第5章不確定性分析及風(fēng)險(xiǎn)決策

第5章不確定性分析及風(fēng)險(xiǎn)決策學(xué)習(xí)重點(diǎn)盈虧平衡分析方法敏感性分析方法概率分析方法2、不確定性分析的概念分析各種不確定要素對方案經(jīng)濟(jì)效益的影響程度3、不確定性分析方法的種類盈虧平衡分析法敏感性分析概率分析1、不確定性的概念影響方案經(jīng)濟(jì)效益的各種要素在工程實(shí)施過程中的變化具有不確定性評價(jià)值與實(shí)踐值的偏離分析產(chǎn)量、本錢、盈利三者的相互關(guān)系盈虧平衡點(diǎn)：又稱臨界點(diǎn)，以BEP表示?！妓鞯礁鞣N不確定要素〔本錢、價(jià)錢、銷售量等〕對技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效益的影響，確定方案的盈虧平衡形狀，為方案決策提供根據(jù)。本質(zhì)§5-1盈虧平衡分析線性盈虧平衡分析1、以實(shí)踐產(chǎn)品產(chǎn)量或銷售量表示的盈虧平衡式中：銷售收入總本錢盈虧平衡產(chǎn)量S=C盈虧平衡點(diǎn)〔BEP〕越低，工程的風(fēng)險(xiǎn)越小，盈利時(shí)機(jī)越大。工程選擇時(shí)，應(yīng)優(yōu)先選擇BEP較低的工程。2、以銷售價(jià)錢表示的盈虧平衡盈虧平衡銷售價(jià)錢〔P0〕3、以消費(fèi)才干利用率表示的盈虧平衡Φ越小，工程的風(fēng)險(xiǎn)越小，盈利能夠性越大。最低消費(fèi)才干利用率例：某化工工程設(shè)計(jì)消費(fèi)才干為消費(fèi)某種產(chǎn)品3萬件，單位產(chǎn)品售價(jià)3000元，總本錢費(fèi)用為7800萬元，其中固定本錢3000萬元，總變動本錢與產(chǎn)品產(chǎn)量成正比例關(guān)系，求以產(chǎn)量、消費(fèi)才干利用率、銷售價(jià)錢表示的盈虧平衡點(diǎn)。解：單位變動本錢：盈虧平衡產(chǎn)量(Q0):盈虧平衡消費(fèi)才干利用率(φ):盈虧平衡銷售價(jià)錢(P0)4、多種類產(chǎn)品方案盈虧平衡分析—臨界收益法臨界收益率盈虧平衡銷售收入臨界收益S1S2Sn收入Si當(dāng)累計(jì)臨界收益初次大于或等于Cf時(shí)，對應(yīng)的產(chǎn)品即為盈虧平衡點(diǎn)所在的產(chǎn)品區(qū)域，并據(jù)此計(jì)算盈虧平衡銷售收入〔銷售量〕。例5-1SiS1S1+S2S1+….+Sn5、本錢構(gòu)造與運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)——銷售量、產(chǎn)品價(jià)錢及本錢等不確定性要素變化對工程盈利額的影響。運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的大小與工程固定本錢占總本錢費(fèi)用的比例有關(guān)。固定本錢：單位產(chǎn)品可變本錢：E越大，盈虧平衡產(chǎn)量越高，即固定本錢占總本錢的比例越大，工程的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)越大。固定本錢取決于工藝和技術(shù)的構(gòu)成盈虧平衡產(chǎn)量：非線性盈虧平衡分析——產(chǎn)量、本錢、盈利三者的變化關(guān)系為非線性二次曲線型分析最正確設(shè)計(jì)或運(yùn)營規(guī)模最正確設(shè)計(jì)規(guī)模區(qū)〔經(jīng)濟(jì)規(guī)模區(qū)〕M=S-C盈利：最優(yōu)化產(chǎn)量最大盈利例5-2當(dāng)兩個(gè)方案費(fèi)用支出一樣時(shí)：使方程成立的x的值，就是方案Ⅰ和方案Ⅱ的優(yōu)劣盈虧平衡點(diǎn)。優(yōu)劣盈虧平衡分析將各方案的費(fèi)用支出與某同一參數(shù)相聯(lián)絡(luò)，求出各方案費(fèi)用支出相等時(shí)的該參數(shù)值，以此評價(jià)各方案的相對優(yōu)劣。例：消費(fèi)某種化工產(chǎn)品有三種工藝方案，采用方案1，年固定本錢800萬元，單位產(chǎn)品可變本錢為10元；采用方案2，年固定本錢500萬元，單位產(chǎn)品可變本錢為20元；采用方案3，年固定本錢300萬元，單位產(chǎn)品可變本錢為30元。分析各種方案適用的消費(fèi)規(guī)模。優(yōu)劣盈虧平衡點(diǎn)靜態(tài)盈虧平衡分析動態(tài)盈虧平衡分析當(dāng)Q＜Qm時(shí)，選方案3；當(dāng)Qn＞Q＞Qm時(shí)，選方案2；當(dāng)Q＞Qn時(shí)，選方案1；當(dāng)C2=C3時(shí)，，Qm=20〔萬件〕；當(dāng)C1=C2時(shí)，，Qn=30〔萬件〕。C1C2C3QmQnQlMNLQC05001000動態(tài)盈虧平衡分析例5-4§5-2敏感性分析1、敏感性分析的概念——經(jīng)過分析和預(yù)測經(jīng)濟(jì)評價(jià)中各種不確定要素發(fā)生變化時(shí)，對工程經(jīng)濟(jì)評價(jià)目的的影響，找出敏感性要素，并確定其影響的程度。敏感性要素：不確定性要素中對方案經(jīng)濟(jì)效益影響程度較大的要素2、敏感性要素分析法單要素敏感性分析多要素敏感性分析銷售收入線最陡，對內(nèi)部收益率影響程度最大，該要素最敏感；運(yùn)營本錢其次，建立投資影響最小，為最不敏感要素。例銷售收入運(yùn)營本錢建立投資變動幅度%010-1020-201020IRR%12%敏感性分析的步驟和內(nèi)容選擇不確定要素確定敏感性分析目的計(jì)算不確定要素對目的的影響判別敏感性要素的影響程度并決策相對衡量法

絕對衡量法判別要素敏感性的原那么方法比較各不確定要素在一樣變動幅度條件下對經(jīng)濟(jì)效益目的的影響程度。相對衡量法經(jīng)濟(jì)含義直觀、明確，是敏感性分析中最常采用的方法?！?〕使各不確定要素向?qū)Ψ桨覆焕姆较蜃兓?，假設(shè)某一不確定要素的最不利數(shù)值可使方案變得不能接受，那么該要素是敏感性要素?！?〕調(diào)查經(jīng)濟(jì)效益目的為臨界值條件下，不確定要素的最大變動幅度，假設(shè)其值超越最大允許變動幅度，那么該要素是敏感性要素。3、單要素敏感性分析堅(jiān)持其他要素不變，每次僅變動一個(gè)要素，分析該要素變化對經(jīng)濟(jì)效益目的的影響。例5-54、多要素敏感性分析思索多個(gè)要素同時(shí)變化的相互作用和綜合效果雙要素敏感性分析敏感面或敏感區(qū)域例5-6三要素敏感性分析一組臨界曲線族例5-7§5-3概率分析——利用概率的方法分析和預(yù)測不確定要素影響投資工程經(jīng)濟(jì)效益能夠性的大小，或確定某些不確定要素發(fā)生的概率值，為工程風(fēng)險(xiǎn)分析和決策提供根據(jù)。概率分布函數(shù)均勻分布正態(tài)分布正態(tài)分布曲線的特點(diǎn)對稱性單峰性正態(tài)分布曲線與橫軸包圍的面積表示隨機(jī)變量x在某個(gè)區(qū)間取值的概率之和xf(x)式中：期望值——在大量反復(fù)事件中，隨機(jī)變量取值的平均值，即隨機(jī)變量最大能夠取值。規(guī)范差——表示隨機(jī)變量的離散程度，即隨機(jī)變量與實(shí)踐值的偏離程度。式中：例5-8解析法蒙德卡羅模擬法投資方案風(fēng)險(xiǎn)分析例5-9§5-4風(fēng)險(xiǎn)決策確定性決策未來只會出現(xiàn)一種自然形狀，某一方案必定會獲得某種特定的結(jié)局，這種結(jié)局是決策者可以確定和掌握的。不知未來會出現(xiàn)何種自然形狀，且無法估計(jì)各種自然形狀出現(xiàn)的概率，決策完全沒有把握。不確定性決策風(fēng)險(xiǎn)決策對未來會出現(xiàn)的自然形狀沒有把握，但根據(jù)閱歷和統(tǒng)計(jì)規(guī)律可以估算各種自然形狀出現(xiàn)的概率，決策要承當(dāng)一定的風(fēng)險(xiǎn)。優(yōu)勢原那么—剔除優(yōu)勢方案，減少決策范圍。期望值原那么—選擇具有“最優(yōu)期望值〞的方案最小方差原那么—選擇最小方差方案，減小風(fēng)險(xiǎn)。最大能夠原那么—把風(fēng)險(xiǎn)