銀行業(yè)跟蹤：經(jīng)濟(jì)指標(biāo)定調(diào)積極風(fēng)險(xiǎn)化解注重標(biāo)本兼治

P5東興證券行業(yè)報(bào)告P5銀行業(yè)跟蹤：經(jīng)濟(jì)指標(biāo)定調(diào)積極，風(fēng)險(xiǎn)化解注重標(biāo)本兼治圖3：中信銀行指數(shù)歷史PB及指數(shù)點(diǎn)位

PB 80分位數(shù) 中位數(shù) 20分位數(shù) 指數(shù)點(diǎn)位(右)

4,5003,5002,5001,500資料來(lái)源：iFinD，表1：近12個(gè)月A股上市銀行行情回顧0.640.530.580.640.530.580.620.620.620.510.350.380.340.900.490.430.490.540.530.830.430.600.690.690.730.510.690.470.600.440.530.670.840.530.360.630.620.460.620.460.800.620.570.540.53

近12個(gè)月股價(jià)表現(xiàn)7.9.923-Apr23-May23-Jun 23-Jul23-Aug23-Sep23-Oct23-Nov23-Dec24-Jan24-Feb24-Mar7.9.9農(nóng)業(yè)銀行

4.27

0.71

17.31

7

0.28

2.55-4.42

-0.28

1.95

-0.55

6.87

71 1.91

6.355.394.86

0.470.940.41

.631112111210.72

9.005.035.832.3318.49-6.72

-0.85-0.21-4.86

0.34-4.64 -1.04 -3.14 6.13-6.36

2.261.07-8.05

3.731.69-3.94

-1.71-0.62-0.91

4.538.78.18.78.14

4.503.092.54

1.281.130.21建設(shè)銀行

7.11

1.14

9.22

6.231.43

-2.19

-1.60

5.00

-0.48

2.07

1.72

5.38

2.04

1.57

4.5510.387.126.394.07

1.56-1.050.140.790.25

41014.013.71014.013.7013.88.8213.8

8.586.270.16-7.575.70-3.297.060.355.229.09

0.26-3.19-1.50-5.30

0.00-4.09 9.71-9.66 4.97-8.16 7.21-4.48 7.20-5.97

3.45-6.61-3.94-2.10-----

2.31-7.460.443.573.49

0.00-3.00-3.36-3.10-2.86

8.270.753.177.835.61

3.4711.954.694.622.28

1.79-1.98-0.420.790.74

31.67

-0.85

4 -1.96

1.42

8.55-11.28

4.50

6.70

-6.40

-3.37

10.39

4.33

-1.15興業(yè)銀行

16.483.25

-0.600.93

1.6711.12.11.12.

1.95-3.836.31-1.56

-5.50-2.54

6.45-5.10 1.63-3.53

7.43-3.26

-3.18-2.69

11.030.35

-2.9618.346.18.346.8.

5.852.22

-1.020.93浙商銀行中信銀行

2.806.40

0.36----

1120.98

69 -6.8219.717.19.717.

1 5.30 -7.55-0.39-7.2-8.09 0.50 9.15 -7.2-8.0

-0.39

-0.780.19

-0.40----

75 3.352.72

0.72-0.47蘭州銀行

2.57

3.75

-1.15

-4.14

-0.35

8.74-4.18

-3.29

6.80

-5.11

-0.77

4.26

-4.46

21.382.063.28

2.95-1.440.61

6.322.491115.841115.8410

0.26-10.152.20-0.438.9.8.9.8.

2.85-0.43

01112111215.1.18

-10.13 -8.94-7.76

-7.00----6.32

8.28-1.44-4.60

-12.26-1.93

6.968.99.49.4-0.58.99.49.4

3.584.503.16

-4.04-1.440.61蘇州銀行

7.13

1.57

.37

05

-3.68

9.01-5.60

8.85

3.34

-0.46

4

0.56江蘇銀行

7.75

1.84

83

-0.94

-1.77

0.70

-3.90

-4.06

1.06

2

1.04-5.2-6.8-5.2-6.8

11.15

1.36

.39

18

1.21

4.34-8.65-0.36

-4.12

-7.10

0.70

9

0.63西安銀行

3.48

-0.57

4.50

6.164.42

8 11.08

1.38

-1.48

2.10

4.41

-1.97

8.995.455.296.62

3.214.81-0.560.76

21.8220.314.3410.89

5.13-10.407.73-0.213.33-0.184.84-1.75

-6.8-9.8-6.8-9.871

7.13-7.58 0.86-4.28 12.95-5.64 7.30-3.57

-1.51-4.50-1.62

-7.91-0.66-3.96-2.97

2.220.00-0.391.36

12.5812.5812.470.207.20

5.421.575.712.03

2.745.21-1.491.38長(zhǎng)沙銀行

7.76

0.78

13.78

3.54-2.08

-3.24

5.93-1.09

0.74

-10.26

-7.62

0.44

4.99

8.80

-0.39

4.3413.517.25

0.232.820.42

11.0019.984.17

2.95-2.861.33-8.529.854.92

-3.69-2.86-7.5-8.6-7.5-8.6

5.36-5.08 7.4015.81-3.18 0.51104.68-5.31 10

-4.28-----17.19

-4.71-8.50-4.46

1.82-0.44-4.40

1611.287.11.287.

3.585.595.07

0.002.120.00貴陽(yáng)銀行

5.46

-0.36

6.23

2.540.00

7

-5.63

6.80

0.98

2.33

4.75

-0.91江陰銀行張家港行

3.734.03

0.27-0.74

5.073.87

2.26-2.212.90-3.25

-0.70

8.13-7.02 109.22-6.28 10

-3.93

-2.72

-0.56

2.821.03

2.743.83

-0.53-0.98青農(nóng)商行

2.75

0.36

4.96

2.47-4.48

-1.81

.29

-8.00

-1.13

-0.38

5.36

0.00無(wú)錫銀行渝農(nóng)商行

5.134.62

-1.163.13

1.5813.2413.2

5.58-3.355.452.07

-2.373.8-9.13.8-9.1

4.85-4.45 9.47-4.33 6.38

-8.786.25

-3.54-4.24

2.850.25

0.407.6.7.6.

3.163.46

-1.913.13常熟銀行

6.91

-0.58

8.14

4.83-9.22 -

5.28-1.25

3.24

0.55

-7.88

51

-2.12瑞豐銀行

5.07

-2.31

2.42

9.33

-37.01

-3.39

19.18-3.63

-6.05

-0.40

1.41

3.59

-2.50滬農(nóng)商行紫金銀行

6.452.61

0.94

12.373.16

2.60-0.172.70-1.50

-7.63-4.20

8.26-1.3626.69-15.72

3.780.00

-1.32-2.99

-3.86-1.54

0.17-1.17

10.100.79

2.064.71

0.00-2.25蘇農(nóng)銀行

4.48

0.00

7.69

1.94-2.95

-8.48

9.50-5.86

-4.27

-1.88

-0.48

3.37

4.19

0.00資料來(lái)源：iFinD，敬請(qǐng)參閱報(bào)告結(jié)尾處的免責(zé)聲明 東方財(cái)智興盛之源工商銀行興業(yè)銀行建設(shè)銀行杭州銀行郵儲(chǔ)銀行民生銀行南京銀行江蘇銀行交通銀行農(nóng)業(yè)銀行平安銀行中信銀行渝農(nóng)商行中國(guó)銀行浙商銀行北京銀行華夏銀行蘇州銀行江陰銀行浦發(fā)銀行貴陽(yáng)銀行青島銀行廈門(mén)銀行無(wú)錫銀行西安銀行張家港行上海銀行齊魯銀行重慶銀行青農(nóng)商行蘇農(nóng)銀行紫金銀行長(zhǎng)沙銀行鄭州銀行成都銀行瑞豐銀行滬農(nóng)商行蘭州銀行寧波銀行常熟銀行

資料來(lái)源：iFinD，東興證券研究所圖5：各行業(yè)北向資金凈流入情況（3.1-3.8）資料來(lái)源：資料來(lái)源：iFinD，東興證券研究所圖5：各行業(yè)北向資金凈流入情況（3.1-3.8）資料來(lái)源：iFinD，東興證券研究所圖6：A股上市銀行北向資金凈流入情況（3.1-3.8）食品飲料期間北向資金凈流入（億元）期間北向資金凈流入（億元）電力設(shè)備房地產(chǎn)非計(jì)算機(jī)

2021-01東興證券行業(yè)報(bào)告銀行業(yè)跟蹤：經(jīng)濟(jì)指標(biāo)定調(diào)積極，風(fēng)險(xiǎn)化解注重標(biāo)本兼治圖4：銀行板塊周度成交額及占比（億元）500400300東興證券行業(yè)報(bào)告銀行業(yè)跟蹤：經(jīng)濟(jì)指標(biāo)定調(diào)積極，風(fēng)險(xiǎn)化解注重標(biāo)本兼治圖4：銀行板塊周度成交額及占比（億元）500400300200100-2021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-01銀行板塊周度成交額2022-02銀行板塊周度成交額2022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-12占比2023-01占比2023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-0164202024-026420北向資金凈流入（億元）敬請(qǐng)參閱報(bào)告結(jié)尾處的免責(zé)聲明東方財(cái)智興盛之源北向資金凈流入（億元）敬請(qǐng)參閱報(bào)告結(jié)尾處的免責(zé)聲明東方財(cái)智興盛之源P7東興證券行業(yè)報(bào)告P7銀行業(yè)跟蹤：經(jīng)濟(jì)指標(biāo)定調(diào)積極，風(fēng)險(xiǎn)化解注重標(biāo)本兼治2.流動(dòng)性跟蹤央行動(dòng)態(tài)：3月4日-3月10日，央行逆回購(gòu)?fù)斗?00億，到期11,640億，凈回籠11,140億。3月8日s3月1日R1D007分別2P、BP1.72%1.86%-9BP-10BP2.28%、2.39%(AAA)-1BP2.23%3M、6M國(guó)股銀票轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率分別+17BP、+2BP至2.18%、1.97%。圖7：近5周央行公開(kāi)市場(chǎng)操作凈投放資金 圖8：短端利率DR001、DR007走勢(shì)02023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-03

逆回購(gòu)?fù)斗?逆回購(gòu)到期 MLF投MLF到期 凈投放

2.502.001.501.000.502023-022023-032023-022023-03

DR001 DR007資料來(lái)源：iFinD， 資料來(lái)源：iFinD，圖9：10年期國(guó)債、國(guó)開(kāi)債到期收益率走勢(shì) 圖10：1年期中債商業(yè)銀行同業(yè)存單到期收益率(AAA)走勢(shì)中債國(guó)債到期收益率:10年中債國(guó)開(kāi)債到期收益率:10中債商業(yè)銀行同業(yè)存單到期收益率(AAA):1年中債國(guó)債到期收益率:10年中債國(guó)開(kāi)債到期收益率:103.203.002.802.602.402.20

4.003.002.002023-022023-032023-042023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-03

中期借貸便利(MLF):操作利率:1年資料來(lái)源：iFinD， 資料來(lái)源：iFinD，圖11：國(guó)股票據(jù)轉(zhuǎn)帖利率走勢(shì) 圖12：貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）3.002.001.002023-03-032023-03-182023-03-032023-03-182023-04-022023-04-172023-05-022023-05-172023-06-012023-06-162023-07-012023-07-162023-07-312023-08-152023-08-302023-09-142023-09-292023-10-142023-10-292023-11-132023-11-282023-12-132023-12-282024-01-12202