互聯(lián)網(wǎng)財(cái)報(bào)以穩(wěn)為主國(guó)產(chǎn)多模態(tài)模型持續(xù)進(jìn)化

周報(bào)互聯(lián)網(wǎng)財(cái)報(bào)以穩(wěn)為主，國(guó)產(chǎn)多模態(tài)模型持續(xù)進(jìn)化互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)2024-04-08星期一20244202448上周（20240402日-20240405）+1.10%為-0.77%500-2.77%-0.95%、-0.80%，納斯達(dá)克互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)周漲跌幅+0.60%，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)周漲跌幅為+0.37%。WIND中，軟件板塊漲跌幅為+1.22%，媒體板塊漲跌幅為-0.14%，軟件版塊PE-TTM99.6%PE-TTM（21.2x）估值吸引力不大；軟件與服務(wù)板塊PS-TTM為2.7x，位于近一年的15.3%分位。WIND100PE35.162.6%的分位。行業(yè)要聞：7AI聲音OPENAI“”80%區(qū)域SENSORTOWER2%研究部姓名：李承儒SFC：BLN914644電話mail：licr@.hk

投資建議：202320222024于美國(guó)國(guó)債收益率創(chuàng)新高，未來美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)延長(zhǎng)加息周期以對(duì)抗通通脹的預(yù)期正在增強(qiáng)，因此一定程度上對(duì)美股大盤上漲形成較大遏制AIGC（MSFT.US）、谷歌（GOOGL.US）、英偉達(dá)（NVDA.O）。證券研究報(bào)告證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀投資評(píng)級(jí)定義和免責(zé)條款行情回顧板塊表現(xiàn)上周（20240402日-20240405日）202320222024年，我們預(yù)計(jì)互聯(lián)網(wǎng)部分子行業(yè)基本面逐步修復(fù)，同時(shí)例如算力、AIGC500-2.77%-0.95%、-0.80%，納斯達(dá)克互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)周漲跌幅+0.60%，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)周漲跌幅為+0.37%。圖1：恒生科技指數(shù)VS納斯克互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)表現(xiàn) 圖2：恒生科技指數(shù)VS納斯克互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)周漲幅8,000

恒生科技HSTECH.HI 納斯達(dá)克互聯(lián)網(wǎng)

1,600

恒生科技HSTECH.HI 納斯達(dá)克互聯(lián)網(wǎng)QNET.GI7,000 1,400 10

1,200 51,000 0

-5-10-15資料來源：、國(guó)元證券經(jīng)紀(jì)（香港） 資料來源：、國(guó)元證券經(jīng)紀(jì)（香港）WIND圖3：上周港股一級(jí)行業(yè)各行業(yè)周漲跌幅8%6%4%2%0%-2%-4%-6%資料來源：、國(guó)元證券經(jīng)紀(jì)（香港）圖4：上周港股二級(jí)行業(yè)各行業(yè)周漲跌幅資料來源：、國(guó)元證券經(jīng)紀(jì)（香港）20240405PE-TTM202499.6%PE-TTM（21.2x）PS-TTM2.7x，15.3%圖5：軟件與服務(wù)板塊市率 圖6：軟件與服務(wù)板塊市率43210

恒生科技指數(shù)PS-TTM 恒生科技指數(shù)PS中位數(shù)軟件與服務(wù)PS-TTM 軟件與服務(wù)PS中位數(shù) 資料來源：、國(guó)元證券經(jīng)紀(jì)（香港） 資料來源：、國(guó)元證券經(jīng)紀(jì)（香港）WIND美國(guó)中100PE35.162.6%的分位。圖7：納斯達(dá)克中國(guó)金龍數(shù)VS納斯達(dá)克指數(shù)表現(xiàn) 圖8：中概股各行業(yè)周漲幅151050

納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)HXC.GI 納斯達(dá)克互聯(lián)網(wǎng)

4%2%0%-2%-4%-6%-8%-10%-12%-14%-16%資料來源：、國(guó)元證券經(jīng)紀(jì)（香港） 資料來源：、國(guó)元證券經(jīng)紀(jì)（香港）圖9：納斯達(dá)克100指數(shù)PE表現(xiàn)納斯達(dá)克100指數(shù)PE-TTM 納斯達(dá)克100指數(shù)PE中位數(shù) 分位

40384038363432302826242220100806040200資料來源：、國(guó)元證券經(jīng)紀(jì)（香港）個(gè)股表現(xiàn)我們重點(diǎn)跟蹤的軟件、視頻娛樂、電商、游戲四大板塊中，出現(xiàn)了漲跌互現(xiàn)表現(xiàn)，在我們重點(diǎn)跟蹤的股票池中：電商板塊：表1：上周互聯(lián)網(wǎng)板塊重點(diǎn)公司表現(xiàn)細(xì)分板塊證券代碼 證券名稱 周漲跌幅 與所在指數(shù)對(duì)比 年初至今漲跌幅 市值（億人民幣）市盈率市銷率軟件3690.HK軟件3690.HK9888.HK0241.HK0268.HK9878.HK2013.HK9923.HK9699.HK3738.HK1860.HK6608.HK0909.HK0596.HK-W百度集團(tuán)3.72.3-11.9-1.60.5-1.51.3-3.3-25.0-7.25.2-13.70.0-3.2-1.2-13.1-2.7-0.6-2.62.3-4.5-26.1-8.34.1-14.8-1.1-4.4--9.5-34.0-23.61.3-22.4-18.52.9-50.0-23.2-1.9-42.36.6-20.7-20.15,673.22,672.0408.3283.0157.0122.555.497.036.545.447.740.533.640.9 2.013.2 2.050.6 1.5-134.84.935.0 0.217.2 0.7-2.5 0.810.7 2.0-4.8 1.6390.21.1170.20.7-398.31.628.8 0.614.0 1.8-6.9 2.416.7 0.441.9視頻娛樂視頻娛樂1024.HK-W1.24.1-2.46.1-3.6-3.44.410.8-5.1-3.57.1-4.7-2.53.311.7-2.610.83.519.86.2-6.229.3-7.9-8.0-13.3-19.87.5-14.2-13.836.6-25.1-17.637.11,954.31,418.4329.1305.7233.7146.6188.0147.179.782.729.817.828.730.6 1.728.8 5.1-6.8 1.515.8 1.029.0 3.36.0 1.225.6 2.46.0 0.94.1 0.7-40.41.2-3.5 0.749.9 0.35.6 0.9電商電商9988.HKPDD.O9618.HKVIPS.N1797.HK9991.HK-0.31.4-2.03.1-6.3-3.2-1.42.3-3.14.0-7.4-4.3-7.3-19.4-6.0-1.5-29.9-17.52,965.3656.4181.89.712.9 1.418.5 4.512.3 0.38.1 0.628.7 3.5-3.5 0.1游戲游戲0700.HK9999.HK3888.HK2400.HK0799.HK0302.HK9990.HKIGG0.9-9.1-2.6-13.3-1.1-9.8--1.51.9-19.8-30.64,376.5288.260.835.326.29.823.1 4.414.9 4.259.6 3.2-73.21.853.3 0.7-130.41.0-3.1 -8.0-1.5-12.20.0-8.7-1.4資料來源：、國(guó)元證券經(jīng)紀(jì)（香港）表2：上周美股互聯(lián)網(wǎng)板塊重點(diǎn)公司表現(xiàn)證券代碼證券名稱周漲跌幅與所在指數(shù)對(duì)比年初至今漲跌幅市值（億美元）市盈率市銷率AMZN.O亞馬遜(AMAZON)2.63.421.8 19,223.9363.183.34MSFT.O微軟(MICROSOFT)1.11.913.4 31,617.9938.3113.89GOOGL.O谷歌(ALPHABET)-A1.01.89.2 18,960.3325.696.17META.O臉書(METAPLATFORMS)8.69.449.1 13,444.0334.399.97DASH.ODOORDASH 563.83-101.046.53SPOT.NSPOTIFYTECHNOLOGY17.618.465.1 611.76-103.634.16U.NUNITYSOFTWARE-5.0-4.2-38.0 97.87-11.844.47SAP.N思愛普-1.6-0.824.1 2,356.5234.596.81EA.O藝電(ELECTRONICARTS)-1.8-1.0-4.6 348.3332.284.55SHOP.NSHOPIFY-2.4-1.6-3.4 968.53733.7313.72RBLX.NROBLOX-0.9-0.1-17.3 238.89-20.748.53COIN.OCOINBASEGLOBAL-9.1-8.338.5 583.64615.9718.78資料來源：、國(guó)元證券經(jīng)紀(jì)（香港）行業(yè)數(shù)據(jù)影視1411.672913（4.4-4.6）8.4217655.223.46.66065.8345711.93第四位。新片《黃雀在后！》周票房5524.17萬，位于周榜第五。圖10：全國(guó)電影周票房 圖11：全國(guó)當(dāng)日觀影人次電影周票房（億元）65605550454035302520151050

節(jié)假檔期 中國(guó):當(dāng)日觀影人次:全國(guó)02023-082023-09

2023-102023-112023-12

2024-012024-022024-03資料來源：貓眼專業(yè)版、國(guó)元證券經(jīng)紀(jì)（香港） 資料來源：貓眼專業(yè)版、國(guó)元證券經(jīng)紀(jì)（香港）表3：上周票房表現(xiàn)（2024-04-01至2024-04-07）電影名稱周票房（萬元）周票房占比總票房（億元）上映日期你想活出怎樣的人生51790.244.3%5.242024-04-03哥斯拉大戰(zhàn)金剛2：帝國(guó)崛起34753.729.7%6.682024-03-29草木人間6065.45.1%0.622024-04-03功夫熊貓45711.94.8%3.032024-03-22黃雀在后！5523.64.7%0.562024-04-03總票房11.67億--資料來源：貓眼專業(yè)版、國(guó)元證券經(jīng)紀(jì)（香港）廣告CTR20241-27.5%212.3%19個(gè)17.1%。20241-2圖12：廣告市場(chǎng)分月同比環(huán)比變化同比環(huán)比同比環(huán)比20%10%0%-10%-20%-30%資料來源：CTR、國(guó)元證券經(jīng)紀(jì)（香港）行業(yè)要聞軟件7款大語言模型320Qwen1.5-32B51840701407206款320（ZAKER）百度文心一言上線新功能，可快速定制自己的AI聲音過通話按鈕與數(shù)字分身實(shí)時(shí)對(duì)話，音色和音調(diào)與本人一致。（ZAKER）OpenAI高管：ChatGPT企業(yè)版用戶出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)penAI的首席運(yùn)營(yíng)官adLihtcp024ChatGPT60萬人注冊(cè)使用ChatGPT115OpenAIAI8月份，OpenAIChatGPTAnthropicCohere以電商80%區(qū)域1780%）30.06億件4月1日—477031.74682.624127.27.06%，完569.14.11%30.0629.666.55%11.2（367123991272班1.69%。）3.3游戲及文娛SensorTower2%SensorTower20242023年對(duì)GooglePlay平臺(tái)收2%5402022年9%"2023MONOPOLYGO!RoyalMatch8%30%（SensorTower）投資建議202320222024AIGC（700.HK）（6608.HK）、（AMZN.US）、微軟（MSFT.US）、谷歌（GOOGL.US）、英偉達(dá)（NVDA.O）。表4：重點(diǎn)公司估值情況資料來源：、國(guó)元證券經(jīng)紀(jì)（香港）

風(fēng)險(xiǎn)提示國(guó)際環(huán)境惡化風(fēng)險(xiǎn)、人民幣匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)周報(bào)一般聲明互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)周報(bào)

免責(zé)條款香港）有限公司（"國(guó)元證券經(jīng)紀(jì)（）"）香港（）及/香港）（報(bào)告中針對(duì)可能對(duì)本報(bào)告所涉及的標(biāo)的證券或其他金融工具的市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生短期影響的催化劑或事件進(jìn)（/（香港除非另行說明，本報(bào)告中所引用的關(guān)