財(cái)務(wù)報(bào)表分析比率分析

關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表分析比率分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)表分析的作用與目的分析方法：明確分析目標(biāo)；制定分析方案；收集相關(guān)資料；整理，分析資料，回答分析問題。比率分析，趨勢分析，百分比分析第2頁,共31頁，2024年2月25日，星期天比率分析

把財(cái)務(wù)報(bào)表中一個(gè)或多個(gè)項(xiàng)目與其他項(xiàng)目進(jìn)行對比，從而揭示財(cái)務(wù)報(bào)表有關(guān)項(xiàng)目之間存在的邏輯關(guān)系的一種方法。常用于評價(jià)一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。許多比率已成為標(biāo)準(zhǔn)，被普遍用作評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的有用指標(biāo)。第3頁,共31頁，2024年2月25日，星期天比率分析企業(yè)整體經(jīng)營目標(biāo)的評價(jià)：經(jīng)營狀況：收益能力分析

第4頁,共31頁，2024年2月25日，星期天資產(chǎn)報(bào)酬率(ROA)Slide13-1資產(chǎn)報(bào)酬率=凈收入+利息(1–稅率)資產(chǎn)總額資產(chǎn)報(bào)酬率=$680.7+$33.3(.66)$4,237.1資產(chǎn)報(bào)酬率=16.6%資產(chǎn)報(bào)酬率(ROA)反映企業(yè)利用所有投入企業(yè)的財(cái)務(wù)資源進(jìn)行投資賺去多少利潤。第5頁,共31頁，2024年2月25日，星期天所有者權(quán)益報(bào)酬率Slide13-3所有者權(quán)益報(bào)酬率(ROE)反映企業(yè)運(yùn)用股東投入的資本賺取了多少利潤。所有者權(quán)益報(bào)酬率=凈收入

所有者權(quán)益所有者權(quán)益報(bào)酬率=$680.7$1,713.4所有者權(quán)益報(bào)酬率=39.7%第6頁,共31頁，2024年2月25日，星期天投入資本報(bào)酬率Slide13-2投入資本報(bào)酬率更關(guān)注對于永久性資本的運(yùn)用。投入資本報(bào)酬率=$680.7+$33.3(.66)$1,309.1+$1,713.4投入資本報(bào)酬率=23.2%投入資本報(bào)酬率=凈收入+利息(1–稅率)長期負(fù)債+股東權(quán)益第7頁,共31頁，2024年2月25日，星期天投資報(bào)酬率Slide13-4凈收入銷售收入銷售收入投資*銷售凈利潤率或銷售報(bào)酬率投資周轉(zhuǎn)率第8頁,共31頁，2024年2月25日，星期天毛利率Slide13-6毛利率=利潤總額銷售收入凈額毛利率=$3,306.4$6,295.4毛利率=52.5%第9頁,共31頁，2024年2月25日，星期天銷售凈利潤率Slide13-7銷售凈利潤率=凈收入銷售收入凈額銷售凈利潤率=$680.7$6,295.4銷售凈利潤率=10.8%第10頁,共31頁，2024年2月25日，星期天股東盈利比率

每股收益（EARNINGSPERSHARE）市盈率（PRICE/REANINGS，P/E）股利支付率股票獲利率第11頁,共31頁，2024年2月25日，星期天市盈率(P/E)Slide13-5市盈率=每股市價(jià)每股凈收入市盈率=$65.375$2.94市盈率=22倍

市盈率(P/E)是投資者判斷企業(yè)未來業(yè)績的最佳指標(biāo)。第12頁,共31頁，2024年2月25日，星期天

每股收益Slide13-8每股收益=凈收入普通股在外流通股數(shù)每股收益=$680.7231.5每股收益=$2.94第13頁,共31頁，2024年2月25日，星期天股利支付率現(xiàn)金股利支付率＝————————————凈收益－優(yōu)先股股利大多數(shù)投資者希望有較高的股利支付率成長性好的公司股利支付率比較低第14頁,共31頁，2024年2月25日，星期天股利支付率Slide13-17股利支付率=$305.2$680.7股利支付率=股利凈收入股利支付率=45%第15頁,共31頁，2024年2月25日，星期天股票獲利率Slide13-16股票獲利率=每股股利每股市價(jià)股票獲利率=$1.32$65.375股票獲利率=2.0%第16頁,共31頁，2024年2月25日，星期天比率分析投資運(yùn)用能力：投資周轉(zhuǎn)率資本密集程度比營運(yùn)資金指標(biāo)：營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率現(xiàn)金循環(huán)周期第17頁,共31頁，2024年2月25日，星期天資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率Slide13-9資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入資產(chǎn)總額資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1.5次

$6,295.4$4,237.1資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=第18頁,共31頁，2024年2月25日，星期天投入資本周轉(zhuǎn)率Slide13-10投入資本周轉(zhuǎn)率=銷售收入投入資本1.5次

投入資本周轉(zhuǎn)率=$6,295.4$4,237.1投入資本周轉(zhuǎn)率=第19頁,共31頁，2024年2月25日，星期天權(quán)益周轉(zhuǎn)率=銷售收入所有者權(quán)益權(quán)益周轉(zhuǎn)率=3.7次

權(quán)益周轉(zhuǎn)率Slide13-11$6,295.4$1,713.4權(quán)益周轉(zhuǎn)率=第20頁,共31頁，2024年2月25日，星期天資本密集程度Slide13-12資本密集程度=銷售收入不動(dòng)產(chǎn)、廠房和設(shè)備資本密集程度=$6,295.4$2,768.4資本密集程度=2.3次資本密集程度比率只關(guān)注不動(dòng)產(chǎn)、廠房和設(shè)備的運(yùn)用情況。資本密集程度比率較高的公司對周期性的波動(dòng)格外敏感。第21頁,共31頁，2024年2月25日，星期天營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率Slide13-13營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率=銷售收入營運(yùn)資本營運(yùn)資本是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差。營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率=$6,295.4$30.5營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率=206次第22頁,共31頁，2024年2月25日，星期天應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)Slide13-14應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)經(jīng)營性應(yīng)付賬款稅前現(xiàn)金費(fèi)用/365=應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)$760.5$4,996.1/365=$308.8+$76.5+$233.8+$141.4應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=56天

經(jīng)營性應(yīng)付賬款包括應(yīng)付賬款、應(yīng)計(jì)工資和應(yīng)付工資稅，以及其他表示營業(yè)費(fèi)用遞延支付的項(xiàng)目。第23頁,共31頁，2024年2月25日，星期天應(yīng)收賬款循環(huán)期(應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)) 31加:存貨循環(huán)期(存貨周轉(zhuǎn)天數(shù))

49經(jīng)營循環(huán)期 80減:應(yīng)付賬款遞延期(應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)) 56現(xiàn)金循環(huán)周期 24現(xiàn)金循環(huán)周期Slide13-15天數(shù)這個(gè)計(jì)算結(jié)果是對流動(dòng)性的一個(gè)衡量，它也指出為刺激銷售而需要進(jìn)行額外短期籌資的時(shí)間間隔。第24頁,共31頁，2024年2月25日，星期天財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營效率經(jīng)營效率：現(xiàn)金，應(yīng)收帳款，存貨，固定資產(chǎn)，營運(yùn)資金等周轉(zhuǎn)率。財(cái)務(wù)狀況：償債能力：流動(dòng)與速動(dòng)比率現(xiàn)金比率財(cái)務(wù)杠桿比率債務(wù)／權(quán)益比資本負(fù)債率已獲利息倍數(shù)

第25頁,共31頁，2024年2月25日，星期天其他重要的比率Slide13-18現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)現(xiàn)金現(xiàn)金費(fèi)用/365應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款銷售收入/365存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨銷售成本/365第26頁,共31頁，2024年2月25日，星期天其他重要的比率Slide13-19存貨周轉(zhuǎn)率銷售成本存貨流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債酸性（速動(dòng)）比率貨幣性流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債第27頁,共31頁，2024年2月25日，星期天其他重要的比率Slide13-20財(cái)務(wù)杠桿比率資產(chǎn)股東權(quán)益負(fù)債/權(quán)益比率長期負(fù)債股東權(quán)益已獲利息倍數(shù)稅前營業(yè)利潤+利息費(fèi)用利息費(fèi)用第28頁,共31頁，2024年2月25日，星期天比率分析的局限性計(jì)量屬性：歷史成本各企業(yè)對比，必須首先識別各企業(yè)會計(jì)政策和程序上