工程經(jīng)濟-資金的時間價值及其計算

【例題·單選題】下列關(guān)于現(xiàn)金流量的說法中，正確的是（）。

A.收益獲得的時間越晚、數(shù)額越大，其現(xiàn)值越大

B.收益獲得的時間越早、數(shù)額越大，其現(xiàn)值越小

C.投資支出的時間越早、數(shù)額越小，其現(xiàn)值越大

D.投資支出的時間越晚、數(shù)額越小，其現(xiàn)值越小『正確答案』D『答案解析』本題考查的是等值計算。投資支出的時間越晚、數(shù)額越小，其現(xiàn)值越小。參見教材P162【2016考題·單選題】在資金時間價值的作用下，下列現(xiàn)金流量圖（單位：萬元）中，有可能與第2期末1000萬元現(xiàn)金流入等值的是（）。『正確答案』B『答案解析』本題考查的是等額支付系列情形。首先根據(jù)1000萬元為現(xiàn)金流入判定C、D錯誤；選項A，420（1＋i）＋600肯定大于1000萬元，選項A錯誤。參見教材P163?！纠}·單選題】某企業(yè)連續(xù)3年每年初從銀行借入資金500萬元，年利率8%，按年計息，第3年末一次性還本付息，則第3年末應(yīng)還本付息（）萬元。

A.1893.30

B.1753.06

C.1623.20

D.1620.00『正確答案』B『答案解析』本題考查的是等額支付系列情形。需要注意的是“年初借入”，所以第三年年末的本利和為500（F/A，8%，3）（1＋8%）＝1753.06（萬元）；也可以三年分別求終值，然后加總得到答案。參見教材P163?！纠}·單選題】某工程建設(shè)期2年，建設(shè)單位在建設(shè)期第1年初和第2年初分別從銀行借入700萬元和500萬元，年利率8%，按年計息。建設(shè)單位在運營期前3年每年末等額償還貸款本息，則每年應(yīng)償還（）萬元。

A.452.16

B.487.37

C.526.36

D.760.67『正確答案』C『答案解析』本題考查的是等額支付系列情形。700＋500×（P/F，8%，1）＝A×（P/A，8%，3）×（P/F，8%，2），則A＝526.36。參見教材P164。【例題·單選題】某企業(yè)從銀行借入1年期的短期借款500萬元，年利率12%，按季度計算并支付利息，則每季度需支付利息（）萬元。

A.15.00

B.15.15

C.15.69

D.20.00『正確答案』A『答案解析』本題考查的是利息計算方法。500×12%÷4＝15萬元。參見教材P160。【2015考題·單選題】某企業(yè)借款1000萬元，期限2年，年利率8%，按年復(fù)利計息，到期一次性還本付息，則第2年應(yīng)計的利息為（）萬元。

A.40.0

B.80.0

C.83.2

D.86.4『正確答案』D『答案解析』本題考查的是利息計算方法。第一年的本利和：1000×1.08＝1080；第二年應(yīng)計利息：1080×8%＝86.4。參見教材P161?！?015考題·單選題】某項兩年期借款，年名義利率12%，按季復(fù)利計息，該項借款的季有效利率為（）。

A.3.00%

B.3.03%

C.3.14%

D.3.17%『正確答案』A『答案解析』本題考查的是名義利率與有效利率。年利率12%，按季復(fù)利計息，則季度利率為12%/4＝3%。參見教材P166?！?018考題·單選題】企業(yè)從銀行借入資金500萬元，年利率6%，期限1年，按季復(fù)利計息，到期還本付息，該項借款的年有效利率是（）。

A.6.00%

B.6.09%

C.6.121%

D.6.136%『正確答案』D『答案解析』本題考查的是名義利率與有效利率。（1＋6%/4）4－1＝6.136%。參見教材P167?！纠}·多選題】某企業(yè)從銀行借入一筆1年期的短期借款，年利率為12%，按月復(fù)利計算，則關(guān)于該項借款利率的說法，正確的有（）。

A.利率為連續(xù)復(fù)利

B.年有效利率為12%

C.月有效利率為1%

D.月名義利率為1%

E.季度有效利率大于3%『正確答案』CDE『答案解析』本題考查的是名義利率與有效利率。選項A錯誤，按月復(fù)利計息，非連續(xù)復(fù)利；選項B錯誤，年有效利率＝（1＋1%）12－1＝12.68%。參見教材P167?！纠}·多選題】關(guān)于現(xiàn)金流量圖繪制規(guī)則的說法，正確的有（）。

A.橫軸為時間軸，整個橫軸表示經(jīng)濟系統(tǒng)壽命期

B.橫軸的起點表示時間序列第一期期末

C.橫軸上每一間隔代表一個計息周期

D.與橫軸相連的垂直箭線代表現(xiàn)金流量

E.垂直箭線的長短應(yīng)體現(xiàn)各時點現(xiàn)金流量的大小『正確答案』ACDE

『答案解析』本題考查的是現(xiàn)金流量和資金時間價值。現(xiàn)金流量圖的繪制規(guī)則如下：（1）橫軸為時間軸，0表示時間序列的起點，n表示時間序列的終點。軸上每一間隔表示一個時間單位（計息周期），一般可取年、半年、季或月等。整個橫軸表示的是所考察的經(jīng)濟系統(tǒng)的壽命周期。（2）與橫軸相連的垂直箭線代表不同時點的現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出。在橫軸上方的箭線表示現(xiàn)金流入；在橫軸下方的箭線表示現(xiàn)金流出。（3）垂直箭線的長度要能適當(dāng)體現(xiàn)各時點現(xiàn)金流量的大小，并在各箭線上方（或下方）注明其現(xiàn)金流量的數(shù)值。（4）垂直箭線與時間軸的交點為現(xiàn)金流量發(fā)生的時點（作用點）。參見教材P158?！纠}·多選題】利息作為衡量資金的時間價值的絕對尺度，它指（）。

A.占用資金所付出的代價

B.放棄使用資金所得到的補償

C.考慮通貨膨脹所得到的補償

D.資金的一種機會成本

E.投資者的一種收益『正確答案』ABDE

『答案解析』本題考查的是現(xiàn)金流量和資金時間價值。在工程經(jīng)濟分析中，利息常常被看成是資金的一種機會成本。這是因為，如果債權(quán)人放棄資金的使用權(quán)利，也就放棄了現(xiàn)期消費的權(quán)利。而犧牲現(xiàn)期消費又是為了能在將來得到更多的消費。從投資者角度看，利息體現(xiàn)為對放棄現(xiàn)期消費的損失所做的必要補償。為此，債務(wù)人就要為占用債權(quán)人的資金付出一定的代價。在工程經(jīng)濟分析中，利息是指占用資金所付的代價或者是放棄現(xiàn)期消費所得的補償。參見教材P159。【例題·單選題】影響利率的因素有多種，通常情況下，利率的最高界限是（）。

A.社會最大利潤率

B.社會平均利潤率

C.社會最大利稅率

D.社會平均利稅率『正確答案』B

『答案解析』本題考查的是現(xiàn)金流量和資金時間價值。在通常情況下，平均利潤率是利率的最高界限。參見教材P160?！?018考題·單選題】關(guān)于利率及其影響因素的說法，正確的是（）。

A.借出資本承擔(dān)的風(fēng)險越大，利率就越高

B.社會借貸資本供過于求時，利率就上升

C.社會平均利潤率是利率的最低界限

D.借出資本的借款期限越長，利率就越低『正確答案』A

『答案解析』本題考查的是現(xiàn)金流量和資金時間價值。決定