2024年智慧城市行業(yè)分析

2024年智慧城市行業(yè)分析目錄一、背景：經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為當(dāng)前的一大矛盾 PAGEREFToc358146254\h4二、信息化投資是調(diào)結(jié)構(gòu)與保增長的融合點(diǎn) PAGEREFToc358146255\h5三、智慧城市建設(shè)呈現(xiàn)加速態(tài)勢(shì) PAGEREFToc358146256\h6四、大智慧城市主題首推智能交通和電子政務(wù) PAGEREFToc358146257\h7五、智能交通市場加速，行業(yè)演繹強(qiáng)者恒強(qiáng) PAGEREFToc358146258\h91、2024-2024年期間技術(shù)和市場逐漸成熟 PAGEREFToc358146259\h92、政府推動(dòng)，行業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展期 PAGEREFToc358146260\h103、市場整合加速，強(qiáng)者恒強(qiáng)趨勢(shì)明顯 PAGEREFToc358146261\h12（1）項(xiàng)目金額變大趨勢(shì)明顯 PAGEREFToc358146262\h12（2）BT模式成為主流 PAGEREFToc358146263\h13（3）項(xiàng)目復(fù)雜程度加大 PAGEREFToc358146264\h13（4）行業(yè)整合加速，利好龍頭公司 PAGEREFToc358146265\h144、推薦未來業(yè)績彈性最高的的易華錄和數(shù)字政通 PAGEREFToc358146266\h14六、電子政務(wù)之公共安全事前管理——數(shù)字化城市管理 PAGEREFToc358146267\h161、數(shù)字化城市管理——再造城市管理流程，事前主動(dòng)精細(xì)管理 PAGEREFToc358146268\h162、政策驅(qū)動(dòng)，行業(yè)開始加速增長 PAGEREFToc358146269\h183、項(xiàng)目金額2024年起變大趨勢(shì)明顯 PAGEREFToc358146270\h194、產(chǎn)品和經(jīng)驗(yàn)是行業(yè)的主要壁壘 PAGEREFToc358146271\h205、推薦數(shù)字政通 PAGEREFToc358146272\h22七、電子政務(wù)之公共安全事后管理——應(yīng)急系統(tǒng) PAGEREFToc358146273\h221、應(yīng)急體系建設(shè)越來越受政府關(guān)注 PAGEREFToc358146274\h222、國內(nèi)應(yīng)急聯(lián)動(dòng)市場千億規(guī)模 PAGEREFToc358146275\h243、石油、電力、勘測(cè)、冶金等高危行業(yè)應(yīng)急市場逐漸開啟 PAGEREFToc358146276\h254、應(yīng)急系統(tǒng)的總體框架設(shè)計(jì)和技術(shù)原型 PAGEREFToc358146277\h265、應(yīng)急系統(tǒng)平臺(tái)的基本構(gòu)成 PAGEREFToc358146278\h26（1）應(yīng)急指揮場所 PAGEREFToc358146279\h27（2）基礎(chǔ)支撐系統(tǒng) PAGEREFToc358146280\h28（3）安全保障系統(tǒng) PAGEREFToc358146281\h29（4）移動(dòng)應(yīng)急平臺(tái) PAGEREFToc358146282\h29（5）數(shù)據(jù)庫系統(tǒng) PAGEREFToc358146283\h306、應(yīng)急領(lǐng)域競爭格局 PAGEREFToc358146284\h317、推薦解決方案提供商——太極股份和藍(lán)盾股份 PAGEREFToc358146285\h31一、背景：經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為當(dāng)前的一大矛盾2024年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，國際金融危機(jī)使我國轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式問題更加凸顯出來，轉(zhuǎn)換經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式已經(jīng)刻不容緩。所謂的轉(zhuǎn)換經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，即改變依靠投資、出口的粗放型經(jīng)濟(jì)增長方式，擴(kuò)大內(nèi)需、提高生產(chǎn)效率。經(jīng)過近幾年的發(fā)展我們看到，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的過程是復(fù)雜且艱難的。加強(qiáng)對(duì)地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控導(dǎo)致三駕馬車之一——投資出現(xiàn)問題，影響我國經(jīng)濟(jì)的增長；國外市場的低迷和擴(kuò)大內(nèi)需政策降低了三駕馬車之二——出口的對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用；支持新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展，卻忽視了企業(yè)技術(shù)的升級(jí)和創(chuàng)新是一個(gè)艱難而長期的過程。由此導(dǎo)致的后果是，我國經(jīng)濟(jì)增速呈現(xiàn)明顯的下降趨勢(shì)。我們認(rèn)為擴(kuò)大內(nèi)需短期難以奏效主要是因?yàn)槿藗兛芍涫杖氩蛔悖ㄎ覀冋J(rèn)為這也是新一屆國家領(lǐng)導(dǎo)提出人均收入翻番的主要原因），降低經(jīng)濟(jì)增長對(duì)出口和投資的依賴與防止經(jīng)濟(jì)硬著陸成為目前主要的矛盾。二、信息化投資是調(diào)結(jié)構(gòu)與保增長的融合點(diǎn)提高產(chǎn)業(yè)信息化是實(shí)現(xiàn)企業(yè)自主創(chuàng)新的必經(jīng)之路。我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與防止經(jīng)濟(jì)硬著陸的融合點(diǎn)必然再次落腳到投資領(lǐng)域，而我們認(rèn)為，跟隨產(chǎn)業(yè)政策的導(dǎo)向和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的本質(zhì)，新一輪投資將有區(qū)別于2024年的四萬億投資，信息化領(lǐng)域的投資比重將逐漸提升。世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的理論表明，當(dāng)一個(gè)城市人均GDP處于9000-17000美元區(qū)間時(shí)，經(jīng)濟(jì)增長將處于由要素驅(qū)動(dòng)為主向由效率、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)換的發(fā)展階段，當(dāng)前，我國一批城市人均GDP已經(jīng)超過5000美元，這意味著我國很多城市已經(jīng)跨入新的發(fā)展階段，經(jīng)濟(jì)增長方式必須著力實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)變。根據(jù)世界銀行測(cè)算：一個(gè)百萬人口的智慧城市建設(shè)，當(dāng)其達(dá)到實(shí)際應(yīng)用程度的75%時(shí)，該城市的GDP在其他條件不變的情況下能夠增加3.5倍，這意味著通過建設(shè)智慧城市可以促使當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)翻兩番，從而實(shí)現(xiàn)城市的可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)。智慧城市不僅可以提高城市GDP、智慧化基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，還將推動(dòng)鋼鐵、水泥、電力、能源等傳統(tǒng)行業(yè)信息化程度的提升，從而提高社會(huì)生產(chǎn)效率；并將促進(jìn)芯片、傳感器、網(wǎng)絡(luò)、嵌入式系統(tǒng)等計(jì)算機(jī)軟硬件產(chǎn)品的應(yīng)用，從而拉動(dòng)高科技產(chǎn)業(yè)增長，促進(jìn)城市發(fā)展的轉(zhuǎn)型升級(jí)。信息化涉及的產(chǎn)業(yè)眾多，根據(jù)前面我們分析，在宏觀經(jīng)濟(jì)處于下行趨勢(shì)下，中小企業(yè)市場對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的影響敏感度最高，并且企業(yè)級(jí)市場的信息化投資是一個(gè)長期的趨勢(shì)，也是建立在企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展和創(chuàng)新基礎(chǔ)之上的產(chǎn)物，我們認(rèn)為短期來看，政府領(lǐng)域的信息化投資以及政策驅(qū)動(dòng)剛性需求較大的領(lǐng)域是當(dāng)前比較明確的投資領(lǐng)域。三、智慧城市建設(shè)呈現(xiàn)加速態(tài)勢(shì)智慧城市符合新一屆政府的戰(zhàn)略方向。李克強(qiáng)一再提及的新興城鎮(zhèn)化和十八大上習(xí)近平提出的給人民帶來幸福感，智慧城市正式符合這樣的戰(zhàn)略。智慧城市是下一個(gè)萬億級(jí)別的城鎮(zhèn)化業(yè)務(wù)市場，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和保增長的當(dāng)下顯得尤為迫切。截止到今年年初，提出智慧城市建設(shè)的城市總數(shù)達(dá)到了154個(gè)，投資規(guī)模預(yù)計(jì)超過1.1萬億元。數(shù)據(jù)顯示，截止到2024年6月底，三大運(yùn)營商已經(jīng)在全國320個(gè)城市和當(dāng)?shù)卣献鹘ㄔO(shè)智慧城市，并且預(yù)測(cè)2024年下半年將有超過80個(gè)城市和運(yùn)營商合作建設(shè)智慧城市，預(yù)計(jì)到2024年底全國開建智慧城市的數(shù)量有望突破400個(gè)，智慧城市的建設(shè)明顯加速。2024年12月5日，住建部辦公廳下發(fā)了關(guān)于開展國家智慧城市試點(diǎn)工作的通知，決定開展國家智慧城市試點(diǎn)工作。通知明確指出試點(diǎn)城市的智慧城市建設(shè)工作要列入當(dāng)?shù)貒窠?jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展“十四五”規(guī)劃或相關(guān)專項(xiàng)規(guī)劃，要有明確的智慧城市建設(shè)資金籌措方案和保障渠道（如列入政府財(cái)政預(yù)算），通知要求各地抓緊組織開展申報(bào)工作，于2024年12月31日前將申報(bào)材料連同電子文檔報(bào)送住建部建筑節(jié)能與科技司。四、大智慧城市主題首推智能交通和電子政務(wù)隨著城市化的快速發(fā)展和經(jīng)濟(jì)的增長，未來五年一批城市將步入城市化中后期，城市發(fā)展全面進(jìn)入功能開發(fā)新階段，將面臨著城市管理、民生改善、城市交通、環(huán)境資源等方面越來越嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。近兩年以來，我國地方政府公開宣稱以智慧城市為發(fā)展理念的城市有北京、上海、廣州、深圳、佛山、南京、沈陽、武漢、合肥、程度、寧波、昆明、無錫、昆山、撫養(yǎng)、雙流等，每個(gè)城市建設(shè)的側(cè)重點(diǎn)不同。從國家智慧城市試點(diǎn)城市的投資規(guī)劃來看，智能交通和以數(shù)字化城市管理、應(yīng)急系統(tǒng)建設(shè)為主的電子政務(wù)是當(dāng)前智慧城市的重中之重，從政府推動(dòng)的動(dòng)力來看，交通擁堵問題目前成為城市發(fā)展最為突出的問題，而由于汽車產(chǎn)業(yè)鏈較長，涉及鋼鐵、橡膠、玻璃、電子、制造、新材料、能源等一系列行業(yè)，限購令必然會(huì)制約城市的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)的增長。從民生和經(jīng)濟(jì)發(fā)展角度來看，智能交通成為政府目前推動(dòng)意愿最強(qiáng)的細(xì)分領(lǐng)域。以數(shù)字化城市管理和應(yīng)急系統(tǒng)建設(shè)為主的電子政務(wù)，充分體現(xiàn)地方政府維穩(wěn)、治安意愿，從城市管理角度來看，涉及政府自身責(zé)任和職能，尤其在自然災(zāi)害、社會(huì)沖突、輿論事件等突發(fā)事件頻頻發(fā)生的當(dāng)今，電子政務(wù)成為政府越來越重視的投資領(lǐng)域。五、智能交通市場加速，行業(yè)演繹強(qiáng)者恒強(qiáng)1、2024-2024年期間技術(shù)和市場逐漸成熟我國智能交通至今有著近40年的發(fā)展史，大概可以分為三個(gè)階段：2024年以前以城際智能交通為主，建設(shè)期主要集中在“七五”、“八五”和“九五”三個(gè)五年計(jì)劃階段。該階段的主要任務(wù)是城際智能交通（高速公路三大系統(tǒng)）的科技攻關(guān)和國家智能交通體系框架和標(biāo)準(zhǔn)的研究等層面，主要參與廠商只有不到10家。2024-2024年，無論是城市還是城際智能交通都得到了強(qiáng)有力的發(fā)展支持。這期間的建設(shè)重點(diǎn)是交通信息采集、交通信號(hào)控制、交通視頻監(jiān)控、交通誘導(dǎo)（包括道路交通誘導(dǎo)和停車誘導(dǎo)）、智能公交（主要是公交調(diào)度和公交信號(hào)優(yōu)先）、綜合交通信息平臺(tái)和服務(wù)。由此階段開始，中國智能交通發(fā)展進(jìn)入實(shí)質(zhì)性建設(shè)、應(yīng)用實(shí)驗(yàn)階段。2024-2024年，智能交通示范工程應(yīng)用了多項(xiàng)未來發(fā)展的主流技術(shù)，如高清監(jiān)測(cè)技術(shù)、個(gè)性化實(shí)施交通信息服務(wù)、動(dòng)態(tài)交通信息服務(wù)、客流監(jiān)測(cè)系統(tǒng)等，這期間，國內(nèi)第一批智能交通企業(yè)陸續(xù)上市，智能交通行業(yè)在技術(shù)和市場上具備了快速發(fā)展的條件。2、政府推動(dòng)，行業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展期2024年5月，交通運(yùn)輸部正式印發(fā)了《交通運(yùn)輸“十四五”發(fā)展規(guī)劃》，規(guī)劃中明確提出，在未來五年中國要按照“適度超前”的原則，推進(jìn)交通信息化建設(shè)，大力發(fā)展智能交通，提升交通運(yùn)輸?shù)默F(xiàn)代化水平，強(qiáng)調(diào)要完善投資政策，加強(qiáng)資金保障。2024年7月31日，交通運(yùn)輸部正式發(fā)布了《2024-2024年智能交通發(fā)展戰(zhàn)略》，指出到2024年，中國智能交通發(fā)展的總體目標(biāo)是：基本形成適應(yīng)現(xiàn)代交通運(yùn)輸業(yè)發(fā)展要求的智能交通體系，實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域、大規(guī)模的智能交通集成應(yīng)用和協(xié)同運(yùn)行，提供便利的出行服務(wù)和高效的物流服務(wù)?！稇?zhàn)略》明確提出要加快推動(dòng)系統(tǒng)建設(shè)和規(guī)模應(yīng)用，加快智能交通標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)，著力推進(jìn)智能交通產(chǎn)業(yè)化，到2024年，實(shí)現(xiàn)對(duì)高速公路、國省干線公路、重要路段、大型橋梁、車輛區(qū)域、交通運(yùn)輸狀況等感知和監(jiān)控。進(jìn)入十四五以來，全國各地都在不遺余力地推進(jìn)智能交通的建設(shè)，并將它作為發(fā)展智慧城市的重要目標(biāo)，從規(guī)劃投資力度來看，智能交通進(jìn)入了明顯的加速期。盡管宏觀經(jīng)濟(jì)增速下滑且財(cái)政緊張，地方政府對(duì)智能交通的投資熱情仍未減退，2024年市場總投資同比增長31.1%，達(dá)到131.4億元，智能交通市場呈現(xiàn)加速增長態(tài)勢(shì)。3、市場整合加速，強(qiáng)者恒強(qiáng)趨勢(shì)明顯（1）項(xiàng)目金額變大趨勢(shì)明顯根據(jù)tranbbs統(tǒng)計(jì)，我國智能交通行業(yè)單個(gè)項(xiàng)目投資額從2024年開始出現(xiàn)明顯加大趨勢(shì)。2024年，千萬級(jí)項(xiàng)目共有85項(xiàng)，合計(jì)金額約22億，一千萬級(jí)別的項(xiàng)目不再是大項(xiàng)目。千萬級(jí)項(xiàng)目不僅僅出現(xiàn)在一線城市，二三線城市也逐漸出現(xiàn)單個(gè)千萬以上級(jí)別項(xiàng)目。2024年1季度，千萬級(jí)項(xiàng)目共有30項(xiàng)，合計(jì)市場規(guī)模11億，約占一季度市場總規(guī)模的50%。2季度40項(xiàng)，合計(jì)市場規(guī)模11.6億；3季度57項(xiàng)，合計(jì)市場規(guī)模13.8億，千萬級(jí)項(xiàng)目在總體市場規(guī)模中的比重呈現(xiàn)增加態(tài)勢(shì)。前三季度千萬級(jí)項(xiàng)目合計(jì)已經(jīng)達(dá)到127項(xiàng)，已經(jīng)超過2024年全年的50%，合計(jì)市場規(guī)模達(dá)到36.4億，超過2024年全年千萬級(jí)項(xiàng)目市場規(guī)模65%；4季度68項(xiàng)，合計(jì)市場規(guī)模21.5億。2024年2季度，千萬級(jí)別項(xiàng)目共有50項(xiàng)，合計(jì)市場規(guī)模是13.2億；3季度，千萬級(jí)項(xiàng)目共有66項(xiàng)，合計(jì)市場規(guī)模是17.5億。行業(yè)項(xiàng)目金額變大趨勢(shì)越來越明顯。我們認(rèn)為，智能交通行業(yè)項(xiàng)目金額變大的趨勢(shì)背后的原因是：智能交通行業(yè)已經(jīng)成熟，各地政府對(duì)智能交通的認(rèn)知度越來越深，更希望相關(guān)廠商能夠提供一站式解決方案，相比單獨(dú)招標(biāo)，一站式解決方案集成項(xiàng)目的訂單額更大；另一方面說明城市交通擁堵狀況日益惡化，人們出行質(zhì)量要求不斷提高，交通管理工作任務(wù)繁重。（2）BT模式成為主流智能交通最大的特點(diǎn)是政府投資回本周期短，提高了對(duì)交通領(lǐng)域監(jiān)管的精細(xì)度，違章逃單越來越難，一般而言，政府對(duì)智能交通領(lǐng)域的投資1-2年可以收回。這也是政府對(duì)該領(lǐng)域投資意愿較強(qiáng)的另一主要原因。近幾年，隨著地方財(cái)政收入的緊縮和經(jīng)濟(jì)增速的下滑，以及智能交通行業(yè)項(xiàng)目金額的變大，政府更希望采用BT模式，對(duì)于企業(yè)來說，考慮到未來智能交通領(lǐng)域政府收入較為確定，參與的意愿也較強(qiáng)，BT模式成為推動(dòng)行業(yè)增長的一大動(dòng)力，但對(duì)系統(tǒng)集成廠商的資金實(shí)力提出更高的要求。（3）項(xiàng)目復(fù)雜程度加大智能交通項(xiàng)目的復(fù)雜程度主要體現(xiàn)在兩方面：一方面是涉及到的政府部門和企業(yè)眾多，如民航、公路、鐵路等分屬不同的行政部門，這給數(shù)據(jù)共享帶來了不小難度，未來視頻數(shù)據(jù)在交通部、公安部、城管部門等多個(gè)部門共享，需要不同政府部門形成統(tǒng)一，再就是智能交通涉及的很多數(shù)據(jù)沉淀在企業(yè)里，如何讓企業(yè)將數(shù)據(jù)貢獻(xiàn)出來也需要相關(guān)政策來支持。另一方面是技術(shù)難度越來越大，綜合了交通工程、信息工程、通信技術(shù)、控制工程、計(jì)算機(jī)技術(shù)等眾多領(lǐng)域的成果，智能交通系統(tǒng)需要把多個(gè)子系統(tǒng)進(jìn)行集成，需要系統(tǒng)集成商有相關(guān)的平臺(tái)及產(chǎn)品和工程資質(zhì)。（4）行業(yè)整合加速，利好龍頭公司基于以上分析，行業(yè)項(xiàng)目金額的變大和BT模式驅(qū)動(dòng)對(duì)系統(tǒng)集成廠商的資金實(shí)力提出了較高的要求，2024年前三季度，80家企業(yè)分享了127個(gè)千萬級(jí)以上的項(xiàng)目（目前國內(nèi)保守估計(jì)有1000多家智能交通廠商），而這80多家中，除了傳統(tǒng)的智能交通企業(yè)外，更多的企業(yè)是只中過一個(gè)千萬級(jí)項(xiàng)目。從項(xiàng)目復(fù)雜程度越來越高來看，擁有多個(gè)大型項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)且產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)明顯的龍頭公司在今后的招標(biāo)過程中更有優(yōu)勢(shì)。因此，我們認(rèn)為隨著智能交通行業(yè)市場的加速，資金和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)不明顯的小企業(yè)將越來越難經(jīng)營，而擁有資金優(yōu)勢(shì)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)和經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)將充分受益行業(yè)的整合。4、推薦未來業(yè)績彈性最高的的易華錄和數(shù)字政通易華錄——國省干線公路優(yōu)勢(shì)最為明顯，具備成長為大市值公司的條件公司簽署的河北24億BT項(xiàng)目由省政府牽頭公安廳和交通廳一起運(yùn)作，解決了不同部門之間的信息孤島問題，河北項(xiàng)目的成功運(yùn)行將為全國的智能交通行業(yè)發(fā)展提供重要的標(biāo)桿意義。從公司層面來講，河北BT項(xiàng)目僅是一個(gè)開始，從業(yè)務(wù)層面來看，河北項(xiàng)目依然以安防、監(jiān)控等治安功能為主要內(nèi)容，形成環(huán)北京、環(huán)河北省、環(huán)縣市的若干控制節(jié)點(diǎn)，便于相關(guān)部門對(duì)控制點(diǎn)的掌控，即為交通管理服務(wù)也為社會(huì)治安維穩(wěn)服務(wù)，目前來看項(xiàng)目并沒有進(jìn)入城市中，只是分布在城際范圍。公司后期將在河北成立子公司，由于已經(jīng)覆蓋了主干道的智能交通業(yè)務(wù)，占據(jù)了河北省業(yè)務(wù)的至高點(diǎn)，未來主攻12個(gè)地市和130多個(gè)縣的城內(nèi)交通業(yè)務(wù)，單是河北省的渠道下沉空間尚且巨大，而從長遠(yuǎn)來看，河北項(xiàng)目有望在全國其他省市獲得復(fù)制，公司成長空間巨大。數(shù)字政通——收購漢王智通切入智能交通領(lǐng)域，由純軟件產(chǎn)品公司向產(chǎn)品軟硬件一體化和系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)延伸，業(yè)績彈性較高漢王智通成立于2024年11月，但其前身漢王科技智能交通事業(yè)部已經(jīng)深耕智能交通和安防領(lǐng)域13年，積累了豐富的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，是國內(nèi)為數(shù)不多的擁有車牌識(shí)別、智能分析等技術(shù)的企業(yè)。專注于高速公路領(lǐng)域的收費(fèi)系統(tǒng)、超速布控系統(tǒng)和稱重系統(tǒng)以及城市交通領(lǐng)域的電子警察系統(tǒng)、卡口系統(tǒng)、交通指揮平臺(tái)系統(tǒng)，公司已經(jīng)成功研發(fā)并擁有了一系列具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)和產(chǎn)品，在市場上具有較為顯著的應(yīng)用服務(wù)優(yōu)勢(shì)。以車牌識(shí)別系統(tǒng)為例，近三年，在全國高速公路行業(yè)車牌識(shí)別產(chǎn)品領(lǐng)域內(nèi)，漢王智通已經(jīng)占據(jù)近50%的市場份額。公司的核心技術(shù)是智能識(shí)別，在數(shù)字信號(hào)處理技術(shù)方面成為行業(yè)的領(lǐng)跑者。智能識(shí)別與行為分析是視頻監(jiān)控在智能交通和安防領(lǐng)域的大勢(shì)所趨，通過智能識(shí)別，可以實(shí)現(xiàn)監(jiān)控設(shè)備對(duì)車輛、人員、城市部件等自動(dòng)識(shí)別，提高交通管理和城市管理的效率和精確度，通過行為分析，能夠?qū)ΡO(jiān)控領(lǐng)域的事件、部件和行為進(jìn)行自動(dòng)分析，實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)的自動(dòng)運(yùn)行和預(yù)警，大大減少視頻監(jiān)控對(duì)人工的依賴性，現(xiàn)階段視頻監(jiān)控在各個(gè)領(lǐng)域快速普及，設(shè)備、數(shù)據(jù)的激增為后端人員的監(jiān)控管理帶來較大的難度和工作強(qiáng)度，通過智能識(shí)別和行為分析，可以大大提高監(jiān)管效率并降低成本，是未來智能交通、安防等領(lǐng)域的大勢(shì)所趨。公司本次收購是為了加強(qiáng)公司在智慧城市頂層設(shè)計(jì)領(lǐng)域的技術(shù)實(shí)力，完善和增加公司的產(chǎn)品線，在智能交通和平安城市領(lǐng)域內(nèi)挖掘新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。公司目前已經(jīng)為200多家城市客戶提供了數(shù)字化城市管理服務(wù)，實(shí)際上部分業(yè)務(wù)已經(jīng)延伸至智能交通領(lǐng)域，本次收購可以實(shí)現(xiàn)漢王智通的技術(shù)和產(chǎn)品與公司的市場資源優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，使公司背靠智慧城市大主題，獲得更高的市場價(jià)值，拓寬業(yè)務(wù)的市場空間。六、電子政務(wù)之公共安全事前管理——數(shù)字化城市管理1、數(shù)字化城市管理——再造城市管理流程，事前主動(dòng)精細(xì)管理隨著城鎮(zhèn)化的不斷發(fā)展，政府在管理過程中的主要手段仍主要為被動(dòng)發(fā)現(xiàn)問題、逐級(jí)上報(bào)解決，主要通過人工填輸傳遞表單等傳統(tǒng)模式，無法滿足現(xiàn)代城市快速發(fā)展和管理的需要，存在諸多問題，如：管理信息獲取和處理滯后；權(quán)責(zé)不清、職能交叉、多頭管理；過度依賴突擊式和運(yùn)動(dòng)式管理，長效管理機(jī)制亟待建立；缺乏合理的監(jiān)督評(píng)估機(jī)制和統(tǒng)一調(diào)度，部門聯(lián)動(dòng)機(jī)制不健全等。數(shù)字化城市管理屬于電子政務(wù)領(lǐng)域的一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，是應(yīng)用、整合數(shù)字城市技術(shù)，采用萬米單元網(wǎng)格管理法和城市部件事件管理法相結(jié)合的方式，實(shí)現(xiàn)城市管理精細(xì)化和管理對(duì)象的精確定位，通過再造城市管理流程，實(shí)現(xiàn)精確、敏捷、高效、全時(shí)段、全方位覆蓋的城市管理模式。數(shù)字化城市管理本質(zhì)是技術(shù)創(chuàng)新與體制創(chuàng)新的有機(jī)結(jié)合，是政府管理創(chuàng)新的具體體現(xiàn)。根據(jù)目前已經(jīng)開展數(shù)字化城市管理的實(shí)施效果來看，城市管理從發(fā)現(xiàn)問題的數(shù)量到解決問題的周期和數(shù)量都有著非常明顯的效果，無論是從政府管理的績效和面子方面看，還是從社會(huì)反響來看，都成為各地政府推動(dòng)行業(yè)發(fā)展的主要?jiǎng)恿Α?、政策驅(qū)動(dòng)，行業(yè)開始加速增長數(shù)字化城市管理最早是在2024年北京東城區(qū)開始實(shí)施，2024年7月份住建部發(fā)布第一批試點(diǎn)城市共10個(gè)；2024年3月份第二批試點(diǎn)城市17個(gè)，而期間其他省市的地市級(jí)城市和縣鎮(zhèn)開始規(guī)劃數(shù)字化城市管理，如浙江省期間確定了10個(gè)試點(diǎn)縣級(jí)地區(qū)；2024年4月份，第三批試點(diǎn)城市共24個(gè)。2024年的最新政府文件中，將開展數(shù)字化城市管理模式建設(shè)工作納入全國文明城市測(cè)評(píng)體系中，數(shù)字化城市管理行業(yè)開始加速。國家測(cè)繪地理信息局發(fā)出的《關(guān)于加快數(shù)字城市建設(shè)推廣應(yīng)用工作的通知》中，就進(jìn)一步加快數(shù)字城市建設(shè)、推廣、應(yīng)用工作做出全面部署，要求全面開展地級(jí)以上城市推廣工作，力爭地級(jí)以上城市2024年底前完成立項(xiàng)，2024年全面完成建設(shè)工作，加快推進(jìn)已經(jīng)立項(xiàng)城市的建設(shè)工作，盡快解決已具建設(shè)規(guī)模但未立項(xiàng)的數(shù)字城市建設(shè)問題，做好困難地區(qū)的數(shù)字城市建設(shè)。3、項(xiàng)目金額2024年起變大趨勢(shì)明顯數(shù)字化城市管理項(xiàng)目的核心是管理軟件平臺(tái)，平臺(tái)系統(tǒng)主要包括監(jiān)管數(shù)據(jù)無線采集系統(tǒng)、監(jiān)督中心受理系統(tǒng)、協(xié)同工作系統(tǒng)、地理編碼系統(tǒng)、應(yīng)用維護(hù)系統(tǒng)、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資源管理系統(tǒng)、監(jiān)督指揮系統(tǒng)、綜合評(píng)價(jià)系統(tǒng)等，行業(yè)發(fā)展初期，由于項(xiàng)目產(chǎn)品特點(diǎn)是純軟件平臺(tái)，國內(nèi)信息化行業(yè)“重硬輕軟”特點(diǎn)決定了單個(gè)項(xiàng)目的平均金額較小，以數(shù)字政通為例，2024年之前的項(xiàng)目最高的不超過500萬，甚至出現(xiàn)大批幾十萬的小訂單。進(jìn)入2024年以來，數(shù)字化城市管理項(xiàng)目由傳統(tǒng)的系統(tǒng)軟件平臺(tái)向前端數(shù)據(jù)普查和后端運(yùn)營服務(wù)外包延伸，項(xiàng)目訂單金額出現(xiàn)明顯的變大趨勢(shì)，數(shù)字政通今年以來中標(biāo)多個(gè)500萬以上訂單，尤其下半年10月份以來連續(xù)中標(biāo)三個(gè)2024萬以上的訂單，訂單金額加大的趨勢(shì)說明行業(yè)面臨快速增長的同時(shí)，更利好擁有產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)和經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)的龍頭公司。4、產(chǎn)品和經(jīng)驗(yàn)是行業(yè)的主要壁壘數(shù)字化城市管理平臺(tái)的純軟件特點(diǎn)決定其技術(shù)門檻遠(yuǎn)高于普通的系統(tǒng)集成，行業(yè)發(fā)展初期需要投入大量的研發(fā)費(fèi)用，而單個(gè)項(xiàng)目訂單額較小，因此國內(nèi)主流系統(tǒng)集成廠商目前將重心放在訂單額較高的集成領(lǐng)域。隨著市場的逐漸成熟，以數(shù)字政通為代表的廠商產(chǎn)品性能逐漸完善，這主要得益于根據(jù)不同的客戶需求積累了完善的產(chǎn)品性能，這種長期基于客戶資源積累形成的產(chǎn)品競爭力短期難以復(fù)制。數(shù)字化城市管理的本質(zhì)是解決政府各個(gè)部門之間的信息孤島問題，需要協(xié)調(diào)多個(gè)部門之間的關(guān)系，以重慶數(shù)字化城市管理項(xiàng)目為例，除市政委承擔(dān)公用設(shè)施、市容環(huán)境等管理職責(zé)外，還主要涉及到19個(gè)部門、單位管理職責(zé)和權(quán)屬關(guān)系。這種錯(cuò)綜復(fù)雜的部門協(xié)調(diào)關(guān)系決定了在投招標(biāo)過程中區(qū)域性的關(guān)系營銷現(xiàn)象不明顯，而擁有產(chǎn)品的性能優(yōu)勢(shì)和提供多個(gè)解決方案經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將具有更強(qiáng)的拿單能力。5、推薦數(shù)字政通公司是國內(nèi)數(shù)字化城市管理龍頭，市場占有率50%以上，其中在試點(diǎn)城市中占有率高達(dá)70%。公司建設(shè)了國內(nèi)第一個(gè)數(shù)字化城市管理系統(tǒng)（2024年北京東城區(qū)），開發(fā)了第一個(gè)專業(yè)網(wǎng)格化系統(tǒng)和第一個(gè)社區(qū)網(wǎng)格化系統(tǒng)等，是行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)制定者和住建部數(shù)字化稱號(hào)四管理模式推廣領(lǐng)導(dǎo)小組成員。公司一共承建了國內(nèi)200多個(gè)城市的數(shù)字化城市管理項(xiàng)目，針對(duì)不同的客戶需求充分完善了提供產(chǎn)品的性能，產(chǎn)品性能模塊化提高了通用性，大大降低了項(xiàng)目實(shí)施的周期，并能更好的滿足新客戶的需求，這種多年積累的客戶優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品性能優(yōu)勢(shì)競爭對(duì)手短期難以復(fù)制。公司向前端三維數(shù)據(jù)普查領(lǐng)域和后端的信息采集運(yùn)營外包領(lǐng)域延伸，目前在手訂單保障明年的高增長，通過收購漢王智通切入智能交通領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)新產(chǎn)品在現(xiàn)有的200多個(gè)政府客戶中的復(fù)制，背靠大智慧城市主題，開啟巨大的市場空間。七、電子政務(wù)之公共安全事后管理——應(yīng)急系統(tǒng)1、應(yīng)急體系建設(shè)越來越受政府關(guān)注目前我國城市發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入快速增長時(shí)期，城市規(guī)模的不斷擴(kuò)大導(dǎo)致人口密度越來越高，遭受重大社會(huì)突發(fā)事件、重大自然災(zāi)害、突發(fā)公共衛(wèi)生事件威脅的形勢(shì)日益嚴(yán)峻，公共突發(fā)事件種類多、范圍廣，從交通安全、生產(chǎn)事故到各種自然災(zāi)害等影響人身安全、國家安全、社會(huì)穩(wěn)定的突發(fā)事件時(shí)有發(fā)生，而相應(yīng)的城市應(yīng)急聯(lián)動(dòng)系統(tǒng)建設(shè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于城市化的發(fā)展。2024年的雪災(zāi)造成人民幣1111億元的直接損失，汶川地震造成的直接經(jīng)濟(jì)損失達(dá)到8451億元，2024年的甲流帶來了人民幣1340億元的直接經(jīng)濟(jì)損失。根據(jù)新華社統(tǒng)計(jì)，21世紀(jì)以來，我國每年因突發(fā)事件非正常死亡人數(shù)超過20萬，傷殘人數(shù)超過200萬，經(jīng)濟(jì)損失超過6000億元，約占GDP總量的5%，全面提高公共安全水平已經(jīng)成為保障社會(huì)穩(wěn)定和國家安全、建設(shè)小康社會(huì)所亟待解決的重大戰(zhàn)略問題。在自然災(zāi)害面前，由于中國缺乏迅速有效的應(yīng)急處理，所遭受的損失遠(yuǎn)高于美國和日本這些發(fā)達(dá)國家。目前，國家已經(jīng)發(fā)布國家突發(fā)公共事件總體應(yīng)急預(yù)案、25個(gè)專項(xiàng)預(yù)案和80個(gè)部門預(yù)案，絕大部分省級(jí)應(yīng)急預(yù)案編制基本完成，全國應(yīng)急預(yù)案框架體系初步建立。在總體預(yù)案中明確提出建立應(yīng)急平臺(tái)，建立和健全統(tǒng)一指揮、功能齊全、反應(yīng)靈敏、運(yùn)轉(zhuǎn)高效的應(yīng)急機(jī)制。近幾年，隨著政府對(duì)災(zāi)害應(yīng)急系統(tǒng)的不斷重視，中國災(zāi)害損失比例由6%下降至3%，但是仍然遠(yuǎn)高于美國和日本等發(fā)達(dá)國家，直接經(jīng)濟(jì)損失占當(dāng)年財(cái)政收入的比重高達(dá)20%。2、國內(nèi)應(yīng)急聯(lián)動(dòng)市場千億規(guī)模隨著應(yīng)急體制的逐漸完善和信息化投資比重不斷加大，我國應(yīng)急聯(lián)動(dòng)市場將保持快速增。在應(yīng)急領(lǐng)域，省會(huì)城市和大城市的投資額在1億元左右，約需要40億元；240個(gè)中等規(guī)模的地級(jí)城市每個(gè)平均要投資4000萬左右，將近100億元，在2024多個(gè)縣級(jí)市，每個(gè)平均投資400萬元左右，約需要80億元，以上三類城市累計(jì)需要投資220億元。在5年之內(nèi)，后續(xù)系統(tǒng)升級(jí)換代及后續(xù)工程投資額與前期投資額按照1:1計(jì)算，也為220億元，系統(tǒng)建成后，每年會(huì)產(chǎn)生10%-15%的后續(xù)服務(wù)費(fèi)用，即44-66億元，三項(xiàng)總計(jì)約為500億元的投資額。如果再考慮可以帶動(dòng)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)，按照1:2的產(chǎn)業(yè)放大效應(yīng)計(jì)算，中國城市應(yīng)急聯(lián)動(dòng)市場總規(guī)模將高達(dá)1000億元，而且會(huì)產(chǎn)生每年15%-20%持續(xù)穩(wěn)定的服務(wù)費(fèi)用。預(yù)計(jì)2024年市場規(guī)模達(dá)到54.7億元（資料來源：賽迪顧問，2024）。3、石油、電力、勘測(cè)、冶金等高危行業(yè)應(yīng)急市場逐漸開啟石油、勘測(cè)、冶金等行業(yè)的突發(fā)事件對(duì)企業(yè)和人員帶來巨大的災(zāi)害，電力行業(yè)的突發(fā)事件直接給國民經(jīng)濟(jì)帶來巨大的經(jīng)濟(jì)損失，在這些高危和關(guān)系國家經(jīng)濟(jì)命脈的行業(yè)中，建立完善的應(yīng)急聯(lián)動(dòng)體系對(duì)提升救援效率、減低損失有重大意義。如太極股份已經(jīng)為中石油總部層面建設(shè)了應(yīng)急指揮系統(tǒng)，主要提供應(yīng)急軟件指揮平臺(tái)，對(duì)接北京市和國務(wù)院的應(yīng)急平臺(tái)，未來應(yīng)急系統(tǒng)向中石油全國分支機(jī)構(gòu)延伸，公司在總部層面的業(yè)務(wù)確定了相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)和流程設(shè)計(jì)，跑馬圈地效果明顯。藍(lán)盾股份在電力行業(yè)也開展了多個(gè)應(yīng)急系統(tǒng)業(yè)務(wù)。4、應(yīng)急系統(tǒng)的總體框架設(shè)計(jì)和技術(shù)原型應(yīng)急平臺(tái)建設(shè)面向加強(qiáng)應(yīng)急管理、增強(qiáng)應(yīng)對(duì)突發(fā)公共事件能力的重大需求，基于公共安全科技和信息技術(shù)的交叉融合，創(chuàng)建具備風(fēng)險(xiǎn)分析、信息報(bào)告、監(jiān)測(cè)監(jiān)控、預(yù)測(cè)預(yù)警、綜合研判、輔助決策、綜合協(xié)調(diào)與總結(jié)評(píng)估等功能。應(yīng)急平臺(tái)是一個(gè)全體系、全系統(tǒng)、全流程互聯(lián)互通的系統(tǒng)。5、應(yīng)急系統(tǒng)平臺(tái)的基本構(gòu)成應(yīng)急平臺(tái)的系統(tǒng)建設(shè)由應(yīng)急指揮場所、基礎(chǔ)支撐系統(tǒng)、安全保障系統(tǒng)、移動(dòng)應(yīng)急平臺(tái)、數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)、綜合應(yīng)用系統(tǒng)、應(yīng)急平臺(tái)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范構(gòu)成。（1）應(yīng)急指揮場所應(yīng)急場所是應(yīng)急值守和指揮會(huì)商的辦公場所，以及支撐應(yīng)急平臺(tái)基礎(chǔ)設(shè)備運(yùn)維的場所，其建設(shè)應(yīng)滿足日常應(yīng)急管理和突發(fā)公共事件處理的需求。需要具有應(yīng)急日常值守及突發(fā)事件的接收?qǐng)?bào)送功能的場所；在發(fā)生重大或特大突發(fā)公共事件時(shí)，需要具有為指揮部領(lǐng)導(dǎo)和相關(guān)成員單位領(lǐng)導(dǎo)提供快速了解現(xiàn)場情況、觀看現(xiàn)場圖像，實(shí)施現(xiàn)場決策、應(yīng)急指揮的場所；應(yīng)急平臺(tái)還需要支撐平臺(tái)基礎(chǔ)設(shè)備運(yùn)維的場所。按照應(yīng)用要求劃分，應(yīng)急指揮場所由應(yīng)急指揮大廳、會(huì)商室、值班室、設(shè)備間等組成；按照功能要求劃分，應(yīng)急指揮場所包括顯示系統(tǒng)、會(huì)議系統(tǒng)、擴(kuò)聲系統(tǒng)、集中控制系統(tǒng)、智能燈光照明、綜合布線、供電系統(tǒng)、安全保障等。（2）基礎(chǔ)支撐系統(tǒng)基礎(chǔ)支撐系統(tǒng)主要包括通信系統(tǒng)、計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)、主機(jī)與存儲(chǔ)系統(tǒng)、圖像接入系統(tǒng)、視頻會(huì)議系統(tǒng)等?；A(chǔ)支撐系統(tǒng)是應(yīng)急平臺(tái)數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)、綜合應(yīng)用系統(tǒng)運(yùn)行的基礎(chǔ)環(huán)境。（3）安全保障系統(tǒng)應(yīng)急平臺(tái)安全保障系統(tǒng)建設(shè)結(jié)合應(yīng)急信息化的建設(shè)現(xiàn)狀，管理與技術(shù)并重，以自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和國產(chǎn)化信息裝置為基礎(chǔ)，建成“分區(qū)分域、多層防護(hù)”的具有應(yīng)急平臺(tái)特色的信息安全深度防御體系。構(gòu)建安全應(yīng)用支撐平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)信息安全縱深防御。應(yīng)急平臺(tái)以終端安全為基礎(chǔ)，構(gòu)成由安全管理中心支撐下的計(jì)算環(huán)境安全、區(qū)域邊界安全和通信網(wǎng)絡(luò)安全所組成的三重防護(hù)體系結(jié)構(gòu)，同時(shí)，通過容災(zāi)備份保障應(yīng)急平臺(tái)底層數(shù)據(jù)、服務(wù)的可靠性，利用物理安全、運(yùn)行安全、信息安全保密、安全管理等措施部署實(shí)施來全面實(shí)現(xiàn)計(jì)三重防護(hù)。（4）移動(dòng)應(yīng)急平臺(tái)移動(dòng)應(yīng)急平臺(tái)是為了滿足突發(fā)事件應(yīng)急決策、平時(shí)安全監(jiān)控的要求，能夠快速實(shí)現(xiàn)音視頻采集和數(shù)據(jù)傳輸功能，是了解和掌握突發(fā)事件發(fā)生狀況，進(jìn)行應(yīng)急決策和指揮的重要工具，滿足指揮中心領(lǐng)導(dǎo)或者指揮員對(duì)突發(fā)事件現(xiàn)場信息及時(shí)準(zhǔn)確反饋的要求。移動(dòng)應(yīng)急平臺(tái)主要包括大、中、小型移動(dòng)應(yīng)急平臺(tái)和基于PDA的移動(dòng)應(yīng)急終端，為第一時(shí)間抵達(dá)突發(fā)事件處置現(xiàn)場的領(lǐng)導(dǎo)或指揮人員提供多種信息采集手段，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)場信息的采集與傳輸。（5）數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫主要包括基礎(chǔ)信息數(shù)據(jù)庫、空間信息數(shù)據(jù)庫、事件信息數(shù)據(jù)庫、應(yīng)急物資數(shù)據(jù)庫、案例庫、專家?guī)臁⑽臋n庫、知識(shí)庫等內(nèi)容，是應(yīng)急平臺(tái)的數(shù)據(jù)中心。數(shù)據(jù)庫主要包括存儲(chǔ)所有的應(yīng)急數(shù)據(jù)、支持?jǐn)?shù)據(jù)錄入、修改、查詢、統(tǒng)計(jì)、備份等功能。6、應(yīng)急領(lǐng)域競爭格局7、推薦解決方案提供商——太極股份和藍(lán)盾股份目前國內(nèi)市場上外資廠商的競爭力較強(qiáng)，在應(yīng)急聯(lián)動(dòng)系統(tǒng)解決方案的全面性和應(yīng)急聯(lián)動(dòng)系統(tǒng)設(shè)備的穩(wěn)定性方面都具有較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，隨著國產(chǎn)廠商和解決方案提供商綜合實(shí)力近幾年的不斷提升，中國政府給予國產(chǎn)品牌較大的扶持，尤其在對(duì)涉密較為敏感的政府、金融、電力、能源等領(lǐng)域，優(yōu)先采購國產(chǎn)設(shè)備產(chǎn)品和咨詢服務(wù)。考慮到應(yīng)急領(lǐng)域所涉及的環(huán)節(jié)眾多，專業(yè)性較強(qiáng)，客戶對(duì)項(xiàng)目最初的流程設(shè)計(jì)和咨詢服務(wù)有較高的依賴性，更希望廠商針對(duì)客戶的需求提供一站式解決方案，我們更看好對(duì)行業(yè)了解較深且有著較多解決方案實(shí)施經(jīng)驗(yàn)的廠商，如太極股份和藍(lán)盾股份。太極股份——通過頂層設(shè)計(jì)確定標(biāo)準(zhǔn)，先發(fā)優(yōu)勢(shì)和資源優(yōu)勢(shì)明顯：國內(nèi)電子政務(wù)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，其央企背景給予公司較強(qiáng)的拿單能力。自今年起，公司將智慧城市作為未來發(fā)展的重要戰(zhàn)略規(guī)劃，在應(yīng)急領(lǐng)域?qū)儆诒就恋凝堫^企業(yè)，尤其在頂層設(shè)計(jì)和流程設(shè)計(jì)的咨詢方面，借助IBM的經(jīng)驗(yàn)，有著明顯的優(yōu)勢(shì)。公司最大的看點(diǎn)在于對(duì)全國各地政府應(yīng)急項(xiàng)目的頂層設(shè)計(jì)優(yōu)勢(shì)，通過確定標(biāo)準(zhǔn)為后期的項(xiàng)目實(shí)施中標(biāo)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，考慮到項(xiàng)目實(shí)施階段的訂單金額遠(yuǎn)大于目前的咨詢項(xiàng)目，未來隨著各地政府項(xiàng)目的落地，應(yīng)急領(lǐng)域有望成為公司業(yè)績高速增長的主要?jiǎng)恿?。藍(lán)盾股份——具備雙重資質(zhì)，經(jīng)驗(yàn)和資源優(yōu)勢(shì)明顯：公司通過提供專業(yè)的信息安全解決方案在政府、電力、醫(yī)療衛(wèi)生特別是政府領(lǐng)域擁有明顯的行業(yè)背景優(yōu)勢(shì)，在客戶資源、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)產(chǎn)品和專業(yè)服務(wù)方面形成了較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢(shì)。今年成立了專門從事城市應(yīng)急聯(lián)動(dòng)系統(tǒng)業(yè)務(wù)的子公司，搭建起一個(gè)政府、公安、電力、安監(jiān)、環(huán)保及稅務(wù)等部門應(yīng)急指揮信息系統(tǒng)，未來有望向已有的客戶資源進(jìn)行復(fù)制。應(yīng)急系統(tǒng)訂單額一般較大，且涉及公共安全領(lǐng)域，一般政府和重要行業(yè)客戶在招標(biāo)過程中要求具備較高的系統(tǒng)集成資質(zhì)和涉密資質(zhì)，同時(shí)要具有多個(gè)解決方案經(jīng)驗(yàn)。與公司所處的信息安全行業(yè)競爭對(duì)手相比，公司的優(yōu)勢(shì)在于擁有系統(tǒng)集成一級(jí)資質(zhì)，與系統(tǒng)集成廠商的競爭對(duì)手相比，公司的優(yōu)勢(shì)在于擁有信息安全的涉密資質(zhì)，并且擁有多個(gè)解決方案成功案例經(jīng)驗(yàn)，在未來的投招標(biāo)過程中優(yōu)勢(shì)明顯。

2024年有線網(wǎng)絡(luò)行業(yè)分析報(bào)告2024年3月目錄一、國網(wǎng)整合的預(yù)期未變 31、新聞出版廣電總局“三定”方案落定 32、中廣網(wǎng)絡(luò)即將成立的預(yù)期仍在 33、目前省級(jí)廣電已經(jīng)成為事實(shí)的市場主體 4二、有線電視用戶的價(jià)值評(píng)估 51、現(xiàn)金流折現(xiàn)的方法估算用戶價(jià)值 52、有線電視運(yùn)營商的理論價(jià)值 63、2020年初至今上市公司的市值 8三、整合中的用戶價(jià)值重估 101、江蘇模式”中的用戶價(jià)值重估 102、中廣網(wǎng)絡(luò)整合中的用戶價(jià)值重估 113、電廣傳媒收購省外有線用戶資源 13四、湖北廣電的整合之路 141、楚天網(wǎng)絡(luò)借殼上市 142、重組中的價(jià)值評(píng)估 153、湖北廣電的二次資產(chǎn)注入 16五、有線運(yùn)營商的WACC計(jì)算 171、吉視傳媒的WACC值 17一、國網(wǎng)整合的預(yù)期未變1、新聞出版廣電總局“三定”方案落定新聞出版廣電總局的“三定”方案已經(jīng)落定，取消了一系列行政審批項(xiàng)目，同時(shí)對(duì)一些行政審批權(quán)限下放到省級(jí)單位，比如取消了有線網(wǎng)絡(luò)公司股權(quán)性融資審批，將設(shè)置衛(wèi)星電視地面接收設(shè)施審批職責(zé)下放省級(jí)新聞出版廣電行政部門。未來工作的重點(diǎn)：加強(qiáng)科技創(chuàng)新和融合業(yè)務(wù)的發(fā)展，推進(jìn)新聞出版廣播影視與科技融合，對(duì)廣播電視節(jié)目傳輸覆蓋、監(jiān)測(cè)和安全播出進(jìn)行監(jiān)管，推進(jìn)廣電網(wǎng)與電信網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)三網(wǎng)融合。從三定方案中，我們可以看出廣電的發(fā)展的方向：行政管理的有限度的放松，比如有線網(wǎng)絡(luò)股權(quán)融資審批取消；行政審批向省級(jí)廣電下放，比如衛(wèi)星電視接收審批下放；文化和科技、三網(wǎng)融合成為發(fā)展的主要方向。2、中廣網(wǎng)絡(luò)即將成立的預(yù)期仍在在2024年年初，國務(wù)院下發(fā)《推進(jìn)三網(wǎng)融合的總體方案》（國發(fā)5號(hào)文）決定推進(jìn)三網(wǎng)融合之際，就專門針對(duì)中廣網(wǎng)絡(luò)網(wǎng)絡(luò)公司進(jìn)行了明確的規(guī)劃，決定培育市場主體，組建國家級(jí)有線電視網(wǎng)絡(luò)公司(中國廣播電視網(wǎng)絡(luò)公司)。國家廣電成立的初衷是在“三網(wǎng)融合”中，整合全國的有線網(wǎng)絡(luò)（第四張網(wǎng)絡(luò)），從而與電信運(yùn)營商進(jìn)行競爭。隨著國家廣電成立的不斷的推遲，注入資金規(guī)模大幅度縮水，特別是2023年1月原負(fù)責(zé)中國廣播電視網(wǎng)絡(luò)公司組建的廣電總局副局長張海濤出任虛職——中國廣播電視協(xié)會(huì)會(huì)長，中國廣播電視網(wǎng)絡(luò)公司的成立蒙上陰影。我們認(rèn)為每一次的推遲成立，中廣網(wǎng)絡(luò)的職能就會(huì)縮水一次，我們認(rèn)為相當(dāng)長時(shí)間內(nèi)中廣網(wǎng)絡(luò)難以成為市場運(yùn)營主體、競爭的主體。維持原方案的方向預(yù)期，將先由部分省份為單位自報(bào)資產(chǎn)情況，隨后以資產(chǎn)規(guī)模大小通過對(duì)總公司認(rèn)股的形式，完成中廣網(wǎng)絡(luò)網(wǎng)絡(luò)公司主體公司的搭建，即“先掛牌，再整合”的股份制轉(zhuǎn)企方案。按照該方案，明確了國家出資的份額和掛牌的步驟，為中央財(cái)政先期投入進(jìn)行公司主體搭建，其中包括總公司基本框架的組建費(fèi)用和播控平臺(tái)、網(wǎng)間結(jié)算等業(yè)務(wù)總平臺(tái)的搭建費(fèi)用。3、目前省級(jí)廣電已經(jīng)成為事實(shí)的市場主體隨著我國文化體制改革的推進(jìn)，文化市場領(lǐng)域逐漸出現(xiàn)市場運(yùn)營的主體——省級(jí)文化運(yùn)營單位，在有線網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域，省網(wǎng)整合的進(jìn)一步深入，省級(jí)有線網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)成為有線網(wǎng)絡(luò)的市場的運(yùn)營主體。在IPTV的發(fā)展中也是類似，百視通和CNTV主導(dǎo)的IPTV讓位于省級(jí)廣電主導(dǎo)，CNTV或者百視通參與的發(fā)展模式，省級(jí)運(yùn)營單位成為市場的主體，省級(jí)運(yùn)營單位及地方政府的利益訴求將影響相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展模式。這種與地方政府密切的關(guān)系（資產(chǎn)、人事等關(guān)系），勢(shì)必會(huì)影響地方政府對(duì)有線網(wǎng)絡(luò)的支持力度和偏好。二、有線電視用戶的價(jià)值評(píng)估1、現(xiàn)金流折現(xiàn)的方法估算用戶價(jià)值考慮到目前有線電視的用戶主要分為數(shù)字用戶和模擬用戶，開展的增值業(yè)務(wù)主要有互動(dòng)視頻點(diǎn)播（高清視頻點(diǎn)播）和有線寬帶業(yè)務(wù)，收費(fèi)的模式基本上采取包月或者包年的收費(fèi)模式。有線電視用戶的收入相對(duì)穩(wěn)定，我們假設(shè)其為永續(xù)的現(xiàn)金流，我們采用WACC為折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)，估算有線電視運(yùn)營商的用戶的理論價(jià)值（即上市有線電視運(yùn)營商的理論市值）。我們以廣電網(wǎng)絡(luò)為例，無風(fēng)險(xiǎn)利率選取中國3年期國債收益率3.06%，按照我們的計(jì)算，廣電網(wǎng)絡(luò)的WACC為12.3%。同行業(yè)的公司的WACC值與公司的負(fù)債結(jié)構(gòu)關(guān)系較大。2、有線電視運(yùn)營商的理論價(jià)值廣電網(wǎng)絡(luò)2022年有線電視用戶到達(dá)578.64萬戶，數(shù)字用戶421.58萬戶，副終端為56.15萬戶，每月每戶10元；付費(fèi)節(jié)目用戶154.02萬戶，主要有兩檔包月套餐99元和128元，我們按照年付100元/戶計(jì)算，考慮到有線網(wǎng)絡(luò)加大了優(yōu)惠促銷力度，付費(fèi)用戶和寬帶資費(fèi)要低于標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格，2023年廣電網(wǎng)絡(luò)公司的理論價(jià)值150億元。天威視訊2022年有線電視用戶達(dá)到109萬戶，高清互動(dòng)電視用戶達(dá)到24萬戶，付費(fèi)節(jié)目用戶達(dá)到4.6萬戶，寬帶用戶達(dá)到33萬戶。高清互動(dòng)年付套餐分為500元、600元和700元三檔，我們保守全部按照年付500元/戶計(jì)算，付費(fèi)節(jié)目年付按照500元/戶、寬帶用戶年付800元/戶計(jì)算，天威視訊2023年的理論市值為68億元。由于歌華有線的模擬用戶和數(shù)字用戶的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)一樣，每月18元每戶，其市值主要來來自于有線電視用戶數(shù)的增長和高清互動(dòng)電視收費(fèi)用戶增長，有線電視的用戶的增長有限，目前主要關(guān)注在高清互動(dòng)電視，目前主要采取免費(fèi)推廣的形式，絕大部分為免費(fèi)的，考慮到歌華有線推出Si-TV的高清電視包，我們估計(jì)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)與天威視訊差不多300元/年，按照我們的40%左右的滲透率計(jì)算，2023年歌華有線的理論價(jià)值為145億元。3、2020年初至今上市公司的市值我們選取有線電視上市公司2024年12月31日-2023年9月20日的市值。歌華有線的市值范圍為60-140億元，市值波動(dòng)范圍主要集中在80-120億元，我們以中值100億元作為公司表現(xiàn)的市值價(jià)值。與我們的145億元的理論市值，尚有空間45%，而且我們認(rèn)為數(shù)字電視沒有提價(jià)預(yù)期，高清互動(dòng)電視目前主要是采取的免費(fèi)推廣，SiTV的滲透率提高，公司估值有較大的彈性。天威視訊的市值范圍為30-70億元，主要波動(dòng)范圍在40-70億元，我們選取中值55億元作為其市場的市值。沒有考慮資產(chǎn)整合預(yù)期，天威視訊的理論市值為68億元。公司目前尚有24%的空間。公司有線寬帶增長乏力，高清互動(dòng)電視是公司業(yè)績主要增長點(diǎn)。廣電網(wǎng)絡(luò)的市值范圍30-70億元，主要波動(dòng)范圍為40-60億元，中值為50億元。公司的理論市值150億元，上升空間200%。公司的價(jià)值主要來源于公司的龐大的有線電視用戶數(shù)，2023年有線用戶數(shù)595萬戶，同時(shí)尚有模擬用戶142萬戶.同時(shí)公司的數(shù)字電視的包年收視費(fèi)為240/300元兩檔，價(jià)值較高，進(jìn)一步的數(shù)字化將進(jìn)一步提升公司的價(jià)值。三、整合中的用戶價(jià)值重估1、江蘇模式”中的用戶價(jià)值重估江蘇有線由江蘇省內(nèi)17家發(fā)起人單位共同發(fā)起設(shè)立，廣電系統(tǒng)內(nèi)有12家股東，占股比71.2%，其他系統(tǒng)是國有股東，占28.8%，公司注冊(cè)資本是68億元，省廣電總臺(tái)控股，其中省臺(tái)出資14億元現(xiàn)金，1億元相關(guān)資產(chǎn)；南京、蘇州、無錫、常州等10個(gè)省轄市廣播電視臺(tái)以現(xiàn)有廣電網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)出資，中信國安等出資人以現(xiàn)金和廣電網(wǎng)絡(luò)等資產(chǎn)出資。整合時(shí)江蘇有線用戶為510萬戶，數(shù)字用戶為180萬戶，其中數(shù)字用戶每月24元/戶，模擬用戶4元/戶。按照我們的用戶價(jià)值計(jì)算方法，WACC值取10%，整合時(shí)江蘇有線的價(jià)值為（330*4*12+180*24*12）/10%/10000=67.68億元，與公司注冊(cè)資本68億元基本吻合，我們認(rèn)為“江蘇模式”整合中，江蘇有線采用了用戶理論價(jià)值的方法進(jìn)行用戶的價(jià)值評(píng)估。江蘇有線的資產(chǎn)評(píng)估方法，網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)等于網(wǎng)絡(luò)收入減成本費(fèi)用減稅金除以收益率（收益折現(xiàn)），按照這個(gè)方法，由具備期貨從業(yè)資格的第三方評(píng)估，結(jié)果出來后，與各個(gè)股東的實(shí)際預(yù)期基本一致，這樣就擺平了利益關(guān)系。（江蘇有線董事長陳夢(mèng)娟在第二屆中國廣電行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)年會(huì)暨投融資論壇的講話）。2022年7月份掛牌，2022年底全省13省市形成一張全省全網(wǎng)、全省網(wǎng)絡(luò)覆蓋用戶625萬戶，完成其他城市和部分縣(市)數(shù)字電視整轉(zhuǎn)，2022年底數(shù)字電視用戶達(dá)到450萬戶。2023年9月江蘇有線與江陰、常熟等24個(gè)縣（市）級(jí)廣電網(wǎng)絡(luò)舉行了整合與合作簽約儀式。至此全省已完成了60家縣（市、區(qū)）廣電網(wǎng)絡(luò)的整合與合作。江蘇省廣電網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)網(wǎng)內(nèi)用戶達(dá)到1497.7萬戶，約占全省有線電視用戶總數(shù)的93.61%，其中數(shù)字電視用戶686.62萬戶，互動(dòng)電視用戶數(shù)35.02萬戶。到2023年底，江蘇省有線電視用戶數(shù)將接近1600萬戶。2、中廣網(wǎng)絡(luò)整合中的用戶價(jià)值重估中廣網(wǎng)絡(luò)先由部分省以資產(chǎn)規(guī)模大小通過對(duì)中廣網(wǎng)絡(luò)的認(rèn)股，完成中廣網(wǎng)絡(luò)網(wǎng)絡(luò)公司主體公司的搭建，中央財(cái)政先期投入，中廣網(wǎng)絡(luò)的設(shè)立基本上按照“江蘇模式”。“在完成整合的23家省網(wǎng)公司中，只有15家比較徹底，其中北京和江蘇等個(gè)別省市相對(duì)最徹底。”我們認(rèn)為在資產(chǎn)整合方面：第一步：中廣網(wǎng)絡(luò)會(huì)選擇各省市（或者部分省市）的省廣電（可能為部分的資產(chǎn)，主要是由于整合沒有完成或者有上市公司的情況）作為發(fā)起人，加上財(cái)政的的現(xiàn)金掛牌成立。廣電資產(chǎn)的評(píng)估可能采取類似“江蘇模式”的用戶價(jià)值評(píng)估。對(duì)于目前的省網(wǎng)來說有動(dòng)力加快以低于用戶價(jià)值的價(jià)格整合省網(wǎng)資源，在中廣網(wǎng)絡(luò)成立時(shí)獲得資產(chǎn)的溢價(jià)。第二步：對(duì)于沒有進(jìn)入省網(wǎng)的用戶資源進(jìn)行整合，可能采取現(xiàn)金或者增發(fā)的收購的方式，廣電資產(chǎn)的評(píng)估也可能采取類似“江蘇模式”的用戶價(jià)值評(píng)估。第三部：上市公司的資產(chǎn)整合，我們認(rèn)為可能采取市值和用戶價(jià)值兩種方案進(jìn)行評(píng)估。同時(shí)上市公司利用自身的資本優(yōu)勢(shì)參