【人民幣國際化過程中的限制性因素及應對策略10000字（論文）】

人民幣國際化過程中的限制性因素及應對策略目錄前言 1一、人民幣國際化的含義及意義 1（一）人民幣國際化的含義 1（二）人民幣國際化的意義 1二、人民幣國際化的可行性分析 2（一）當前人民幣國際化的現(xiàn)狀 21.跨境貿(mào)易人民幣結算情況 22.人民幣在港、澳、臺地區(qū)流通情況 23.貨幣互換協(xié)議規(guī)模擴大 34.離岸人民幣市場得以發(fā)展 3（二）人民幣國際化初步具備的條件 41.中國經(jīng)濟規(guī)模巨大 42.人民幣對內(nèi)對外幣值穩(wěn)定 43.金融市場廣度相對較大 5三、人民幣國際化的優(yōu)勢 5（一）享受鑄幣稅 5（二）有利于緩解高額外匯儲備壓力，降低外匯儲備規(guī)模 6（三）提升中國的國際地位和經(jīng)濟影響力 6（四）防范和降低匯率風險，促進中國國際貿(mào)易和投資的發(fā)展 6四、人民幣國際化進程中的限制性因素 7（一）中國金融市場深度不足 7（二）匯率、利率未完全市場化 7（三）金融監(jiān)管水平滯后 8五、人民幣國際化的應付措施 8（一）加大中國金融市場開放度 81.人民幣國際化要實現(xiàn)貨幣可自由兌換與資本賬戶的開放 82.在岸金融市場開放 93.離岸市場融資 10（二）推動匯率市場化 101.可以放開有組織的場外外匯交易市場 102.進一步放寬對實際交易價的變動浮動限制 113.取消結售匯及其它外匯管制措施 11（三）提升中國金融監(jiān)管水平 111.建立完善的監(jiān)測體系 112.鞏固金融監(jiān)管的國際合作 12參考文獻 14前言貨幣國際化被各國努力追求，因為它可以降低交易成本，并給國家?guī)聿簧俚氖找?。近年隨著中國經(jīng)濟的不斷增強，人民幣的國際化進程又過渡到了新的水平，特別是和周邊國家和地區(qū)的貿(mào)易發(fā)展，有效促進了人民幣的區(qū)域化。尤其是在香港地區(qū)，由于地理優(yōu)勢和國際金融中心的地位，再結合上我國政策的鼓勵，離岸人民幣市場迅速發(fā)展。人民幣的國際化、離岸人民幣數(shù)量的集聚、離岸人民幣匯率即期和遠期市場的發(fā)展，都對我國貨幣市場作出了新的挑戰(zhàn)。尤其是我國資本項目還沒有放開，如何建立人民幣回流的有效機制，已成為當前一個十分迫切的問題。與此同時，離岸人民幣也加劇了央行宏觀調(diào)控的困難程度，隨著離岸市場上人民幣和人民幣產(chǎn)品的增加，對央行的貨幣政策必定會帶來困擾。央行如何調(diào)控在岸貨幣市場和離岸貨幣市場，促進國家經(jīng)濟的發(fā)展變成了一個很有意義的研究課題。而本文認為解決這些問題的最關鍵的地方，在于一國基準利率的有效發(fā)展。一國基準利率不只是央行調(diào)控宏觀經(jīng)濟的有效辦法，也是宏觀調(diào)控各類金融產(chǎn)品定價的基準?；鶞世蕿殡x岸貨幣產(chǎn)品提供了可靠的參考價格，而人民幣匯率的穩(wěn)定有利于進一步的循環(huán)流通。一、人民幣國際化的含義及意義（一）人民幣國際化的含義貨幣國際化是指某國貨幣流出國境，人民幣國際化的本質是指人民幣在海外世界的范圍內(nèi)流通，境外主體投資、儲備和匯兌。（二）人民幣國際化的意義規(guī)則不合理的美元霸權體系，在中國崛起的過程中，國家利益常常會在與他國的摩擦中受到損害，人民幣國際化是中國發(fā)展壯大過程中的必然選擇。人民幣國際化具備了什么樣的基礎和條件？盈利和成本之間關系如何處理？發(fā)展過程中面臨著什么樣的國內(nèi)外環(huán)境？有哪些國際經(jīng)驗可供參考？人民幣國際化應該如何進行下去？中國政府為人民幣國際化的發(fā)展應采取什么樣的保護措施？這些問題都是值得我們關注的，并為中國的經(jīng)濟發(fā)展是有重要的指導意義。本篇通過梳理貨幣國際化一般規(guī)律的前提下，結合中國的現(xiàn)實情況和國際政治經(jīng)濟形勢的變化，分析了人民幣國際化的成本收益和障礙因素，以及人民幣國際化對中國的意義，同時借鑒美元、歐元等國際化的經(jīng)驗和教訓，研究人民幣國際化的可行路徑，和可操作性提出了自己的建議。貨幣是國家主權的象征，反應的是國家的綜合實力。人民幣國際化不僅僅會對國際貨幣體系產(chǎn)生重大影響，也是中國走向國際化發(fā)展的符號之一[1]。人民幣國際化發(fā)展是新興國家貨幣國際化，相關理論研究的內(nèi)容比較缺乏，因此對人民幣國際化的研究不僅能夠在實踐層面上引導人民幣國際化的發(fā)展，并也能為其他發(fā)展中國家貨幣國際化提供參考。二、人民幣國際化的可行性分析（一）當前人民幣國際化的現(xiàn)狀1.跨境貿(mào)易人民幣結算情況自2009年7月，中國人民銀行、財政部、商務部、海關總署、銀監(jiān)會、國家外匯管理局六部委聯(lián)合公布了《跨境貿(mào)易人民幣結算試點管理辦法》，標志著跨境貿(mào)易人民幣結算業(yè)務正式推出。此后人民幣結算業(yè)務不斷攀升，2012年全年跨境貿(mào)易人民幣結算業(yè)務累計為2.94萬億元人民幣，較上年的2.08萬億元成長41.3%,反映出人民幣作為支付貨幣的需求持續(xù)增長李偉.喬兆穎.徐立玲.人民幣國際化的現(xiàn)狀、制約因素和發(fā)展策略[J].金融觀察，2011，5：47～51.。根據(jù)環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會（SWIFT）最新報告，2012年人民幣結算額一度超越丹麥克朗，成為交易量第14位的國際貨幣,占全球支付總量比例也增至0.56%,李偉.喬兆穎.徐立玲.人民幣國際化的現(xiàn)狀、制約因素和發(fā)展策略[J].金融觀察，2011，5：47～51.李偉.喬兆穎.徐立玲.人民幣國際化的現(xiàn)狀、制約因素和發(fā)展策略[J].金融觀察，2011，5：47～51.2.人民幣在港、澳、臺地區(qū)流通情況港澳地區(qū)由于與內(nèi)地存在著密切的經(jīng)濟聯(lián)系，每年相互探親和旅游人數(shù)日益增多，人民幣的兌換和使用已相當普遍。境外人名幣的總存量中有一半都是滯留于香港澳門地區(qū)。在兩岸貿(mào)易逐步擴大的今天，人民幣在臺灣的使用率也開始逐漸增加。尤其是“小三通”這一政策在海峽兩岸得到實施后，人民幣和臺灣的錢幣一樣成為了不少地方（如金門，馬祖等）在進行交易時所使用的媒介貨幣，同時也是變成了一種人民群眾在日常生活里不可或缺的支付方式。2010年7月至今，人民幣在香港特別行政區(qū)進入了發(fā)展的高峰時期，在與中國人民銀行的合作過程中不但重新修訂了人民幣清算的相關協(xié)議，還同香港特別行政區(qū)的金管局簽訂了新的人民幣相關業(yè)務的合作協(xié)議，讓個人還有企業(yè)能夠自由的使用人民幣的轉賬以及支付等相關業(yè)務。2010年底，香港地區(qū)人民幣存款總額達2800億元，同比增幅超過200%，香港的人民幣資金池已初具規(guī)模。3.貨幣互換協(xié)議規(guī)模擴大從二零零八年十二月開始，我國加快了同周邊一些國家以及地區(qū)在金融上的相關合作，出臺了許多兩國貨幣之間進行交換的相關安排和協(xié)議。同年十二月就同韓國中央銀行簽訂了人民幣一千八百億的協(xié)議（框架），第二年一月同香港相關金融部門簽訂了人民幣兩千億元的協(xié)議（正式），之后相繼同馬來西亞（八百億元人民幣）、白俄羅斯（兩百億元人民幣）、印度尼西亞（一千億元人民幣）、阿根廷（七百億元人民幣）以及巴基斯坦（一百億元人民幣）分別簽訂了貨幣互換協(xié)議。我國到此為止，央行所簽訂的貨幣互換相關協(xié)議在數(shù)量上已經(jīng)達到六個，其總計金額為人民幣六千五百億。臺灣，歐洲，新加坡將進一步簽署互換協(xié)議緩解金融緊張，同時為人民幣國際化進一步鋪下道路。4.離岸人民幣市場得以發(fā)展中國證監(jiān)會、中國人民銀行和國家外匯管理局決定增加人民幣合格境外機構投資者（RQFII）投資額度500億元人民幣，允許試點機構用于發(fā)行人民幣A股ETF產(chǎn)品，投資于A股指數(shù)成分股并在香港交易所上市。2012年，與人民幣國際化相關的新金融產(chǎn)品開始在全球各地不斷涌現(xiàn)，一步步迅速拓展人民幣“全球版圖”。2012年與人民幣國際化相關的新政策、新金融產(chǎn)品層出不窮，令人眼花繚亂。從RQFII擴容到香港人民幣貸款翻倍、從倫敦點心債到芝加哥商品交易所的離岸人民幣期貨、從擴大人民幣匯率浮動區(qū)間到人民幣與日元直接兌換，短短一年時間，離岸人民幣將其觸角從香港延伸至歐洲、東南亞乃至西亞，而以人民幣計價的投資產(chǎn)品也遍布倫敦、芝加哥、盧森堡等大小金融中心。根據(jù)2012年12月27日發(fā)布的公告，2013年4月起開始醞釀的深圳前海地區(qū)跨境人民幣業(yè)務終于通過央行審批正式啟動。前海企業(yè)今后可從香港借入人民幣資金用于前海的建設與發(fā)展，借貸期限、利率由借貸雙方自主確定。它作為人民幣回流機制的“前?！备母?，將使得離岸和在岸人民幣的流動更加流暢。但是總體來講，人民幣的離岸市場遠不及美元歐元等國際貨幣的離岸市場發(fā)達程度，需要繼續(xù)大力發(fā)展。（二）人民幣國際化初步具備的條件1.中國經(jīng)濟規(guī)模巨大從國際貨幣發(fā)展史來看，一國的經(jīng)濟規(guī)模、經(jīng)濟實力只有達到一定程度，該國的貨幣才會被別國接受，這也是市場自發(fā)推動的必然結果。滿足貨幣國際化首先要具備的條件是本國經(jīng)濟規(guī)模在全球經(jīng)濟規(guī)模當中占比要十分大。從這個方面來講，人民幣具備國際化的條件。首先，中國經(jīng)濟規(guī)模巨大、增長穩(wěn)定。從總量上來說，盡管總體發(fā)展水平還有待繼續(xù)提高，中國已經(jīng)成為一個有較大國際影響力的國家。目前中國經(jīng)濟規(guī)模已經(jīng)排第二位，超過日本，所以在歐元、美元、英鎊、日元四個主要儲備貨幣里面，中國完全有占一席之地的經(jīng)濟規(guī)模的支持。其次，中國經(jīng)濟從增量上來說對全球經(jīng)濟的影響力越來越大，中國在經(jīng)過改革開放30年持續(xù)、快速、穩(wěn)定的發(fā)展之后，經(jīng)濟實力已經(jīng)能夠支撐人民幣的國際化進程。再次，從發(fā)展角度來講，我國經(jīng)濟和貿(mào)易規(guī)模將會繼續(xù)擴大。隨著經(jīng)濟和貿(mào)易方面的相關實力越來越強，我國在經(jīng)濟上對世界的影響漸漸升高，越來越多的國家愿意接受和認可我國貨幣，如此便能幫助我國貨幣充當主要貿(mào)易支付方式的比例進行提升，為我國貨幣能夠成為全球儲備幣種而鋪好道路。2.人民幣對內(nèi)對外幣值穩(wěn)定人民幣幣值穩(wěn)定，是人民幣國際化的基礎條件。保障人民幣資產(chǎn)的價值穩(wěn)定，讓世界各國的投資者相信人民幣國際資產(chǎn)的安全、可靠，并且能夠保值和增值，這樣人民幣才有可能國際化。一方面，通貨膨脹率要足夠的低。從2000年到2012年，中國CPI物價累計漲31%左右，雖然通貨膨脹率并不理想，但是是可控的。經(jīng)過宏觀調(diào)控，通貨膨脹率會得到有效控制。另一方面匯率波動性要適度，一成不變與大幅波動都是影響貨幣國際化的阻礙。中國在貨幣幣值穩(wěn)定方面是具有優(yōu)勢的。中國匯改近7年以來，人民幣保持強勢使得人民幣資產(chǎn)在國際市場上具有吸引力，所以在人民幣升值的通道下人民幣國際化如順水行舟，更加容易推行。3.金融市場廣度相對較大與金融相關的市場需要有一定大小的規(guī)模，可以給持有貨幣者供應相關的渠道以及相關的場所等，如此才能夠順利開放資本性質的市場。一個國家的國幣如果成為國際化性質的貨幣，那么持有這種貨幣的別國就需要考慮這種貨幣保、增值的問題。我國貨幣若想成為全球儲備貨幣就必須建立相應的資本市場來對人民幣進行計價，特別是具有“資產(chǎn)池”效力的債券相關市場。就當今的股票相關市場來說，日本和英國已經(jīng)不如我國，盡管同美國和歐元區(qū)還有著很大的一段差距。再者，我們國家債券相關市場在發(fā)展上的速度可觀，盡月一九九七年到二零一一這14年的時間，債券相關市場的總余金額就從四仟七佰多億元飆升近四十五倍，達到二十二萬億。在國際銀行的相關統(tǒng)計數(shù)據(jù)中，我們國家的債券相關市場在世界上一直保持著第5名、在亞洲中一直保持著第2的排名。在我國外交相關交易市場中，發(fā)展迅速的產(chǎn)權市場一直都是十分重要的一塊領地。其二零一零年的交易額就有七千億，第二年突破一萬億。以IPO融資口徑進行計算的話，該市場在融資上的額度已經(jīng)遠遠趕超滬深股票市場中的融資額度。與此同時，資本性質的市場對外的開放情況也十分穩(wěn)定，人民銀行在二零一零年八月啟動了RQFII這一制度，同意境外的第三類相關機構能夠成為債券市場（銀行之間）的一份子，為滯存在境外的我國貨幣的回流途徑進行了擴寬，使國內(nèi)債券相關市場在可投資的種類上得到了豐富，為市場中的相關交易注入了活力。據(jù)粗略統(tǒng)計顯示，當下已經(jīng)有將近四十家位于過境之外的相關機構得到了在債券市場（銀行間）的投資資格。三、人民幣國際化的優(yōu)勢（一）享受鑄幣稅人民幣國際化的最大收益是中國可以從中獲得鑄幣稅收入。廣義的鑄幣稅被定義為“因本幣國際化而獲得的本幣及其表征的金融資產(chǎn)的凈輸出?！痹摍嗔υ谑澜缟现挥袊H儲備貨幣的發(fā)行國家才能享受，靠在成本較低的本國對軌跡儲蓄貨幣進行發(fā)行以謀取利益，從中賺得的利潤為其他國家在商品、勞務交易和直接投資所賺取的利潤。要是我國貨幣能夠成為國際化儲備貨幣，則意味著中國可利用很小的紙幣發(fā)行成本來占有和使用國外的物品和資源，也就相當于獲得無息貸款，從而獲得了額外的國際資金來源。（二）有利于緩解高額外匯儲備壓力，降低外匯儲備規(guī)模當前我國的外匯儲備已經(jīng)超過2萬億美元，巨額的外匯儲備已經(jīng)給中國貨幣政策帶來了前所未有的壓力。近些年美國經(jīng)濟萎靡不振，加之此次金融風暴給美國經(jīng)濟的沉重打擊，使得美元的堅挺形象受損。美元不斷貶值導致了我國外匯儲備的實際縮水，同時巨額的外匯儲備還必然導致人民幣的升值壓力。人民幣國際化可減少中國對美元等其他國際儲備貨幣的需求，有助于降低中國外匯儲備的規(guī)模，從而緩解高額外匯儲備的壓力。（三）提升中國的國際地位和經(jīng)濟影響力一國貨幣的國際化往往意味著該貨幣發(fā)行國在國際貨幣體系中地位的提高及在國際貨幣及金融政策協(xié)調(diào)中作用的加強，有利于增強一國在國際事務中的影響力。國際貨幣發(fā)行國在國際金融體系中具有較大的話語權，這種話語權意味著制定或修改國際事務處理規(guī)則方面巨大的經(jīng)濟利益和政治利益。一旦人民幣成為國際貨幣，則意味著我國掌握了一種貨幣的發(fā)行、調(diào)節(jié)權。境外使用我國貨幣的一些地方會對我們國家產(chǎn)生依賴感，然而我們國家在經(jīng)濟上的一些政策和發(fā)展情況上變動也對這些地方有一定的影響能力。如此便能讓身為全球第一大的發(fā)展中國家的我們在國際上的地位有所提升，以提升我們在國際經(jīng)濟中的影響和地位。（四）防范和降低匯率風險，促進中國國際貿(mào)易和投資的發(fā)展人民幣國際化有助于降低匯率變動不確定性對國際貿(mào)易與國際投資的影響，以及降低貨幣兌換導致的交易成本，從而促進中國的對外貿(mào)易與投資。我國貨幣能夠成為國際儲備貨幣的話，那么在對外經(jīng)濟貿(mào)易中便可以享受更多的便利，如此就能推進對外貿(mào)易發(fā)展的更廣闊，同時又能夠對國家在國際上的影響力帶來提升。還能在進出口貿(mào)易和相關投資消費上帶來更多便利，也沒有使用外匯時所需要承擔的各種風險。四、人民幣國際化進程中的限制性因素（一）中國金融市場深度不足一國貨幣要成為世界貨幣，必須滿足其兌換基本不受管制，且擁有一個具有相當廣度和深度的金融市場等要求。貨幣兌換的自由度越高，該貨幣的風險越小，國外持有者獲得和使用該貨幣的可能性就越大。一個高度發(fā)達且開放的金融市場可以在金融交易中提供多種形式的工具和渠道，以讓各種類型的持有人在安全以及盈利等方面的需求得到滿足，方便了貨幣在國際上的供需?？墒俏覈嚯x做到自由兌換所需的資本還有差距，很大程度上限制了我國貨幣在國際上的流通性，相關的離岸市場較為不足，外國投資者獲取、轉讓人民幣困難，制約了人民幣的進一步國際化。中國金融市場上仍需開發(fā)衍生產(chǎn)品市場，金融產(chǎn)品的品種、質量以及金融新能力都與發(fā)達國家存在很大差距。然而與人民幣相關聯(lián)的金融產(chǎn)品在現(xiàn)在的市場上還十分的缺乏，使得投資者在相關風險的判斷與防范上有些困難。所以人民幣在國內(nèi)的金融市場中的深化工作是令人民幣實現(xiàn)國際化的首要條件。（二）匯率、利率未完全市場化一個國家所使用的貨幣能不能國際化，主要是看市場選擇的相關成績。唯一能夠決定貨幣擁有的使用價格——利率、匯率——的是市場中所存在的供應、需求之間的關系，絕不可以有遭打壓制還有歪曲的情況出現(xiàn)。國際化貨幣（如日、歐、美元）所擁有的共同的特點是市場化性質的利率以及匯率制度上相對自由的浮動性。利率的市場化能夠將進行貨幣借貸交易的資本市場在供需關系上的真實情況進行反應，當利率出現(xiàn)波動的時候自然也會對金融產(chǎn)品帶來價格上的影響，如此就可以讓客觀存在于市場里的規(guī)律去約束對貨幣資本進行借貸交易的兩方。再者將利率進行市場化的同時也能使政府對市場經(jīng)濟的真實面貌進行了解，將之作為目標之后能夠更加靈活有效的去進行宏觀上的調(diào)控工作。本地貨幣與外來貨幣之間所進行的價格轉換就是匯率，據(jù)有相對自由的浮動性質的匯率制度在對該種貨幣有多少價值進行反應時的真實度比較高，能夠把外匯市場中的供需情況比較客觀的進行反映。只是我們國家當下在利率和匯率上的相關改革工作都還在進行之中，距離市場化的全面覆蓋還有一些差距。（三）金融監(jiān)管水平滯后一個國家的貨幣成為國際化儲備貨幣之后會導致金融上的風險變多，如此便要求這個國家的政府在對金融風險方面要有很強的防范功力，在金融相關的監(jiān)管體制上必須完善健全，具備宏觀調(diào)控上的相應經(jīng)驗以及高技巧的操作能力且在政策調(diào)控方面十分熟練?？墒俏覀儑以诮鹑谙嚓P的監(jiān)管體制上并不健全，相應經(jīng)驗也并不豐富。金融相關市場體系并不健全的國家無法在金融上將自身同國際接軌，無法將國際上的金融動態(tài)及時進行反映，本國貨幣更在國際市場價格制定上沒有參與權，貨幣無法真的做到國際化。在人民幣邁向國際化的過程中也伴隨著許多風險（洗錢、流通中貨幣的速度不能掌握和貨幣相關政策效力減弱），為此我國金融相關監(jiān)管機構部門在監(jiān)管的力度和水平上必須不斷加強，以能夠盡快完讓人民幣國際化的目標。五、人民幣國際化的應付措施（一）加大中國金融市場開放度1.人民幣國際化要實現(xiàn)貨幣可自由兌換與資本賬戶的開放對資本賬戶進行開放也就表示與資本相關的要素市場會有受到?jīng)_擊的可能，全球經(jīng)濟周期也會直接對我國經(jīng)濟上的宏觀政策帶來影響。介于亞洲金融危機所帶來的教訓可以得出，新型國家中存在的金融性質的市場還有著許多不足（缺乏深度，經(jīng)濟結構和體系不夠合理，宏觀上的調(diào)控能力不足），對以資本相關項目的開放所帶來的一系列沖擊很難面對。站在全球角度進行分析，匯率和利率市場在雷頓森林體系徹底崩壞之后十分動蕩。面對如此大環(huán)境，新興國家應該在國內(nèi)、外市場之間保持相對的距離，身為新興國家的我們在也面對資本相關項目的開放上一定要十分慎重，尤其是人民幣的兌換以及對資本賬戶進行開放等方面。自由兌換這一問題必須得到解決。貨幣不能完全可兌換會帶來兩個問題：一是會影響貨幣持有國對該貨幣的處置便利，從而影響其根據(jù)實際需要和國際貨幣市場走勢，對儲備貨幣組合進行調(diào)整；二是會影響貨幣的回流，形成境內(nèi)與境外兩個。在資本項目沒有完全開放、在我國貨幣還沒有在兌換上面完全可行的現(xiàn)狀下面，國際化很難實現(xiàn)。所以不妨先將人民幣計價以及結算的貿(mào)易工作進行推進，雙邊余額的清算工作可以由政府來完成，借此在資本性質賬戶沒有開放的情況下來將人民幣的國際化進行逐步的實現(xiàn)。要加緊使人民幣能夠進行自由兌換的進程速度，首先應該將外匯管制上的相關理念和限制進行放松。資金的流入能夠將國外FDI（直接性質的投資）的自由性質的匯兌進行逐漸實行，對國外投資商進入我國金融市場進行投資的相關規(guī)模進行逐漸放寬。對與資本流出相關的審批程序進行簡單化和調(diào)整修訂，針對境內(nèi)個人或者團體、機構向海外進行投資時所設的限制應逐步放寬，以激勵大眾在直接對境外進行投資時更多的去使用人民幣。在人民幣出口性質的信貸方面，銀行要對周邊的公、私企業(yè)機構等適當提供中短期服務，以將人民幣的影響能力以及使用覆蓋率進行擴張。其次是需要初步設立起人民幣在各個階級層次進行越境流通的相關機構體制，并且能夠借助跨越國境的我國貨幣結算試用點來將試點的范圍進行擴張，逐漸從位于沿海的經(jīng)濟發(fā)達市轉移到內(nèi)陸以及邊境，慢慢向亞洲上的其他國家進行滲透，擴大人民幣在本國以為地區(qū)是使用范圍，初步創(chuàng)建起我國貨幣的流出機構體制。2.在岸金融市場開放我國境內(nèi)在這方面要依賴位于上海的國際性質的金融中心的建設，它在我國貨幣轉向國際化的進程中有著密切緊密的關聯(lián)。上海想要變成正真意義上國際性質的金融中心，人民幣國際化是不可或缺的，然而建設好國際金融中心也對我國貨幣加快實現(xiàn)國際化有所幫助。從國際化貨幣的成長史分析得知，國際化金融中心的設立是一個國家想要把貨幣進行國際化的必須前提，然而隨著國際化在貨幣上的深入發(fā)展，同樣也能夠帶動和推進金融中心的建設效率。人民幣國際化進程可以分為貿(mào)易結算、投資交易和國際儲備三個階段。隨著用于跨境結算的人民幣規(guī)模逐步擴大，境外非居民對人民幣的持有、交易、清算和保值需求會增加。相應地，金融市場需要進一步開放，使境外人民幣能回流到境內(nèi)獲取收益，反過來會提高境外機構和個人持有人民幣的意愿。若能同時具備貿(mào)易結算、清算和交易功能，又能通過資產(chǎn)管理保值增值，人民幣國際地位將不斷增強，上海的國際影響力也將與時俱進?！笆濉笔巧虾Ｔ谕晟平鹑谑袌鲶w系基礎上，基本確立全球人民幣資產(chǎn)交易、定價和清算中心地位的有利時機。上海銀行間同業(yè)拆放利率作為著力打造的基準利率，目前已在很多金融產(chǎn)品的定價中發(fā)揮基準作用；國債市場提供較長期限的無風險利率定價，通過各種期限國債交易結果形成的收益率曲線，是市場上其他更長期限利率產(chǎn)品的定價基準。“十二五”上海將繼續(xù)發(fā)展國債市場、外匯市場，進一步提升人民幣資產(chǎn)定價影響力。在清算體系的建設上，上海將逐步打造包括外匯交易中心和清算所在內(nèi)的連接各個金融市場的為人民幣外匯產(chǎn)品、利率產(chǎn)品以及其他衍生產(chǎn)品提供清算服務的網(wǎng)絡。3.離岸市場融資香港地區(qū)是人民幣國際化的一個試點。香港獨特的貿(mào)易，金融，歷史，時區(qū)，使香港成為大陸最重要的貿(mào)易渠道和投融資渠道。香港離岸金融市場上人民幣存款余額迅猛增長，跨境人民幣貿(mào)易結算迅速擴大。在直接投資方面，香港市場為離岸市場人民幣資產(chǎn)做了不可磨滅的貢獻，包括人民幣債券，單款，股票和房地產(chǎn)信托基金的創(chuàng)造。金融資產(chǎn)方面，以人民幣定價的點心債券，于2011年香港發(fā)行1100億元，累計至2012年6月約為2158.64億元。此外，香港證券市場的人民幣IPO，香港離岸人民幣拆息定盤價，人證港幣交易通，房地產(chǎn)投資信托，交易型開放式指數(shù)基金等產(chǎn)品的發(fā)展為有利于人民幣國際化。然而香港離岸市場人民幣市場仍需下一步發(fā)展。首先應繼續(xù)拓展離岸市場的人民幣產(chǎn)品種類。人民幣貸款等信用創(chuàng)造產(chǎn)品，掛鉤人民幣的各種衍生品，投資性的人民幣產(chǎn)品都需要大大加強。人民幣點心債券的二級市場需要進一步加強。其次，離岸金融市場的定價標準應進一步完善。香港財資公會在2011年6月正式推出美元兌換人民幣即期匯率定盤價，形成統(tǒng)一離岸人民幣匯率定價機制。在香港建立人民幣離岸市場，可以形成一個市場化的人民幣利率和匯率指標，為內(nèi)地的利率體制和匯率體制改革提供一個參照，同時也在事實上會形成其進行改革的動力。再次，應該面向非居民開放業(yè)務。應該放開對與大陸或香港沒有貿(mào)易聯(lián)系的一方對人民幣使用的限制。香港離岸人民幣市場應該進一步拓展香港非居民的離岸人民幣業(yè)務，例如人民幣銀行賬戶，基金和債券投資，保險產(chǎn)品，按揭，外匯兌換，銀行間資金轉移，銀行卡等業(yè)務。（二）推動匯率市場化1.可以放開有組織的場外外匯交易市場以統(tǒng)一的銀行間外匯市場取代分散的外匯調(diào)劑市場，一方面，企業(yè)部門被排除在批發(fā)性外匯市場之外，人民銀行起決定性作用，市場參與者代表性不足，另一方面，在強制結售匯以及人民幣升值預期下，外匯集中到人民銀行，無法“藏匯于民”。根據(jù)BIS統(tǒng)計，2010年4月，全球外匯交易總額日均超過4萬億美元，而我國外匯交易中心每天的交易規(guī)模僅300億美元左右。2.進一步放寬對實際交易價的變動浮動限制目前我國匯率實際交易價的變動浮動限制是1%，匯率彈性仍不算高。只有放寬交易實際交易價的變動浮動限制，增加匯率彈性，匯率才更加能加靈活的反映供求關系。人民幣匯率更加靈活,將增添包括海外中國人在內(nèi)的外國投資者的信心。同時匯率彈性不夠，也增大我國對境外熱錢的吸引力。增加匯率彈性可以防止熱錢流入，阻止國內(nèi)資產(chǎn)價格因此而被推高。3.取消結售匯及其它外匯管制措施非市場的管制和約束，會讓讓外匯市場不能充分競爭，無法形成逼近均衡匯率的交易匯率，導致外匯市場不能代表實際供求關系。匯率的扭曲，使得資源無法達到合理配置，限制了經(jīng)濟的發(fā)展，妨礙國際經(jīng)濟的正常往來。（三）提升中國金融監(jiān)管水平1.建立完善的監(jiān)測體系（1）將強進出口貿(mào)易的海關統(tǒng)計在人民幣國際化的初級階段--區(qū)域化階段，在邊境貿(mào)易中充當支付媒介和計價單位仍然是推進人民幣國際化的重要動力。在支持人民幣成為邊境貿(mào)易通行貨幣、促進人民幣在周邊國家實現(xiàn)"區(qū)域化"的同時，加強海關統(tǒng)計中的人民幣跨境流通情況的統(tǒng)計，有助于掌握人民幣在周邊國家的流量和存量，為金融監(jiān)管和貨幣政策的制定提供參考依據(jù)。（2）積極與周邊國家建立雙邊貿(mào)易結算機制。通過雙邊貿(mào)易結算機制，促進利用雙邊貨幣進行邊境貿(mào)易，利于人民幣現(xiàn)金更活躍、有序地跨境流動。同時，將人民幣納入雙邊貿(mào)易結算機制也有利于監(jiān)測人民幣現(xiàn)金跨境流動對我國國際收支頭寸的影響，這是構建我國人民幣跨境流通監(jiān)測體系的重要基矗目前，我國已與越南、蒙古、朝鮮、俄羅斯、老撾、尼泊爾等邊境貿(mào)易活躍的周邊國家簽訂了雙邊結算與合作協(xié)議。（3）將人民幣的跨境流通納入商業(yè)銀行體系銀行體系的建立不僅可以將人民幣的跨境流通和兌換從"地攤銀行"等機構中納入