單祥雙總裁的創(chuàng)業(yè)理念與創(chuàng)新行動

單祥雙總裁的創(chuàng)業(yè)理念與創(chuàng)新行動一手融資，一手投資。中科招商總裁單祥雙堅持整合管理中的加法原則，但不是“1＋1＝2”，而是“1＋1＞2”。他常和記者或媒體說的一句話是“一手融資，一手投資”。作為國內(nèi)首家經(jīng)政府批準(zhǔn)設(shè)立的著名直接投資基金（創(chuàng)業(yè)投資、產(chǎn)業(yè)投資和重組并購基金）大型專業(yè)管理機構(gòu)，中科招商依托中國科學(xué)院、中國工程院、招商局集團、鄂爾多斯集團、中國華錄集團、北京城建集團等實力雄厚的大型機構(gòu)，從而形成了強大的背景資源。中科招商業(yè)已成功發(fā)起設(shè)立了首次注冊資本為3億元人民幣的創(chuàng)業(yè)投資基金。中科招商正在發(fā)起設(shè)立教育產(chǎn)業(yè)投資基金（注冊資本3億元人民幣），交通產(chǎn)業(yè)投資基金（注冊資本5億元人民幣），農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金（注冊資本3億元人民幣），環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金（注冊資本6億元人民幣）。根據(jù)預(yù)測，中科招商創(chuàng)投有限公司在3--5年內(nèi)管理的資金將達到50--100億元規(guī)模。年平均凈資產(chǎn)收益率達到15%--30%。中科招商在實踐和摸索中，日益形成了中科招商模式。為項目融通資金，為資金嫁接項目，中科招商公司秉承誠信、開放、創(chuàng)新、進取的企業(yè)精神致力于成為大型企業(yè)集團和上市公司的專業(yè)化投資管理與操作平臺，成為創(chuàng)業(yè)企業(yè)專業(yè)化融資管理與操作平臺。作為中科招商總裁的單祥雙5年創(chuàng)業(yè)，從零起步，單祥雙為自己演繹了一個創(chuàng)業(yè)家的經(jīng)典傳奇。單祥雙被業(yè)界譽稱為創(chuàng)投先行者。1999年，在辭去了國家部委公職之后不久，他便在國內(nèi)策劃成立了“中國交通投融資委員會”，試圖把五個與交通相關(guān)的部委和70多家大型企業(yè)集團、上市公司整合到一起，為項目融通資金，為資金策劃項目，以解決當(dāng)時的交通系統(tǒng)投融資面臨的緊迫問題。而當(dāng)時，他本人還只是國通證券一個普通的部門經(jīng)理而已。2000年，單祥雙集結(jié)招商局等大企業(yè)集團投資的“21世紀(jì)創(chuàng)業(yè)投資公司”誕生。此后一年多時間內(nèi)，21世紀(jì)創(chuàng)業(yè)投資公司經(jīng)歷兩次嘗試，單祥雙又感覺政府主導(dǎo)和純民間形式的創(chuàng)業(yè)投資都有它的問題。最后，他下定決心，開始嘗試以基金的模式運營風(fēng)險投資。2000年12月，在沒有一家公司承諾要投資的情況下，“中科招商”成立了。經(jīng)過三個月的找米下鍋后，北京城建集團、鄂爾多斯集團等五家具有行業(yè)龍頭性質(zhì)的公司終于被單祥雙所打動，成了中科招商管理公司首個基金的股東，在中科招商歷史上具有轉(zhuǎn)折意義的3個億創(chuàng)業(yè)投資基金落實到位。2001年5月，注冊資本3億元的中科創(chuàng)業(yè)投資（基金）公司正式成立。當(dāng)時，單祥雙的設(shè)想是，中科創(chuàng)業(yè)投資（基金）公司只設(shè)董事會，不設(shè)日常經(jīng)營機構(gòu)，并根據(jù)與股東簽訂的《委托管理合同》，全權(quán)委托中科招商創(chuàng)投管理公司負責(zé)投資經(jīng)營業(yè)務(wù)。養(yǎng)豬理論：豬養(yǎng)肥了，趕緊賣掉。單祥雙早年畢業(yè)于廈門大學(xué)會計系，隨后就讀于中國社會科學(xué)院研究生院，并獲商業(yè)經(jīng)濟專業(yè)的碩士學(xué)位，現(xiàn)兼任北大二十一世紀(jì)創(chuàng)業(yè)投資研究中心的常務(wù)副主任。單祥雙用來指導(dǎo)自己投資實踐的是幾個簡單的投資理念。他創(chuàng)建了“養(yǎng)豬理論”、“蘋果理論”、“蒼蠅理論”。在單祥雙看來，一切的風(fēng)險投資商都是養(yǎng)豬專業(yè)戶，他們在市場上把豬買過來。養(yǎng)肥了再賣出去，才是最終的目的，即賺取資本利差。他認(rèn)為，任何一個養(yǎng)豬專業(yè)戶，任何時候都必須記住兩點：一是風(fēng)險投資是短期投資，二是風(fēng)險投資強調(diào)退出，只有退出才能實現(xiàn)利差和價值。豬肥了，趕緊就賣掉，千萬不能再養(yǎng)，這就是養(yǎng)豬理論。養(yǎng)豬理論再配合蘋果理論與蒼蠅理論就構(gòu)成了單祥雙養(yǎng)豬理論的創(chuàng)新理論體系。

單祥雙的“蘋果理論”認(rèn)為，同樣一個蘋果在菜市場和在五星級酒店的價格是不一樣的。為什么？因為“搬蘋果”的人整合了不同的資源和銷售渠道，將蘋果放在了不同的場合，同樣一個蘋果因所在平臺不同而產(chǎn)生了不同的價值。中國企業(yè)家喜歡自力更生，一塊一塊地“搬磚頭”壘起企業(yè)大廈，盡管揮汗如雨，仍然樂此不疲。這種精神固然重要，但歷史已進入了資源整合時代。企業(yè)要取得跳躍式發(fā)展，必須學(xué)會“搬蘋果”，將蘋果搬到五星級酒店里，而不是搬到菜市場。企業(yè)家應(yīng)該巧妙整合社會各種資源，為我所用，從而實現(xiàn)企業(yè)價值的迅速提升。有了豬崽，還要考慮的就是想辦法增加豬崽的附加值，也就是讓豬變肥?！柏i崽就相當(dāng)于你手里的一個蘋果，它的價值取決于這個蘋果有什么樣的附加渠道。同樣一個蘋果放在菜市場就值一塊錢，把它放在商場能值幾塊錢，你要把它放到五星級酒店，再做成漂亮的果盤，就能值幾十塊了。因此，蘋果雖然還是蘋果，你一定要找到渠道，不斷地增加它的附加值?！眴蜗殡p說。豬再肥，也不能完全避免夭折的可能。因此，養(yǎng)豬專業(yè)戶們必須學(xué)會控制風(fēng)險才能減少損失。在單祥雙看來，精明的養(yǎng)豬專業(yè)戶不能只養(yǎng)某一種豬，要學(xué)會組合投資，分散風(fēng)險。真正能把每一頭豬順利養(yǎng)肥，僅有蘋果理論的指導(dǎo)是遠遠不夠的。單祥雙還發(fā)明了“蒼蠅理論”。蒼蠅是無頭蒼蠅亂撞，但它的目標(biāo)很明確，就是找到生命的出口。因此，蒼蠅獲得了成功。“成功的養(yǎng)豬專業(yè)戶都應(yīng)該是蒼蠅，而不能做蜜蜂。只要能找到生命的出口，就大膽地去沖撞，不要局限于既定的經(jīng)驗和規(guī)則。”單祥雙說?！昂谖葑永镎诣€匙”。有一則故事講的是“黑屋子里找鑰匙”：有一個人在屋外找鑰匙，沒找到。有一個朋友問：你在做什么？這個人回答：我在找鑰匙。朋友也幫他找，還是沒找到。朋友問：你確信你的鑰匙丟在屋外么？他說：“沒有。我鑰匙丟在屋里?！迸笥颜f，“那你為什么還在屋外找鑰匙？”這個人回答：“因為屋里光線太暗?！边@則故事生動說明了中國創(chuàng)投業(yè)的現(xiàn)狀與中科招商的智慧。在中國創(chuàng)投業(yè)里，大部分創(chuàng)投公司處于在屋外找鑰匙的窘境，他們拿著創(chuàng)業(yè)資本并沒有去做創(chuàng)業(yè)投資，而是去炒股票套牢了，跟風(fēng)投機套牢了。“中科招商是堅持做創(chuàng)業(yè)投資，盡管屋子里很暗，但我們堅持在黑屋子里找鑰匙，當(dāng)?shù)谝豢|光線射進來時，第一個找鑰匙的人一定是中科招商?！眴蜗殡p自信地說。單祥雙推算了幾組數(shù)據(jù)闡述了創(chuàng)投業(yè)未來的發(fā)展空間：硅谷的創(chuàng)業(yè)資本有9000億美元，其中56%的創(chuàng)業(yè)資本是由金融機構(gòu)供應(yīng)的，歐洲由金融機構(gòu)提供的創(chuàng)業(yè)資本占58%、日本占36%、而中國只占4%。中國的創(chuàng)業(yè)資本是500億人民幣。500億中真正用于創(chuàng)業(yè)投資的頂多300億人民幣，300億人民幣和9000億美元的比是1∶240。美國國民生產(chǎn)總值接近11萬億美金，美國的創(chuàng)業(yè)資本投資對國民生產(chǎn)總值的貢獻是14%，而美國2003年國民生產(chǎn)總值和中國2003年國民生產(chǎn)總值正好差8倍，也就是美國的創(chuàng)業(yè)資本對國民生產(chǎn)總值的貢獻是中國全年的國民生產(chǎn)總值。這就看出中美之間的差距。拿硅谷的創(chuàng)業(yè)資本9000億美金的1/8算，1000多億美金換算成人民幣，就是中國的創(chuàng)業(yè)資本要達到1萬億人民幣的時候，才跟美國比較相當(dāng)?！叭绻锌普猩探窈竽苷紦?jù)1萬億10%的市場份額，就可能要管理1000億人民幣?！庇袑＜艺f，中科投商將成為激活中國資本市場上的一條“鯰魚”。2005年，中科招商項目投資額將會突破10億元人民幣，以農(nóng)業(yè)、IT和制造業(yè)，文化傳媒產(chǎn)業(yè)為投資重點：其中農(nóng)業(yè)預(yù)計投入的資金在4億元人民幣，其投資金額很可能進一步突破；制造業(yè)預(yù)計投入金額3億元人民幣左右；IT行業(yè)預(yù)計投資金額為2億元人民幣，還將完成1億元人民幣金額的文化傳媒產(chǎn)業(yè)項目投資。到2005年底，中科招商要新增管理資金50億元人民幣，基金收益率超過30％。未來三年，中科招商基金管理規(guī)模將超過100億元人民幣，成為國內(nèi)領(lǐng)先、國際著名的大型投資基金管理公司。扁平化管理。創(chuàng)業(yè)投資作為一種新興投融資制度安排，是適應(yīng)社會化創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)事業(yè)的需求，并在發(fā)達的資本市場推動下發(fā)展起來的。國外的實踐證明，在創(chuàng)業(yè)投資基金運作中，管理公司必須在其內(nèi)部實行“扁平化管理”，無論有限合伙制創(chuàng)投基金中的普通合伙人，還是公司制創(chuàng)投基金委托管理的機構(gòu)化專業(yè)管理團隊，都是在不同程度上，合伙干業(yè)務(wù)，合伙承擔(dān)責(zé)任，合伙分享受益，不存在寶塔式多層次職能分工，因而無須實行垂直式管理或矩陣式管理。中科招商通過實踐探索，現(xiàn)已初步建立起“扁平化管理”機制，并且運作良好。突出體現(xiàn)在以下兩個方面：其一，根據(jù)公司確定的行業(yè)投資重點，設(shè)置有IT通信、新材料、農(nóng)業(yè)和生物醫(yī)藥四個行業(yè)的投資總監(jiān)，由具備相關(guān)產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗和投資管理能力的資深投資經(jīng)理擔(dān)任，負責(zé)牽頭組成專業(yè)投資作業(yè)組，專注于某行業(yè)的項目投資、管理和退出，并直接對總裁負責(zé)。在中國本土創(chuàng)投機構(gòu)中，這顯然又是一大創(chuàng)新。這種管理方式避免了其他管理方式所固有的部門分權(quán)和互相扯皮的弊端，為投資總監(jiān)全力從事專業(yè)化投資運作提供了廣闊的空間和較大的自主性。其二，中科招商除實行投資總監(jiān)制外，還有一個獨創(chuàng)，就是不設(shè)副總裁，而設(shè)立業(yè)務(wù)營運總監(jiān)和風(fēng)險控制總監(jiān)，作為管理公司CEO的左右手，他們相互配合，又相互制衡。業(yè)務(wù)營運總監(jiān)負責(zé)協(xié)助CEO組織協(xié)調(diào)各投資總監(jiān)的投資業(yè)務(wù)及公司的行政綜合管理，并選聘具有豐富投資管理經(jīng)驗和較強管理協(xié)調(diào)能力的高級人才擔(dān)任。風(fēng)險投資總監(jiān)負責(zé)對被投資企業(yè)進行獨立的財務(wù)審計與稽核，從風(fēng)險預(yù)警和防范的角度，參與項目評審，并對被投資企業(yè)的財務(wù)資產(chǎn)狀況進行跟蹤管理?！柏i向前拱，雞往后刨”。單祥雙總裁在總結(jié)中科招商模式取得成功的經(jīng)驗時說：“豬向前拱，雞往后刨”。這就是說，在世界范圍內(nèi)，中國人要獨立地走中國自己的創(chuàng)投之路，對于外國的做法，要有鑒別地借鑒，但不能盲目照搬，亦步亦趨。要善于識別機遇，并緊緊抓住機遇，樹立正確理念，設(shè)計可行的商業(yè)模式，一鼓作氣，直至成功。2004年初，中科招商創(chuàng)投公司召開一屆四次董事會，大連華錄集團和北京城建集團主動提出各自再出資6000萬元，收購提出撤資的其他股東的股份。大連華錄和北京城建都是全國赫赫有名的大型企業(yè)，作為中科招商創(chuàng)投（基金）公司的老股東，主動要求增加出資，本身就是對中科招商模式的充分肯定，也是給予中科招商管理團體的最高的榮譽。借鑒真經(jīng)，勇于在實踐中探索，因地制宜，用科學(xué)發(fā)展觀創(chuàng)新。美國的有限合伙制創(chuàng)投基金是好東西，臺灣的公司制創(chuàng)投基金也很成功。它們的先進經(jīng)驗非常值得借鑒。但是在學(xué)習(xí)借鑒的同時，要開動腦筋思考，要多問幾個為什么，要尋根究底弄清楚其真蒂，切不可望文生義，尤其是要從中國實際出發(fā)，分辨出外國的做法哪些在中國現(xiàn)階段是適用，哪些是暫時或根本不適用的，然后以創(chuàng)新的思維加以靈活變通，從中找出可行的方式，這就是科學(xué)發(fā)展觀的精髓。以單祥雙為首的中科招商管理團隊正是運用科學(xué)發(fā)展觀，將國外創(chuàng)投基金的某些機制與中國實際巧妙嫁接，進行經(jīng)濟學(xué)意義上