【萬(wàn)科集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表探析（附資產(chǎn)負(fù)債表）13000字（論文）】

七、目標(biāo)公司財(cái)務(wù)綜合分析——杜邦分析法 12八、目標(biāo)公司分析的結(jié)論及對(duì)策 13（一）萬(wàn)科集團(tuán)分析的結(jié)論 13（二）對(duì)策 15結(jié)論 16參考文獻(xiàn) 18前言財(cái)務(wù)報(bào)表分析從初始為銀行服務(wù)的信用分析，到為更好的做出投資選擇而進(jìn)行的盈利能力的數(shù)據(jù)分析，到現(xiàn)在隨著時(shí)代的發(fā)展而滿足所有利益相關(guān)者對(duì)財(cái)務(wù)信息的全面分析，已有百年歷史改革開(kāi)放以來(lái)，房地產(chǎn)的崛起本身帶有一定的必然性與偶然性。而萬(wàn)科順應(yīng)潮流，不賄賂，不保留土地，堅(jiān)持綠色發(fā)展。萬(wàn)科是首家獲得2010年中國(guó)企業(yè)管理杰出貢獻(xiàn)獎(jiǎng)的房地產(chǎn)公司。其秉持堅(jiān)持自我的價(jià)值理念，通過(guò)自身房地產(chǎn)行業(yè)專業(yè)知識(shí)，從競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中博得一席之地，這是萬(wàn)科之所以能有如此成就的根本原因。萬(wàn)科以純粹規(guī)范的企業(yè)文化為引領(lǐng)，并結(jié)合穩(wěn)扎穩(wěn)打的成長(zhǎng)模式，最終成為社會(huì)各方尊敬的房地產(chǎn)龍頭企業(yè)。本文以萬(wàn)科2015年至2019年，此五年的財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，結(jié)合實(shí)際的情況，從財(cái)務(wù)分析的角度審視其財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，探索其綠色可持續(xù)發(fā)展之路，并為萬(wàn)科管理層和房地產(chǎn)企業(yè)提供參考。一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析理論概述（一）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的含義財(cái)務(wù)報(bào)表分析指以財(cái)務(wù)報(bào)表等信息為基礎(chǔ)，采用專門(mén)的方法，對(duì)企業(yè)過(guò)去和現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況和變化，進(jìn)行系統(tǒng)的分析和評(píng)價(jià)。它是一個(gè)判斷、評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)的過(guò)程。通過(guò)分析，可以判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，衡量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，預(yù)測(cè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)前景。而后，分析并找出企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的隱患之所在，并提出相應(yīng)的解決問(wèn)題對(duì)策。通過(guò)了解企業(yè)基本情況、經(jīng)營(yíng)效果評(píng)價(jià)和財(cái)務(wù)狀況分析，預(yù)測(cè)企業(yè)的發(fā)展前景，為企業(yè)未來(lái)發(fā)展提供可靠有效的意見(jiàn)。財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目中應(yīng)包括利潤(rùn)表、負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動(dòng)表等。（二）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容主要包括以下四個(gè)方面。首先，公司債務(wù)償還能力分析，包括公司資產(chǎn)和負(fù)債分布及其組成變化，公司負(fù)債管理狀況，債務(wù)資金的使用狀況。接下來(lái)，分析公司的管理能力，評(píng)估資產(chǎn)的管理能力，及資產(chǎn)的分配和營(yíng)業(yè)額狀況。第三，我們通過(guò)分析公司的獲利能力并分析公司獲利目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)狀況以及獲利水平逐年變化來(lái)評(píng)估和預(yù)測(cè)公司的獲利能力。第四，分析公司的增長(zhǎng)潛力，評(píng)估公司的增長(zhǎng)潛力，并預(yù)測(cè)未來(lái)的增長(zhǎng)。此四項(xiàng)相輔相成，全面展現(xiàn)出公司的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，并且能夠滿足各種財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的需求。其中，債務(wù)償還能力、經(jīng)營(yíng)能力都是公司財(cái)務(wù)中的重要指標(biāo)，兩者相互影響的合力，共同指向盈利能力。（三）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本功能1.通過(guò)分析資產(chǎn)負(fù)債，可以了解公司的財(cái)務(wù)狀況，判斷公司的償債能力狀況，資本結(jié)構(gòu)是否合理，流動(dòng)性是否足夠。2.通過(guò)分析損益表，可以掌握公司的盈利能力，利潤(rùn)狀況和管理效率，并判斷該行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)增長(zhǎng)潛力。3.通過(guò)分析財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表，以了解公司的運(yùn)營(yíng)資金管理能力，并確定適當(dāng)?shù)馁Y金管理能力和支持日?，F(xiàn)金流的財(cái)務(wù)資源是否足夠且可持續(xù)。（四）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法財(cái)務(wù)分析的方法是幫助進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析的手段。因?yàn)榉治龅哪康那Р钊f(wàn)別，需要有的放矢，具體問(wèn)題具體分析，因此多樣化的分析方法就顯得尤為重要。各個(gè)時(shí)期都是聯(lián)系發(fā)展的，企業(yè)的過(guò)去、現(xiàn)在以及未來(lái)密切相關(guān)，以財(cái)務(wù)報(bào)告為中心進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析尤為重要。1.比較分析法比較分析法是最常見(jiàn)和最基本的報(bào)表分析法。通過(guò)客觀事物之間的比較評(píng)估，進(jìn)而認(rèn)識(shí)事物的本質(zhì)與規(guī)律。比較分析通過(guò)對(duì)比分析兩個(gè)相互關(guān)聯(lián)的指標(biāo)數(shù)據(jù)，定量指示和解釋研究規(guī)模，發(fā)展水平，及各種關(guān)系。2.比率分析法比率分析法是財(cái)務(wù)分析最基本的工具。它通過(guò)比較財(cái)務(wù)報(bào)表中多個(gè)相關(guān)的重要項(xiàng)目的數(shù)據(jù)以獲取比率，分析和評(píng)估公司的經(jīng)營(yíng)狀況、業(yè)務(wù)活動(dòng)。但是，因其所用到的數(shù)據(jù)都是賬面價(jià)值，所以很難反映物價(jià)水平的影響。3.趨勢(shì)分析法趨勢(shì)分析法通過(guò)剖析各期相關(guān)指標(biāo)到基期的變化趨勢(shì)進(jìn)而獲得問(wèn)題，并為追查賬目提供線索。趨勢(shì)分析可以顯示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變化，幫助投資者預(yù)判公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，以預(yù)測(cè)未來(lái)發(fā)展。二、萬(wàn)科集團(tuán)簡(jiǎn)介中國(guó)萬(wàn)科股份有限公司前身為深圳現(xiàn)代科教儀器展覽中心，成立于1984年5月。1988年12月，公開(kāi)向社會(huì)募集2800萬(wàn)股，集資2800萬(wàn)。在成立初期，萬(wàn)科以多元化的業(yè)務(wù)模式為主，涉足包括房地產(chǎn)、工業(yè)、投資、外貿(mào)及廣告?zhèn)髅降葮I(yè)務(wù)。而后，在發(fā)展過(guò)程中，逐步放棄多線模式，并于1992年確立以房地產(chǎn)為核心業(yè)務(wù)板塊的發(fā)展戰(zhàn)略。通過(guò)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，住宅房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)成為其在中國(guó)的主營(yíng)業(yè)務(wù)。上市以來(lái)，萬(wàn)科經(jīng)營(yíng)規(guī)模和業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)。營(yíng)收從1989年的2.35億元增加到2007年的355.3億，總資產(chǎn)則由1.89億增加至1001億。2005年始，該業(yè)務(wù)已逐漸擴(kuò)展到19個(gè)大中城市，并建立了其自己的住宅品牌。21世紀(jì)之交，被權(quán)威金融雜志評(píng)為全球優(yōu)秀小型企業(yè)之一，并在“2005年中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)綜合實(shí)力100強(qiáng)”中居榜首。2009年，他被任命為最具創(chuàng)新力的領(lǐng)導(dǎo)公司專家。2011年，萬(wàn)科憑借剛性需求產(chǎn)品贏得了市場(chǎng)，輕松克服了1000億美元的障礙。面對(duì)更嚴(yán)格的“限制購(gòu)買”政策，它會(huì)迅速做出反應(yīng)，積極制定價(jià)格，迅速收回資金，很容易再次突破1000億元，而且很穩(wěn)定。在規(guī)模和盈利能力評(píng)估中分別排名第一和第四，在行業(yè)中表現(xiàn)出色。它的良好表現(xiàn)，及無(wú)盡的企業(yè)活力和盈利增長(zhǎng)空間，為投資者持續(xù)帶來(lái)穩(wěn)定且日趨增長(zhǎng)的利潤(rùn)，得到市場(chǎng)的廣泛好評(píng)。此外，萬(wàn)科還于2013年首次進(jìn)軍海外市場(chǎng)，并與當(dāng)?shù)亻_(kāi)發(fā)商合作開(kāi)發(fā)了多個(gè)項(xiàng)目。作為中國(guó)的地標(biāo)性房地產(chǎn)公司，萬(wàn)科發(fā)展海外業(yè)務(wù)的主要目的是提高其在海外市場(chǎng)的份額，增進(jìn)對(duì)海外市場(chǎng)的了解，學(xué)習(xí)先進(jìn)的管理理念。三、目標(biāo)公司償債能力分析償債能力分析可以大致分為短期償債能力分析和長(zhǎng)期償債能力分析?？疾旃镜馁Y產(chǎn)在面對(duì)短期或長(zhǎng)期債務(wù)時(shí)是否可以用現(xiàn)金償還，公司是否可以償還債務(wù)是分析其財(cái)務(wù)狀況的良好指標(biāo)。這是償還公司承諾的到期債務(wù)的保證。（一）流動(dòng)比率表3-1萬(wàn)科集團(tuán)流動(dòng)比率計(jì)算表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2015年2016年2017年2018年2019年流動(dòng)資產(chǎn)54702437.5972129542.79101755283.21129507185.63143898935.46流動(dòng)負(fù)債42006182.6957999848.5584735542.99112191393.68127261028.4萬(wàn)科流動(dòng)比率1.151.13保利地產(chǎn)流動(dòng)比率1.731.741.781.721.56計(jì)算公式：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率是指公司的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。用以衡量公司在短期債務(wù)到期前將流動(dòng)資產(chǎn)貨幣化的能力，并顯示每美元有多少流動(dòng)資產(chǎn)可用來(lái)償還債務(wù)。指數(shù)越高，公司資金流動(dòng)性和短期債務(wù)償還能力越高。當(dāng)流動(dòng)比率達(dá)到2時(shí)，具有足夠的償債能力，可以保證公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，財(cái)務(wù)狀況良好。從圖表中可以看出，保利房地產(chǎn)從2015年到2019年的流動(dòng)性一直超過(guò)萬(wàn)科集團(tuán)，萬(wàn)科集團(tuán)的流動(dòng)比率呈現(xiàn)出小幅下降的趨勢(shì)。保利房地產(chǎn)流動(dòng)性波動(dòng)不大，但仍略有下降。可以看出萬(wàn)科對(duì)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)的重視程度遠(yuǎn)低于保利。（二）速動(dòng)比率表3-2萬(wàn)科速動(dòng)比率表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2015年2016年2017年2018年2019年速動(dòng)資產(chǎn)17890433.2125392333.741944093.7854480140.7754200472流動(dòng)負(fù)債42006182.6957999848.5584735542.99112191393.68127261028.4萬(wàn)科速動(dòng)比率0.42590.43780.4950.48560.4259保利地產(chǎn)速動(dòng)比率0.430.520.570.660.5885計(jì)算公式：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率是指流動(dòng)資產(chǎn)快速償還流動(dòng)負(fù)債的能力，是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。這一指標(biāo)反映流動(dòng)負(fù)債作為企業(yè)債務(wù)償還擔(dān)保的速動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量。與流動(dòng)資產(chǎn)相比，速動(dòng)資產(chǎn)消除了流動(dòng)性差或變現(xiàn)慢的存貨。因此，速動(dòng)比率往往比流動(dòng)比率更能直接反映企業(yè)的短期償債能力。從圖表中可以看出，萬(wàn)科集團(tuán)速動(dòng)比率2015年至2019年雖然呈上升趨勢(shì)，但仍處于低位，說(shuō)明其短期償債能力較弱，短期償債能力相對(duì)穩(wěn)定，2017年有所提高，2017年達(dá)到0.49。近年來(lái)，保利地產(chǎn)的流動(dòng)比率基本上高于萬(wàn)科。一般來(lái)講，萬(wàn)科速動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的重視低于保利。（三）現(xiàn)金比率表3-3萬(wàn)科集團(tuán)現(xiàn)金比率計(jì)算表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2015年2016年2017年2018年2019年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物5317982.728703225.2717412133.5618841759.2316619399.48流動(dòng)負(fù)債42006182.6957999848.5584735542.99112191393.68127261028.4萬(wàn)科現(xiàn)金比率（%）12.6615.005620.548816.794313.0593保利地產(chǎn)現(xiàn)金比率（%）16.918.7318.6825.523.2482計(jì)算公式：現(xiàn)金比率=現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物/流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率是速動(dòng)資產(chǎn)扣除應(yīng)收賬款后對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率，反映企業(yè)即時(shí)支付現(xiàn)金的能力。但是，過(guò)度投資會(huì)增加企業(yè)的機(jī)會(huì)成本，使資產(chǎn)不能得到合理的利用。相反，說(shuō)明企業(yè)不善于利用現(xiàn)金資源，不將現(xiàn)金資產(chǎn)投入經(jīng)營(yíng)獲取利潤(rùn)，從而降低了企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力。從圖表中可以看出，萬(wàn)科集團(tuán)的短期償債能力大多低于保利地產(chǎn)，2017-2018年處于較好的比率水平，2015-2017年繼續(xù)上升，說(shuō)明企業(yè)資金分配不合理，因?yàn)楝F(xiàn)金是回報(bào)率最低的資產(chǎn)。萬(wàn)科集團(tuán)和保利地產(chǎn)的現(xiàn)金比率波動(dòng)。除2017年外，萬(wàn)科地產(chǎn)的現(xiàn)金比率低于保利地產(chǎn)。總體而言，萬(wàn)科集團(tuán)對(duì)流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金資產(chǎn)的保護(hù)不及保利地產(chǎn)。（四）資產(chǎn)負(fù)債率表3-4萬(wàn)科集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率計(jì)算表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2015年2016年2017年2018年2019年負(fù)債總額47498595.0466899764.2697867297.86129295862.65145935033.5資產(chǎn)總額61129556.7783067421.39116534691.78152857935.65172992945.04萬(wàn)科資產(chǎn)負(fù)債率（%）77.7080.5483.9884.5084.359保利地產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債率（%）75.9574.2677.2877.9777.7855計(jì)算公式：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額資產(chǎn)負(fù)債率反映了公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，并顯示了借入資金與運(yùn)營(yíng)資金的比率。它是總債務(wù)除以總資產(chǎn)的比率。從理論上講，這一比例的適當(dāng)水平為40%-60%是合理的，但是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)處在一個(gè)特別的行業(yè)，所以這個(gè)比例可以上升至70%，稍高于70%也是合理的，但不能超過(guò)80%。萬(wàn)科集團(tuán)這五年中總的來(lái)說(shuō)呈上升趨勢(shì)，說(shuō)明萬(wàn)科集團(tuán)長(zhǎng)期償債能力有所下降。若該指標(biāo)維持在較好水平，則可使企業(yè)投資人，債權(quán)人的投資風(fēng)險(xiǎn)較小。使得企業(yè)健康發(fā)展。具備較高的籌資能力。從圖表中可以看出，保利地產(chǎn)一直在75%浮動(dòng)，說(shuō)明活力不錯(cuò)。與保利地產(chǎn)比較而言，萬(wàn)科該指標(biāo)波動(dòng)幅度較大，且指標(biāo)水平都偏高。2018-2019上升至86%。說(shuō)明資金不充足，負(fù)債壓力大。（五）產(chǎn)權(quán)比率表3-5萬(wàn)科集團(tuán)產(chǎn)權(quán)比率計(jì)算表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2015年2016年2017年2018年2019年負(fù)債總額47498595.0466899764.2697867297.86129295862.65145935033.5所有者權(quán)益總額13630961.7316167657.1318667393.922356207327057911.54萬(wàn)科產(chǎn)權(quán)比率（%）332.98393.62505.36527.48512.5784保利地產(chǎn)產(chǎn)權(quán)比率（%）296.23270.67322.64335.08336.2522計(jì)算公式：產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額產(chǎn)權(quán)比率是評(píng)估資金結(jié)構(gòu)合理性的指標(biāo)，是股份制企業(yè)負(fù)債總額占所有者權(quán)益總額的多少的比值，它是衡量企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標(biāo)志。產(chǎn)權(quán)比率越低，說(shuō)明企業(yè)自有資本占總資產(chǎn)的比重越大，長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。從圖表中可以看出，萬(wàn)科集團(tuán)2016-2018年產(chǎn)權(quán)比率遠(yuǎn)高于保利地產(chǎn)產(chǎn)權(quán)比率，這表明萬(wàn)科集團(tuán)的長(zhǎng)期償債能力不及保利地產(chǎn)。萬(wàn)科集團(tuán)波動(dòng)較大，遠(yuǎn)高于最佳水平，從長(zhǎng)期來(lái)看，償債風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，有破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。四、盈利能力分析盈利能力是企業(yè)在一定時(shí)間內(nèi)產(chǎn)生利潤(rùn)的能力。利潤(rùn)是企業(yè)內(nèi)部和外部所有相關(guān)人員都關(guān)心的核心問(wèn)題，代表著運(yùn)營(yíng)績(jī)效和管理效率，也是對(duì)員工集體福利設(shè)施持續(xù)發(fā)展的重要保護(hù)。利潤(rùn)率越高，隨之獲利能力越強(qiáng)，利潤(rùn)率越低，獲利能力就越差。企業(yè)只有在不斷的獲取利潤(rùn)的基礎(chǔ)上，才可能蓬勃發(fā)展。盈利能力分析是企業(yè)財(cái)務(wù)分析版塊的核心部分，它旨在識(shí)別運(yùn)營(yíng)管理中的問(wèn)題，以相關(guān)指標(biāo)來(lái)反映和衡量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。因此，分析企業(yè)的盈利能力非常重要。（一）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率表4-1萬(wàn)科集團(tuán)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)計(jì)算表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2015年2016年2017年2018年2019年?duì)I業(yè)利潤(rùn)3312277.733902377.885081291.646749861.257661313.6主營(yíng)業(yè)務(wù)收入16431905.2414205962.4319561486.1422729790.2828062494.64萬(wàn)科營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（%）20.157620.274725.97629.696127.3009保利地產(chǎn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（%）23.348319.280122.539824.189925.7036計(jì)算公式：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/總營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率指營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)額的百分比?？删C合反映一個(gè)企業(yè)或一個(gè)行業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率，是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的關(guān)鍵指標(biāo)。從圖表可以看出，除2019年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率呈下降趨勢(shì)之外，其余年份均保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，說(shuō)明其利潤(rùn)水平一直在穩(wěn)步增長(zhǎng)。也可以發(fā)現(xiàn)，保利基本上低于萬(wàn)科，在2015年達(dá)到最低點(diǎn)，但此后一直持續(xù)上升并穩(wěn)步增長(zhǎng)。即便如此，仍需努力優(yōu)化其銷售策略，提升企業(yè)盈利能力。（二）凈資產(chǎn)收益率表4-2萬(wàn)科凈資產(chǎn)收益率表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2015年2016年2017年2018年2019年凈利潤(rùn)2594943.82835025.553720838.734927229.455513161.46平均凈資產(chǎn)14344631.315299652.2176009402272707326672285.8凈資產(chǎn)收益率（%）18.0918.5321.1421.6820.67保利地產(chǎn)收益率（%）17.2613.9214.6115.517.92計(jì)算公式：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)收益率，是公司稅后利潤(rùn)除以其凈資產(chǎn)的百分比，反映自有資本獲得凈收入的能力，即股東權(quán)益回報(bào)率，用于衡量資本的綜合利用率。指數(shù)越高，投資回報(bào)率越高。從公式來(lái)看，越大越好。該指數(shù)的最大優(yōu)勢(shì)在于其強(qiáng)大的通用性和廣泛的應(yīng)用范圍，它不受行業(yè)和地區(qū)等因素的限制。從圖表中可以看出與保利相比萬(wàn)科該指標(biāo)值變化幅度較大缺乏穩(wěn)定性，而且萬(wàn)科均高于保利水平。2015年之后一直在上升，說(shuō)明盈利能力在提升，有較大的發(fā)展?jié)摿Α＃ㄈ╀N售利潤(rùn)率表4-3萬(wàn)科集團(tuán)銷售利潤(rùn)率計(jì)算表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2015年2016年2017年2018年2019年利潤(rùn)總額3380261.763925361.175114195.276746020.147653928.95營(yíng)業(yè)收入1955491324047723.6924289711.0329767933.1136789387.75銷售利潤(rùn)率（%）17.285916.323221.054922.662020.8047保利地產(chǎn)銷售利潤(rùn)率（%）18.410914.942117.447618.296321.3629計(jì)算公式：銷售利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/營(yíng)業(yè)收入銷售利潤(rùn)率是一定期間內(nèi)，總銷售利潤(rùn)與總銷售收入之比。它基于銷售收入來(lái)分析企業(yè)的盈利能力，并且是反映銷售收入的收入水平的指標(biāo)。它顯示了每單位銷售收入所獲得的利潤(rùn)，反映了銷售收入與利潤(rùn)之間的關(guān)系。銷售利潤(rùn)率廣泛用于評(píng)估企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益，對(duì)股本回報(bào)率有很大影響。從圖表可以看出除2016、2019年下降以外，其他年份都呈上升趨勢(shì)且比較穩(wěn)定。綜合分析企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力，不管是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率還是銷售利潤(rùn)率在2017年波動(dòng)都較大，說(shuō)明企業(yè)發(fā)展勢(shì)頭不太好，應(yīng)該引起重視。五、營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)能力指企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力，即企業(yè)利用各種資產(chǎn)盈利的能力。企業(yè)為滿足新項(xiàng)目及投資運(yùn)營(yíng)的需要,采用各種科學(xué)的評(píng)估方法，客觀公正地評(píng)估企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)等要素，并通過(guò)評(píng)估來(lái)判斷企業(yè)是否適合新項(xiàng)目的投資。企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力是指經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)收益的能力，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力分析是通過(guò)對(duì)反映企業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)效率和效益指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算和分析，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力進(jìn)行評(píng)估，為企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)能力指明方向。營(yíng)運(yùn)能力分析可側(cè)面反映企業(yè)運(yùn)營(yíng)的效率，找出企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)中的問(wèn)題，它是盈利能力分析和償債能力分析之外的基礎(chǔ)和補(bǔ)充。（一）存貨周轉(zhuǎn)率表5-1萬(wàn)科集團(tuán)存貨周轉(zhuǎn)率計(jì)算表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2015年2016年2017年2018年2019年銷售成本13815062.8716974240.3416007991.5918610422.4223455033.28存貨平均余額34289061.541777603.653271186.767429066.782356156存貨周轉(zhuǎn)率（次）0.40290.40630.30050.2760.2848保利存貨周轉(zhuǎn)率（次）0.29690.37150.27180.28750.2899計(jì)算公式：存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本與平均存貨余額之比，反映存貨的流通速度。即存貨的流動(dòng)性及存貨資金占用量的合理性，促使企業(yè)在保證正常運(yùn)轉(zhuǎn)的同時(shí)，提高資金使用效率，增強(qiáng)短期償債能力。存貨周轉(zhuǎn)率是對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的補(bǔ)充，被廣泛用于企業(yè)管理決策中。存貨周轉(zhuǎn)率不僅可用來(lái)衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中各個(gè)環(huán)節(jié)的存貨運(yùn)作效率，也可以用來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的業(yè)績(jī)。存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)存貨資產(chǎn)流動(dòng)性越強(qiáng)。從圖中可以看出，萬(wàn)科在2018-2019年相對(duì)低于存貨周轉(zhuǎn)率的保利，但在2015-2017年遠(yuǎn)高于保利，并且持續(xù)增長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈資源的整合效果良好。2019年，兩家公司被迫達(dá)到同一水平，這也受到兩家公司銷售管理策略的影響。從這一指標(biāo)可以看出，企業(yè)績(jī)效值得肯定。（二）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率表5-2萬(wàn)科集團(tuán)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計(jì)算表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2015年2016年2017年2018年2019年?duì)I業(yè)收入1955491324047723.6924289711.0329767933.1136789387.75平均應(yīng)收賬款余額220236.3229295175399.5150945.7178712.8應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）88.7906104.8766138.4822197.2095205.8576保利應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）38.028865.116384.408100.7618122.5268計(jì)算公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈收入與應(yīng)收賬款平均余額之比，反映公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的比率。一般意義上，企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明該企業(yè)的還款期限短，壞賬損失率低，且資產(chǎn)流動(dòng)快，償債能力強(qiáng)。相反，說(shuō)明營(yíng)運(yùn)資金過(guò)多滯留在應(yīng)收賬款上，這不僅會(huì)影響企業(yè)正常資金周轉(zhuǎn)和償債能力，還會(huì)增加壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)。也表明企業(yè)缺乏應(yīng)收賬款能力，形成的壞賬，造成流動(dòng)資金停滯，不利于企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，但應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也非越高越好，還要結(jié)合企業(yè)的具體經(jīng)營(yíng)。由圖表可以看出目標(biāo)公司該指標(biāo)呈上升趨勢(shì)，2018年實(shí)現(xiàn)了應(yīng)收賬款在一天內(nèi)就可周轉(zhuǎn)一次，周轉(zhuǎn)速度較快，但波動(dòng)幅度很大，說(shuō)明企業(yè)償債能力較強(qiáng)。（三）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表5-3萬(wàn)科集團(tuán)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計(jì)算表單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2015年2016年2017年2018年2019年銷售收入1955491324047723.6924289711.0329767933.1136789387.75資產(chǎn)平均余額55983146.372107117.599793389.6134696529.9162929086.6總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.34930.33350.24340.2210.2258保利總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.32080.3550.25130.25210.251計(jì)算公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)平均余額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，指在特定時(shí)期內(nèi)總資產(chǎn)平均轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的次數(shù)，即單位總投資可帶來(lái)的銷售收入。反映企業(yè)總資產(chǎn)的平均綜合運(yùn)轉(zhuǎn)次數(shù)，評(píng)估企業(yè)管理者使用總資產(chǎn)產(chǎn)生銷售收入的能力，衡量企業(yè)所有資產(chǎn)周速度，以及運(yùn)營(yíng)狀態(tài)的結(jié)果?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，銷售能力越強(qiáng)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率越高，償債能力和盈利能力同步提升。相反，周轉(zhuǎn)率小表明企業(yè)利用資產(chǎn)開(kāi)展業(yè)務(wù)活動(dòng)的能力相對(duì)較弱，最終將會(huì)影響企業(yè)的盈利能力。由圖表可以看出，萬(wàn)科與保利總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不相上下，2015略高于保利，而在2016在以后被保利反超，而且可以看出從2016萬(wàn)科集團(tuán)該指標(biāo)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，沒(méi)有使資產(chǎn)與收入同向增長(zhǎng)。說(shuō)明企業(yè)銷售能力變?nèi)?，資產(chǎn)利用效率變低。六、發(fā)展能力分析企業(yè)的發(fā)展能力，也稱企業(yè)的成長(zhǎng)性，是企業(yè)通過(guò)自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不斷積累從而形成的發(fā)展?jié)撃?。企業(yè)能否健康發(fā)展取決于包括外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境，企業(yè)內(nèi)在素質(zhì)及資源條件等多種因素。衡量企業(yè)發(fā)展能力的核心就是企業(yè)價(jià)值成長(zhǎng)。通常用凈收益增長(zhǎng)率來(lái)近似地描述企業(yè)價(jià)值的增長(zhǎng),被視為企業(yè)發(fā)展能力分析的重要指標(biāo)。企業(yè)發(fā)展能力分析的目的是觀察一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力的發(fā)展?fàn)顩r。本文主要運(yùn)用主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率和總資產(chǎn)增長(zhǎng)率來(lái)分析和評(píng)價(jià)萬(wàn)科的能力。如圖所示:表6-1萬(wàn)科集團(tuán)現(xiàn)金比率計(jì)算表項(xiàng)目2015年2016年2017年2018年2019年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率（%）33.582822.97541.006322.553723.5873凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率（%）34.549.251931.245332.422511.8917凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率（%）17.616218.609815.461326.220514.8367總資產(chǎn)增長(zhǎng)率（%）20.23735.887540.289331.169513.1724從圖表數(shù)據(jù)可以看出，萬(wàn)科主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率和總資產(chǎn)增長(zhǎng)率均為正，說(shuō)明萬(wàn)科在過(guò)去五年實(shí)現(xiàn)了持續(xù)增長(zhǎng)，總資產(chǎn)規(guī)模也不斷擴(kuò)大，而凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率在2016年下降了很多，主要是由于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增速放緩和大量虧損，然而，低迷的時(shí)間并不長(zhǎng)。2017年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率上升，凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益良好。凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率從2016年的9.25%增長(zhǎng)到2017年的31.2%，主要是因?yàn)?016年發(fā)行了新股。2018年增速有所放緩，但仍處于非常高的水平。同時(shí)，要注意適度資本擴(kuò)張。無(wú)論是萬(wàn)科還是保利，總資產(chǎn)的增長(zhǎng)率都在不斷提高，這說(shuō)明企業(yè)的資產(chǎn)投入和經(jīng)營(yíng)規(guī)模都在不斷增加。通過(guò)以上數(shù)據(jù)分析，可以預(yù)測(cè)萬(wàn)科集團(tuán)未來(lái)的發(fā)展?jié)摿θ匀缓艽?，發(fā)展能力良好，利潤(rùn)收入也取得了不錯(cuò)的效益。從上述盈利能力分析來(lái)看，萬(wàn)科2018年、2019年的總資產(chǎn)凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率變大，表明公司產(chǎn)品市場(chǎng)需求強(qiáng)烈，業(yè)務(wù)拓展能力強(qiáng)?？偟膩?lái)說(shuō)，萬(wàn)通的發(fā)展能力是不錯(cuò)的，我們可以對(duì)它未來(lái)的發(fā)展拭目以待。七、目標(biāo)公司財(cái)務(wù)綜合分析——杜邦分析法杜邦分析法由美國(guó)杜邦公司是第一家將各種財(cái)務(wù)比率整合到一個(gè)系統(tǒng)中的公司。杜邦分析法是利用幾個(gè)主要財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況綜合分析。具體講，其基本思路是將凈資產(chǎn)收益率，逐步拆解為多個(gè)財(cái)務(wù)比率的乘積，這將有利于企業(yè)績(jī)效的深入比較分析。企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是一個(gè)整體，每個(gè)因素都影響著整個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。如果你想對(duì)一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況有一個(gè)詳細(xì)而準(zhǔn)確的了解，你需要做一個(gè)全面的分析。以下是對(duì)目標(biāo)公司的分析。具體來(lái)說(shuō)，從財(cái)務(wù)的角度來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力和回報(bào)水平，是評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效的經(jīng)典方法。其基本思想是將凈資產(chǎn)收益率分解為多個(gè)財(cái)務(wù)比率的乘積，這有助于分析和比較企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。圖7-1杜邦分析流程從以上幾個(gè)方面的分析可以推算出萬(wàn)科集團(tuán)的股權(quán)利潤(rùn)率偏小，主要原因就是成本太高。資產(chǎn)凈利率的改善在于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的改善，但銷售凈利率的減少阻礙了它的發(fā)展。萬(wàn)科的權(quán)益乘數(shù)減少，這一趨勢(shì)表面其資本結(jié)構(gòu)從2017年到2019年有所改變。權(quán)益乘數(shù)越小，負(fù)債程度越低，那么相應(yīng)的償債能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)更為穩(wěn)健。這也反映了財(cái)務(wù)杠桿對(duì)利潤(rùn)水平的影響。財(cái)務(wù)杠桿既有正面影響，也有負(fù)面影響。在收益較好的年份，可以增加股東的潛在收益，但同時(shí)也要承擔(dān)負(fù)債增加帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。而不良收益年度也可能會(huì)降低股東的潛在收益。所以管理者要準(zhǔn)確把握公司財(cái)務(wù)狀況，合理控制負(fù)債。因此，對(duì)于萬(wàn)科集團(tuán)來(lái)說(shuō)，最重要的是努力降低成本，努力控制成本。同時(shí)保持自身總資產(chǎn)的高周轉(zhuǎn)率。這可以改善銷售利潤(rùn)率和資產(chǎn)凈利率。表7-1萬(wàn)科集團(tuán)杜邦分析表項(xiàng)目比率2015年2016年2017年2018年2019年銷售凈利率（%）13.2711.789215.318616.552114.9857總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.34930.33350.24340.2210.2258總資產(chǎn)凈利率（%）4.63513.93223.72833.6583.3839權(quán)益乘數(shù)4.48431.24161.190751.183431.1854凈資產(chǎn)收益率（%）18.0918.5321.1421.6820.67從圖中可以看出，2015年至2019年，銷售凈利率和總資產(chǎn)凈利率的變化趨勢(shì)是一致的。通過(guò)比較可以發(fā)現(xiàn)，2019年環(huán)比將直線下降，2017年銷售凈利率環(huán)比將直線上升，凈利率總資產(chǎn)也將上升，表明企業(yè)在不斷調(diào)整戰(zhàn)略，朝著良好的方向發(fā)展。2017－2019權(quán)益乘數(shù)呈現(xiàn)出穩(wěn)步下降的趨勢(shì)，因此我們可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿并沒(méi)有發(fā)揮出最佳狀態(tài)，因此我們應(yīng)該提高企業(yè)的資金利用效率。2015年至2019年，凈資產(chǎn)收益率企業(yè)數(shù)量略有增長(zhǎng)，2015年處于最低點(diǎn)?？梢?jiàn)，目標(biāo)公司盈利能力下降，2016年略有上升。仍需結(jié)合自身情況調(diào)整規(guī)模擴(kuò)張戰(zhàn)略，不斷提升企業(yè)盈利能力。八、目標(biāo)公司分析的結(jié)論及對(duì)策（一）萬(wàn)科集團(tuán)分析的結(jié)論第一，庫(kù)存過(guò)多，降低了資金使用效率。逐漸上升的庫(kù)存量，尤其是中央對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的調(diào)控和銀行利率的調(diào)整，使得部分消費(fèi)群體持觀望態(tài)度。許多樓盤(pán)空置，沒(méi)有市場(chǎng)。此外，由于萬(wàn)科初期投入大，尤其是在工程建設(shè)初期挪用大部分資產(chǎn)，導(dǎo)致資產(chǎn)周轉(zhuǎn)周期過(guò)長(zhǎng)，因此與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，萬(wàn)科的庫(kù)存量居高不下。也因此政策，大量樓盤(pán)擱淺，導(dǎo)致存貨周轉(zhuǎn)率成本低。企業(yè)對(duì)存貨處理手法不及時(shí)得當(dāng)，這嚴(yán)重影響了公司的資金周轉(zhuǎn)。近年來(lái)，萬(wàn)科只能提高負(fù)債在營(yíng)收中的比重，從而增加公司的凈資產(chǎn)收益率、提高產(chǎn)品盈利能力和資金周轉(zhuǎn)率都無(wú)濟(jì)于事。其次，近年來(lái)，萬(wàn)科公司的規(guī)模不斷擴(kuò)大，公司債務(wù)總額不斷增加，但償債能力卻并未增長(zhǎng)。近年，萬(wàn)科的資產(chǎn)負(fù)債率已超七成。正常情況下應(yīng)保持在50%以下。房地產(chǎn)行業(yè)屬于資本密集型經(jīng)濟(jì)投資，負(fù)債總額過(guò)高，財(cái)務(wù)杠桿過(guò)大，那么將面臨巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)對(duì)比分析，在短期償債能力方面，企業(yè)現(xiàn)金比率較高，2017年達(dá)到20.5%，資金并未被充分利用，浪費(fèi)了寶貴的投資機(jī)會(huì)，增加了持有資金的機(jī)會(huì)和管理成本。在長(zhǎng)期償債能力，2018年企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比例將上升至84.5%，2019年將緩慢下降至84.35%。產(chǎn)權(quán)比率將從2018年的527.48%降至2019年的512.58%。在保持一定的長(zhǎng)期償債能力的同時(shí)，如果長(zhǎng)期償債能力比率過(guò)小，企業(yè)發(fā)展過(guò)于謹(jǐn)慎，就會(huì)失去財(cái)務(wù)杠桿的作用，降低利潤(rùn)創(chuàng)造的價(jià)值。通過(guò)活期存款與流動(dòng)負(fù)債的比較，萬(wàn)科集團(tuán)對(duì)短期貸款的依賴性在增加，與其他房地產(chǎn)公司相比，萬(wàn)科集團(tuán)對(duì)短期貸款的依賴性更大。流動(dòng)比率的降低使得萬(wàn)科集團(tuán)的庫(kù)存問(wèn)題更加嚴(yán)重，進(jìn)一步加大了短期償債風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)對(duì)比分析，我們可以發(fā)現(xiàn)萬(wàn)科集團(tuán)在2016年處于低迷期，利潤(rùn)指數(shù)大幅下降，這與新市場(chǎng)的大規(guī)模開(kāi)發(fā)密切相關(guān)。2017年呈上升趨勢(shì)。同時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)萬(wàn)科集團(tuán)的盈利能力與保利有一定的差距。企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力各項(xiàng)指標(biāo)走勢(shì)良好，但2017年各項(xiàng)指標(biāo)環(huán)比有所下降，經(jīng)營(yíng)能力有待進(jìn)一步提高。從2015年到2015年，2019公司的凈利潤(rùn)與凈資產(chǎn)的變化方向相反。2019年凈利潤(rùn)增速降至14.84%?？傎Y產(chǎn)投資繼續(xù)增加，2017年波動(dòng)較大，可以發(fā)現(xiàn)給公司造成了一定的損失?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率連續(xù)三年一直下降，表明企業(yè)的營(yíng)銷能力下降，發(fā)展能力也在變?nèi)?。流?dòng)資金政策選擇會(huì)存在偏差。根據(jù)相關(guān)資料，萬(wàn)科部分項(xiàng)目缺乏明確詳細(xì)、長(zhǎng)遠(yuǎn)的可行性評(píng)估方案，并未進(jìn)行詳細(xì)有效的數(shù)據(jù)分析就盲目選擇項(xiàng)目地址，企業(yè)的流動(dòng)資金投資政策過(guò)于激進(jìn)，無(wú)形中增加了企業(yè)的融資成本，面臨較大的短期償債風(fēng)險(xiǎn)。此外，行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，國(guó)外的地產(chǎn)公司逐步進(jìn)入中國(guó)，對(duì)國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)構(gòu)成嚴(yán)重威脅，導(dǎo)致公司銷售能力和市場(chǎng)份額下降。（二）對(duì)策1.控制存貨率，優(yōu)化提升流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)加強(qiáng)存貨率管理，規(guī)范庫(kù)存控制。對(duì)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)所需原材料采購(gòu)，根據(jù)目標(biāo)計(jì)劃編制采購(gòu)計(jì)劃，特別是考慮到房地產(chǎn)市場(chǎng)政策和市場(chǎng)需求的變化，為減少違法腐敗采購(gòu)的發(fā)生，要適當(dāng)調(diào)整采購(gòu)計(jì)劃，避免無(wú)計(jì)劃、盲目采購(gòu)，加強(qiáng)對(duì)采購(gòu)過(guò)程監(jiān)督。適當(dāng)調(diào)整庫(kù)存量，采取促銷措施，減少庫(kù)存量。庫(kù)存是企業(yè)利潤(rùn)的基礎(chǔ)，但也給企業(yè)帶來(lái)了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，對(duì)于已完成和尚未完成的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，企業(yè)要提前建立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，做好應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的準(zhǔn)備，適時(shí)調(diào)整銷售策略和計(jì)劃，避免這部分存貨對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的過(guò)度占用，這將給企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)很大的制約，影響企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大和未來(lái)新項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)。因此，萬(wàn)科集團(tuán)管理層還需要優(yōu)化內(nèi)部資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，調(diào)整存貨和流動(dòng)資產(chǎn)的比例，保持合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，以增強(qiáng)企業(yè)在當(dāng)前競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中的實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)力。提高資源的利用效率和管理水平，使資金高效運(yùn)轉(zhuǎn)。我們應(yīng)該向不斷發(fā)展的市場(chǎng)轉(zhuǎn)移足夠的現(xiàn)金資金，以充分利用資金。2.調(diào)整優(yōu)化生產(chǎn)銷售，提升資金周轉(zhuǎn)率在保證質(zhì)量和服務(wù)的前提下縮短施工周期，提高生產(chǎn)效率。比如，利用先進(jìn)的內(nèi)部管理設(shè)備和互聯(lián)網(wǎng)，加強(qiáng)各部門(mén)之間的合作，利用一些技術(shù)工人和建筑公司，縮短勞動(dòng)周期，降低勞動(dòng)成本，加快企業(yè)資金周轉(zhuǎn)，促進(jìn)企業(yè)合理發(fā)展，科學(xué)合理使用企業(yè)資產(chǎn)。減少負(fù)債，調(diào)整企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，把資產(chǎn)負(fù)債率調(diào)整到合理區(qū)間。在制定新的投資計(jì)劃時(shí)，應(yīng)充分考慮資金的回收期，以提高企業(yè)的償債能力。加強(qiáng)銷售能力，在制定銷售計(jì)劃時(shí)選擇銷售周期較短的產(chǎn)品。實(shí)施嚴(yán)格的資產(chǎn)管理措施，提高資產(chǎn)使用率。同時(shí)，針對(duì)不同客戶需求，設(shè)置多樣化、個(gè)性化產(chǎn)品。3.提高企業(yè)盈利能力要增強(qiáng)盈利能力，只有提高企業(yè)收益，才能提高盈利能力。公司應(yīng)加強(qiáng)成本核算，盡可能的擴(kuò)大市場(chǎng)份額，增加銷售收入。從投資者的角度看，高回報(bào)、成長(zhǎng)潛力大的公司值得關(guān)注。增加銷售，加快庫(kù)存的流動(dòng)性，庫(kù)存減少會(huì)增加企業(yè)可用資金，加快企業(yè)資金周轉(zhuǎn)。制定合理的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，提高管理人員素質(zhì)，強(qiáng)化員工素質(zhì)，結(jié)合企業(yè)特點(diǎn)，在引進(jìn)先進(jìn)經(jīng)營(yíng)理念的基礎(chǔ)上。4.加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)，豐富發(fā)展合作的方式隨著信息化水平的不斷提高，行業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和強(qiáng)大的物流體系。我們可以加強(qiáng)這方面的建設(shè)，為企業(yè)發(fā)展打下牢固的基礎(chǔ)。隨著企業(yè)的發(fā)展，要結(jié)合當(dāng)?shù)氐臈l件、消費(fèi)水平和習(xí)慣，制定合理的銷售策略和運(yùn)營(yíng)模式，并根據(jù)不同的客戶群體制定合理的價(jià)格策略。提高管理者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，落實(shí)融合共享和競(jìng)合發(fā)展的理念，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。5.推動(dòng)住宅產(chǎn)業(yè)化和綠色建筑改革開(kāi)放以來(lái)，國(guó)外地產(chǎn)公司陸續(xù)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)外大型企業(yè)在內(nèi)地角逐，并迅速發(fā)展壯大，萬(wàn)科的擴(kuò)張優(yōu)勢(shì)受到遏制。同時(shí)，近年來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)低迷，大城市的成交量一直不佳，但三四線城市增長(zhǎng)迅速。萬(wàn)科應(yīng)向逐漸三四線城市靠攏，率先布局，從而避免直接與其他大公司的激烈競(jìng)爭(zhēng)。結(jié)論通過(guò)對(duì)萬(wàn)科集團(tuán)各項(xiàng)指標(biāo)的橫向和縱向比較，分析企業(yè)的現(xiàn)狀，找出企業(yè)存在的不足和不足，為企業(yè)更好的發(fā)展提出合理化建議。為所有報(bào)表用戶提供數(shù)據(jù)分析，加深對(duì)企業(yè)的了解。從以上數(shù)據(jù)的分析和對(duì)比中，我們可以看出萬(wàn)科雖然在現(xiàn)金比率、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)、合作發(fā)展等方面存在一些問(wèn)題和不足，但從盈利經(jīng)營(yíng)和償債能力的綜合分析中，我們也可以看出該企業(yè)具有良好的發(fā)展?jié)摿?。在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析不僅可以使利益相關(guān)者了解財(cái)務(wù)管理的現(xiàn)狀，而且可以為財(cái)務(wù)管理的優(yōu)化提供依據(jù)。職工在開(kāi)展財(cái)務(wù)報(bào)表分析工作時(shí)，要遵循步驟明確、目標(biāo)明確、實(shí)事求是、綜合分析、動(dòng)態(tài)分析的原則，根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的工作目標(biāo)和需要，合理選擇財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法，從而充分發(fā)揮出財(cái)報(bào)分析在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的作用，提高企業(yè)整體財(cái)務(wù)管理水平，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。雖然對(duì)萬(wàn)科集團(tuán)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了分析，并提出了一些改進(jìn)建議，但我知道研究和分析還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠深刻。首先，財(cái)務(wù)報(bào)表本身會(huì)計(jì)政策的選擇會(huì)使財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)缺乏可比性。其次，財(cái)務(wù)報(bào)表的分析指標(biāo)是由財(cái)務(wù)人員編制的，會(huì)存在一定的人為錯(cuò)誤和差錯(cuò)。此外，財(cái)務(wù)指標(biāo)的比率必須結(jié)合公司的發(fā)展模式進(jìn)行分析。三是自身能力不足。盡管有萬(wàn)科集團(tuán)的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，但我們對(duì)其內(nèi)部情況了解不夠，文獻(xiàn)內(nèi)容和范圍不夠廣泛，自身的分析能力也不足。參考文獻(xiàn)[1]敖敏.時(shí)代金融[J].財(cái)務(wù)分析案例，2017(5).[2]蔣力.時(shí)代金融[J].財(cái)務(wù)分析案例，2016(7).[3]王懷陽(yáng).財(cái)務(wù)報(bào)表分析[M].湖南：湖南師范大學(xué)出版社，2010.[4]林羲.財(cái)務(wù)報(bào)表分析局限性淺析[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技，2015.[5]王淑芳.中級(jí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)[M].上海：上海交通大學(xué)出版社，2013.[6]董紫琨.杜邦分析法在企業(yè)分析中的應(yīng)用[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2016.[7]張軍.上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析[D].成都：西南交通大學(xué)，2016.[8]胡永平,謝晶.基于資產(chǎn)質(zhì)量分析角度的財(cái)務(wù)報(bào)表分析[J].商務(wù)會(huì)計(jì)，2012(5):61-63.[9]王慶文.會(huì)計(jì)盈余質(zhì)量對(duì)未來(lái)會(huì)計(jì)盈余及股票收益的影響—基于中國(guó)股票市場(chǎng)的實(shí)證研究[J].金融研究，2005(10):6-9.[10]茆家萬(wàn).淺議財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法[J].財(cái)會(huì)學(xué)習(xí)，2018(24).[11]陳書(shū)靜.集團(tuán)公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法探究[J].行政事業(yè)資產(chǎn)與財(cái)務(wù)，2018(16).[12]鄧菲.企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性及改善措施[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2018(13).145.[13]孫繼玲.企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析體系研究[J].企業(yè)研究，2012(24).[14]荊新，王化成，劉俊彥.財(cái)務(wù)管理學(xué)[M].北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，2012.[15]顏炳英.企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析體系探討[J].現(xiàn)代商業(yè)，2013(18).[16]沙延江．如何運(yùn)用現(xiàn)金流量表進(jìn)行財(cái)務(wù)分析[J].中國(guó)管理信息，2007(4).[17]蔣義宏，陳高才.會(huì)計(jì)信息相關(guān)性研究—來(lái)自年報(bào)的證據(jù)[J].當(dāng)代財(cái)經(jīng)，2006(4):26-27.[18]李偉華.論財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用和局限性[J].太原理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)，2012(7):17-19.[19]李艷艷.基于上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析及企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析[D].山西：山西財(cái)經(jīng)大學(xué)，2012.[20]劉建勇,朱學(xué)義.信息披露及時(shí)性與可靠性關(guān)系實(shí)證研究[J].中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報(bào)，2008(6):30.[21]劉玉廷.提高財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量認(rèn)真履行社會(huì)責(zé)任[J].財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)，2010(2):15-16.[22]喬旭東.上市公司年度報(bào)告自愿信息披露行為的實(shí)證研究[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué)，2003(3):22-25.[23]師萍,李麗青.會(huì)計(jì)信息質(zhì)量及評(píng)價(jià)研究[M].北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2005:17-19.[24]朱玲.企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析研究[J].中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)計(jì)，2013(8).[25]黃娟莉.基于財(cái)務(wù)比率的企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析[J].現(xiàn)代商業(yè)，2011(23).[26]金楓.國(guó)外營(yíng)運(yùn)資本管理理論的發(fā)展及其演進(jìn)[J].中國(guó)海洋大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版),2006(2).[27]王竹泉,孫建強(qiáng).國(guó)內(nèi)外營(yíng)運(yùn)資金管理研究的回顧與展望[J].會(huì)計(jì)研究，2007(2):85-90.[28]辜玉璞.我國(guó)上市公司營(yíng)運(yùn)資本政策的實(shí)證分析[D].北京：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué),2006.[29]汪平,閆甜.企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本管理比較[J].財(cái)會(huì)信報(bào)，2006(2):45-47.[30]胡葉青,徐祥.我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)成本管理理論探討及其應(yīng)用[J].科協(xié)論壇，2009(12).[31]BallRL，Shivakumar．EarningqualityInUKPrivateAccountingandeonomies,39(1),2012：25.[32]Beattie．V．Mclnnes,B．a(chǎn)ndFeamley,5．AmethodologyforanalyzingandevaluatingnarrativesinannualreportsacomprehensivedescriptiveProfileandmetricsfordisclosurequalityattributes[J]．Acco[33]RandyMyers．The2007WorkingCapitalSurvey[J]．CFOMagazine，2007(7)．[34]TimReason．OfftheShelf：The2004WorkingCapitalSurvey[J]．CFOMagazine，2004(9)．附錄萬(wàn)科A(000002)資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬(wàn)元報(bào)表日期2015/12/312016/12/312017/12/312018/12/312019/12/31流動(dòng)資產(chǎn)\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=CURFDS&cate=zcfz0"貨幣資金5,318,038.108,703,211.8217,412,100.9218,841,744.6816,619,459.57\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=TRADFINASSET&cate=zcfz0"交易性金融資產(chǎn)1,190,080.631,173,526.54\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=DERIFINAASSET&cate=zcfz0"衍生金融資產(chǎn)12,219.5345,867.121,249.371,078.2933,225.75\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=NOTESACCORECE&cate=zcfz0"應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款--207,525.68143,273.40158,873.92201,704.58\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=NOTESRECE&cate=zcfz0"應(yīng)收票據(jù)255.842,897.00\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=ACCORECE&cate=zcfz0"應(yīng)收賬款251,065.33207,525.68143,273.40158,618.08198,807.57\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=RECFINANC&cate=zcfz0"應(yīng)收款項(xiàng)融資\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=PREP&cate=zcfz0"預(yù)付款項(xiàng)3,964,697.285,026,254.067,301,710.697,595,089.519,779,583.14\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=OTHERRECETOT&cate=zcfz0"其他應(yīng)收款(合計(jì))--10,543,500.4916,324,976.5924,432,414.2923,546,500.74\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=INTERECE&cate=zcfz0"應(yīng)收利息1,185.56\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=DIVIDRECE&cate=zcfz0"應(yīng)收股利1,902.44\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=OTHERRECE&cate=zcfz0"其他應(yīng)收款7,548,564.3010,543,500.4916,324,976.59\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=PURCRESAASSET&cate=zcfz0"買入返售金融資產(chǎn)\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=INVE&cate=zcfz0"存貨36,812,193.0546,736,133.6159,808,765.7675,030,262.7489,701,903.56\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=ACCHELDFORS&cate=zcfz0"劃分為持有待售的資產(chǎn)691,017.13662,463.14425,275.49\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=EXPINONCURRASSET&cate=zcfz0"一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=PREPEXPE&cate=zcfz0"待攤費(fèi)用\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=UNSEG&cate=zcfz0"待處理流動(dòng)資產(chǎn)損益\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=OTHERCURRASSE&cate=zcfz0"其他流動(dòng)資產(chǎn)795,660.00867,050.0072,189.351,458,765.742,073,262.28\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=TOTCURRASSET&cate=zcfz0"流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)54,702,437.5972,129,542.79101,755,283.21129,507,185.63143,898,935.46非流動(dòng)資產(chǎn)\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=LENDANDLOAN&cate=zcfz0"發(fā)放貸款及墊款\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=AVAISELLASSE&cate=zcfz0"可供出售金融資產(chǎn)113,881.27132,801.43134,074.94\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=HOLDINVEDUE&cate=zcfz0"持有至到期投資\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=LONGRECE&cate=zcfz0"長(zhǎng)期應(yīng)收款\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=EQUIINVE&cate=zcfz0"長(zhǎng)期股權(quán)投資3,350,342.356,170,198.848,122,430.5312,952,765.5813,047,576.83\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=INVEPROP&cate=zcfz0"投資性房地產(chǎn)1,076,505.112,187,442.432,881,130.035,405,578.487,356,467.81\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=CONSPROGTOT&cate=zcfz0"在建工程(合計(jì))--76,531.26102,241.09191,300.75417,983.95\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=CONSPROG&cate=zcfz0"在建工程59,835.8976,531.26102,241.09\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=ENGIMATE&cate=zcfz0"工程物資\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=FIXEDASSECLEATOT&cate=zcfz0"固定資產(chǎn)及清理(合計(jì))--681,079.31709,880.811,153,379.871,239,983.83\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=FIXEDASSENET&cate=zcfz0"固定資產(chǎn)凈額491,747.92681,079.31709,880.811,153,379.871,239,983.83\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=FIXEDASSECLEA&cate=zcfz0"固定資產(chǎn)清理\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=PRODASSE&cate=zcfz0"生產(chǎn)性生物資產(chǎn)\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=COMASSE&cate=zcfz0"公益性生物資產(chǎn)\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=HYDRASSET&cate=zcfz0"油氣資產(chǎn)\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=RUSEASSETS&cate=zcfz0"使用權(quán)資產(chǎn)2,213,535.96\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=INTAASSET&cate=zcfz0"無(wú)形資產(chǎn)104,499.11126,036.37143,750.48495,258.50526,964.72\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=DEVEEXPE&cate=zcfz0"開(kāi)發(fā)支出\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=GOODWILL&cate=zcfz0"商譽(yù)20,168.9820,168.9820,634.2921,710.9222,092.08\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=LOGPREPEXPE&cate=zcfz0"長(zhǎng)期待攤費(fèi)用44,788.3496,022.63206,597.59504,430.86723,520.24\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=DEFETAXASSET&cate=zcfz0"遞延所得稅資產(chǎn)516,654.08719,853.30965,100.201,574,920.472,342,758.61\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=OTHERNONCASSE&cate=zcfz0"其他非流動(dòng)資產(chǎn)648,696.13727,744.061,493,568.60782,513.11910,731.96\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=TOTALNONCASSETS&cate=zcfz0"非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)6,427,119.1810,937,878.6114,779,408.5723,350,750.0229,094,009.58\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=TOTASSET&cate=zcfz0"資產(chǎn)總計(jì)61,129,556.7783,067,421.39116,534,691.78152,857,935.65172,992,945.04流動(dòng)負(fù)債\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=SHORTTERMBORR&cate=zcfz0"短期借款190,008.801,657,658.921,610,885.871,010,191.741,536,523.18\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=TRADFINLIAB&cate=zcfz0"交易性金融負(fù)債\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=NOTESACCOPAYA&cate=zcfz0"應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款--14,165,140.1617,676,958.6022,959,738.2126,822,214.52\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=NOTESPAYA&cate=zcfz0"應(yīng)付票據(jù)1,674,473.29360,383.91333,018.32--94,127.97\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=ACCOPAYA&cate=zcfz0"應(yīng)付賬款9,144,645.8413,804,756.2517,343,940.27--26,728,086.55\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=ADVAPAYM&cate=zcfz0"預(yù)收款項(xiàng)21,262,570.5627,464,555.4540,770,593.9925,396.5177,078.15\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=COPEPOUN&cate=zcfz0"應(yīng)付手續(xù)費(fèi)及傭金\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=COPEWORKERSAL&cate=zcfz0"應(yīng)付職工薪酬264,265.72383,992.66493,041.40577,085.18689,626.14\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=TAXESPAYA&cate=zcfz0"應(yīng)交稅費(fèi)737,398.05955,308.411,077,490.631,873,086.082,510,973.11\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=OTHERPAYTOT&cate=zcfz0"其他應(yīng)付款(合計(jì))--10,695,863.2118,388,194.7222,743,121.5325,069,846.07\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=INTEPAYA&cate=zcfz0"應(yīng)付利息23,157.5937,837.4999,514.43146,366.99--\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=DIVIPAYA&cate=zcfz0"應(yīng)付股利45,315.3137,934.78\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=OTHERPAY&cate=zcfz0"其他應(yīng)付款6,235,022.4310,658,025.7218,288,680.2922,551,439.23--\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=ACCREXPE&cate=zcfz0"預(yù)提費(fèi)用\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=DEFEREVE&cate=zcfz0"一年內(nèi)的遞延收益\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=SHORTTERMBDSPAYA&cate=zcfz0"應(yīng)付短期債券\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=DUENONCLIAB&cate=zcfz0"一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債2,474,640.412,677,329.734,616,383.776,909,241.308,064,621.80\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=OTHERCURRELIABI&cate=zcfz0"其他流動(dòng)負(fù)債5,559,268.984,785,422.71\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=TOTALCURRLIAB&cate=zcfz0"流動(dòng)負(fù)債合計(jì)42,006,182.6957,999,848.5584,735,542.99112,191,393.68127,261,028.40非流動(dòng)負(fù)債\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=LONGBORR&cate=zcfz0"長(zhǎng)期借款3,382,858.425,640,606.139,602,904.4712,092,905.5411,431,977.85\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=BDSPAYA&cate=zcfz0"應(yīng)付債券1,901,581.232,910,837.583,232,267.194,709,514.584,964,551.29\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=LEASELIAB&cate=zcfz0"租賃負(fù)債2,127,736.58\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=LCOPEWORKERSAL&cate=zcfz0"長(zhǎng)期應(yīng)付職工薪酬\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=LONGPAYATOT&cate=zcfz0"長(zhǎng)期應(yīng)付款(合計(jì))\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=LONGPAYA&cate=zcfz0"長(zhǎng)期應(yīng)付款\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=SPECPAYA&cate=zcfz0"專項(xiàng)應(yīng)付款\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=EXPENONCLIAB&cate=zcfz0"預(yù)計(jì)非流動(dòng)負(fù)債14,322.0611,867.2415,986.6414,352.7814,962.93\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=DEFEINCOTAXLIAB&cate=zcfz0"遞延所得稅負(fù)債55,843.0850,404.8226,529.9753,891.2428,232.84\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=LONGDEFEINCO&cate=zcfz0"長(zhǎng)期遞延收益\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=OTHERNONCLIABI&cate=zcfz0"其他非流動(dòng)負(fù)債137,807.56286,199.95254,066.60233,804.82106,543.61\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=TOTALNONCLIAB&cate=zcfz0"非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)5,492,412.358,899,915.7213,131,754.8817,104,468.9718,674,005.10\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=TOTLIAB&cate=zcfz0"負(fù)債合計(jì)47,498,595.0466,899,764.2697,867,297.86129,295,862.65145,935,033.50所有者權(quán)益\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=PAIDINCAPI&cate=zcfz0"實(shí)收資本(或股本)1,105,161.231,103,915.201,103,915.201,103,915.201,130,214.30\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=CAPISURP&cate=zcfz0"資本公積817,481.26826,826.78832,926.31800,562.771,238,448.45\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=TREASTK&cate=zcfz0"減：庫(kù)存股16,016.31\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=OCL&cate=zcfz0"其他綜合收益45,063.5239,630.9323,497.78-239,874.49-180,642.66\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=SPECRESE&cate=zcfz0"專項(xiàng)儲(chǔ)備\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=RESE&cate=zcfz0"盈余公積2,806,876.673,254,076.783,590,007.184,739,324.607,082,625.41\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=GENERISKRESE&cate=zcfz0"一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=UNDIPROF&cate=zcfz0"未分配利潤(rùn)5,259,785.416,120,026.987,717,185.069,172,485.079,535,203.69\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=PARESHARRIGH&cate=zcfz0"歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)10,018,351.7811,344,476.6713,267,531.5315,576,413.1518,805,849.19\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=MINYSHARRIGH&cate=zcfz0"少數(shù)股東權(quán)益3,612,609.954,823,180.465,399,862.397,985,659.858,252,062.35\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stoc