【中小企業(yè)融資困難與優(yōu)化建議探析8100字（論文）】

I中小企業(yè)融資困難與完善對策研究一、我國中小企業(yè)融資的主要途徑 1二、我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀與問題分析 2（一）融資渠道問題分析 2（二）融資結構問題分析 31.我國中小企業(yè)的內源融資現(xiàn)狀 32.我國中小企業(yè)的外源融資現(xiàn)狀 3（三）融資環(huán)境問題分析 51.法律政策環(huán)境的缺失 52.政府扶持力度不夠 53.市場體系尚不健全 64.金融機構對中小企業(yè)的金融歧視 65.金融機構的信貸審批程序復雜 7三、解決我國中小企業(yè)融資難問題的建議 8（一）對融資渠道的建議 8（二）對融資結構的建議 8（三）對融資環(huán)境的建議 9四、結束語 10參考文獻 11引言中小企業(yè)是推動國民經(jīng)濟發(fā)展，促進和減輕就業(yè)壓力，提高和改善人民生活水平，維護社會穩(wěn)定的基礎力量。其不但數(shù)量龐大，而且對于社會和國家的貢獻也具有重大作用和非凡意義，在國民經(jīng)濟中起著舉足輕重的作用。但是它所獲得的金融支持與其貢獻極不相稱，中小企業(yè)在發(fā)展過程中出現(xiàn)的融資難題已經(jīng)成為

制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸之一，只有把資金這一重要的社會資源合理有效地配置到位，才能使中小企業(yè)的進一步發(fā)展壯大成為可能。一、我國中小企業(yè)融資的主要途徑從資金來源上看，企業(yè)融資分為外源融資和內源融資。內源融資是企業(yè)依靠其內部積累進行的融資，在企業(yè)的生產經(jīng)營和發(fā)展壯大中的作用相當重要，是企業(yè)生存與發(fā)展不可或缺的重要組成部分。但是，內源融資能力及其增長，會受到企業(yè)的盈利能力、凈資產規(guī)模和未來收益預期等方面的制約，融資規(guī)模受較大限制外源融資是指企業(yè)通過一定方式從外部融入資金用于投資，是企業(yè)吸收其他經(jīng)濟主體的儲蓄，使之轉化為自己的投資的過程。外源融資方式包括：銀行貸款、發(fā)行股票、企業(yè)債券等，此外，企業(yè)之間的商業(yè)信用、融資租賃在一定意義上說也屬于外源融資的范圍。在經(jīng)濟日益貨幣化、證券化和信用化的進程中，外源融資成為企業(yè)獲取資金的主要方式。在外源融資方式的選擇上，中小企業(yè)更加依賴債務融資，在債務融資中銀行等金融機構的貸款又占主導1。融資還可以進一步劃分為直接融資和間接融資。直接融資是指企業(yè)作為資金的需求者向資金供給者直接融通資金或通過向中介機構支付傭金取得資金的過程。直接融資不僅包括股票融資和債券融資，政府撥款、占用其它企業(yè)資金、民間借貸和內部集資也都屬于直接融資的范疇。間接融資是指金融機構作為資金的供給者向資金需求企業(yè)提供資金的方式。它包括銀行借款、非銀行金融機構借款、抵押、擔保融資、票據(jù)貼現(xiàn)融資租賃、典當融資等。直接融資和間接融資都有中介機構的介入關鍵是看中介機構是不是資金的供給者。二、我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀與問題分析（一）融資渠道問題分析區(qū)域經(jīng)濟增速持續(xù)走低，但總體增速高于全國，經(jīng)濟總量持續(xù)增長，占全國經(jīng)濟總量的比重有所上升，產業(yè)結構穩(wěn)步升級，部分重點新興產業(yè)呈現(xiàn)較好的發(fā)展勢頭。近年來，中小企業(yè)經(jīng)濟帶在全國創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展過程中扮演著越來越重要的角色，但長期以來，融資難是創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展亟待突破的一大瓶頸。上海社會科學院副院長王振表示，撰寫報告過程中調查的蘇州小企業(yè)，其中96.7%的受訪企業(yè)將資金不足視為自主創(chuàng)新中的最大阻力，72%的企業(yè)靠“內部積累”作為主要資金來源，銀行貸款等外部融資渠道發(fā)揮作用不顯著。融資渠道相對單一是眾多小微企業(yè)融資難的原因之一。企業(yè)創(chuàng)辦人的自有資金、家族成員和親屬的資金，各種銀行和非銀行金融機構向企業(yè)提供的資金，它包括銀行信貸資金和其他金融機構資金，融資額有限，目前中小企業(yè)還無法直接進入資本市場融資，但是還有多種間接的方式可以選擇。首先，可以采取成為大企業(yè)的子公司或者控股公司的形式，利用大企業(yè)的力量進入資本市場獲取資金，但這種方式有一定的局限性；商業(yè)信用是隨商品交易而產生的信用，除了商業(yè)擔保以外，大部分商業(yè)信用都同具體的商品交易有直接的聯(lián)系。但是，商業(yè)信用以直接的商品交易為基礎，是企業(yè)獲得短期流動資金的一個重要來源，它只能解決企業(yè)的貨幣需求，而不可能解決中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)資本來源，也不能解決服務業(yè)的融資為題。（二）融資結構問題分析1.我國中小企業(yè)的內源融資現(xiàn)狀一般來說，信息不透明的中小企業(yè)多依賴于初始內部融資，與此相符的是，我國民營中小企業(yè)都高度依賴于內源融資。這由表2.1可以看出:內源融資是我國民營企業(yè)的主要融資方式。表2.1自我融資是中國中小企業(yè)的主要融資方式單位:%融資方式經(jīng)營年限自我融資銀行貸款非金融機構其他渠道短于3年92.42.72.22.73-5年92.13.50.04.46-10年89.06.31.53.2長于10年83.15.79.91.3總計90.54.02.62.9我國中小企業(yè)的內源融資在整個融資過程中占了相當重要的地位，但是內源融資所占的比重過大。比如，美國中小企業(yè)的自籌資金一般占60%，歐洲國家，如法國、意大利的自籌資金占50%，而我國這一數(shù)據(jù)竟達到90%以上。企業(yè)創(chuàng)辦人的自有資金、家族成員和親屬的資金，不僅是企業(yè)初創(chuàng)時期的主要資金來源，而且是企業(yè)實現(xiàn)發(fā)展的主要資金支撐。但是隨著企業(yè)的發(fā)展和市場的發(fā)展，中小企業(yè)將面臨嚴峻的挑戰(zhàn):市場發(fā)展導致競爭加劇，這就要求企業(yè)不斷地提高自身的競爭力，盡可能地擴大融資，而中小企業(yè)多數(shù)是勞動密集型的企業(yè)，平均利潤水平不高，內源融資受到企業(yè)自身資本積累能力的制約，所以僅僅依靠內源融資作為企業(yè)的主要資金來源，是遠遠不能滿足企業(yè)投資發(fā)展的需要的4。2.我國中小企業(yè)的外源融資現(xiàn)狀隨著企業(yè)規(guī)模的擴大，中小企業(yè)需要的資金量越來越多，對外源性融資的需求也不斷增加。那么，外源融資的情況又是怎樣的呢?中小企業(yè)的間接融資現(xiàn)狀:中小企業(yè)沒有得到銀行貸款的垂青，有關部門對7家城市商業(yè)銀行和四大國有銀行部分分支機構的調查，表2.2表明，企業(yè)的規(guī)模越小，貸款申請的拒絕率越高，中小企業(yè)向商業(yè)銀行申請貸款的拒絕率是大型企業(yè)的2-3倍以上。表2.2不同規(guī)模的企業(yè)貸款申請商業(yè)銀行拒絕率比較企業(yè)規(guī)模（人數(shù)）申請數(shù)量（家）申請次數(shù)（次）拒絕數(shù)量（家）拒絕的數(shù)理比率（%）拒絕次數(shù)（次）拒絕次數(shù)的比率（%）QUOTE50736153747864.95121378.9251-10036064820356.3937557.87101-5001595076540.8822444.18＞500461521226.093724.34合計130128447558.26184965.01我國己從2004年6月推出了中小企業(yè)板塊，但于中小企業(yè)板塊設計中體現(xiàn)的“兩個不變”原則，即從法律、行政法規(guī)到證監(jiān)會及國務院有關部門的部門規(guī)章，中小企業(yè)板塊使用的基本制度規(guī)范與現(xiàn)有市場完全相同；中小企業(yè)使用的發(fā)行上市標準也與現(xiàn)有的主板市場完全相同，這就形成了中小企業(yè)板塊是以高新技術企業(yè)為主體的，旨在為創(chuàng)新型的中小企業(yè)服務，因而中小企業(yè)板塊的設立只是解決了部分中小企業(yè)的融資問題，而這部分中小企業(yè)在整個中小企業(yè)中所占的比例是很小的5。經(jīng)過二十多年的發(fā)展，我國債券市場從無到有，己經(jīng)初具規(guī)模。然而，與發(fā)達國家的成熱債券市場規(guī)模相比，中國債券市場的總體規(guī)模過小，尤其企業(yè)債券市場規(guī)模更小，這與中國經(jīng)濟發(fā)展很不相配。近幾年中國債券市場發(fā)展很快，尤其是最近七年，各種債券余額增長了277%，年平均增長率為21%，而企業(yè)債券余額的年平均增長率只有18%。目前，企業(yè)債券的發(fā)行實行“規(guī)?？刂?，集中管理，分級審批”的辦法，優(yōu)先考慮農業(yè)、能源、交通、重點原材料與城市公共設施項目，以促進產業(yè)結構的調整，不但對發(fā)行主體有很高的條件要求，并且需要嚴格的審批和有實力雄厚信譽良好的單位作擔保。目前只有少數(shù)大型國有企業(yè)發(fā)行了企業(yè)債券，基本上未向中小企業(yè)開放，企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模近十年來都沒有超過500億元人民幣企業(yè)來說，其余額在全部債券余額中的比重一直徘徊在3%左右，因此對中小發(fā)行企業(yè)債券是不現(xiàn)實的融資渠道，在債券市場上籌集資金基本上是不可能的。（三）融資環(huán)境問題分析1.法律政策環(huán)境的缺失當前的法律體系當有關中小企業(yè)融資的法律法規(guī)存在一定的缺陷。融資法律體系不健全,目前法律體系中關于中小企業(yè)融資方面的僅僅只有起到綱領性作用的《中小企業(yè)促進法》，并缺乏操作性強的專門性法律對其加以細化，配套的鼓勵、優(yōu)惠、救濟等法律也尚不健全，這些問題都使基礎性法律的作用受到限制6。直接融資法律保障制度存在缺陷：第一，股票上市法律制度尚不完善。募集資金的使用缺乏有效監(jiān)管及審批過程監(jiān)管不足致使中小企業(yè)在資本市場難以獲得資金。第二，私募股權融資法律保障制度存在缺陷。目前，私募股權的概念沒有得到明確的界定，相應的法律規(guī)范也存在缺陷，私募股權實際操作中的法律制度也需墮待完善。間接融資法律保障制度存在缺陷,抵押貸款、擔保貸款和信用貸款是目前主要的幾種間接融資方式。但是法律制度保障的缺陷，使得間接融資在具體的操作中出現(xiàn)問題，融資效率大大降低。民間借貸法律規(guī)范缺失,目前，我國對于民間借貸在金融體系中應有的地位并沒有進行法律界定，雖然對非正規(guī)金融融資中的“合法”和“非法”有所規(guī)定的，但是并未將民間借貸主體、形式以及監(jiān)管等進行明確的解釋。因此，現(xiàn)實當中對民間借貸的性質仍存在爭議。2.政府扶持力度不夠政府對中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中地位認識的缺陷，導致其在對中小企業(yè)的扶持力度不夠，從而使中小企業(yè)難以在經(jīng)濟市場上充分發(fā)揮自身的優(yōu)勢為國家的發(fā)展作出更大的貢獻。政府對中小企業(yè)扶持力度欠缺的主要表現(xiàn)有以下三個方面:政府對中小企業(yè)的引導力度不夠,在對中小企業(yè)的宏觀調控和引導上我國政府職能缺失，如中小企業(yè)法律環(huán)境存在缺陷，政府未能有效引導其健康發(fā)展；資本市場體系欠缺使其外源融資方式受限；中小企業(yè)擔保機制尚在建立健全，即使已經(jīng)建立，也因為缺乏政府的引導，使其效能無法正常發(fā)揮8。3.市場體系尚不健全專門為中小企業(yè)提供融資服務的二板市場運行效率低下。許多中小企業(yè)發(fā)展前景很好，而且各方面的經(jīng)營狀況也不錯，但由于本身是中小企業(yè)，資產規(guī)模小，沒有達到主板上市的門檻要求而無法有效利用現(xiàn)有的資本市場。目前A股上市要求公司注冊資本不得低于5000萬元，凈資產比例至少達到30%，持續(xù)經(jīng)營期限不少于3個會計年度且平均的凈收益率不低于同期銀行利率等，以上標準對于中小企業(yè)而言比較苛刻。雖然2004年6月25日，中小企業(yè)板在深圳證交所推出，但是相關制度并沒有發(fā)生變化，發(fā)行要求仍是以主板市場為基準，對盈利的要求仍十分嚴格。已上市及擬上市的中小企業(yè)都稱得上是中小企業(yè)中的“大企業(yè)”，是商業(yè)銀行主動積極發(fā)放貸款的對象，與中小企業(yè)有實質性的區(qū)別。我國現(xiàn)有資本市場上的中小企業(yè)板與二板市場存在巨大差異，難以從實質上為中小企業(yè)融資提供便利條件。4.金融機構對中小企業(yè)的金融歧視商業(yè)銀行追求利益最大化的本質與信貸歧視，增加了中小企業(yè)融資難度。在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)信譽的外在表現(xiàn)主要是企業(yè)的規(guī)模、產品市場占有率，而有效的經(jīng)營及良好的財務狀況可以提升企業(yè)信譽。在這些方面，中小企業(yè)遠不及大企業(yè)，這些客觀因素限制了中小企業(yè)資金的籌集。金融機構對中小企業(yè)的金融歧視包括以下幾點:1)政策歧視。針對不同性質的企業(yè)，金融機構執(zhí)行不同的信貸政策。非公有制的中小企業(yè)因所有制歧視受到不公待遇。雖然國家的政策方針在這方面作出要求，銀行要不斷提升中小企業(yè)的信貸支持，解決中小企業(yè)資金問題，但實際操作中銀行在放貸時仍舊青睞規(guī)模大、資本雄厚、信譽良好的大型企業(yè)，而對中小企業(yè)持有偏見，不愿給予貸款支持。2)國有商業(yè)銀行的貸款管理制度缺陷，造成“規(guī)模性歧視”。目前，為了規(guī)避經(jīng)營風險，銀行都轉變了運營模式，加大對有規(guī)模優(yōu)勢的企業(yè)的信貸力度，以規(guī)模、成分為導向，加深了對中小企業(yè)的信貸歧視。另外，中小企業(yè)的貸款頻率是大企業(yè)的5倍，銀行的管理成本也會隨之增大5倍。銀行從利潤最大化原則出發(fā)，就不愿與中小企業(yè)打交道9。3)國有商業(yè)銀行的內部運行機制缺陷，造成“結構性歧視”。銀行在管理理念上對中小企業(yè)就持有偏見。國有商業(yè)銀行將企業(yè)規(guī)模作為特殊考察標準，區(qū)別對待規(guī)模不同的企業(yè)貸款申請，貸給中小企業(yè)的資金有限。銀行以企業(yè)性質與資產規(guī)模來確定自身內部運行的這種方式，造成了市場上的信貸份額極度失衡。4)信貸主體銀行資質限制，造成“內源性歧視”。雖然各商業(yè)銀行競爭加劇，但國有銀行的壟斷地位仍無法動搖。當前對中小企業(yè)提供信貸支持的銀行主要有有村鎮(zhèn)銀行、農村信用社、地方性商業(yè)銀行。此類金融機構整體實力薄弱且規(guī)模有限，能夠發(fā)放的貸款數(shù)量較少，因此對中小企業(yè)的資金支持受到限制。5.金融機構的信貸審批程序復雜國有商業(yè)銀行貸款的審批程序十分嚴格，辦理一筆貸款通常需要1個月甚至半年左右的時間，其中有若干環(huán)節(jié)，若加上擔保、抵押、登記、評估、保險公正等，程序更為復雜?？墒?，中小企業(yè)對資金需求的特點是數(shù)量少、時間急，于是矛盾隨之產生。有調查指出，大部分企業(yè)主動放棄貸款是因為時間成本較高，部分企業(yè)即使獲得了貸款，卻早己失去搶占市場的先機。由此可見，貸款審批復雜、時間成本高等原因造成中小企業(yè)貸款困難。信貸審批流程的復雜性降低了中小企業(yè)貸款的積極性。中小企業(yè)資金需求主要特點是少、急、頻，需要迅速的貸款支持?，F(xiàn)實中融資機構發(fā)放貸款必須經(jīng)過完整的程序，這樣一來就無法及時滿足中小企業(yè)的需求。繁瑣的貸款審批程序使部分有資金需求的中小企業(yè)對銀行貸款望而卻步。三、解決我國中小企業(yè)融資難問題的建議（一）對融資渠道問題的建議央行副行長吳曉靈在央行、銀監(jiān)會、世界銀行聯(lián)辦的“微小企業(yè)融資研討會”閉幕式上，多次提到要解決小額信貸和對微小企業(yè)貸款難的問題，可以在一定條件下放寬民間金融的活動。而安邦分析師認為，在中國目前的情況下，解決“小企業(yè)融資”的主力必然是民間融資機構。民間金融在經(jīng)濟金融運行中發(fā)揮積極作用，同時也存在一些負面影響，我們應該因勢利導、趨利避害，有效地解決中小企業(yè)融資難的問題，促進中小企業(yè)快速發(fā)展。我國中小企業(yè)融資渠道狹窄除我國的資本市場不發(fā)達原因外，中小企業(yè)主的融資觀念落后也是重要因素。財務金融領域著名專家劉力教授曾在一次采訪中說:國內中小企業(yè)主大多把自己一手創(chuàng)辦的企業(yè)當作自己的孩子來養(yǎng)，不愿意外人干涉，“給錢可以，要干涉經(jīng)營管理不行”的心態(tài)成為中國中小企業(yè)股權融資不發(fā)達的一個重要原因。中小企業(yè)主要改變觀念、放寬眼界，主動去拓寬融資渠道。從對我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的原因分析可以看出要想解決中小企業(yè)融資，就要從根本上改變中小企業(yè)自身的缺陷，增強中小企業(yè)融資的內在動力。企業(yè)財務管理是企業(yè)一切管理活動的基礎，是企業(yè)管理的中心環(huán)節(jié)。目前中小企業(yè)的財務管理還停留在會計核算管理的層面，無法在企業(yè)管理中發(fā)揮應有的作用。中小企業(yè)也應同大企業(yè)一樣把財務管理上升到戰(zhàn)略管理高度，不僅要規(guī)范企業(yè)的財務核算，更要對公司內部并且對公司發(fā)展有重大影響的財務方面進行嚴格的管理，實現(xiàn)企業(yè)內部的財務管理為企業(yè)發(fā)展方向、發(fā)展發(fā)式以及發(fā)展速度提供強有力的支持。并且為了使得財務管理的的效率符合公司發(fā)展的需要，要定期、正規(guī)的對公司內部的財務人家進行必要的考核與培訓，從而提高其素質，成為公司健康發(fā)展的“軟實力”10。（二）對金融結構的建議1．中小企業(yè)建立誠信機制市場經(jīng)濟是信用經(jīng)濟，信用是市場經(jīng)濟的內在要求。誠信是企業(yè)生存和發(fā)展的基石。在商業(yè)競爭越來越激烈的情況下，中小企業(yè)要想持續(xù)健康地發(fā)展，就必須解除現(xiàn)在的融資困境，獲取社會各界的信任，重建融資渠道。中小企業(yè)要想重建信譽就必須重視與現(xiàn)在的銀行以及供應商的關系，就必須對欠款進行及時足額地清償。信用作為中小企業(yè)最珍貴的無形資產，有助于緩解中小企業(yè)在資本市場上信息不對稱的情況，從而使中小企業(yè)更加便捷地獲取發(fā)展資金11。2．中小企業(yè)建立透明信息平臺，積極披露財務信息銀行信貸是中小企業(yè)最主要的外部融資方式，中小企業(yè)與銀行的關系直接影響到企業(yè)獲取貸款的難易程度。中小企業(yè)應及時與銀行進行信息溝通，甚至可以讓銀行工作人員進駐董事會，了解企業(yè)決策或直接參與企業(yè)的經(jīng)營。這樣一來銀行就可以對企業(yè)的經(jīng)營狀況、發(fā)展前景、財務狀況以及資信進行更深入的了解，促成銀企間的良性互動模式。此外，銀行還可以防范信息不對稱下產生的逆向選擇和道德風險。若銀行能充分掌握中小企業(yè)真實的財務信息，就可以更深入地了解企業(yè)實際的經(jīng)營能力和發(fā)展前景。如果中小企業(yè)能主動建立透明的信息平臺，積極披露自身真實可靠的財務信息，這不僅有利于降低銀行信息獲取成本，同時還向外界傳遞積極的信號，利于企業(yè)獲得更多貸款優(yōu)惠。企業(yè)要建立公開透明的財務平臺，首先，中小企業(yè)在賬簿建立以及會計處理上要嚴格按照國家會計準則，切實保證會計信息的真實性和完整性；其次，中小企業(yè)要建立科學完善的財務預決算制度，并按照國家相關規(guī)定創(chuàng)建內部財務管理辦法；再次，中小企業(yè)要強化資金的管理，既要持有一定的資金量以保持經(jīng)營需求，又要對生產所必須的固定資產進行投資，要注意兩者的均衡，既要保持盈利性又要兼顧流動性。（三）對融資環(huán)境的建議1.增強監(jiān)管效果由指定機構對民間金融進行管理、監(jiān)督，綜合運用各種監(jiān)管手段來增強監(jiān)管效果。由當?shù)厝诵?、銀監(jiān)局、統(tǒng)計局、行業(yè)協(xié)會等機構，最大限度地獲取民間金融活動的相關數(shù)據(jù)，通過各種渠道披露信息和提示風險。建立起有效的監(jiān)測制度與完善長效管理機制，形成政府、人行、銀監(jiān)局、工商局等部門齊抓共管的民間融資監(jiān)管體系。金融監(jiān)管應根據(jù)金融組織規(guī)模大小、業(yè)務范圍、財務狀況和資質高低等方面檔次不同，分成不同的類別，確立合適的標準，有針對性地實施分類監(jiān)管12。2.加強制度創(chuàng)新政府應當更新觀念、明確民間金融合法地位，加強制度創(chuàng)新，創(chuàng)造一個公平、合理的市場環(huán)境。政府應對民間金融市場有一個正確的認識，摒棄和廢止那些與市場經(jīng)濟要求相悖的、束縛民間金融發(fā)展的理念、制度與規(guī)則，給民間金融市場一個合適的定位，明確其在國民經(jīng)濟中的重要作用，為其發(fā)展創(chuàng)造良好的制度環(huán)境。3.法制化通過立法，出臺諸如《民間金融法》或《民間金融管理條例》、《放債人條例》等相關的法律法規(guī)，承認其合法地位，以保證民間金融有合理的生存和發(fā)展空間。只有從法律和政策上承認了民間金融的合法地位，才能使其隱藏的金融風險便于監(jiān)控。4．加大科技投入加大科技投入，增強產品競爭力，強化企業(yè)抗風險能力，由于我國大多中小企業(yè)從事的都是勞動力密集型或資源密集型產業(yè)，產品的科技含量不高，在市場風云變幻的今天，企業(yè)的抗風險能力較弱。中小企業(yè)加大投資引進先進的科技和高素質的人才，提高產品的科技含量，增強企業(yè)抗風險能力。5．誠實信用的建立誠實信用是企業(yè)經(jīng)濟交往中必然考慮的重要因素，中小企業(yè)要想贏得社會的尊重，首先要做到誠實守信，建立良好的誠信口碑。尤其是中小企業(yè)主要加強誠信意識的培養(yǎng)，自覺遵守誠實信用規(guī)則，樹立企業(yè)誠實信用的良好形象，從企業(yè)內部建立