2014年互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展和格局分析報(bào)告

2014年互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展和格局分析報(bào)告2014年6月目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、傳統(tǒng)金融向互聯(lián)網(wǎng)金融的延伸 41、銀行的線上化 42、券商的線上化 53、保險(xiǎn)公司的線上化 74、小額貸款公司的線上化 9二、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的金融布局 111、阿里巴巴 11（1）阿里金融布局過(guò)程 11（2）阿里巴巴金融生態(tài)圈 12①余額寶（互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)） 14②阿里小貸（互聯(lián)網(wǎng)信貸） 15③眾安在線（互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)） 18④商誠(chéng)融資擔(dān)保（金融擔(dān)保） 19⑤一達(dá)通（外貿(mào)金融服務(wù)） 20⑥恒生電子（金融IT服務(wù)） 21⑦支付寶（第三方支付） 222、騰訊 24（1）騰訊的優(yōu)勢(shì) 25（2）騰訊的互聯(lián)網(wǎng)金融布局 26①基金 26②保險(xiǎn) 27③證券 28④P2P 29⑤第三方支付 303、百度的金融布局 34（1）百度金融布局過(guò)程 34（2）百度的互聯(lián)網(wǎng)金融布局 35①支付結(jié)算——補(bǔ)齊百度移動(dòng)生態(tài)閉環(huán) 36②百度小貸——實(shí)現(xiàn)向自主發(fā)展直營(yíng)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)變 40③百度理財(cái)——憑借搜索功能跨界基金領(lǐng)域 41④金融搜索——百度互聯(lián)網(wǎng)金融布局的核心 434、京東的金融布局 45（1）京東的業(yè)務(wù)布局 45（2）京東的金融布局 46①針對(duì)企業(yè)客戶的供應(yīng)鏈金融 47②針對(duì)個(gè)人消費(fèi)的消費(fèi)金融 48③以網(wǎng)銀在線為代表的支付業(yè)務(wù) 49④平臺(tái)金融業(yè)務(wù) 50一、傳統(tǒng)金融向互聯(lián)網(wǎng)金融的延伸1、銀行的線上化20多年來(lái)，中國(guó)銀行業(yè)經(jīng)歷著不斷信息化的過(guò)程，銀行的信息化過(guò)程為金融服務(wù)的電子化創(chuàng)造了條件，依托于大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新興技術(shù)的發(fā)展，銀行業(yè)近幾年在金融服務(wù)電子化的進(jìn)程中取得了很大的發(fā)展。銀行電子化的歷程大致分為了三個(gè)階段：第一個(gè)階段是20世紀(jì)70年代中后期到80年代初，以中國(guó)銀行引進(jìn)第一套R(shí)ICOH-8型主機(jī)系統(tǒng)為標(biāo)志，正式進(jìn)入銀行電子化的發(fā)展階段；第二個(gè)階段是從20世紀(jì)80年代后期到90年代初，以計(jì)算機(jī)代替手工操作為主，在大中型城市推廣應(yīng)用各類柜臺(tái)業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)，計(jì)算機(jī)應(yīng)用逐漸普及；第三個(gè)階段是90年代以來(lái)金融服務(wù)逐漸電子化的階段，電話銀行、手機(jī)銀行、網(wǎng)上銀行等產(chǎn)品由誕生到逐漸成熟，計(jì)算機(jī)應(yīng)用在深度和廣度上都有極大的拓展。直銷銀行是典型的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，在這一經(jīng)營(yíng)模式下，銀行沒(méi)有營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，不發(fā)放實(shí)體銀行卡，客戶主要通過(guò)電腦、電子郵件、手機(jī)、電話等遠(yuǎn)程渠道獲取銀行的產(chǎn)品和服務(wù)。直銷銀行最早可追溯至1965年在法蘭克福成立的“儲(chǔ)蓄與財(cái)富銀行（BSV）”，它是全球最大的直銷銀行——荷蘭國(guó)際直銷銀行（ING-DiBa）的前身。直銷銀行的發(fā)展則始于二十世紀(jì)九十年代末北美及歐洲等發(fā)達(dá)國(guó)家。直銷銀行的運(yùn)營(yíng)模式，一類是以匯豐集團(tuán)旗下的FirstDirect銀行為代表的純線上模式，所有產(chǎn)品與服務(wù)均通過(guò)線上系統(tǒng)及呼叫中心提供；另一類則是以ING集團(tuán)旗下的INGDirect銀行為代表的線上與線下融合模式。2014年2月28日，中國(guó)首家直銷銀行民生銀行直銷銀行正式上線?！半S心存”是中國(guó)民生銀行直銷銀行提供的一款人民幣儲(chǔ)蓄增值服務(wù)產(chǎn)品。簽約隨心存業(yè)務(wù)后，如客戶電子賬戶內(nèi)活期存款達(dá)到起存條件1000元，自動(dòng)生成期限1年的“隨心存”賬戶，在此存期內(nèi)可隨時(shí)支取本金，系統(tǒng)根據(jù)存款期限按最大化結(jié)轉(zhuǎn)利息，保證客戶存款收益。如意寶是中國(guó)民生銀行直銷銀行與基金公司合作為客戶電子賬戶活期余額完成自動(dòng)申購(gòu)、贖回貨幣基金的結(jié)算服務(wù)產(chǎn)品。如意寶現(xiàn)提供民生加銀現(xiàn)金寶貨幣市場(chǎng)基金（2013年9月18日，北京銀行在北京宣布正式推出其與境外戰(zhàn)略合作伙伴荷蘭ING集團(tuán)合作研發(fā)的直銷銀行服務(wù)。北京銀行直銷銀行模式是將線上和線下業(yè)務(wù)融合、互通，線上渠道由互聯(lián)網(wǎng)綜合營(yíng)銷平臺(tái)、網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行等多種電子化服務(wù)渠道構(gòu)成；線下渠道采用全新理念建設(shè)便民直銷門(mén)店，其中包括VTM、2、券商的線上化1990年，上海證券交易所通過(guò)計(jì)算機(jī)進(jìn)行了第一筆交易，1992年，深圳證券交易所復(fù)合系統(tǒng)正式啟用。目前證券交易所的信息化形成了交易、平臺(tái)、通信、監(jiān)管的信息化。進(jìn)入信息化時(shí)代以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)給各行各業(yè)都帶來(lái)了新的變化。2014年2月20日，國(guó)金證券與騰訊公司合作推出“傭金寶”產(chǎn)品，而這款產(chǎn)品的傭金率僅有萬(wàn)分之二。在中國(guó)證券行業(yè)，目前的規(guī)費(fèi)一般是萬(wàn)分之一點(diǎn)五到萬(wàn)分之一點(diǎn)八，再加上營(yíng)業(yè)部的繳稅，也就是說(shuō)萬(wàn)分之二是券商的成本線。國(guó)金證券的“萬(wàn)二”傭金，實(shí)質(zhì)上是宣布券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)開(kāi)始向“零傭金”發(fā)展。從目前中國(guó)整個(gè)證券行業(yè)來(lái)看，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傭金收入占到證券公司收入的40%，仍然是其主要的收入來(lái)源，傭金率的下降會(huì)給整個(gè)行業(yè)帶來(lái)新的改變。上市公司券商收入結(jié)構(gòu)圖（2013.Q1-2013.Q3）傭金率的下降改變著行業(yè)的格局，券商從控制成本的角度出發(fā)開(kāi)展線上理財(cái)不僅可以降低成本，還可以更好的滿足長(zhǎng)尾端客戶。目前在中國(guó)，證券公司的理財(cái)、咨詢服務(wù)也開(kāi)始向線上形式轉(zhuǎn)變，比如國(guó)泰君安網(wǎng)上商城銷售的產(chǎn)品就包括投資咨詢、研究報(bào)告、理財(cái)產(chǎn)品。投資者全程通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)完成賬戶開(kāi)設(shè)后，即可在該平臺(tái)購(gòu)買貨幣型基金，債券型券商資管產(chǎn)品等理財(cái)產(chǎn)品，購(gòu)買投資權(quán)益類市場(chǎng)的高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品則需要進(jìn)一步的視頻認(rèn)證以實(shí)現(xiàn)風(fēng)控。網(wǎng)絡(luò)券商針對(duì)的不只是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)份額，更重要的是布局“大資管”、融資融券等新興業(yè)務(wù)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國(guó)的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)紀(jì)商嘉信理財(cái)?shù)氖杖霕?gòu)成中，傳統(tǒng)的傭金收入已經(jīng)顯著弱化至不足20%，而凈利息收入占比為36%，資產(chǎn)管理費(fèi)收入占40%以上。同樣在美國(guó)低折扣網(wǎng)絡(luò)經(jīng)紀(jì)商Etrade的收入構(gòu)成中，利息收入占比接近60%，傳統(tǒng)傭金收入僅占20%左右。參照美國(guó)證券行業(yè)的發(fā)展模式，中國(guó)證券行業(yè)要逐漸弱化傭金收入模式，線下的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)逐步向線上發(fā)展將是未來(lái)證券行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)。3、保險(xiǎn)公司的線上化1997年，第一份通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)促成的保單在新華人壽保險(xiǎn)公司誕生，標(biāo)志著保險(xiǎn)業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)方面的探索取得了初步成果，2005年《電子簽名法》的頒布使互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)步入快速發(fā)展軌道。隨著太平洋保險(xiǎn)電子商務(wù)網(wǎng)站的上線，各大保險(xiǎn)公司網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)在2008至2013年間相繼上線，建立起了自家的網(wǎng)絡(luò)銷售平臺(tái)，依托互聯(lián)網(wǎng)提供保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)信息，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上投保、承保等業(yè)務(wù)。據(jù)首份《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展報(bào)告》披露，2011-2013年經(jīng)營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的公司從28家上升至60家，年均增長(zhǎng)率達(dá)46%。這一時(shí)期的保費(fèi)從31.99億元增長(zhǎng)到291.15億元，年均增長(zhǎng)率達(dá)201.68%。經(jīng)營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)公司數(shù)量變化互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)規(guī)模保費(fèi)總體增長(zhǎng)情況中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)的合作發(fā)展，大致分為三個(gè)階段：第一個(gè)階段是營(yíng)銷渠道的互聯(lián)網(wǎng)化，即建立網(wǎng)銷平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的網(wǎng)上銷售；第二個(gè)階段是運(yùn)營(yíng)模式的發(fā)展。目前，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)模式主要分為B2B（保險(xiǎn)公司對(duì)銷售代理機(jī)構(gòu)）、B2C（保險(xiǎn)公司對(duì)終端消費(fèi)者）、B2M（保險(xiǎn)公司對(duì)保險(xiǎn)銷售經(jīng)理）。第三階段的發(fā)展為C2B，即為消費(fèi)者提供個(gè)性化定制保險(xiǎn)服務(wù)，實(shí)現(xiàn)為用戶提供保險(xiǎn)的自選擇服務(wù)。C2B被業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為是互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的下一站，它與當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的運(yùn)營(yíng)模式有本質(zhì)不同：B2B，B2C與B2M均是電子化商務(wù)，即商家設(shè)計(jì)好，用戶去接受，而C2B是以客戶為中心，按客戶需求定制保險(xiǎn)產(chǎn)品。對(duì)于保險(xiǎn)企業(yè)，用戶體驗(yàn)才是其關(guān)注核心。因此，若想得到長(zhǎng)久發(fā)展，保險(xiǎn)公司必須重視用戶體驗(yàn)，發(fā)展以客戶為中心的C2B模式。4、小額貸款公司的線上化針對(duì)中小企業(yè)融資難問(wèn)題，中國(guó)政府出臺(tái)了一系列措施，成立小額貸款公司這一新型金融機(jī)構(gòu)就是其中的一項(xiàng)重要舉措。2005年中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)首先在山西、四川、陜西、貴州、內(nèi)蒙古5個(gè)省區(qū)開(kāi)展試點(diǎn)，共成立了7家“只貸不存”的小額貸款公司。小額貸款公司數(shù)量在2010年后開(kāi)始快速增長(zhǎng)，但是在其迅速發(fā)展的過(guò)程中也出現(xiàn)了一些問(wèn)題：小額貸款公司資本規(guī)模小，信貸供給能力有限。由于只貸不存的規(guī)定，資金來(lái)源被限定在股東繳納的資本金、捐贈(zèng)資金，以及來(lái)自不超過(guò)兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金，并且從銀行等金融機(jī)構(gòu)融入的資金，不得超過(guò)資本凈額的50%，加之盈利周期長(zhǎng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，小額貸款公司的生存狀況艱難。央行統(tǒng)計(jì)的2013年小額貸款公司數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示：截至2013年末，全國(guó)共有小額貸款公司7839家，貸款余額8191億元，全年新增貸款2268億元，但是這一規(guī)模遠(yuǎn)不能滿足中小企業(yè)及個(gè)人對(duì)貸款的需求。同時(shí)，電商等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)逐步進(jìn)入小貸市場(chǎng)，讓小額貸款公司感覺(jué)到了危機(jī)，也發(fā)現(xiàn)了機(jī)遇。小額貸款公司互聯(lián)網(wǎng)化的第一種方式是小額貸款公司上線，小額貸款公司成立自己的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，利用該平臺(tái)宣傳公司和介紹產(chǎn)品，或者加入專業(yè)的網(wǎng)絡(luò)貸款服務(wù)平臺(tái)，通過(guò)向第三方平臺(tái)繳納一定的會(huì)員費(fèi)而進(jìn)行推廣。另一種方式就是小額貸款公司與線上P2P合作，解決資金瓶頸問(wèn)題。比較典型的就是小額貸款公司與有利網(wǎng)的合作模式：小額貸款公司向有利網(wǎng)推薦借款人，然后有利網(wǎng)進(jìn)行二次審核并將通過(guò)審核的借款客戶推薦給平臺(tái)投資人，所有由小貸公司推薦的借款人的借款均由小貸公司提供100%連帶責(zé)任擔(dān)保。小貸公司通過(guò)這種方式不僅可以把自己手上的借款人通過(guò)有利網(wǎng)推送給更多的投資人，增加銷售額，還可以通過(guò)有利網(wǎng)降低壞賬率。小額貸款公司與P2P合作模式（以有利網(wǎng)為例）二、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的金融布局1、阿里巴巴（1）阿里金融布局過(guò)程2002年阿里巴巴推出的“誠(chéng)信通服務(wù)”，是為從事貿(mào)易的中小企業(yè)推出的會(huì)員制網(wǎng)上貿(mào)易服務(wù)，要求企業(yè)在交易網(wǎng)站上建立自己的信用檔案，并展示給買家。這一業(yè)務(wù)奠定了阿里巴巴商業(yè)信用體系建設(shè)的基礎(chǔ)，也是其在金融領(lǐng)域投石問(wèn)路的第一步。2003年淘寶網(wǎng)上線，并成立支付寶。2004年支付寶網(wǎng)絡(luò)科技有限公司成立，并不斷擴(kuò)展使用領(lǐng)域，如公共繳費(fèi)、快捷支付、海外支付等，并于2011年獲得中國(guó)人民銀行頒發(fā)的《支付業(yè)務(wù)許可證》，其用戶數(shù)量于2012年達(dá)到8億。在信貸領(lǐng)域，2007年阿里巴巴與銀行聯(lián)合面向浙江推出網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款，與建行合作推出賣家信貸服務(wù)，2009年與格萊珉銀行合作向貧困居民提供小額信貸金融服務(wù)，并于2010年和2012年分別成立浙江阿里巴巴小額貸款公司和重慶阿里巴巴小額貸款公司，運(yùn)用平臺(tái)大數(shù)據(jù)為會(huì)員提供貸款服務(wù)。2012年在重慶成立商誠(chéng)融資擔(dān)保公司。2013年與中國(guó)平安和阿里合作設(shè)立眾安在線財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司，同年與天弘基金合作推出余額寶。至此，互聯(lián)網(wǎng)金融開(kāi)始進(jìn)入大眾視野，阿里的金融布局步伐也在不斷加快。阿里金融布局歷程（2）阿里巴巴金融生態(tài)圈銀行的業(yè)務(wù)主要包括存、貸、匯三方面，隨著阿里向金融領(lǐng)域拓展，阿里金融在一定程度上扮演了銀行的角色。阿里金融通過(guò)支付寶實(shí)現(xiàn)由“電商”到“匯”業(yè)務(wù)，通過(guò)余額寶實(shí)現(xiàn)由“匯”到“存”、通過(guò)阿里小貸實(shí)現(xiàn)由“匯”到“貸”、通過(guò)資產(chǎn)證券化打通“存”和“貸”的聯(lián)系、通過(guò)“聚寶盤(pán)”將平臺(tái)嵌入小銀行體系、通過(guò)手機(jī)淘寶切入移動(dòng)領(lǐng)域。阿里巴巴的“存”、“貸”、“匯”業(yè)務(wù)電子商務(wù)的命脈主要在于“三流”資金流、物流、信息流。阿里通過(guò)在物流、支付、金融、電子商務(wù)及云計(jì)算領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局，如今已經(jīng)形成了三流互通的生態(tài)圈，這也是阿里巴巴在互聯(lián)網(wǎng)金融的布局。阿里巴巴、淘寶、天貓等平臺(tái)上消費(fèi)者和商戶之間的交易信息，以及支付寶上的支付信息形成信息流，連接到阿里云，不僅保證交易的安全、效率，也降低阿里巴巴的運(yùn)營(yíng)成本。商品供應(yīng)方發(fā)出的貨物通過(guò)阿里物流到達(dá)用戶，用戶可使用阿里物流獲得運(yùn)價(jià)查詢與對(duì)比、網(wǎng)點(diǎn)查詢、物流跟蹤以及直接下單給物流公司等服務(wù)，這極大的提高了貨物運(yùn)送的效率及安全程度。商品購(gòu)買方買貨付出的資金暫存在支付寶，待貨物到達(dá)并確認(rèn)收貨后，資金從支付寶劃撥至商品供應(yīng)方。這樣信息流、物流和資金流相互流通，形成阿里的內(nèi)部生態(tài)圈。客戶在支付寶、淘寶、阿里巴巴等平臺(tái)積累了大量的信用數(shù)據(jù)及行為數(shù)據(jù)，阿里通過(guò)阿里云對(duì)數(shù)據(jù)處理和分析，結(jié)合對(duì)商戶的在線視頻調(diào)查、交叉檢驗(yàn)技術(shù)輔以第三方驗(yàn)證確認(rèn)客戶信息的真實(shí)性，將客戶在電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上的行為數(shù)據(jù)映射為企業(yè)和個(gè)人的信用評(píng)價(jià)，最后形成對(duì)客戶信用水平和還款能力的評(píng)估報(bào)告結(jié)果。阿里小貸運(yùn)用這一報(bào)告對(duì)申請(qǐng)貸款的客戶發(fā)放貸款，并進(jìn)行貸中和貸后管理。由于小貸公司融資渠道方面的限制，阿里巴巴與信托、券商合作推出小額信貸資產(chǎn)收益權(quán)投資項(xiàng)目，將債權(quán)作為資產(chǎn)打包，通過(guò)資產(chǎn)證券化募集的資金繼續(xù)支持阿里小貸，該資產(chǎn)證券化產(chǎn)品由阿里旗下的商誠(chéng)融資擔(dān)保公司提供擔(dān)保，阿里巴巴通過(guò)阿里小貸建造起資金外圍生態(tài)圈。阿里生態(tài)圈①余額寶（互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)）余額寶是由第三方支付平臺(tái)支付寶打造的一項(xiàng)余額增值服務(wù)，于2013年6月13日上線。余額寶首期合作的對(duì)象是天弘基金，依靠支付寶和淘寶的大平臺(tái)以及余額寶產(chǎn)品設(shè)計(jì)的優(yōu)點(diǎn)，余額寶自上線起就受到了追捧，2014年2月余額寶規(guī)模已經(jīng)超過(guò)4000億元人民幣。余額寶誕生的原因是用戶需求，而其發(fā)展原因很重要一部分是注重用戶體驗(yàn)，余額寶的產(chǎn)生和發(fā)展是市場(chǎng)發(fā)展的必然。由于大多傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品起點(diǎn)高，普通投資者難以進(jìn)入，銀行理財(cái)?shù)亩嗽瓌t也將80%的收入不高但有理財(cái)需求的投資者拒之門(mén)外。同時(shí)，淘寶網(wǎng)的發(fā)展使得大量的資金沉淀在支付寶，消費(fèi)者對(duì)于這一部分資金的增值有較強(qiáng)的需求。對(duì)此，支付寶根據(jù)消費(fèi)者的需求設(shè)計(jì)相關(guān)產(chǎn)品，首先確定產(chǎn)品的類型，其次是尋找金融領(lǐng)域合作伙伴，而且由于注重用戶體驗(yàn)，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上支付寶提出了如申購(gòu)起點(diǎn)低，隨時(shí)能申購(gòu)和贖回，收益能每天計(jì)算等許多要求，這在基金管理、成本和技術(shù)方面有很大的挑戰(zhàn)。最后支付寶和天弘基金合作，運(yùn)用支付寶“大數(shù)據(jù)+云計(jì)算+云平臺(tái)”的優(yōu)勢(shì)，成功的推出了余額寶并掀起了互聯(lián)網(wǎng)金融的浪潮。余額寶產(chǎn)生原因及過(guò)程②阿里小貸（互聯(lián)網(wǎng)信貸）2010年阿里巴巴浙江小額貸款股份有限公司成立，2011年阿里在重慶設(shè)立了阿里巴巴重慶小額貸款股份有限公司，2013年又設(shè)立了重慶市阿里小微小額貸款有限公司。阿里小貸順利運(yùn)行的基礎(chǔ)是“誠(chéng)信通”建立的商家“網(wǎng)上征信系統(tǒng)”，及阿里強(qiáng)大的云計(jì)算技術(shù)。阿里小貸提供兩種不同類型的貸款服務(wù)：淘寶貸款和阿里巴巴貸款。其中淘寶貸款主要面向天貓、淘寶以及聚劃算的賣家，分為訂單貸款和信用貸款；阿里巴巴貸款主要面向阿里巴巴的會(huì)員。淘寶、天貓、聚劃算商戶由于業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)全過(guò)程均在淘寶平臺(tái)上完成，其經(jīng)營(yíng)狀況、信用歷史記錄等信息十分詳盡，且系統(tǒng)已為其自動(dòng)評(píng)價(jià)，故貸款的審核、發(fā)放可全程在網(wǎng)上完成，而B(niǎo)2B業(yè)務(wù)放貸的流程中則有實(shí)地勘察環(huán)節(jié)，由阿里金融委托第三方機(jī)構(gòu)于線下執(zhí)行。阿里小貸產(chǎn)品小額貸款公司有兩條監(jiān)管紅線：一是資金來(lái)源，二是跨地區(qū)貸款。根據(jù)央行與銀監(jiān)會(huì)共同下發(fā)的《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融資的錢(qián)不得超過(guò)注冊(cè)資本的50%。浙江阿里巴巴小額貸款股份有限公司及重慶市阿里巴巴小額貸款有限公司，注冊(cè)資本分別為6億及10億元，即阿里小貸只能從銀行融到24億用于放貸。為了盤(pán)活資金用于支撐不斷擴(kuò)大的貸款規(guī)模，阿里巴巴選擇了資產(chǎn)證券化這一方式。最初阿里巴巴選擇與山東國(guó)際信托聯(lián)手推出兩款小額信貸資產(chǎn)收益權(quán)投資項(xiàng)目集合信托計(jì)劃，共募集3.6億元，為電子商務(wù)平臺(tái)上的中小企業(yè)和商家提供貸款。之所以一開(kāi)始與信托合作而非證券公司，原因在于阿里小貸的特點(diǎn)是“金額小、期限短、隨借隨還”，而所發(fā)行的資產(chǎn)支持證券則期限較長(zhǎng)，因此存在期限錯(cuò)配。然而2013年3月，在證監(jiān)會(huì)頒布的《證券公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》中首次提出了可以以基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金流循環(huán)購(gòu)買新的同類基礎(chǔ)資產(chǎn)方式組成專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)，證監(jiān)會(huì)對(duì)于證券化產(chǎn)品標(biāo)的可以“循環(huán)購(gòu)買”的新規(guī)為阿里巴巴的資產(chǎn)證券化提供了政策上的可能。因此，2013年阿里巴巴和東方證券合作推出東證資管-阿里巴巴專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃并獲批，成為了證券行業(yè)推出的首個(gè)基于信貸類資產(chǎn)的資產(chǎn)證券化項(xiàng)目。東證資管此次發(fā)行的“阿里巴巴1號(hào)-10號(hào)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”，以阿里巴巴小貸公司發(fā)放的貸款形成的債權(quán)為基礎(chǔ)資產(chǎn)，將在3年內(nèi)不定期發(fā)行10期產(chǎn)品專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃募集資金，每期發(fā)行額度為2億-5億元。為解決資金期限匹配問(wèn)題，該產(chǎn)品在交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)上采用循環(huán)購(gòu)買的方式，基礎(chǔ)資產(chǎn)相關(guān)債權(quán)獲得償還后，獲得的資金循環(huán)購(gòu)買新的合格小貸資產(chǎn)，此類交易結(jié)構(gòu)在中國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)是首次嘗試。東方證券專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃交易結(jié)構(gòu)2011年“淘寶訂單貸款”經(jīng)浙江省金融辦、工商局等組成的聯(lián)席會(huì)議評(píng)估驗(yàn)收，獲準(zhǔn)將網(wǎng)絡(luò)貸款對(duì)象擴(kuò)大至全國(guó)，一定程度上解決了阿里小貸不能跨地區(qū)經(jīng)營(yíng)的限制。但是阿里小貸跨區(qū)經(jīng)營(yíng)仍然存在法律上的疑慮：首先，各地的小貸業(yè)務(wù)是歸當(dāng)?shù)亟鹑谵k管理的，而浙江省政府批準(zhǔn)其貸款對(duì)象可以擴(kuò)大至全國(guó)的政策并不一定獲得其他省份金融辦等機(jī)關(guān)的認(rèn)可；其次，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)放貸的特殊情況，政策上仍處于空白狀態(tài)。因?yàn)榘⒗镄≠J是通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)操作的，也就是說(shuō)業(yè)務(wù)操作主要在杭州總部，所以盡管阿里小貸的客戶所在地是全國(guó)，但它的業(yè)務(wù)發(fā)生所在地卻是杭州，即業(yè)務(wù)并沒(méi)有跨區(qū)經(jīng)營(yíng)，這是否違法在法律上還難以界定。③眾安在線（互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)）2013年11月，馬云、馬明哲以及馬化騰三人聯(lián)手設(shè)立的眾安在線財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司成立，注冊(cè)資本金10億元人民幣，注冊(cè)地上海，阿里巴巴控股19.9%、平安、騰訊和攜程分別占股15%、15%和5%，余下還有多個(gè)網(wǎng)絡(luò)科技公司和投資公司股東。眾安在線是互聯(lián)網(wǎng)和保險(xiǎn)兩大行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融的重要嘗試，其最大特點(diǎn)是除注冊(cè)地為上海之外，在全國(guó)均不設(shè)任何分支機(jī)構(gòu)，完全通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的方式進(jìn)行銷售和理賠服務(wù)。目前眾安保險(xiǎn)的首款產(chǎn)品是“眾樂(lè)寶-保證金計(jì)劃”，專為淘寶平臺(tái)定制的一款信用保證保險(xiǎn)。賣家加入后，無(wú)需繳納消保保證金，即可加入淘寶平臺(tái)消費(fèi)者保障服務(wù)，享有消保圖標(biāo)。所謂的信用保證保險(xiǎn)，是以信用風(fēng)險(xiǎn)為保險(xiǎn)標(biāo)的，它實(shí)際上是由保險(xiǎn)人（保證人）為信用關(guān)系中的義務(wù)人（被保證人）提供信用擔(dān)保的一類保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，可分為信用保險(xiǎn)和保證保險(xiǎn)兩類。對(duì)于賣家來(lái)說(shuō)，通過(guò)此類保險(xiǎn)取代繳納“消保金”可以盤(pán)活一筆流動(dòng)資金，減輕資金壓力，提高資金使用效率；對(duì)于買家來(lái)說(shuō)，保險(xiǎn)的先行賠付可以縮短維權(quán)過(guò)程，提升購(gòu)物體驗(yàn)。④商誠(chéng)融資擔(dān)保（金融擔(dān)保）2012年9月，阿里巴巴、淘寶以及浙江融信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司聯(lián)合在重慶注冊(cè)成立商誠(chéng)融資擔(dān)保有限公司，注冊(cè)資金3億元。阿里巴巴進(jìn)入擔(dān)保行業(yè)的原因之一是擴(kuò)大阿里小貸的規(guī)模和經(jīng)營(yíng)地區(qū)。一方面，雖然阿里小貸已經(jīng)開(kāi)始全國(guó)范圍的經(jīng)營(yíng)，但因?yàn)樾☆~貸款的跨區(qū)經(jīng)營(yíng)限制，阿里小貸依然存在監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，小貸公司要想在其他地方擴(kuò)張，必須在其他省份重新注冊(cè)新的公司，這一過(guò)程中所消耗的時(shí)間和資源成本巨大；另一方面，小額貸款的杠桿率不得高于1.5倍，而擔(dān)保公司的杠桿率則可以達(dá)到3倍，這一定程度上放大了公司的貸款額度，從而可以滿足更多商家的資金需求。另外就是實(shí)現(xiàn)阿里金融平臺(tái)戰(zhàn)略。2013年3月，阿里巴巴推出一款“信用支付”產(chǎn)品，支付寶根據(jù)用戶交易數(shù)據(jù)進(jìn)行授信，授信額度由銀行參與并執(zhí)行，信用額度可用于淘寶購(gòu)物支付?！靶庞弥Ц丁辟J款資金由合作銀行提供，阿里巴巴旗下重慶商誠(chéng)擔(dān)保公司提供全額擔(dān)保并承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)。與東方證券合作推出的阿里巴巴1號(hào)-10號(hào)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃，由商誠(chéng)融資擔(dān)保公司為其擔(dān)保，提供外部增信。由此可以看出，阿里成立的商誠(chéng)擔(dān)保公司在消費(fèi)金融創(chuàng)新和小微信貸中作為擔(dān)保方提供了保障，完善了交易的鏈條。⑤一達(dá)通（外貿(mào)金融服務(wù)）在外貿(mào)領(lǐng)域，對(duì)一達(dá)通的收購(gòu)有助于阿里巴巴打通其小額外貿(mào)業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈，完善其中小企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)及信用體系的建立，并增加用戶粘度。深圳一達(dá)通公司成立于2001年，是中國(guó)首家結(jié)合專業(yè)進(jìn)出口代理和電子商務(wù)功能的中小企業(yè)進(jìn)出口環(huán)節(jié)外包服務(wù)提供商，借助互聯(lián)網(wǎng)一站式為中小企業(yè)提供金融、保險(xiǎn)、報(bào)關(guān)、物流、外匯、退稅、認(rèn)證等全程的進(jìn)出口服務(wù)。2010年11月阿里巴巴收購(gòu)一達(dá)通，幫助一達(dá)通從“外貿(mào)資訊”轉(zhuǎn)變?yōu)椤巴赓Q(mào)交易”的中小企業(yè)外貿(mào)綜合服務(wù)平臺(tái)，為廣大中小企業(yè)和個(gè)人從事對(duì)外貿(mào)易提供了更為全面的外貿(mào)服務(wù)。一達(dá)通設(shè)有金融中心，主要是通過(guò)與中國(guó)銀行等金融機(jī)構(gòu)合作開(kāi)發(fā)面對(duì)中小微企業(yè)的信用證融資、備貨融資、貨款買斷、遠(yuǎn)期外匯保值等多項(xiàng)金融服務(wù)產(chǎn)品，滿足中小微企業(yè)貿(mào)易環(huán)節(jié)的資金和風(fēng)險(xiǎn)控制需求。金融中心下設(shè)四個(gè)部門(mén)：國(guó)際結(jié)算組、綜合管理部、產(chǎn)品項(xiàng)目及風(fēng)險(xiǎn)控制部、融資顧問(wèn)部，分別負(fù)責(zé)國(guó)際結(jié)算、融資操作及管理、金融產(chǎn)品開(kāi)發(fā)及風(fēng)險(xiǎn)控制等相關(guān)工作。阿里巴巴收購(gòu)一達(dá)通后，可以通過(guò)龐大的小企業(yè)進(jìn)出口交易數(shù)據(jù)建立基于真實(shí)交易的企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系，為買賣雙方提供數(shù)據(jù)參考，保證交易環(huán)境的誠(chéng)信與透明度。同時(shí)，基于小企業(yè)的進(jìn)出口實(shí)際交易數(shù)據(jù)將有助于阿里金融建設(shè)完善的內(nèi)控體系，為阿里金融挑選合適的貸款對(duì)象，低成本、低風(fēng)險(xiǎn)地為小企業(yè)提供小額貸款。⑥恒生電子（金融IT服務(wù)）3月底，馬云控股的浙江融信在32.99億元全資收購(gòu)恒生集團(tuán)100%股權(quán)后，持有恒生電子20.62%股權(quán)，一舉成為其大股東，馬云也成為恒生電子的實(shí)際控制人。恒生電子創(chuàng)立于1995年2月，2003年在上交所主板上市，是中國(guó)領(lǐng)先的金融軟件和網(wǎng)絡(luò)服務(wù)供應(yīng)商，業(yè)務(wù)范圍涉及證券、基金、期貨、銀行、信托、保險(xiǎn)、財(cái)資管理、通信和電子商務(wù)。根據(jù)其2012年披露的年報(bào)，恒生電子在基金、證券、保險(xiǎn)、信托資管領(lǐng)域市場(chǎng)占有率分別達(dá)到93%、80%、90%、75%；在證券賬戶系統(tǒng)、證券柜臺(tái)系統(tǒng)、銀行理財(cái)業(yè)務(wù)平臺(tái)、信托核心業(yè)務(wù)平臺(tái)、期貨核心系統(tǒng)的市場(chǎng)占有率則分別為57%、43%、85%、41%、42%。這次收購(gòu)的核心價(jià)值源自恒生電子提供中國(guó)絕大多數(shù)基金公司后臺(tái)交易、結(jié)算、投資等核心系統(tǒng)，接近市場(chǎng)一半份額的證券公司系統(tǒng)，以及逐步滲透的其他金融系統(tǒng)，客戶黏度強(qiáng)，可替代成本高。阿里收購(gòu)恒生電子后，未來(lái)將給非銀行金融業(yè)提供產(chǎn)品、后臺(tái)系統(tǒng)托管的統(tǒng)一服務(wù)，資產(chǎn)管理企業(yè)僅僅需要專注投資即可，資管行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升，帶來(lái)資產(chǎn)管理行業(yè)的變革。⑦支付寶（第三方支付）支付寶是阿里金融體系的核心環(huán)節(jié)，可以說(shuō)阿里巴巴向金融界進(jìn)軍就是從支付寶為端點(diǎn)開(kāi)始的。支付寶的出現(xiàn)首先不是為了解決在線支付的問(wèn)題，而是為了建立買賣雙方之間的信任，使用的是“第三方擔(dān)保交易模式”。2004年12月支付寶從淘寶網(wǎng)分拆，支付寶網(wǎng)站上線，并通過(guò)浙江支付寶網(wǎng)絡(luò)科技有限公司獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，宣告支付寶從淘寶網(wǎng)的第三方擔(dān)保平臺(tái)向獨(dú)立支付平臺(tái)轉(zhuǎn)變。2005年網(wǎng)上消費(fèi)仍處于初步發(fā)展階段，支付寶外部拓展空間有限，因此支付寶首先切入的是網(wǎng)游、航空機(jī)票、B2C等網(wǎng)絡(luò)化較高的外部市場(chǎng)，2008年支付寶進(jìn)入公共事業(yè)性繳費(fèi)市場(chǎng)，通過(guò)支付寶網(wǎng)上可繳納水、電、煤以及通信費(fèi)等日常費(fèi)用。2011年支付寶獲得第三方支付牌照，業(yè)務(wù)范圍涵蓋貨幣匯兌、互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)電話支付、預(yù)付卡發(fā)行與受理(僅限于線上實(shí)名支付賬戶充值)、銀行卡收單等，同年7月推出手機(jī)支付產(chǎn)品條碼支付，進(jìn)軍線下支付市場(chǎng)，消費(fèi)者和商家間通過(guò)支付寶條碼進(jìn)行交易，無(wú)需銀行卡，支付寶用遠(yuǎn)程支付模擬近場(chǎng)支付，推行線下支付網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展。2011年4月，支付寶快捷支付服務(wù)已經(jīng)和中國(guó)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、平安銀行、北京銀行、上海農(nóng)商行、等10家銀行的信用卡展開(kāi)合作。2012年5月11日，支付寶獲得基金第三方支付牌照，開(kāi)始對(duì)接基金公司。2013年6月“余額寶”上線。支付寶業(yè)務(wù)發(fā)展阿里巴巴將支付寶拆分為國(guó)際業(yè)務(wù)事業(yè)部、共享平臺(tái)事業(yè)部和中國(guó)業(yè)務(wù)事業(yè)部，再加上原來(lái)的阿里金融共同組成了阿里金融業(yè)務(wù)的四大事業(yè)群。四大事業(yè)群各有側(cè)重，主要面向消費(fèi)者金融和小微企業(yè)的金融服務(wù)，并分為中國(guó)和國(guó)外兩大業(yè)務(wù)體系。至此，馬云控制的阿里分為兩大并列集團(tuán)。支付寶在阿里金融體系中作用隨著阿里金融不斷的擴(kuò)展和深入，支付寶在阿里互聯(lián)網(wǎng)金融布局中的作用也將越來(lái)越重要。未來(lái)支付寶發(fā)展的重點(diǎn)一方面是繼續(xù)向更多支付領(lǐng)域滲透以鞏固其在互聯(lián)網(wǎng)支付中的地位，如基金市場(chǎng)、證券市場(chǎng)等，同時(shí)加快推進(jìn)移動(dòng)支付和線下支付的布局，搶占市場(chǎng)；另一方面就是基于現(xiàn)有龐大用戶基數(shù)和平臺(tái)業(yè)務(wù)，加速推進(jìn)消費(fèi)金融創(chuàng)新以及繼續(xù)支持小微金融發(fā)展。2、騰訊互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域三大巨頭之一騰訊，向互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸擴(kuò)張是必然的，分析騰訊在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局，還要從騰訊的企業(yè)文化出發(fā)。在騰訊的企業(yè)文化中，對(duì)使命的定義為“通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)提升人類生活品質(zhì)”。對(duì)這句話的闡述是“使產(chǎn)品和服務(wù)像水和電一樣源源不斷融入人們的生活，為人們帶來(lái)便捷和愉悅”?；谶@個(gè)使命，騰訊的互聯(lián)網(wǎng)布局涵蓋了社交網(wǎng)絡(luò)、在線游戲、資訊以及電商。由互聯(lián)網(wǎng)向金融領(lǐng)域的延伸是騰訊現(xiàn)階段的布局，以完成對(duì)企業(yè)使命的詮釋。發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)騰訊而言，主要有三大意義：一是在保持現(xiàn)有用戶量的基礎(chǔ)上拓展新的用戶群體，提高用戶粘度；二是為現(xiàn)有的增值服務(wù)、游戲平臺(tái)和電商平臺(tái)提供支付入口；三是增加新的營(yíng)收增長(zhǎng)點(diǎn)。在向互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域拓展速度上，騰訊明顯落后于BAT中的另外兩家。但是從以往騰訊的風(fēng)格來(lái)看，它的模式是先讓對(duì)手去探路，等模式經(jīng)歷市場(chǎng)的驗(yàn)證之后再快速?gòu)?fù)制。騰訊的拍拍網(wǎng)、財(cái)付通、現(xiàn)金寶等都是在其他企業(yè)打頭陣探路之后騰訊快速?gòu)?fù)制產(chǎn)生的，而且其復(fù)制之后的市場(chǎng)反應(yīng)良好。十分重要的一點(diǎn)是騰訊在每次復(fù)制之前已經(jīng)做了考量與評(píng)估，只是在等一個(gè)時(shí)機(jī)而已，這是馬化騰的潮汕做事風(fēng)格--“不熟不做”。騰訊在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的布局也驗(yàn)證他的這種做事風(fēng)格。（1）騰訊的優(yōu)勢(shì)騰訊是以QQ即時(shí)通訊起家的，因此QQ是其開(kāi)展其他業(yè)務(wù)的支撐條件。QQ由創(chuàng)建之初幾百的注冊(cè)用戶發(fā)展到注冊(cè)用戶9億之多，每日活躍用戶2億左右，大量用戶的積累為騰訊向其他業(yè)務(wù)開(kāi)拓奠定了用戶基礎(chǔ)。QQ用戶年齡跨度大，從七八歲的小學(xué)生到五六十歲的老年群體，由此可見(jiàn)QQ的接受度很高。伴隨普及率與接受度的提高，QQ號(hào)碼逐漸出現(xiàn)在了人們的名片上，社交關(guān)系能力與用戶粘度逐漸增強(qiáng)，QQ成為電腦桌面上的必備軟件。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)與智能手機(jī)的發(fā)展使人們的上網(wǎng)習(xí)慣開(kāi)始由PC端向移動(dòng)端轉(zhuǎn)移，此時(shí)騰訊的微信軟件誕生，微信的出現(xiàn)使騰訊占據(jù)了移動(dòng)端的一席之地。無(wú)論是PC端還是移動(dòng)端，騰訊都占有自己的市場(chǎng)份額，同時(shí)有著自己的海量忠實(shí)用戶。不管將來(lái)怎樣發(fā)展，騰訊都可以沉穩(wěn)應(yīng)對(duì)，在保持自己用戶量的基礎(chǔ)上，向新的領(lǐng)域延伸，增加用戶粘度。騰訊的社交網(wǎng)絡(luò)是其優(yōu)勢(shì)所在，也是其他網(wǎng)絡(luò)巨頭所無(wú)法匹及的。（2）騰訊的互聯(lián)網(wǎng)金融布局在互聯(lián)網(wǎng)金融的布局上，與戰(zhàn)略型的阿里不同，騰訊主要是以股權(quán)投資的方式扮演者一個(gè)投資者的角色，并沒(méi)有局限在某一個(gè)行業(yè)上。2014年3月19日，騰訊公布了2013年全年的業(yè)績(jī)，2013年全年騰訊總收入為604.37億元（99.13億美元），同比增長(zhǎng)38%。凈利潤(rùn)155.02億元（25.43億美元），同比增長(zhǎng)22%。資金的充沛為騰訊向互聯(lián)網(wǎng)金融的投資提供了充足的現(xiàn)金流。騰訊在互聯(lián)網(wǎng)金融的布局主要向基金、保險(xiǎn)、證券、P2P和第三方支付展開(kāi)。①基金2012年初騰訊已經(jīng)涉足基金領(lǐng)域，財(cái)付通的內(nèi)置應(yīng)用理財(cái)匯覆蓋了基金、保險(xiǎn)、證券三個(gè)資產(chǎn)類別。初期的理財(cái)匯只有基金比價(jià)和股票信息追蹤的簡(jiǎn)單功能。在理財(cái)匯內(nèi)還有股票、保險(xiǎn)、在線教育和理財(cái)課堂的內(nèi)容，在線教育和理財(cái)課堂是對(duì)投資者的基本培訓(xùn)。投資者有了理財(cái)?shù)幕A(chǔ)之后，就成為了潛在的用戶群。理財(cái)匯下的“基金e點(diǎn)通”支持在線交易，目前已經(jīng)與19家基金公司打通。另外，騰訊與眾祿基金聯(lián)合推出的“騰訊基金超市”，是用戶在線購(gòu)買基金的另一個(gè)通道。眾祿基金實(shí)質(zhì)上是基金的銷售公司，是中國(guó)第一批拿到基金代銷牌照的基金代銷機(jī)構(gòu)。2013年12月16日，騰訊完成對(duì)好買財(cái)富的B輪投資，而好買財(cái)富是證監(jiān)會(huì)首批發(fā)牌的“獨(dú)立基金銷售公司”，其銷售涵蓋了債券基金、貨幣基金、股票基金和對(duì)沖基金等2000余種基金產(chǎn)品。然而騰訊的這些投資，實(shí)質(zhì)上并沒(méi)有介入到基金的產(chǎn)品設(shè)計(jì)與開(kāi)發(fā)上，主要的側(cè)重點(diǎn)還是平臺(tái)的搭建上?；稷诒ｋU(xiǎn)在保險(xiǎn)領(lǐng)域，騰訊目前既有自己的保險(xiǎn)代銷平臺(tái)也有自己參股的保險(xiǎn)公司。騰訊“理財(cái)匯”中也涉及了保險(xiǎn)的銷售。此外，騰訊自有的平臺(tái)“QQ便民”也涉及了保險(xiǎn)的在線銷售，主要包括汽車保險(xiǎn)、家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、人身健康保險(xiǎn)和意外傷害險(xiǎn)。這些保險(xiǎn)都是平安保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品，騰訊其實(shí)只是保險(xiǎn)代銷平臺(tái)的提供商。與此同時(shí)，由騰訊公司參股的“眾安在線”也于2013年9月份獲批正式開(kāi)業(yè)。眾安在線財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司是全球首家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司，由騰訊、阿里和平安保險(xiǎn)公司聯(lián)合設(shè)立，業(yè)務(wù)范圍主要包含與互聯(lián)網(wǎng)交易直接相關(guān)的企業(yè)或家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、貨運(yùn)保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)和信用保證保險(xiǎn)。眾安在線保險(xiǎn)公司是一種專業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司模式，在人們的消費(fèi)方式逐漸向線上轉(zhuǎn)移的環(huán)境下，線上購(gòu)買保險(xiǎn)的需求會(huì)逐步上升。眾安在線集合了三大公司的優(yōu)勢(shì)于一體：平安保險(xiǎn)公司有著專業(yè)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)；阿里的客戶企業(yè)需求巨大，提供數(shù)據(jù)支持；騰訊有著廣泛的用戶基礎(chǔ)、媒體資源和營(yíng)銷渠道。三方的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，對(duì)傳統(tǒng)保險(xiǎn)行業(yè)的創(chuàng)新也是一次促進(jìn)。眾安在線三大股東存在潛在互補(bǔ)③證券2011年12月，騰訊花費(fèi)3.8億元人民幣收購(gòu)益盟操盤(pán)手20.2%的股權(quán)，涉足證券咨詢軟件領(lǐng)域。雙方合作推出了--騰訊操盤(pán)手，該軟件可以使用QQ號(hào)碼登錄，并且植入微博炒股等功能。同時(shí)騰訊自己研發(fā)出股票軟件“自選股”。益盟操盤(pán)手成立于2002年，在證券投資分析軟件公司中排名在第10名左右，其手機(jī)版本的份額居行業(yè)前列。2013年5月，騰訊財(cái)經(jīng)與濟(jì)安金信合作推出“騰安價(jià)值100指數(shù)”，這是中國(guó)首支互聯(lián)網(wǎng)媒體發(fā)布的互聯(lián)網(wǎng)A股指數(shù)。隨后，銀河基金以“中證騰安價(jià)值100指數(shù)”作為標(biāo)的開(kāi)發(fā)了“中證騰安價(jià)值100指數(shù)型發(fā)起式證券投資基金”。雖然在證券領(lǐng)域騰訊沒(méi)有自己的公司，但是2013年11今年3月份，騰訊又與國(guó)金證券聯(lián)合推出“傭金寶”，“萬(wàn)二傭金”沖擊證券行業(yè)傭金體系。如果參照國(guó)外證券行業(yè)的發(fā)展歷程，證券行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化是發(fā)展的趨勢(shì)。美國(guó)嘉信理財(cái)?shù)陌l(fā)展之道是值得中國(guó)證券行業(yè)借鑒的?；ヂ?lián)網(wǎng)的“長(zhǎng)尾”特性決定了將來(lái)互聯(lián)網(wǎng)券商必須走折扣經(jīng)紀(jì)商路線，互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷的低成本特性也會(huì)促使券商逐漸向零傭金發(fā)展。④P2P在阿里與百度相繼成立小額貸款公司之后，騰訊旗下的財(cái)付通網(wǎng)絡(luò)金融小額貸款有限公司（簡(jiǎn)稱“財(cái)付通小貸”）于2013年11月正式獲批成立。財(cái)付通小貸主要的目標(biāo)客戶是騰訊旗下的電商企業(yè)和個(gè)體工商戶，主要包括易迅網(wǎng)、拍拍網(wǎng)、QQ網(wǎng)購(gòu)的賣家等。騰訊介入小額貸款行業(yè)，實(shí)質(zhì)是為今后的網(wǎng)絡(luò)信貸做一個(gè)鋪墊，探索基于騰訊用戶的特色信貸產(chǎn)品和服務(wù)。財(cái)付通小貸在模式上與阿里和百度的基本相似，只是在拓展的速度上滯后于另外兩家公司。在信用風(fēng)險(xiǎn)管理上，財(cái)付通小貸已經(jīng)向監(jiān)管部門(mén)提出了接入央行征信實(shí)時(shí)系統(tǒng)，開(kāi)放在線電子授權(quán)查詢征信的請(qǐng)求。依托騰訊已有的數(shù)億用戶，財(cái)付通小貸可挖掘的投資者潛力巨大。2013年底，騰訊作為摯信資本的LP跟投了P2P企業(yè)人人貸母公司“人人友信集團(tuán)”。在P2P領(lǐng)域，騰訊不僅有了自己獨(dú)立的財(cái)付通小貸，也參股人人友信集團(tuán)，逐漸展開(kāi)在整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的布局。⑤第三方支付第三方支付是建立在買方與賣方之間的通道，買方購(gòu)物后將貨款匯入第三方支付平臺(tái)，第三方支付平臺(tái)告知賣家貨款到，由賣家發(fā)貨，在買家收到貨之后，第三方支付平臺(tái)將貨款轉(zhuǎn)交給賣家。在整個(gè)交易環(huán)節(jié)中，第三方支付平臺(tái)起到了暫時(shí)托管的作用。第三方簡(jiǎn)易支付流程圖在第三方支付領(lǐng)域，騰訊的財(cái)付通占23.3%的市場(chǎng)份額，阿里的支付寶擁有51.2%的市場(chǎng)份額、雖然二者市場(chǎng)份額位居第一與第二位，但是支付寶的占有率是財(cái)付通的2倍多，兩者之間的差距是在PC端拉開(kāi)的。阿里旗下的電商平臺(tái)淘寶和天貓交易要通過(guò)支付寶進(jìn)行支付，而淘寶和天貓的交易額占據(jù)中國(guó)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物交易額很大的比例。騰訊在電子商務(wù)領(lǐng)域落后于阿里，兩者在電商領(lǐng)域的差距拉大了在第三方支付上的份額差距。2014年3月10日騰訊科技報(bào)道，騰訊與京東建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，京東收購(gòu)騰訊旗下的B2C平臺(tái)QQ網(wǎng)購(gòu)和C2C平臺(tái)拍拍網(wǎng)的100%權(quán)益，同時(shí)騰訊支付2.14億美元入股京東15%的股份。騰訊此舉使其旗下電商與京東建立同盟關(guān)系，共同與阿里抗衡，相應(yīng)擴(kuò)大自己在第三方支付領(lǐng)域的份額。中國(guó)2013年第三方支付份額騰訊在第三方支付領(lǐng)域的布局早在2005年財(cái)付通成立之時(shí)就初現(xiàn)端倪。微信和手機(jī)QQ的發(fā)布，使騰訊的第三方支付中心逐漸從PC端向移動(dòng)端轉(zhuǎn)變。財(cái)付通是騰訊發(fā)展移動(dòng)支付的一個(gè)過(guò)渡，2013年8月，微信5.0版推出微信支付功能，騰訊的支付中心也開(kāi)始向微信支付轉(zhuǎn)移。2014年春節(jié)前后，嘀嘀打車和快的打車以“燒錢(qián)”的方式拉開(kāi)了打車軟件領(lǐng)域的大戰(zhàn)，雙方都以補(bǔ)貼司機(jī)與乘客的方式推廣自己的應(yīng)用。嘀嘀打車與快的打車分別是騰訊與阿里旗下的公司，兩個(gè)打車軟件“燒錢(qián)”的背后實(shí)際上是騰訊與阿里在移動(dòng)支付市場(chǎng)份額上的爭(zhēng)奪。據(jù)百度百家報(bào)道，在兩者的博弈中，從2014年1月到3月三個(gè)月內(nèi)，雙方的投入大概有30億元人民幣。打車軟件無(wú)論是綁定微信支付還是支付寶，都是移動(dòng)支付市場(chǎng)爭(zhēng)奪的開(kāi)始。企業(yè)發(fā)展最終目的是為了盈利，在免費(fèi)的背后也有企業(yè)潛在的商業(yè)邏輯。在現(xiàn)實(shí)生活中，自然資源是人類的財(cái)富。在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境中，數(shù)據(jù)對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)就是“金礦”。在用戶用軟件打車時(shí)，用戶的打車路線，起始點(diǎn)以及打車時(shí)間等數(shù)據(jù)就被記錄下來(lái)。這些信息對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)而言就是“金礦”，通過(guò)數(shù)據(jù)的采集和信息的挖掘，企業(yè)就會(huì)找出用戶習(xí)慣，找到價(jià)值所在。用戶支付習(xí)慣的培養(yǎng)對(duì)于企業(yè)而言同樣重要。騰訊早在微信5.0發(fā)布之后就在慢慢培養(yǎng)用戶的支付習(xí)慣，用戶可以通過(guò)微信支付來(lái)購(gòu)買微信內(nèi)的表情和游戲道具。無(wú)論是打車的補(bǔ)貼還是微信表情的微信支付購(gòu)買，其實(shí)都是在建立用戶的信任度，改變用戶的支付習(xí)慣，讓用戶逐漸接受和信任移動(dòng)支付。就如以前人們逐漸接受銀行卡與信用卡一樣，當(dāng)你產(chǎn)生信任之后，錢(qián)包內(nèi)的紙幣逐漸減少，刷卡消費(fèi)演變成一種習(xí)慣。騰訊與阿里如此重視移動(dòng)支付，必有其最終的商業(yè)目的。從騰訊的互聯(lián)網(wǎng)金融布局來(lái)看，無(wú)論是基金、保險(xiǎn)還是P2P都離不開(kāi)支付，支付是開(kāi)展這些業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。人們?cè)诂F(xiàn)實(shí)購(gòu)物中離不開(kāi)紙幣和銀行卡，網(wǎng)購(gòu)?fù)瑯有枰谌街Ц兜陌踩Ｕ?。央?013年8月公布的《2013年第二季度支付體系運(yùn)行總體情況》顯示，電子支付業(yè)務(wù)量快速增長(zhǎng)，其中，移動(dòng)支付業(yè)務(wù)繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)。第二季度，移動(dòng)支付3.71億筆，金額2.07萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)274.70%和363.92%。移動(dòng)支付的快速增長(zhǎng)反映的是人們對(duì)于移動(dòng)支付信任度的提高，也許人們有一天放棄紙幣與銀行卡，手機(jī)移動(dòng)支付就可以解決日常的交易。如果說(shuō)QQ即時(shí)通訊是騰訊在PC端發(fā)展壯大的基礎(chǔ)，那么微信就是騰訊在移動(dòng)端拓展的基石。相對(duì)于其他兩大互聯(lián)網(wǎng)巨頭來(lái)說(shuō)，騰訊在移動(dòng)支付的優(yōu)勢(shì)就在于微信。根據(jù)PingWest的信息，騰訊內(nèi)部統(tǒng)計(jì)的微信注冊(cè)賬號(hào)已經(jīng)達(dá)到9億之多，月活躍用戶也達(dá)到了3.55億，微信必然是騰訊在移動(dòng)端拓展的希望和增長(zhǎng)點(diǎn)。2014年1月15日晚間，微信理財(cái)通正式上線。從2014年1月16日公開(kāi)測(cè)試至1月28日，共計(jì)13個(gè)自然日，理財(cái)通的規(guī)模已經(jīng)突破百億。這完全是依托微信龐大的用戶量和社交網(wǎng)絡(luò)的傳播效應(yīng)。騰訊在互聯(lián)網(wǎng)金融布局上，是以“短板模式”展開(kāi)的。騰訊本身是互聯(lián)網(wǎng)公司，缺乏在金融領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)對(duì)其他金融公司的投資兼并，合作整合，借助自身在技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)，優(yōu)化傳統(tǒng)金融，逐步向互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域布局。拓展的速度雖然慢于其他兩大互聯(lián)網(wǎng)巨頭，但是其涉及的金融行業(yè)廣泛，基于社交網(wǎng)絡(luò)上的優(yōu)勢(shì)去完善互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)業(yè)鏈。3、百度的金融布局（1）百度金融布局過(guò)程從BAT三巨頭的戰(zhàn)略布局來(lái)看，阿里顯然是步伐最快、范圍最廣、金融生態(tài)體系最為完善的。而借道財(cái)付通和微信破局互聯(lián)網(wǎng)金融的騰訊則把金融布局的重心集中在移動(dòng)端，憑借其強(qiáng)大的社交關(guān)系開(kāi)創(chuàng)了金融的廣闊空間。相比阿里與騰訊，沒(méi)有資金流、供應(yīng)鏈等整合優(yōu)勢(shì)的百度在互聯(lián)網(wǎng)金融上的戰(zhàn)略無(wú)疑慢了半拍。然而，百度的優(yōu)勢(shì)是搜索。憑借其多年在搜索領(lǐng)域積累的經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)力量，百度的金融前景同樣值得期待?？v觀百度目前的金融路徑，其發(fā)展速度并不遜色于阿里和騰訊。隨著2013年7月百度旗下“百付寶”獲得第三方支付牌照，百度在金融布局上邁出了試水金融的第一步。8月底，百度金融測(cè)試版上線。9月，百度在上海設(shè)立實(shí)體小額貸款公司申請(qǐng)獲得批準(zhǔn)，落戶于有“上海金融谷”之稱的嘉定金融新城。10月，百度理財(cái)B上線，隨后百度陸續(xù)推出“百賺”、“百發(fā)”和“百賺利滾利”理財(cái)產(chǎn)品。11月，百度貸款搜索平臺(tái)重裝上線。至此，以金融搜索為核心，集支付結(jié)算、融資和投資理財(cái)為一體的百度的金融布局已現(xiàn)雛形。百度金融路線圖（2）百度的互聯(lián)網(wǎng)金融布局百度的互聯(lián)網(wǎng)金融布局以搜索為核心，并在搜索的基礎(chǔ)上建立起支付結(jié)算、融資與投資理財(cái)三足鼎立的模式?！八阉?金融”成為百度打造綜合入口的重要部分。央視財(cái)經(jīng)評(píng)論員、經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬廣遠(yuǎn)評(píng)論稱：“百度覆蓋了中國(guó)網(wǎng)民的95%。”百度能整合這些搜索的信息數(shù)據(jù)，這是其他企業(yè)無(wú)法比擬的，所以對(duì)百度來(lái)講，互聯(lián)網(wǎng)金融的想象空間很大。百度金融布局①支付結(jié)算——補(bǔ)齊百度移動(dòng)生態(tài)閉環(huán)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)公司而言，補(bǔ)齊支付環(huán)節(jié)，是其構(gòu)建O2O閉環(huán)生態(tài)圈的必經(jīng)之路。用戶通過(guò)手機(jī)在網(wǎng)上完成訂餐、打車或者訂電影票等服務(wù)都需要在網(wǎng)上完成支付。倘若支付這一環(huán)節(jié)沒(méi)有打通，O2O業(yè)務(wù)發(fā)展必定受制于人。因此，這也成為各家電商公司競(jìng)相爭(zhēng)奪支付牌照的原因。2013年7月6日，央行發(fā)放了新一批支付牌照，百度旗下““百付寶”是百度推出的在線支付和服務(wù)平臺(tái)，之前主要用于百度自身產(chǎn)品的支付。隨著百度近幾年在電子商務(wù)領(lǐng)域的發(fā)展，從最初的“百度有啊”到現(xiàn)在的“愛(ài)樂(lè)活”以及“微購(gòu)”等，支付牌照的落定成為百度發(fā)展其電子商務(wù)業(yè)務(wù)完成網(wǎng)絡(luò)生態(tài)圈閉環(huán)的必備條件。2013年6月，百度對(duì)其組織架構(gòu)做出了調(diào)整，組建“前項(xiàng)收費(fèi)業(yè)務(wù)群組”，探索個(gè)人用戶收費(fèi)。這其中的領(lǐng)域包括游戲、電子商務(wù)、音樂(lè)、數(shù)字閱讀等。由此看來(lái)，擁有自己的支付工具、獲取支付牌照成為百度拓展業(yè)務(wù)的必要前提。如果缺少了自己的支付工具，百度收費(fèi)項(xiàng)目的完成只能依賴支付寶、財(cái)付通、網(wǎng)銀等支付工具來(lái)進(jìn)行。如此一來(lái)，百度自己的生態(tài)圈因?yàn)槿鄙僦Ц兜沫h(huán)節(jié)而無(wú)法形成內(nèi)循環(huán)。用戶在百度業(yè)務(wù)上消費(fèi)的資金會(huì)流入阿里巴巴、騰訊和各商業(yè)銀行的腰包，經(jīng)過(guò)手續(xù)費(fèi)的抽取，再回到百度手里。據(jù)易觀《2013年第4季度中國(guó)第三方支付市場(chǎng)季度監(jiān)測(cè)》數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，2013年第4季度中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)支付平臺(tái)轉(zhuǎn)接交易規(guī)模達(dá)到21472億元人民幣，環(huán)比上季度增長(zhǎng)28.9%。如果按照手續(xù)費(fèi)1%進(jìn)行計(jì)算，一個(gè)季度里僅僅是中國(guó)移動(dòng)支付行業(yè)的手續(xù)費(fèi)就有215億元左右，這是一個(gè)巨大的市場(chǎng)。目前，支付寶、銀聯(lián)網(wǎng)上支付與財(cái)付通仍舊占據(jù)第三方移動(dòng)支付市場(chǎng)較大的份額。其中，支付寶以39.8%占據(jù)2013年第4季度中國(guó)第三方互聯(lián)網(wǎng)支付平臺(tái)轉(zhuǎn)接交易額份額第一位，銀聯(lián)網(wǎng)上支付和財(cái)付通分別位列第二和第三。而隨著百度“百付寶”的入局，整個(gè)行業(yè)將進(jìn)入新一輪更激烈的競(jìng)爭(zhēng)期。2013Q4中國(guó)第三方互聯(lián)網(wǎng)支付平臺(tái)轉(zhuǎn)接交易額規(guī)模2013Q4中國(guó)第三方互聯(lián)網(wǎng)支付平臺(tái)轉(zhuǎn)接交易額份額2014年4月15日，百度正式推出旗下支付業(yè)務(wù)品牌“百度錢(qián)包他不僅提供超級(jí)轉(zhuǎn)賬、付款、繳費(fèi)、充值等生活服務(wù)，同時(shí)提供百度理財(cái)?shù)荣Y產(chǎn)增值工具?！辈⑶遥鶕?jù)百度官方消息，未來(lái)“百度錢(qián)包”將會(huì)內(nèi)置在手機(jī)百度App、百度地圖、91助手等百度旗下的產(chǎn)品當(dāng)中，向用戶提供更多的支付和理財(cái)方案?？梢哉f(shuō)，“百度錢(qián)包”實(shí)際上是重新包裝后的“百付寶”，是“百付寶”的升級(jí)版。無(wú)論是“百付寶”還是“百度錢(qián)包”，移動(dòng)支付的建立補(bǔ)齊了百度著力打造“用戶-搜索-服務(wù)（平臺(tái)）-支付”移動(dòng)生態(tài)閉環(huán)的重要環(huán)節(jié)。與支付寶、財(cái)付通等其它“前輩”相比，百度錢(qián)包最獨(dú)特的基因是“搜索”。依托于百度的搜索功能，用戶可以通過(guò)百度app直接搜索需要的商品或服務(wù)，并通過(guò)百度錢(qián)包完成在線支付。或者用戶可以直接進(jìn)入百度“我的錢(qián)包”，在對(duì)應(yīng)商戶提供的服務(wù)中進(jìn)行瀏覽和選擇，然后完成在線支付。百度“搜索+App+支付”的運(yùn)營(yíng)模式使百度得以完成“所搜即所得，搜索即服務(wù)”，將消費(fèi)信息深度覆蓋餐飲、電影院、KTV、商場(chǎng)、理財(cái)?shù)热T(mén)類服務(wù)。“百度錢(qián)包”作為一個(gè)用戶登錄界面，徹底打通和縮短商家與顧客之間的對(duì)接路徑，給商戶為用戶提供商品和服務(wù)、用戶消費(fèi)體驗(yàn)評(píng)價(jià)商品與服務(wù)架起了橋梁。百度移動(dòng)生態(tài)閉環(huán)②百度小貸——實(shí)現(xiàn)向自主發(fā)展直營(yíng)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)變繼阿里巴巴成功建立小額貸款公司后，百度于2013年9月獲得在上海設(shè)立實(shí)體小額貸款公司的批準(zhǔn)。其貸款業(yè)務(wù)主要面向中小企業(yè)客戶，重點(diǎn)扶持小微企業(yè)，特別是把百度推廣客戶作為優(yōu)先考慮對(duì)象。因此，百度介入小額貸款領(lǐng)域的出發(fā)點(diǎn)更多是為了滿足自己客戶的需求，而不是與小額貸款同行競(jìng)爭(zhēng)。在營(yíng)業(yè)范圍上，百度小貸有所提升，不會(huì)像實(shí)體小額貸款公司那樣受到地域的限制，而是可以跨區(qū)經(jīng)營(yíng)。不過(guò)，其貸款杠桿率并沒(méi)有變化。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，以百度小貸公司2億注冊(cè)資本，1:1.5的杠桿率計(jì)算，百度可以提供不高于3億規(guī)模的貸款。相比浙江某些小貸公司1:2的杠桿率，百度小貸的風(fēng)險(xiǎn)還是相對(duì)較低的，在其可控范圍之內(nèi)。百度小貸的成立實(shí)現(xiàn)了百度從與銀行合作的階段向自主發(fā)展直營(yíng)業(yè)務(wù)階段的重要轉(zhuǎn)變。究其原因，艾瑞咨詢高級(jí)分析師王維東表示，原因之一是為了獲取貸款業(yè)務(wù)牌照，脫離銀行的束縛。這一點(diǎn)效仿了阿里的模式，通過(guò)設(shè)立小貸公司提供貸款服務(wù)。原因之二在于資金來(lái)源。除了自有資金外，百度可以通過(guò)小貸公司去向銀行貸款，用以滿足核心業(yè)務(wù)的資金需求。然而，龍訊財(cái)經(jīng)認(rèn)為，百度小貸是百度金融體系中最難做好的部分。首先，阿里小貸的運(yùn)營(yíng)模式更具有可執(zhí)行性，因?yàn)槠渲苯訉?duì)接旗下的電商平臺(tái)和供應(yīng)鏈，使供應(yīng)商客戶的需求確認(rèn)得以量化。而對(duì)于百度來(lái)說(shuō)，關(guān)鍵字廣告客戶成分的復(fù)雜性加大了信息審核工作的難度。若想從海量關(guān)鍵字廣告客戶中選出具備商業(yè)潛力的客戶，百度需要大量的前期篩選和信用審核工作。另外，能夠在百度做得起廣告買得起搜索關(guān)鍵詞的中小企業(yè)無(wú)論從經(jīng)營(yíng)規(guī)模還是從運(yùn)營(yíng)能力來(lái)看，基本都是有實(shí)力的企業(yè)。這些企業(yè)可以從銀行獲取更好的貸款服務(wù)。因此，如果百度小貸瞄準(zhǔn)的是小微企業(yè)，那么其小額貸款的整體規(guī)模必將有所限制。可以說(shuō)，百度小貸的業(yè)務(wù)發(fā)展還需要更長(zhǎng)久的摸索。③百度理財(cái)——憑借搜索功能跨界基金領(lǐng)域余額寶的出現(xiàn)帶動(dòng)了整個(gè)基金理財(cái)市場(chǎng)的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，使得基金領(lǐng)域成為互聯(lián)網(wǎng)巨頭布局互聯(lián)網(wǎng)金融的切入點(diǎn)之一。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，阿里的“余額寶”是利用了其便利支付的功能，使用戶得到良好體驗(yàn)。而百度則想憑借其強(qiáng)大的搜索功能及精準(zhǔn)數(shù)據(jù)，與金融機(jī)構(gòu)或基金公司共同打造一些理財(cái)產(chǎn)品。具體來(lái)講，用戶在百度中輸入各種理財(cái)?shù)年P(guān)鍵詞都代表了用戶購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的需求。百度利用大數(shù)據(jù)分析與挖掘技術(shù)，能夠很容易捕捉大眾的理財(cái)需求和偏好，從而進(jìn)行金融產(chǎn)品的定制和購(gòu)買，幫助用戶花最少的時(shí)間獲得最大的收益。這一優(yōu)勢(shì)，是其他互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)服務(wù)商所無(wú)法超越的，也為百度發(fā)展投資理財(cái)產(chǎn)品提供了有效的途徑。2013年10月28日，百度與華夏基金聯(lián)手推出首款理財(cái)產(chǎn)品“百度理財(cái)B”。受其之前宣傳“年收益率8%”的影響，上線當(dāng)天，“百度理財(cái)B”緊隨其后，百度又相繼推出百賺、百發(fā)（團(tuán)購(gòu)）、百賺利滾利等幾款理財(cái)產(chǎn)品，其收益率均維持在較高的水平。以“百賺”為例，該產(chǎn)品是百度和華夏基金合作推出的另一款理財(cái)產(chǎn)品，主要投資于期限在一年以內(nèi)的國(guó)債、央行票據(jù)、銀行存單等低風(fēng)險(xiǎn)、收益穩(wěn)定的金融工具。其年化收益率約為5%，而Wind數(shù)據(jù)顯示2013年以來(lái)貨幣基金的平均年收益率范圍是3.5%-5%。再看“百發(fā)”，采用“團(tuán)購(gòu)金融”模式，集合大量中小投資者，獲得機(jī)構(gòu)客戶的交易價(jià)格優(yōu)勢(shì)，其高達(dá)8%的年收益率更是一度拉高了互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品年收益率的最高線?！鞍儋嵗麧L利”是百度與嘉實(shí)基金聯(lián)合推出的一款理財(cái)產(chǎn)品，7日年化收益率一直堅(jiān)守在6%。“百賺”和“百賺利滾利”成立數(shù)月以來(lái)收益率持續(xù)攀升，其7日年化收益在同類產(chǎn)品中分別名列第一和第二。2014年4月百度理財(cái)產(chǎn)品之所以能保持如此高的收益率，究其原因，與其合作的公募基金有關(guān)。無(wú)論是華夏基金，還是嘉實(shí)基金，均為具有豐厚基金管理運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的王牌公司，為百度理財(cái)?shù)姆€(wěn)健性提供了保障。而百度能夠與這兩大基金公司合作，源于兩個(gè)原因：其一，作為搜索引擎，百度無(wú)論在PC端流量還是移動(dòng)端流量都是行業(yè)冠軍，目前積累的用戶總量在千萬(wàn)級(jí)別，有利于基金的銷售；其二，在技術(shù)和安全方面，百度一直以技術(shù)對(duì)接安全可靠著稱。因此，百度無(wú)疑是基金公司首選的合作伙伴。百度的理財(cái)產(chǎn)品戰(zhàn)略一定不僅僅局限于上述四款產(chǎn)品，未來(lái)百度還將推出更多的理財(cái)產(chǎn)品，依托其搜索優(yōu)勢(shì)為客戶提供更為滿意的理財(cái)產(chǎn)品。④金融搜索——百度互聯(lián)網(wǎng)金融布局的核心如前文所述，“搜索+金融”是百度在互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)得以勝出的優(yōu)勢(shì)。據(jù)百度金融中心研究報(bào)告顯示，2013年在百度搜索平臺(tái)上金融理財(cái)類產(chǎn)品的總搜索量每天達(dá)到3.3億次。其中銀行、證券、基金、保險(xiǎn)產(chǎn)品占總搜索量的85%。因此，百度每日只需要將這3億次的金融詞匯的相關(guān)搜索轉(zhuǎn)為有效信息，就能掌握用戶對(duì)產(chǎn)品的核心要求，形成最精準(zhǔn)的導(dǎo)流。這也形成了百度的商業(yè)邏輯，即利用搜索流量打造金融平臺(tái)，吸引金融企業(yè)入駐，為網(wǎng)民提供金融服務(wù)。根據(jù)網(wǎng)民的特點(diǎn)，百度可以為金融機(jī)構(gòu)提供客戶細(xì)分，挖掘潛力客戶，策劃創(chuàng)新銷售模式，做好服務(wù)，從而提升客戶體驗(yàn)，提高客戶的滿意度。在布局金融搜索業(yè)務(wù)上，百度建立了兩條戰(zhàn)線。一條是由商務(wù)搜索部研發(fā)的金融頻道，即百度貸款搜索平臺(tái)；另一條是由“金融知心”項(xiàng)目組開(kāi)發(fā)的財(cái)富頻道，即集貸款、保險(xiǎn)和理財(cái)為一體的綜合搜索平臺(tái)。并且，在搜索運(yùn)作模式上，百度正在建立金融垂直搜索。這種搜索模式可簡(jiǎn)單概括為：用戶輸入自己的職業(yè)、收入、資產(chǎn)后，百度可以根據(jù)輸入的搜索條件直接提供符合條件的貸款產(chǎn)品，并且不同貸款產(chǎn)品的利率、月供、放款時(shí)間、貸款金額等一目了然；同理金融機(jī)構(gòu)也可以通過(guò)這種搜索方法直接尋找到目標(biāo)客戶，進(jìn)而降低市場(chǎng)交易成本。然而，金融搜索與電商購(gòu)物產(chǎn)品搜索不同，除了搜索和推薦技術(shù)外，還需要更多的金融專業(yè)技術(shù)，比如對(duì)數(shù)據(jù)的挖掘分析和金融建模等。因此，這也是百度能否將金融搜索進(jìn)一步做深、做廣，為其金融業(yè)務(wù)提供價(jià)值的核心所在。并且，如何對(duì)接銀行、基金公司等金融機(jī)構(gòu)，獲得金融機(jī)構(gòu)開(kāi)放數(shù)據(jù)，并使金融垂直搜索成為金融機(jī)構(gòu)的主要銷售渠道，是百度需要慢慢摸索的?？梢哉f(shuō)，金融垂直搜索是一個(gè)比較復(fù)雜的領(lǐng)域，并沒(méi)有想象中簡(jiǎn)單。目前，在金融垂直搜索入口上，已經(jīng)有融360、好貸等公司。與百度不同的是，融360和好貸網(wǎng)不僅提供了信貸產(chǎn)品的搜索，還提供了在線申請(qǐng)通道，申請(qǐng)人可以直接填寫(xiě)資料，在獲得信貸員聯(lián)系方式進(jìn)行進(jìn)一步溝通后，便可完成貸款。而百度金融搜索僅提供了產(chǎn)品的搜索功能，用戶若想申請(qǐng)及溝通需要跳轉(zhuǎn)到金融機(jī)構(gòu)官網(wǎng)進(jìn)行。這也是百度下一步需要進(jìn)一步完善的方面。另外，業(yè)內(nèi)人士指出，百度若想在現(xiàn)有的金融垂直搜索模式上有所提升，需要與信用評(píng)級(jí)專業(yè)機(jī)構(gòu)合作，獲取海量用戶誠(chéng)信數(shù)據(jù)，從而有助于其金融渠道的擴(kuò)展，進(jìn)一步將自身平臺(tái)上匯集的大量搜索流量變現(xiàn)，幫助用戶縮短購(gòu)買路徑。綜上所述，百度金融搜索的建立是完善百度金融布局的核心。在金融領(lǐng)域廣納賢才，進(jìn)一步完善金融搜索功能，獲取金融機(jī)構(gòu)第一手產(chǎn)品資料，與信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)合作是百度金融繼續(xù)發(fā)展的條件。4、京東的金融布局（1）京東的業(yè)務(wù)布局1998年6月18日，劉強(qiáng)東在中關(guān)村創(chuàng)業(yè)，成立京東公司。2004年1月，京東開(kāi)辟電子商務(wù)領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)實(shí)驗(yàn)田，京東多媒體網(wǎng)正式開(kāi)通，啟用新域名。2007年6月，京東多媒體網(wǎng)正式更名為京東商城。2013年3月30日京東正式啟用JD.COM域名，去商城化，全面改名為京東，隨后更換LOGO。2013年4月23日上午，京東宣布注冊(cè)用戶正式突破1億。在2013年7月29日舉辦的京東POP開(kāi)放平臺(tái)大會(huì)上，京東集團(tuán)財(cái)務(wù)副總裁范微明確表示，未來(lái)，針對(duì)POP平臺(tái)上的賣家，京東將提供小額信用貸款、流水貸款、聯(lián)保貸款、票據(jù)兌現(xiàn)、應(yīng)收賬款融資、境內(nèi)外保理業(yè)務(wù)等金融服務(wù)。2013年7京東集團(tuán)業(yè)務(wù)架構(gòu)圖2013年7月，京東金融集團(tuán)的成立標(biāo)志著京東的金融業(yè)務(wù)要獨(dú)立于京東商城之外運(yùn)營(yíng)。京東董事局主席兼CEO劉強(qiáng)東通過(guò)內(nèi)部郵件方式，在京東十周年之際，對(duì)京東2013年戰(zhàn)略進(jìn)行解讀。劉強(qiáng)東在郵件中指出，京東三個(gè)新的業(yè)務(wù)方向分別是物流平臺(tái)、技術(shù)平臺(tái)和互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，而這三大業(yè)務(wù)模塊將與電子商務(wù)共同成為拉動(dòng)京東繼續(xù)向前奔跑的“四駕馬車”。京東的四駕馬車（2）京東的金融布局在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)面，京東的涉及比較全面，京東的金融布局大致分為四個(gè)方面，即針對(duì)企業(yè)客戶的供應(yīng)鏈金融、針對(duì)個(gè)人消費(fèi)的消費(fèi)金融、以網(wǎng)銀在線為代表的支付業(yè)務(wù)以及平臺(tái)金融業(yè)務(wù)部門(mén)。京東的金融布