我國中小企業(yè)融資優(yōu)化問題研究-以M客車公司為例

我國中小企業(yè)融資優(yōu)化問題研究——以M客車公司為例摘要中小企業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展和管理創(chuàng)新等方面有著不可或缺的作用。根據(jù)有關的數(shù)據(jù)得到中小企業(yè)占國民經(jīng)濟水平80%以上，我國中小企業(yè)對近年來的經(jīng)濟發(fā)展做了非常大的貢獻。中小企業(yè)很大程度上增加了進出口的數(shù)量，占據(jù)了我國經(jīng)濟產(chǎn)值大量的比重。然而，中國企業(yè)的融資成本仍然很高，這增加了企業(yè)融資在一定程度上的困難。優(yōu)化對中小企業(yè)融資問題具有非常重要的現(xiàn)實意義。M公司正處于新能源客車生產(chǎn)制造的上升階段，但公司資金短缺，如果要解決M公司融資問題，那么必須對M公司現(xiàn)存在的融資問題進行研究分析，結(jié)合公司經(jīng)營和財務狀況，再根據(jù)公司自己的融資需求，提出優(yōu)化方案。同時也希望為我國其他客車企業(yè)提供借鑒，能夠幫助他們走出融資困境。本文以M公司股份有限公司為研究對象，從M公司融資的實際情況出發(fā)，結(jié)合融資理論，全面分析M公司融資困難背后的原因，將不同的融資方式進行優(yōu)劣比較，最后對存在的問題提出對策。企業(yè)應采用最合理的資本結(jié)構(gòu)來解決企業(yè)的生存和發(fā)展問題，擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，獲得經(jīng)濟效益。關鍵詞內(nèi)部融資/外部融資/資本結(jié)構(gòu)/融資困境StudyontheFinancingOptimizationofSmallandMedium-sizedEnterprisesinChina:TakingZhengzhouMBusasanExampleABSTRACTSmallandmedium-sizedenterprisesplayanindispensableroleineconomicdevelopmentanddevelopmentinnovation.Accordingtorelevantdata,smesaccountformorethan80%ofthenationaleconomy，Smallandmedium-sizedenterprisesinChinahavemadegreatcontributionstotheeconomicdevelopmentinrecentyears.Toalargeextent,thenumberofimportsandexportshasbeenincreased.Hasoccupiedourcountryeconomicoutputvaluemassiveproportion.However,thecostoffinancingforChinesecompaniesremainshigh,whichaddstothedifficultyoffinancingtosomeextent.Optimizationisofgreatpracticalsignificancetothefinancingofsmes.Mcompanyisintherisingstageofnewenergybusproductionandmanufacturing.However,thecompanyisshortofcapital.IfthefinancingproblemofMcompanyistobesolved,theexistingfinancingproblemsofMcompanymustbestudiedandanalyzed.Combinedwiththecompany'soperationandfinancialsituation,andthenaccordingtothecompany'sownfinancingneeds,putforwardoptimizationplan.Atthesametime,italsohopestoprovidereferenceforotherbusenterprisesinChinaandhelpthemoutoffinancingdifficulties.ThispapertakesMcompanyco.,ltd.astheresearchobject,startingfromtheactualsituationofMcompany'sfinancingandcombiningwiththefinancingtheory.ThispapercomprehensivelyanalyzesthecausesofMcompany'sfinancingproblems,comparestheadvantagesanddisadvantagesofdifferentfinancingmethods,andfinallyputsforwardcountermeasuresfortheexistingproblems.Sothatenterpriseshavethemostreasonablecapitalstructuretosolvethesurvivalanddevelopmentofenterprises,expandthescaleofproductionandoperation,andobtaineconomicbenefits.KEYWORDSinternalfinancing,Externalfinancing,capitalstructure,financingdifficulties目錄中文TOC\o"1-3"\h\u摘要 緒論1.1研究背景及意義1.1.1研究背景自改革開放以來我國的經(jīng)濟得到了快速的發(fā)展，同時中小企業(yè)也得到了快速的發(fā)展，截止到2018年底在我國工商局注冊的中小企業(yè)已經(jīng)大達到了9521.3萬戶，占我國的經(jīng)濟發(fā)展GDP發(fā)展總額的65%，推動了我國的經(jīng)濟的快速的發(fā)展，同時緩解了我國就業(yè)難的壓力。但是在中小企業(yè)的發(fā)展的過程中由于市場環(huán)境以及競爭的影響嚴重的阻礙著我國中小企業(yè)的發(fā)展，尤其是在資金方面嚴重的限制了中小企業(yè)的發(fā)展。由于在中小企業(yè)的進行對外過程中需要大量的資金。中小企業(yè)的內(nèi)援資金不能夠滿足需求，就需要中小企業(yè)要對外進行融資。中小企業(yè)發(fā)展實力較弱并且對于中小企業(yè)的金融體制不夠完全，導致中小企業(yè)很難在金融市場上進行融資。沒有充足的資金對于中小企業(yè)的支持，嚴重的阻礙著中小企業(yè)的發(fā)展，甚至會出現(xiàn)大量中小企業(yè)營業(yè)額虧損、甚至倒閉等現(xiàn)象。由于中小企業(yè)對于中國經(jīng)濟發(fā)展的重要性，國家已經(jīng)出臺了大量的政策來扶持，但是中小企業(yè)融資難的問題還難以解決。截止到目前為止國內(nèi)外的有關的學者對于中小企業(yè)融資難的問題進行了相關的研究，但是研究的結(jié)果比較片面。針對于此對于本文進行了相關的研究，通過對于中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀進行分析，從而探索中小企業(yè)融資難的問題，從而有針對性的提出相關的解決的方案，以期促進我國中小企業(yè)的發(fā)展。1.1.2研究意義通過對于本文的研究能夠有效的解決融資難的問題，同時推動了我國的經(jīng)濟的發(fā)展解決我國就業(yè)難的問題。在理論方面能夠為中小企業(yè)解決融資難的問題提供理論上的借鑒的作用。。1.2研究思路為了研究和尋找解決中國中小企業(yè)融資困難的辦法，本文從中小企業(yè)信貸融資過程中遇到的困難、形成的原因以及解決的方法對策這三個方面展開論述。研究的目標是通過引入系統(tǒng)的觀念，從中小企業(yè)自身、金融機構(gòu)、政府機構(gòu)等方面分析中小企業(yè)存在的融資難的原因，提出符合我國國情的有助于解決中小企業(yè)融資難的建議，涵蓋了中小企業(yè)自身制度創(chuàng)新、金融機構(gòu)制度創(chuàng)新以及與政府相關的制度創(chuàng)新。從三個方面分析：一是完善中小企業(yè)信用擔保體系中小企業(yè)應注重提高管理能力，二是深化金融改革，改革和完善商業(yè)銀行的信貸管理體系，為中小企業(yè)的快速發(fā)展提供必要的融資支持。三是要完善政府政策支持體系，加大對非正規(guī)金融的支持力度和法律保護等。2融資相關理論概述2.1融資的定義融資是指用于支付超過現(xiàn)款的購買貨款的貨幣交易手段，或用于籌集資產(chǎn)以獲取資產(chǎn)的貨幣手段。融資一詞是指一個機構(gòu)以各種方式從金融機構(gòu)或中介處籌集資金的商業(yè)活動。在民用工業(yè)、航空和運輸中常用的融資技術包括兩大類:貸款和租賃。采礦作業(yè)的核心是為采礦權利和采礦發(fā)展提供資金。從有利可圖的借貸和現(xiàn)金資金籌措籌措的資金是指為涉及自然人、法人和其他社會組織依法合法使用的采礦活動提供資金，以及通過合法管理交易籌集資金。融資通常在資金所有者和有需要的人之間，直接或間接為這些活動提供資金。資金是指供需之間的資金流動，這是一個雙向互動過程，包括資金的合并和合并。另一方面，學校管理人員往往缺乏行政權力，這表現(xiàn)在許多方面，包括最明顯和最有影響力的喪失信任。2.2MM理論早期的MM理論是不完善的，它是以企業(yè)的凈經(jīng)營收益這一理論為基礎提出來的。該理論認為，企業(yè)在客觀事物都不同的條件下是可以無差別的發(fā)行公司證券的，或者說，當以上條件成立時，債權與股權價值的比率會隨著股權融資成本的降低而降低。經(jīng)過縝密的驗證，證明了在一定條件下，發(fā)行股票無關理論?？梢岳斫鉃槠髽I(yè)的市場價值和企業(yè)的融資方式無關。這一理論成為西方國家經(jīng)典的金融理論。但由于該理論在實踐過程中與現(xiàn)實企業(yè)的經(jīng)營狀況產(chǎn)生了差距，所以，1963年，美國的兩位經(jīng)濟學家對該理論進行了修正，在原來基礎上，增加了稅收的影響。它提出企業(yè)的價值不僅僅是負債和股權的比值，企業(yè)的最大資本結(jié)構(gòu)可能是因為負債率越高越好。也就是最優(yōu)資本全部為負債資本。但是該理論并不能完全適用于中小企業(yè)融資研究問題上，因為中小企業(yè)的經(jīng)營狀況與較理想的企業(yè)是有所不同的。這一理論雖然認證了負債帶來的收益，但也忽略了負債的風險。2.3權衡理論權衡理論，即有關企業(yè)的資本經(jīng)濟結(jié)構(gòu)理論。企業(yè)決定債務和權益融資的比例來權衡負債的好壞。為了實現(xiàn)價值的最大化，公司必須權衡公司負債的成本和收益，從而選擇債務融資與權益融資來作為適當比率。在這一階段，債務比率被確定為與日益嚴重的財政困難成本相稱的債務稅收收入邊值的現(xiàn)值。平衡理論考慮資本結(jié)構(gòu)如何影響企業(yè)在稅收、財務困境或代理人成本條件下的市場價值，或在單獨或共同條件下的市場價值，方法是在不完全mm理論的情況下的假設，其中包括:債務利息:企業(yè)所得稅減免的影響。它包括：①由于在債務利息和股息的順序存在著不同，世界上所有國家的稅法基本上都是將利息支出作為稅前成本收入，而所得分紅必須在稅后支付。②利益代理來限制費用。債務有助于公司董事提高業(yè)務效率，減少工作消費，最重要的是，有助于減少企業(yè)的自由流動，從而減少對低效率或非營利企業(yè)的投資。2.限制財政承諾:費用財政困難狀況,包括直接和間接費用以及調(diào)解有關破產(chǎn)威脅;企業(yè)所得稅②個人最佳企業(yè)資本結(jié)構(gòu)實際上是債務水平的比率,相當于資本的邊際成本對處于邊際收入。權衡理論的結(jié)論公式V(a)=Vu+TD(a)－C(a)

其中，“t”是指借出企業(yè)的價值、“未借出企業(yè)的價值”、“d”債務人企業(yè)的納稅利益”和“c”是指破產(chǎn)成本。a)債務人企業(yè)債務股權的比例。最重要的資本結(jié)構(gòu)是稅收費用、金融控制和代理人費用之間的平衡。3M公司融資現(xiàn)狀分析3.1M公司概況鄭州M公司是以生產(chǎn)客車及其零部件為主的制造型企業(yè)，由建于1963年的鄭州客車廠演變過來的，當時是集體企業(yè)，后來1993年經(jīng)過改制成為股份制企業(yè)，其中國家持有一部分股份，于1997年在上海上市，國家將持有股份轉(zhuǎn)讓，自此成為法人股份制有限公司。改革開放以來，在高速公路快速發(fā)展的時代背景下，宇通客車的生產(chǎn)經(jīng)營效率一直處于超速發(fā)展的狀態(tài)。公司不只是生產(chǎn)客車，并且有銷售部和汽車維修勞務部，不斷地擴充其運營的規(guī)模，重視研發(fā)，打造國內(nèi)客車實力品牌。伴隨著人們生活質(zhì)量的提高，旅游業(yè)的發(fā)展層出不窮，同時組團式旅游也帶動了人們對長途客運汽車的需求。M客車在國內(nèi)也曾經(jīng)銷量榮獲榜首，截止現(xiàn)在，M客車的產(chǎn)量位居全國第二，公司的經(jīng)濟運營效率排在全國同行業(yè)的首位。2018年9月2日，鄭州M公司集團有限公司入選中國企業(yè)聯(lián)合會和中國企業(yè)家協(xié)會頒發(fā)的2018年中國500強企業(yè)之一，排名第446位，營業(yè)收入3600萬元。3.2M公司融資情況3.2.1直接融資渠道過窄我國金融市場體系還不夠完善，直接融資的方式主要有債券、股票、商業(yè)信用等。據(jù)相關調(diào)查顯示，中小企業(yè)融資銀行貸款占比百分之九十八，而采用債券、股票和商業(yè)信用的直接融資占比不到百分之二，大部分企業(yè)的融資都是靠銀行借貸完成，這就意味著大部分企業(yè)籌資資金主要靠間接融資。由于缺乏政府和法律的援助，使得風險投資不完善，從而導致中小企業(yè)難以籌集資金。金融風險使中小企業(yè)在發(fā)行債券時得到有關部門的高度認可，所以中小企業(yè)很難從債券發(fā)行中獲取資金。而M公司主要采用銀行貸款而缺少其他的籌資方式，其他籌資方式比例不到百分之二。據(jù)M客車2015-2017年年報顯示，2015年從銀行借款大約17.5億元，2016年從銀行借款3億元，2017年從銀行借款大約63億元，發(fā)行債券獲取資金10億元。從以上數(shù)據(jù)可以看出，M公司從銀行獲得的貸款金額要遠遠大于直接發(fā)行債券取得的資金。這樣的融資現(xiàn)狀說明了M客車直接融資渠道過窄的問題。3.2.2間接融資信貸支持少銀行在我國融資市場中是主要的間接融資渠道，中小企業(yè)在獲取銀行貸款時往往處于弱勢地位。為了使公司獲得銀行貸款，必須得到銀行各級的批準。但是銀行通常需要很長的時間才能批準，而公司方面需要資金的時間非常有限。除了銀行以外，我國企業(yè)很少有有效的間接融資渠道。以M客車為例，主要的融資渠道是銀行。其他的一些間接融資渠道，如P2P、民間借貸等，M客車的管理層并不愿意從這些渠道借款。因為這些渠道目前監(jiān)管還是空白，很容易讓企業(yè)背負上高利貸等風險。這也反映出我國目前對間接融資支持政策較少的問題。3.2.3融資成本高我國許多企業(yè)融資面臨的一個問題就是融資成本過高。中小企業(yè)在借款時無法與國有企業(yè)享受相同的優(yōu)惠待遇。中小企業(yè)在銀行貸款中不僅手續(xù)繁雜多樣，而且還要付擔保費手續(xù)費等費用，我國中小企業(yè)的經(jīng)濟負擔重主要是歸結(jié)于融資成本較高。從M客車的年報中可見，2015-2017年M客車支付的利息費用分別為大約0.85億元、0.88億元、3.4億元。M客車獲得銀行貸款時，不僅要按照貸款合同支付銀行利息，還要按照銀行的要求留存一部分貸款或者提前支付利息，這些原因增添了M客車的銀行貸款壓力，提高了M客車的融資成本。表3-1M公司貸款利率分析表2015年2016年2017年M公司年利率（%）7.89%7.91%7.92%中國銀行（%）4.75%4.75%4.35%數(shù)據(jù)來源:中國銀行表3-1對比M公司和中國銀行的貸款利率發(fā)現(xiàn)M公司貸款的年利率高于中國銀行貸款利率，顯示出M公司較為嚴重的貸款負擔。由于M公司目前并沒有獲得貸款利率折扣，因此貸款的成本比較高。這顯示出M公司獲取的融資成本高。3.2.4地區(qū)差異我國中小企業(yè)融資問題地區(qū)差異十分明顯，以浙江、廣州、福建等沿海地區(qū)為例，一些中小企業(yè)融資情況相對樂觀。但是在中部或西部地區(qū)，很多企業(yè)融資情況不容樂觀，與沿海地區(qū)有很大的差異。沿海地區(qū)的中小企業(yè)經(jīng)濟增長快，科學技術水平高，銀行等信貸機構(gòu)更愿意對這些中小企業(yè)進行融資，而M公司地處中原，由于中原地帶相對于沿海地區(qū)中小企業(yè)的數(shù)量更多，質(zhì)量也不及沿海一帶，銀行等從自身盈虧方面考慮，往往在貸款方面制定了慎貸等措施，從而導致M公司在解決融資問題上較沿海地區(qū)要難。4M公司融資問題成因分析4.1內(nèi)部融資能力不足4.1.1籌資管理有待完善M客車公司是我國比較優(yōu)秀的中小企業(yè)，但是在現(xiàn)在的金融形勢下，資金不足給企業(yè)帶來的風險極大，加之中小企業(yè)往往沒有政府支持，在資金流轉(zhuǎn)過程中一旦出現(xiàn)問題，企業(yè)的生存壓力便會驟增。我國的中小企業(yè)在經(jīng)過20世紀80、90年代的粗放型快速增長后，由于缺乏完善的籌資管理方式，管理方式不科學，一部分中小企業(yè)不適應外部環(huán)境變化而出現(xiàn)經(jīng)營困難，大量產(chǎn)品積壓，利潤水平下降。M客車公司近期將大部分資源都放在新能源汽車的研發(fā)上，忽視了企業(yè)籌資管理，導致企業(yè)績效下降，內(nèi)源融資能力不足。M客車公司的企業(yè)籌資管理不太完善，過多的依賴間接融資，并且直接融資方式過于單一，由于企業(yè)缺乏完備的籌資管制，導致企業(yè)內(nèi)部融資能力不足。M客車在應完善籌資管理，根據(jù)企業(yè)不同發(fā)展階段，改善企業(yè)的籌資方式。完備的籌資管制能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)利益最優(yōu)，使企業(yè)得到穩(wěn)定的發(fā)展。4.1.2信用風險意識淡薄宇通客車在上市之后，從資本市場上獲取了大量的資金，但是對投資者的分紅較少。再加上近兩年我國資本市場一直萎靡不振，中小股民很難從M客車的股票中獲得收益，影響了投資者對M客車的信心。M客車在資本市場中的融資變得更加困難。由于宇通客車的領導者自身素質(zhì)不高，對于企業(yè)信用風險意識淡薄，這就導致宇通客車在經(jīng)營的過程中，由于對外擴張需要在經(jīng)濟市場上進行大規(guī)模的融資，但是在融資的過程中會存在著融資的風險。對于融資風險宇通客車也沒有建立起風險預警機制，就導致很難發(fā)現(xiàn)宇通客車融資過程中所存在的融資風險，很容易在宇通客車內(nèi)部產(chǎn)生財務風險。其次，宇通客車融資渠道過于狹窄，不利于宇通客車在經(jīng)濟市場上進行有效的融資，并且風險較大。針對于此，宇通公司應探討多種融資方案與融資渠道，針對各種融資方案與融資渠道選擇最合理的融資方案，其關鍵在于評估各項融資方案的風險高低。對于融資風險的高低程度，公司亦無建立合理的評估體系，更沒有設計模型來評估風險，所以其評估風險的能力存在缺陷。4.2外部融資成本高風險大4.2.1外部融資結(jié)構(gòu)不合理企業(yè)的外部融資能力主要包括股權融資和債務融資，以長期累積信貸(間接融資)為基礎融資。由于公司規(guī)模的局限性，股權融資的數(shù)量并沒有達到預期的水平，同時銀行對中小企業(yè)的信用評估相對嚴格，中小企業(yè)在發(fā)放銀行貸款方面比大公司更困難。在目前的新財政狀況下，直接和間接融資都存在一些困難。大型企業(yè)的外部融資環(huán)境也不樂觀，因為國家貨幣政策和銀行預測，單一企業(yè)貸款的規(guī)?？赡懿粫^總額的十分之一。從M客車近幾年的融資情況來看，M客車公司的外源融資大部分資金都是靠銀行借款和發(fā)行債券而來，股權融資非常少，而企業(yè)留存收益也非常有限，導致了外部融資中債券比例過高的問題。由于M公司融資渠道單一問題導致無法直接獲得融資，也不能更好的通過應收賬款和債券的發(fā)行租賃等方法進行融資。M公司外部融資結(jié)構(gòu)不合理主要體現(xiàn)在:資產(chǎn)負債率過高。一般企業(yè)來看，資產(chǎn)負債率在百分之四十到百分之六十之間比較合適，但由于M公司的資產(chǎn)負債率過高，從而導致企業(yè)償債能力降低，需要提高警惕避免財務風險。資產(chǎn)負債率偏高不僅對債權人造成逾期風險，使公司的信用受損，還不利于企業(yè)的長期穩(wěn)定資金成本。過于依賴短期債務使得融資成本受市場利率變動影響增大，很有可能導致資金鏈斷裂。融資結(jié)構(gòu)受負債影響，過高的負債會導致融資結(jié)構(gòu)不合理。從而導致融資成本過高。4.2.2政府政策扶持力度小企業(yè)間的資金拆借除銀行、非銀行金融機構(gòu)主要由有企業(yè)法人相互之間、企業(yè)法人與非企業(yè)法人的社會組織或者雙方均為非法人的社會組織之間。其中一方提供一定數(shù)量的貨幣給對方，另一方將在約定的時限內(nèi)退還相同數(shù)額的款項并支付一定的利息或利潤。在實踐中，目前沒有明確界定其合法性的法律或行政文件，法院以不同的依據(jù)來決定機構(gòu)間的借款。如果以借貸合同的形式在企業(yè)之間直接解散資金，法院一般認為根據(jù)違反國家財務管理條例的規(guī)定而視為無效的合同；《合同法》規(guī)定“藏匿非法目的的合同無效”。實際的經(jīng)濟活動是委托管理其財務業(yè)務的企業(yè)進行財務拆借，這種活動既是合法的，也是非法的，主要是根據(jù)合同法的有關規(guī)定確定的。企業(yè)之間的另一種形式的資金分割形式是商業(yè)聯(lián)盟，在這種情況下，法院通常根據(jù)借款人參與聯(lián)合業(yè)務和放款人分擔風險的基礎上確定合作是否是合法的。綜上所述，政府對中小企業(yè)借款扶持力度小。5優(yōu)化M公司融資的建議5.1提高M公司內(nèi)部融資動力5.1.1擴寬企業(yè)融資渠道為了提升企業(yè)內(nèi)源融資的能力，M客車必須擴寬企業(yè)內(nèi)部融資渠道，選擇更多的融資方式。一是以發(fā)行債券形式進行融資。M企業(yè)可以通過發(fā)行短期債券進行融資，債券融資可以發(fā)揮財務杠桿的作用，但由于債券的融資成本比股權融資較高，需繳納利息，存在一定的風險，所以通過發(fā)行債券進行融資，一定要選擇合理的籌資結(jié)構(gòu)，降低融資綜合資本率。二通過股權進行融資。股權融資的意義在于，股東貢獻出一部分股份來提高企業(yè)股權結(jié)構(gòu)，能夠吸引新的投資者，從而增加總股本。這種方式不僅能夠解決企業(yè)缺乏資金的緊急情況，還能夠保留股東的權益。股權因短期內(nèi)無法撤回使融資時效變長，不用歸還，股權融資相比于銀行貸款大大降低了企業(yè)的壓力。通過債券發(fā)行和股權融資，不僅能夠擺脫企業(yè)過度依賴間接融資的局面，還增加了直接融資方式的多樣化，擴寬企業(yè)的融資渠道，使企業(yè)經(jīng)營更加穩(wěn)定。5.1.2

加強信用監(jiān)管力度為了防止上市公司的大股東或者管理人員濫用籌集的資金，必須加強股東乃至社會對于股權的監(jiān)管和約束,實施一些獎懲措施,加大信用監(jiān)管力度,甚至對一些只顧個人私利而忽視公司利益的人進行嚴格的處罰,那么這些不良情況一定能夠在很大程度上得到改善。因為中小企業(yè)在進行籌資時相對于大型企業(yè)和國有企業(yè)本身就有一定的弱勢，只有提高了信用監(jiān)管體系，才能獲得更加寬松的金融支持。所以M公司可以通過以下措施來加強信用監(jiān)管:①明確規(guī)范企業(yè)信用信息②建立規(guī)范的企業(yè)自身信用評級體系③強調(diào)信用對企業(yè)進行外部籌資的重要性。5.2完善M公司外部融資體系5.2.1優(yōu)化企業(yè)融資機構(gòu)擴大間接供資渠道，建立各種財政支助系統(tǒng)。目前，我們的金融體系需要體制創(chuàng)新并為中小企業(yè)融資進行合理安排。中小型企業(yè)的金融機構(gòu)由于資金不足，無法實施大型企業(yè)。大型金融機構(gòu)在中小企業(yè)貸款和信息收集成本方面有著無與倫比的優(yōu)勢，它們更希望中小企業(yè)成為主要目標。在這方面，可以建立與當?shù)仄髽I(yè)經(jīng)營模式相協(xié)調(diào)的金融機構(gòu)，同時適當解散國有商業(yè)銀行并減少其分支機構(gòu)的數(shù)目，特別是通過建立直接向中小企業(yè)提供服務的金融機構(gòu)。本區(qū)域建立中小企業(yè)信貸機構(gòu)，有三個途徑:第一，在區(qū)域銀行，例如商業(yè)銀行和城市中心的農(nóng)村信用合作社，根據(jù)中小企業(yè)銀行的地位，特別是那些在不同的“地點和服務”中充分發(fā)揮作用的中小企業(yè)提供貸款支持。第二，引進民間資本，發(fā)展中小金融機構(gòu)，以及使諸如伙伴關系、團結(jié)基金和民間信貸等非正式融資能夠在為中小企業(yè)提供資金方面發(fā)揮獨特的作用。這樣，民事借貸活動可以通過廣泛吸引私人融資和建立投資渠道來管理，其私人收入超過銀行存款的利息。第三，可以通過降低從公司獲取信息和使用資金的費用來減少銀行和儲蓄者的風險，從而提高信貸資產(chǎn)的質(zhì)量。發(fā)達國家的經(jīng)驗表明，一般來說，在向大型企業(yè)放款的大型金融機構(gòu)和向中小型企業(yè)放款的中小型金融機構(gòu)之間存在著一種分工的銀行系統(tǒng)。向中小企業(yè)提供金融服務的主要力量是小型銀行和國內(nèi)金融服務組織。銀行，特別是中小型銀行的數(shù)目反映了銀行市場結(jié)構(gòu)對中小企業(yè)發(fā)展的重視程度。因此，我們應當以成功的外國經(jīng)驗為基礎，積極發(fā)展中小型金融機構(gòu)，與大型和中型國有銀行一道，努力為中小型企業(yè)找到新的新的融資渠道，并為它們提供一個有效的金融服務系統(tǒng)。5.2.2爭取得到政府支持加強政府對中小企業(yè)的扶持。從市場經(jīng)濟發(fā)達的資本主義國家可以得到經(jīng)驗，在如何解決中小企業(yè)融資優(yōu)化這一問題上，只有政府發(fā)揮了強有力的主導作用，才能為中小企業(yè)的成長和發(fā)展創(chuàng)造公平的環(huán)境。所以，在解決中小企業(yè)融資優(yōu)化問題上，我國政府有著重要的主導作用。一方面，政府可以考慮制定和實施中小企業(yè)特殊的財稅激增措施，以支持新企業(yè)，鼓勵中小企業(yè)的技術制造。例如：對于新成立的高科技小企業(yè)給予一定的稅收優(yōu)惠政策。另一方面，各國政府應完善支持中小企業(yè)的法律和條例，使中小企業(yè)走上法律軌道。2003年出臺的《中小企業(yè)促進法》在改善我國中小企業(yè)融資問題方面發(fā)揮了重要作用。由于時代進步，社會主義市場經(jīng)濟水平的不斷提高，開始涌現(xiàn)中小企業(yè)融資難、融資貴等一系列新問題。屆時，政府需頒布新的與企業(yè)問題相適應的法律條例和政策，比如在發(fā)展融資擔保、建設多層次資本市場、完善市場信用機制建設和專門面向中小企業(yè)的金融服務等方面出臺一系列的具體措施。再有,發(fā)展和建立中小型企業(yè)基金，根據(jù)中小企業(yè)發(fā)展的財務狀況，建立聯(lián)合國支持分區(qū)域中小型企業(yè)發(fā)展的基金，為中小型企業(yè)提供擔保。與此同時，加強對中小企業(yè)發(fā)展的財政支助，積極支持中小企業(yè)融資。例如：奧爾多斯市的地方財政每年從非公有經(jīng)濟發(fā)展基金和大量稅收獎勵基金中撥出一定數(shù)額的資金，重點是支持領先的工業(yè)發(fā)展、增加就業(yè)和增加