經(jīng)驗(yàn)法則判斷概率的另一個(gè)結(jié)果是導(dǎo)致人們忽視樣本的大小對概率的影響。實(shí)驗(yàn)表明，即使在問題中明確強(qiáng)調(diào)了樣本大小對概率的影響人們?nèi)匀粫?huì)忽視它的作用。特韋爾斯基和卡尼曼1974年的實(shí)驗(yàn)證明了這一點(diǎn)。

某城市有大小兩所醫(yī)院。在大醫(yī)院里每天大約有45個(gè)嬰兒出生，在小醫(yī)院里每天大約有15個(gè)嬰兒出生。所有嬰兒中，大約有50%是男孩。當(dāng)然，真正的百分比每天都不一樣，有時(shí)候高于50%,有時(shí)候低于50%。某一年中，兩所醫(yī)院各自記錄了出生的男嬰比例高于60%的天數(shù)。你認(rèn)為哪一個(gè)醫(yī)院記錄的天數(shù)多？

a．大醫(yī)院b．小醫(yī)院c．基本一樣大多數(shù)人回答“基本一樣”。剩下沒有如此回答的人們，則一半選擇大醫(yī)院和一半選擇小醫(yī)院。但正確的答案是小醫(yī)院，所以接近75%的被試都給出了錯(cuò)誤的答案。得到這些錯(cuò)誤答案是由于人們沒有認(rèn)識(shí)到，樣本的大小在這個(gè)問題中的重要性。當(dāng)其他的因素保持不變時(shí)，較大的樣本總是能夠更精確地估計(jì)出樣本母體的真正數(shù)值。也就是說，在任何一個(gè)指定的日子，較大的醫(yī)院由于有較大的樣本，男嬰出生的概率傾向于接近50%。相反，小的樣本總是傾向距離樣本母體的真正數(shù)值比較遠(yuǎn)。因此，小醫(yī)院將會(huì)有更多的天數(shù)記錄了與樣本母體的真正數(shù)值相矛盾的男嬰出生的比率（60%的男嬰，40%的男嬰，80%的男嬰，等等）。（3）對復(fù)合事件概率法則的違反在概率學(xué)中，一個(gè)最簡單、最基本的法則就是復(fù)合事件概率（ConjunctionProbability）法則，即兩個(gè)事件A與B同時(shí)發(fā)生的概率P(A&B)不可能超過事件A或者事件B單獨(dú)發(fā)生的概率，P(A)與P(B)。換句話說，就是P(A&B)>P(A)或P(A&B)>P(B)都不可能成立。

然而不確定環(huán)境下的判斷常常受到諸如代表性與獲得性直覺經(jīng)驗(yàn)的影響，而直覺經(jīng)驗(yàn)并不受復(fù)合事件概率的約束。復(fù)合事件可能比組成它的單個(gè)事件更有代表性，也可能更容易想象并從記憶中搜索出來。因此，代表性經(jīng)驗(yàn)與易得性經(jīng)驗(yàn)可能使人們認(rèn)為復(fù)合事件比組成復(fù)合事件的單個(gè)事件更可能發(fā)生?？崧吞仨f爾斯基1983年做了一個(gè)實(shí)驗(yàn)，他們虛構(gòu)了一個(gè)叫琳達(dá)的女性，然后將一段簡短的關(guān)于琳達(dá)的性格描述讓參與實(shí)驗(yàn)的人閱讀，在每段性格描述下分別有8項(xiàng)關(guān)于琳達(dá)的職業(yè)等方面的論斷。他們要求參與實(shí)驗(yàn)的人將這些論斷按照他們符合琳達(dá)性格的程度排列順序。琳達(dá)，31歲，單身，坦率且很聰明。她在大學(xué)主修哲學(xué)。在學(xué)生時(shí)代，她特別關(guān)心歧視與社會(huì)公正問題，而且參與了反核抗議。1、琳達(dá)是小學(xué)教師；2、琳達(dá)在書店工作，她參與了瑜伽班；3、琳達(dá)是女權(quán)運(yùn)動(dòng)的活躍分子；4、琳達(dá)是關(guān)心精神病人的社會(huì)工作者；5、琳達(dá)是女選民聯(lián)盟的成員；6、琳達(dá)是銀行出納；7、琳達(dá)是保險(xiǎn)銷售人員；8、琳達(dá)是銀行出納并且是女權(quán)運(yùn)動(dòng)的活躍分子。二、易得性經(jīng)驗(yàn)法則在不確定環(huán)境下判斷事件發(fā)生概率時(shí)，人們使用的另一個(gè)經(jīng)驗(yàn)法則就是易得性經(jīng)驗(yàn)法則。按照特韋爾斯基和卡尼曼的理論，如果某人在評估事件發(fā)生的頻率或概率時(shí)，他總是依據(jù)他能夠記起的該類型事件的容易程度來評估，那么他就是在利用易得性經(jīng)驗(yàn)。這種容易程度受到人們對類似事件的熟悉程度、類似事件的顯著特征等的影響。1、回憶容易性與事件的鮮明性、特點(diǎn)的顯著性根據(jù)易得性經(jīng)驗(yàn)法則，人們常常錯(cuò)誤的認(rèn)為那些具有顯著特點(diǎn)、容易讓人記住的事件發(fā)生的概率更大、頻率更高。

卡尼曼做了一個(gè)實(shí)驗(yàn)，他準(zhǔn)備了4個(gè)名單，名單上包括知名人物和不知名人物姓名，以兩秒鐘播放一個(gè)名字的速度要求實(shí)驗(yàn)者盡可能寫下名單上的名字。結(jié)果顯示，大多數(shù)人寫下名人名字的數(shù)量多于不知名人物名字的數(shù)量。而且絕大部分人認(rèn)為名單上的知名人物多于不知名人物，實(shí)際上是相反的。

事件的鮮明性和特點(diǎn)的顯著性也影響人們對概率的估計(jì)。例如人們親眼看到交通事故，他就會(huì)認(rèn)為交通事故率在上升。2、可想象性有時(shí)候，在評估事件的發(fā)生概率時(shí)，人們頭腦中并沒有這一類事件的事例，但可以依據(jù)一定的規(guī)則想象這樣的事例。這種可想象性常常導(dǎo)致那些更容易想象的事件被視為更可能發(fā)生的事件，雖然在頭腦中容易想象的這種事件的實(shí)際發(fā)生概率并不一定高。

例如，對于如下問題：從10個(gè)人中，任選一個(gè)在2到8人之間的人數(shù)組成一個(gè)委員會(huì)。選取幾人時(shí)，可組成委員會(huì)的數(shù)目最大？這是一個(gè)簡單的組合問題，通過計(jì)算我們就可以知道，當(dāng)選取的人數(shù)是5時(shí)，可以組成的委員會(huì)數(shù)目最大，即252個(gè)，而由2到8人組成的委員會(huì)數(shù)量相等，3人與7人，4人與6人組成的委員會(huì)數(shù)目也分別相等。

但是，大部分人的直覺是2人組成的委員會(huì)數(shù)目會(huì)多于5人或8人。出現(xiàn)這種判斷錯(cuò)誤是因?yàn)槿藗兒苋菀自陬^腦中想象出一些由2個(gè)人組成的不同的委員會(huì)，但想象一些由8人組成的不同的委員會(huì)就比較困難。3、關(guān)聯(lián)幻覺另一種易得性經(jīng)驗(yàn)就是關(guān)聯(lián)幻覺（IllusionofConnection），即人們常常認(rèn)為具有某種內(nèi)在聯(lián)系的事物發(fā)生的概率會(huì)高一些。三、定位與調(diào)整在判斷事件發(fā)生的概率時(shí)，人們的通常做法是：從一個(gè)起始值開始，然后對這一起始值進(jìn)行調(diào)整，進(jìn)而得出最后值。這一起始值可能來自需要對之進(jìn)行判斷的問題本身，也可能是人們自己的推斷。這一判斷法則導(dǎo)致兩個(gè)問題：首先，人們進(jìn)行的調(diào)整常常是不充分的，結(jié)果導(dǎo)致偏差；其次，人們的最后答案因?yàn)槠鹗贾档牟煌煌?。這一經(jīng)驗(yàn)法則被稱為定位與調(diào)整法則。1、調(diào)整不充分現(xiàn)代統(tǒng)計(jì)決策理論指出，在獲得關(guān)于事件的新的信息之后，人們應(yīng)該對他們此前對事件發(fā)生概率的估計(jì)進(jìn)行修正，而修正的原則就是貝葉斯定理。大量實(shí)驗(yàn)顯示，在獲得新的信息后，人們通常會(huì)對他們最初對事件發(fā)生的概率作出的估計(jì)進(jìn)行修正，而且修正的方向也是對的，但是修正的幅度常常沒有達(dá)到貝葉斯定理所要求的幅度，即調(diào)整不充分。2、對復(fù)合事件與分離事件估計(jì)的偏差來看下面的實(shí)驗(yàn)。實(shí)驗(yàn)人員可以在下面三個(gè)不同的事件中任選一個(gè)下賭注。

事件一：簡單事件。1個(gè)口袋中裝了100個(gè)球，其中紅色球與白色球的比例各為50%；實(shí)驗(yàn)者從口袋中抽出1個(gè)紅球則獲獎(jiǎng)。

事件二：復(fù)合事件。1個(gè)口袋中裝了100個(gè)球，其中紅球占90%，白球占10%；實(shí)驗(yàn)者從口袋中連續(xù)7次都抽中紅球則獲獎(jiǎng)。每抽出1個(gè)球后，放入1個(gè)相同的球。

事件三：分離事件。1個(gè)口袋中裝了100個(gè)球，其中紅球10%，白球90%。實(shí)驗(yàn)者從口袋中連續(xù)7次抽球，至少1次抽中紅球的的獲獎(jiǎng)。每抽出1個(gè)球，放入1個(gè)相同的球。計(jì)算一下概率。事件一是50%，事件二是48%，事件三是52%。實(shí)際中，人們常常高估復(fù)合事件的發(fā)生概率，過低估計(jì)分離事件的發(fā)生概率。

復(fù)合事件要成功，那么每一個(gè)組成部分都必須成功。即使每部分成功的概率都很高，但如果組成部分很多，整個(gè)活動(dòng)成功的概率將大幅降低。第二節(jié)過度自信過度自信是指過高估計(jì)自己對事件判斷的準(zhǔn)確性的現(xiàn)象。在金融市場中，這可能表現(xiàn)為人們相信自己能夠預(yù)測股票價(jià)格短期走向并因此而頻繁的進(jìn)行交易。研究表明，投資者在金融市場中的這種過度自信會(huì)損害投資者的利益。一、所有人都高于平均水平心理學(xué)上有一個(gè)烏比岡湖效應(yīng)（LakeWobegonEffect），意思是高估自己的實(shí)際水平。社會(huì)心理學(xué)借用這一詞，指人的一種總覺得什么都高出平均水平的心理傾向，即給自己的許多方面打分高過實(shí)際水平。用另一種通俗的說法，就是自我拉抬偏差(self-enhancingbias)。

這一現(xiàn)象容易出現(xiàn)在司機(jī)身上。多數(shù)駕車者都認(rèn)為自己的駕駛技術(shù)高于別人，并且自己的駕駛比別人安全。二、信息擁有量的增加強(qiáng)化過度自信斯圖爾特·奧斯坎普1965年就信息量和過度自信之間的關(guān)系做了研究。隨著獲得的信息的增加，人們對自己的判斷的準(zhǔn)確性的自信度急劇增加，而他們的判斷的實(shí)際準(zhǔn)確性卻沒有因?yàn)樾畔碛辛康脑龆喽岣?，他們的判斷的?shí)際準(zhǔn)確性之低與他們的自信度之高形成鮮明反差。三、決策問題的難度強(qiáng)化過度自信薩拉·里什滕斯坦與巴魯克·菲施霍夫1977年的實(shí)驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，對于越困難的問題，人們越自信，而對較容易的問題，他們卻表現(xiàn)出缺乏自信的傾向。

還有研究表明，當(dāng)事件的可預(yù)測性比較高時(shí)，專家們的判斷的準(zhǔn)確性常常超過一般人，對賽馬、橋牌比賽的研究證明了這一結(jié)論。但當(dāng)事件的可預(yù)測性低的時(shí)候，專家常比一般人更容易表現(xiàn)出過度自信。例如，如果精神病人未來的心理狀況、俄羅斯經(jīng)濟(jì)發(fā)展、股市的走向很難依據(jù)現(xiàn)有的數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)測時(shí)，那些利用模型進(jìn)行預(yù)測的專家常常比不知道如何使用這些模型進(jìn)行預(yù)測的外行們表現(xiàn)出更強(qiáng)烈的過度自信。四、尋找支持自己的證據(jù)為什么無論在專家中，還是在一般公眾中，這種盲目的過度自信會(huì)持續(xù)存在，為什么人們沒有能夠從現(xiàn)實(shí)生活的經(jīng)驗(yàn)中吸取教訓(xùn)，從而對自己的判斷不再那么盲目自信呢？

希勒爾·艾因霍恩與羅賓·霍格斯1978年的實(shí)驗(yàn)表明，人們沒有能夠從經(jīng)驗(yàn)中吸取教訓(xùn)，從而對自己的判斷力不再那么自信的原因之一，是他們只注意那些對支持自己的判斷的證據(jù)，而忽視了同自己的觀點(diǎn)相反的證據(jù)。例如，有報(bào)道說，當(dāng)某名投資咨詢?nèi)藛T說股市會(huì)上漲時(shí)，即當(dāng)他發(fā)出股市利好的報(bào)告時(shí)，股市確實(shí)常常隨后上漲。股市的變動(dòng)與對股市的預(yù)測會(huì)有如下四種情況：A.股市利好報(bào)告；B.股市利空報(bào)告；C.股市上漲；D.股市下跌。

問題：為證實(shí)該投資咨詢?nèi)藛T是否真的有預(yù)測股市走向的能力，你至少需要上述四種股市變動(dòng)與預(yù)測中的哪一項(xiàng)或者哪幾項(xiàng)作為證據(jù)？第三節(jié)過度樂觀人們常常認(rèn)為自己將取得成功，而別人取得成功的概率肯定會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于自己取得成功的概率；自己不會(huì)受到傷害，而別人更加可能成為不幸事件的犧牲品。人們的這種信念不僅反映出他們對生活前景的樂觀主義態(tài)度，同時(shí)也是他們判斷上存在偏差的結(jié)果。這一偏差在心理學(xué)上被稱為“不現(xiàn)實(shí)的樂觀”（UnrealisticOptimism）或者“過度樂觀”（Over-optimism）。一、企業(yè)家：我比別人更可能成功創(chuàng)建一個(gè)企業(yè)或者買下一家已經(jīng)存在的企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營是一種高風(fēng)險(xiǎn)的投資活動(dòng)。在進(jìn)行這種活動(dòng)時(shí)，企業(yè)家們將很多屬于自己的東西置于風(fēng)險(xiǎn)之中，這些東西包括資本、大量的時(shí)間、聲譽(yù)、放棄的其他機(jī)會(huì)等等。但是，在美國每天仍然有成千上萬家新企業(yè)得以創(chuàng)建。

大量研究表明，長遠(yuǎn)來看，新企業(yè)的存活率很低。美國商務(wù)部曾進(jìn)行一項(xiàng)大型研究，針對的是1946-1954年間新創(chuàng)建與轉(zhuǎn)手的企業(yè)。研究發(fā)現(xiàn)，46%的企業(yè)在創(chuàng)建或轉(zhuǎn)手1.5年后關(guān)門，在4.5年后，71%的企業(yè)關(guān)門。其他的相關(guān)研究也有類似發(fā)現(xiàn)，總體上說，能堅(jiān)持5年以上的新創(chuàng)建企業(yè)肯定低于50%。既然創(chuàng)辦企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)這么大，那么企業(yè)家在創(chuàng)建企業(yè)時(shí)，是不是都非常謹(jǐn)慎呢？阿諾德·庫珀等學(xué)者1988年對2994家已存活1年左右的企業(yè)進(jìn)行的研究表明，企業(yè)家對自己的成功過度樂觀。

他們發(fā)現(xiàn)，95%的企業(yè)家認(rèn)為他們成功的概率大于等于50%，81%的的人認(rèn)為成功概率大于等于70%，更有33%的人認(rèn)為他們100%會(huì)成功?？傮w而言，他們認(rèn)為自己成功的概率高達(dá)81%，但認(rèn)為別人會(huì)成功的概率只有59%。二、一般公眾：不幸事件不會(huì)降臨到自己頭上大量研究表明，人們對自己的未來表現(xiàn)出一種非現(xiàn)實(shí)的樂觀態(tài)度。對公眾進(jìn)行的車禍、犯罪與疾病等不幸事件發(fā)生在自己身上的調(diào)查說明，很多人相信自這些不幸事件發(fā)生在自己身上的可能性低于發(fā)生在一般人身上的可能性，很少有人認(rèn)為，這種不幸事件發(fā)生在自己身上的可能性高于發(fā)生在一般人身上的可能性。

尼爾·溫斯坦1980年對人們的這種過度樂觀現(xiàn)象進(jìn)行了研究。他的研究結(jié)果包括以下幾個(gè)方面：第一，人們相信，壞事降臨到自己身上的可能性比它們降臨到別人身上的可能性要低，而好事降臨到自己身上的可能性比降臨到別人身上的可能性要高。

第二，對壞事發(fā)生在自己身上的概率進(jìn)行評估時(shí)，對自己越不希望看到/越不希望發(fā)生在自己身上的事件，人們認(rèn)為其發(fā)生在自己身上的可能性就越低；對好事降臨到自己身上的概率進(jìn)行評估時(shí)，對自己越希望看到/越希望發(fā)生在自己身上的事件，人們相信其降臨到自己身上的可能性越高。第三，對自己越認(rèn)為可能發(fā)生的事件，人們越相信會(huì)發(fā)生在自己身上。

第四，對某一事件以往的經(jīng)歷會(huì)導(dǎo)致人們相信該事件以后還會(huì)發(fā)生在自己身上。

第五，對壞事，如果人們越相信該事件可以控制，人們就越認(rèn)為這事情不會(huì)發(fā)生在自己身上；對好事，如果人們月相信該事件可控，那人們就月認(rèn)為這事情會(huì)發(fā)生在自己身上。

第六，對壞事，如果人們認(rèn)為該事件常發(fā)生在某類人身上，那就越不會(huì)被自己碰上。尼德·溫斯坦的實(shí)驗(yàn)還證明，人們之所以表現(xiàn)出這種強(qiáng)烈的過度樂觀態(tài)度，是因?yàn)樗麄儗⒆⒁饬χ环旁趯ψ约河欣囊蛩厣希鲆暳藙e人也可能具有很多有利因素。在實(shí)驗(yàn)中，對“漲工資”這種好事，實(shí)驗(yàn)者列舉的它發(fā)生在自己身上的理由數(shù)（平均2.53個(gè)）遠(yuǎn)高于它沒發(fā)生在自己身上的理由數(shù)（平均0.83個(gè)），而對于“離婚”這種壞事，他們列舉的不會(huì)發(fā)生在自己身上的理由數(shù)（平均3.58個(gè)）遠(yuǎn)低于它會(huì)發(fā)生在自己身上的理由數(shù)（平均0.84個(gè)），實(shí)驗(yàn)參與者月樂觀，他們列出的對自己有利的理由也越多。第四節(jié)控制力幻覺人們總是相信，即使是在完全由偶然性控制結(jié)果的活動(dòng)中，他們也是可以控制事件發(fā)展的，因此自己能夠取得成功。這種由于過度相信自己對事件發(fā)展過程的影響力而導(dǎo)致的對自己的成功概率的過度高估、對偶然性作用的估計(jì)不足的傾向被稱為“控制力幻覺”（ControlIllusion）。對偶然性作用的估計(jì)不足導(dǎo)致人們對風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不足，而在金融市場中，股票的價(jià)格變化等現(xiàn)象常常是一個(gè)由偶然性決定的隨機(jī)過程。一、賭徒似的控制力幻覺

20世紀(jì)60年代，在對61500名美國人進(jìn)行的調(diào)查中，研究者發(fā)現(xiàn)71%的人參與過賭博。賭博的人比例如此之高說明人們對賭博中獲得成功的可能性抱非常樂觀的態(tài)度。在對德國以及瑞士的彩票進(jìn)行分析后，馬赫1971年得出結(jié)論，“對于賭博這來說，最重要的信念是，他們能夠克服偶然性法則。這種態(tài)度同由偶然性決定的事件本質(zhì)上是無法確定的這一觀點(diǎn)完全相反?！?/p>

在一項(xiàng)1967年對擲骰子的研究中，亨斯林發(fā)現(xiàn)，人們在擲骰子時(shí)的行為表明他們相信自己可以控制結(jié)果。例如賭場中，很多賭博者試圖通過如下方法控制結(jié)果：對骰子說話；在輪盤賭下注前，將此前結(jié)果記錄下來；仔細(xì)操作機(jī)器把手等。二、強(qiáng)化控制力幻覺的因素埃倫·蘭格與簡·羅斯1975年對控制力幻覺進(jìn)行了兩項(xiàng)具有代表性的研究。他們通過實(shí)驗(yàn)證明了即使在完全由偶然性決定結(jié)果的活動(dòng)中，人們?nèi)匀槐憩F(xiàn)出強(qiáng)烈的“控制力幻覺”。他們發(fā)現(xiàn)下列因素會(huì)強(qiáng)化人們的控制力幻覺。

第一，競爭性強(qiáng)化“控制力幻覺”。在一組試驗(yàn)中，實(shí)驗(yàn)對象是36名大學(xué)生。18名自信、聰明的學(xué)生為一組，另外緊張、笨拙的18名學(xué)生為另一組。實(shí)驗(yàn)要求他們抽紙牌，牌面數(shù)字大者獲勝。實(shí)驗(yàn)結(jié)果表明，在抽紙牌這種完全由偶然性決定的事件中，當(dāng)競爭對手被視為不如自己時(shí)，人們也常常錯(cuò)誤的認(rèn)為自己能夠以技巧控制局面。第二，選擇自由強(qiáng)化“控制力幻覺”。此次實(shí)驗(yàn)對象是53名公司職員。27人（男24，女3）自由選擇一張彩票，剩下26人由工作人員分配一張彩票。然后要求他們把彩票轉(zhuǎn)讓給別人。此時(shí)，自己選彩票的27人的報(bào)價(jià)大幅高于被動(dòng)接受彩票的26人的要價(jià)。這一實(shí)驗(yàn)表明，當(dāng)人們對事件的某一方面可以作出自由選擇時(shí)，他們常常錯(cuò)誤的認(rèn)為自己可以控制事件的發(fā)展。第三，熟悉程度與參與程度強(qiáng)化控制力幻覺。人們對活動(dòng)的熟悉程度越高，參與程度越高，人們就越強(qiáng)烈的認(rèn)為他們可以控制活動(dòng)的結(jié)果。

第四，熟悉性與選擇自由強(qiáng)化控制力幻覺。當(dāng)人們對事件的某些方面可以自由選擇或比較熟悉時(shí)，他們會(huì)有一種強(qiáng)烈的可控制感。

第五，以往的成功強(qiáng)化控制力幻覺。

第六，大部分認(rèn)為，即使是純粹的偶然性事件也可以通過練習(xí)加以控制。輕視（Contempt）謹(jǐn)慎（Caution）自信（Confidence）深信（Conviction）安心（Complacency）關(guān)注（Concern）投降（Capitulation）。關(guān)于自信的情緒周期（7C）思考：請用情緒周期解釋股市波動(dòng)第五節(jié)信息幻覺與專家幻覺人們常常認(rèn)為，掌握的信息越多，自己作出的決定就越準(zhǔn)確。這種信念是一種認(rèn)識(shí)偏差，被稱為“信息幻覺”（InformationalIllusion）或者“知識(shí)的詛咒”（CurseofKnowledge）。此外，人們常常認(rèn)為某一方面的專家對該領(lǐng)域了解更多，因此對該領(lǐng)域相關(guān)問題的判斷比外行更準(zhǔn)確，專家對自己的判斷也非常自信。這一信念被稱為“專家幻覺”（IllusionofExpertise）。之所以被稱為專家幻覺是因?yàn)閷ｉT知識(shí)的擁有量與判斷準(zhǔn)確性之間并不必然有正相關(guān)性。一、知識(shí)的詛咒證券公司常常在廣告中強(qiáng)調(diào)他們擁有的數(shù)據(jù)量，以此招徠投資者開戶。但大量研究表明，擁有的信息量多，人們決策的準(zhǔn)確性反而下降。這種現(xiàn)象稱為“知識(shí)的詛咒”。科林·卡默勒等認(rèn)為，這一現(xiàn)象之所以發(fā)生，是因?yàn)橹赖亩嗟囊环綗o法忽視某些只有他才擁有的信息，雖然在決策中忽視這些信息對他更有利?？崧吞仨f爾斯基認(rèn)為，信息幻覺現(xiàn)象普遍存在于日常生活中。他們以代表性經(jīng)驗(yàn)法則來解釋這一現(xiàn)象。在進(jìn)行完湯姆的實(shí)驗(yàn)后，他們要求參與者回答下面問題：

“關(guān)于邁克，除了他現(xiàn)在是一年級研究生外，你什么也不知道，請估計(jì)他是前面九個(gè)專業(yè)的研究生的可能性?！?/p>

在湯姆的試驗(yàn)中，參與者根據(jù)對湯姆的描述來估計(jì)其專業(yè)，估計(jì)結(jié)果和基率的相關(guān)性是-0.65。而對邁克的估計(jì)與基率的相關(guān)性是0.74。這說明在沒有其他信息的情況下，參與者利用了基率判斷，因而其準(zhǔn)確性更高。而在獲得了毫無價(jià)值的信息后，人們將這些信息考慮進(jìn)來并依據(jù)代表性經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行判斷，反而更易出錯(cuò)。二、信息量與過度自信大量研究表明，掌握的信息量與對決策的自信度之間存在明顯的關(guān)系，即隨著自己掌握的信息量的增加，人們對自己的判斷的自信度也明顯提高。三、專家幻覺人們通常相信專家的判斷。但專家的判斷是否真比別人準(zhǔn)確呢？英國《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》雜志于1984-1995年進(jìn)行的測驗(yàn)表明，即使在專家們的領(lǐng)域，他們判斷的準(zhǔn)確性有時(shí)也非常差。1984年，該刊物邀請了4個(gè)OECD成員國的財(cái)政部長，4名跨國公司CEO，4名牛津大學(xué)學(xué)生，4名倫敦的清潔工對未來10年全球的經(jīng)濟(jì)前景預(yù)測。指標(biāo)有經(jīng)濟(jì)增長率、通貨膨脹率、石油價(jià)格等。1995年對上述四類人員的預(yù)測結(jié)果進(jìn)行的審查表明，清潔工和CEO的預(yù)測最準(zhǔn)，其次是大學(xué)生，最差的是財(cái)政部長。第六節(jié)對隨機(jī)性與回歸平均值的誤解代表性經(jīng)驗(yàn)法則是一種能夠違反概率統(tǒng)計(jì)法則的思維方式，它導(dǎo)致人們對隨機(jī)性與回歸平均值的錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)。代表性偏差導(dǎo)致的對隨機(jī)性的認(rèn)識(shí)偏差主要表現(xiàn)在兩方面：第一，它導(dǎo)致“賭徒的謬誤”現(xiàn)象；第二，它導(dǎo)致“神投手”信念的產(chǎn)生。一、賭徒的謬誤賭徒的謬誤（Gambler’sFallacy）也被稱為“偶然性的成熟”。它是指人們相信，當(dāng)某一事件最近發(fā)生過后，該事件在未來發(fā)生的概率會(huì)降低，雖然事實(shí)上某一事件發(fā)生的概率同另一事件發(fā)生的客觀概率是相互獨(dú)立的。例如，在輪盤賭上，如果剛出現(xiàn)了6，那么人們相信下次出現(xiàn)6這一數(shù)字的概率會(huì)大幅降低。雖然輪盤賭上這次出現(xiàn)的數(shù)字和下次的數(shù)字毫無關(guān)系?！百€徒的謬誤”現(xiàn)象的存在不僅在實(shí)驗(yàn)室得到了證實(shí)，而且在賽馬比賽中也得到了證實(shí)。查爾斯·柯羅特費(fèi)爾特與菲利普·庫克1993年以美國馬里蘭州的博彩證明，該州的彩票購買者表現(xiàn)出強(qiáng)烈的“賭徒的謬誤”傾向。每次在某一個(gè)號(hào)碼被抽中后，隨后數(shù)天中選擇該號(hào)碼的人數(shù)急劇下降。數(shù)月之后，選擇該號(hào)碼的人數(shù)才恢復(fù)到該號(hào)碼上次被抽中前的水平。二、神投手信念在比賽中，經(jīng)常出現(xiàn)某一時(shí)段，選手的表現(xiàn)好于平時(shí)和人們的預(yù)期。人們習(xí)慣上把這樣的隊(duì)員稱為“神投手”。無論球迷、教練還是籃球隊(duì)員都相信神投手肯定是存在的。

然而托馬斯·吉洛維奇、羅伯特·瓦盧內(nèi)與阿莫斯·特韋爾斯基1985年發(fā)表了一項(xiàng)在美國籃球界引起軒然大波的研究結(jié)果。通過對費(fèi)城76人隊(duì)投籃記錄的研究，他們得出結(jié)論說，不存在“神投手”、“連串射手”現(xiàn)象。人們出現(xiàn)這一信念是誤解了偶然性法則的結(jié)果。表4-176人隊(duì)9名球員的投籃命中率球員前面連續(xù)3球投失后的命中率前面連續(xù)2球投失后的命中率前面1球投失后的命中率總體命中率前面1球投中后的命中率前面連續(xù)2球投中后的命中率前面連續(xù)3球投中后的命中率相關(guān)性10.500.470.560.500.490.500.48-0.2020.520.510.510.520.530.520.480.01630.500.490.460.460.460.460.32-0.00440.770.600.600.560.550.540.59-0.03850.500.480.470.470.450.430.27-0.01660.520.530.510.460.430.400.34-0.08370.610.580.580.540.530.470.53-0.04980.700.560.520.520.510.480.36-0.01590.880.730.710.630.570.580.51-0.014加權(quán)平均0.560.530.540.520.510.500.46-0.039比較第四列和第六列，同“神投手”現(xiàn)象相反，9名隊(duì)員中8名在投失1個(gè)球后的下一個(gè)投籃的命中率（54%）實(shí)際上高于他在投中1個(gè)球后下一個(gè)投籃的命中率（51%）。將第二列和第八列、第三列和第七列對比也可得出相同結(jié)果。

表中第九列顯示，9名隊(duì)員中有8名前后投籃間的相關(guān)性是負(fù)相關(guān)，這意味著如果某球員前一個(gè)球投失，后個(gè)球投中的概率反而更高。也就是說，實(shí)際上，1個(gè)球員前面的球是否投中對隨后的投籃是否命中沒有影響。神投手信念的產(chǎn)生原因是人們對于“隨機(jī)”這一概念的直覺理解常常系統(tǒng)的背離偶然性法則。人們相信一個(gè)隨機(jī)過程的基本特征不僅在全域中表現(xiàn)出來，而且會(huì)在其中的一個(gè)樣本中表現(xiàn)出來。如我們將硬幣拋1000次，正反面比例約50%，那么人們就認(rèn)為如果只拋10次，正反面比例也是50%。特韋爾斯基和卡尼曼把這一信念稱為“小數(shù)定律”。小數(shù)定律即人們認(rèn)為，大數(shù)定律同樣適用于小樣本。小數(shù)定律信念是一種代表性偏差。神投手信念或說小數(shù)定律信念導(dǎo)致人們進(jìn)行外推。在股市中，外推表現(xiàn)為投資者相信此前業(yè)績好的股票會(huì)繼續(xù)好下去，而業(yè)績差的股票會(huì)繼續(xù)差下去。進(jìn)而導(dǎo)致人們進(jìn)行跟風(fēng)交易與對股市或者某一公司過度樂觀。此外，如果某一基金連續(xù)數(shù)年業(yè)績良好，人們會(huì)相信該基金連續(xù)取得良好業(yè)績不是偶然的，而是因?yàn)樵摶鸬墓芾碚呔哂谐踔械耐顿Y才能。三、平均值回歸平均值回歸現(xiàn)象影響我們所有人，在日常生活中隨處可見。例如，極端聰明的父母生育的子女非常平常，讓人失望；連續(xù)的幸運(yùn)之后遭受不幸，等等。雖然日常生活中經(jīng)常遇到平均值回歸現(xiàn)象，人們卻很少會(huì)有平均值回歸的概念。這是因?yàn)?，在平均值回歸的必然發(fā)生的時(shí)候，他們并不認(rèn)為會(huì)發(fā)生；第二，正如統(tǒng)計(jì)學(xué)教師所發(fā)現(xiàn)的，平均值回歸這一概念常常讓人不習(xí)慣；第三，當(dāng)平均值回歸現(xiàn)象發(fā)生時(shí)，人們總找到其他的虛假理由進(jìn)行解釋。第七節(jié)事后聰明與低估偶然性的作用所謂“事后聰明”（Hindsight）就是，在事件發(fā)生后，人們相信事件的發(fā)生是已經(jīng)注定了的，不可能朝別的方向發(fā)展，自己本來就知道或者應(yīng)該知道事情的結(jié)果。

歷史學(xué)家喬治斯·弗洛洛夫斯基1969年寫道：“人們表現(xiàn)出的決定論傾向在某種程度上寓含在人們對歷史的回顧方式之中?；仡欉^去，我們似乎感覺歷史事件是以某種有規(guī)則可循或者某種線性方式展開的，而且是以包含在所謂內(nèi)在必然性的顯而易見的模式發(fā)展的。因此，我們得到如下印象：事件真的不可能有另外一種結(jié)果。在短期內(nèi)，事后聰明可能帶給我們某些好處，例如心理上的快樂。但長期看，事后聰明有很大的危害性。在不確定的環(huán)境中，偶然事件導(dǎo)致的失敗是不可避免的。由于事后聰明，我們很可能低估偶然性在事物發(fā)展中的作用，從而認(rèn)為所有事情都是可以控制的，這很可能導(dǎo)致我們過度自信。其次，事后聰明可能加重不利事件結(jié)果帶給我們的遺憾。如果事件的結(jié)果同預(yù)期相反，那么我們可能進(jìn)行更嚴(yán)厲的自責(zé)。第八節(jié)自我歸功與過度自信大量研究發(fā)現(xiàn)，在日常生活中，人們常將成功歸功于自己的能力、努力等，而將失敗歸因于他人、環(huán)境或者其他外部因素。這種將成功歸因于自己的傾向被稱為“自我歸功”（Self-Attribution）。例如，在對教師進(jìn)行的研究中，在學(xué)生的學(xué)業(yè)取得進(jìn)步時(shí)，教師們常常認(rèn)為這是因?yàn)樽约旱呐?，而?dāng)學(xué)生在學(xué)業(yè)上沒有取得進(jìn)步時(shí)，教師們常常責(zé)怪學(xué)生，指責(zé)他們沒有用功，或者指責(zé)教學(xué)條件太差。

表面上看，自我歸功沒什么危害。但自我歸功低估外在因素的作用，特別是低估偶然性在事物發(fā)展中的作用，因此自我歸功一方面可能導(dǎo)致人們過度自信，另一方面阻礙人們從中吸取教訓(xùn)。在金融市場上，自我歸功可能使得人們對風(fēng)險(xiǎn)的估計(jì)嚴(yán)重不足。羅伯特·沃格森等人1973年進(jìn)行了兩項(xiàng)實(shí)驗(yàn)，以研究人們在成功和失敗時(shí)是如何分?jǐn)傌?zé)任的：表4-2合作性任務(wù)中實(shí)驗(yàn)對象對責(zé)任的分?jǐn)側(cè)蝿?wù)完成情況實(shí)驗(yàn)對象對責(zé)任的分?jǐn)傋约汉献骰锇榄h(huán)境成功38.732.828.5中性29.825.644.6失敗32.637.030.4表4-3競爭性任務(wù)中實(shí)驗(yàn)對象對責(zé)任的分?jǐn)側(cè)蝿?wù)完成情況實(shí)驗(yàn)對象對責(zé)任的分?jǐn)傋约汉献骰锇榄h(huán)境成功42.931.325.8中性35.324.240.5失敗27.627.145.3人們?yōu)槭裁磿?huì)表現(xiàn)出自我歸功的傾向呢？詹金斯與沃德認(rèn)為，這是人們選擇性的對待證據(jù)的結(jié)果當(dāng)人們預(yù)期在兩個(gè)事物之間存在某種關(guān)系的時(shí)候，他們常常只注意那些顯示這種關(guān)系存在的證據(jù)，而忽視相反的證據(jù)。因此，當(dāng)人們預(yù)期或者僅僅是認(rèn)為自己將是導(dǎo)致某一成功的原因時(shí)，他們常常在時(shí)候?qū)⒊晒w因于自己的努力或者能力等等，雖然這種成功如同拋硬幣一樣完全是由偶然性因素決定的。戴爾·米勒與邁克爾·羅斯認(rèn)為，除了人們選型對待證據(jù)外，人們希望自己的行動(dòng)取得成功也是自我歸功現(xiàn)象產(chǎn)生的原因之一。重要的一課馮國川

2008年，在美國費(fèi)城的沃頓印度經(jīng)濟(jì)論壇上，印度前總統(tǒng)阿卜杜爾卡拉姆演講的題目是《領(lǐng)導(dǎo)怎樣處理失誤》。在演講中，卡拉姆講了一個(gè)故事：“1973年，我有幸成為印度衛(wèi)星運(yùn)載火箭項(xiàng)目的總指揮。我們的任務(wù)是在1980年之前，將羅西尼號(hào)衛(wèi)星成功送入軌道?！薄暗搅?979年8月，我想我們已經(jīng)做好了準(zhǔn)備。作為總指揮，我去了控制中心指導(dǎo)整個(gè)發(fā)射過程。計(jì)算機(jī)開始了各種技術(shù)指標(biāo)的安檢，一分鐘后，計(jì)算機(jī)程序顯示，有幾個(gè)控制部件沒有按順序放好。”“在場的5個(gè)專家中，有一位告訴我不必?fù)?dān)心，說他們已經(jīng)進(jìn)行了嚴(yán)格的計(jì)算，備用的燃料也很充足。于是，我沒有在意計(jì)算機(jī)的檢查結(jié)果。通過手動(dòng)操控，火箭發(fā)射了。第一階段，一切正常。第二階段，出現(xiàn)了一個(gè)問題：衛(wèi)星非但沒有飛向軌道，反而猛沖進(jìn)孟加拉灣。這是一次重大的科研事故！”“那一天，印度空