計算機行業(yè)深度報告：低空經(jīng)濟騰飛基礎設施先行 20240418 -開源證券

計算機12% 0%-12%-24%-36%-48% 2023-042023-082023-12數(shù)據(jù)來源：聚源《周觀點：關注量子加密的投資機會《重視低空基礎設施建設的投資機會《交通信息化建設有望提速—行業(yè)點低空經(jīng)濟騰飛，基礎設施先行——行業(yè)深度報告 行業(yè)深度報告2/202/201、基礎設施建設是發(fā)展低空經(jīng)濟的首要前提 32、支撐低空經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展，亟需構建新型信息基礎設施 32.1、通感一體化：為低空經(jīng)濟提供精準、高質(zhì)量的通信、感知服務 42.2、北斗+GPS：為低空經(jīng)濟提供精確、安全可靠的導航服務 82.3、低空服務與管控平臺：低空信息基礎設施建設的重要一環(huán) 93、頂層政策推動下，深圳、安徽等地加速推進低空基礎設施建設落地 10 144.1、萊斯信息：民航空管自動化龍頭，低空經(jīng)濟建設主力軍 154.2、中科星圖：增長動能強勁，率先布局低空服務 154.3、深城交：領先的智慧低空交通整體解決方案提供商 164.4、恒拓開源：民航IT核心供應商，前瞻性規(guī)劃低空系列產(chǎn)品 164.5、四川九洲：空管產(chǎn)品行業(yè)領先，有望受益于低空經(jīng)濟 174.6、新晨科技：圍繞低空經(jīng)濟，發(fā)力空管服務 174.7、普天科技：與西電共建實驗室，強強聯(lián)合布局衛(wèi)星和低空藍海 175、風險提示 18圖1：低空基礎設施框架包括四張“網(wǎng)”，分別為“設施網(wǎng)”、“空聯(lián)網(wǎng)”、“航路網(wǎng)”和“服務網(wǎng)” 3圖2：低空經(jīng)濟具有“異構、高密度、高頻次、高復雜性”的特征 4圖3：通感一體化是5G-A的重要創(chuàng)新方向之一，在通信系統(tǒng)上融合感知能力 5圖4：通感一體化的信道模型可以在3GPP的統(tǒng)計性信道模型基礎上進行增強 6圖5：通感波形包括兩類設計思路，分別是基于現(xiàn)有波形的通感一體化波形改進和新型通感一體化波形設計 7圖6：端網(wǎng)感知可拓展感知距離和覆蓋范圍，而無需建設新的通感一體化基站 7圖7：中國移動聯(lián)合華為已首次實現(xiàn)5G-A低空無人機感知技術 8圖8：全球首個“5G-A通感一體低空協(xié)同組網(wǎng)”于廈門成功試點 8圖9：2035年底北斗系統(tǒng)將在民航實現(xiàn)“全覆蓋、可替代” 9圖10：北斗網(wǎng)格碼是在GeoSOT地球空間剖分理論的基礎上發(fā)展出的一種離散化、多尺度區(qū)域位置標識體系 9圖11：安徽省低空經(jīng)濟發(fā)展主要預期目標如下 14圖12：深圳已招標“低空智能融合基礎設施建設項目一期” 14圖13：浙江衢州打造了國內(nèi)第一個城市超低空智聯(lián)網(wǎng)平臺 16圖14：合肥駱崗公園是國內(nèi)首個全空間無人體系城市級應用示范項目 16表1：政策文件相繼出臺，均提出要加強飛行服務保障及基礎設施建設 10表2：深圳市出臺了系列政策支持低空經(jīng)濟的發(fā)展 11表3：深圳市各區(qū)也出臺了各類政策支持低空經(jīng)濟的發(fā)展 12表4：低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈重點公司估值情況（截至2024.4.17） 18 行業(yè)深度報告3/3/20廣泛體現(xiàn)于以城市空中交通、無人機配送與物流、城市無人機應用、消費級無人機應用、工業(yè)級無人機應用等行業(yè)為主體的各類產(chǎn)業(yè)形態(tài)之中，在促進經(jīng)濟發(fā)展、加站、緊急備降、停機設施、檢修設施、保障站、飛和“服務網(wǎng)”未來低空管理的核心挑戰(zhàn)是如何支撐以“異構、高密度、高頻次、高復雜性” 行業(yè)深度報告4/204/20傳統(tǒng)的通信和監(jiān)控技術無法滿足低空經(jīng)濟的需求。首先，傳統(tǒng)無線網(wǎng)絡以地面覆蓋為主要目標，而低空信息網(wǎng)絡則需實現(xiàn)對空立體覆蓋。隨著低空經(jīng)濟的快速發(fā)盡管當前對地覆蓋的無線網(wǎng)絡利用天線旁瓣對空中有一定的信號覆蓋，但是由于天線旁瓣較多且雜亂、信噪比普遍較差且起伏不定、天線輻射存在零陷無信號區(qū)域等因素，較難保障飛行器全路程連續(xù)業(yè)務服務和不中斷飛行操控。因此，構建一張低空立體連續(xù)覆蓋的無線網(wǎng)絡是低空經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的基礎，也是亟需攻克的關鍵技術挑戰(zhàn)。完備、科學的低空飛行監(jiān)管技術對大密度、高頻次、多類型的低空飛行活動進行監(jiān)其單站監(jiān)控方式能力有限，難以發(fā)現(xiàn)和應對在雷達顯示器上時隱時現(xiàn)、忽明忽暗的等；相比雷達，通感一體基站在覆蓋、距離分辨率、測角精度等方面優(yōu)勢明顯。通5/5/20感一體基站需要基站在時域和空域?qū)⑸倭康念l譜配置為專用的感知資源，并且需要基站具有支持感知探測和處理感知數(shù)據(jù)的功能，以滿足海量連接和超低時延需求，據(jù)圖像同步實時傳送2）精準識別距離、方位和速度。實現(xiàn)基于回波時間檢測距離，基于波束掃描區(qū)分角度，基于多普勒頻偏識別速度3）精細軌跡跟蹤。實現(xiàn)信道模型。這種模型將感知信道分為目標信道和背景信道兩部分，其中目標信道為傳播環(huán)境中與目標相關聯(lián)的多徑信道,可通過確定性方法建模；而背景信道為傳播環(huán) 行業(yè)深度報告6/6/20送方式是采取時分、頻分、空分等方式實現(xiàn)通信和感知波形的分集發(fā)送。但這種方式資源利用效率較低。為了提高資源利用率,可以將通信和感知功能集成到同一種波形中，大致包括兩類設計思路，分別是基于現(xiàn)有波形的通感一體化波形改進和新型基于現(xiàn)有波形的一體化波形設計思路是通過分析現(xiàn)有通信和感知成單一波形或復合波形。這一設計可進一步細分為以通信性能為主和以感知性能為距、測速、測角等基本感知能力。以感知性能為主的波形設計一般采用線性調(diào)頻波實現(xiàn)通信能力。此時，基于該機制的可達通信速率與感知性能的折中關系需要進一知的基礎理論形成通感一體化設計準則，并設計相應的新型波形?；谶@種方式，新型波形可以達到通信和感知性能的折中。但是，這種波形設計優(yōu)化的復雜度高、 行業(yè)深度報告7/207/20型通感一體化波形設計離微弱信號。因此，在單站感知模式下，基站需要克服自干擾問題。發(fā)基站收感知信號的端網(wǎng)感知可以復用現(xiàn)有幀結構和現(xiàn)有信號，通過選擇合適的終知物體的相對位置和信道變化也會給端網(wǎng)感知引入額外的感知誤差。圖6：端網(wǎng)感知可拓展感知距離和覆蓋范圍，而無需建設新的通 行業(yè)深度報告8/8/20一體低空協(xié)同組網(wǎng)”于廈門成功試點，用于城市低空的目標探測與預警，為各種低段三部分組成，可在全球范圍內(nèi)全天候、全天時為各類用戶提供高精度、高可靠定位、導航、授時服務，并且具備短報文通信能力，已經(jīng)初步具備區(qū)域?qū)Ш?、定位和人駕駛航空器飛行提供精確完好、安全可靠的導航服務，為空中交通提供全空域監(jiān)視服務，全面提升民航安全水平、空域容量、運行效率和服務能力。 行業(yè)深度報告9/9/20圖9：2035年底北斗系統(tǒng)將在民航實現(xiàn)“全覆蓋、可替代”目前，基于北斗網(wǎng)格碼國家標準的低空立體交通圖技術已在安徽合肥、上海臨港、廣東坪山、福建福州、浙江衢州、四川成都、吉林長春等省市開展應用，初步具備發(fā)展全國統(tǒng)一的低空立體交通建設標準的條件。低空服務與管控平臺提供與其他空域管理相關系統(tǒng)的對接服務，實現(xiàn)空域管理一是低空服務將實現(xiàn)全空域信息融合匯總并通過可視化的方式提供給管理機構，二是在風險管理上，實現(xiàn)空域監(jiān)控預警、空中交通風險識別、非合作飛行器處 行業(yè)深度報告置、空中交通風險處置、飛行協(xié)調(diào)管控等重要能力。同時實現(xiàn)設施管理調(diào)度、跨城三是非法飛行器識別與處置。通過對監(jiān)測、定位設施等地面硬件基礎設施回傳3、頂層政策推動下，深圳、安徽等地加速推進低空基礎設施導航、監(jiān)視、氣象與空中交通服務需求的核心《低空飛行服務?！锻ㄓ煤娇昭b備創(chuàng) 行業(yè)深度報告部、中國局出臺，圍繞引培低空經(jīng)濟鏈上企業(yè)、鼓勵技術創(chuàng)新、擴大低空飛行應用場景、完善低空基礎設施建設。2024年初，深圳出臺全國首部低空經(jīng)濟立法——《深圳經(jīng)濟特理等方面助力低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)“高飛”。表2：深圳市出臺了系列政策支持低空經(jīng)濟的發(fā)展市建設，同步推進5G-A應用示范、衛(wèi)星通信用等信息基礎設施建設。支持有條件的區(qū)建設通用航投資的公共無人機測試場、起降場、通信、導航視等公共基礎設施建成并實際運營的給予一次性資《深圳經(jīng)濟特區(qū)低空經(jīng)濟產(chǎn)航空器充（換）電、電池存儲、飛行測試等物在深圳市政策引導和扶持下，各區(qū)也紛紛出臺政策推動低空經(jīng)濟的發(fā)展。以寶表3：深圳市各區(qū)也出臺了各類政策支持低空經(jīng)濟的發(fā)展《寶安區(qū)低空經(jīng)區(qū)、燕羅、石巖等片區(qū)納入全市智能融合低空系統(tǒng)（SIL輸航空數(shù)字底座，落實構建低空空域數(shù)字孿生模塊數(shù)字底座互聯(lián)互通，實現(xiàn)融合飛行管理需求，協(xié)調(diào)作，配合開展低空路網(wǎng)、低空運行數(shù)據(jù)等相關基礎設施《南山區(qū)促進低進低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干措施實施方案(2023—2025年)》濟試驗區(qū)2024年安徽高度重視低空基礎設施建設。2024年蕪湖兩個低空經(jīng)濟核心城市，發(fā)揮六安、滁州、馬鞍山等市低空制造業(yè)配套優(yōu)勢， 行業(yè)深度報告建設配套的管服中心、數(shù)據(jù)中心及無人機測試場，接入典型的城市場景，進行軟件圖12：深圳已招標“低空智能融合基礎設施建設項目一期” 行業(yè)深度報告新興產(chǎn)業(yè)的高度，低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)迎來高速發(fā)展期，基礎設施建設是發(fā)展低空經(jīng)濟的公司是電科萊斯民品產(chǎn)業(yè)核心發(fā)展平臺，也是電科萊斯體系下唯一上市公司。公司在空管自動化系統(tǒng)、空管場面管理系統(tǒng)、空管模擬訓練系統(tǒng)領域均具有較為領在航班量飽和、空域結構復雜、運行矛盾突出的地區(qū)增設第二區(qū)域管制中心。新增一方面，公司作為國內(nèi)領先的通航飛行服務整體解決方案提供商，為江蘇、安徽等地區(qū)提供通航飛行服務整體解決方案，在低空飛行服務工程建設方面積累了豐富的實踐經(jīng)驗和技術人才儲備。另一方面，公司提前布局并開展低空飛行服務領域展。公司深耕民航領域多年，積累了豐富的經(jīng)驗和數(shù)據(jù)，可為未來不同應用場景提供從低空空域規(guī)劃、低空保障到低空服務的系統(tǒng)性解決方案。二是向低空飛行所需的飛行信息系統(tǒng)拓展。公司將針對無人機等航空器運行特點，提供具備信息化、網(wǎng)絡化、智能化能力的低空飛行服務管控系統(tǒng)。三是向低空飛行智聯(lián)平臺拓展。公司得見、管得住”的低空智聯(lián)平臺。臺產(chǎn)品研發(fā)、低空服務全套解決方案研發(fā)、圍繞低空進行相關產(chǎn)業(yè)生態(tài)建設等主要方向，面向低空物流、通航運輸、城市管理、公共服務等領域應用場景提供綜合解公司參股子公司北斗伏羲是國內(nèi)第一家城市超低空空域北斗導航圖的專利擁有 行業(yè)深度報告公園全空間無人體系應用示范項目，并與衢州智慧新城管委會簽約，開展低空智聯(lián)圖13：浙江衢州打造了國內(nèi)第一個城市超低空智聯(lián)網(wǎng)平臺圖14：合肥駱崗公園是國內(nèi)首個全空間無人體系城市級應用示范項目在低空經(jīng)濟領域，公司具備提供基于數(shù)字孿生過程服務，前期已為深圳市及各區(qū)政府開展了各類產(chǎn)業(yè)、政策、法規(guī)、規(guī)則標準、建設可覆蓋全市范圍的智能融合系統(tǒng)的軟件平臺（包括低空操作管理系統(tǒng)和低空管景，并進行軟件平臺的驗證。此外，公司已中標無錫市低空經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃及實施方公司業(yè)務主要為航空公司、機場及民航保障企業(yè)提供安全自主可控的軟件服務及整體解決方案。在民用航空信息化領域，公司主要產(chǎn)品分為智慧航空公司系列產(chǎn) 行業(yè)深度報告案，公司與合作伙伴打造的低空融合解決方案（包括航線規(guī)劃、空中監(jiān)視、運行控企業(yè)，是國內(nèi)少數(shù)具有雷達對抗系統(tǒng)級和全產(chǎn)業(yè)鏈條配套合作能力的企業(yè)。公司在公司的空管監(jiān)視、通信、信息系統(tǒng)及管控系統(tǒng)技術和產(chǎn)品已在無人機平臺實現(xiàn)運用，同時公司的空管技術及產(chǎn)品已在四川省低空試點開展應用，積累了豐富的行公司以金融行業(yè)為核心，覆蓋軍工、公安、媒體及大中型國有企事業(yè)單位等行業(yè)的專業(yè)信息化解決方案與服務的供應商。公司主要為金融客戶提供電子渠道及渠道整合、貿(mào)易融資、新一代中間業(yè)務、交易銀行、數(shù)據(jù)交換、大數(shù)據(jù)平臺、區(qū)塊鏈平臺、債券綜合業(yè)務、家族信托管理等軟件開發(fā)服務，以及為客戶提供數(shù)據(jù)中心規(guī)劃設計咨詢、軟硬件選型與部署實施等覆蓋IT基礎設施建設全生命周期的系統(tǒng)集理，支持全方位、多角度地監(jiān)視、分析和評估飛機在起降過程中的姿態(tài)參數(shù)和環(huán)境合監(jiān)視系統(tǒng)相關建設項目，實現(xiàn)了技術成果向落地應用的有效轉(zhuǎn)化。低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求，決定結成深度全面長期戰(zhàn)略合作伙伴關系，通過整合各自 行業(yè)深度報告載人航天、深空探測工程等國家重大工程中信息傳輸和入信息領域全國重點實驗室首批建設名單，在網(wǎng)絡通信領域具有深厚技術積淀，有系架構、終端研制、系統(tǒng)平臺及行業(yè)應用方向展開聯(lián)合攻關與合作，共同研發(fā)相關產(chǎn)品，建立全面的學術交流、知識培訓、技術指導合作機制。我們看好雙方合作有望共享雙方優(yōu)質(zhì)資源，利用相互優(yōu)勢實現(xiàn)科技創(chuàng)新、成果轉(zhuǎn)化和人才培養(yǎng)等方面的合作與發(fā)展，助力公司產(chǎn)品創(chuàng)新升級和產(chǎn)業(yè)落地。表4：低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈公司估值情況（