有色金屬行業(yè)跟蹤周報(bào)：美元重回漲勢工業(yè)金屬價(jià)格短線承壓

請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分證券研究報(bào)告·行業(yè)跟蹤周報(bào)證券研究報(bào)告·行業(yè)跟蹤周報(bào)·有色金屬投資要點(diǎn)投資要點(diǎn)國內(nèi)礦端精銅供應(yīng)量有所增加，據(jù)百川盈孚統(tǒng)計(jì)，8月份煉廠總產(chǎn)量在貸政策，提振終端消費(fèi)，預(yù)計(jì)未來鋁價(jià)維持震蕩行證券分析師郭晶晶 相關(guān)研究《加息預(yù)期反復(fù)，金價(jià)震蕩運(yùn)行》請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分1.本周行情回顧：上證綜指下跌0.53%， 5 6 6 8 9 9 102.2.貴金屬：加息預(yù)期再次抬升，黃金 112.3.稀土：原料供應(yīng)向好，本周稀土 12 16 16 16 17 17 17 17 17 17 17 17 18 18 18 18 18 19 19 19 19請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分 5 5 5 6 6 8 8 8 8 9 9 10 10 10 10 11 11 11 11 12 12 12 12 13 13 13 13 14 14 14 14 14 14 15 15 15 15 15 15 6 7 7請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分 11 13請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分石油石化機(jī)械設(shè)備銀行基礎(chǔ)化工公用事業(yè)社會服務(wù)有色金屬食品飲料2%2%1%石油石化機(jī)械設(shè)備銀行基礎(chǔ)化工公用事業(yè)社會服務(wù)有色金屬食品飲料2%2%1%1%0%0.83%1%1%0%0%0%0%0%1.本周行情回顧：上證綜指下跌0.53%，申萬有色金屬排名中上4%2%0%0.08%0.08%-0.08%-0.51%0.62%0.62%0.38%-0.07%-0.10%-0.31%-0.55%-0.47%-0.55%請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分7.00%5.58%8%6%4%2%0%三祥新材云南鍺業(yè)東睦股份光智科技寶鈦股份0%-2%-3%-4%-5%-6%-7%-8%-4.45%-4.45%-6.81%明泰鋁業(yè)羅普斯金羅平鋅電豫光金鉛濟(jì)南高新表1：本周主要標(biāo)的漲跌幅統(tǒng)計(jì)贛鋒鋰業(yè)2.本周基本面回顧零售月率錄得-0.2，不及預(yù)期的-0.1強(qiáng)化了美元繼續(xù)上漲的動(dòng)能；本周俄羅斯與沙特請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分外工業(yè)金屬價(jià)格全線短線承壓，預(yù)計(jì)后續(xù)金屬價(jià)格震蕩運(yùn)行。表2：工業(yè)金屬價(jià)格周度變化表表3：工業(yè)金屬庫存周度變化表（萬噸）（萬噸）銅鋁鉛鋅請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分鎳錫2.1.1.銅：庫存高增，銅價(jià)繼續(xù)承壓450,000400,000350,000300,000250,000200,000150,000100,00050,000-20-0320-0921-0321-0922-0322-0923-0323-0920-0320-0921-0321-0922-0322-0923-0323-09庫存（噸）價(jià)格（元/噸，右軸）12,00010,0008,0006,0004,0002,000-400,000350,000300,000250,000200,000150,000100,00050,000-20-0320-0921-0321-0922-0322-0923-0323-0920-0320-0921-0321-0922-0322-0923-0323-09庫存（噸）價(jià)格（元/噸，右軸）90,00080,00070,00060,00050,00040,00030,00020,00010,000-請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分90706050402004,0004,0003,5003,0002,5002,0001,5001,0005000-500銅精廢價(jià)差（元/噸）認(rèn)貸政策，提振終端消費(fèi)，預(yù)計(jì)未來鋁價(jià)維持震3,000,0002,500,0002,000,0001,500,0001,000,000500,000-18-0920-0320-0921-0321-0922-0322-0923-0323-0918-0920-0320-0921-0321-0922-0322-0923-0323-09庫存（噸）價(jià)格（美元/噸，右軸）4,5004,0003,5003,0002,5002,0001,5001,000500-1,200,0001,000,000800,000600,000400,000200,000016-0917-0317-0918-0318-0919-0319-0920-0320-0921-0321-0922-0322-0923-0323-0916-0917-0317-0918-0318-0919-0319-0920-0320-0921-0321-0922-0322-0923-0323-09庫存（噸）價(jià)格（元/噸）30,00025,00020,00015,00010,0005,00002.1.3.鋅：鋅價(jià)環(huán)比下跌，仍處于低位震蕩請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分500,000450,000400,000350,000300,000250,000200,000150,000100,00050,000-19-0320-0320-0921-0321-0922-0322-0923-0323-0919-0320-0320-0921-0321-0922-0322-0923-0323-09庫存（噸）價(jià)格（美元/噸，右軸）5,0004,5004,0003,5003,0002,5002,0001,5001,000500-250,000200,000150,000100,00050,000-20-0320-0921-0321-0922-0322-0923-0323-0920-0320-0921-0321-0922-0322-0923-0323-09庫存（噸）價(jià)格（元/噸，右軸）35,00030,00025,00020,00015,00010,0005,000-8,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,000-60,00050,00040,00030,00020,00010,000-庫存（噸）價(jià)格（美元/噸，右軸）庫存（噸）12,00010,0008,0006,0004,0002,000-20-0320-0921-0321-0922-0322-0923-0323-0920-0320-0921-0321-0922-0322-0923-0323-09庫存（噸）價(jià)格（元/噸，右軸）450,000400,000350,000300,000250,000200,000150,000100,00050,000-請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分2.2.貴金屬：加息預(yù)期再次抬升，黃金價(jià)格承壓震蕩表4：貴金屬價(jià)格周度變化表10,000,0009,000,0008,000,0007,000,0006,000,0005,000,0004,000,0003,000,0002,000,0001,000,000004-0905-0906-0907-0909-0910-0911-0912-0913-0914-0916-0917-0918-0919-0920-0922-0923-0904-0905-0906-0907-0909-0910-0911-0912-0913-0914-0916-0917-0918-0919-0920-0922-0923-09歐洲央行資產(chǎn)總額（百萬歐元）美國所有聯(lián)儲銀行總資產(chǎn)（百萬美元）700,000,000.00600,000,000.00500,000,000.00400,000,000.00300,000,000.00200,000,000.00-10,000,0009,000,0008,000,0007,000,0006,000,0005,000,0004,000,0003,000,0002,000,0001,000,00002,5002,0001,5001,0005000國債（百萬美元）聯(lián)邦機(jī)構(gòu)債券（百萬美元）COMEX黃金（美元/盎司，右軸）MBS（百萬美元）請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分2018-092019-092020-092021-092022-092018-092019-092020-092021-092022-0910,000,0009,000,0008,000,0007,000,0006,000,0005,000,0004,000,0003,000,0002,000,0001,000,00002,500.002,000.001,500.001,000.00500.000.0015-0916-0917-0918-0919-0920-0921-0922-0923-09美國:所有聯(lián)儲銀行總資產(chǎn)（百萬美元）COMEX黃金收盤價(jià)（美元/盎司，右軸）2.502.001.501.000.500.002023-092017-092023-09-0.50-1.00-2.00-2.50美元國債收益率10Y-2Y（%）美國國債收益率10Y-3M（%）45,000,00040,000,00035,000,00030,000,00025,000,00020,000,000700,000,000650,000,000600,000,000550,000,000500,000,000450,000,000400,000,000350,000,000300,000,000250,000,0002019-09-082020-09-082021-09-082022-09-082023-09-08SPDR黃金ETF持有量（金衡盎司） SLV白銀ETF持倉量（盎司，右軸）2,5002,0001,5001,00050003.503.002.502.001.501.000.500.00-0.50Comex黃金（美元/盎司）美債實(shí)際收益率（%右軸)1401201006040200金銀比(金價(jià)/銀價(jià))2,5002,0001,5001,000500035.0030.0025.0020.0015.0010.005.000.002019-09-082020-09-082021-09-082022-09-082023-09-08 COMEX黃金期貨收盤價(jià)（美元/盎司）COMEX白銀期貨收盤價(jià)（美元/盎司，右軸)2.3.稀土：原料供應(yīng)向好，本周稀土價(jià)格全線上漲請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分表5：稀土價(jià)格周度變化表1,200,0001,000,000800,000600,000400,000200,000020-0921-0121-0321-0521-0721-0922-0122-0322-0522-0722-0923-0123-0323-0520-0921-0121-0321-0521-0721-0922-0122-0322-0522-0722-0923-0123-0323-0523-0723-09氧化鐠釹價(jià)格（元/噸）020-0921-0121-0321-0521-0721-0922-0122-0322-0522-0722-0923-0123-0323-0523-0723-09燒結(jié)釹鐵硼50H價(jià)格（元/千克）請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分20-0921-0121-0321-0521-0721-0922-0122-0322-0522-0722-0923-0123-0323-0523-0720-0921-0121-0321-0521-0721-0922-0122-0322-0522-0722-0923-0123-0323-0523-0723-099,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0000氧化鑭價(jià)格（元/噸）20-0921-0121-0321-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0923-0123-0323-0523-0723-0920-0921-0121-0321-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0923-0123-0323-0523-0723-093,0002,5002,0005000氧化鏑價(jià)格（元/千克）20-0921-0121-0321-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0923-0123-0323-0523-0720-0921-0121-0321-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0923-0123-0323-0523-0723-0910,0008,0006,0004,0002,0000氧化鈰價(jià)格（元/噸）20-0921-0121-0321-0521-0721-0922-0122-0322-0522-0722-0923-0123-0323-0523-0720-0921-0121-0321-0521-0721-0922-0122-0322-0522-0722-0923-0123-0323-0523-0723-098,0006,0004,0002,0000氧化鋱價(jià)格（元/千克）6,0005,0004,0003,0002,0001,000020-0921-0121-0321-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0923-0120-0921-0121-0321-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0923-0123-0323-0523-0723-09國內(nèi)鉬精礦報(bào)價(jià)（元/噸）20-0921-0121-0321-0521-0721-0922-0122-0322-0522-0722-0923-0123-0323-0523-0720-0921-0121-0321-0521-0721-0922-0122-0322-0522-0722-0923-0123-0323-0523-0723-0980,00060,00040,00020,0000國內(nèi)鎢精礦報(bào)價(jià)（元/噸）請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明部分20-0920-1121-0121-0321-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0923-0123-0323-0523-0720-0921-0121-0321-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0923-0123-0323-0523-0723-0920-0920-1121-0121-0321-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0922-1123-0123-0323-0523-0723-0920-0920-1121-0121-0321-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0923-0123-0323-0523-0720-0921-0121-0321-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0923-0123-0323-0523-0723-0920-0920-1121-0121-0321-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0922-1123-0123-0323-0523-0723-0980,00070,00060,00050,00040,00030,00020,00010,0000長江現(xiàn)貨市場電解鎂報(bào)價(jià)（元/噸）100,00090,00080,00070,00060,00050,00040,00030,00020,00010,0000長江現(xiàn)貨市場銻錠報(bào)價(jià)（元/噸）20-0920-1121-0121-0321-0521-1122-0122-0322-0522-0722-0922-1123-0123-0323-0523-0723-0920-0920-1121-0121-0321-0521-1122-0122-0322-0522-0722-0922-1123-0123-0323-0523-0723-0960,00050,00040,00030,00020,00010,0000國產(chǎn)精鉍99.99%報(bào)價(jià)（元/噸）50,00045,00040,00035,00030,00025,00020,00015,00010,0005,0000長江現(xiàn)貨市場電解錳報(bào)價(jià)（元/噸）4020020-0921-0121-0321-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0923-0123-0323-0523-0720-0921-0121-0321-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0923-0123-0323-0523-0723-09國產(chǎn)海綿鈦報(bào)價(jià)元/千克)2,5002,0001,5001,000500020-0921-0121-0321-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0923-0323