巴塞爾資本協(xié)議III研究教學(xué)課件第十八章實(shí)施巴塞爾Ⅲ對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響評(píng)估

第十八章實(shí)施巴塞爾Ⅲ對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響評(píng)估封面23巴塞爾Ⅲ對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響分析目錄頁(yè)2巴塞爾Ⅲ影響宏觀經(jīng)濟(jì)的度量方法4巴塞爾Ⅲ對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響測(cè)算1巴塞爾Ⅲ影響宏觀經(jīng)濟(jì)的傳染渠道5結(jié)果總結(jié)及政策建議巴塞爾Ⅲ影響宏觀經(jīng)濟(jì)的傳染渠道·信貸渠道·貨幣政策渠道·對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響過(guò)渡頁(yè)1（二）貨幣政策渠道內(nèi)容頁(yè)（一）信貸渠道1、減少信貸供給總量是提高監(jiān)管資本給銀行帶來(lái)的最直接的影響。2、提高監(jiān)管資本和流動(dòng)性要求對(duì)銀行信貸結(jié)構(gòu)的影響：a.銀行存貸款的期限結(jié)構(gòu)；b.銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好；c.可能減少對(duì)中小企業(yè)的貸款發(fā)放。1、資產(chǎn)負(fù)債表傳導(dǎo)2、監(jiān)管資本增加了銀行貸款和產(chǎn)出的順周期性波動(dòng)，降低了貨幣政策在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的有效性。3、監(jiān)管資本造成貨幣政策效果的非對(duì)稱(chēng)性。4、監(jiān)管資本會(huì)造成不同資本水平的銀行對(duì)貨幣政策的反應(yīng)不同。內(nèi)容頁(yè)（三）對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響1、資本監(jiān)管與流動(dòng)性監(jiān)管通過(guò)對(duì)信貸和貨幣政策的影響進(jìn)而對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)中經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和周期波動(dòng)產(chǎn)生影響。2、監(jiān)管資本要求提高的時(shí)機(jī)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)也有影響。3、監(jiān)管資本對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響還體現(xiàn)在其順周期性上，即加劇經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)。P.S.1、在企業(yè)對(duì)貸款需求不變的前提下，銀行業(yè)信貸緊縮將導(dǎo)致非銀行金融部門(mén)對(duì)銀行信貸的替代。2、提高資本要求，造成企業(yè)融資來(lái)源緊張，生存規(guī)?？s小，減少了就業(yè)機(jī)會(huì)。3、巴塞爾Ⅲ中的杠桿率監(jiān)管要求將表外貿(mào)易相關(guān)或有項(xiàng)目采用100%的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移因子視為表內(nèi)資產(chǎn)處理，將導(dǎo)致銀行降低貿(mào)易融資的意愿。巴塞爾Ⅲ影響宏觀經(jīng)濟(jì)的度量方法·Satellite模型·多元線性回歸模型·SVAR模型·DSGE模型過(guò)渡頁(yè)2（二）多元線性回歸模型內(nèi)容頁(yè)（一）Satellite模型其中：Ki,t為目標(biāo)資本充足率；ηi為銀行特有的因素，如業(yè)務(wù)模式、管理、風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度等；θn表示各因素對(duì)資本充足率的長(zhǎng)期影響；Xn,i,t體現(xiàn)了銀行和時(shí)間的特征。其中：D為存款；L為貸款；B為債券；RK為監(jiān)管資本；EK為剩余資本，TK為總資本。內(nèi)容頁(yè)（三）SVAR模型其中，，γ1已知,，kt為對(duì)數(shù)處理后的銀行實(shí)際資本，at為對(duì)數(shù)處理后的銀行實(shí)際資產(chǎn)，xt為其他聯(lián)系銀行業(yè)與實(shí)際GDP增長(zhǎng)的實(shí)際經(jīng)濟(jì)變量。（四）DSGE模型1、兼具微觀和宏觀分析，整合了長(zhǎng)期和短期分析。由家庭、廠商、金融機(jī)構(gòu)、政府、國(guó)外機(jī)構(gòu)等部門(mén)組成。2、監(jiān)各經(jīng)濟(jì)部門(mén)根據(jù)各自面臨的資源約束，實(shí)現(xiàn)效用或利潤(rùn)的最大化。巴塞爾Ⅲ對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響分析·對(duì)全球宏觀經(jīng)濟(jì)的影響·對(duì)不同國(guó)家和地區(qū)的影響過(guò)渡頁(yè)3內(nèi)容頁(yè)（一）對(duì)全球宏觀經(jīng)濟(jì)的影響1、新的監(jiān)管要求降低了金融危機(jī)爆發(fā)的可能性，維護(hù)了金融體系的穩(wěn)定；提高資本要求和流動(dòng)性要求可以降低危機(jī)的嚴(yán)重性；2、巴塞爾3的實(shí)施使GDP下降，監(jiān)管資本的短缺和信貸規(guī)模的下降對(duì)投資和消費(fèi)產(chǎn)生影響，最終使GDP下降；資本充足率的提高還可以使GDP的標(biāo)準(zhǔn)差下降，降低其波動(dòng)，一定程度上熨平經(jīng)濟(jì)周期；3、巴塞爾3的實(shí)施還影響了就業(yè)和全球貿(mào)易。GDP變化（%）18個(gè)季度后32個(gè)季度后資本標(biāo)準(zhǔn)增加1%2年后實(shí)施-0.12-0.104年后實(shí)施-0.16-0.10流動(dòng)性比率提高25%2年后實(shí)施-0.11-0.124年后實(shí)施-0.08-0.13表資本增加1%和流動(dòng)性比率提高25%對(duì)GDP的影響內(nèi)容頁(yè)（二）對(duì)不同國(guó)家和地區(qū)的影響1、美國(guó)：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；對(duì)非銀行信貸機(jī)構(gòu)產(chǎn)生制約作用；制約中小企業(yè)的發(fā)展。2、歐元區(qū)：

產(chǎn)出與就業(yè)；減少跨境信貸。3、日本：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢；就業(yè)機(jī)會(huì)減少；可能加劇通貨緊縮的風(fēng)險(xiǎn)；政府預(yù)算赤字和債務(wù)困難。4、新興市場(chǎng)：

凈穩(wěn)定融資比例（NSFR）的流動(dòng)性要求將面臨挑戰(zhàn)；跨境資本流動(dòng)轉(zhuǎn)移機(jī)制。巴塞爾Ⅲ對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響測(cè)算·提高監(jiān)管資本和流動(dòng)性要求對(duì)信貸的影響·提高監(jiān)管資本和流動(dòng)性要求對(duì)GDP的影響過(guò)渡頁(yè)4內(nèi)容頁(yè)重點(diǎn)來(lái)了VariableCoefficientStd.Errort-StatisticProb.D2LNL（-1）-0.277635*0.137510-2.0190120.0646DR（-1）-2.579207**1.030956-2.5017630.0265D2LNGDP（-1）-0.040143*0.018795-2.1358640.0523DLNAST0.645572**0.2360872.7344630.0170DLIQ（-1）-0.1963310.252211-0.7784400.4502CS-0.333894**0.124240-2.6874990.0186CS*D2LNGDP-0.881104***0.186187-4.7323740.0004R-squared0.925015Meandependentvar0.000659AdjustedR-squared0.890407S.D.dependentvar0.037603S.E.ofregression0.012449Akaikeinfocriterion-5.665216Sumsquaredresid0.002015Schwarzcriterion-5.316710Loglikelihood63.65216Hannan-Quinncriter.-5.597184Durbin-Watsonstat2.344061滯后一期信貸滯后一期利率水平滯后一期實(shí)際GDP滯后一期流動(dòng)性比率實(shí)際資本充足率資本充足率水平通過(guò)產(chǎn)出對(duì)信貸的影響注：***表示在1%的顯著性水平下成立，**表示5%的顯著性水平，*表示10%的顯著性水平。表巴塞爾Ⅲ對(duì)信貸影響的模型估計(jì)結(jié)果內(nèi)容頁(yè)·提高監(jiān)管資本和流動(dòng)性要求對(duì)GDP的影響1、模型建立：2、模型的識(shí)別：其中，yt=[dCStRLtpitdUtdRGDPt]'dRGDPt=-0.615498dCSt+1.200063RLt-0.025208pit+0.036304dUt

+0.0885089dCSt-1-1.23925RLt-1-19.981pit-1+0.028076dUt-1+2.091091dRGDPt-1綜上所述：①通過(guò)多元線性回歸對(duì)歷史數(shù)據(jù)分析可知，資本充足率和流動(dòng)性比率的提高對(duì)銀行信貸有負(fù)面影響；②通過(guò)SVAR模型對(duì)資本充足率和流動(dòng)性比率提高對(duì)GDP的影響進(jìn)行評(píng)估可知，資本充足率對(duì)GDP的影響呈現(xiàn)波動(dòng)性，并且影響將越來(lái)越小，但資本充足率的提高對(duì)失業(yè)率有較大的影響；③通過(guò)方差分解發(fā)現(xiàn)，資本充足率水平對(duì)GDP的影響程度很大，一直保持在25%以上，表明巴3的資本監(jiān)管逐漸成為影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要因素。信貸增長(zhǎng)率對(duì)GDP的影響僅次于資本充足率。通貨膨脹和失業(yè)率對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響雖不大，但關(guān)系國(guó)計(jì)民生，同樣值得關(guān)注。結(jié)果總結(jié)及政策建議·短期影響：銀行業(yè)籌集新資本壓力；銀行信貸利差收緊，貸款量下降，信貸市場(chǎng)緊縮和資本復(fù)蘇。并對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出造成不利影響?！?duì)不同地區(qū)影響大小：歐洲地區(qū)>美國(guó)>日本·對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響：鑒于我國(guó)銀行業(yè)現(xiàn)行資本充足率平均水平已經(jīng)在11%以上，巴