固定收益定期報告：抹平1年至3年利差

20243253-51-21190BP金融債中，估值收益率和利差較高的品種有城商行、農(nóng)商行資本補充工具、證券公司私募次11-32BP以調整為主，3-58BP。券種發(fā)行方式（或銀行類型）存量規(guī)模，億元1年以內券種發(fā)行方式（或銀行類型）存量規(guī)模，億元1年以內1至2年2至3年3至5年1年以內1至2年2至3年3至5年永續(xù)非永續(xù)（或二級資本債）城投債私募債681362.662.892.973.272.832.973.053.29公募債806022.532.732.812.892.532.732.843.01非金融非地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)債（國企）私募債81262.853.593.16-2.853.123.053.37公募債895842.502.632.752.792.362.502.632.62非金融非地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)債（民企）私募債135----5.233.213.02-公募債35823.208.843.69-3.003.553.373.44地產(chǎn)債（國企）私募債1432--3.09-2.883.083.003.64公募債114012.612.872.90-3.112.863.053.10地產(chǎn)債（民企）私募債0--------公募債681----7.386.003.45-租賃公司債私募債259----3.053.233.27-公募債54972.902.963.00-2.452.732.672.84商業(yè)銀行普通金融債國有商業(yè)銀行6480----2.232.332.392.47股份制商業(yè)銀行14350----2.252.342.432.53城市商業(yè)銀行10233----2.292.422.482.50農(nóng)商行1526----2.302.462.51-銀行資本補充債國有商業(yè)銀行382652.412.502.612.712.332.432.572.65股份制商業(yè)銀行121852.462.562.712.822.352.522.622.72城市商業(yè)銀行80712.573.073.053.202.542.792.933.11農(nóng)商行2025-2.783.033.042.973.893.453.91證券公司債私募債2343----2.342.622.672.69公募債17937----2.252.452.552.64證券公司次級債私募債7932.432.522.71-2.432.693.056.02公募債5186-2.502.692.852.312.522.692.79資料來源：中債估值，企業(yè)預警通，國投證券研究中心數(shù)據(jù)說明：3）率。券種券種發(fā)行方式（或銀行類型）存量規(guī)模，億元1年以內1至2年2至3年3至5年1年以內1至2年2至3年3至5年永續(xù)非永續(xù)（或二級資本債）城投債私募債6813682.6988.6676.7196.0998.6695.5884.88100.09公募債8060266.7371.3160.4360.5069.2471.3164.1972.73非金融非地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)債（國企）私募債812695.44158.7694.21-100.35110.8384.53107.36公募債8958462.5062.1754.7649.7652.9349.8142.9133.47非金融非地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)債（民企）私募債135----339.90123.1280.14-公募債3582133.36683.69145.95-128.86154.17117.21114.16地產(chǎn)債（國企）私募債1432--89.28-103.58109.4779.50133.58公募債1140175.2389.6672.18-128.6484.2084.8381.72地產(chǎn)債（民企）私募債0--------公募債681----551.84397.48125.94-租賃公司債私募債259----120.50119.52106.96-公募債5497106.5596.6979.82-62.6570.8945.7254.99商業(yè)銀行普通金融債國有商業(yè)銀行6480----48.5231.2220.7017.41股份制商業(yè)銀行14350----36.2434.8623.8223.08城市商業(yè)銀行10233----43.8938.7128.9422.05農(nóng)商行1526----52.9344.2231.67-銀行資本補充債國有商業(yè)銀行3826553.3750.4441.5642.0652.2942.3936.3835.57股份制商業(yè)銀行1218559.8053.7351.9552.4450.3652.8841.1243.50城市商業(yè)銀行807166.71107.0584.7090.7068.4377.9573.7282.76農(nóng)商行2025-74.5983.9073.91116.27187.01123.70162.94證券公司債私募債2343----49.8561.2146.8039.92公募債17937----40.6643.8435.6134.83證券公司次級債私募債79354.5855.9954.64-59.1571.4585.10371.84公募債5186-47.9249.5856.3145.0550.3349.6948.54資料來源：中債估值，企業(yè)預警通，國投證券研究中心數(shù)據(jù)說明：2）因券種券種發(fā)行方式（或銀行類型）1年以內1至2年2至3年3至5年1年以內1至2年2至3年3至5年永續(xù)非永續(xù)（或二級資本債）城投債私募債0.34-3.03-2.07--2.20-4.69-2.451.09公募債-0.13-2.70-1.08-0.22-0.57-3.33-2.19-0.74非金融非地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)債（國企）私募債-3.75-2.13-0.33--2.70-5.09-2.311.68公募債-0.21-0.70-0.020.35-1.22-1.89-1.860.36非金融非地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)債（民企）私募債-----8.24-1.29-1.22-公募債-1.42-70.84---1.07-5.11-7.240.82地產(chǎn)債（國企）私募債---15.68-0.590.474.90-2.10公募債1.45-1.89-0.15--5.35-59.79-63.386.55地產(chǎn)債（民企）私募債--------公募債-----197.95145.09-1.78-租賃公司債私募債-----3.78-0.27-5.87-公募債-7.05-5.00-0.46-1.431.50-1.0710.66商業(yè)銀行普通金融債國有商業(yè)銀行----0.98-0.68-1.08-0.39股份制商業(yè)銀行----1.08-1.15-1.642.80城市商業(yè)銀行-----0.15-0.42-1.63-0.08農(nóng)商行----0.980.41-1.50-銀行資本補充債國有商業(yè)銀行-0.142.883.292.462.510.163.274.11股份制商業(yè)銀行-1.391.882.911.79-3.421.763.534.62城市商業(yè)銀行-2.32-1.470.43-0.35-4.28-0.981.072.70農(nóng)商行-0.05-0.061.345.23-6.650.300.26證券公司債私募債-----4.481.561.60-0.72公募債-----3.66-1.10-1.320.42證券公司次級債私募債-2.72-8.58-3.43--2.02-2.00-1.410.01公募債--8.12-0.952.59-2.01-0.72-0.601.31資料來源：中債估值，企業(yè)預警通，國投證券研究中心24318年3月11日。券種券種發(fā)行方式（或銀行類型）1年以內1至2年2至3年3至5年1年以內1至2年2至3年3至5年永續(xù)非永續(xù)（或二級資本債）城投債私募債0.95-3.31-1.00--3.53-5.51-1.590.28公募債-1.09-3.34-0.31-1.20-1.96-4.25-1.34-1.45非金融非地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)債（國企）私募債-4.32-2.350.66--3.79-5.93-1.420.62公募債-1.79-1.280.87-0.40-2.47-2.89-1.00-0.34非金融非地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)債（民企）私募債-----7.21-1.80-0.26-公募債-2.73-72.64--2.76-6.35-6.45-0.25地產(chǎn)債（國企）私募債---14.54--1.75-0.225.56-3.14公募債0.41-2.531.08--6.32-60.29-62.466.06地產(chǎn)債（民企）私募債--------公募債-----198.85145.74-0.64-租賃公司債私募債-----4.13-0.20-5.51-公募債-7.86-6.910.13--0.850.53-0.357.74商業(yè)銀行普通金融債國有商業(yè)銀行----4.79-1.54-0.06-1.26股份制商業(yè)銀行-----5.51-1.50-0.960.57城市商業(yè)銀行-----0.38-0.88-0.68-0.55農(nóng)商行----3.150.40-0.36-銀行資本補充債國有商業(yè)銀行-1.420.443.981.65-6.36-0.714.103.35股份制商業(yè)銀行-2.741.814.091.10-5.081.354.563.96城市商業(yè)銀行-2.60-1.751.50-1.11-5.92-2.151.552.03農(nóng)商行-0.231.100.551.05-7.091.29-0.37證券公司債私募債-----4.030.872.42-1.41公募債-----5.52-2.06-0.35-0.44證券公司次級債私募債-3.88-9.26-2.15--4.96-2.53-0.33-1.06公募債--8.17-0.121.90-3.05-1.430.470.26資料來源：中債估值，企業(yè)預警通，國投證券研究中心數(shù)據(jù)說明：加權平均利差變動=本周加權平均利差-上周加權平均利差，本周和上周取值時間分別為24年3月18日、24年3月11日。表5：公募城投債加權平均估值收益率（取值時間為3月25日，單位：）公募城投債中，江浙兩省加權平均估值收益率均在3.1以下；收益率超過7的城投債出現(xiàn)3.56BP15BP1-22-33-52-3表5：公募城投債加權平均估值收益率（取值時間為3月25日，單位：）公募債行政層級1年以內1年至2年2年至3年3年至5年1年以內1年至2年2年至3年3年至5年永續(xù)非永續(xù)江蘇省省級----2.36---地級市2.522.732.833.022.432.542.692.75區(qū)縣級2.562.782.90-2.492.632.792.92浙江省省級-2.95--2.312.45--地級市2.502.722.77-2.402.562.682.75區(qū)縣級2.542.592.86-2.462.632.762.83山東省省級2.522.652.75-2.412.632.66-地級市2.502.662.912.902.502.702.812.89區(qū)縣級2.582.762.88-2.863.153.463.84四川省省級2.482.612.722.842.392.542.622.71地級市2.522.622.792.852.622.742.942.84區(qū)縣級2.572.602.81-2.712.922.983.38湖南省省級2.532.722.74-2.372.482.68-地級市2.382.873.05-2.552.692.882.92區(qū)縣級----2.742.843.163.26湖北省省級2.542.672.752.822.372.542.752.81地級市2.582.75-2.902.552.702.742.82區(qū)縣級2.552.75--2.682.712.953.32重慶市省級----2.382.462.632.73地級市--------區(qū)縣級2.682.733.32-2.652.842.903.43江西省省級2.432.612.732.952.332.472.562.67地級市2.532.82--2.502.602.792.91區(qū)縣級----2.822.983.153.49安徽省省級3.03---2.452.462.722.71地級市----2.482.582.782.82區(qū)縣級----2.602.842.843.12河南省省級2.502.642.732.912.422.552.642.75地級市2.90-2.85-2.602.812.902.87區(qū)縣級----2.562.983.283.67廣東省省級2.432.61--2.362.492.582.67地級市2.442.562.662.982.362.542.662.67區(qū)縣級2.602.672.84-2.452.552.692.87天津市省級----2.502.873.133.69地級市--------區(qū)縣級----2.652.883.273.47福建省省級----2.292.422.532.61地級市2.602.922.95-2.422.552.682.80區(qū)縣級----2.492.722.882.92貴州省省級----2.552.712.973.20地級市-4.99--4.324.014.366.65區(qū)縣級----5.076.035.167.09陜西省省級-2.582.712.972.632.602.632.67地級市----2.533.082.723.32區(qū)縣級2.822.993.40-2.672.933.113.47北京市省級2.502.562.64-2.342.532.592.79地級市--------區(qū)縣級2.45---2.422.552.682.70廣西壯族自治區(qū)省級-3.033.30-2.512.682.842.97地級市----3.163.363.724.16區(qū)縣級3.04-3.48-2.673.184.023.93上海市省級--2.87-2.372.502.652.64地級市--------區(qū)縣級-2.57--2.382.512.612.69河北省省級2.492.53--2.442.482.57-地級市----2.552.642.872.96區(qū)縣級----2.672.793.78-云南省省級----2.572.873.473.55地級市----3.103.38-5.39區(qū)縣級----3.534.444.334.37新疆維吾爾自治區(qū)省級----2.51---地級市2.692.953.15-2.532.692.812.82區(qū)縣級-2.81--2.492.573.012.94吉林省省級----2.522.602.81-地級市----2.512.693.07-區(qū)縣級----2.732.913.424.34山西省省級-3.503.61-2.462.622.73-地級市2.492.712.86-2.542.662.812.84區(qū)縣級------3.594.27甘肅省省級----2.452.612.94-地級市----6.973.954.584.37區(qū)縣級--------遼寧省省級--------地級市-2.893.15-2.582.622.843.12區(qū)縣級----3.563.793.70-黑龍江省省級-3.95--4.87---地級市----2.973.373.253.99區(qū)縣級-----2.62--內蒙古自治區(qū)省級--------地級市----2.713.96--區(qū)縣級--------寧夏回族自治區(qū)省級----2.502.622.74-地級市----2.732.793.05-區(qū)縣級------4.20-西藏自治區(qū)省級--------地級市-2.642.77-2.462.672.78-區(qū)縣級------2.66-青海省省級--------地級市----2.71---區(qū)縣級--------海南省省級-2.60--2.442.492.65-地級市----2.692.77--區(qū)縣級----2.53-2.82-資料來源：中債估值，企業(yè)預警通，國投證券研究中心數(shù)據(jù)說明：3）率。公募債公募債行政層級1年以內1年至2年2年至3年3年至5年1年以內1年至2年2年至3年3年至5年永續(xù)非永續(xù)江蘇省省級----55.06---地級市72.6575.1863.1072.6558.2654.2748.7846.10區(qū)縣級67.8778.2069.33-65.6762.2158.0763.26浙江省省級-94.14--49.8944.77--地級市66.4870.0258.25-54.9453.7248.5246.67區(qū)縣級66.2267.2267.68-60.9559.3456.7154.99山東省省級67.0360.0654.59-56.0457.7146.10-地級市61.1667.9271.3861.8664.4366.6861.1058.94區(qū)縣級72.1073.0266.75-101.62113.88126.20153.98四川省省級59.6156.4451.7854.1859.2349.2742.1142.14地級市62.1562.4758.2356.5376.8671.9974.7855.13區(qū)縣級68.7861.3861.51-86.0787.8278.68110.07湖南省省級63.7772.7652.13-57.2549.4047.59-地級市48.2286.3085.43-70.3168.3468.6264.16區(qū)縣級----89.8583.0396.2297.30湖北省省級66.4266.7454.2753.9259.2357.1855.4851.37地級市69.3368.48-65.1170.8668.9854.6553.02區(qū)縣級74.1582.38--83.0369.3475.81103.02重慶市省級----51.0348.9743.0443.30地級市--------區(qū)縣級76.4275.03110.76-81.2283.6569.98113.81江西省省級57.4660.3053.5863.8849.8542.7137.9837.24地級市71.3873.90--66.6460.0258.8962.67區(qū)縣級----96.9896.6496.09121.15安徽省省級120.27---62.1248.9651.6442.30地級市----61.9059.6258.1854.32區(qū)縣級----74.7986.0463.4282.16河南省省級61.0057.2953.3959.9956.4751.8343.9546.79地級市108.44-66.47-76.6682.4269.7358.12區(qū)縣級----71.94100.31108.41138.64廣東省省級56.2654.97--54.3048.6737.2938.18地級市59.6557.9345.3669.3352.7051.9846.5337.46區(qū)縣級70.2368.6363.69-62.8154.5349.1759.57天津市省級----67.5885.9592.05139.32地級市--------區(qū)縣級----83.2985.46104.58116.10福建省省級----41.4541.4632.8031.35地級市71.6484.8572.13-59.0652.8748.6450.80區(qū)縣級----62.3867.6568.6763.49貴州省省級----70.1770.0277.5789.19地級市-293.32--246.94198.11216.60436.23區(qū)縣級----317.68399.74296.77481.82陜西省省級-59.1351.2466.9078.5060.8041.8041.39地級市----67.10108.2850.74105.03區(qū)縣級94.93106.26117.28-81.0694.9089.75118.48北京市省級83.7354.1043.67-47.5852.5239.2350.27地級市--------區(qū)縣級59.81---55.6950.0747.4439.65廣西壯族自治區(qū)省級-97.91107.19-66.7770.5464.0066.24地級市----130.68133.12151.33187.42區(qū)縣級116.77-132.48-79.43113.23181.93164.90上海市省級--66.77-50.0948.8843.5836.50地級市--------區(qū)縣級-63.56--54.5749.0541.6341.19河北省省級57.7557.06--59.1946.9138.22-地級市----69.3165.1966.6467.88區(qū)縣級----80.3773.63158.15-云南省省級----68.8985.23124.76126.04地級市----124.89135.75-308.70區(qū)縣級----164.25236.08213.02207.22新疆維吾爾自治區(qū)省級----92.49---地級市89.5490.6492.15-69.2969.4860.8954.09區(qū)縣級-75.31--67.4459.6779.0665.31吉林省省級----64.2861.4160.57-地級市----63.9069.8187.15-區(qū)縣級----82.7691.16122.04203.81山西省省級-142.90139.35-59.3459.0753.22-地級市67.2168.7265.80-67.4864.3660.4956.87區(qū)縣級------140.53201.61甘肅省省級----58.8760.6774.47-地級市----511.99202.40240.27208.74區(qū)縣級--------遼寧省省級--------地級市-93.4292.20-82.7761.3561.8582.94區(qū)縣級----174.44171.22152.13-黑龍江省省級-187.15--296.42---地級市----111.84135.84105.03171.59區(qū)縣級-----54.89--內蒙古自治區(qū)省級--------地級市----84.74196.63--區(qū)縣級--------寧夏回族自治區(qū)省級----65.4259.2359.36-地級市----81.9083.4988.43-區(qū)縣級------200.61-西藏自治區(qū)省級--------地級市-67.5760.56-54.7468.0756.73-區(qū)縣級------49.02-青海省省級--------地級市----96.77---區(qū)縣級--------海南省省級-67.45--57.4256.4149.14-地級市----77.0676.27--區(qū)縣級----73.19-60.77-資料來源：中債估值，企業(yè)預警通，國投證券研究中心數(shù)據(jù)說明：2）因公募債公募債行政層級1年以內1年至2年2年至3年3年至5年1年以內1年至2年2年至3年3年至5年永續(xù)非永續(xù)江蘇省省級----1.66---地級市1.51-3.55-3.17-4.030.12-3.18-2.370.25區(qū)縣級-0.51-4.70-1.56--0.02-3.42-1.49-0.63浙江省省級--16.49--2.24-1.25--地級市-0.34-0.06-0.17-0.04-1.22-2.280.06區(qū)縣級-1.22-2.20-2.72-0.30-1.88-1.94-0.33山東省省級-0.06-0.330.11--2.31-1.13-0.60-地級市-1.72-1.49-4.07-1.53-1.10-3.37-2.162.11區(qū)縣級-3.26-2.74-3.72--2.45-4.56-6.09-7.65四川省省級-0.45-2.34-3.28-0.112.33-3.21-3.170.14地級市3.14-2.01-4.22-2.860.86-5.35-4.310.34區(qū)縣級-0.14-1.64-3.35--2.71-2.84-1.14-4.88湖南省省級-4.26-2.17-2.99-1.06-3.00-2.49-地級市-2.64-2.52-1.05--0.21-4.45-0.82-1.78區(qū)縣級-----3.37-3.46-6.86-2.33湖北省省級0.07-2.55-0.83-0.163.24-2.55-1.840.21地級市-2.40-1.57--1.57-1.05-3.41-1.770.16區(qū)縣級-1.05-4.33---5.36-3.59-2.08-3.60重慶市省級-----0.18-2.73-3.530.28地級市--------區(qū)縣級-2.41-4.12-1.25--1.08-2.15-5.05-6.26江西省省級-0.99-1.92-2.521.951.26-2.03-2.211.84地級市0.24-2.88--0.12-3.53-0.890.40區(qū)縣級-----2.04-5.09-3.67-4.18安徽省省級-2.20----0.89-3.52-3.40-0.14地級市-----1.09-3.43-1.57-0.64區(qū)縣級-----1.28-4.58-1.09-0.15河南省省級-0.37-0.020.833.95-2.25-2.40-3.341.52地級市-0.87--3.92--0.26-8.68-2.69-6.95區(qū)縣級----0.663.96-3.36-15.16廣東省省級-0.66-3.11---1.69-1.18-2.430.52地級市-1.15-1.631.521.380.16-1.52-2.781.93區(qū)縣級-2.30-2.20-1.76-0.64-3.37-2.100.29天津市省級----0.73-0.894.58-4.14地級市--------區(qū)縣級-----0.05-4.833.78-福建省省級-----3.01-2.34-2.660.58地級市-1.65-1.020.48-0.71-2.33-1.250.05區(qū)縣級-----0.94-1.54-1.02-0.72貴州省省級----1.76-5.49-1.03-3.84地級市--4.97---7.73-34.189.52-13.57區(qū)縣級-----5.64-8.28-20.98-20.06陜西省省級--1.59-3.6617.52-2.50-2.91-3.94-1.21地級市-----2.46-4.50-3.508.11區(qū)縣級-2.83-8.04-0.82--4.310.49-2.11-0.95北京市省級11.60-2.03-2.29--1.13-2.03-2.501.21地級市--------區(qū)縣級0.06----2.32-0.47-2.931.34省級--10.7032.34--0.19-6.34-3.63-0.18廣西壯族自治區(qū)地級市-----4.10-13.61-9.42-6.68區(qū)縣級-12.73--5.81--9.71-15.58-11.69-8.90上海市省級---4.07--2.40-0.47-1.82-0.32地級市--------區(qū)縣級--1.63--0.06-2.23-2.37-0.18河北省省級-3.25-4.02---2.56-2.10-3.08-地級市-----1.25-3.20-3.8714.65區(qū)縣級----1.68-0.61-7.16-云南省省級-----1.78-2.216.2617.19地級市-----5.80-2.38--19.14區(qū)縣級-----3.85-13.64-5.19-7.89新疆維吾爾自治區(qū)省級----1.78---地級市7.80-3.12-0.94--1.10-3.13-2.22-2.72區(qū)縣級--2.90---2.13-3.95-1.974.83吉林省省級-----3.10-3.66-0.99-地級市-----2.68-4.59-3.37-區(qū)縣級-----3.65-7.20-6.42-8.41山西省省級-0.651.84--4.30-5.490.32-地級市0.03-2.72-1.03--0.60-3.31-1.070.08區(qū)縣級-------5.95-31.28甘肅省省級-----2.580.05-0.15-地級市-----14.23-4.28-3.89-21.41區(qū)縣級--------遼寧省省級--------地級市--7.70-0.94--0.14-3.56-0.950.61區(qū)縣級-----2.31-4.25-2.83-黑龍江省省級-0.66---14.34---地級市-----6.1813.46-2.50-7.92區(qū)縣級------2.95--內蒙古自治區(qū)省級--------地級市-----2.23-7.57--區(qū)縣級--------寧夏回族自治區(qū)省級-----0.69-2.62-1.54-地級市-----4.72-7.62-5.92-區(qū)縣級-------21.98-西藏自治區(qū)省級--------地級市--1.66-0.60--3.02-1.90-0.97-區(qū)縣級-------2.23-青海省省級--------地級市----1.14---區(qū)縣級--------海南省省級--2.14---0.33-3.34-1.42-地級市-----4.22-3.53--區(qū)縣級----0.82--5.95-資料來源：中債估值，企業(yè)預警通，國投證券研究中心24318年3月11日。私募城投債中，上海、浙江、廣東、福建等沿海省份的加權平均估值收益率均在3.3以下；收益率高于7的品種出現(xiàn)在遼寧地級市其余的貴州青海云南等地的利差也較高與上周相比，私募城投債收益率基本下行，中等期限品種平均下行幅度相對更大。具體來看，下11-2198.3BP、41.2BP、29.1BP27.6BP。私募債行政層級1年以內1年至2年2年至3年3年至私募債行政層級1年以內1年至2年2年至3年3年至5年1年以內1年至2年2年至3年3年至5年永續(xù)非永續(xù)江蘇省省級--------地級市2.723.063.00-2.542.712.822.80區(qū)縣級2.662.822.993.272.652.792.953.01浙江省省級--------地級市-2.56--2.572.652.802.89區(qū)縣級2.582.672.83-2.602.722.852.93山東省省級----2.592.652.812.95地級市2.702.782.88-2.712.882.982.88區(qū)縣級2.743.213.41-3.253.473.474.35四川省省級----2.73-2.842.95地級市----3.103.323.263.85區(qū)縣級----3.063.213.393.91湖南省省級----2.572.762.78-地級市----2.712.792.983.23區(qū)縣級----2.993.043.344.05湖北省省級----2.652.662.96-地級市-3.00--2.662.822.882.98區(qū)縣級----2.882.963.043.57重慶市省級-----2.833.35-地級市--------區(qū)縣級----2.852.963.213.63江西省省級--------地級市----2.692.772.953.19區(qū)縣級----2.963.163.293.70安徽省省級----2.44---地級市----2.592.732.89-區(qū)縣級----2.932.942.94-河南省省級----2.582.632.743.00地級市----2.782.903.043.02區(qū)縣級----2.873.153.333.72廣東省省級--------地級市----2.622.722.843.00區(qū)縣級--2.82-2.612.762.973.23天津市省級----2.45---地級市--------區(qū)縣級----3.143.623.703.75福建省省級----2.73---地級市2.632.85--2.542.632.752.96區(qū)縣級----2.712.752.962.86貴州省省級----4.003.443.41-地級市----4.794.835.186.65區(qū)縣級----6.325.034.746.03陜西省省級----2.73-3.515.92地級市----2.973.093.113.70區(qū)縣級----3.013.263.243.83北京市省級----2.632.863.02-地級市--------區(qū)縣級----2.552.642.772.98本報告版權屬于國投證券股份有限公司，各項聲明請參見報告尾頁。12廣西壯族自治區(qū)省級----2.682.923.02-地級市----3.643.624.084.34區(qū)縣級----3.383.364.084.15上海市省級----2.632.742.78-地級市--------區(qū)縣級----2.542.582.752.85河北省省級----2.45---地級市----2.672.732.923.26區(qū)縣級----2.812.973.41-云南省省級----2.722.84--地級市----3.634.584.38-區(qū)縣級----4.194.305.07-新疆維吾爾自治區(qū)省級----2.622.69--地級市----2.632.692.922.87區(qū)縣級----3.052.842.90-吉林省省級--------地級市----2.682.853.09-區(qū)縣級-----3.063.55-山西省省級3.323.583.59-2.512.723.42-地級市----2.582.732.822.86區(qū)縣級-----2.94--甘肅省省級----2.602.76-3.03地級市----3.454.24--區(qū)縣級-----4.02--遼寧省省級--------地級市----3.405.154.997.67區(qū)縣級----3.503.363.534.84黑龍江省省級--------地級市----3.283.373.404.89區(qū)縣級--------內蒙古自治區(qū)省級--------地級市-----3.96--區(qū)縣級--------寧夏回族自治區(qū)省級--------地級市----3.033.923.99-區(qū)縣級--------西藏自治區(qū)省級-------3.14地級市----2.562.662.95-區(qū)縣級--------青海省省級--------地級市----2.91---區(qū)縣級----4.824.95--海南省省級----2.532.672.83-地級市----2.71---區(qū)縣級--------資料來源：中債估值，企業(yè)預警通，國投證券研究中心數(shù)據(jù)說明：3）率。私募債私募債行政層級1年以內1年至2年2年至3年3年至5年1年以內1年至2年2年至3年3年至5年永續(xù)非永續(xù)江蘇省省級--------地級市86.3898.8877.73-68.1267.9262.3451.79區(qū)縣級93.0681.6077.9496.0980.1977.6275.3271.11浙江省省級--------地級市-62.75--73.2062.1960.6860.37區(qū)縣級69.1271.1563.30-76.2668.4465.8864.29山東省省級----75.6764.7159.2264.51地級市78.8085.4467.20-85.8487.8777.8859.09區(qū)縣級120.33120.16117.74-138.79146.42126.27204.37四川省省級----83.55-68.1968.70地級市----125.80130.70107.32155.76區(qū)縣級----121.16118.44119.61162.48湖南省省級----79.9783.7557.59-地級市----85.8078.1978.8492.31區(qū)縣級----116.29102.67113.87175.52湖北省省級----74.5767.5074.21-地級市-103.75--80.8882.3967.6868.04區(qū)縣級----105.1694.7884.21127.72重慶市省級-----87.57114.16-地級市--------區(qū)縣級----100.1095.40101.14133.67江西省省級--------地級市----84.2476.8674.3989.06區(qū)縣級----113.38116.65108.23141.32安徽省省級----64.24---地級市----72.9370.0669.00-區(qū)縣級----105.0591.1374.26-河南省省級----68.5163.1856.6469.00地級市----93.7190.9484.1772.06區(qū)縣級----101.71116.03111.69141.41廣東省省級--------地級市----76.4474.3365.4272.50區(qū)縣級--66.44-79.8472.9577.0592.06天津市省級----63.08---地級市--------區(qū)縣級----128.75160.78148.53149.78福建省省級----89.13---地級市73.6978.89--70.8962.0955.3364.85區(qū)縣級----84.2073.1277.0459.29貴州省省級----216.45142.58123.05-地級市----291.68280.13299.13436.19區(qū)縣級----444.61302.57254.33373.55陜西省省級----82.09-131.85364.18地級市----114.10110.6290.82139.43區(qū)縣級----113.39124.45104.32151.69北京市省級----76.9587.0384.38-地級市--------區(qū)縣級----70.9064.6357.7667.83廣西壯族自治區(qū)省級----90.4488.5386.63-地級市----176.55156.81188.61205.07區(qū)縣級----159.00131.55188.31188.64上海市省級----92.7767.2960.62-地級市--------區(qū)縣級----68.9458.8255.2455.09河北省省級----55.08---地級市----81.1274.7771.8394.94區(qū)縣級----98.6894.17120.62-云南省省級----84.8190.45--地級市----181.21259.07216.48-區(qū)縣級----234.51230.19287.52-新疆維吾爾自治區(qū)省級----72.1374.12--地級市----74.2867.9872.5855.83區(qū)縣級----117.8786.3970.16-吉林省省級--------地級市----77.8983.7787.72-區(qū)縣級-----106.58136.21-山西省省級170.19149.91140.51-71.2866.37120.06-地級市----69.9768.6362.8559.79區(qū)縣級-----86.59--甘肅省省級----74.4773.58-79.49地級市----154.25225.43--區(qū)縣級-----201.64--遼寧省省級--------地級市----155.45311.43279.36536.72區(qū)縣級----164.50140.59133.55253.01黑龍江省省級--------地級市----141.10137.85120.82258.63區(qū)縣級--------內蒙古自治區(qū)省級--------地級市-----185.65--區(qū)縣級--------寧夏回族自治區(qū)省級--------地級市----115.27181.56182.96-區(qū)縣級--------西藏自治區(qū)省級-------84.68地級市----73.6458.9775.36-區(qū)縣級--------青海省省級--------地級市----105.51---區(qū)縣級----293.58300.77--海南省省級----61.7658.5559.44-地級市----99.78---區(qū)縣級--------資料來源：中債估值，企業(yè)預警通，國投證券研究中心數(shù)據(jù)說明：2）因私募債私募債行政層級1年以內1年至2年2年至3年3年至5年1年以內1年至2年2年至3年3年至5年永續(xù)非永續(xù)江蘇省省級--------地級市1.24-3.65-2.45--0.77-2.93-0.23-0.74區(qū)縣級4.31-2.10-0.90--1.06-4.07-1.56-0.24浙江省省級--------地級市--17.00---1.45-2.59-1.14-0.11區(qū)縣級-1.60-1.31-3.31--0.43-2.40-1.201.15山東省省級----1.07-3.56-3.22-0.03地級市-1.72-1.19-3.19--4.28-4.76-4.272.79區(qū)縣級1.65-6.403.93--4.18-5.55-6.8616.93四川省省級----0.17--3.54-1.36地級市-----3.62-4.55