【浙江民營企業(yè)對外直接投資面臨的風險分析-以S集團公司為例6800字（論文）】

一、浙江民營企業(yè)對外直接投資現(xiàn)狀民營企業(yè)是相對于國有企業(yè)存在的，顯而易見民營企業(yè)是以民間的投資者投資成立經(jīng)營管理的，在規(guī)模和管理方面都具有局限性，萬向集團就是從一個致力于汽車零部件產(chǎn)業(yè)，從一個小廠發(fā)展到全球都有服務網(wǎng)絡的民營企業(yè)。浙江省的對外直接投資始于1982年，發(fā)展比較早，但是對外直接投資方面具備固有的特點，主要是從傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)出發(fā)，以勞動密集型的手工、制造、加工、修理修配產(chǎn)業(yè)為主。（一）浙江民營企業(yè)對外直接投資概況1.對外投資的區(qū)域范圍以萬向集團為例，1993年成立萬向美國，成為境外帶料加工裝配企業(yè)，收購了美國QA1公司200萬美元的股權(quán)，成功實現(xiàn)以股權(quán)換市場。到現(xiàn)在為止通過集團公司的不懈努力，已經(jīng)并購了國外包括歐美在內(nèi)的十幾家公司，國際營銷網(wǎng)絡覆蓋全球50幾個國家。浙江民營企業(yè)對外投資范圍涉及幾乎每個州和地區(qū)，產(chǎn)業(yè)特點是比較集中，在亞洲、歐洲、南北美洲、非洲以及拉丁美洲都有投資。經(jīng)過浙江民營企業(yè)的幾十年的經(jīng)營發(fā)展，已經(jīng)取得了良好的經(jīng)濟和社會效益。2.投資規(guī)模萬向集團已經(jīng)收購數(shù)十家美國本地企業(yè)，全美擁有28家工廠，5600余名員工。2013年萬向以2.566億美元收購美國最大鋰電池制造商A123系統(tǒng)公司。浙江民營企業(yè)大多數(shù)對外投資企業(yè)已走過原始資本積累階段，擁有自己的產(chǎn)品、品牌、技術(shù)和營銷網(wǎng)絡，走集團化的發(fā)展道路，資產(chǎn)和年銷售額超過億元的大型民營企業(yè)數(shù)不枚舉。我省以民營企業(yè)為主的對外直接投資，經(jīng)過前些年的摸索，已逐步適應了國際市場，增強了國際化經(jīng)營能力，對外直接投資步伐加快，規(guī)模不斷擴大。2007年上半年，浙江省對外直接投資平均單個項目規(guī)模明顯提高，總投資、中方投資分別達到109.3萬美元和91.4萬美元。其中，總投資100萬美元以上大項目45個，中方投資達到1.47億美元，占全省對外直接投資總額的84.5%。2013年8月份浙江對外貿(mào)易情況如下參見浙江統(tǒng)計信息網(wǎng)：參見浙江統(tǒng)計信息網(wǎng)進出口（億美元）（海關(guān)統(tǒng)計）8月同比±%1-8月同比±%進出口總額307.6312.62210.228.2出口總額232.4715.41636.8212.53.投資行業(yè)勞動密集型行業(yè)是浙江民營企業(yè)對外投資初期，經(jīng)過幾十年的發(fā)展，以萬向集團為代表的一些早期民營企業(yè)已經(jīng)從傳統(tǒng)的勞動密集型領域逐漸向高新技術(shù)行業(yè)發(fā)展：詳細情況見下表參見浙江統(tǒng)計信息網(wǎng)。萬向集團涉足美國的高新技術(shù)行業(yè)，開創(chuàng)了浙江民營企業(yè)收購海外上市公司的先例。2007年浙江的紡織行業(yè)上半年就設立了36個對外直接投資項目。浙江越美集團計劃在尼日利亞投資5000萬美元，建立紡織產(chǎn)品的生產(chǎn)、加工、包裝、毛衣的紡織工業(yè)園區(qū)。參見浙江統(tǒng)計信息網(wǎng)傳統(tǒng)型行業(yè)紡織服裝機械電氣設備食品其他高新技術(shù)行業(yè)計算機信息產(chǎn)品電子軟件通訊設備新材料信息化其他投資收益如下圖所示參見浙江統(tǒng)計信息網(wǎng)，萬向公司在美國的收益逐年遞升，其在美國的收益占總收益比重也逐年穩(wěn)步加強。截止到2012年時，萬向美國已經(jīng)實現(xiàn)營業(yè)收入2.36億元，占集團全部營業(yè)收入的7.60%的成績。另外，據(jù)相關(guān)部門的資料統(tǒng)計，浙江年產(chǎn)值10億到100億的民營企業(yè)群落有上幾百個，年產(chǎn)值100億以上的民營企業(yè)也有幾十個。再加上浙江民營企業(yè)的資料成本比較低，勞動力比較廉價，企業(yè)收益可觀。參見浙江統(tǒng)計信息網(wǎng)年份20082009201020112012美國收益1.181.341.781.962.36美國收益占總收益比重4.9%5.3%6.2%6.8%7.6%（二）浙江民營企業(yè)對外直接投資的形式1.興辦境外貿(mào)易機構(gòu)為解決國外投資的信息不對稱等問題，浙江民營企業(yè)可以興辦境外貿(mào)易機構(gòu)。萬向集團有限公司就有這樣的長期駐外銷售機構(gòu)。這樣，民營企業(yè)就能夠及時準確的掌握市場的變化，采取相應的措施，發(fā)展生產(chǎn)。開設連鎖商城或?qū)I(yè)市場浙江民營企業(yè)在國內(nèi)發(fā)展的比較好，一些先進的管理理念和技術(shù)直接可以用于對外投資，在境外開設連鎖商城和專業(yè)的市場，占據(jù)優(yōu)勢，不用投入過多的精力考慮管理和技術(shù)，只在一個新的市場考察當?shù)氐拿袼琢晳T，適當改動管理和經(jīng)營模式就可以取得效果。例如：萬向集團有限公司就及早的在各個國家展開了連鎖商城或?qū)I(yè)市場的銷售模式，并取得了另人矚目的投資收益。創(chuàng)立境外加工生產(chǎn)企業(yè)為了有效的利用國內(nèi)外資源，浙江民營企業(yè)在境外建立加工生產(chǎn)企業(yè)。如華泰國建立儀表廠的華立，以及在巴西建立裝配工廠，在俄羅斯建立木材加工廠等。這些舉動都使得企業(yè)穩(wěn)固的占據(jù)著國外市場。構(gòu)筑境外營銷網(wǎng)絡建立海外營銷網(wǎng)絡，浙江民營企業(yè)的產(chǎn)品直接銷往海外，減少中間環(huán)節(jié)，節(jié)約物流成本。萬向集團就在境外建立了營銷網(wǎng)絡，在歐洲國家設立辦事處，產(chǎn)品銷售網(wǎng)絡分布密集。當企業(yè)在當?shù)卣莆樟藸I銷網(wǎng)絡后，無疑讓公司牢牢的扎根在海外的各個國家。實施海外并購品牌并購是跨國資本流動的主要方式，反映了企業(yè)的資本運營能力。并購是浙江民營企業(yè)直接投資的主要模式之一。浙江跨國并購的領域主要涉及機電、儀表、皮革和服裝領域，并購企業(yè)主要是美國和歐盟的企業(yè)。萬向集團在2001年通過收購美國第二大汽車零配件供應商舍勒公司55％股份，從而控制該公司。在此之前，萬向從國內(nèi)走向世界，已經(jīng)先后收購了8家海外公司，其取得的成績令人矚目。6.其它對外直接投資海外上市，也是浙江民營企業(yè)對外直接投資的方式，它環(huán)節(jié)了民營企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)問題。浙江民營企業(yè)海外上市主要采取兩種方式：境外注冊上市和境外借殼上市。截至2012年，浙江民營企業(yè)迎來海外上市潮，浙江省已經(jīng)有上百家企業(yè)在海外上市。當公司在海外上市后，對公司品牌影響力的提升企業(yè)企業(yè)競爭力的提高都會有質(zhì)的飛躍。二、浙江民營企業(yè)應對對外直接投資面臨的風險分析（一）系統(tǒng)風險1.經(jīng)濟風險由于浙江的民營企業(yè)產(chǎn)業(yè)特點是產(chǎn)品相對集中，這就在很大程度上不能規(guī)避市場的風險，比如浙江溫州很多從事鞋帽加工的企業(yè)，當境外市場突然發(fā)生改變，應對能力很差，再加上幾乎每家都是以相同的行業(yè)為主，市場風險就無法調(diào)和。另外，對企業(yè)來說，企業(yè)在出口目的地的經(jīng)濟風險還包括經(jīng)濟增長，居民收入等。比如，萬向集團在美國的分公司必須考慮到當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展狀況下的居民平均收入以保證公司的薪水發(fā)放，使公司能夠正常運營。2.政策風險當國外投資的國家宏觀經(jīng)濟政策發(fā)生變化，對整個國民經(jīng)濟產(chǎn)生不利影響時，如國家的政權(quán)不穩(wěn)定、戰(zhàn)爭等因素引起的社會動蕩，浙江民營企業(yè)經(jīng)營無會受其影響，其經(jīng)營水平整體就會下降。其次，稅收的高低以及利率的變動也影響民營企業(yè)的對外投資。菲律賓，敘利亞等國家的戰(zhàn)亂，使浙江民營企業(yè)紛紛撤回，導致投資的損失。目前，從關(guān)貿(mào)總協(xié)定到世界貿(mào)易組織，整體上，世界各國的關(guān)稅水平在下降，這對出口來說有利。但不能保障有些國家對自己實行無條件的貿(mào)易保護，而這往往是難以預料的。就比如：華為、中興在美國紛紛遭到無理的打壓和封殺。（二）非系統(tǒng)風險1.市場風險浙江民營企業(yè)對外直接投資，由于缺乏對有關(guān)國家的政治、經(jīng)濟、法律、社會風俗、市場、行業(yè)和產(chǎn)品等信息的深入了解,企業(yè)對外投資具有很大的盲目性。中國企業(yè)在對外直接投資過中由于對當?shù)氐奈幕涣私?，當?shù)氐恼蚊襟w會利用我國企業(yè)的一些經(jīng)驗不足，處理突發(fā)事件不及時等因素，可以夸大浙江民營企業(yè)的不道德經(jīng)營行為，受到社會責任缺失譴責的風險，使企業(yè)在投資經(jīng)營中承受著巨大的壓力，甚至被當?shù)鼐用衽懦狻＠缰袊Ｑ笫陀邢薰?，即中海油對加拿大尼克森石油公司的并購計劃一直備受西方媒體關(guān)注，由于尼克森在美國本土也有少量資產(chǎn)，美國一些議員呼吁加方抵制該中海油的并購。2.經(jīng)營風險浙江民營企業(yè)，固有的家族式經(jīng)營，企業(yè)管理制度不規(guī)范，當進行對外直接投資時，對于脫離了固有忠誠關(guān)系的企業(yè)，按照家族式的管理模式，勢必造成經(jīng)營風險。許多浙江民營企業(yè)還不具有全球范圍資源配置，組建跨國公司的能力，利用在浙江管理和經(jīng)營模式在海外運行，一定會走向末路。如溫州、義烏的民營企業(yè)在中亞、南美、歐洲建立的“中國城”，由于對當?shù)氐娜宋娜狈α私猓偌由先谫Y困難，企業(yè)陷入困境。財務風險我國的財務制度以及核算方法上面和國際標準還存在一定的差距。尤其是在在財務管理、技術(shù)標準以及產(chǎn)品質(zhì)量標準等方面都與國際慣例有很大的分歧，勢必會使我國民營企業(yè)在國外競爭中處于劣勢。浙江民營企業(yè)應對對外直接投資風險的措施對系統(tǒng)風險的應對措施對經(jīng)濟風險的應對措施由于浙江的民營企業(yè)產(chǎn)業(yè)特點是產(chǎn)品還相對集中，導致企業(yè)很大程度上難以規(guī)避市場的風險，從而在里面也隱藏著極高的經(jīng)濟風險。然而筆者就2012年浙江省出口數(shù)據(jù)的觀察中得知，浙江省出口商品銷售金額排前三的是機電產(chǎn)品，服裝及衣著附件，紡織紗線、織物及制品，這其中機電產(chǎn)品與2011年相比穩(wěn)步上升。并且機電產(chǎn)品在過去幾年也都是逐年遞增的結(jié)果。這也可以看出浙江企業(yè)在激烈的市場競爭中不斷開拓創(chuàng)新的結(jié)果。所以，在如今知識經(jīng)濟盛行的市場中，對技術(shù)的創(chuàng)新的足夠重視，才會將企業(yè)逐步從勞動密集型發(fā)展成資本技術(shù)密集型。從而將過去民營企業(yè)產(chǎn)品單一性一舉扭轉(zhuǎn)過來，將企業(yè)的經(jīng)濟風險降到最低。另外企業(yè)在出口目的地的經(jīng)濟風險還包括經(jīng)濟增長，居民收入等。以萬向集團為例，它在各個投資地成立專門的境外分支機構(gòu)用來對本土的居民收入以及經(jīng)濟發(fā)展趨勢等相關(guān)問題作出實際的描述和預判，例如主要競爭對手的變化，當?shù)厥袌鲂枨蟮男纶厔荩约跋M管理部門突然推出的保護、限制性措施。并定期將這些調(diào)研資料反饋給國內(nèi)。這些數(shù)據(jù)和信息將對企業(yè)可能遭到的經(jīng)濟風險得出結(jié)論，這些舉措都會讓企業(yè)對發(fā)生的風險有充分的準備，從而降低企業(yè)真實發(fā)生的經(jīng)濟風險。對政策風險的應對措施就我國現(xiàn)有的關(guān)于對外直接投資的法規(guī)，主要是針對企業(yè)對外投資前的審批管理，并沒有涉及到境外投資行為的管理規(guī)范。這無疑也隱藏著企業(yè)在境外投資可能遭受到的政策風險。所以，在應對企業(yè)境外投資方面，政府應該制訂關(guān)于對外直接投資法規(guī)，以及境外投資公司法規(guī)等規(guī)范，對我國像浙江省民營企業(yè)境外投資作出管理，比如在經(jīng)營主體、組成形式、投資方式、利潤分配、組織結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)布局等房面進行規(guī)范，使對外直接投資更加合理合法。對我國企業(yè)對外直接投資公司從公司投資立項，到國家有關(guān)部門的審批，以及資金投出、利潤分配回歸，采取怎樣的會計核算制度，納稅征納環(huán)節(jié)等作出規(guī)定，使境外企業(yè)經(jīng)營有法可依，保證我國民營企業(yè)對外直接投資的順利進行。我國的有關(guān)部門要加強民營企業(yè)對外投資的引導，對于那些政局不穩(wěn)定的國家要給投資者分析社會信息，規(guī)避國家政策風險。其次，該理順理順國際貿(mào)易與國際投資的關(guān)系。不鼓勵國家一味的對進出口實行貿(mào)易保護政策。比如如今中國經(jīng)濟穩(wěn)定高速增長，中國與諸多國家和地區(qū)簽有自由貿(mào)易協(xié)定(FreeTradeAgreements,FTA)，協(xié)議規(guī)定關(guān)稅壁壘的消除，服務貿(mào)易自由化，促進自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)雙邊投資，簡化海關(guān)手續(xù)和相互承認安排進行合作。這些都是降低企業(yè)對外投資政策風險的舉措。對非系統(tǒng)風險的應對措施對市場風險的應對措施浙江的民營企業(yè)對外直接投資在市場風險的考量上也要高度重視，由于對國外的市場不很了解，所以企業(yè)要在當?shù)卦就粱?jīng)營理念。比如萬向集團的海外并購，對海外的企業(yè)實行了控股購買，在經(jīng)營的過程中依賴控股企業(yè)的地方優(yōu)勢，并憑借企業(yè)自身的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢逐步鞏固市場。防止了因為不了解市場的情況下，盲目投資帶來的風險。因此鼓勵民營企業(yè)之間對未知的市場風險采取重組并購的應對措施，組建我國民營企業(yè)的跨國聯(lián)盟，增強競爭力。大型企業(yè)對外直接投資應以合資經(jīng)營為主，出資形式可以多樣化，既可以合作經(jīng)營也可以入股式經(jīng)營。此外，我國民營企業(yè)集團走出去，要善于利用國外當?shù)氐馁Y本進行重新組合來投資，這是外資企業(yè)在我國的一貫做法，我們應該借鑒。重新組合投資需要資金相當大，浙江民營企業(yè)要培養(yǎng)境外管理經(jīng)驗和市場開拓經(jīng)驗，通過在當?shù)厣鲜?，增發(fā)企業(yè)債券等形式融資，也可以用我們固有的設備、原材料、技術(shù)、無形資產(chǎn)等來實現(xiàn)投資。對經(jīng)營風險的應對措施對民營企業(yè)經(jīng)營風險的應對也是我國政府扶持民營企業(yè)境外直接投資的重要途徑。所以，政府有關(guān)部門在審批民營企業(yè)對外直接投資時，應該創(chuàng)造和其他體制的企業(yè)平等的條件，創(chuàng)造公平的競爭環(huán)境，盡量減少企業(yè)的經(jīng)營風險。不僅如此，對于民營企業(yè)要適當降低境外投資的門檻，采取多種辦方法支持民營企業(yè)對外投資，如建立一些相關(guān)的民間機構(gòu)，加強對民營企業(yè)的技術(shù)以及管理的培訓和引導，使得企業(yè)脫離傳統(tǒng)的經(jīng)營觀念，并逐步走向先進正規(guī)的經(jīng)營理念。使浙江民營企業(yè)對外投資的經(jīng)營風險減少并真正做到做大做強。例如萬向公司在這一方面就走到了前列，萬向集團完全以美國同行的最高標準和最高經(jīng)營觀念來衡量自己的地位。萬向美國公司在進軍美國不久就迅速拿到了QS9000證書。QS9000是全球性采購的最高國際標準，由美國三大汽車公司供應質(zhì)量要求小組編制。至今，我們在美國最大的競爭對手，如舍勒公司、精密公司等仍未通過該項認證。拿到了QS9000，就等于拿到了當?shù)厥袌龅臏嗜胱C。這些無疑表明萬向集團將自己在美國的經(jīng)營實力牢牢鎖在手里。3.對財務的應對措施浙江民營企業(yè)在對外投資充滿著各種各樣的風險，而在應對財務風險這一塊，也是非常核心的，這也要求我國政府金融機構(gòu)要建立適合民營企業(yè)對外投資的金融服務體系,充分發(fā)揮各商業(yè)銀行融資渠道，為民營企業(yè)對外投資做好資金支持。一方面根據(jù)民營企業(yè)的經(jīng)營特點開拓適應他們的融資形式，另一方面可以為浙江民營企業(yè)出臺聯(lián)保貸款，這樣民營企業(yè)的信用會大大提升，貸款額度也會大幅提高。另外銀行要在貸款利率方面給與優(yōu)惠，支持浙江民營企業(yè)的對外直接投資。 結(jié)論浙江民營企業(yè)對外直接投資，在帶動當?shù)亟?jīng)濟繁榮的同時一定會大大帶動我國經(jīng)濟的發(fā)展。在現(xiàn)階段雖然是已經(jīng)走出了一部分民營企業(yè)對外直接投資，取得了一些投資成果，但是在投資過程中因為國際環(huán)境的不同，遇到的困難比在國內(nèi)經(jīng)營多得多，這就需要我們政府出面制定相應的規(guī)章制度來鼓勵民營企業(yè)的投資，加大我國的金融支持，使我國的民營企業(yè)在海外投資更加順暢，更能帶動我國經(jīng)濟的發(fā)展。參考文獻彭智勇.我國企業(yè)對外直接投資經(jīng)營策略解析[J].企業(yè)經(jīng)濟,2013,02:40-43.李述晟.制度視角下的中國對外直接投資促進機制研究[D].首都經(jīng)濟貿(mào)易大學2013孫金秀,尹曉梅.

浙江省對外直接投資的區(qū)位和行業(yè)選擇[J].經(jīng)營與管理.2013(06)陳菲瓊,鐘芳芳,陳珧.中國對外直接投資與技術(shù)創(chuàng)新研究[J].浙江大學學報(人文社會科學版).2013(04)吳袁萍.浙江省FDI發(fā)展概況及其問題研究[J].東方企業(yè)文化.2013(11)劉敉舒.中國對外直接投資的政策演變研究[D].沈陽工業(yè)大學,2013.張明宇.中國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應研究[D].山東師范大學,2013.王天龍.加快我國對外直接投資的對策建議[A].中國經(jīng)濟分析與展望（2012～2013）李勝藍.我國對外直接投資中的風險保險機制應用[J].黨政干部論壇,2013,06:43-45.[10]楊海恩.中國石油企業(yè)對外直接投資研究[D].武漢大學,2013.[11]王鋼.中