人工智能行業(yè)：人工智能、數(shù)據(jù)中心和即將到來的美國(guó)電力需求激增

高盛正在并尋求與研究報(bào)告中涵蓋的公司開展業(yè)務(wù)。因此，投資者應(yīng)該意識(shí)到，?RM可能有可能影響本報(bào)告的客觀性。投資者應(yīng)將本報(bào)告視為做出投資決策的唯一因素。有關(guān)注冊(cè)AC認(rèn)證和其他重要披露，請(qǐng)參閱披露附錄，或訪問www。com/研究/對(duì)沖。html.受雇于非美國(guó)af?liates的分析師在美國(guó)的FINRA高盛集團(tuán).Authors+1212357-1914+1212357-1914+1212902-8259+1212357-4042+1212357-5379+1917343-3110+1212902-9365+1646+1646446-0292+1646446-1759+1415249-7440+1212357-8914+1212357-0535+1212902-4116+1332245-7709+1415393-7554+1212357-6372+1801212-7314總電力需求的8%，目前約為3%.我們現(xiàn)在看到一個(gè)美國(guó)電力需求增長(zhǎng)2.4%從2022年到2030年的cumulativelyby2030,meetwithab與覆蓋范圍內(nèi)的公用事業(yè)公司的初步對(duì)話并不表明在當(dāng)前的五年規(guī)劃期內(nèi)對(duì)發(fā)?Procedres.如果企業(yè)技術(shù)支出預(yù)算是無限的，那么服務(wù)器出貨量將保持不變，33日需求激增以及電氣化，工業(yè)再分配/制造活動(dòng)的補(bǔ)充下，這將有望改變。人工智能的增長(zhǎng)據(jù)需求以及電力效率的減速，導(dǎo)致數(shù)據(jù)中心的電力激增，到2030鏈中被低估的股權(quán)投資機(jī)會(huì)，而受監(jiān)管的公用事業(yè)將受益于基于利率的增長(zhǎng)，繼續(xù)更多期性因素進(jìn)行交易，而不是依靠可能推動(dòng)收益的長(zhǎng)期世代增長(zhǎng)。在我們的報(bào)告中，我們我們看到機(jī)會(huì)的地方。投資者對(duì)數(shù)據(jù)中心增長(zhǎng)的興趣并不新鮮，但推動(dòng)者之間的差異，公用事業(yè)數(shù)收益，公用事業(yè)資本支出增長(zhǎng)收益和區(qū)域化可能是下一個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域。技術(shù)公司可能會(huì)議（PPA），在該協(xié)議中，公司簽署從公用事業(yè)或獨(dú)立電力生產(chǎn)商購買電力的合同，用于可再生能源發(fā)上行和下行的潛在驅(qū)動(dòng)因素。人工智能電力需求的一個(gè)關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素是增長(zhǎng)的制約因素是需求、預(yù)算還是兩者都不是。新一代AI服務(wù)器消耗更多的功率并提供更高的計(jì)算速度，即使功。如果購買和使用服務(wù)器的胃口不受限制，我們的基本情44日數(shù)據(jù)中心電力需求，TWh電源效率增益,%數(shù)據(jù)中心電力需求，TWh電源效率增益,%數(shù)據(jù)中心用電量，TWh（LHS）和3年滾動(dòng)平均電力效1,2001,1001,0009008007006005004003002000效率增益減速電力需求增加,24%22%20%8%6%4%2%0%日日北弗吉尼亞一直是美國(guó)的數(shù)據(jù)中心之都相當(dāng)顯著的?不能保證金。北弗吉尼亞州目前擁有的數(shù)據(jù)中心數(shù)量超過了美國(guó)下一個(gè)最大市場(chǎng)的總和。在過去十年左右的時(shí)間里，該地區(qū)數(shù)據(jù)中心的許多因素，包括相對(duì)較低的能源成本，以及國(guó)家對(duì)數(shù)據(jù)中心的稅收優(yōu)惠。盡管這些數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)是積極的，但它們?yōu)楫?dāng)?shù)毓檬聵I(yè)DomiioEergy（D，未評(píng)級(jí)77日需求(MW)66,5145,5165,0994,2964,0663,3752,7671,421需求(MW)66,5145,5165,0994,2964,0663,3752,7671,421編號(hào)：弗吉尼亞芝加哥達(dá)拉斯鳳凰城編號(hào)：加利福尼亞新澤西亞特蘭大8,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,00007,0416,0062,3021,8089311,11320172018201920202021202220232024202520262027202820292030該公司確定兩條500千伏輸電線路應(yīng)該是足夠的?程，并成功地做到了這一點(diǎn)。管理層在2023年第四季度的財(cái)報(bào)電話目已經(jīng)在建設(shè)中，另一個(gè)正在監(jiān)管過程中。他們還表示，這些項(xiàng)目中的一個(gè)應(yīng)該足以緩解日●6%●6%2024預(yù)測(cè)（LHS）2022預(yù)測(cè)（LHS）.2024預(yù)測(cè)年度增長(zhǎng)(RHS)2022預(yù)測(cè)年度增長(zhǎng)(RHS)重點(diǎn)介紹了其中一些項(xiàng)目，其中許多只是對(duì)現(xiàn)有網(wǎng)格的某種形式的升（區(qū)域輸電組織，監(jiān)督/協(xié)調(diào)批發(fā)電力在某個(gè)地區(qū)的流動(dòng)）都需要與PJM本支出來支持增長(zhǎng)。盡管這是行業(yè)傳輸支出的相對(duì)較小的一部分，但這一支出可能集中可能對(duì)當(dāng)?shù)毓檬聵I(yè)產(chǎn)生影響。這不包括可能必要的潛在增量分配和發(fā)電支出，這再次99日在沒有積極投資的情況下，數(shù)據(jù)中心的快速增長(zhǎng)可能會(huì)給美國(guó)其他公用事業(yè)帶來類似的數(shù)據(jù)中心集群可能會(huì)超過可用的儲(chǔ)備。Webelievethatforthepotetialimplicatiosofthistrecollaboratetooveeartermchallege區(qū)，但我們認(rèn)為其他RTO可能需要類似的傳輸拍賣來支持增長(zhǎng)，這人工智能、數(shù)據(jù)需求的增長(zhǎng)以及電力效率增長(zhǎng)的實(shí)質(zhì)性是2023年水平（熊市/牛市增長(zhǎng)80%-240%在我們的基本情況下，日數(shù)據(jù)中心電力需求，TWh1,0006002000數(shù)據(jù)中心電力需求，TWh1,0006002000AI美國(guó)AI美國(guó)前AI0日數(shù)據(jù)中心工作負(fù)載需求(RHS)（以百萬計(jì)算實(shí)例為單位數(shù)據(jù)中心電力需求(LHS)（以TWh為單位）0 數(shù)據(jù)中心工作負(fù)載需求總量(RHS)020152016201720182019規(guī)模的收益已經(jīng)縮小。此外，我們已經(jīng)看到云/超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心內(nèi)的效率收益似乎在下降（用于計(jì)算功耗約為350TWh，不包括加密貨幣的貢獻(xiàn);所有其他條件相同，這意日?qǐng)D表10：數(shù)據(jù)中心效率提升和向云/超大規(guī)模的轉(zhuǎn)變一直是數(shù)據(jù)中心電力需求適度增長(zhǎng)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素，但近年來效率提升的減速有助于推動(dòng)數(shù)據(jù)中心電力需求的回升實(shí)例)0201520162017201820192020三個(gè)關(guān)鍵假設(shè)將有助于推動(dòng)數(shù)據(jù)中心電力需求預(yù)測(cè)。bear/bullscenariodrivedbyconvenessoverdema日1petaFLOPS=每秒1萬億次（一千萬億次）操作1petaFLOPS=每秒1萬億次（一千萬億次）操作我們已經(jīng)看到新的AI創(chuàng)新提高了計(jì)算速度和每NVIDIADGXA100NVIDIADGXH100~1.5倍的功率~7倍的計(jì)算速度(kW)(1.30kW/pFLOPS)(0.32kW/pFLOPS)(petaFLOPS)5NVIDIADGXB200~2x的功率~15倍的計(jì)算速度(0.20kW/pFLOPS)我們的全球TMT團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，今年的AI服務(wù)器出貨量將以76%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。日1.購買相同數(shù)量的服務(wù)器（10花費(fèi)更多的錢（5倍并由于創(chuàng)新（10倍）而大大提高（0.5x這將代表需求作為約束。3.購買服務(wù)器數(shù)量的1/5（2從而保持為服務(wù)器購買分配的預(yù)算，但獲得更大的計(jì)算速度（2x這將代表預(yù)算作為約束。關(guān)于需求與預(yù)算約束如何影響AI計(jì)算速度和對(duì)上述問題的信心是關(guān)鍵預(yù)測(cè)方法是否應(yīng)該加權(quán)到基于服務(wù)器的（需要細(xì)微差別給定的變化和動(dòng)態(tài)功耗強(qiáng)度和計(jì)算強(qiáng)度）與基于需求的（預(yù)測(cè)我們已經(jīng)應(yīng)用了服務(wù)器供應(yīng)驅(qū)動(dòng)的預(yù)測(cè)和計(jì)算速度需日在服務(wù)器供應(yīng)驅(qū)動(dòng)側(cè)，我們應(yīng)用我們的全球技術(shù)團(tuán)隊(duì)對(duì)上述每年服務(wù)器出貨量的預(yù)測(cè)，分為高能與需求的能源強(qiáng)度，在生命周期早期看到較高的年能效，我們假設(shè)基于供應(yīng)的方法的速每計(jì)算速度的功率強(qiáng)度下降,并且由于在較高功率服務(wù)器內(nèi)具有較高權(quán)重的新服務(wù)器體功率需求的急劇增加,朝向如上所述的具有較低在需求驅(qū)動(dòng)側(cè)，我們使用中國(guó)媒體、互聯(lián)網(wǎng)和電信團(tuán)隊(duì)的人工智能計(jì)算能力預(yù)測(cè)來推動(dòng)全球人工智能對(duì)電力的需求急劇增長(zhǎng)，即使預(yù)期的效率，由于成熟度和預(yù)期的重疊與通過日工智能服務(wù)器出貨量的收入在2027-30AI功率使用，TWh（LHS每臺(tái)AI服務(wù)器的最大功率使用，KW（020222023E2024E2025E2026E2027E2028E2029人工智能電力使用，TWh每臺(tái)AI服務(wù)器的最大人工智能電力使用，TWh020222023E2024E2025E2026E2027E2028E2029是AI建模和用戶對(duì)AI的需求是否會(huì)部云/超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心之間的功率強(qiáng)度效率提高已經(jīng)減速;我們假設(shè)在我們的基本情況下適度的重新加速。EF?效率收益假設(shè)的含義導(dǎo)致了前AI數(shù)據(jù)中心需求增長(zhǎng)的熊市和牛市案例之間的廣泛范圍。基于設(shè)是除AI外電力需求前景的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素-我們?nèi)杖?000200120022003200420052006200720082009201020112000200120022003200420052006200720082009201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024202520262027202820292030經(jīng)抵消了這一點(diǎn)，比如LED照明的滲透驅(qū)動(dòng)了更低的功耗。數(shù)據(jù)中心向云和超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心的混合轉(zhuǎn)移也為這些效率做出了貢獻(xiàn)。話雖如此宏觀經(jīng)濟(jì)因素的歷史關(guān)系來預(yù)測(cè)住宅，商業(yè)數(shù)據(jù)中心和工業(yè)5.0%4.0%3.0%2.0%1.0%0.0%-1.0%-2.0%-3.0%-4.0%-5.0%電力需求增長(zhǎng)2000-2007年平均10年平均3.0%2.5%2.0%1.5%1.0%0.5%0.0%2024202520262027202820302029202420252026202720282030數(shù)據(jù)中心增長(zhǎng)認(rèn)為，這將推動(dòng)在美國(guó)建立增量發(fā)電能力的需求，我們認(rèn)為，近年來，上表明了這一點(diǎn)，這些公司增加了負(fù)荷增長(zhǎng)預(yù)測(cè)/發(fā)電需求，以日202320242025202620 DDAEPAEE日。為了支持?jǐn)?shù)據(jù)中心/人工智能驅(qū)動(dòng)的負(fù)載增長(zhǎng)，我們假設(shè)容量滿足60％的天然氣（40％CCGT/20增加了47吉瓦的容量，包括28吉瓦的天然氣和19吉瓦的可再生能源。除雖然我們沒有明確假設(shè)通過我們的模型范圍（到2030年）增加任何核能力，但我們相信（1）我IPP與受監(jiān)管的公用事業(yè)相比，處于最佳位置，并且（3）小型模塊化反應(yīng)堆（SMR）在未來可能會(huì)MISO19%MISO19%2%NYISO3%NYISO3%PJMPJM15%SERC17%現(xiàn)有容量長(zhǎng)度現(xiàn)有容量長(zhǎng)度51%新容量需要49%日測(cè)基本情況容量因子，%2027基本容量系數(shù)(%)80%70%60%50%40%30%20%10%0%2025202620272028202920302024202520262027202820292030CCGTPeaker風(fēng)能太陽能2030年累計(jì)約500億美元的增量資本投資，心相關(guān)的發(fā)電能力需求與我們的基準(zhǔn)容量增長(zhǎng)預(yù)測(cè)相結(jié)合，以支持其他領(lǐng)域的負(fù)荷增長(zhǎng)部分。我們認(rèn)為需要進(jìn)一步的發(fā)電資本支出投資，以支持能源轉(zhuǎn)型、數(shù)據(jù)中心外部日風(fēng)太陽能CCGTPeaker$-$200$400$600$800$1,000$1,200$1,400$1,600$1,800資本成本（美元/千瓦)202420252026202720282024-30年發(fā)電資本支出（百萬美元）為，受監(jiān)管的公用事業(yè)公司有兩種潛在途徑可以從這種數(shù)據(jù)中心驅(qū)動(dòng)的負(fù)載增長(zhǎng)中受益。（認(rèn)識(shí)到這。第二，是通過增加資本投資實(shí)現(xiàn)更高的費(fèi)率基數(shù)增長(zhǎng)requirestcomeintheformofgenerationcapex,whichwequanizaticentersabove,orgridinvestmenttosupporttransmission/日電力收入的商業(yè)份額(%)按客戶類型劃分的平均價(jià)格（美分/千瓦時(shí)）電力收入的商業(yè)份額(%)按客戶類型劃分的平均價(jià)格（美分/千瓦時(shí)）45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%PEGXELDNEEAEESREESWECSOEXCDUKFEAEP18.016.014.012.010.08.06.04.02.00.0數(shù)據(jù)中心包含數(shù)據(jù)中心包含在商業(yè)住宅商業(yè)工業(yè)如上所述，除了增量發(fā)電量需要支持?jǐn)?shù)據(jù)中心/AI驅(qū)動(dòng)的負(fù)載增長(zhǎng)之外，我們還預(yù)持電網(wǎng)可靠性投資，特別是輸電。雖然肯定有現(xiàn)有的能力可以利用或增強(qiáng)，但我們?nèi)匀徽J(rèn)為傳輸元日我們假設(shè)傳播比平均水平略有溢價(jià)，抵消了支出下降的領(lǐng)域(例布的增長(zhǎng)與平均水平更加一致。這表明，到2030年，輸電資本支出分配資本支出我們預(yù)計(jì)這種增長(zhǎng)在整個(gè)十年中相對(duì)較高（平均約0.47bcf計(jì)整個(gè)份額將在未來十年內(nèi)保持相對(duì)較高的份額，但考慮到天然氣的相對(duì)低成本和高更高的份額（如上所述為60服務(wù)于數(shù)據(jù)中心需求增長(zhǎng)。對(duì)于這一估計(jì)，我們假設(shè)約40日然我們看到數(shù)據(jù)中心驅(qū)動(dòng)的電力需求有可能加速電力增長(zhǎng)的天然氣需求，并且到本十年末年物理氣體需求潛力（bcf/d）0.02024202520262027202820292030累計(jì)物理氣體需求潛力(bcf/d)3.53.02.52.00.50.02024202520262027202820292030日發(fā)電基地燃?xì)庑枨蠹訑?shù)據(jù)中心用電需求（2020-08,0006,0004,0002,000 (2,000)心總體需求的大約一半需要新的發(fā)電能力（28.7總需求中的,我們假設(shè)只有前者需要增加管道建設(shè)。鑒于我們假定的CCGT和peaers的平均容量系數(shù)分別為~值負(fù)載-這是該行業(yè)管理團(tuán)隊(duì)的一致信息，尤其是WMB在2024年分tothisviewicldesthepotetialfordataceterstocoectdirec為數(shù)據(jù)中心的平均利用率可能高于普通的天然氣發(fā)電廠-盡管，這些類型的項(xiàng)目可能會(huì)/或更高的回報(bào)，在我們看來主要抵消了這種影響。正如所提到的，我們的估計(jì)假設(shè)現(xiàn)有資產(chǎn)的較高的日可能需要的年度天然氣輸送能力總增加量(bcf/d)0.90.80.70.60.50.40.30.20.1-0.90.92024202520262027202820292030潛在需要的總輸氣能力，累計(jì)（bcf/d）7.06.05.04.03.02.0-0.72024202520262027202820292030日我們提供了兩個(gè)牛市情景來說明我們的物理天然氣和天然氣管道容量需求估計(jì)的潛在上行空間-到心總電力需求的~28.7GW的~60其余40％由可再生能源提供為~6.1bcf/d，假設(shè)新數(shù)據(jù)中心總體需求的大約一半需要新的發(fā)電能力（總計(jì)28.7中的~14.260%/40%的增量數(shù)據(jù)中心發(fā)電需日累計(jì)物理氣體需求潛力(bcf/d)天然氣管道累積容量可能需要添加累計(jì)物理氣體需求潛力(bcf/d)天然氣管道累積容量可能需要添加(bcf/d)基本情況:-電力需求的天然氣份額：60%-需要新管道容量的新天然氣需求份額公牛案例1:-電力需求的天然氣份額：60%-需要新管道容量的新天然氣需求份額：100%公牛案例2：-電力需求的天然氣份額：100%-需要新管道容量的新天然氣需求份額:100%實(shí)際氣體需求增加(bcf/d)6.120.52030年天然氣管道資本支出（百萬美元)$7,353$14,930$24,884增加（百萬美元）$817-$1,226$1,659-$2,488$2,765-$4,147我們的牛市案例要求到2030年達(dá)到~6.05.04.03.02.00.020242025202620272028202920302024基本案例公牛案例1公牛案例2基本案例公牛案例1公牛案例220.015.010.05.00.020242025202620272028202920302024202520262027日個(gè)人觀點(diǎn)。我們還證明，我們的補(bǔ)償中沒有任何c指標(biāo)的歸一化排名來計(jì)算的。然后,對(duì)度量的歸一化排名進(jìn)行平均,并將其轉(zhuǎn)換為相關(guān)屬性的百分位數(shù)。每個(gè)指標(biāo)的精確計(jì)算可能因?規(guī)模年、行業(yè)和地區(qū)而異FinancialReturnsandMultipleusetheGleastsevenquartersin跨部門和地區(qū))，以納入某些公司可能被收購的潛力。然后，我們將并購排名作為對(duì)公司進(jìn)行評(píng)分的手段，從1到3，其中1代表公司成為收購目標(biāo)的高概率（30),2代表中等概率（15％-303代表低概率（0％-15。對(duì)于排名1或2的公司，根據(jù)我們的標(biāo)準(zhǔn)部門指導(dǎo)方針，我們QuantumisGoldmanSachs’proprietarydatabaseprovidDisclosures日買入持有賣出投資銀行關(guān)系保持購買保持的上述披露而言，此類轉(zhuǎn)讓等同于買入、持有和賣出。請(qǐng)參閱下日Thefollowingdisclosuresarethoserequiredbythejurisdictionindicated,ex法規(guī)。澳大利亞:GoldmaSachsAstraliaPtyLtd及其afiliates不是澳大利亞的授權(quán)存款機(jī)構(gòu)（因?yàn)樵撔g(shù)語是1959年銀行法（Cth）中的deiNed并且在澳大供銀行服務(wù)，也不從事銀行業(yè)務(wù)。除非高盛另有協(xié)議，否則本研究及其任何訪問權(quán)限僅適用于《澳大利資研究的成員可以參加由公司和其他實(shí)體主辦的實(shí)地考察和其他會(huì)議，這些會(huì)議是其研究報(bào)告的主題。在某些情況下，如果高盛澳大利亞公司認(rèn)為在與現(xiàn)場(chǎng)訪問或情況下是適當(dāng)和合理的，則有關(guān)發(fā)行人可能會(huì)部分或全部支付此類現(xiàn)場(chǎng)訪問或會(huì)議的費(fèi)用。如果本文檔的內(nèi)容包含任何金融產(chǎn)品建議，則僅是一般建議，并且是由有考慮客戶的目標(biāo)，財(cái)務(wù)狀況或需求?？蛻魬?yīng)在對(duì)任何此類建議采取行動(dòng)之前，考慮到客戶自己的目標(biāo)，財(cái)務(wù)狀況和需求，考慮到建議的適當(dāng)性。某些高盛澳大利允許進(jìn)行加拿大證券交易，并且可能被禁止在加拿大的某些司法管轄區(qū)銷售某些證券和產(chǎn)品。如究中提及的一個(gè)或多個(gè)標(biāo)的公司的更多信息，可從高盛（印度）證券私人有限公司，研究分析師-SEBI注冊(cè)編號(hào)INH000001493，951-A，RatioalHose，AppasaheMaratheMarg，Prabhadevi，孟買40002或多個(gè)標(biāo)的公司的證券的1%或更多（如SEBI授予的注冊(cè)和NISM的認(rèn)證不能保證中介機(jī)構(gòu)的績(jī)效或向Limited及其afiliates既不是新西蘭的“注冊(cè)銀行”，也不是“存款接受者”（如《1989年新西蘭儲(chǔ)備銀行戶”（如《2008年財(cái)務(wù)顧問法案》中的規(guī)定disclosres/astralia-ew-zealad/idex。html..俄羅斯:在俄羅斯聯(lián)邦分發(fā)的研究報(bào)告不是在俄羅斯立法中規(guī)定的廣告，而是沒供俄羅斯立法中關(guān)于評(píng)估活動(dòng)的評(píng)估。研究報(bào)告不構(gòu)成俄羅斯法律法規(guī)中的個(gè)性化投資建議，不針對(duì)特定客戶，并且在未分析客戶的財(cái)務(wù)狀況，投資優(yōu)勢(shì)或風(fēng)險(xiǎn)優(yōu),并應(yīng)參考高盛國(guó)際發(fā)送給他們的風(fēng)險(xiǎn)警告。這些風(fēng)險(xiǎn)警告的副本，以及本報(bào)告中使用的某些財(cái)務(wù)術(shù)語的詞匯表，可從高盛國(guó)際公司索取。歐洲聯(lián)盟和聯(lián)合王國(guó)：與補(bǔ)充歐洲議會(huì)和理事會(huì)第596/2014號(hào)條研究相關(guān)的Coi感興趣信息的政策。日本:高盛日本公司.,Ltd.是在關(guān)東金融局注冊(cè)的金融工具交易商，注冊(cè)號(hào)為Kpre-determinedwithclientspluscontrumetax.Seecompany-specificicdisclosuresastoanyapplicabledisclosuresrequireSecuritiesDealersAssociationortheJapanSecuritiesFinanceCo買入（B中性（N賣出（S）分析師將股票推薦為買入或賣出，以納入各種區(qū)域投資清單。被分配買入或在投資清單上的賣出取決于股票相對(duì)于其覆蓋范圍的總回報(bào)潛力。任何未在投資清單上被分配為買入或賣或不覆蓋的股票)被視為中性。每個(gè)區(qū)域管理區(qū)域定罪清單，這些清單是從各自區(qū)域的投資清單上的買入評(píng)級(jí)股票中選擇的，代表投資建議，重點(diǎn)關(guān)注總回報(bào)潛力的各自覆蓋范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)回報(bào)的可能性。從此類定罪名單中添加或刪除股票由投資審查委員會(huì)或每個(gè)區(qū)域的其他指定委總回報(bào)潛力表示當(dāng)前股價(jià)與價(jià)格目標(biāo)之間的上行或下行差異，包括在與價(jià)格目標(biāo)相關(guān)的時(shí)間范圍內(nèi)預(yù)期的所有已支付或預(yù)期股息。所有覆蓋的股票都需要價(jià)格目日GoldmanSachsGlobalInvestmentResearch在全球范圍內(nèi)為高盛的客戶生產(chǎn)和分銷研究產(chǎn)品在世界各地的高盛公司（GoldmaSachsof?ces對(duì)行業(yè)和公司進(jìn)行研究，并對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)，貨幣，商品和投資組合策略進(jìn)行研究。這項(xiàng)研究由GoldmaSachsAstralia），segda-feiraàsexta-feCotrle等機(jī)構(gòu)和西班牙國(guó)家證券研究中心（“AMSThisresearchisonlyforourclients.Otherthandisclosu認(rèn)為是可靠的，但我們并