智研咨詢發(fā)布：中國無煙煤行業(yè)市場現(xiàn)狀及投資前景分析報告

智研咨詢發(fā)布：中國無煙煤行業(yè)市場現(xiàn)狀及投資前景分析報告一、發(fā)展現(xiàn)狀：保供穩(wěn)價政策下，無煙煤產(chǎn)量穩(wěn)定增加在穩(wěn)增長政策下，原煤產(chǎn)量穩(wěn)定增長。2021年原煤產(chǎn)量增長至41.26億噸，同比增長5.74%。無煙煤產(chǎn)量達到3.62億噸，較2020年增加0.03億噸；隨著國內市場經(jīng)濟復蘇，在下游需求拉動下，無煙煤需求量增長至3.7億噸，較2020年增加0.08億噸。二、企業(yè)格局：行業(yè)競爭激烈，市場集中度較低無煙煤主要分布于山西、河南、貴州等地，受煤炭資源分布影響，目前，生產(chǎn)無煙煤的上市企業(yè)包括：蘭花科創(chuàng)、昊華能源、華陽股份、神火股份等。從資源分布看，蘭花科創(chuàng)企業(yè)擁有的煤礦資源儲量約為15.78億噸，占煤炭資源總儲量的0.97%；昊華能源企業(yè)擁有的煤礦資源儲量約為21.94億噸，占總儲量1.35%；華陽股份企業(yè)擁有的煤礦資源儲量約為31.1億噸，占總儲量1.92%；神火股份擁有煤礦資源約13.44億噸，占總儲量的0.83%。其中，企業(yè)可采儲量約6.32億噸，證實儲量為855萬噸。其中，蘭花科創(chuàng)無煙煤產(chǎn)量為720.89萬噸，神火股份無煙煤產(chǎn)量為309.81萬噸，其所占市場份額分別為1.99%和0.86%。三、發(fā)展趨勢：企業(yè)轉型升級力度加大，行業(yè)集中度逐步提高在實施碳達峰、碳中和戰(zhàn)略的大背景下，對煤炭的環(huán)保使用和減少環(huán)境污染的要求越來越高，企業(yè)需要加大升級轉型力度，提升煤炭清潔高效利用。隨著煤炭行業(yè)生產(chǎn)技術提升、企業(yè)轉型升級力度加大，煤炭行業(yè)資源有望集中到龍頭企業(yè)，產(chǎn)業(yè)集中度逐步提高，企業(yè)專業(yè)化水平提高，生產(chǎn)結構逐步向中高端水平提升。關鍵詞：市場供需、價格、企業(yè)格局、發(fā)展趨勢一、發(fā)展現(xiàn)狀：保供穩(wěn)價政策下，無煙煤產(chǎn)量穩(wěn)定增加在穩(wěn)增長政策下，原煤產(chǎn)量穩(wěn)定增長。2021年原煤產(chǎn)量增長至41.26億噸，同比增長5.74%；截止2022年上半年，原煤產(chǎn)量增長至21.94億噸，較去年同期增長11.0%。原煤產(chǎn)量主要集中在山西、內蒙古、陜西等地，其產(chǎn)量分別為11.93億噸、10.39億噸、7億噸，占比分別為29%、25%、17%。截止2020年底，我國煤炭資源儲量為1622.88億噸。其中，無煙煤資源儲量約占10%。無煙煤主要分布于山西、河南、貴州等地，其資源分布占比分別為32%、18%、14%。在所有煤種中，無煙煤是煤化程度最深的煤，其含碳量最高且雜質量最少，因此擁有“清潔炭”的美譽。作為優(yōu)質稀缺煤種，無煙煤廣泛應用在在發(fā)電、冶金、化工、建材、民用等各領域。在保供穩(wěn)增政策下，2021年無煙煤產(chǎn)量達到3.62億噸，較2020年增加0.03億噸；隨著國內市場經(jīng)濟復蘇，在下游需求拉動下，無煙煤需求量增長至3.7億噸，較2020年增加0.08億噸。無煙煤需求量大于生產(chǎn)量，且供需缺口逐步擴大。相關報告：智研咨詢發(fā)布的《中國無煙煤行業(yè)市場競爭態(tài)勢及發(fā)展前景研判報告》近幾年，無煙煤進口數(shù)量不斷增加，出口數(shù)量逐年下降。2021年，無煙煤進口數(shù)量飛速上漲至916.9萬噸，較2020年增加783.3萬噸，同比增速由負轉正；無煙煤出口數(shù)量下降到149.7萬噸，較2020年減少了625.9萬噸，同比增速由增轉降。在保供政策實行下，煤炭產(chǎn)量增加，國內供給增加。截止到2022年6月，我國無煙煤進口數(shù)量為478.3萬噸，較2021年同期增長11.13%，進口增速放緩；無煙煤出口數(shù)量增加至117.5萬噸，較去年同期增長48.36%。我國主要從俄羅斯、秘魯、南非等地進口無煙煤，其中，俄羅斯聯(lián)邦是我國無煙煤第一大進口地。截止到2022年6月，我國從俄羅斯聯(lián)邦進口的無煙煤數(shù)量為435.62萬噸，占總進口數(shù)量的91%；無煙煤進口金額為9.81億美元，占總進口金額的94%。我國無煙煤主要出口到印度尼西亞、日本、韓國等地。截止到2022年6月，出口到印度尼西亞的無煙煤數(shù)量為75.91萬噸，占出口總數(shù)量的64%；出口金額為2.72億美元，占出口總金額的66%。出口到日本的無煙煤數(shù)量為18.55萬噸，占出口總數(shù)量的16%；出口金額為0.58億美元，占出口總金額的14%。出口到韓國的無煙煤數(shù)量為13.66萬噸，占出口總數(shù)量的12%；出口金額為0.43億美元，占出口總金額的11%。2021年間，無煙煤市場價格波動較大。2021年5月，隨著全球經(jīng)濟好轉，下游需求增加，動力煤市場價格呈上升態(tài)勢。2021年9-10月，受高溫天氣持續(xù)及下游需求帶動，無煙煤需求量增加，二號無煙煤市場價格迅速上漲，在2021年10月22日，二號無煙煤市場價格高達1633元/噸。隨后在國家保供穩(wěn)價政策推動下，二號無煙煤市場價格下跌。2022年上半年，受俄烏政治沖突影響，煤炭需求增加，國際市場價格整體上漲。從進出口均價看，煉焦煤進口均價波動上漲，出口均價呈現(xiàn)下降態(tài)勢。截止到2022年6月，無煙煤進口均價上漲至0.22美元/千克，出口均價增長至0.35美元/千克。二、企業(yè)格局：行業(yè)競爭激烈，市場集中度較低無煙煤主要分布于山西、河南、貴州等地，受煤炭資源分布影響，無煙煤生產(chǎn)基地有：晉城煤業(yè)集團、焦作煤業(yè)集團、永城煤礦區(qū)、神華寧煤集團、陽泉煤業(yè)集團等。目前，生產(chǎn)無煙煤的上市企業(yè)包括：蘭花科創(chuàng)、昊華能源、華陽股份、神火股份等。從資源分布看，截止到2021年，蘭花科創(chuàng)企業(yè)擁有的煤礦資源儲量約為15.78億噸，占煤炭資源總儲量的0.97%。其中，企業(yè)可采儲量為7.21億噸。昊華能源企業(yè)擁有的煤礦資源儲量約為21.94億噸，占煤炭資源總儲量1.35%。其中，企業(yè)可采儲量約11.95億噸，已證實儲量為7.46億噸。華陽股份企業(yè)擁有的煤礦資源儲量約為31.1億噸，占煤炭資源總儲量1.92%。其中，企業(yè)可采儲量約15.52億噸，已證實儲量為7.26億噸。神火股份擁有煤礦資源約13.44億噸，占總儲量的0.83%。其中，企業(yè)可采儲量約6.32億噸，證實儲量為855萬噸。從企業(yè)布局看，蘭花科創(chuàng)主要針對山西、江蘇、湖北、貴州等靠近煤炭生產(chǎn)區(qū)的市場，昊華能源主要布局在內蒙古、北京等地，華陽股份和神火股份則針對全國市場。在煤炭價格持續(xù)上漲下，企業(yè)毛利率迅速增長。2021年，中國蘭花科創(chuàng)企業(yè)營業(yè)收入為128.60億元，同比2020年增長94.07%，其中煤炭行業(yè)營業(yè)收入為102.47億元，占總營業(yè)收入比重上升至79.68%，煤炭業(yè)務毛利率上漲至54.67%，較2020年增加10.63個百分點。昊華能源企業(yè)營業(yè)收入為83.69億元，較2020年增加40.06億元，其中煤炭行業(yè)營業(yè)收入為73.15億元，同比2020年增長103.34%，占總營業(yè)收入比重上升至87.40%，煤炭業(yè)務毛利率上漲至74.48%，較2020年增加29.23個百分點。華陽股份企業(yè)營業(yè)收入為380.07億元，同比2020年增長21.89%，其中煤炭行業(yè)營業(yè)收入為361.34億元，較2020年增加68.88億元，占總營業(yè)收入比重上升至95.07%，煤炭業(yè)務毛利率上漲至37.31%，較2020年增加20.52個百分點。神火股份企業(yè)營業(yè)收入為344.52億元，同比2020年增長83.16%，其中煤炭行業(yè)營業(yè)收入為77.05億元，占總營業(yè)收入比重上升至22.36%，煤炭業(yè)務毛利率上漲至49.08%，較2020年增加30.83個百分點。截止2022年上半年，蘭花科創(chuàng)營業(yè)總收入為32.71億元，較2021年同期增長50.5%；昊華能源營業(yè)總收入為17.44億元，較去年同期增長27.02%；華陽股份營業(yè)總收入為89.98億元，較去年同期略有下降；神火股份營業(yè)收入為107.5億元，較去年同期增長57.3%。2021年，在市場價格上漲下，蘭花科創(chuàng)無煙煤銷售收入及其毛利率飛速增長。2021年蘭花科創(chuàng)無煙煤銷售收入為62.35億元，較2020年增加57.59億元，收入翻了近12倍；銷售成本隨之增加至19.23億元，較2020年增加15.35億元。企業(yè)無煙煤毛利率上升至69.16%，較2020年增加了50.47個百分點。從產(chǎn)銷情況看，神火股份無煙煤產(chǎn)銷量穩(wěn)步增加，到2021年，無煙煤產(chǎn)量為309.81萬噸，較2020年增加18.79萬噸；銷售量為308.97萬噸，較2020年增加9.88萬噸。2018-2021年，蘭花科創(chuàng)無煙煤產(chǎn)量增長較快，2021年蘭花科創(chuàng)無煙煤產(chǎn)量為720.89萬噸，較2018年增加了631.04萬噸，年復合增長率達到68.3%；企業(yè)銷售量從2018年的92.35萬噸增加到2021年的715.09萬噸，年復合增長率達到66.71%。昊華能源無煙煤產(chǎn)銷量在逐年減少，無煙煤產(chǎn)量從2017年的255萬噸下降到2019年的36萬噸，到2021年不再生產(chǎn)無煙煤；銷售量從2017年260萬噸減少至2021年的16萬噸，5年間減少了244萬噸。目前，煤炭上市公司中生產(chǎn)無煙煤的企業(yè)中，蘭花科創(chuàng)和神火股份的市場占有率較高。按照企業(yè)產(chǎn)量計算，2021年，蘭花科創(chuàng)在無煙煤市場占比達1.99%，較2020年相比，無煙煤市場份額擴大了0.28個百分點。神火股份在無煙煤市場中所占份額為0.86%，較2020年擴大了0.03個百分點。從企業(yè)優(yōu)勢看，蘭花科創(chuàng)、昊華能源、華陽股份和神火股份，均擁有煤炭資源儲量豐富、智能化開采生產(chǎn)技術較高、運營成本較低、交通運輸方便等優(yōu)勢。從未來規(guī)劃看，企業(yè)在生產(chǎn)上總體求“穩(wěn)”，在保證供給的情況下，加快產(chǎn)業(yè)升級和結構調整，爭取安全環(huán)保無事故。其中，蘭花科創(chuàng)計劃2022年生產(chǎn)煤炭1121萬噸；昊華能源計劃在“十四五”實現(xiàn)煤炭產(chǎn)能3000萬噸的規(guī)劃目標；華陽股份計劃生產(chǎn)煤炭4500萬噸，神火股份計劃生產(chǎn)商品煤660萬噸。三、發(fā)展趨勢：企業(yè)轉型升級力度加大，行業(yè)集中度逐步提高1、產(chǎn)量保持穩(wěn)定增長，市場價格穩(wěn)定在合理區(qū)間在“穩(wěn)增長”政策持續(xù)發(fā)力下，各企業(yè)將加大煤炭生產(chǎn)，比如：蘭花科創(chuàng)計劃2022年生產(chǎn)煤炭1121萬噸；昊華能源計劃在“十四五”實現(xiàn)煤炭產(chǎn)能3000萬噸的規(guī)劃目標；華陽股份計劃生產(chǎn)煤炭4500萬噸，神火股份計劃生產(chǎn)商品煤660萬噸，在企業(yè)加大煤炭生產(chǎn)下，無煙煤市場價格將保持在合理區(qū)間。2、企業(yè)轉型升級力度加大，行業(yè)集中度逐步提高在實施碳達峰、碳中和戰(zhàn)略的大背景下，對煤炭的環(huán)保使用和減少環(huán)境污染的要求越來越高，企業(yè)需要加大升級轉型力度，提升煤炭清潔高效利用。隨著煤炭行業(yè)生產(chǎn)技術提升、企業(yè)轉型升級力度加大，煤炭行業(yè)資源有望集中到龍頭企業(yè)，產(chǎn)業(yè)集中度逐步提高，企業(yè)專業(yè)化水平提高，生產(chǎn)結構逐步向中高端水平提升。3、行業(yè)智能化進程加快，能源利用率提高國家發(fā)改委等八部委印發(fā)的《關于加快煤礦智能化發(fā)展的指導意見》，提出了推動智能化技術與煤炭產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展、提升煤礦智能化水平。該文件的出臺指明了煤炭行業(yè)高質量發(fā)展的方向，通過機械化、自動化、信息化、智能化生產(chǎn)，在采煤、掘進、輔助、機器人、監(jiān)測監(jiān)控、智慧管理等多個方面實現(xiàn)智能化全覆蓋，減少能源損耗、提高開發(fā)效率，加快煤礦智能化的進程，最終實現(xiàn)煤礦安