2023年度ESG金融產(chǎn)品報告：海外反ESG浪潮與中國ESG進(jìn)展的雙軌并行（更新）

2021/7/52021/8/52021/9/52021/10/52021/11/52021/12/52022/1/52022/2/52022/3/52022/4/52022/5/52022/6/5證券研究報告·量化深度2021/7/52021/8/52021/9/52021/10/52021/11/52021/12/52022/1/52022/2/52022/3/52022/4/52022/5/52022/6/5證券研究報告·量化深度核心觀點(diǎn)主要結(jié)論海外ESG資管概況海外反ESG討論升溫，美國市場反ESG情緒勢頭猛烈，歐洲市場持續(xù)加強(qiáng)ESG監(jiān)管。針對美國市場現(xiàn)有的50支ESGETF研究，我們的結(jié)論為：1）盡管當(dāng)前總體收益不理想，但仍需理性看待ESG投資收益欠佳。長期來看，未來ESG基金收益仍具有保障。2）ESG產(chǎn)品費(fèi)率已逐步走低，逐漸建立費(fèi)率優(yōu)勢。美國ESGETF當(dāng)前平均費(fèi)率0.41%，低于全美市場平均費(fèi)率0.50%，費(fèi)率優(yōu)勢已經(jīng)凸顯，但大部分基金費(fèi)率集中在0.20%以下和0.50%左右的區(qū)間內(nèi)，費(fèi)率分布較不均勻。國內(nèi)ESG資管產(chǎn)品概況值總規(guī)模達(dá)到人民幣5,740億元，平均產(chǎn)品規(guī)模為人民幣8.53億元，規(guī)模超過人民幣10億元的產(chǎn)品占比19.9%。ESG主題公募基金存續(xù)產(chǎn)品共33只，產(chǎn)品凈值總規(guī)模達(dá)到人民幣104.05億元，其中規(guī)模超過人民幣10億元的產(chǎn)品有3只，占比9.1%。泛ESG公募基金存續(xù)產(chǎn)品共222只，產(chǎn)品凈值總規(guī)模達(dá)到人民幣2,195.22ESG銀行理財產(chǎn)品存續(xù)產(chǎn)品共236只，產(chǎn)品凈值總規(guī)模達(dá)到人民幣1,874.90億元，其中規(guī)模超過人民幣10億元的產(chǎn)品有37只，資在國內(nèi)市場的增長。風(fēng)險提示：ESG政策支持、普及不及預(yù)期徐建華徐建華xujianhua@SAC編號：S1440523100002chentianyi@發(fā)布日期：2024年02月04日市場表現(xiàn)4%-6%-16%-26% 上證50滬深300相關(guān)研究報告滬深交易所制訂可持續(xù)發(fā)展信披指引，家電行業(yè)回暖，低碳節(jié)能觀念滲入——?dú)W盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制對鋼鐵、水泥出口ESG評級比較和投資研究——ESG投資ESG投資介紹與未來展望——ESG投資多因子與ESG策略 1 1 1 5 8 2 3 4 4 5 5 5 6 6 6 6 7 7 8 8 8 8 9 9 9 9 多因子與ESG策略 多因子與ESG策略一、海外ESG資管概況在美國市場交易的ESG主題ETF目前有50只，管理的總資產(chǎn)達(dá)741.00億美元。平均費(fèi)率為0.41%。ESGETF可用于投資股票和固定收益類資產(chǎn)。截至目前，規(guī)模最大的ESG主題ETF是VanEckSemiconductorETF(SMH)，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)127.50億美元。該ETF跟蹤25家在美國上市的最大半導(dǎo)體公司的市值加權(quán)指數(shù)。該產(chǎn)品近三個月的收益率為33.13%，近五年年化收益34.25%。這也是近3個月來收益率最高的無杠桿ESG產(chǎn)品，該ETF主要投資全球市場,且近年來半導(dǎo)體行業(yè)表現(xiàn)優(yōu)異，因此收益較高。管理規(guī)模排名第二的是ISharesMSCIEAFEGrowthETF（EFG規(guī)模達(dá)106.20億美元，近三月收益率為18.39%，近五年年化收益率為7.61%，與SMH不同，EFG主要投資除北美外的發(fā)達(dá)國家市場。SMH和EFG也是僅有的兩支管理規(guī)模突破百億美元大關(guān)的ESG領(lǐng)域ETF基金。同時，除SMH外，其余四支較大規(guī)模ETF的發(fā)行人均為貝萊德集團(tuán)，可見貝萊德集團(tuán)十分重視ESG領(lǐng)域。VanEckSemiconductorEVanEckISharesESGAwareMSCIISharesMSCIIntlQualityFaISharesMSCIEurozon數(shù)據(jù)來源：，中信建投，數(shù)據(jù)截至2024年1月26日近期，國外的反ESG（環(huán)境、社會和公司治理）討論逐漸升溫，尤其在美國的一些地區(qū)。一些私募股權(quán)投資公司，如凱雷（Carlyle）、TPG和Ares，在年度報告中都提到了反ESG情緒在美國的“勢頭強(qiáng)勁”。這些公司警告說，反ESG的立法可能會阻礙籌資。2022年到2023年，美國18個州共計通過了36項反ESG法案，這些法案將在投資決策中考慮ESG風(fēng)險和機(jī)會的銀行、投資管理公司列入黑名單。美國反ESG運(yùn)動是兩黨之爭、價值觀差距、社會分歧的產(chǎn)物，并不具有代表性。其一，反ESG運(yùn)動逐漸演變?yōu)橐詡鹘y(tǒng)能源為不同利益代表的兩黨之爭。美國主要的化石能源產(chǎn)地大多是共和黨的勢力范圍。ESG去化石能源的主張與共和黨執(zhí)政州的經(jīng)濟(jì)發(fā)展背道而馳。其二，價值觀上，考慮ESG因素與傳統(tǒng)受托責(zé)任相悖。傳統(tǒng)觀念認(rèn)為，受托責(zé)任應(yīng)該僅關(guān)注財務(wù)回報最大化。而ESG考慮環(huán)境、社會和政治因素超出了投資的核心選擇，甚至可能危及養(yǎng)老金的安全。在某些反ESG政策中，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)只是被禁止考慮可能增加財務(wù)回報之外的其他任何因素。歐洲的“反漂綠論”與美國的“ESG”有害論不同，歐洲市場認(rèn)同ESG價值，但因ESG過熱，資產(chǎn)參差不多因子與ESG策略齊，所以不斷出臺法規(guī)加強(qiáng)監(jiān)管，目的在于推動ESG市場有序發(fā)展。歐盟是全球可持續(xù)基金份額占比最大的地區(qū)，擁有全球85%的可持續(xù)基金資產(chǎn)。為整頓歐盟ESG亂象，2023年，歐盟推進(jìn)相關(guān)法案達(dá)到28條。自新規(guī)陸續(xù)發(fā)布之后，2023年前9個月，歐洲可持續(xù)基金中有四分之一的資金出現(xiàn)了外流，到三季度，甚至還創(chuàng)下了資金凈流入的最低值。英國基金服務(wù)機(jī)構(gòu)Calastone1公布最新數(shù)據(jù)顯示，截至2023年9月，歐美投資者已連續(xù)5個月從ESG領(lǐng)域撤資，總計撤資規(guī)模達(dá)到4.85億英鎊，其中，遭到撤資的ESG基金約有一半都來自于北美123456789公布綠色協(xié)議產(chǎn)業(yè)計劃框架下的《凈零工業(yè)法數(shù)據(jù)來源：自象限，中信建投1Calastone，英國全球基金理財服務(wù)平臺,旨多因子與ESG策略當(dāng)前，市面上主流反對ESG投資的觀點(diǎn)認(rèn)為ESG投資主要有投資收益和管理費(fèi)率兩方面的限制。因此我們針對美國市場上現(xiàn)有的50支ESG相關(guān)ETF，從兩方面分別分析。我們認(rèn)為：1）盡管當(dāng)前總體收益不理想，但仍需理性看待ESG投資收益欠佳。地區(qū)沖突導(dǎo)致油氣煤炭等傳統(tǒng)能源股在近年來大幅上漲，美聯(lián)儲加息又令ESG基金偏愛的成長股承壓，故而ESG收益不敵預(yù)期情有可原。長期來看，清潔能源仍為主流，ESG產(chǎn)品未來表現(xiàn)仍值得關(guān)注。2）ESG產(chǎn)品費(fèi)率已逐步走低，逐漸建立費(fèi)率優(yōu)勢。美國ESG基金平均費(fèi)率自2021年的0.61%已下降至當(dāng)前的0.41%，低于全美市場平均費(fèi)率0.50%，費(fèi)率優(yōu)勢已經(jīng)凸顯，但大部分基金費(fèi)率集中在0.20%以下和0.50%從收益率看，ESG回報率未能跑贏標(biāo)普500指數(shù)。在最近一個月和三個月內(nèi)，ESG的回報率較為保守，分別為0.01%和17.58%，低于標(biāo)普500指數(shù)的3.40%和20.17%。在最近一年內(nèi)，ESG的回報率為12.50%，明顯低于標(biāo)普500的23.05%。而在最近三年的年化回報率方面，ESG為4.92%，標(biāo)普500則為11.56%。鑒于氣候變化在ESG框架中的重要地位，過去ESG主題基金注重考量資產(chǎn)組合的碳排放量和低碳轉(zhuǎn)型優(yōu)勢，往往投資于新能源行業(yè)或綠色低碳項目，傳統(tǒng)能源行業(yè)和龐大的跨國能源巨頭均屬于ESG投資拋棄的對象。然而，地區(qū)沖突導(dǎo)致油氣煤炭等傳統(tǒng)能源股在近年來大幅上漲，美聯(lián)儲加息又令ESG基金偏愛的成長股承壓。與此同時，被ESG投資拋棄的國防（軍工）行業(yè)也在地區(qū)金在2023年的投資收益表現(xiàn)整體不敵傳統(tǒng)基金情有可原。但是，傳統(tǒng)能源行業(yè)仍是短期復(fù)蘇，傳統(tǒng)化石能源機(jī)制并不穩(wěn)定，清潔能源轉(zhuǎn)型仍在加快。近期，全球50家石油和天然氣公司加入和簽署了《石油和天然氣脫碳章程》。按照憲章規(guī)定，簽署方將在2050年之前實現(xiàn)凈零排放、甲烷零排放，并投資可再生能源、低碳燃料、負(fù)排放技術(shù)等。從長期來看，清潔能源和ESG仍是未來發(fā)展方向的主流。數(shù)據(jù)來源：，中信建投，數(shù)據(jù)截至2024年1月26日ESG產(chǎn)品過往費(fèi)率較高，但近年來逐步下降，目前已低于市場平均。根據(jù)晨星報告2，2021年美國ESG基 多因子與ESG策略美國ESGETF美國ESGETF最新費(fèi)率頻率金費(fèi)率為0.61%，與傳統(tǒng)同類基金的0.41%相比，高出了0.2%。的平均費(fèi)率為0.41%，與往年費(fèi)率高于行業(yè)平均費(fèi)率不同，ESG領(lǐng)域產(chǎn)品的費(fèi)率近年有所下降，低于全美ETF基金平均費(fèi)率0.50%。從費(fèi)率分布上看大多數(shù)基金的費(fèi)率集中在0.20%以下和0.50%左右的區(qū)間內(nèi)，ESG領(lǐng)域ETF費(fèi)率分布較不均勻。86420數(shù)據(jù)來源：，wind，中信建投，數(shù)據(jù)截至2024年1月26日由于一些投資者認(rèn)為ESG投資與股東利益不一致，市場上出現(xiàn)了部分反ESGETF。此類產(chǎn)品通常側(cè)重于典型的可持續(xù)ETF中不常見的公司。例如，最大的反ESGETF，StriveUSEnergyETF（DRLL），其持股量與典型的能源行業(yè)ETF類似，但其與眾不同之處在于該基金實行ESG代理投票政策，這意味著它投票反對股東大會上的ESG提案。該基金采用被動式管理，投資于能源行業(yè)的美國股票。該基金從1,000家美國上市公司中挑選能源行業(yè)或部門的公司。該板塊包括石油、煤炭和天然氣公司。相對上期增減(%)XOM.N數(shù)據(jù)來源：，中信建投，數(shù)據(jù)截至2024年1月26日多因子與ESG策略我們選取了兩只投資美國市場的ESG與反ESGETF進(jìn)行對比，非ESG產(chǎn)品收益受傳統(tǒng)能源板塊走勢影響較大，且費(fèi)率不占優(yōu)勢。從收益率上看，近三個月和近一年的收益，SUSA分別達(dá)到了19.45%和19.22%，顯著超過了DRLL的負(fù)收益，這是由于能源和新能源板塊的一些走勢差異造成的，能源板塊的走低對反ESG產(chǎn)品的收益造成了一定的影響。在費(fèi)率上，SUSA的0.25%低于DRLL的0.41%，具備一定的費(fèi)率優(yōu)勢。由此可見，ESG產(chǎn)品仍然可以被作為海外市場的一大投資選擇。iSharesMSCIUSAESGSelAlphaArchitect數(shù)據(jù)來源：，中信建投，數(shù)據(jù)截至2024年1月26日二、國內(nèi)ESG資管產(chǎn)品概況截至2023年12月31日，ESG存續(xù)產(chǎn)品共673只。除未披露規(guī)模產(chǎn)品外，ESG產(chǎn)品凈值總規(guī)模達(dá)到人民幣5,740億元，平均產(chǎn)品規(guī)模為人民幣8.53億元。其超過31.9%的產(chǎn)品資產(chǎn)規(guī)模超過人民幣5億元。2023年12月發(fā)行ESG產(chǎn)品13只，近1年共發(fā)行ESG產(chǎn)品203只，總募集金額人民幣914億元，占存續(xù)ESG產(chǎn)品總凈值14.6%。00500數(shù)據(jù)來源：秩鼎，中信建投，數(shù)據(jù)截至2023年12月31日數(shù)據(jù)來源：秩鼎，中信建投，數(shù)據(jù)截至2023年12月31日多因子與ESG策略截至2024年1月7日，ESG公募基金存續(xù)產(chǎn)品共185只。除未披露規(guī)模產(chǎn)品外，ESG主題公募基金產(chǎn)品凈值總規(guī)模達(dá)到人民幣1,559.85億元，其中規(guī)模超過人民幣10億元的產(chǎn)品有46只，占比24.9%；超過38.9%的產(chǎn)品資產(chǎn)規(guī)模大于人民幣5億元。有5個基金未披露其規(guī)模，占比為2.70%。在近一年的時間段，即2023年2月至2024年1月，新成立的ESG公募基金數(shù)量在不同月份有所波動，最多的是在2023年3月和2023年8月，分別為10個和5個。資產(chǎn)規(guī)模方面，2023年11月的ESG基基金沒有新成立。根據(jù)投資策略類型分類觀察可得，ESG主題基金規(guī)模從2月的0只逐漸上升到3月的3只，而ESG策略基金數(shù)量也有一定程度的上升，由2月的2只上升至7只。11月的ESG基金總資產(chǎn)規(guī)模最高，主要來源于新成立的3只ESG策略基金。000）（數(shù)據(jù)來源：秩鼎，中信建投，數(shù)據(jù)截至2024年1月7日數(shù)據(jù)來源：秩鼎，中信建投，數(shù)據(jù)截至2024年1月7日模886644200200）（數(shù)據(jù)來源：秩鼎，中信建投，數(shù)據(jù)截至2024年1月7日數(shù)據(jù)來源：秩鼎，中信建投，數(shù)據(jù)截至2024年1月7日不同風(fēng)險等級的ESG公募基金中，以R3為主，共有113個基金，數(shù)量占比為91.13%，規(guī)模為1196.27億R4基金數(shù)量為3個，占比為2.42%，而規(guī)模為25.17億元人民幣，占總規(guī)模的1.97%。R1和R5的基金數(shù)量和規(guī)模均為零。多因子與ESG策略不同運(yùn)作模式的ESG公募基金呈現(xiàn)出多樣性的數(shù)量分布。其中，普通開放式基金占據(jù)主導(dǎo)地位，數(shù)量逐年增長，從2017年底的5個增加到2024年1月7日的91個，占總體ESG基金數(shù)量的50.84%。定期開放式基金數(shù)量在增長過程中相對較少，但仍呈現(xiàn)逐年增加的趨勢，達(dá)到9個，占比為5.03%。其他開放式基金在2017年至2024年1月7日期間呈現(xiàn)出明顯增長，從2017年底的0個增加到2024年1月7日的79個，占總基金數(shù)量的44.13%。相反，封閉式基金數(shù)量為0，在此期間沒有出現(xiàn)。0%20數(shù)據(jù)來源：秩鼎，中信建投，數(shù)據(jù)截至2024年1月7日數(shù)據(jù)來源：秩鼎，中信建投，數(shù)據(jù)截至2024年1月7日混合類基金占據(jù)主導(dǎo)地位，數(shù)量從2017年底的4個逐年增加至2024年1月7日的150個，占總ESG基金占總基金數(shù)量的5.41%。權(quán)益類基金數(shù)量相對較穩(wěn)定，從2017年底的1個增至2024年1月7日的25個，占總基金數(shù)量的13.51%。2023年2月至2024年1月，新成立的ESG公募基金中，投資性質(zhì)上，混合類占據(jù)主導(dǎo)地位，共有27個基金成立，占總數(shù)量的72.97%。固定收益類和權(quán)益類分別有7個和3個新成立基金，占比分別為18.92%和8.11%?？傆?7個新成立的ESG公募基金。在這一年的時間內(nèi)，2023年10月和2024年1月沒有新成立權(quán)益類或混合類ESG公募基金。2023年2月至2024地位，共有19個基金成立，占總數(shù)量的55.88%。其他開放式ESG基金也表現(xiàn)不俗，新成立了13個基金，占比為38.24%。相較之下，定期開放式ESG基金數(shù)量相對較少，僅有2個新成立，占比為5.88%。在這一年的時間內(nèi)，沒有新成立封閉式ESG公募基金。ESG策略公募基金在數(shù)量和規(guī)模上占據(jù)主導(dǎo)地位，分別占總數(shù)量的82.16%和總規(guī)模的93.24%。ESG主題公募基金的數(shù)量相對較少，但規(guī)模占比依然有一定的市場份額，為6.76%。多因子與ESG策略0%20%864205444443222221000數(shù)據(jù)來源：秩鼎，中信建投，數(shù)據(jù)截至2024年1月7日數(shù)據(jù)來源：秩鼎，中信建投，數(shù)據(jù)截至2024年1月7日圖表17：近一年不同運(yùn)作模式ESG公募基金成立數(shù)量圖表18：不同投資策略類型ESG公募基金數(shù)量分布普通開放式其他開放式封閉式數(shù)據(jù)來源：秩鼎，中信建投，數(shù)據(jù)截至2024年1月7日數(shù)據(jù)來源：秩鼎，中信建投，數(shù)據(jù)截至2024年1月7日2.1ESG主題公募基金截至2024年1月7日，ESG主題公募基金存續(xù)產(chǎn)品共33只。除未披露規(guī)模產(chǎn)品外，ESG主題公募基金產(chǎn)品凈值總規(guī)模達(dá)到人民幣104.05億元，其中規(guī)模超過人民幣10億元的產(chǎn)品有3只，占比9.1%；超過24.2%的產(chǎn)品資產(chǎn)規(guī)模大于人民幣5億元。ESG主題公募基金的總資產(chǎn)規(guī)模在2017年至2023年期間持續(xù)增長。在2022年和2023年，總體趨勢相對趨穩(wěn)，總資產(chǎn)規(guī)模略有下降，主動和被動基金規(guī)模差異逐漸減小。2017年至2019年，被動基金一直占主導(dǎo)地被動基金在2021年底達(dá)到9億元人民幣，而主動基金則達(dá)到19億元人民幣。到2022年底和2023年底，主動基金和被動基金的規(guī)模相對趨于平衡。2021年是ESG主題公募基金資產(chǎn)規(guī)模明顯增長，總資產(chǎn)規(guī)模從37.88億元人民幣增加到了259.55億元人民幣，主要是由于主動基金規(guī)模的大幅增長。在策略選擇上，主動策略的ESG主題基金在數(shù)量和規(guī)模上都明顯超過了被動策略的基金。主動策略的ESG主題基金規(guī)模為96.18億元，數(shù)量為19只。被動策略的ESG主題基金規(guī)模為7.87億元，數(shù)量為13只。多因子與ESG策略在規(guī)模分布上，規(guī)模較小基金居多。大多數(shù)ESG主題公募基金的規(guī)模集中在1億人民幣以下，其中小于1億人民幣的基金數(shù)量最多，占比達(dá)到42.42%。相對而言，規(guī)模在10億人民幣以上的基金較為少見，僅占總數(shù)的9.09%。絕大多數(shù)ESG主題公募基金的規(guī)模都相對較小。5050050）（-數(shù)據(jù)來源：秩鼎，中信建投，數(shù)據(jù)截至2024年1月7日數(shù)據(jù)來源：秩鼎，中信建投，數(shù)據(jù)截至2024年1月7日圖表21：不同策略類型ESG主題公募基金數(shù)量分布96.18數(shù)據(jù)來源：秩鼎，中信建投，數(shù)據(jù)截至2024年1月7日數(shù)據(jù)來源：秩鼎，中信建投，數(shù)據(jù)截至2024年1月7日ESG主題公募基金在投資策略中應(yīng)用一到多種ESG投資策略。從全球七大ESG投資策略類型分布情況來看，ESG主題公募基金中，使用負(fù)向剔除的基金數(shù)量和規(guī)模均最多，數(shù)量為105只，規(guī)模為872.35億元。其次為ESG整合和正向篩選，數(shù)量分別為78只和65只，規(guī)模分別為798.59億元、689.60億元。依公約剔除的基金數(shù)量較少，僅有1只，規(guī)模也較小。影響力投資數(shù)量為0，市場上可能尚未涌現(xiàn)符合這一策略的公募基金。多因子與ESG策略0ESG整合正向篩選負(fù)向剔除可持續(xù)發(fā)展主題股東盡職影響力投）（-數(shù)據(jù)來源：秩鼎，中信建投，數(shù)據(jù)截至2024年1月7日截至2024年1月7日，泛ESG公募基金存續(xù)產(chǎn)品共222只。除未披露規(guī)模產(chǎn)品外，泛ESG公募基金產(chǎn)品凈值總規(guī)模達(dá)到人民幣2,195.22億元，其中規(guī)模超過人民幣10億元的產(chǎn)品有49只，占比22.1%；超過34.2%的產(chǎn)品資產(chǎn)規(guī)模大于人民幣5億元。增加到222個。泛ESG公募基金的資產(chǎn)規(guī)模也呈現(xiàn)明顯增長。從2017年的18.85億元人民幣增加到2023年底的2,279.25億元人民幣。2021年底泛ESG公募基金的數(shù)量和資產(chǎn)規(guī)模都經(jīng)歷了顯著的增長，基金數(shù)量從62個增加到120個，資產(chǎn)規(guī)模從1,409.59億元人民幣增加到3,168.62億元人民幣。規(guī)模分布上，大多數(shù)ESG主題公募基金的規(guī)模都較小，其中小于1億人民幣的基金數(shù)量最多，為77個，占比達(dá)到34.68%。相對而言，規(guī)模在10億人民幣以上的基金較為有限，為49個，占比22.07%。已披露規(guī)模的數(shù)據(jù)中，規(guī)模在10億人民幣以上的基金占比相對較低，為22.07%。ESG主題的公募基金在市場上的規(guī)模較為分散，小規(guī)?；疠^多。其中，有6個基金未披露其規(guī)模，占比為2.70%。風(fēng)險等級上，R3基金數(shù)量最多，占比高達(dá)96.53%，規(guī)模也最大，為1582.25億元人民幣。在其他風(fēng)險等級下，基金數(shù)量和規(guī)模占比相對較小。R4數(shù)量為4個，規(guī)模為98.51億元，占比6.02%。R2數(shù)量為3個，規(guī)模為31.20億元，占比1.91%。R5數(shù)量為1個，規(guī)模為4.90億元，占比0.30%。R1數(shù)量為0。多因子與ESG策略008642086420數(shù)據(jù)來源：秩鼎，中信建投，數(shù)據(jù)截至2024年1月7日數(shù)據(jù)來源：秩鼎，中信建投，數(shù)據(jù)截至2024年1月7日數(shù)據(jù)來源：秩鼎，中信建投，數(shù)據(jù)截至2024年1月7日數(shù)據(jù)來源：秩鼎，中信建投，數(shù)據(jù)截至2024年1月7日在過去七年的時間里，從2017年12月31日到2024年1月7日，泛ESG公募基金的成立總數(shù)為222個，其中普通開放式運(yùn)作模式占主導(dǎo)地位，達(dá)到208個，占總成立數(shù)量的93.69%。相比之下，定期開放式和其他開放式的基金數(shù)量相對較少，分別為6個和8個，占比分別為2.70%和3.60%。封閉式在這個時期內(nèi)沒有成立。根據(jù)不同投資性質(zhì)劃分，權(quán)益類基金成立數(shù)量最多，達(dá)到135個，占據(jù)總體數(shù)量的61.09%。其次是混合類基金，共有78個，占比為35.29%。相比之下，固定收益類基金數(shù)量相對較少，僅有8個，占比為3.62%。在投資策略上，低碳及綠色發(fā)展基金是數(shù)量和規(guī)模均較大的主力，達(dá)到210個，規(guī)模為2162.29億元人民幣。社會責(zé)任基金數(shù)量相對較少，僅有4個，規(guī)模為4.71億元人民幣。公司治理基金的數(shù)量為8個，規(guī)模為28.22億元人民幣。在過去的一年內(nèi)，低碳及綠色發(fā)展基金成為成立數(shù)量最多的策略，共有38個基金，總規(guī)模達(dá)到25.73億元人民幣。社會責(zé)任基金和公司治理基金在此期間未有新成立，數(shù)量為0。多因子與ESG策略0%20%0%20%數(shù)據(jù)來源：秩鼎，中信建投，數(shù)據(jù)截至2024年1月7日數(shù)據(jù)來源：秩鼎，中信建投，數(shù)據(jù)截至2024年1月7日5050）（）（）（數(shù)據(jù)來源：秩鼎，中信建投，數(shù)據(jù)截至2024年1月7日數(shù)據(jù)來源：秩鼎，中信建投，數(shù)據(jù)截至2024年1月7日在過去一年的泛ESG公募基金成立數(shù)量中，在投資性質(zhì)上，權(quán)益類基金表現(xiàn)最為活躍，總計26個，占比金總計新成立11個，占比29.73%，2月和3月是成立數(shù)量最多的月份，均有2個基金成立。然而，固定收益類基金在在過去一年內(nèi)未有成立。總體而言，3月是成立數(shù)量最多的月份，為10個基金；而8月、10月和2024年1月則沒有任何新基金成立。在過去一年的泛ESG公募基金成立數(shù)量中，在運(yùn)作模式上，普通開放式運(yùn)作模式表現(xiàn)最為活躍，總計37次是6月，有5個基金成立。其他開放式運(yùn)作模式的基金在過去一年內(nèi)新成立1個，而定期開放式和封閉式的基金在這個時期內(nèi)均未有成立。多因子與ESG策略864205332222210數(shù)據(jù)來源：秩鼎，中信建投，數(shù)據(jù)截至2024年1月7日數(shù)據(jù)來源：秩鼎，中信建投，數(shù)據(jù)截至2024年1月7日2.3ESG主題銀行理財產(chǎn)品截至2024年1月7日，ESG銀行理財產(chǎn)品存續(xù)產(chǎn)品共236只。除未披露規(guī)模產(chǎn)品外，ESG銀行理財產(chǎn)品凈值總規(guī)模達(dá)到人民幣1,874.90億元，其中規(guī)模超過人民幣10億元的產(chǎn)品有37只，占比15.7%；超過27.1%的產(chǎn)品資產(chǎn)規(guī)模大于人民幣5億元。2024年1月，新成立ESG銀行理財產(chǎn)品7只資產(chǎn)規(guī)模為15.11億元。近一年內(nèi)，ESG銀行理財產(chǎn)品成立數(shù)量最多的月份為2023年5月，共有15個ESG銀行理財產(chǎn)品成立。ESG銀行理財產(chǎn)品資產(chǎn)規(guī)模最大的月份為2023年3月，達(dá)到203.72億元人民幣。2023年3月至4月之間，ESG銀行理財產(chǎn)品數(shù)量呈現(xiàn)明顯的增長，從10個增至12個。2023年7月，產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模最低，成立數(shù)量為6個，資產(chǎn)規(guī)模為10.43億元人民幣。圖表34：ESG主題銀行理財產(chǎn)品存續(xù)數(shù)量和規(guī)模008642002019-12-312020-12-312021-12-312022-12-3）（數(shù)據(jù)來源：秩鼎，中信建投，數(shù)據(jù)截至2024年1月7日數(shù)據(jù)來源：秩鼎，中信建投，數(shù)據(jù)截至2024年1月7日ESG銀行理財產(chǎn)品規(guī)模大于10億的產(chǎn)品有37個，占總數(shù)的15.68%；5~10億規(guī)模的產(chǎn)品有27個，占比11.44%；1~5億規(guī)模的產(chǎn)品有66個，占比27.97%；小于1億規(guī)模的產(chǎn)品數(shù)量最多，有91個，占比38.56%；而未披露產(chǎn)品規(guī)模的有15個，占比6.36%。ESG銀行理財產(chǎn)品風(fēng)險等級上，R1和R5等級的產(chǎn)品數(shù)量均為0，占比為0%，規(guī)模同樣為0。R2等級的多因子與ESG策略ESG銀行理財產(chǎn)品有140個，占據(jù)市場份額的1485.98億元人民幣，占總體規(guī)模82.69%。R3等級的產(chǎn)品數(shù)量為88個，規(guī)模為310.69億元人民幣，規(guī)模占比為17.29%。R4等級的產(chǎn)品數(shù)量為1個，規(guī)模為0.46億元人民幣，占比為0.03%。布0%20數(shù)據(jù)來源：秩鼎，中信建投，數(shù)據(jù)截至2024年1月7日數(shù)據(jù)來源：秩鼎，中信建投，數(shù)據(jù)截至2024年1月7日不同運(yùn)作模式下，ESG銀行理財產(chǎn)品中封閉式產(chǎn)品數(shù)量最多，為88個，占比50.29%；而其他開放式產(chǎn)品占比為29.14%。在不同投資性質(zhì)中，ESG銀行理財產(chǎn)品中權(quán)益類產(chǎn)品數(shù)量最少，為1個，占比0.43%；而混合類產(chǎn)品數(shù)量最多，為45個，占比19.57%。固定收益類產(chǎn)品數(shù)量為184個，占比80%。圖表38：不同運(yùn)作模式ESG銀行理財產(chǎn)品數(shù)量分布圖表39：不同投資性質(zhì)ESG銀行理財產(chǎn)品數(shù)量分布數(shù)據(jù)來源：秩鼎，中信建投，數(shù)據(jù)截至2024年1月7日數(shù)據(jù)來源：秩鼎，中信建投，數(shù)據(jù)截至2024年1月7日在不同投資性質(zhì)下，固定收益類產(chǎn)品在ESG銀行理財產(chǎn)品中占據(jù)主導(dǎo)地位，占比最高；混合類和權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模相對較小。固定收益類產(chǎn)品由2019年底規(guī)模為133.08億元人民幣，占比7.44%躍升至2024年1月7日規(guī)模為1598.59億元人民幣，占比89.26%，占據(jù)主導(dǎo)地位。其次為混合類產(chǎn)品，2024年1月7日規(guī)模為198.62億元人民幣，占比11.05%。權(quán)益類產(chǎn)品占比最小，2024年1月7日規(guī)模為0.46億元人民幣，占比0.03%。多因子與ESG策略數(shù)據(jù)來源：秩鼎，中信建投，數(shù)據(jù)截至2024年1月7日在近一年的時間內(nèi)，ESG銀行理財產(chǎn)品中，固定收益類占據(jù)整體成立數(shù)量的占比最高，數(shù)量達(dá)到110個，占比約為93.22%。相對而言，混合類成立數(shù)量相對較少，為8個，占比約為6.78%。在2023年3月至2023年4月之間，固定收益類成立數(shù)量迅速增加，達(dá)到18個，是成立數(shù)量最多的時間段。不同運(yùn)作模式下，封閉式產(chǎn)品占據(jù)主導(dǎo)地位，總計成立數(shù)量為70個，占全部ESG銀行理財產(chǎn)品總數(shù)的比相對較低。圖表41：近一年不同投資性質(zhì)ESG