策略2024年一季度A股十大盤點

索引索引內(nèi)容目錄盤點一：一季度A股走勢概覽 4盤點二：A股谷底反彈的核心線索 6盤點三：一季度行業(yè)與主題輪動 8盤點四：高股息成為一種“躺贏”策略 10盤點五：AI是海內(nèi)外股市的共同主線 12盤點六：新質(zhì)生產(chǎn)力成為熱門詞匯 14盤點七：低空經(jīng)濟成為新質(zhì)生產(chǎn)力核心賽道 16盤點八：資源品從“暗線”轉(zhuǎn)為主線 17盤點九：汽車出海與新能源車 20盤點十：一季度領(lǐng)漲的牛股 22風險提示 23圖表目錄圖1：上證指數(shù)近期走勢 4圖2：一季度核心指數(shù)漲跌幅 4圖3：一季度市場走勢與重要事件 5圖4：4只滬深300ETF在春節(jié)前迎來大舉流入（億元） 6圖5：一季度寬基ETF凈流入規(guī)模（億元） 6圖6：一季度熱門主題資金熱度輪動 9圖7：一季度熱門主題與指數(shù)表現(xiàn)來看，高股息勝出 10圖8：股息率對今年1月行業(yè)表現(xiàn)解釋力較高 10圖9：舊勢力的回歸 圖10：大盤價值交易相對更為擁擠 圖一季度AI主題走勢與重要事件 13圖12：新質(zhì)生產(chǎn)力的內(nèi)涵與中國式現(xiàn)代化體系建設(shè) 14圖13：美股Q1漲幅居前的公司不乏價值股 17圖14：煤炭（申萬）自去年8月開始明顯走強 17圖15：集運指數(shù)（歐線）2404走勢 17圖16：原油價格自去年12月走強 18圖17：3月石油與有色板塊走強 18圖18：有色價格走勢偏強 18圖19：貴金屬近期快速上漲 18圖20：黑色價格走勢偏弱 19圖21：純堿價格今年持續(xù)下跌 19圖22：玻璃價格走勢偏弱 19圖23：碳酸鋰價格底部震蕩 19圖24：汽車月銷量（萬輛）與Q1季度同比 20圖25：小米汽車概念2-3月表現(xiàn)較好 20表1：1月下旬起利好政策密集出臺 6表2：2024Q1二級行業(yè)與主題漲跌幅TOP30 8表3：2024Q1申萬行業(yè)表現(xiàn)（按Q1漲幅排序） 9表4：2024Q1漲幅居前的海外科技龍頭 12表5：AI概念相關(guān)領(lǐng)漲牛股 13表6：設(shè)備更新與以舊換新政策目標與政策保障 15表7：新型工業(yè)化、設(shè)備更新與以舊換新政策相關(guān)牛股表現(xiàn) 15表8：漲幅居前的低空經(jīng)濟概念股 16表9：汽車行業(yè)Q1最大漲幅居前的個股 20表10：2024年一季度月度牛股與上漲邏輯 22表年一季度領(lǐng)漲個股明細（按季度漲幅排序） 23盤點一：一季度A股走勢概覽（52月5204，外10YR4%敲入、中性與DMA強平引發(fā)微盤股流動性危機，PSL重啟后1月24日央行宣布降準。EFR（263526233000312.5%月市場從222530003MSCI7.78%，MSCI8.47%，1.9%50022520%AI10%A相比起債市基本是單邊牛市，A股走出了V型反轉(zhuǎn)的形態(tài)，上證指數(shù)累計上漲2.23%，創(chuàng)業(yè)板指下跌3.87%，微盤股指數(shù)下跌。2.97%2024000905.SH000852.SH8841431.WI中證500中證1000萬得微盤股指數(shù)000905.SH000852.SH8841431.WI中證500中證1000萬得微盤股指數(shù)-13.4913.83-1.13-18.7211.69 1.81-21.28-4.613.823.10-2.64-7.58-15.0110.12-1.144.82紅利指數(shù)000015.SH6.816.271.45國證價值399371.SZ1.26-7.295.24-3.752.26-2.718.304.261.701.760.84-3.08-0.059.3714.222.81 8.22 5.06周期 -11.20成長 -20.19穩(wěn)定 0.60 消費 -11.80金融 0.42 國證成長 -14.61CI005918.WICI005920.WICI005921.WICI005919.WICI005917.WI399370.SZ7.05 0.079.35 0.61-3.09-6.29上證50滬深300000016.SH000300.SH-3.78-2.850.251.3513.999.672.23-3.87-1.30-10.48-21.88-5.57-8.11-6.27-16.81-13.77-19.62-22.52-15.80-12.59科創(chuàng)50北證50中小100萬得全A000001.SH399006.SZ399001.SZ000688.SH899050.BJ399005.SZ881001.WI17.949.738.13 0.8614.85 0.6213.61 0.751月 2月 3月 走勢年初至今漲跌幅()指數(shù)月度漲跌幅（）13.186 0.87資料來源：， 資料來源：，圖3：一季度市場走勢與重要事件上證指數(shù)收盤價10年期國債利率（右軸：%）1月我國1月我國CPI同比跌 新任證會主吳清調(diào)0.9%，PPI同下跌2.7%， “兩強嚴”M2同比增長10.5%美聯(lián)儲議偏鷹 英偉達GTC大會（3.18-21）五年期以上LPR下調(diào)至3.95%2024年兩會召開 巴以沖升級耶倫華部分雪球產(chǎn)品開始敲入多個ETF放量，大盤止跌企穩(wěn)，中證500最低至4281點微盤股指數(shù)開始反彈北向資金流入超百億元紅海危機升級北向資金流入超百億元證監(jiān)會加大市場風險防控；FOMC會議偏鴿派中央?yún)R金發(fā)布公告；北向資中證500、中證1000跌破5000點高層強調(diào)加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力金流入超百億元1-2向好33003200 2.531003000 2.429002800 2.3270026002024-01 2024-02 2024-03 2024-04

2.2資料來源：，盤點二：A股谷底反彈的核心線索11246163等方面做出回應(yīng)。微觀層面，匯金擴大12月ETF315002000100300ETF華泰柏瑞滬深300ETF華夏滬深300ETF嘉實滬深300ETF合計圖4：4只滬深300ETF在春節(jié)前迎來大舉流入（億元） 圖華泰柏瑞滬深300ETF華夏滬深300ETF嘉實滬深300ETF合計15001,2441,0421,2441,0422024-012024-022024-03405337 31916417546169784173101 -4-287-6 -73-94

2023-11-032023-11-102023-11-032023-11-102023-11-172023-11-242023-12-012023-12-082023-12-152023-12-222023-12-292024-01-052024-01-122024-01-192024-01-262024-02-022024-02-092024-02-162024-02-232024-03-012024-03-082024-03-152024-03-222024-03-29

MSCI中證

科創(chuàng)中證滬深

上證創(chuàng)業(yè)

雙創(chuàng)科創(chuàng)其他指數(shù)500

501000

300

50板指50

100指數(shù)資料來源：， 資料來源：，表1：1月下旬起利好政策密集出臺類型類型政策貨幣政策資本市場穩(wěn)信心

142505市場提供流動性1萬億元。同時下調(diào)支農(nóng)支小再貸款和再貼現(xiàn)利率25BP。26平預期目標相匹配。月20日，央行宣布5年期以上LPR利率從4.2下調(diào)至3.95，降幅為近年來最大。122資動態(tài)平衡，大力提升上市公司質(zhì)量和投資價值，加大中長期資金入市力度，增強市場內(nèi)在穩(wěn)定性。著力穩(wěn)市場、穩(wěn)信心。123（擴大）場穩(wěn)定運行放在更加突出的位置，著力穩(wěn)市場、穩(wěn)信心。大力提升上市公司質(zhì)量和投資價值，構(gòu)建中國特色上市公司估值體系。1月23日消息，證監(jiān)會市場一司司長張望軍指出，證監(jiān)會將充實應(yīng)對市場波動的政策工具，及時做好風險對沖，守牢的政策措施，穩(wěn)定市場預期。124類型類型政策

帶到市場上來。28全面暫停限售股出借。5風險整體可控，同日證監(jiān)會召開支持上市公司并購重組座談會。26同日，ETF。27任命吳清同志為新任中國證券監(jiān)督委員會主席。吳清上任后，密集開展工作。28官網(wǎng)更新兩則行政監(jiān)管處罰規(guī)定；2月9日證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布公告稱，組織稽查執(zhí)法、日常監(jiān)管力量集中查辦了多名從業(yè)人員買賣股票等違法違規(guī)行為；2月18日，證監(jiān)會龍年首張罰單落地。1月24日，國新辦舉行發(fā)布會，國資委產(chǎn)權(quán)管理局負責人謝小兵在發(fā)布會上表示，將進一步研究將市值管理納入中央企業(yè)負責人業(yè)績考核。125262024國企考核評價體系，125國有企業(yè)存量資產(chǎn)優(yōu)化升級基金中國東方、中國長城共同發(fā)起設(shè)立，總規(guī)模400億元。1月24日，中國人民銀行辦公廳、金融監(jiān)管總局辦公廳聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于做好經(jīng)營性物業(yè)貸款管理的通知》。125更加精準支持房地產(chǎn)項目合理融資需求。1月26日，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部召開城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制部署會，會議強調(diào)，各地要以項目為對象，抓緊研究提出可以給予融資支持的房地產(chǎn)項目名單，充分賦予城市房地產(chǎn)調(diào)控自主權(quán)，各城市可以因地制宜調(diào)整房地產(chǎn)政策。1月24日，重慶市人民政府對《重慶市關(guān)于開展對部分個人住房征收房產(chǎn)稅改革試點的暫行辦法》作出修改，將第六條第二款中的“新購的獨棟商品住宅、高檔住房，免稅面積為100平方米”修改為“新購的獨棟商品住宅、高檔住房，免稅面積為180平方米”。1月30日，蘇州全面取消住房限購：買房不做購房資格審核，新房仍限售兩年。27272129214資料來源：，政府官網(wǎng)，蘿卜投研，盤點三：一季度行業(yè)與主題輪動5%（&月市場迎來普漲行情，以TMT。會研判體系在2月22是AI板塊催化不斷，海外AI33GTCKimiAI表2：2024Q1二級行業(yè)與主題漲跌幅TOP30指數(shù)排行1月2月3月Q1申萬二級WIND熱門主題申萬二級WIND熱門主題申萬二級WIND熱門主題申萬二級WIND熱門主題1煤炭開采銀行精選通信設(shè)備萬得光模塊(CPO)貴金屬小米汽車貴金屬挖掘機2城商行Ⅱ大基建央企游戲Ⅱ光通信工業(yè)金屬黃金珠寶工業(yè)金屬汽車整車精選3白色家電煤炭開采精選商用車GPU影視院線低空經(jīng)濟白色家電央企4國有大型銀行Ⅱ央企半導體AI算力漁業(yè)通用航空商用車銀行精選5農(nóng)商行Ⅱ金特估元件英偉達產(chǎn)業(yè)鏈電機Ⅱ冰雪旅游小金屬光通信6股份制銀行Ⅱ保險精選計算機設(shè)備華鯤振宇油服工程攝像頭油服工程電力股精選7航運港口匯金持股自動化設(shè)備東數(shù)西算其他電子Ⅱ工業(yè)金屬精選城商行Ⅱ中特估8保險Ⅱ中特估乘用車半導體設(shè)備小金屬鍺鎵煤炭開采火電9基礎(chǔ)建設(shè)電力股精選IT服務(wù)Ⅱ人形機器人飾品量子技術(shù)國有大型銀行Ⅱ新能源整車10房屋建設(shè)Ⅱ航運精選軟件開發(fā)AIPC專業(yè)連鎖Ⅱ高鐵工程機械煤炭開采精選11電力挖掘機電子化學品ⅡChatGPT工程咨詢服務(wù)Ⅱ雷達航海裝備Ⅱ大基建央企 12鐵路公路中字頭央企電機Ⅱ科技龍頭摩托車及其他液冷服務(wù)器航運港口萬得預增13航空機場火電黑色家電AIGC消費電子超導農(nóng)商行Ⅱ萬得光模塊(CPO)14煉化及貿(mào)易銀數(shù)字媒體汽車整車精選照明設(shè)備Ⅱ航運精選飾品量子技術(shù)15多元金融一帶一路化妝品中芯國際產(chǎn)業(yè)鏈電池消費電子代工煉化及貿(mào)易黃金珠寶16普鋼上海國資改革廣告營銷AI應(yīng)用旅游及景區(qū)鋁產(chǎn)業(yè)電力順周期17飲料乳品上海市國資生物制品新基建軌交設(shè)備Ⅱ鈷礦軌交設(shè)備Ⅱ中字頭央企18工程機械萬得預增能源金屬新型工業(yè)化航空裝備Ⅱ一體化壓鑄股份制銀行Ⅱ工業(yè)金屬精選19航海裝備Ⅱ水泥制造精選軍工電子Ⅱ陸股通周增倉前環(huán)保設(shè)備Ⅱ水產(chǎn)乘用車小米汽車20油服工程航空運輸精選焦炭Ⅱ人工智能紡織制造挖掘機房屋建設(shè)Ⅱ陸股通周增倉前21軌交設(shè)備Ⅱ冰雪旅游調(diào)味發(fā)酵品Ⅱ微軟合作商非金屬材料Ⅱ稀土摩托車及其他一帶一路22證券Ⅱ券商消費電子多模態(tài)模型電網(wǎng)設(shè)備衛(wèi)星導航普鋼華鯤振宇23水泥老基建航天裝備ⅡIDC(算力租賃)金屬新材料大飛機通信設(shè)備冰雪旅游24飾品水電家電零部件Ⅱ存儲器綜合Ⅱ 核電 鐵路公路金特估25出版順周期航海裝備Ⅱ國家大基金 化學纖維衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)旅游及景區(qū) 鈷礦 26旅游及景區(qū)西部大基建通用設(shè)備光刻機乘用車 無人駕駛 出版匯金持股27工業(yè)金屬中船系光伏設(shè)備工業(yè)4.0養(yǎng)殖業(yè)火電航空機場核心資產(chǎn)28專業(yè)工程海南自貿(mào)港專用設(shè)備半導體產(chǎn)業(yè)商用車 華為汽車 小家電 低空經(jīng)濟 29房地產(chǎn)開發(fā)純堿小金屬機器人包裝印刷軍民融合基礎(chǔ)建設(shè)社保重倉30燃氣Ⅱ汽車整車精選小家電半導體精選造紙光刻工廠影視院線東數(shù)西算資料來源：，表3：2024Q1申萬行業(yè)表現(xiàn)（按Q1漲幅排序）.08-12.08-12.51-10.45-10.52-9.32-7.61-6.57-6.29-6.25-6.23-6Q1-2.27-0.481.07-3.782.080.374.934.41-1.672.343月10.5017.7816.442.286.404.251.1512.874.369.242月-18.59-23.65-23.91-8.06-14.68-10.75-11.98-20.49-8.64-16.121月醫(yī)藥生物計算機電子房地產(chǎn)社會服務(wù)商貿(mào)零售環(huán)保國防軍工建筑材料基礎(chǔ)化工漲跌幅().97-5.96-5.34-4.92-3.48-3.91-2.08-2.48-1.12-1.88-0Q12.643.903.723.61-6.164.99-1.241.501.101.563月5.575.2210.2212.956.452.7114.4314.821.418.642月-13.22-13.98-16.32-17.90-3.38-9.97-13.35-15.47-3.55-10.161月農(nóng)林牧漁輕工制造電力設(shè)備機械設(shè)備非銀金融紡織服飾美容護理傳媒建筑裝飾食品飲料漲跌幅().53-00.583.0585.696.18.55.2610.4610.5810.6010Q10.144.611.014.253.5612.502.36-3.726.01-0.213月6.7213.644.9919.523.539.969.887.575.604.392月-6.92-15.39-2.83-15.19-0.96-12.25-1.966.67-1.226.171月鋼鐵汽車交通運輸通信公用事業(yè)有色金屬家用電器煤炭石油石化銀行漲跌幅()料來源：，圖6：一季度熱門主題資金熱度輪動100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%2024-01-02

2024-01-10

2024-01-18

2024-01-26

2024-02-05

2024-02-21

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2024-03-26

光伏指數(shù)小米汽車指數(shù)光模塊(CPO)指數(shù)黃金珠寶指數(shù)低空經(jīng)濟指數(shù)冰雪旅游指數(shù)PEEK材料指 數(shù)數(shù)指數(shù) 工業(yè)金屬精選指數(shù)CRO指數(shù)資料來源：，注：數(shù)據(jù)為近5年成交額占比分位數(shù)盤點四：高股息成為一種“躺贏”策略1PEPB均3324圖7：一季度熱門主題與指數(shù)表現(xiàn)來看，高股息勝出 萬得全A紅利指數(shù)AIGC指數(shù)新型工業(yè)化指數(shù) 新能源指數(shù)COMEX銅 0%-10%-20%-30%-40%2024-01-01 2024-02-01 2024-03-01資料來源：，圖8：股息率對今年1月行業(yè)表現(xiàn)解釋力較高18-22年股息率中位數(shù)() 1月漲跌幅（右軸：）5 1054 03 -5-12 -11 -2-2煤炭鋼鐵房地煤炭鋼鐵房地全部A股社會服務(wù)計算機國資料來源：，2024（5近千億（2（1.8（1.5。2020年20241520197圖9：舊勢力的回歸35000

中國神華（傳統(tǒng)資源） 寧德時代（新能源）貴州茅臺（核心資產(chǎn)） 中國石油（傳統(tǒng)資源300002500020000150001000050002014201620182020202220240201420162018202020222024資料來源：，圖10：大盤價值交易相對更為擁擠

大盤成長 大盤價值 中盤成長中盤價值 小盤成長 小盤價值2023-01-01 2023-04-01 2023-07-01 2023-10-01 2024-01-01資料來源：，注：數(shù)據(jù)為3年成交額占比分位數(shù)盤點五：AI是海內(nèi)外股市的共同主線AIQ11CES3大會，海外AI催化不斷。在我們跟蹤的海外科技龍頭公司中，表現(xiàn)最好的科技股是超微電腦（25VA25%50%AI2024全球獨OpenAI71005680表4：2024Q1漲幅居前的海外科技龍頭公司名稱GICS行業(yè)收盤價市值（億美元）Q1漲跌幅（%）超微電腦技術(shù)硬件與設(shè)備1,010.03591255.32英偉達(NVIDIA)半導體與半導體生產(chǎn)設(shè)備903.5622,58982.46SCREENHOLDINGS半導體與半導體生產(chǎn)設(shè)備19,965.0013568.38DISCO半導體與半導體生產(chǎn)設(shè)備57,190.0041264.02東京電子半導體與半導體生產(chǎn)設(shè)備39,570.001,24057.45天弘科技技術(shù)硬件與設(shè)備44.945353.48戴爾科技技術(shù)硬件與設(shè)備114.1181549.83鴻海技術(shù)硬件與設(shè)備150.0066243.54軟銀集團電信服務(wù)Ⅱ8,962.0087642.76ADVANTEST半導體與半導體生產(chǎn)設(shè)備6,819.0034742.15資料來源：，海外映射Sora24AI機會。事后來看，Kimi指數(shù)、高速銅連接指數(shù)、光模塊(CPO)指數(shù)是熱門概念中反彈幅度最高的主題，Q1期間最大漲幅分別達到99.5%、68.7%與66.4%。AIAIQ1263%FiconTEC（CEO月KimiAIPika2OpenAISora（Q1219%205%。圖11：一季度AI主題走勢與重要事件40國際消費電子展（CES2024）國際消費電子展（CES2024）開，AI產(chǎn)品成為焦點中國首部文生視頻AI系列動畫片《千秋詩頌》正式發(fā)布英偉達GTC大會，推出新一代旗艦芯片B200，xAIGrok-1模型開源，Kimi性能提升李強總理在兩會上提出“人工智能＋”行動智譜AI發(fā)布新一代對標GPT-4的基座大模型GLM-4OpenAI計劃今年推出GPT－5Figure首發(fā)搭配有OpenAI的機器人性能超GPT-4的Claude3大模型發(fā)布英偉達發(fā)布2024財年報告，利潤大幅上升OpenAI發(fā)布Sora20100-10-30-402024-01-02 2024-01-11 2024-01-22 2024-01-31 2024-02-19 2024-02-28 2024-03-08 2024-03-19 2024-03-28 人工智能指數(shù) 光模塊(CPO)指數(shù) 高速銅連接指數(shù) AI算力指數(shù) 人形機器人指數(shù) 液冷服務(wù)器指數(shù) HBM指數(shù) Kimi指數(shù)資料來源：，表5：AI概念相關(guān)領(lǐng)漲牛股1月漲跌幅2月漲跌幅3月漲跌幅一季度漲跌區(qū)間最大漲證券代碼證券簡稱一級行業(yè)二級行業(yè)主營產(chǎn)品（%）（%）（%）幅（%）幅（%）300757.SZ羅博特科機械設(shè)備自動化設(shè)備-37.8761.9389.8691.03263.44專用設(shè)備與零部件300781.SZ因賽集團傳媒廣告營銷-31.8978.2120.0845.76219.56廣告代理603499.SH翔港科技輕工制造包裝印刷5.4814.9874.71111.90216.06紙包裝制品300290.SZ榮科科技計算機IT服務(wù)Ⅱ-23.3236.6250.1657.31205.87專業(yè)咨詢服務(wù)600083.SH博信股份綜合綜合Ⅱ-23.467.0533.389.28203.66智能商用設(shè)備300133.SZ華策影視傳媒影視院線-20.1017.0676.3264.91175.81影視制作發(fā)行600715.SH文投控股傳媒游戲Ⅱ-26.04-10.2070.4513.21171.55網(wǎng)絡(luò)游戲、影視制作發(fā)行301202.SZ朗威股份通信通信設(shè)備-29.8212.5535.937.38170.03專用設(shè)備與零部件300913.SZ兆龍互連通信通信設(shè)備-26.3131.2239.3634.77167.19電子元器件000628.SZ高新發(fā)展建筑裝飾房屋建設(shè)Ⅱ-23.7794.903.0553.10167.04家具、經(jīng)紀業(yè)務(wù)、住宅樓盤301489.SZ思泉新材電子電子化學品Ⅱ-35.5219.7948.9715.08161.40電子設(shè)備及加工603327.SH福蓉科技電子消費電子-25.3615.1883.2557.54159.02鋁加工材603516.SH淳中科技計算機計算機設(shè)備-32.8957.8213.5320.25157.55電子設(shè)備及加工603721.SH中廣天擇傳媒影視院線4.17-16.4063.7242.58150.29視頻產(chǎn)品603533.SH掌閱科技傳媒數(shù)字媒體-21.9313.8552.8035.81147.07互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)002272.SZ川潤股份機械設(shè)備通用設(shè)備-26.32-4.1727.95-9.65145.67資料來源：，盤點六：新質(zhì)生產(chǎn)力成為熱門詞匯20239202422224//圖12：新質(zhì)生產(chǎn)力的內(nèi)涵與中國式現(xiàn)代化體系建設(shè)資料來源：政府工作報告、央視新聞、《新產(chǎn)業(yè)標準化領(lǐng)航工程實施方案（2023─2035年）》、《關(guān)于推動未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實施意見》、繪制1）AI3）以創(chuàng)新藥、CRO、腦機接口為代表的生物科技與制造。4）碳中和與能源轉(zhuǎn)型發(fā)展，涵蓋新能源車、清潔能源、儲能和新型電力系統(tǒng)建設(shè)。223日，3月135方面20520277(0232CAR57%對應(yīng)每年約3000--/表6：設(shè)備更新與以舊換新政策目標與政策保障政策目標 政策保障政策目標 政策保障到2027年:7大重點領(lǐng)域醫(yī)療等設(shè)備投資規(guī)模較2023年增長25以上（CAGR=5.7%）A、75%報廢汽車回收量較2023年增加約一倍（CAGR=19），二手車交易量較2023年增長45%(CAGR=9.7%)202330%(CAGR=6.8%)

加大財政政策支持力度·.".資料來源：《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新行動方案》，/++//Q1341.9%268%循環(huán)經(jīng)濟：一是以家電、汽車為主體的循環(huán)經(jīng)濟/二手交易，二是再生資源/稀缺資源，因廢舊產(chǎn)品設(shè)備蘊藏著大量可循環(huán)利用的有色、塑料等資源，也可利用到再制造環(huán)節(jié)。超越229%。表7：新型工業(yè)化、設(shè)備更新與以舊換新政策相關(guān)牛股表現(xiàn)證券代碼證券簡稱一級行業(yè)二級行業(yè)一季度漲跌幅區(qū)間最大漲幅主營產(chǎn)品上漲邏輯（%）（%）603580.SH艾艾精工基礎(chǔ)化工塑料87.44341.90高分子聚合物新型工業(yè)化603960.SH克來機電機械設(shè)備自動化設(shè)備108.68268.23機床機械新型工業(yè)化301049.SZ超越科技環(huán)保環(huán)境治理15.46229.53環(huán)衛(wèi)服務(wù)以舊換新300988.SZ津榮天宇機械設(shè)備專用設(shè)備32.80158.08橫向附件小米汽車+機械301138.SZ華研精機機械設(shè)備專用設(shè)備-3.62149.10專用設(shè)備與零部件機械300486.SZ東杰智能機械設(shè)備自動化設(shè)備-18.81145.96其他物流、物流倉儲機械機器人+設(shè)備更新002611.SZ東方精工機械設(shè)備專用設(shè)備46.57143.01印刷機械、專用設(shè)備與零部件新型工業(yè)化+低空經(jīng)濟資料來源：，盤點七：低空經(jīng)濟成為新質(zhì)生產(chǎn)力核心賽道1142030UAM55020509320231210CES2024。3月18日，全球首個獲得適航認證的國產(chǎn)自研“空中的士”億航EH216-S上架開售。327（2024—2030年2030Q1330%A269%218%。表8：漲幅居前的低空經(jīng)濟概念股證券代碼證券簡稱一級行業(yè)二級行業(yè)3區(qū)間最大漲幅主營產(chǎn)品（%）（%）（%）300411.SZ金盾股份機械設(shè)備專用設(shè)備200.00123.18330.00風泵機械、專用設(shè)備與零部件002085.SZ萬豐奧威汽車汽車零部件136.03242.11269.80行駛底盤設(shè)備603879.SH永悅科技基礎(chǔ)化工塑料65.1116.28218.54有機化工原料688070.SH縱橫股份國防軍工航空裝備Ⅱ101.5848.44203.28系統(tǒng)集成服務(wù)、專用設(shè)備與零部件688631.SH萊斯信息計算機軟件開發(fā)113.2376.99201.34公共服務(wù)300975.SZ商絡(luò)電子電子元件99.2866.99180.68電子元器件603261.SH立航科技國防軍工航空裝備Ⅱ65.8615.24180.06專用設(shè)備與零部件301091.SZ深城交建筑裝飾工程咨詢服務(wù)Ⅱ103.0983.01166.83鋼管類、運營平臺系統(tǒng)、專業(yè)咨詢服務(wù)002611.SZ東方精工機械設(shè)備專用設(shè)備0.0046.57143.01印刷機械、專用設(shè)備與零部件資料來源：，盤點八：資源品從“暗線”轉(zhuǎn)為主線500Q1VistraEnergyTheRealReal債務(wù)重組Williams-SonomaDick’sSportingGoods50%。英偉達TheRealRealVistra迪克體育用品CEG標普50013Q1英偉達TheRealRealVistra迪克體育用品CEG標普500100806040200-202024-01資料來源：，AQ11133Q1100%左右，Q130%。圖14：煤炭（申萬）自去年8月開始明顯走強 圖15：集運指數(shù)（歐線）2404走勢資料來源：， 資料來源：，圖16：原油價格自去年12月走強 圖17：3月石油與有色板塊走強140 25120510080-156040202020-09 2021-09 2022-09 2023-09期貨收盤價(連續(xù)):布倫特原油:ICE（美元/桶）期貨收盤價(連續(xù)):WTI原油:ICE（美元/桶）

-352024-01 2024-02 2024-03工業(yè)金屬(萬) 貴金屬(申萬) 稀有金屬(鋼鐵(申萬) 石油石化(萬)資料來源：， 資料來源：，黃金一季度漲313圖18：有色價格走勢偏強 圖19：貴金屬近期快速上漲78,00076,00074,00072,00070,00068,00066,00064,00062,00060,0002023-04 2023-08 2023-12平均價:1#銅:長江現(xiàn)貨（元/噸）平均價:A00鋁:長江現(xiàn)貨（右軸：元/噸）

20,50020,00019,50019,00018,50018,00017,50017,000

2,500 2,400 29282,300 272,200 262,100 242,000 23221,900 211,800 202023-04 2023-08 2023-12期貨結(jié)算價(活躍):COMEX黃金（美元/盎司）期貨結(jié)算價(活躍):COMEX白銀（右軸：美元/盎司）資料來源：， 資料來源：，圖20：黑色價格走勢偏弱 圖21：純堿價格今年持續(xù)下跌6,0005,0004,0003,0002021-01 2022-01 2023-01 2024-01上海:螺紋鋼價格:Ф20mm:HRB400:精品（元/噸）參考價:鋼坯（元/噸）

02020-09 2021-09 2022-09 2023-09國內(nèi)市場價:純堿(重質(zhì)):主流價（元/噸）資料來源：， 資料來源：，圖22：玻璃價格走勢偏弱 圖23：碳酸鋰價格底部震蕩3,3003,1002,9002,7002,5002,3002,1001,9001,7001,5002020-09 2021-09 2022-09 2023-09

60 6050 5040 4030 3020 2010 100 02022-09 2023-01 2023-05 2023-09 2024-01平均價:氫氧化鋰:56.5（萬元/生產(chǎn)資料價格:浮法平板玻璃(4.8/5mm)（元/噸） 平均價:電池級碳酸鋰:99.5:安泰科（萬元/噸）平均價:氫氧化鋰:56.5（萬元/資料來源：， 資料來源：，盤點九：汽車出海與新能源車660.66726.4%10.6%132.433.2%。3Q1最大漲幅達到。328SU7;標準版、ProMax321.59萬-29.99FSDV1.3月月2月同比（右軸：%）3000月月2月同比（右軸：%）300060%50%40%30%20%10%0%-10%資料來源：， 資料來源：，表9：汽車行業(yè)Q1最大漲幅居前的個股證券代碼證券簡稱1月漲跌幅2月漲跌幅3月漲跌幅一季度漲跌幅區(qū)間最大漲幅主營產(chǎn)品（%）（%）（%）（%）（%）002085.SZ萬豐奧威6.2836.38136.03242.11269.80行駛底盤設(shè)備600818.SH中路股份-15.7628.5169.4183.40200.40電動車、鋼絲類、摩托車等873690.BJ捷眾科技63.1725.29-23.6656.06147.32專用設(shè)備與零部件301072.SZ中捷精工-26.427.3234.606.30141.32專用設(shè)備與零部件833454.BJ同心傳動-29.3288.10-24.620.23135.95傳動設(shè)備603037.SH凱眾股份-24.364.4569.7734.12128.21汽車橡膠配件600733.SH北汽藍谷-28.3835.5426.7223.00126.42汽車及零配件經(jīng)銷600841.SH動力新科-18.78-7.9214.25-14.55117.81603006.SH聯(lián)明股份-22.99-7.2458.6113.31112.79專用設(shè)備與零部件300585.SZ奧聯(lián)電子-31.090.2653.025.73108.59汽車及零配件經(jīng)銷600375.SH漢馬科技-29.0935.90-12.86-16.03108.39重型卡車與專用車301022.SZ海泰科-27.2715.3225.575.32107.14專用設(shè)備與零部件301398.SZ星源卓鎂-26.3517.3631.0113.23106.27專用設(shè)備與零部件603009.SH北特科技-27.9228.4410.492.29101.81專用設(shè)備與零部件證券代碼證券簡稱1月漲跌幅2月漲跌幅3月漲跌幅一季度漲跌幅區(qū)間最大漲幅主營產(chǎn)品（%）（%）（%）（%）（%）000599.SZ青島雙星-9.89-7.9854.4728.09100.00輪胎、塑膠機械、冶金機械資料來源：，盤點十：一季度領(lǐng)漲的牛股華。242%270%123%3200%。月三大牛股：深中華A表10：2024年一季度月度牛股與上漲邏輯一季度牛股月份標的名稱月漲跌幅行業(yè)/主題主營業(yè)務(wù)上漲邏輯1月深中華A168.74紡織服飾自行車業(yè)務(wù)以及鋰電池材料業(yè)務(wù)，自行車業(yè)務(wù)包括生產(chǎn)、裝配、采購、銷售自行車及電動自行車等市場炒作“華”字輩股票中視傳媒104.98傳媒主營影視拍攝、電視節(jié)目制作與銷售、影視拍攝基地理等業(yè)務(wù)“中字頭”疊加傳媒概念中紡標83.26社會服務(wù)主營業(yè)務(wù)