電新-行業(yè)周報：跟蹤支架有望成為α環(huán)節(jié)1月新能乘用車批發(fā)環(huán)比下降

行業(yè)周報|電力設備證券研究報告方面刺激因素下有望達到36.4GW，同比+97%。同時中東，印度等市場也建議關注意華股份（002897.SZ）、振江股份(603507.SH)、清源股份（603628.SH）。光伏板塊推薦陽光電源（300274千伏特高壓直流輸電工程近日核準，項目將新建送端±800k建議關注海興電力（603556.SH）、華明裝備（002270.SZ）、金盤科技需求前置疊加春節(jié)將至影響，1月普遍為汽車銷量淡季。推薦寧德時代(300750.SZ)、中偉股份(300919.SZ)、新宙邦（300037.SZ）、格力博（301260.SZ）、泰和新材(00(002709.SZ)、科達利(002850山東24年目標新增海上風電裝機1.5GW，加快風電規(guī)模開發(fā)。開展國管海域項目前期工作，適時啟動示范項目建設，新增海上風電裝機將擴大市場推動能源釋放。推薦中天科技（600522.SH）、東方電纜楊敬梅S0800518020002021-38584220yangjingmei@產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來補庫需求—電新行業(yè)周報20240205-202402182024-年1月電車銷量同比高增—電新行業(yè)周報電力設備：海外儲能景氣度穩(wěn)中有升，鋰電專題一：跟蹤支架有望成為24年α環(huán)節(jié) 42025年全球跟蹤支架市場有望突破千億規(guī)模 4建議關注 6中信博：受益于亞洲市場，沙特訂單帶來利潤彈性 6意華股份：美國支架代工業(yè)務利潤豐厚 9 9核心觀點 9先進制程驅(qū)動ALD設備需求持續(xù)提升，25年市場空間超百億 光伏電池技術(shù)加速滲透，技術(shù)迭代拉平周期下行影響 1月國內(nèi)新能源乘用車環(huán)比降低，混動車型同比高增 價格追蹤 光伏價格產(chǎn)業(yè) 行業(yè)動態(tài) 20美國首家太陽能玻璃廠！光伏制造供應鏈再完善 20陜北-安徽±800千伏特高壓直流輸電工程近日核準 20交通運輸部：今年全國計劃新增公路服務區(qū)充電樁3000個 21寧德時代神行超充電池全球量產(chǎn)首搭星紀元ET 21比亞迪等車企同日降價掀起價格戰(zhàn) 21山東24年目標新增海上風電裝機1.5GW，加快風電規(guī)模開發(fā) 22上海公布4個重大海上風電工程 22海南公布重大風電項目，總投資超千億元 22優(yōu)必選人形機器人進廠“打工”，國產(chǎn)人形機器人邁出重要一步 22英偉達宣布舉辦GTC2024大會，將發(fā)布加速計算、生成式AI以及機器人領域的最新突破性成果 22一周行情小結(jié) 23圖1：美國是跟蹤支架主要市場 4圖2：美國市場2023年新增裝機快速增長 4圖3：2023年美國發(fā)電結(jié)構(gòu)中光伏占比僅為4% 5圖4：2022年美國裝機結(jié)構(gòu)中光伏占比僅為9% 5圖5：中信博訂單以印度、中東、中亞為主 7圖6：印度光伏裝機需求有望重新恢復增長 8圖7：24年中東市場有望實現(xiàn)20%以上增長 8圖8：2020年，ALD設備占據(jù)薄膜沉積設備市場的11% 圖9：2022年半導體ALD設備銷量大幅增加 圖10：存儲為主要訂單來源 圖11：2017-2025年半導體薄膜沉積設備市場快速增長 圖12：2023年TOPCon總規(guī)劃產(chǎn)能達1430GW 圖13：202101-202401國內(nèi)新能源乘用車產(chǎn)量 圖14：202101-202401國內(nèi)新能源乘用車批發(fā) 圖15：202101-202401國內(nèi)新能源乘用車零售 圖16：202201-202401國內(nèi)新能源乘用車出口 圖17：多晶硅價格 圖18：硅片價格 圖19：電池片價格（元/W） 圖20：組件價格（元/W） 圖21：光伏玻璃價格（元/平方米） 圖22：光伏膠膜價格（元/平方米） 圖23：白銀價格(元/kg) 圖24：2021.01-2024.02動力電池價格 圖25：2021.06-2024.02鋰鹽價格 圖26：2021.01-2024.02LME鎳及鎳鹽價格 圖27：2021.01-2024.02鈷金屬及鈷鹽價格 圖28：2021.01-2024.02正極材料價格 圖29：2021.01-2024.02負極材料價格 圖30：2021.01-2024.02濕法隔膜價格 20圖31：2021.01-2024.02電解液及相關材料價格 20圖32：每周板塊變動 23表1：美國IRA補貼獎勵豐厚，有望刺激美國市場持續(xù)擴容 5表2：2025年全球跟蹤支架市場規(guī)模有望突破千億 6表3：2022年11月以來中信博訂單不斷突破 6表4：中信博財務預測 8表5：意華股份美國工廠有望帶來140美元以上的單噸凈利 9表6：預計2025年我國ALD設備市場規(guī)模達126.6億元 表7：2025年公司設備市場空間達130億元 表8：重點覆蓋公司估值表 23專題一：跟蹤支架有望成為24年α環(huán)節(jié)2025年全球跟蹤支架市場有望突破千億規(guī)模跟蹤支架主要市場在美國。當前，美國作為全球最大的太陽能跟蹤支2020年全球跟蹤支架出貨的終端市場情況0 資料來源：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院，西部證券研發(fā)中心5020102011201220132014201520162017201820192020202120222023E資料來源：SEIA，西部證券研發(fā)中心下達到36.4GW，同比+97%。由于美國市場以集中式為主，且分布式市場對于利率與產(chǎn)資料來源：EIA,西部證券研發(fā)中心資料來源：EIA，西部證券研發(fā)中心伏產(chǎn)品的制造和電站投資提供補貼或稅收抵免。表1：美國IRA補貼獎勵豐厚，有望刺激美國市場持續(xù)擴容年份年份2023-2029203070504321096303000021060000表2：2025年全球跟蹤支架市場規(guī)模有望突破千億2020202120222023E20242020202120222023E2024表3：2022年11月以來中信博訂單不斷突破34%資料來源：中信博官網(wǎng)，西部證券研發(fā)中心印度光伏新增裝機量（GW)86420資料來源：PVTECH，維科網(wǎng)光伏，西部證券研發(fā)中心5020222023E資料來源：集邦新能源，西部證券研發(fā)中心24年來看亞太市場將維持較快增速，為中信博的訂單需求提供穩(wěn)定支持，同時中信博也在美國等地區(qū)有所突破，有望擴大公司市占率。預計公司23-25年實現(xiàn)歸母凈利潤表4：中信博財務預測20212022202120222023E市凈率（P/B）4.94.84.2表5：意華股份美國工廠有望帶來140美元以上的單噸凈利量收入噸7噸7人7/年17噸7三費假設專題二：微導納米：ALD技術(shù)光伏&半導體平臺型龍頭，拓展CVD能力圈核心觀點基于深厚技術(shù)積累已研發(fā)出ALD、PEALD、擴散爐等多款光伏設備先進制程驅(qū)動ALD設備需求持續(xù)提升，25年市場空間超百億ALD資料來源：拓荊科技招股說明書，西部證券研發(fā)中心術(shù)階梯覆蓋率更好、薄膜厚度控制更精準，因此被長速度。表6：預計2025年我國ALD設備市場規(guī)模達126.6億元半導體設備銷量（臺）765432101116資料來源：微導納米招股說明書，西部證券研發(fā)中心資料來源：微導納米招股說明書，西部證券研發(fā)中心0201720182019202020212資料來源：MaximizeMarketResearch，西部證券研發(fā)中心資料來源：SMM，西部證券研發(fā)中心膜設備占TOPCon設備投資額的36%；公司設備在XBC電池生產(chǎn)工序中價值占比與表7：2025年公司設備市場空間達130億元公司涉及設備占比23公司涉及設備占比698公司涉及設備占比1月國內(nèi)新能源乘用車環(huán)比降低，混動車型同比高增萬輛，同環(huán)比+76.2%/-38.8%；新能源車廠商批發(fā)滲透率32.6%，同環(huán)比分別為輛，同環(huán)比+101.8%/-29.5%；新能源乘用車滲透率32.8%，同環(huán)比+7.2/-7.5pcts；產(chǎn)量 20212022202320240資料來源：乘聯(lián)會，西部證券研發(fā)中心0 2021202220232024資料來源：乘聯(lián)會，西部證券研發(fā)中心 20212022202320240資料來源：乘聯(lián)會，西部證券研發(fā)中心20222023202486420資料來源：乘聯(lián)會，西部證券研發(fā)中心價格追蹤86420多晶硅價格（$/kg）一級致密料（元/kg，右軸）0資料來源：PVinfolink，西部證券研發(fā)中心9876543210資料來源：PVinfolink，西部證券研發(fā)中心本周硅片成交價格維穩(wěn)，P型硅片中M10,G12尺寸成交價格落在每片2-2.05與電池片：在排產(chǎn)大幅下調(diào)后，以P型為首的電池片價格持續(xù)醞釀在N型電池片部分，本周TOPCon（M10）電池片價格保持穩(wěn)定，均價價格維持落在元/kg，環(huán)比-0.88%.25.0020.0015.0010.005.000.0025.0020.0015.0010.005.000.00單晶PERC電池片182mm單晶PERC電池片210mmTOPCon電池片182mm/210mm2020/12/52021/12/52022/12/52023/12資料來源：PVinfolink，西部證券研發(fā)中心光伏玻璃3.2光伏玻璃3.2mm鍍膜（元/平方米）光伏玻璃2.0mm鍍膜（元/平方米）2019/6/282020/4/42021/1/22021/10/132022/7/272023/5/17資料來源：PVinfolink，西部證券研發(fā)中心182mm單面單晶PERC組件（元/W）210mm單面單晶PERC組件（元/W）182mm/210mm單面TOPCon182mm/210mm單面TOPCon組件（元/W）2020/12/122021/12/122022/12/122023/12/資料來源：PVinfolink，西部證券研發(fā)中心EVA膠膜（元/㎡）POE膠膜（元/㎡）資料來源：索比咨詢，西部證券研發(fā)中心640061005800550052004900460043004000銀漿(元/kg)12-Jan-2212-Apr-2212-Jul-2212-Oct-2212-Jan-2312-Apr-2312-Jul-2312-Oct-2312-Jan-24資料來源：索比咨詢，西部證券研發(fā)中心鋰電材料價格（02.19-02.23） 資料來源：鑫欏鋰電，SMM，西部證券研發(fā)中心碳酸鋰(99.5%電池級/國產(chǎn))0資料來源：鑫欏鋰電，SMM，西部證券研發(fā)中心765432102021/1/12022/1/12023/1/12024/1/1資料來源：鑫欏鋰電，SMM，西部證券研發(fā)中心硫酸鈷(≥20.5%/國產(chǎn))02021/1/42022/1/42023/1/42024/1/4資料來源：鑫欏鋰電，SMM，西部證券研發(fā)中心本周人造石墨中端（350-355mah/g）價格2.96萬元/噸，環(huán)比持平；天然石墨中端價格 磷酸鐵鋰502021/1/12022/1/12023/1/12024/1/1資料來源：鑫欏鋰電，SMM，西部證券研發(fā)中心人造石墨中端（350-355mah/g）765432102021/1/42022/1/42023/1/42024/1/4資料來源：鑫欏鋰電，SMM，西部證券研發(fā)中心2021/1/12022/1/12023/1/12024/1/12021/1/12022/1/12023/1/12024/1/10 2022/7/222023/6/72023/9/282024/1/25資料來源：鑫欏鋰電，SMM，西部證券研發(fā)中心資料來源：鑫欏鋰電，資料來源：鑫欏鋰電，SMM，西部證券研發(fā)中心行業(yè)動態(tài)工廠將利用退役太陽能組件的回收材料制造新工建設。該輸電工程是國家構(gòu)建新型電力系統(tǒng)、建設新型能源體系戰(zhàn)略部署的重點工程，持續(xù)提升公路沿線充電服務保障能力。投入運營的充電樁要及時接入“e路暢通”微信上海公布4個重大海上風電工程的動作，精確地貼上車標。一周行情小結(jié)0上證指數(shù)創(chuàng)業(yè)板指電力設備及新2023-02-262023-04-262023-06-262023-08-2620