投資學(xué)賀顯南《投資學(xué)原理及應(yīng)用》期末試題庫

投資學(xué)試題庫

第一章試題

二、選擇題

1.長期投資收益率最高的投資產(chǎn)品就是：

A股票B債券C黃金D房地產(chǎn)

2、下面描述投資市場運(yùn)行態(tài)勢的說法哪一個(gè)就是不正確的？

A牛市B猴市C虎市D熊市

3、模擬炒股與實(shí)戰(zhàn)投資的最本質(zhì)區(qū)別就是。

A投資環(huán)境不同B分析方法不同C投資心理不同D操作方法不同

4、認(rèn)識(shí)市場、適應(yīng)市場的投資策略不包括。

A發(fā)現(xiàn)市場趨勢B研究市場趨勢變化原因

C判斷市場走向的合理性D不逆市場趨勢而行動(dòng)

5、“如果您愛她,把她送到股市，因?yàn)槟莾壕褪翘焯?如果您恨她,把她送到股市，因?yàn)槟?/p>

兒就是地獄”。這句話最能說明的基本原理就是：

A尊重市場、適應(yīng)市場B投資收益與投資風(fēng)險(xiǎn)形影相隨

C牛熊市周而復(fù)始D分散投資降低風(fēng)險(xiǎn)

6、“風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)”與投資學(xué)四大準(zhǔn)則中內(nèi)涵最接近的就是：

A尊重市場、適應(yīng)市場B投資收益與投資風(fēng)險(xiǎn)形影相隨

C牛熊市周而復(fù)始D分散投資降低風(fēng)險(xiǎn)

7.“識(shí)時(shí)務(wù)者為俊杰”與投資學(xué)四大準(zhǔn)則中內(nèi)涵最接近的就是：

A尊重市場、適應(yīng)市場B投資收益與投資風(fēng)險(xiǎn)形影相隨

C牛熊市周而復(fù)始D分散投資降低風(fēng)險(xiǎn)

8、《新聞晚報(bào)》有一則新聞報(bào)道“理財(cái)教育急功近利父母教小學(xué)生炒股”。根據(jù)該報(bào)

道,您認(rèn)為當(dāng)時(shí)的股票市場可能就是：

A熊市B牛市C不清楚D猴市

9、投資風(fēng)格穩(wěn)健，愿意并且能夠承擔(dān)資產(chǎn)價(jià)格的短期波動(dòng)，期望以承受一定的投資風(fēng)險(xiǎn)

來獲取較高的投資收益。這種投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度屬于。

A低風(fēng)險(xiǎn)厭惡者B中等風(fēng)險(xiǎn)厭惡者C高風(fēng)險(xiǎn)厭惡者D無法判斷

10、投資學(xué)主要研究等投資產(chǎn)品。

A股票B黃金C收臧品D房地產(chǎn)

11、下圖就是美國股票市場長期走勢圖

該圖最能說明的基本原理就是:

A尊重市場、適應(yīng)市場B投資收益與投資風(fēng)險(xiǎn)形影相隨

C牛熊市周而復(fù)始D分散投資降低風(fēng)險(xiǎn)

12、從中國股市近些年漲跌幅度最大行業(yè)變化來瞧,您體會(huì)到投資四大準(zhǔn)則的哪一條？

圖1-32006~2015年漲跌幅度最大的行業(yè)

A尊重市場、適應(yīng)市場B投資收益與投資風(fēng)險(xiǎn)形影相隨

C牛熊市周而復(fù)始D分散投資降低風(fēng)險(xiǎn)

三、連線并解釋

用箭頭標(biāo)出,下面四句常用語分別對應(yīng)了四大投資法則中的哪一個(gè)？并簡要說明。

四'計(jì)3不要在一棵樹上吊死風(fēng)險(xiǎn)與收益形影相隨

您用）股。假設(shè)這

些股票價(jià)時(shí)勢造英雄分散投資降低風(fēng)險(xiǎn)E后出現(xiàn)了下

表所示的由明了什么投

資學(xué)原理樂極生悲否極泰來尊重市場、適應(yīng)市場

不入虎穴焉得虎子牛熊市周而復(fù)始

情形二6只股票價(jià)格為零三只40元一只60元

情形三7只股票價(jià)格為零兩只50元,一只70元

情形四8只股票價(jià)格為零一只60元一只80元

情形五9只股票價(jià)格為零一只150元

五、分析題

四大投資準(zhǔn)則就是投資人必須遵循的基本投資規(guī)則。請分析四大投資準(zhǔn)則之間相互關(guān)

系。

第二章試題

二、選擇題

1、股東參與公司管理的主要途徑就是?

A電話咨詢公司B到上市公司進(jìn)行實(shí)地調(diào)查

C參加股東大會(huì)D參加公司產(chǎn)品發(fā)布會(huì)

2、基金投資較個(gè)人投資具有的優(yōu)勢中不包括。

A抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)B專家理財(cái)C有效投資組合D品德值得信賴

3、下面哪一點(diǎn)不包括在開放式基金的特點(diǎn)中？

A基金份額不固定B營運(yùn)時(shí)間沒有期限

C資產(chǎn)可以全部投資在風(fēng)險(xiǎn)證券上I）投資者隨時(shí)可申購與贖回

4、累進(jìn)利率債券的利率隨著時(shí)間的推移,后期利率比前期利率一，呈累進(jìn)狀態(tài)。

A高B低C一樣D無法比較

5、公司債券的信譽(yù)要—政府債券與金融債券，風(fēng)險(xiǎn)較大,因而利率一般也比較一o

A高于，高B高于，低C低于，高D低于，低

6、相對于一般債券，下面哪一項(xiàng)不就是可轉(zhuǎn)換債券獨(dú)具的特點(diǎn)？

A轉(zhuǎn)換期B轉(zhuǎn)化價(jià)格C轉(zhuǎn)換比例D票面利率

7、您就是一個(gè)低風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者，您應(yīng)該買。

A貨幣市場基金B(yǎng)債券基金C收入型基金D股票基金

8.您就是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者，您應(yīng)該買。

A股票B債券C基金D期貨、期權(quán)

9、不就是優(yōu)先股的特征之一。

A約定股息率B股票可由公司贖回

C具有表決權(quán)D優(yōu)先分派股息與清償剩余資產(chǎn)

10某種證券投資基金的資產(chǎn)80%投資于可流通的國債、地方政府債券與公司債券,20%

投資于金融債券，該基金屬于基金。

A貨幣市場B債券C期貨D股票

11、開放基金的發(fā)行價(jià)格一般。

A由于費(fèi)用與傭金，低于凈資產(chǎn)價(jià)格B由于費(fèi)用與傭金，高于凈資產(chǎn)價(jià)格

C由于有限的需求，低于凈資產(chǎn)價(jià)格D由于超額需求，高于凈資產(chǎn)價(jià)格

12、封閉基金通常以相對于凈資產(chǎn)價(jià)格的價(jià)格發(fā)行，以相對于凈資產(chǎn)價(jià)格的

價(jià)格交易、

A折扣，折扣B折扣，溢價(jià)C溢價(jià)，溢價(jià)D溢價(jià)，折扣

13、下表三家公司轉(zhuǎn)債回售條款對投資人利益保護(hù)程度從大到小排列依次為:

回售條款

雙良轉(zhuǎn)債當(dāng)出現(xiàn)下述情形之一時(shí)，持有人有權(quán)將其持有的轉(zhuǎn)債按面值的103%回售給發(fā)行人：

1、公司A股股票收盤價(jià)連續(xù)30個(gè)交易日低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的70%;

2、發(fā)行人改變募集資金用途。

歌華轉(zhuǎn)債在本可轉(zhuǎn)債最后一個(gè)計(jì)息年度，如果公司股票在任何連續(xù)30個(gè)交易日的收盤價(jià)格低

于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)的70%,持有人可按債券面值的103%將債券回售給發(fā)行人。

中行轉(zhuǎn)債若本次可轉(zhuǎn)債募集資金運(yùn)用的實(shí)施情況與募集說明書中的承諾相比出現(xiàn)變化，并被

中國證監(jiān)會(huì)認(rèn)定為改變募集資金用途的，持有人享有一次以面值加當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息的

價(jià)格向本行回售本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債的權(quán)利。

A雙良轉(zhuǎn)債＞中行轉(zhuǎn)債＞歌華轉(zhuǎn)債B雙良轉(zhuǎn)債》歌華轉(zhuǎn)債》中行轉(zhuǎn)債

C歌華轉(zhuǎn)債〉雙良轉(zhuǎn)債＞中行轉(zhuǎn)債D歌華轉(zhuǎn)債》中行轉(zhuǎn)債〉雙良轉(zhuǎn)債

14、影響投資人投資基金的因素不包括：

A基金經(jīng)理更迭B基金收費(fèi)很高C基金經(jīng)理道德風(fēng)險(xiǎn)D基金投資風(fēng)格漂移

15、可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)股價(jià)格為5元,基準(zhǔn)股票市場價(jià)格為5、20元,100元面值的轉(zhuǎn)債的

市場價(jià)格最可能就是：

A104元B、95元C115元D135元

三、填空題

1、用很高、高、低、較低等詞（一個(gè)詞只能用一次）填入下表中的空格。

股票、債券、基金、衍生產(chǎn)品特性的比較分析

收益風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)用流動(dòng)性資金門檻研究精力

ISMSSism較高

債券低較低較低低低

基金較高較高較高較高低

衍生產(chǎn)品很高低較高高高

2、做“股民”還就是做“基民”就是許多中小投資者必須做的選擇。中國股市監(jiān)管層

與媒體輿論一直鼓勵(lì)投資人“棄股從基”。早在2007年股市大牛市時(shí),人民日報(bào)就發(fā)表了文

章《做“股民”還就是做“基民”》，明確指出：投資者從股民向“基民”轉(zhuǎn)型的新趨勢初見

端倪。甚至有人認(rèn)為,中國股市風(fēng)險(xiǎn)很大的根源之一就就是,股市投資人中有眾多中小股民,

必須讓這些人借道基金投資。然而,近十年過去，中國投資人仍然就是股民隊(duì)伍龐大,基民只

就是瞧起來很美,平均每戶基民持有基金市值不到5萬元,依然未成中小投資人的主流。請至

少找出三條股民應(yīng)該轉(zhuǎn)基民的理由與三條不應(yīng)該轉(zhuǎn)基民的理由填寫在下表中：

理由之一理由之二理由之三

股民轉(zhuǎn)基民

股民不轉(zhuǎn)基民

3、國際債券分為外國債券與歐洲債券，且許多外國債券有非常生動(dòng)的名稱。指出下表中

8種國際債券的名稱,如果就是外國債券,要將其名稱具體化,如揚(yáng)基債券、武士債券等。

發(fā)行人發(fā)行地點(diǎn)票面貨幣債券名稱

中國某家公司美國美元

英鎊

日本日元

美元

英國英鎊

美元

歐洲某家公司中國人民幣

美元

四、分析題與論述題

1、某上市公司股份總數(shù)為1億股，第一大股東持有6400萬股，第二大股東持有2300萬股,

其她中小投資者持有1300萬股。股東大會(huì)擬選舉9名董事，問:在直接選舉法與累積投票法的

情況下，第一大股東、第二大股東與中小股東分別能選舉代表自身利益的最大董事人數(shù)就是

多少？并說明具體投票方法。

2、某上市公司股份總數(shù)為1億股。擬選舉9名董事。參加股東大會(huì)共有四大股東,分別

代表股份數(shù)3500萬股、2000萬股、800萬股與700萬股，其余3000萬股分散在眾多中小股

東手中，沒有派代表參會(huì)。假設(shè)不同股東都有自己心儀的選擇對象，且這些被選擇對象沒有任

何重合,股東之間完全獨(dú)立。請模擬直接選舉法與累積投票法下，四大股東的投票選擇,將選

擇結(jié)果填在下表中，并解釋這種選擇的依據(jù)。

表1直接投資制下的選擇結(jié)果

第一大股東第二大股東第三大股東第四大股東

可投任一候選人的投票權(quán)（萬票）350

心儀的投票對象9999

每位心儀對象得票數(shù)（萬票）

最終由自己選任的董事人數(shù)

表2累積投票制下的選擇結(jié)果

第一大股東第二大股東第三大股東第四大股東

總投票權(quán)（萬票）3500X9=315002000X9=18000800X9=7200700X9=6300

心儀的投票對象9999

心儀對象得票數(shù)（萬票）

由自己選任的董事人數(shù)

3、您在年初簽訂了一份基金定投合約，每月初以凈資產(chǎn)值購買某基金1000元。假設(shè)可

以買入零股，買賣基金不需要任何費(fèi)用，該基金凈值在1年中的變化如下表。請根據(jù)基金凈值

變化，計(jì)算當(dāng)月買入股份數(shù)與全年盈虧，并對結(jié)果進(jìn)行解釋。

表:基金凈值在各月的變化

月份基金凈資產(chǎn)值月份基金凈資產(chǎn)值月份基金凈資產(chǎn)值

1月1、005月0、809月0、90

2月0、956月0、7510月0、95

3月0、907月0、80H月1、00

4月0、858月0、8512月1、00

4、下面就是兩次投資意向調(diào)查。仔細(xì)觀察調(diào)查柱狀圖，回答問題:①兩次調(diào)查中股票、

債券、基金與衍生產(chǎn)品的排序發(fā)生了什么變化？②這種變化表明了投資人風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度發(fā)生了何

種變化？③兩次調(diào)查之前，股票市場就是什么運(yùn)行態(tài)勢？

調(diào)查1：中國居民投資意向

股票基金房地產(chǎn)MS黃金同做ffl?/iC

5、做“股民”還就是做“基民”就是許多中小投資者必須做的選擇。中國股市監(jiān)管層

與媒體輿論一直鼓勵(lì)投資人“棄股從基”。早在2007年股市大牛市時(shí),人民日報(bào)就發(fā)表了文

章《做“股民”還就是做“基民”》，明確指出：投資者從股民向“基民”轉(zhuǎn)型的新趨勢初見

端倪。甚至有人認(rèn)為，中國股市風(fēng)險(xiǎn)很大的根源之一就就是，股市投資人中有眾多中小股民,

必須讓這些人借道基金投資。然而,近十年過去，中國投資人仍然就是股民隊(duì)伍龐大,基民只

就是瞧起來很美,平均每戶基民持有基金市值不到5萬元,依然未成中小投資人的主流。為什

么會(huì)出現(xiàn)“股基”之爭？請以有關(guān)理論進(jìn)行分析。

6、為什么說可轉(zhuǎn)換債券就是進(jìn)可攻退可守的投資產(chǎn)品？

二、選擇題

1、發(fā)行股票帶給公司的好處不包括。

A獲得無須償還的資本金B(yǎng)為公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)帶來便利

C震懾競爭對手D可采用股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃等激勵(lì)措施留住與吸引關(guān)鍵人才

2、證券公司承銷業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的收入歸根結(jié)蒂來自。

A、其她中介機(jī)構(gòu)B、管理部門C、投資者D、上市公司

3、上市公司對外宣告一個(gè)日期,這個(gè)日期被稱為當(dāng)天收市后持有公司股票

的投資者享有公司宣稱的各種權(quán)益。

A股權(quán)登記日B除權(quán)日C公告日D大會(huì)召開日

4、除權(quán)的原因不包括。

A配股B派送紅股C公積金轉(zhuǎn)增股本D對外進(jìn)行重大投資

5、相對于主板市場,創(chuàng)業(yè)板市場特別強(qiáng)調(diào)。

A產(chǎn)品成熟B開拓國際市場C成長性D有完整的產(chǎn)業(yè)鏈

6、某日上海綜合指數(shù)大幅上漲，但大多數(shù)股票下跌甚至有較大幅度下跌,這說明。

A指數(shù)虛假B市場缺乏信心C權(quán)重股大幅度上漲D國際市場大幅度上漲

7、管理部門調(diào)控股市運(yùn)行的策略就是。

A順應(yīng)市場B打擊市場操縱C頒布政策法規(guī)D逆市場策略

8、投資市場的源頭就是。

A流通市場B代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)C發(fā)行市場D主板市場

9、中國投資市場最常見的出價(jià)方式就是限價(jià)委托。小張委托賣出中國石油，限價(jià)就是

11元/股。此后指數(shù)上漲，其成交價(jià)格最可能就是。

A10、99B10、98C11、01D11、80

10、從事融資融券業(yè)務(wù)的投資者，須在證券公司單獨(dú)開立信用證券賬戶與信用資金賬戶,

并提供現(xiàn)金與有價(jià)證券等作為。

A抵押B擔(dān)保C證明D保證金

11、如果中國大陸投資市場某只股票第二天的價(jià)格大大低于第一天的價(jià)格（如低30%以

上），這很可能說明。

A公司經(jīng)營出現(xiàn)重大問題B公司高管人事更替

C公司正接受有關(guān)部門調(diào)查D股票除權(quán)

12、集中了從事傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的大型企業(yè)，比重最大的就是金融企業(yè)、房地產(chǎn)企

業(yè)、鋼鐵企業(yè)、機(jī)械制造企業(yè)等，就是中國目前經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的縮影。

A中小板市場B三板市場C主板市場D創(chuàng)業(yè)板市場

13就是政府對證券轉(zhuǎn)讓時(shí)向轉(zhuǎn)讓雙方或單方按照轉(zhuǎn)讓金額的一定比例征收的稅

款，就是交易成本的重要組成部分。

A傭金B(yǎng)個(gè)人所得稅C資本利得稅D印花稅

14、對上市公司高送轉(zhuǎn)的理論解釋不包括：

A信號(hào)傳遞理論B流動(dòng)性理論C迎合理論D最優(yōu)股本理論

15、在發(fā)行股票時(shí)，中介機(jī)構(gòu)的利益天秤最可能傾向于：

A機(jī)構(gòu)投資人B中小投資人C發(fā)行人D監(jiān)管機(jī)構(gòu)

三'計(jì)算題

1、2010年1月13日深圳市英威騰電氣股份有限公司在深圳中小板市場上市,2016年6

月7日，英威騰電器股份有限公司的股價(jià)為8、78元。上市以來,英威騰共有七次利潤分配:

①2010年4月16日10股派現(xiàn)金6元;②2010年9月16日10股送9股、派現(xiàn)金3元;③2012

年5月29日10股送8股、派現(xiàn)金2、50元;④2013年5月16日10股派現(xiàn)金1元，送6股；

⑤2014年5月22日10股派現(xiàn)金1元;⑥2015年4月30日10股派現(xiàn)金1、50元，送10、007

股;⑦2016年5月4日，10股派現(xiàn)金0、5元。問：英威騰2016年6月7日8、78元的價(jià)格的

復(fù)權(quán)價(jià)格就是多少？

2.5年前您以200元/股買入某股票100股。此后5年公司業(yè)績持續(xù)高增長,利潤分配每

年都就是10股送轉(zhuǎn)10股的高送轉(zhuǎn)形式。目前公司股價(jià)為20元/股。用兩種方法計(jì)算您目前

的持股市值:①用總股票數(shù)量計(jì)算;②用復(fù)權(quán)價(jià)格計(jì)算;③比較①②結(jié)果，說明復(fù)權(quán)的意義。

3.假定融資保證金比例就是100%維持擔(dān)保比例就是130吼某股票當(dāng)前價(jià)格為10元/

股,某投資者賬戶中有資金50000元,購買10,000股。如果不考慮融資成本，股票在此期間也

沒有分派紅利，問:①當(dāng)股票價(jià)格分別為12元與8元時(shí),投資人的實(shí)際保證金比率就是多少？

②當(dāng)股票價(jià)格為多少時(shí),該投資者將收到追加保證金的通知？③收到追加保證金通知時(shí),投

資人的收益率就是多少？④如果不融資交易，則收益率為多少？⑤比較③、④結(jié)果，融資交易

收益率與非融資交易收益率的具體關(guān)系就是什么？

4、假定融資保證金比例就是100%維持擔(dān)保比例就是130%,某股票當(dāng)前價(jià)格為10元/

股。投資人甲、乙與丙的賬戶中各有資金100000元，分別購買該股票10000股、15000股與

20000股。如果不考慮融資成本，股票在此期間也沒有分派紅利，問:①當(dāng)股票價(jià)格為14元時(shí)，

三個(gè)投資人的盈利率分別就是多少？②當(dāng)股票價(jià)格為7元時(shí)，三個(gè)投資人的虧損率分別就是

多少？③當(dāng)股價(jià)下跌到多少時(shí)，投資人乙與丙會(huì)收到追加保證金通知？④上面計(jì)算說明了什

么問題？

5、假定融券保證金比例為80%%,維持擔(dān)保比例為130猊賬戶中有保證金16萬?某股票

當(dāng)前價(jià)格為100元/股,某投資者賣空該股票2000股。如果不考慮融資成本，股票在此期間也

沒有分派紅利，問:①當(dāng)股票價(jià)格為多少時(shí),該投資者將收到追加保證金的通知？②收到追加

保證金通知時(shí)，投資人的收益率就是多少？③如果不融券,則收益率為多少？④比較②、③結(jié)

果，融券收益率與非融券收益率的具體關(guān)系就是什么？

6、配資公司提供1:4的配資。設(shè)投資人有資金100萬元，向配資公司借入400萬元。問:

①該投資人初始保證金比率就是多少？②全倉買入某只價(jià)格為10元的股票，股票價(jià)格下跌到

多少時(shí)，投資人的本金歸零？③如果沒有配資，投資人此時(shí)的虧損率就是多少？④配資放大投

資人虧損的倍數(shù)就是多少？

7、創(chuàng)業(yè)板上市公司天晟新材在2011年4月26日股權(quán)登記日的收盤價(jià)格就是42、95

元，其2010年的分配方案就是10股轉(zhuǎn)增5股,10股派紅利5元。問:①其在2011年4月27

日除權(quán)日的除權(quán)價(jià)格就是多少？②2011年6月14日公司股票價(jià)格就是29、24元，其對應(yīng)的

復(fù)權(quán)價(jià)格就是多少？③如果您在2011年4月21日以每股45元價(jià)格買入100股,到4月27

日，您的收益率就是多少？④2011年4月21日的創(chuàng)業(yè)板市場指數(shù)為1010、56點(diǎn),2011年6

月14日的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)為838、47點(diǎn)，天晟新材相對于創(chuàng)業(yè)板市場表現(xiàn)就是否良好？您就是如

何衡量的？

8.假定融資保證金比例就是100%,維持擔(dān)保比例就是130%,某股票當(dāng)前價(jià)格為10元/股。

投資人甲、乙與丙的賬戶中各有資金100000元,分別購買該股票10000股、15000股與20000

股。如果不考慮融資成本,股票在此期間也沒有分派紅利，問:①當(dāng)股票價(jià)格為14元時(shí),三個(gè)

投資人各自的盈利率就是多少？②當(dāng)股票價(jià)格為7元時(shí)，三個(gè)投資人各自的虧損率就是多

少？③當(dāng)股價(jià)下跌到多少時(shí),投資人乙與丙將會(huì)收到追加保證金通知？④上面計(jì)算說明了什

么問題？

9.假設(shè)融資保證金比例就是100%,維持擔(dān)保比例就是130%您有10萬元保證金,買入價(jià)

格為10元的某股票20000股。此后股市啟動(dòng)了大牛市,您的股票價(jià)格持續(xù)攀升，您用浮動(dòng)盈

利不斷融資買入更多股票。假設(shè)當(dāng)實(shí)際保證金超過200%時(shí)，您就將超出部門繼續(xù)融資買入，

保持您的實(shí)際保證金為200%?，F(xiàn)假設(shè)您買入股票后，連續(xù)6個(gè)漲停板,并且每個(gè)漲停板發(fā)生

時(shí)，您都用增加的保證金繼續(xù)融資購買。此后兩天來年續(xù)跌停板，請以下表為基礎(chǔ),計(jì)算您在

此期間盈虧變化,并回答為什么漲上去6個(gè)漲停板的利潤在3個(gè)跌停板下基本歸零。

表投資人保證金變化

交易股票價(jià)每日盈實(shí)際保證金買入累計(jì)買入實(shí)際保證收益率

日格阮）虧（元）數(shù)量（手）數(shù)量（手）金比率（%）

100200%

111

212

313

414

515

616

714、4

812、96

911、66

10.場內(nèi)融資保證金比率原來就是50%,后管理部門將其調(diào)整為100%。場外配資保證金比

率為25%。假設(shè)投資人原有資金為100000元。試分析:①三種融資保證金比率下投資人可以

操作的最大杠桿倍數(shù);②如果投資人使用了最大的杠桿倍數(shù)，買入某只價(jià)格為10元的股票,

則其在價(jià)格下跌到多少時(shí)資金歸零;③在②情形下，價(jià)格上漲到多少時(shí)資金翻倍;④對上述分

析進(jìn)行總結(jié)。

11.您在8月8日以每股150元的價(jià)格買入某股票100股。10月8日該股票收盤價(jià)格為

180元。上市公司向股東每10股派息5元，10股送轉(zhuǎn)股30股，10股配3股,配股價(jià)48元。

問:①10月9日除權(quán)日的除權(quán)價(jià)格就是多少？②您每股投資成本就是多少？③10月18日股

票收盤價(jià)格為38元,在此期間您的收益率就是多少？

12、假設(shè)巴菲特在8年前改變了她的風(fēng)格,采取類似于中國上市公司高送轉(zhuǎn)股票的做法,

在美國稱為股份拆細(xì),連續(xù)8年將1股伯克希爾哈撒韋拆分成4股。請根據(jù)下表最新信息計(jì)

算:①最新的除權(quán)價(jià)格就是多少？②最新的總股份數(shù)量就是多少？③除權(quán)增加了公司總市值

不？④最新的市盈率就是多少？⑤除權(quán)對于伯克希爾哈撒韋公司究竟意味什么？

最新價(jià)格（美元）總市值（億美元）每股收益（美元）市盈率總股本

2337503833、5015513、0019、92164萬股

四、畫圖、填空等

1、畫出融資在牛市中助漲的循環(huán)圖，并解釋。

2、畫出融資在熊市市中助跌的循環(huán)圖，并解釋。

第四章試題

二、選擇題

1主要指管理層采取的管理措施,包括稅收、法律以及對證券市場運(yùn)行進(jìn)行調(diào)

控等，使得市場出現(xiàn)未預(yù)料的上漲或下跌而使投資者遭受損失的可能性。

A利率風(fēng)險(xiǎn)B政策風(fēng)險(xiǎn)C信用風(fēng)險(xiǎn)D匯率風(fēng)險(xiǎn)

2、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)就是由于公司經(jīng)營上的原因而引起的投資收益率的不確定性，其不包括

A匯率波動(dòng)B產(chǎn)品遭遇反傾銷C對環(huán)境重大污染D產(chǎn)品質(zhì)量遭遇消費(fèi)者投訴

3、衡量證券投資風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)不包括。

A變異系數(shù)B方差C標(biāo)準(zhǔn)差D偏離度

4、從持有期收益率計(jì)算公式可以瞧出,提高投資收益率的最好辦法就是。

A盡可能高價(jià)賣出B盡可能低價(jià)買入

C盡可能獲得更多的股息、利息D持有期限盡可能長

5、有甲乙兩個(gè)投資者,她們的投資時(shí)間長短不同?，F(xiàn)在要比較這兩個(gè)投資者收益率水平

的高低,最好的方法就是o

A將短期投資者的期限換算成長期B將長期投資者的期限轉(zhuǎn)化成短期

C直接比較就可以D將她們的收益率轉(zhuǎn)化為年化收益率

6、預(yù)期收益率與持有期收益率的最大差異就是。

A評價(jià)期限不同B評估的投資產(chǎn)品不同

C一個(gè)著眼于歷史另一個(gè)著眼于未來D評估方法不同

7、利用歷史樣本估算投資產(chǎn)品的預(yù)期收益率,其最大的問題可能就是。

A樣本量不夠大B樣本沒有賦予不同的權(quán)數(shù)

C未來不就是歷史的簡單延伸D股市大漲大跌導(dǎo)致收益率的不對稱

8、判斷一項(xiàng)投資可行的標(biāo)準(zhǔn)就是：

A預(yù)期收益率之必要收益率＞無風(fēng)險(xiǎn)收益率

B預(yù)期收益率〉必要收益率〉無風(fēng)險(xiǎn)收益率

C必要收益率A預(yù)期收益率N無風(fēng)險(xiǎn)收益率

D必要收益率〉預(yù)期收益率〉無風(fēng)險(xiǎn)收益率

9.三只股票X、Y、Z的預(yù)期收益率分別為17、01%、29、22%與46%。您認(rèn)為下面哪個(gè)收

益率標(biāo)準(zhǔn)差排列最有可能對應(yīng)X、Y、Z三只股票？

A55、05%,93、29%與104、40%B55、05%、104、40%與93、29%

C93、29%、55、05%與104、40%D104、40%、55、05%與93、29%

10、美聯(lián)儲(chǔ)擬加息,您認(rèn)為這會(huì)通過影響中國投資市場

A利率風(fēng)險(xiǎn)B匯率風(fēng)險(xiǎn)C購買力風(fēng)險(xiǎn)D政策風(fēng)險(xiǎn)

11、某項(xiàng)投資獲得的收益率就是20虬如果融資保證金比例為80%則投資人融資時(shí)在

該項(xiàng)投資上最高可以獲得的收益率就是。

A28%B58%C40%D45%

12、投資人融券賣出某投資產(chǎn)品后,該投資產(chǎn)品由10元上漲到12元。如果融券保證金

比例就是50%,則該投資人遭受的最大虧損。

A-30%B-50%C-40%D-48%

13.某風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)就是6%,如果無風(fēng)險(xiǎn)收益率為3%,則投資該產(chǎn)品要求的

最低收益率為：

A6%B7%C9%D1O%

14、投資人3個(gè)月獲得的收益率為5%,則其年化收益率為：

A20%B21、00%C21、55%D22、50%

15、根據(jù)下表，該資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率就是:

熊市正常牛市

概率0、20、30、5

收益率?。?251024

A5%BIO%C15%D2O%

三、計(jì)算題

1.某投資人前年初以20元/股的價(jià)格購買100股股票,前年末每股支付股息0、05元。

去年初再以18、5元/股的價(jià)格購買200股股票,去年末每股支付股息0、05元。今年初又以

22元/股的價(jià)格買入200股股票,今年末以23元/股的價(jià)格賣出500股股票。問：該投資人三

年的年平均收益率就是多少？

2.某投資人前年初以20元/股的價(jià)格購買100股股票,前年末每10股支付股息0、5元,

送轉(zhuǎn)股票5股，股票數(shù)量增加為150股。去年初再以18、5元/股的價(jià)格購買200股股票，去

年末每10股支付股息0、5元,送轉(zhuǎn)股票5,股票總數(shù)量增加為525股。今年初又以22元/股

的價(jià)格買入200股股票,今年末以23元/股的價(jià)格賣出725股股票。問：該投資人三年的年平

均收益率就是多少？

3、三個(gè)投資產(chǎn)品過去6年的價(jià)格如下表所示：

三種投資產(chǎn)品過去6年的價(jià)格變動(dòng)

ABC

963

10712

11812

12913

131014

142915

請問：投資人應(yīng)該投資哪種產(chǎn)品？為什么？

4、假定某股票年初價(jià)格為10元,共有20個(gè)分析師預(yù)測了其年末價(jià)格,具體情況如下表:

預(yù)期年價(jià)格分析師人數(shù)

10元2

10、5元4

11元8

11、5元4

12元2

請計(jì)算:投資該股票的預(yù)期收益率與風(fēng)險(xiǎn)。

5、請根據(jù)過去15年數(shù)據(jù),決定應(yīng)該在證券A與證券B中選擇哪只進(jìn)行投資。

證券A與證券B過去15年收益率(%)

12345678

證券A-26、948、4673、34-11、01-9、8799、2693、60-65>93

證券B-17、17-14、70-19、59-25>56-8、05161、99207、76-69>69

91

證券A80、81-26、39-14、483、28-8、7543、75-12、63

證券B169、66-36、21-1、323、5524、1457、4011>97

6、最近5年(2011-2015)上證指數(shù)、目」小板指數(shù)與創(chuàng)業(yè)板，悔數(shù)的收益率如下表：

220142015

上證指數(shù)-21、68%3、17%-6、75%52、87%9、41%

中小板指數(shù)-37、09%-1、38%17、54%9、67%53、70%

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)-35、88%-2、14%82、73%12、83%84、41%

請分析三個(gè)市場的收益與風(fēng)險(xiǎn)狀況,并作出評價(jià)。

7、某投資人前年初以20元/股的價(jià)格購買100股股票，前年末每10股支付股息0、5

元,送轉(zhuǎn)股票5股,股票數(shù)量增加為150股。去年初再以18、5元/股的價(jià)格購買200股股票,

去年末每10股支付股息0、5元,送轉(zhuǎn)股票5,股票總數(shù)量增加為525股。今年初又以22元/

股的價(jià)格買入200股股票,今年末以23元/股的價(jià)格賣出725股股票。問：該投資人三年的年

平均收益率就是多少？

四、畫圖題

1、假設(shè)某股票未來收益率符合正態(tài)分布,且預(yù)期收益率為12%,收益率標(biāo)準(zhǔn)差為20%o請

畫出該股票未來收益率分布。并回答問題：1、未來收益率在-8%,32］的可能性就是多少？2、

未來收益率在［-28%,52］的可能性就是多少？

2、畫出投資市場發(fā)行人、投資人、中介機(jī)構(gòu)與監(jiān)管層的關(guān)系圖，并解釋為什么牛市可能

就是各方更愿意瞧到的結(jié)果。

第五章試題

二'選擇題

1、兩只預(yù)期收益率分別為15%與24%的證券,其構(gòu)成的組合的預(yù)期收益率就是30%,則組

入口O

A同時(shí)賣空兩只證券B兩只證券都沒有賣空

C賣空收益率為15%的證券D賣空收益率為24%的證券

2、X、Y、Z三種股票具有相同的期望收益率與方差,下表為三種股票之間的相關(guān)系數(shù)。

XYZ

X1

Y0、91

Z0、1-0、41

根據(jù)這些相關(guān)系數(shù),風(fēng)險(xiǎn)水平最低的資產(chǎn)組合為。

A平均投資于X、YB平均投資于X、ZC平均投資于Y、ZD全部投資于Z

3.假設(shè)組合P由兩個(gè)證券組合X與Y構(gòu)成，組合X的期望收益與風(fēng)險(xiǎn)水平都較組合Y

高,且組合X與Y在P中的投資比重為0、48與0、52、那么o

A組合P的風(fēng)險(xiǎn)高于X的風(fēng)險(xiǎn)B組合P的風(fēng)險(xiǎn)高于Y的風(fēng)險(xiǎn)

C組合P的期望收益高于X的期望收益D組合P的期望收益高于Y的期望收益

4、由無風(fēng)險(xiǎn)證券與風(fēng)險(xiǎn)證券所構(gòu)成的組合的可行集就是o

A曲線B折線C雙曲線的一只D直線

5、某投資人選定了東風(fēng)汽車股票進(jìn)行投資，然后還想在下面四只股票中選擇一只進(jìn)行組

合，投資人最不應(yīng)該選擇的股票就是o

A廣汽集團(tuán)B貴州茅臺(tái)C寶鋼股份D深萬科

6、您就是一個(gè)低風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者，您的最優(yōu)投資組合應(yīng)該在_________。

7、兩只風(fēng)險(xiǎn)證券所構(gòu)成的組合的可行集不可能就是o

A一條拋物線B折線C雙曲線的一只D直線

8、假定基金在未來將取得10%的年收益率,無風(fēng)險(xiǎn)收益率為3%,如果要獲得8%的收益率,

投資于基金的比例為。

A31、55%B28,58%C71、43%D69、68%

9、下圖就是證券A與證券B的投資組合，圖中C點(diǎn)代表。

A資金分散投資在股票A與股票B上B賣空A股票，買入更多B股票

C賣空B股票，買入更多A股票D借錢買入更多A股票

10.關(guān)于資本市場線說法不正確的就是：

A資本市場線通過無風(fēng)險(xiǎn)證券與市場組合兩個(gè)點(diǎn)

B資本市場線上所有投資都就是效率最高的投資

C資本市場線也稱證券市場線

D資本市場線的斜率總就是正

三、計(jì)算題

1.某投資人的投資組合包括以下三種股票,其成本價(jià)與預(yù)期年末價(jià)格如下表:

證券股數(shù)成本價(jià)預(yù)期年末價(jià)格

A50001013

B20001518

C10002025

試計(jì)算該投資組合的無H期收益率。

2、股票A、B與C,其預(yù)期收益率就是每年6%收益率標(biāo)準(zhǔn)差就是每年10%,收益率之間

的相關(guān)系數(shù)就是:A與B就是0、9;A與C就是0、2;B與C就是0、2。問:①當(dāng)組合由40%的

A、40%的B與20%的C組成,該組合的預(yù)期收益率與風(fēng)險(xiǎn)就是多少？②當(dāng)組合由30%的A、30%

的B與40%的C組成,該組合的預(yù)期收益率與風(fēng)險(xiǎn)就是多少？③上面兩種組合效果存在差異

的主要原因就是什么？

3.假設(shè)投資組合由等值（50冊的兩個(gè)證券組成，其收益率標(biāo)準(zhǔn)差分別為20%與40%在兩

只證券相關(guān)系數(shù)分別為1、0,4與T時(shí),證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差分別就是多少？

4、滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)與中證500指數(shù)最近9年收益率如下表：

滬深300上證50指數(shù)中證500指數(shù)

-65>95%-67、23%-60.80%

96、71%84、40%131、27%

-12、51%-22>57%10、07%

-25>01%-18、19%-33、83%

7、55%14、84%0、28%

-7、65%-15、23%16、89%

51、66%63、93%39、01%

5、58%-6、23%43、12%

-16、63%T3、16%-21、71%

問:①滬深300指數(shù)與上證50指數(shù)的相關(guān)系數(shù)就是多少？②滬深300指數(shù)與中證500指數(shù)的

相關(guān)系數(shù)就是多少？③上述結(jié)果說明了什么？

5、設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%,兩只基金的特性如表:

債券基金股票基金

期望收益(%)813%

標(biāo)準(zhǔn)差閭1220

協(xié)方差72%

相關(guān)系數(shù)0、30

試計(jì)算最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)投資組合在各個(gè)證券上的資金比率、組合的預(yù)期收益率與標(biāo)準(zhǔn)差。

6、兩只基金的特性如表:

債券基金股票基金

期望收益觥)813%

標(biāo)準(zhǔn)差曲)1220

協(xié)方差72%

相關(guān)系數(shù)0、30

試計(jì)算①兩只證券最小方差組合中各證券所占比例;②最小方差組合的預(yù)期收益率與標(biāo)

準(zhǔn)差。

7、假設(shè)您可以用無風(fēng)險(xiǎn)利率2%借貸資金，您有50000元可以用于投資?下面有兩只股

票的資料：

期望收益標(biāo)準(zhǔn)差協(xié)方差

X0、130、20、4

Y0、210、3

問:①如果您將資金50000元的30%投資于股票X,70%投資于股票Y,您的投資組合的預(yù)

期收益率與標(biāo)準(zhǔn)差為多少？②如果上述投資組合就是一個(gè)有效組合,您要讓您50000元的投

資獲得12%的預(yù)期收益率,您應(yīng)該如何分配您的資金？

8、證券4、B收益率分布如下表。某投資者有三種選擇:①全部買入證券A;②全部買入

證券8;③將資金等比例投放在證券A、B的組合上。問：該投資者應(yīng)如何選擇？為什么？

證券A、8的收益率

經(jīng)濟(jì)狀況概率證券A收益率證券B收益率

10、525%1%

20、310%-5%

30、2-25%35%

9.下表就是兩只證券的收益率，請計(jì)算它們收益率的協(xié)方差與相關(guān)系數(shù)。

證券A證券B

30%10%

25%15%

20%20%

15%25%

10%30%

10.下表就是兩只證券的收益率,請計(jì)算它們收益率的協(xié)方差與相關(guān)系數(shù)。

證券A證券B

30%25%

25%20%

20%15%

15%10%

10%5%

11.上海市場、法國市場與德國市場有關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示:

預(yù)期收益率標(biāo)準(zhǔn)差相關(guān)系數(shù)

上海市場21、33%54、21%上海與法國為0、355

深圳市場27、65%73、46%上海與深圳為0、864

法國市場6、48%21、74%上海與德國為0、283

德國市場11、36%24、47%德國與法國為0、901

請計(jì)算:①將資金等分投資在上海市場與深圳市場的投資組合的預(yù)期收益率與投資風(fēng)險(xiǎn);

②將資金三等分投資在上海市場、德國市場與法國市場所構(gòu)建的組合的預(yù)期收益率與投資風(fēng)

險(xiǎn);③對上述兩個(gè)投資組合的優(yōu)劣進(jìn)行評價(jià)。

12、下表就是上證指數(shù)與法國巴黎CAC指數(shù)從2001年以來的收益率,請據(jù)此計(jì)算上證指

數(shù)與法國巴黎CAC指數(shù)收益率之間的相關(guān)系數(shù)。

年份上證指數(shù)法國CAC年份上證指數(shù)法國CAC

2001-20>62%-2