傳媒行業(yè)2024年度策略：關(guān)注內(nèi)容和技術(shù)創(chuàng)新帶來的新機(jī)會(huì)

目錄題材概念持續(xù)輪動(dòng)，傳媒A股漲幅居前 6多個(gè)新技術(shù)概念持續(xù)輪動(dòng)，傳媒板塊漲幅位居第二 6港股互聯(lián)網(wǎng)與A股傳媒相比，行情趨勢(shì)差異較大 72023年傳媒互聯(lián)網(wǎng)基本面趨勢(shì)向好 8游戲產(chǎn)業(yè)統(tǒng)一主管單位確立，2023年恢復(fù)高增長 8影視內(nèi)容消費(fèi)隨著供給質(zhì)量提升而增長 12圖書零售市場(chǎng)緩慢好轉(zhuǎn) 15互聯(lián)網(wǎng)廣告市場(chǎng)保持增長 15港股互聯(lián)網(wǎng)公司業(yè)績(jī)整體趨勢(shì)向好 17小游戲和微短劇等新內(nèi)容帶來新機(jī)會(huì) 18小程序游戲市場(chǎng)規(guī)?？焖僭鲩L 18微短劇高速增長，海外發(fā)展空間廣闊 19新技術(shù)帶領(lǐng)傳媒行業(yè)進(jìn)入新紀(jì)元 28蘋果VISIONPRO有望引領(lǐng)內(nèi)容領(lǐng)域進(jìn)入空間計(jì)算時(shí)代 28海外AI三足鼎立，多模態(tài)AI大模型引領(lǐng)發(fā)展趨勢(shì) 29數(shù)據(jù)要素發(fā)展持續(xù)受到政策鼓勵(lì)，數(shù)據(jù)交易快速起量 38投資建議 41風(fēng)險(xiǎn)提示 47圖表目錄圖表1.傳媒板塊2023年漲幅位居第二 6圖表2.2023年傳媒子行業(yè)中出版板塊區(qū)間漲幅最大 6圖表3.2023年傳媒指數(shù)走勢(shì) 7圖表4.2023年傳媒內(nèi)部子行業(yè)板塊走勢(shì) 7圖表5.2023年港股三大指數(shù)均下跌 7圖表6.2023年港股三大指數(shù)走勢(shì)與宏觀環(huán)境相關(guān) 7圖表7.2023上半年各板塊營收和歸母凈利變動(dòng)情況 8圖表8.23Q3各板塊營收和歸母凈利變動(dòng)情況 8圖表9.中國游戲用戶規(guī)模及增速 8圖表10.中國整體游戲市場(chǎng)收入及增速 8圖表中國手游市場(chǎng)收入規(guī)模及版號(hào)下發(fā)總量變化 9圖表12.上市企業(yè)部分重點(diǎn)儲(chǔ)備 10圖表13.《網(wǎng)絡(luò)游戲管理辦法》草案征求意見稿中部分條例 表量 12圖表15.放 12圖表16.2023年以來全網(wǎng)劇集市占率峰值TOP10 12表果13圖表18.果13表量 13圖表20.放 13圖表21.2023年暑期檔創(chuàng)造歷史同檔期新高 14圖表22.2023年暑期檔創(chuàng)造歷史同檔期新高 14圖表23.2023年賀歲檔及2024年春節(jié)檔期間目前已定檔影片 14表速 15圖表25.2023上半年和Q3各細(xì)分渠道圖書零售銷量 15圖表26.廣告市場(chǎng)整體花費(fèi)同比變化 15圖表27.2022年1月-2023年10月份廣告花費(fèi)變化 15圖表28.2021年Q1-2023年Q3e中國互聯(lián)網(wǎng)廣告市場(chǎng)規(guī)模變化 16圖表29.22Q3、23Q3快手、微博、騰訊、愛奇藝廣告營銷收入及同比變化 16圖表30.電梯LCD廣告刊例花費(fèi)同比增速 17圖表31.電梯海報(bào)廣告刊例花費(fèi)同比增速 17表年長 17圖表33.23Q1-Q3港股互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利潤率緩慢上升 17圖表34.小程序游戲市場(chǎng)規(guī)模及增長率 18圖表35.小程序游戲投放素材數(shù) 18圖表36.各小程序游戲分類投放素材數(shù) 18圖表37.各廠商小游戲產(chǎn)品及儲(chǔ)備 19圖表38.微短劇《無雙》付費(fèi)界面 20圖表39.2020-2027年中國微短劇市場(chǎng)規(guī)模及預(yù)測(cè) 21圖表40.微短劇產(chǎn)業(yè)鏈分析 22圖表41.部分上市公司布局微短劇業(yè)務(wù)情況 23圖表42.國家廣電總局對(duì)于微短劇監(jiān)管政策 24圖表43.抖音、快手、微信平臺(tái)對(duì)于微短劇監(jiān)管政策 25圖表44.ReelShort全球下載量 26圖表45.ReelShort近三月在AppStore娛樂類的排名保持前列 26圖表46.海外主要短劇APP情況 27圖表47.AppleVisionPro開啟空間計(jì)算新時(shí)代 28圖表48.visionOS蘋果首個(gè)空間操作系統(tǒng) 28圖表49.ExploretheCosmos 29圖表50.Google多模態(tài)大語言模型Gemini 30圖表51.OpenAI多模態(tài)大語言模型30圖表52.AI聯(lián)盟（AIAlliance）成員 31圖表53.AIGC應(yīng)用的直接、間接、最終價(jià)值 31圖表54.AI-智能家居解決方案 32圖表55.NewBing帶來全新的搜索體驗(yàn) 32圖表56.全球流量排名的32圖表57.中國傳媒行業(yè)主要上市公司在AI垂直應(yīng)用方面的產(chǎn)品 33續(xù) 圖表57.中國傳媒行業(yè)主要上市公司在AI垂直應(yīng)用方面的產(chǎn)品 34續(xù) 圖表57.中國傳媒行業(yè)主要上市公司在AI垂直應(yīng)用方面的產(chǎn)品 35續(xù) 圖表57.中國傳媒行業(yè)主要上市公司在AI垂直應(yīng)用方面的產(chǎn)品 36續(xù) 圖表57.中國傳媒行業(yè)主要上市公司在AI垂直應(yīng)用方面的產(chǎn)品 37圖表58.數(shù)據(jù)要素相關(guān)政策 38續(xù) 圖表58.數(shù)據(jù)要素相關(guān)政策 39圖表59.中國主要數(shù)據(jù)交易所 40圖表60.完美世界盈利預(yù)測(cè)摘要 41圖表61.愷英網(wǎng)絡(luò)盈利預(yù)測(cè)摘要 42圖表62.三七互娛盈利預(yù)測(cè)摘要 42圖表63. 吉比特盈利預(yù)測(cè)摘要 43圖表64.心動(dòng)公司盈利預(yù)測(cè)摘要 43圖表65.芒果超媒盈利預(yù)測(cè)摘要 44圖表66.愛奇藝盈利預(yù)測(cè)摘要 44圖表67.網(wǎng)龍盈利預(yù)測(cè)摘要 45圖表68.快手盈利預(yù)測(cè)摘要 45圖表69.天下秀盈利預(yù)測(cè)摘要 45圖表70.嗶哩嗶哩盈利預(yù)測(cè)摘要 46附錄圖表71.上市公司估值表——互聯(lián)網(wǎng)營銷 48附錄圖表72.上市公司估值表——電商 48附錄圖表73.上市公司估值表——本地生活/O2O 48附錄圖表74..上市公司估值表——影視院線 48附錄圖表75.上市公司估值表——游戲 49附錄圖表76.上市公司估值表——出版 49題材概念持續(xù)輪動(dòng)，傳媒A股漲幅居前多個(gè)新技術(shù)概念持續(xù)輪動(dòng)，傳媒板塊漲幅位居第二2023（13日122630014.12%IP28.79%；游戲行業(yè)1.68%/2.96%AIGC55.79%。圖表1.傳媒板塊2023年漲幅位居第二 圖表2.2023年傳媒子行業(yè)中出版板塊區(qū)間漲幅最大資料來源：iFind， 資料來源：iFind，從具體走勢(shì)來看，傳媒行情跟隨題材起伏輪動(dòng)。3月上旬開始，傳媒行情全面啟動(dòng)，彼時(shí)OpenAIChatGPT-4.0ChatGPTAPI接口；微軟推出基于GPT-4技術(shù)的Newbing以及office22.67%。在各子行業(yè)全面上漲之后，4月起傳媒行情開始分化，板塊內(nèi)部輪動(dòng)加快。游戲板塊保持上漲，廣告營銷以及影視院線板塊動(dòng)能不足；411日，網(wǎng)信辦發(fā)布《AIGC管理辦法征求意見稿》，強(qiáng)調(diào)IP提供者，資金合力涌入，428.75%。5529AI模型代工服務(wù)NVIDIAACE游戲開發(fā)版（NVIDIAAvatarCloudEngineforGames）AI驅(qū)動(dòng)的自（NPC）66WWDC開發(fā)者M(jìn)R頭顯“AppleVisionPro”，AIMR技術(shù)概念，游戲指數(shù)上漲尤其明顯，4月的高峰。4810831SenseChat（云雀大模型）AI（GLM大模型）、中科院（紫東太初大模型）MiniMax（ABAB大模型）、上海人工智能實(shí)驗(yàn)室（書生通用大模型）等準(zhǔn)許面向全社會(huì)開放服務(wù)，標(biāo)志著中國大語言模型大規(guī)模、合規(guī)化商用的開始。11IP相關(guān)的出版閱讀上漲勢(shì)頭最猛。AI大語言模型向多模態(tài)領(lǐng)域快速發(fā)展，12月初，AIPika1.0GoogleGemini引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，影視行情上漲明顯。1222日，版署發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)游戲管理辦法》（草案征求意見稿），其中部分條款有較大解讀空間，引起市場(chǎng)恐慌情緒，導(dǎo)致游戲板塊行情快速下跌，并累及其他傳媒子版塊。后續(xù)監(jiān)管官方表態(tài)該意見稿旨在促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展，并將廣泛吸取行業(yè)各方意見；多家游戲公司宣布回購幫助市場(chǎng)建立信心，1225-26日傳媒行情跌幅有所收縮。圖表3.2023年傳媒指數(shù)走勢(shì) 圖表4.2023年傳媒內(nèi)部子行業(yè)板塊走勢(shì)資料來源：iFind， 資料來源：iFind，港股互聯(lián)網(wǎng)與A股傳媒相比，行情趨勢(shì)差異較大2023年第一個(gè)交易日（1月3日）至12月22日，恒生科技指數(shù)/恒生港股通指數(shù)區(qū)間跌幅分別達(dá)到14.07/16.75%17.40%A股的多輪題材概念浪潮，總體走勢(shì)與中國宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期以及中美雙邊關(guān)系更加相關(guān)。2023年開年美國通脹持續(xù)放緩，中國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在疫情快速過峰后邊際恢復(fù)，港股資產(chǎn)表現(xiàn)較好；2月下旬科技股回調(diào)較大，主要因?yàn)椋?）美國和歐元區(qū)通脹韌性較強(qiáng)；2）互聯(lián)網(wǎng)電商和生活服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)再次發(fā)生攪動(dòng)，京東宣布上線“百億補(bǔ)貼”，切入低價(jià)商品市場(chǎng)；抖音推進(jìn)本地生活和外賣業(yè)務(wù)，市場(chǎng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)格局有所擔(dān)憂。5月底美國通脹指標(biāo)增速超預(yù)期上修，兩黨就債務(wù)上限的談判初步協(xié)議達(dá)成，但中國經(jīng)濟(jì)修復(fù)動(dòng)能不足，港股指數(shù)震蕩下行。下半年來看，7月初，美國財(cái)政部長112023A股相比明顯較弱。圖表5.2023年港股三大指數(shù)均下跌 圖表6.2023年港股三大指數(shù)走勢(shì)與宏觀環(huán)境相關(guān)資料來源：iFind， 資料來源：iFind，2023年傳媒互聯(lián)網(wǎng)基本面趨勢(shì)向好15.4%，恢復(fù)表現(xiàn)亮眼。2023Q3行業(yè)業(yè)績(jī)同比恢復(fù)更強(qiáng)，申萬傳媒指數(shù)成分股營業(yè)8.1%40.9%。暑期檔電影票房體量超過疫情前同期，因此影視院線指數(shù)成分股營業(yè)收入合計(jì)同比增長44.9%；游戲產(chǎn)品供給也在暑期大幅增加，游戲指9.9%。圖表7.2023上半年各板塊營收和歸母凈利變動(dòng)情況 圖表8.23Q3各板塊營收和歸母凈利變動(dòng)情況資料來源：iFind，注：影視院線合計(jì)歸母凈利同比增幅超700%

資料來源：iFind，注：影視院線合計(jì)歸母凈利同比增幅超600%游戲產(chǎn)業(yè)統(tǒng)一主管單位確立，2023年恢復(fù)高增長6.68202220232022年末的-19%縮窄至1,5872024年市場(chǎng)規(guī)模將持續(xù)穩(wěn)定呈現(xiàn)正增長。展望未來的中國游戲市場(chǎng)，我們?nèi)哉J(rèn)為行業(yè)整體將從以流量為導(dǎo)向的低質(zhì)量增長模式轉(zhuǎn)變?yōu)槎鄻踊疢R/AIGC圖表9.中國游戲用戶規(guī)模及增速 圖表10.中國整體游戲市場(chǎng)收入及增速資料來源：伽馬數(shù)據(jù)，游戲工委， 資料來源：伽馬數(shù)據(jù)，游戲工委，游戲產(chǎn)品供給受到政策影響較大，目前版號(hào)持續(xù)穩(wěn)定下發(fā)。202211月后版號(hào)發(fā)放節(jié)奏穩(wěn)定，截2023128787320231,067202361,202億元。2023圖表11.中國手游市場(chǎng)收入規(guī)模及版號(hào)下發(fā)總量變化資料來源：國家新聞出版署，2024年度行業(yè)整體，特別是頭部公司產(chǎn)品儲(chǔ)備豐富，其中不乏已獲版號(hào)的重點(diǎn)儲(chǔ)備產(chǎn)品。我們預(yù)計(jì)2024年2024年全年游戲行業(yè)收入規(guī)模將會(huì)繼續(xù)實(shí)現(xiàn)較大幅度的恢復(fù)性增長。圖表12.上市企業(yè)部分重點(diǎn)儲(chǔ)備公司 游戲名稱 游戲類型 自研/代理 有無版號(hào) 產(chǎn)品狀態(tài) 發(fā)行區(qū)域?qū)毧蓧?mèng)大集結(jié) MOBA 自研 有 11.29刪檔測(cè)試 國內(nèi)（不含港澳臺(tái)地區(qū)）騰訊 王者萬象棋 戰(zhàn)棋 自研 有 -石器時(shí)代：覺醒 RPG 代理 有 7.12刪檔內(nèi)測(cè) -塔瑞斯世界 MMORPG 代理 無 11.15海外刪檔內(nèi)測(cè) 國內(nèi)（不含港澳臺(tái)地區(qū)）代號(hào):無限大 都市開放界RPG

自研 無 8.24公布PV射雕 RPG 自研 有 24Q2前上線 國內(nèi)（不含港澳臺(tái)地區(qū)九畿：岐風(fēng)之旅 CCG 自研（合作） 有 11.30刪檔測(cè)試 國內(nèi)（不含港澳臺(tái)地區(qū)網(wǎng)易 零號(hào)任務(wù) RPG 自研 有 24Q2前上線 全球龍之靈域 MMORPG 自研 有 全平臺(tái)預(yù)約開啟 國內(nèi)（不含港澳臺(tái)地區(qū)燕云十六聲 ARPG 自研 有 12.15測(cè)試，24Q2前上線 國內(nèi)（不含港澳臺(tái)地區(qū)七日世界 求生動(dòng)作 自研 有 5.22獲得版號(hào) 國內(nèi)（不含港澳臺(tái)地區(qū)）代號(hào)56 冒險(xiǎn)射擊 自研 無 11.16刪檔內(nèi)測(cè) 國內(nèi)（不含港澳臺(tái)地區(qū)）贅婿 模擬經(jīng)營 有 2023.9拿到版號(hào)三七互娛

業(yè)

SLG 代理 有 12.20刪檔測(cè)試群英召喚師 RPG 代理 有 12.6刪檔測(cè)試吉比特

不朽家族（代號(hào)M66)Outpost：InfinitySiege（重裝前哨）

家族題材放置養(yǎng)成第一人稱射擊類端游

自研 有 2024.1.11上線 國內(nèi)（不含港澳臺(tái)地區(qū)）自研 無 24Q1上線 港澳臺(tái)地區(qū)及其他國家和地區(qū)一拳超人：世界 動(dòng)作RPG 自研 有 8.19-8.24進(jìn)行限號(hào)刪檔測(cè)試 國內(nèi)（不含港澳臺(tái)地區(qū)）完美世界

百萬亞瑟王（代號(hào):MA）

二次元回合 自研 制卡牌

2022.12.28開啟測(cè)試招募，2023.1.12-15開啟限量刪檔測(cè)試

國內(nèi)（不含港澳臺(tái)地區(qū)）誅仙2 MMORPG 自研 無 測(cè)試階段 國內(nèi)（不含港澳臺(tái)地區(qū)）影

JRPG 自研 有 8.18開啟第二次線上測(cè)試[醒測(cè)試]

國內(nèi)（不含港澳臺(tái)地區(qū)）愷英網(wǎng)絡(luò)

斗羅大陸誅邪傳說MMORPG 自研 有 23Q4/24Q1 國內(nèi)（不含港澳臺(tái)地區(qū)斗羅大陸誅邪傳說角色扮演 有 2023.9拿到版號(hào)中手游 仙劍世界 開放世界MMO

自研 有 6月17日實(shí)機(jī)測(cè)試 國內(nèi)（不含港澳臺(tái)地區(qū)）資料來源：公司公告，新《管理辦法》征求意見稿旨在促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。1222日，國家新聞出版署就《網(wǎng)絡(luò)游戲管理辦法（草案征求意見稿）》公開征求意見，引起社會(huì)和市場(chǎng)的強(qiáng)烈反響。值得注意的是，草案征求意見稿未具備法律效應(yīng)，最終成稿或在廣泛征求社會(huì)和行業(yè)意見，并聯(lián)合多部門討論后有較大幅20237132023411（征求意見稿進(jìn)一步明確了對(duì)生成式人工智能技術(shù)的鼓勵(lì)態(tài)度，并減弱了監(jiān)管及懲罰力度。整體而言，《網(wǎng)絡(luò)游戲管理辦法（草案征求意見稿）》中的條款多為此前已有規(guī)定的重復(fù)和細(xì)化，新增條款中有部分明確了以往監(jiān)管較為模糊的細(xì)則，另有部分仍有較大的解讀空間以及后續(xù)大幅調(diào)整的可能性。我們認(rèn)為，征求意見稿中值得注意的條例主要有以下幾點(diǎn)：第四條【主管部門及相關(guān)部門職責(zé)】：該條首先正式明確網(wǎng)絡(luò)游戲的出版和經(jīng)營統(tǒng)一由國家出版主管部門管理，標(biāo)志著網(wǎng)絡(luò)游戲監(jiān)管進(jìn)入統(tǒng)一部門管轄時(shí)代。其中提及“縣級(jí)以上出版主管部門負(fù)責(zé)本行政區(qū)域內(nèi)網(wǎng)絡(luò)游戲出版經(jīng)營活動(dòng)的監(jiān)督管理工作”，或?qū)⒉糠謾?quán)力如版號(hào)審批等下放至地方，202193第十二條【網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟贫取浚涸摋l將版號(hào)有效期明確為一年，有望杜絕囤版號(hào)行為。第十四條【禁止買賣、套用版號(hào)】：此前已在實(shí)際執(zhí)行中禁止類似經(jīng)營行為，本次明確后應(yīng)對(duì)行業(yè)整體以及主要廠商不存在較大影響。PVP第十八條【限制游戲過度使用和高額消費(fèi)】：“誘導(dǎo)性”定義解讀空間較大，月卡、周卡、站令等設(shè)計(jì)均有可能受到影響，需細(xì)則進(jìn)一步明確。若每日登錄、首次充值、連續(xù)充值等被明令禁止，將體數(shù)額、周期長度、執(zhí)行空間均未有界定，須細(xì)則出臺(tái)后方能確定具體影響程度。第二十一條【技術(shù)測(cè)試規(guī)范】：不刪檔測(cè)試或?qū)氐壮蔀闅v史，且測(cè)試人數(shù)將受限制，本條目的或在于杜絕以不刪檔名義提前運(yùn)營的不合理經(jīng)營模式。第二十四條【游戲幣交易規(guī)范】：該條結(jié)合第二十五條主要旨在監(jiān)督游戲幣交易，通過發(fā)行、交易主體分離和交易過程監(jiān)督留底等形式確保游戲交易合法，并杜絕通過游戲進(jìn)行非法金融行為?；虼嬖陟`活執(zhí)行空間。此外，《網(wǎng)絡(luò)游戲管理辦法（草案征求意見稿）》第二章，明確《網(wǎng)絡(luò)出版服務(wù)許可證》取代原文化部的《網(wǎng)絡(luò)文化經(jīng)營許可證》，并結(jié)合出版資質(zhì)，成為網(wǎng)絡(luò)游戲出版單位的許可準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，填補(bǔ)了原有監(jiān)管空白，并為游戲出版、運(yùn)營企業(yè)提供指引。（草案征求意見稿健康盈利模式，以及促進(jìn)游戲企業(yè)經(jīng)營重心轉(zhuǎn)向優(yōu)質(zhì)內(nèi)容供應(yīng)的方向性信號(hào)，有利于產(chǎn)業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。圖表13.《網(wǎng)絡(luò)游戲管理辦法》(草案征求意見稿)中部分條例序號(hào) 標(biāo)題 內(nèi)容第四條

主管部門及相關(guān)部門職責(zé)

部門按照相關(guān)職責(zé)分工，配合做好網(wǎng)絡(luò)游戲監(jiān)管查處工作。網(wǎng)絡(luò)游戲出版運(yùn)營前，須由獲得《網(wǎng)絡(luò)出版服務(wù)許可證》網(wǎng)絡(luò)游戲出版業(yè)務(wù)范圍的單位向所在第十二條 網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟?/p>

出版運(yùn)營，超期不能出版運(yùn)營的，應(yīng)及時(shí)向?qū)俚厥〖?jí)出版主管部門書面說明理由。第十四條 禁止買賣、套用版號(hào)任何單位個(gè)人不得以任何形式轉(zhuǎn)借出租買賣套《網(wǎng)絡(luò)出版服務(wù)許可證網(wǎng)絡(luò)游批準(zhǔn)文號(hào)、出版物號(hào)。第十七條 禁止強(qiáng)制對(duì)戰(zhàn) 網(wǎng)絡(luò)游戲出版經(jīng)營單位不得在網(wǎng)絡(luò)游戲中設(shè)置強(qiáng)制對(duì)戰(zhàn)。網(wǎng)絡(luò)游戲不得設(shè)置每日登錄、首次充值、連續(xù)充值等誘導(dǎo)性獎(jiǎng)勵(lì)。第十八條 限制游戲過度使用高額消費(fèi)第二十一條 技術(shù)測(cè)試規(guī)范第二十四條 游戲幣交易規(guī)范第二十七條 隨機(jī)抽取

警示提醒。2網(wǎng)絡(luò)游戲運(yùn)營單位應(yīng)在每次測(cè)試開始前向所在地省級(jí)出版主管部門報(bào)告測(cè)試游戲的名稱、范圍、測(cè)試周期、用戶規(guī)模，并提供技術(shù)測(cè)試內(nèi)容、賬號(hào)和內(nèi)容合法承諾書。從事網(wǎng)絡(luò)游戲幣交易服務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守以下規(guī)定：（一）不得為未經(jīng)審批的網(wǎng)絡(luò)游戲提供交易服務(wù)；（二）應(yīng)以實(shí)名制數(shù)字人民幣錢包從事網(wǎng)絡(luò)游戲幣交易，不得向用戶提供匿名數(shù)字人民幣錢包交易服務(wù)；（三關(guān)部門，避免為網(wǎng)絡(luò)賭博、網(wǎng)絡(luò)詐騙等違法行為提供便利；（四實(shí)屬于違法交易的，應(yīng)當(dāng)立即采取措施終止交易服務(wù)并保存有關(guān)記錄；（五）保存用戶間的交易記錄和賬務(wù)記錄等信息不得少于單次交易發(fā)生之日起的2年。得相同性能虛擬道具和增值服務(wù)的方式。資料來源：國家新聞出版署《網(wǎng)絡(luò)游戲管理辦法》(草案征求意見稿)，影視內(nèi)容消費(fèi)隨著供給質(zhì)量提升而增長Q1-Q3長視頻劇集供給數(shù)量Q33281212億，同比+15.9%；在《狂飆》《向風(fēng)而行》等多部開年熱門劇集的帶動(dòng)下，Q127%。表量 圖表15.放資料來源：云合數(shù)據(jù)， 資料來源：云合數(shù)據(jù)，23H167.9%3年來單日熱播榜市占率最高的劇集；22H1TOP2是多平臺(tái)聯(lián)播的《獵罪圖鑒》（34.9%）以及《特戰(zhàn)榮耀》（34.1%），《狂TOP2劇集之和。23Q3《長相思第一季》占據(jù)單日市占率峰值榜（28.9%）22Q3前三名。圖表16.2023年以來全網(wǎng)劇集市占率峰值TOP10劇名狂飆2023年H1市占率峰值(%)67.9播放平臺(tái)愛奇藝劇名長相思第一季2023Q3市占率峰值(%)34.8播放平臺(tái)騰訊視頻長月燼明33.2優(yōu)酷蓮花樓28.9愛奇藝云襄傳28.0愛/騰長風(fēng)渡28.1愛奇藝向風(fēng)而行28.0愛/騰好事成雙18.7騰訊視頻長風(fēng)渡24.8愛奇藝云之羽18.7愛奇藝歸路23.8愛/芒不完美受害人15.5愛奇藝我們的日子20.1愛/騰玉骨遙15.4騰訊視頻星落凝成糖19.5優(yōu)酷消失的十一層15.4愛奇藝他是誰18.9優(yōu)酷曾少年14.6愛/騰縱有疾風(fēng)起17.0愛/騰西出玉門13.3騰訊視頻資料來源：云合數(shù)據(jù)，TV劇集播放表現(xiàn)進(jìn)步最大。根據(jù)云合數(shù)據(jù)，23H123Q3TV的劇集會(huì)員內(nèi)容有效播放分別同比+35%和+40%，增長幅度在四大平臺(tái)中最高；同時(shí)每個(gè)季度都有較為出圈的劇集作品，Q1《去有風(fēng)的地方》、Q3Q4《以愛為營》的正片有效播放市占率10.6%/11.6%/12.6%TV劇集播放熱度的新高。表果圖表18.果 資料來源：云合數(shù)據(jù)， 資料來源：云合數(shù)據(jù)，2023H1Q3全網(wǎng)綜藝正片有效播放分別同比+4%/-7%，網(wǎng)絡(luò)綜藝播放表現(xiàn)好于電視綜藝。2023Q1-Q3TV有效播同比+31%，整體IP82023》《聲生不息·寶島季》《密室大逃532023》在播期間均位列播放表現(xiàn)榜前十。表量 圖表20.放 資料來源：云合數(shù)據(jù)， 資料來源：云合數(shù)據(jù)，年春節(jié)檔總票房6822020615102021410億。電影票房對(duì)供應(yīng)影片質(zhì)量的依賴性加強(qiáng)。根據(jù)貓眼專業(yè)版數(shù)據(jù)，截至2023年12月23日下午5點(diǎn)，2023年內(nèi)地票房達(dá)到534億元，全年預(yù)5502017年水平（558.52億元）2019年水平（641.48億元）。截11月中，202316.6%2024年進(jìn)口片恢復(fù)速度加快，將帶來明顯的票房增量。圖表21.2023年暑期檔創(chuàng)造歷史同檔期新高 圖表22.2023年暑期檔創(chuàng)造歷史同檔期新高資料來源：貓眼， 資料來源：貓眼，122216時(shí)，2023年賀歲檔（1124日-1231日）票房破28星星》，雖然該片還未上映（定檔12月30日），但預(yù)售票房已經(jīng)破2.7億元。春節(jié)檔目前已定檔的影片僅兩部：《紅毯先生》和《熊出沒·逆轉(zhuǎn)時(shí)空》。圖表23.2023年賀歲檔及2024年春節(jié)檔期間目前已定檔影片定檔時(shí)間 電影名稱 類型 導(dǎo)演 主要演員 貓眼想看（萬人）

出品方2023/12/22 消失的收藏家 劇情 唐明智

韓伯維、遲志強(qiáng)、洪冰瑤 1.36 福建省月氏影業(yè)2023/12/29

潛行 劇情、犯罪 關(guān)智耀 劉德華、林家棟、彭于晏

上海笨小孩影視、北京阿里巴22.64 巴影業(yè)、上海上獅文化北京嘉映春天影業(yè)、中青新影年會(huì)不能停！ 喜劇、劇情 董潤年 大鵬、白客、莊達(dá)菲

文化傳媒、華夏電影2023/12/30

一閃一閃亮晶晶 愛情、奇幻 陳小明、章攀 屈楚蕭、張佳寧、傅菁金手指 劇情、犯罪 莊文強(qiáng) 梁朝偉、劉德華、蔡卓妍

北京酷鯨影視、天津貓眼微影、185.84 華夏電影英皇（北京）影視、新暉映影31.84 視、天津貓眼微影中影創(chuàng)意（北京）電影、浙江非誠勿擾3 喜劇、愛情 馮小剛 葛優(yōu)、舒淇、范偉 6.17

東陽美拉傳媒、中國電影舒克貝塔五角飛碟動(dòng)畫喜劇冒險(xiǎn) 鄭亞旗 楊凝、張璐、鄭淵潔 5.93 杭州童話大王影視、天津貓眼微影、霍爾果斯聯(lián)瑞木馬影視泰勒

泰勒·斯威夫特、阿2023/12/31

代巡回演唱會(huì)

舞、真人秀 薩姆·倫

曼達(dá)克斯

17.10 美國泰勒·斯威夫特制作公司2024/1/12

大雨 冒險(xiǎn)動(dòng)畫奇幻 不思凡 陳浩、何梓騫、杏林兒包貝爾、宋曉峰、

上海今涂影業(yè)、上海華人影業(yè)、1.90 北京光線影業(yè)無錫觀時(shí)文化、上海淘票票影動(dòng)物園里有什么？ 喜劇 安小

潘斌龍 1.44

視、天津貓眼微影2024/1/13

沒有一頓火鍋解決不了的事

劇情懸疑喜劇、 丁晟 楊冪、于謙、田雨 2.97犯罪郭富城、林家棟、任

東方美之（北京）影業(yè)、北京百納千成影視、寧波功到影業(yè)（北京2024/1/19 臨時(shí)劫案 劇情犯罪喜劇 麥啟光

賢齊 2.93

無限動(dòng)力實(shí)業(yè)2024/1/20

花千骨 奇幻動(dòng)作愛情 張超理 陳都靈、李程彬、茅子俊蔡海婷、谷江山、聶

新派系（上海）文化、浙江秀2.69 合傳媒、楚倫影業(yè)（北京）江西文演影視、深圳市環(huán)球數(shù)碼江豚·風(fēng)時(shí)舞 動(dòng)畫愛情奇幻陳曦、陳偉

曦映 1.69

影視、江西省湖口縣石鐘山文化熊出沒·逆轉(zhuǎn)時(shí)空動(dòng)畫喜劇科幻 林匯達(dá) 張秉君、張偉、譚笑 13.69 華強(qiáng)方特（深圳）動(dòng)漫2024/2/10

紅毯先生 劇情、喜劇 寧浩 劉德華、單立文、瑞瑪席丹

上海歡十喜文化、歡喜傳媒、北京歡喜首映文化資料來源：貓眼專業(yè)版APP，圖書零售市場(chǎng)緩慢好轉(zhuǎn)根據(jù)開卷數(shù)據(jù)，2023年前三季度圖書零售市場(chǎng)同比-1.04%，和第一季度以及半年度相比降幅進(jìn)一步收窄。網(wǎng)店渠道圖書零售市場(chǎng)前三季度同比增長了3.37%，較半年度同比增幅進(jìn)一步擴(kuò)大；實(shí)體店渠道進(jìn)入第三季度之后，各月指數(shù)依然呈現(xiàn)負(fù)增長，實(shí)體店渠道圖書零售市場(chǎng)前三季度同比下降了22.56%，較半年度同比降幅小幅收窄，但降幅依然明顯。55.5%，較半年度增幅有所擴(kuò)大。表速 圖表25.2023上半年和Q3各細(xì)分渠道圖書零售銷量資料來源：開卷數(shù)據(jù)， 資料來源：開卷數(shù)據(jù)，互聯(lián)網(wǎng)廣告市場(chǎng)保持增長CTR數(shù)據(jù)，106.6%0.9%。20231-105.6%。-0.9%-3.1% -2.7%- %- %5.6%11.211.316.3%圖表26.廣告市場(chǎng)整體花費(fèi)同比變化 圖表27.2022年1月-0.9%-3.1% -2.7%- %- %5.6%11.211.316.3%20%

2017年月

2018年月

20191-10月

20201-10月

20211-10月

20221-10月

2023年1-10月

25%20%15%10%5%0%-5%-10%-15%-20%202309202307202305202303202301202211202209202207202205202203202201-25%202309202307202305202303202301202211202209202207202205202203202201資料來源：CTR，電梯海報(bào)、影院視頻、互聯(lián)網(wǎng)站

資料來源：CTR，注：廣告渠道范圍包含電視、廣播、報(bào)紙、雜志、傳統(tǒng)戶外、電梯LCD電梯海報(bào)、影院視頻、互聯(lián)網(wǎng)站2023QM（不包括應(yīng)用商店內(nèi)廣告、游戲內(nèi)廣告、音頻內(nèi)廣告以及扣除廣告收入中含傭金的部分）23Q214.1%，23Q31671.33.6%。圖表28.2021年Q1-2023年Q3e中國互聯(lián)網(wǎng)廣告市場(chǎng)規(guī)模變化資料來源：QM，細(xì)分而言，效果類以及直播帶貨廣告在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，憑借數(shù)據(jù)可視化強(qiáng)、變現(xiàn)穩(wěn)定且快速、相23Q3為例，相對(duì)偏重效果類和直播電商廣告的快手（26.75%）、騰訊（19.95%）的營銷業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)了（34.24%）23Q3圖表29.22Q3、23Q3快手、微博、騰訊、愛奇藝廣告營銷收入及同比變化資料來源：公司財(cái)報(bào)，CTR10月電梯15.7%、28.1%和19.5%，梯媒廣告實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)增長；電視（6.4%）和火車/高鐵站（7.3%）廣告小幅上漲；地0.1%，而廣播（-10.3%）、機(jī)場(chǎng)（-16.4%）和影院視頻（-21.6%）等廣告花費(fèi)均呈現(xiàn)雙位數(shù)的同比減少。圖表30.電梯LCD廣告刊例花費(fèi)同比增速 圖表31.電梯海報(bào)廣告刊例花費(fèi)同比增速40% 35%

45% 30%25%20%15%10%

3%.11.01%.11.01%20.9%

%3.425.8%3.43.113.11

35%25%15%

29.1%

37.0%3.58.5%6.50.23%3.58.5%6.50.23%28.1%3.7%

%18.2%.7.8%7%.7.8%7.00%-5%

%1.7%7

8.3%6

-9.9%

9.0%11.2%

% 11.0%

0.0650.01.3%-5%

1.2%1.8%2.8%4.1- %1.2%1.8%2.8%4.1

1.6

2.9%-10% -15% 資料來源：CTR， 資料來源：CTR，港股互聯(lián)網(wǎng)公司業(yè)績(jī)整體趨勢(shì)向好2023年Q1-Q3在整體消費(fèi)疲軟以及電商、Q2Temu的成功擴(kuò)張，收入增速節(jié)節(jié)攀高，表現(xiàn)遠(yuǎn)超競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。快手用戶活躍數(shù)據(jù)Q3Q1開始實(shí)現(xiàn)集團(tuán)層面的盈利，Q311.6%。嗶哩嗶哩明顯減虧，2024年有望達(dá)成盈虧平衡目標(biāo)。表年長 圖表33.23Q1-Q3港股互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利潤率緩慢上升資料來源：iFind，各公司財(cái)報(bào)， 資料來源：iFind，各公司財(cái)報(bào)，小游戲和微短劇等新內(nèi)容帶來新機(jī)會(huì)小程序游戲市場(chǎng)規(guī)模快速增長在平臺(tái)的大力推廣與開發(fā)者的積極參與下，近年小程序游戲市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大，投放素材持續(xù)增長。根據(jù)伽馬數(shù)據(jù)，2023200300%，預(yù)計(jì)未來市場(chǎng)規(guī)模將繼年10月底投放素材約120,000，2023200%，4月、7月、10180,000。圖表34.小程序游戲市場(chǎng)規(guī)模及增長率 圖表35.小程序游戲投放素材數(shù)資料來源：伽馬數(shù)據(jù)， 資料來源：DataEye，Unity在小游戲開發(fā)上的成熟度提升，以及其適配優(yōu)化工具的推出，APP端轉(zhuǎn)入小游戲平臺(tái)的成本得到降200MAPP，小游戲用戶更為多元，根據(jù)游戲內(nèi)的動(dòng)力由淺到深可分為三類。是基礎(chǔ)盤休閑型玩家，小游戲方便易上手，能夠滿足該類玩家輕松消磨時(shí)間的需求。其次是社交性玩家，小游戲便于互動(dòng)且通常綁定社交平臺(tái)，能夠滿足其社交樂趣。第三是硬核玩家，該類玩家探索欲強(qiáng)，往往愿意結(jié)合社交功能嘗試多元化體驗(yàn)。小游戲類別方面，較為輕量的卡牌與放置類游戲2023年48圖表36.各小程序游戲分類投放素材數(shù)資料來源：DataEye，現(xiàn)階段小程序游戲的變現(xiàn)模式由單一的廣告變現(xiàn)，轉(zhuǎn)變?yōu)榱藘?nèi)購付費(fèi)和廣告變現(xiàn)的混合模式。內(nèi)購付費(fèi)占比的快速提升，使小游戲市場(chǎng)規(guī)模得到較快增長。目前，多家廠商均加強(qiáng)了在小游戲市場(chǎng)的布局，進(jìn)一步拓寬了變現(xiàn)渠道，APP及小程序游戲雙端上線的模式逐漸成為主流。根據(jù)伽馬數(shù)據(jù)，2023年微信小游戲暢銷榜TOP100中，有超過60%的游戲?yàn)殡p端運(yùn)營。其中包括吉比特的重點(diǎn)產(chǎn)品《勇者與裝備》、旗艦產(chǎn)品《一念逍遙》，愷英網(wǎng)絡(luò)的《仙劍奇?zhèn)b傳：新的開始》，三七互娛的《尋道大千》、《叫我大掌柜》、《城主天下》等。圖表37.各廠商小游戲產(chǎn)品及儲(chǔ)備是否上線是否上線吉比特 勇者與裝備RPG自研有是否上線是否上線吉比特 勇者與裝備RPG自研有否是一念逍遙RPG自研有是是尋道大千MMORPG自研有否是叫我大掌柜Simulation自研有是是城主天下RPG代理有是是三七互娛 霸業(yè)MMORPG自研有是是靈魂序章MMORPG自研有否是斗羅大陸：武魂覺醒CCG代理有是是三國·兵臨城下Strategy自研無是是三七互娛 代號(hào)小游戲A暫未披露自研無否否（儲(chǔ)備） 代號(hào)小游戲B暫未披露自研無否否代號(hào)小游戲C暫未披露自研無否否愷英網(wǎng)絡(luò) 仙劍奇?zhèn)b傳：RPG代理有是是新的開始四三九九冒險(xiǎn)大作戰(zhàn)Casual自研有否是網(wǎng)易大話西游歸來Idle自研有是是歡樂斗地主CCG自研有是是歡樂麻將CCG自研有是是騰訊英雄殺Strategy自研有是是穿越火線：槍戰(zhàn)王者 ARPG 自研 有 是 是

小程序端巨人網(wǎng)絡(luò)

原始征途 RPG 自研 有 是 征途2 RPG 自研 有 是 否球球大作戰(zhàn) 動(dòng)作 自研 有 是 月圓之夜 RPG 自研 有 是 否冰川網(wǎng)絡(luò) 超能世界 CCG 自研 有 是 逍遙情緣 RPG 代理 有 是 星輝娛樂 冒險(xiǎn)歸來 RPG 自研 有 是 是中手游全民槍神：邊境王者ARPG自研有是是浙數(shù)文化雀神廣東麻將CCG自研有是是掌趣科技大圣頂住Strategy自研有是是狂龍怒斬RPG自研無無是中旭未來魔獄奇跡RPG自研無無是神圣聯(lián)盟RPG自研無無是資料來源：三七互娛2023年半年報(bào)，國家新聞出版署，巨人網(wǎng)絡(luò)投資者互動(dòng)平臺(tái)，證券市場(chǎng)周刊，Gamelook，微短劇高速增長，海外發(fā)展空間廣闊除小程序游戲外，影視領(lǐng)域也出現(xiàn)了新的內(nèi)容形式，即微短劇。15TV10-15分鐘，變現(xiàn)模式還是以會(huì)員付費(fèi)為主。2022年下半年開始高速增長的一種新型短劇形式。主要在抖音、快手、微APP15分鐘之間，不超過1010010集免費(fèi)，劇情設(shè)計(jì)充滿反轉(zhuǎn)和懸念，吸引用戶為解鎖后續(xù)集數(shù)而付費(fèi)，方式包括直接付費(fèi)充值虛擬貨幣、觀看0.5-2下沉市場(chǎng)，這部分群體對(duì)特定題材，如戰(zhàn)神、霸道總裁、逆襲等特別感興趣。APP上完成付費(fèi)閉環(huán)；也可由抖音、快手等平臺(tái)方擁有版權(quán)，由于這些短視頻平臺(tái)具有豐富的流量和商業(yè)資源，這類微短劇還可通過廣告、品牌植入、劇情帶貨等方式變現(xiàn)。圖表38.微短劇《無雙》付費(fèi)界面資料來源：短劇《無雙》小程序，小程序微短劇需要在各大流量平臺(tái)如今日頭條、抖音、快手等進(jìn)行投流活動(dòng)，吸引目標(biāo)受眾群體，將其引導(dǎo)到相關(guān)小程序以實(shí)現(xiàn)付費(fèi)觀看。微短劇投流主要通過以下三個(gè)渠道實(shí)施：短視頻平臺(tái)：抖音、快手等，占據(jù)大部分微短劇生產(chǎn)商的買量預(yù)算，視頻內(nèi)容傳播效率高。圖文信息流和網(wǎng)文平臺(tái)：今日頭條、番茄小說等，用戶群與短劇目標(biāo)觀眾高度契合。OPPO、小米等，其應(yīng)用軟件程序中的廣告位被有效利用。并在各大平臺(tái)進(jìn)行投放。這些素材通常作為廣告視頻出現(xiàn)在用戶刷視頻過程中，一旦用戶點(diǎn)擊觀看全集，即跳轉(zhuǎn)至小程序短劇頁面進(jìn)行觀看和付費(fèi)。投流消耗占據(jù)了短劇的大部分成本。投流模型基于多平臺(tái)測(cè)試，主要采取跑量看效果”的策略。首80%的預(yù)算，后期逐漸減少。投流團(tuán)ROIROI1.71.21.3ROIROI1.1時(shí)通常會(huì)選擇停止投流。高買量投流意味著更多的用戶吸引和更高的盈利水平，但同時(shí)需要承擔(dān)高80%-90%的買量成本。2023373.920271006.8億元人民幣。20231502022年全年總量的兩倍，發(fā)行劇集總數(shù)達(dá)到3311集。39.2020-2027年中國微短劇市場(chǎng)規(guī)模及預(yù)測(cè)(億元)1,200

41006.81,000

291.49%

267.65%

3602%2602%27.40%1677.90

176.36%373.99.4 36.8 101.7

504.4

24.90%4.90%34.311.91%02020 2021 2022 2023 2024E2025E2026E2027E微短劇市場(chǎng)規(guī)模（億元） 增長率微短劇市場(chǎng)規(guī)模（億元） 增長率資料來源：艾媒數(shù)據(jù)中心，微短劇產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋版權(quán)方、制作方、播放平臺(tái)、分銷商等環(huán)節(jié)，某一個(gè)公司可能承擔(dān)好幾個(gè)角色，合作關(guān)系緊密。各環(huán)節(jié)及其商業(yè)模式：IP采購劇本或網(wǎng)文、漫畫、游戲等內(nèi)容。主要業(yè)務(wù)包括前端的劇本開發(fā)、牽頭拍攝制作，后端的投流、用戶私域運(yùn)營、衍生內(nèi)容等。在短劇生命周期結(jié)束后，版權(quán)方還可以低價(jià)出售給聚合平臺(tái)，以免費(fèi)形式播放，但伴隨中插廣告。國際市場(chǎng)的版權(quán)售賣也是一個(gè)潛在的盈利渠道。制作方：由于微短劇劇本價(jià)格不高、制作周期短、拍攝難度低，目前微短劇市場(chǎng)并沒有大體量是版權(quán)方，但由于沒有投流經(jīng)驗(yàn)，將劇集拍攝制作完成后交由其他大版權(quán)方運(yùn)營，制作團(tuán)隊(duì)可以獲取保底分成和提點(diǎn)收入。抖音、快手均具備自有的版權(quán)、制作和運(yùn)營能力。地分發(fā)出去，拉高短劇作品的流量和付費(fèi)。圖表40.微短劇產(chǎn)業(yè)鏈分析資料來源：36Kr，微短劇市場(chǎng)的高速增長和相對(duì)較低的制作門檻，引發(fā)了眾多公司參與布局。這些多樣化的參與者不僅豐富了短劇的內(nèi)容和形式，也推動(dòng)了行業(yè)的綜合發(fā)展。目前入局短劇行業(yè)的主要上市公司及其行業(yè)包括：網(wǎng)文平臺(tái)和出版公司：IPIP優(yōu)勢(shì)。國資背景傳媒公司：如浙版?zhèn)髅?、幸福藍(lán)海、浙文影業(yè)、芒果超媒、?？垂煞?、天威視訊等，這些公司具有國資背景，合規(guī)性優(yōu)勢(shì)強(qiáng)，致力于短劇內(nèi)容的審核、分發(fā)及創(chuàng)新生產(chǎn)模式的探索，部分公司已經(jīng)開發(fā)了垂直的微短劇APP平臺(tái)。視頻平臺(tái)：例如愛奇藝、騰訊控股、快手等。這些平臺(tái)不僅作為短劇的播出渠道，也積極參與短劇內(nèi)容的制作和發(fā)行。MCN機(jī)構(gòu)：如思美傳媒、因賽集團(tuán)、遙望科技、元隆圖雅等。這些公司擁有大量的紅人、KOL賬號(hào)資源、拍攝團(tuán)隊(duì)、用戶運(yùn)營團(tuán)隊(duì)，在制作端擁有明顯優(yōu)勢(shì)，廣告、帶貨等變現(xiàn)鏈路完善。傳統(tǒng)影視公司：專業(yè)從事影視制作和發(fā)行的公司，例如華策影視、唐德影視、檸萌影視、捷成股份等。他們憑借豐富的影視制作經(jīng)驗(yàn)和資源轉(zhuǎn)型進(jìn)入微短劇市場(chǎng)。這類公司在制作水平、營銷手段等方面擁有明顯優(yōu)勢(shì)，但可能在投流策略、題材感知敏感度方面稍弱。游戲企業(yè)：例如完美世界、愷英網(wǎng)絡(luò)等，這些公司通常結(jié)合短劇和游戲元素，探索新的內(nèi)容形態(tài)，如互動(dòng)劇。他們擁有強(qiáng)大的游戲IP和美術(shù)資源。其他企業(yè)：如南極電商、喜臨門等。這些公司原本不是專注于影視或廣告的，但也開始嘗試進(jìn)入短劇市場(chǎng)。他們通過創(chuàng)新合作模式，探索微短劇內(nèi)容的新可能性。圖表41.部分上市公司布局微短劇業(yè)務(wù)情況公司類型 公司名稱 短劇業(yè)務(wù)情況華策影視 從2022年開始切入短劇市場(chǎng)年8月和抖音聯(lián)合制作了家庭懸疑向的短《唐詩薄夜目前公司已經(jīng)組建了6只隊(duì)伍，5個(gè)短劇項(xiàng)目完成拍攝。唐德影視 投拍多部短劇，打造小程序短劇，網(wǎng)絡(luò)短劇《追捕者》已形成收入，對(duì)公司當(dāng)期業(yè)績(jī)沒有重傳統(tǒng)影視公司

大影響。檸萌影視 2022年至今已拍攝上線的短劇近20部，同步儲(chǔ)備開發(fā)中的項(xiàng)目近百部。幸福藍(lán)海 目前正積極研發(fā)推進(jìn)當(dāng)代國安、搏擊勵(lì)志、武術(shù)奇幻等多類型題材的短劇項(xiàng)目，努力提升品多元化。游戲企業(yè)天威視訊 參股子公司中廣電傳媒是短劇APP河馬劇場(chǎng)的平臺(tái)方和管理方。2022年組建了專門的微短劇團(tuán)隊(duì)。繼《全職主夫培養(yǎng)計(jì)劃》《覺醒吧！戀愛腦》之后，公完美世界 近日推出又一部微短劇《當(dāng)家小娘子》。公司與長視頻平臺(tái)合作的微短劇《這個(gè)反派我不干了》《皎月流火》也會(huì)在近期陸續(xù)上線。幸福藍(lán)海 目前正積極研發(fā)推進(jìn)當(dāng)代國安、搏擊勵(lì)志、武術(shù)奇幻等多類型題材的短劇項(xiàng)目，努力提升品多元化。游戲企業(yè)天威視訊 參股子公司中廣電傳媒是短劇APP河馬劇場(chǎng)的平臺(tái)方和管理方。2022年組建了專門的微短劇團(tuán)隊(duì)。繼《全職主夫培養(yǎng)計(jì)劃》《覺醒吧！戀愛腦》之后，公完美世界 近日推出又一部微短劇《當(dāng)家小娘子》。公司與長視頻平臺(tái)合作的微短劇《這個(gè)反派我不干了》《皎月流火》也會(huì)在近期陸續(xù)上線。國資背景傳媒公司捷成股份 于2022年底開始布局微短劇的出品發(fā)行并已參與發(fā)行了包《是老板《王妃萬福、《奇妙請(qǐng)微笑》等多部精品短劇。浙文影業(yè) 包括懸疑題材、美食生活題材在內(nèi)的《中饋錄》、《晴川樂坊》等宋韻系列短劇均在開發(fā)程中。20192019年正式發(fā)布了“大芒計(jì)劃”，2023年上半年芒果TV上線“大芒計(jì)劃”微短劇45部。芒果超媒 12月14芒果與抖音合作發(fā)布會(huì)暨簽約儀式舉雙方宣布將以短劇聯(lián)合開發(fā)為切，后續(xù)推進(jìn)多方面深度合作，并發(fā)布“精品短劇扶持計(jì)劃”。?？垂煞?2023年5月正式啟動(dòng)微短劇項(xiàng)目前尚處在投流試運(yùn)營的起步階暫未形成規(guī)?；铡ｉ單募瘓F(tuán) 2023閱文集團(tuán) 2023年10月底對(duì)外發(fā)布“劇本征集令”，正式進(jìn)軍短劇賽道。愛奇藝 2018年，愛奇藝就率先在長視頻側(cè)布局微短劇，開辟“豎屏控劇場(chǎng)”，并集結(jié)一眾網(wǎng)紅推微短劇《生活對(duì)我下手了》。網(wǎng)文平臺(tái)和出版公司中文在線 內(nèi)容制作+IP，海外短劇APPReelshort。掌閱科技 內(nèi)容制作+IP，2023年上半年開始搭建短劇團(tuán)隊(duì)，短劇APP薏米短劇和速看短劇，短劇小序薏米短劇、子詩短劇等。視頻和直播平臺(tái)

騰訊控股 2021年6月推出全新微劇場(chǎng)扶持精品微劇，騰訊微視推出扶持計(jì)劃火星計(jì)劃”，12月正式發(fā)布了業(yè)內(nèi)首個(gè)微短劇品牌“十分劇場(chǎng)”。2023年10月旗下閱文集團(tuán)進(jìn)軍短劇。因賽集團(tuán)

公司子公司影行天下曾參與出品短劇《進(jìn)擊的金秘書》，市場(chǎng)反響較佳，預(yù)計(jì)2024年至少有遙望科技 小程序短劇平臺(tái)正在試運(yùn)營當(dāng)中，自制短劇正在拍攝。公司表示自制內(nèi)容與平臺(tái)預(yù)計(jì)十二正式上線，截至遙望科技 小程序短劇平臺(tái)正在試運(yùn)營當(dāng)中，自制短劇正在拍攝。公司表示自制內(nèi)容與平臺(tái)預(yù)計(jì)十二正式上線，截至12月27日未有明確消息發(fā)布。廣告營銷公司和MCN機(jī)構(gòu)快手-W 2019年8月“快手小劇場(chǎng)”入口建正式布局短劇業(yè)隨后又推出光合計(jì)劃截至2023年6月，快手僅短劇業(yè)務(wù)有2.6億日活用戶。思美傳媒 短劇業(yè)務(wù)主要由子公司掌維科技進(jìn)行，已展開海外短劇改編權(quán)合作。非行業(yè)相關(guān)企業(yè)

元隆雅圖 公司善于洞察營銷市場(chǎng)趨勢(shì)已于2023年開始布局短劇營銷業(yè)務(wù)包括迷你劇互動(dòng)劇等容形式。參股子公司浙江晟喜華視文化傳媒有限公司充分結(jié)合市場(chǎng)需求及公司實(shí)際發(fā)展方向，相關(guān)參股子公司浙江晟喜華視文化傳媒有限公司充分結(jié)合市場(chǎng)需求及公司實(shí)際發(fā)展方向，相關(guān)喜臨門 短劇業(yè)務(wù)已處于籌備階段；由晟喜華視和臨平區(qū)政府聯(lián)袂打造的臨平影視基地，主要服務(wù)微短劇產(chǎn)業(yè)。資料來源：投資者關(guān)系活動(dòng)記錄，同花順財(cái)經(jīng)，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)，微短劇的內(nèi)容形式、題材風(fēng)格、制作主體和目標(biāo)受眾，與傳統(tǒng)影視劇有顯著差異。首先在題材上，較容易出現(xiàn)炫富、復(fù)仇等不適當(dāng)?shù)膬?nèi)容，此外由于劇集數(shù)量龐大、制作主體眾多，難以由國家機(jī)構(gòu)統(tǒng)一進(jìn)行播映前審查管理。2022202311和視聽許可證或網(wǎng)文許可證（二者選其一），以及增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證；還要求對(duì)所有短劇事先進(jìn)行內(nèi)容審查：抖音小程序短劇、抖音外跳至其他平臺(tái)短劇（涉及微信小程序投放）均需要送至平臺(tái)方進(jìn)行審查，如果審核狀態(tài)為可播放的短劇，可進(jìn)行正常投放，如果審核狀態(tài)為不可播放、未審核、審核中的短劇，暫時(shí)不可進(jìn)行投放。日期 發(fā)布單位 具體內(nèi)容在“重點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)影視劇信息備案系統(tǒng)”，增設(shè)網(wǎng)絡(luò)微短劇快速登記備案模塊，統(tǒng)稱短劇為“網(wǎng)絡(luò)影視劇中單集時(shí)長10分鐘以內(nèi)的劇集作品”，將微短劇正式納入監(jiān)管體系。關(guān)于網(wǎng)絡(luò)影視劇中微短劇內(nèi)容審核有關(guān)問題的通知：規(guī)范“微短劇”定義，明確審核標(biāo)2020/12/8國家廣播電視總局準(zhǔn)，審查細(xì)節(jié)等問題。內(nèi)容審核要求與傳統(tǒng)時(shí)長網(wǎng)絡(luò)影視劇同一標(biāo)準(zhǔn)、同一尺度，由廣“網(wǎng)絡(luò)影視劇中單集時(shí)長10分鐘以內(nèi)的劇集作品”，將微短劇正式納入監(jiān)管體系。關(guān)于網(wǎng)絡(luò)影視劇中微短劇內(nèi)容審核有關(guān)問題的通知：規(guī)范“微短劇”定義，明確審核標(biāo)2020/12/8國家廣播電視總局準(zhǔn)，審查細(xì)節(jié)等問題。內(nèi)容審核要求與傳統(tǒng)時(shí)長網(wǎng)絡(luò)影視劇同一標(biāo)準(zhǔn)、同一尺度，由廣電行政部門、播出平臺(tái)、制作機(jī)構(gòu)嚴(yán)格把關(guān)。關(guān)于國產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)劇片發(fā)行許可服務(wù)管理有關(guān)事項(xiàng)的通知：符合以下一項(xiàng)或多項(xiàng)條件的網(wǎng)絡(luò)劇、網(wǎng)絡(luò)微短劇、網(wǎng)絡(luò)電影、網(wǎng)絡(luò)動(dòng)畫片，應(yīng)依法取得廣播電視主管部門頒發(fā)的《網(wǎng)絡(luò)劇片發(fā)行許可證》：2022/4/29國家廣播電視總局1.投資額較大的，具體數(shù)額由國務(wù)院廣播電視主管部門根據(jù)網(wǎng)絡(luò)視聽行業(yè)發(fā)展和管理工作實(shí)際，適時(shí)調(diào)整并通報(bào)；網(wǎng)絡(luò)視聽節(jié)目服務(wù)機(jī)構(gòu)招商主推的；在網(wǎng)站（客戶端）首頁首屏、專題版塊或?qū)^(qū)專欄中推薦播出的；優(yōu)先提供會(huì)員觀看或以付費(fèi)方式提供觀看服務(wù)的；網(wǎng)絡(luò)劇片制作發(fā)行主體自愿按照重點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)劇片申報(bào)的。15—30620短小、內(nèi)容精煉、情節(jié)緊湊等特點(diǎn)，與中長劇集、微短劇、短視頻等優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、各展所2022/12/26 國家廣播電視總局行管理職責(zé)。2022/12/27 2023/11/15 資料來源：國家廣電總局官網(wǎng)，

發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)微短劇管理實(shí)施創(chuàng)作提升計(jì)劃有關(guān)工作的通知》，要求把劇創(chuàng)作生產(chǎn)傳播規(guī)律，不斷健全事前事中事后全周期管理機(jī)制。App和“小程序黑名單”機(jī)制、網(wǎng)絡(luò)微短劇推流統(tǒng)計(jì)機(jī)制；四是委托中國網(wǎng)絡(luò)視聽協(xié)會(huì)開展網(wǎng)絡(luò)微短劇日常監(jiān)看工作；1圖表43.抖音、快手、微信平臺(tái)對(duì)于微短劇監(jiān)管政策日期 發(fā)布單位 具體內(nèi)容平臺(tái)將進(jìn)一步加強(qiáng)“短劇類”小程序內(nèi)容/質(zhì)量規(guī)范引導(dǎo)，對(duì)違規(guī)內(nèi)容/質(zhì)量開展持續(xù)治理。自11月2022年11月 快手2022/11/22 2022/11/25 2022/12/30

29日起，快手平臺(tái)持續(xù)核查短劇類小程序內(nèi)容/質(zhì)量，對(duì)違反規(guī)范的小程序，依照問題嚴(yán)重性，采取包括不限于下架短劇內(nèi)容、封閉小程序權(quán)限、封閉流量入口、下架小程序等方式進(jìn)行處罰。進(jìn)行觸達(dá)并要求即刻下架不合規(guī)網(wǎng)絡(luò)微短劇。于短劇下架、流量管控、限制提現(xiàn)、限制支付、下線小程序、封禁小程序等。2023/11/10微信 訊微信軟件許可服務(wù)協(xié)議》《微信小程序運(yùn)營規(guī)范》的相關(guān)規(guī)定，平臺(tái)下架了部分違規(guī)微短劇劇目，（第十期2023/11/10微信 訊微信軟件許可服務(wù)協(xié)議》《微信小程序運(yùn)營規(guī)范》的相關(guān)規(guī)定，平臺(tái)下架了部分違規(guī)微短劇劇目，并對(duì)相關(guān)違規(guī)小程序進(jìn)行處置。2023/11/14 快手 發(fā)布關(guān)于違規(guī)微短劇類小程序的治理公告第十一期，共下架違規(guī)微短劇10余部，同時(shí)對(duì)發(fā)布違規(guī)容的13個(gè)賬號(hào)根據(jù)違規(guī)程度分別予以相應(yīng)的處罰?！抖兑絷P(guān)于打擊違規(guī)微短劇的公告》，公布近期累計(jì)下架小程序內(nèi)違規(guī)微短劇119部，處置違規(guī)推廣2023/11/16 抖音2023/11/17 2023/11/20 2023/11/28 2023/12/12 抖音2023/12/12 微信2023/12/15 快手

1188屏蔽違規(guī)內(nèi)容、對(duì)違規(guī)賬號(hào)禁言或封禁等。通知對(duì)投流主體資質(zhì)進(jìn)2023年年的更換代投22日起不接受新增短劇代投。對(duì)未入庫和審核結(jié)果為不可播放的短劇進(jìn)行運(yùn)營限制，并生效如下措施：內(nèi)容播控：抖音小程序內(nèi)，未入庫和審核結(jié)果為“不可播放”的短劇將限制播放，標(biāo)準(zhǔn)參照《網(wǎng)絡(luò)視聽節(jié)目?jī)?nèi)容審核通則》，生效時(shí)間2023年12月13日。（詳見短劇類小程序內(nèi)容庫接入說明播放20231213日。121261213日起實(shí)行。（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)定》”），1217日前完成繳納，否則相關(guān)功能可能受到限制，包括但不限于限文娛-微短劇”1000元。將于12月31日20:00正式停止第三方微短劇小程序的商業(yè)推廣和投放。同時(shí)，快手官方稱，自1222為了降低遷移對(duì)廣告主的影響、保障投放效果，快手平臺(tái)將給予一定的政策扶持。資料來源：抖音、快手、微信官方平臺(tái)，appReelShortCrazyMapleStudio20228月推出的短劇20236iOS25，TikTok。ReelShortTheDoubleLifeofMyBillionareHusband》、《FatedToMyForbiddenAlpha2.27億、1.1億，其CrazyMapleStudioKiss和互動(dòng)小說平ChaptersIPReelShortFatalTemptationBetweenTwoAlphas》。圖表44.ReelShort全球下載量資料來源：Similarweb，圖表45.ReelShort近三月在AppStore娛樂類的排名保持前列資料來源：SensorTower，ReelShort202210月上FlexTV20234DramaBox20236月2023720239月上線了99TVShortTV，內(nèi)容與大陸的短劇類似。圖表46.海外主要短劇APP情況APP名稱 廠商 上線時(shí)間 熱門國家/地區(qū) 定價(jià) 11月下載量（萬次）

11月收入（萬美元） 特點(diǎn)美國、菲律賓、英reelshort 中文在線 2022年8月 國、印度

0.4-1美元/集 iOS：200Android：200

iOS：500Android：200

當(dāng)?shù)嘏臄z、制作FlexTV 安悅網(wǎng)絡(luò) 2022年10月泰國美國印度、0.2-0.8美元/

iOS：6Android：

iOS：40

當(dāng)?shù)嘏臄z、制作菲律賓

99.9美元/年

20 Android：40美國、中國臺(tái)灣、DramaBox 點(diǎn)眾科技 2023年4月 菲律賓、印度0.3-0.5美元/集199.9美元/年iOS：10Android：50iOS：100 大陸劇集基本Android：80 同步美國、菲律賓、印0.3-0.9美元/集iOS：3Android：包括大陸劇集翻iOS：40GoodShort 新閱時(shí)代 2023年6月 度、尼日利亞99.9美元/年3譯版和海外當(dāng)?shù)谹ndroid：20 拍攝、制作美國、印度尼西MoboReels 暢讀科技 2023年7月約0.2美元/集iOS：10iOS：40 一部劇同時(shí)制作亞、菲律賓49.99美元/月Android：40Android：30 中文版和英文版99TV 九州文化 2023年7

香港

0.2-0.3美元/集 iOS：＜0.5Android：＜0.5

iOS：＜0.5Android：＜0.5

大陸劇集翻譯版為主包括大陸劇集翻包括大陸劇集翻iOS：70 譯版和海外當(dāng)?shù)谹ndroid：30 拍攝、制作0.2-0.6美元/集 iOS：30Android：60九州文化 2023年9月 度ShortTV資料來源：抖音、快手、微信官方平臺(tái)，海外短劇的收費(fèi)模式與國內(nèi)略有不同，不僅有單集收費(fèi)，還有訂閱制收費(fèi)。100.2-1美元50-100集之間，因HuluAPP會(huì)員后即可觀看任意劇集，對(duì)于使用頻次較高的用戶來說，會(huì)員訂閱較單集付費(fèi)更實(shí)惠。綜合主要APP的收費(fèi)模式和收入情況來看，iOS用戶的付費(fèi)意愿更強(qiáng)；主要面向東南亞、南亞、中APP的單集收費(fèi)較低，激勵(lì)廣告等各類獎(jiǎng)勵(lì)也比較豐富；主要面向歐美的短劇新技術(shù)帶領(lǐng)傳媒行業(yè)進(jìn)入新紀(jì)元蘋果VisionPro有望引領(lǐng)內(nèi)容領(lǐng)域進(jìn)入空間計(jì)算時(shí)代202366MRAppleVisionPro34992024年初3DCEOTimCookMacVisionPro將帶我們進(jìn)入空間計(jì)算時(shí)代”。VisionPro在操作系統(tǒng)、交互界面、硬軟件等方面都有突破性的進(jìn)展，能顯著提高佩戴體驗(yàn)感和沉浸感。革命性的操作系統(tǒng)和用戶交互界面：visionOS3DVisionProEyeSightVisionPro3D3D織法頭帶提供舒適佩戴體驗(yàn)，頭帶易于更換尺寸和造型。無可比擬的硬件創(chuàng)新M2+R1R1芯片可處理來自12部相機(jī)、5個(gè)傳感器和612毫秒內(nèi)到達(dá)顯示屏。VisionProiPhoneiPadVisionPro和visionOS設(shè)計(jì)全新的app。借助強(qiáng)大的空間計(jì)算，用戶可在無限廣大的屏幕上暢玩上百個(gè)AppleArcade游戲，享受沉浸式音頻，并支持游戲手柄。非可見現(xiàn)象的可視化US11715301B2，VisionPro設(shè)備能夠探測(cè)到非可視化現(xiàn)象Pro還能夠?yàn)橛脩籼峁馕扼w驗(yàn)。虛擬機(jī)支持：UTM開發(fā)者目前已在visionOS中成功模擬owsXP。雖然他們還沒有實(shí)現(xiàn)輸入設(shè)備的支持，但這已成為UTM開發(fā)者未來計(jì)劃實(shí)現(xiàn)的功能之一。202312混合現(xiàn)實(shí)VisionPro，外媒202424020241001000OLEDOS鏈已經(jīng)做好了年產(chǎn)100萬臺(tái)的準(zhǔn)備，目前內(nèi)地供應(yīng)鏈占比最高的是領(lǐng)益智造，單機(jī)價(jià)值量達(dá)到了250-3002023并準(zhǔn)備了幾十條產(chǎn)線。圖表47.AppleVisionPro開啟空間計(jì)算新時(shí)代 圖表48.visionOS蘋果首個(gè)空間操作系統(tǒng)資料來源：蘋果官網(wǎng)， 資料來源：蘋果官網(wǎng)，VisionPro帶來的新標(biāo)準(zhǔn)及范式，有望帶動(dòng)全新的內(nèi)容生態(tài)系統(tǒng)的建立和發(fā)展。MRVisionProAppStore供用戶發(fā)掘應(yīng)用，可兼容iPhoneiPadapp100AppleArcadeDisney+VisionUnityUnityPolySpatialAR應(yīng)用程序。同時(shí)蘋果還鼓勵(lì)開發(fā)者社群深入利用VisionPro和visionOS設(shè)計(jì)全新的app并為空間計(jì)算重塑app體驗(yàn)。圖49ExploretheCosmos資料來源：蘋果官網(wǎng)，VisionPro不僅打破了傳統(tǒng)VR頭顯的應(yīng)用場(chǎng)景局限，更重新定義了頭顯的新范式。MR技術(shù)在B端、C端的應(yīng)用前景廣闊。BProvisionOS3D界面并且不受空間限Pro頭顯的開發(fā)商之一，宣布Word、ExcelTeams等應(yīng)用率先登陸該平臺(tái)，方便佩戴者在頭顯環(huán)境中協(xié)作辦公。2）VisionProiPhoneiPad應(yīng)用，蘋果還將打造全新的應(yīng)用商店，以供MRiPhoneiPad的應(yīng)用程序。C端，1）VisionPro3D相機(jī)功能，加之空間音頻，能讓用戶沉浸體驗(yàn)在iPhoneMRProFaceTime通話，并且利用機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)即時(shí)反映用戶的臉部及手部動(dòng)作。用戶還可以通過同播共享一同看電影、瀏覽照片或是合作演示。3）在觀影上，3D顯示+虛擬空間環(huán)境+互動(dòng)打造沉浸式觀影體驗(yàn)。通過兩個(gè)超高分辨率的顯示屏以及先進(jìn)的空間音頻系統(tǒng)，VisionPro可將任何空間轉(zhuǎn)換成個(gè)人影院，實(shí)現(xiàn)空間全景環(huán)繞、音100ArcadeUnity合作MRMR海外AI三足鼎立，多模態(tài)AI大模型引領(lǐng)發(fā)展趨勢(shì)AIOpenAI、GoogleMeta引領(lǐng)，三者各具優(yōu)勢(shì)，三足鼎立格局逐步形成。OpenAIGPTOffice工具、瀏覽器等）、代碼托管平臺(tái)GitHubGPT。Google以其多年積累的技術(shù)和龐大的人才隊(duì)伍一直被視為人工智能領(lǐng)域的領(lǐng)軍者之一，2023126GoogleGeminiGoogleOpenAI來到同一水平線。該模型具備以下能力：1）視頻內(nèi)容并進(jìn)行總結(jié)推算；2）用戶要求定制體驗(yàn)；3）75%；4）理解復(fù)雜的GeminiGPT-4UltraGPT-4。GoogleGemini原生多模態(tài)(nativelymultimodal)Gemini1.0包含了3ProUltra性能平衡，廣泛適用于各種任務(wù)；3）Nano則效率最高，并且有望本地部署C端應(yīng)用，有能力拓寬使用場(chǎng)景。同時(shí)除了GoogleApp，Nano還支持接入Android系統(tǒng)，第三方開發(fā)者也能通過應(yīng)用適配的方式調(diào)用手機(jī)自帶的Gemini模型能力。圖表50.Google多模態(tài)大語言模型Gemini 圖表51.OpenAI多模態(tài)大語言模型GPT-4v資料來源：大數(shù)跨境， 資料來源：公司官網(wǎng)，MetaAILlama系列的大模型而受到了開源社區(qū)的追捧。2023125AIMetaIBM50余家科技公司、高校和機(jī)構(gòu)共同成立了——AI聯(lián)盟（AIAlliance）AMD、英特爾、戴爾、HuggingStabilityAIAIUC伯克利、耶魯、康奈爾等計(jì)算機(jī)領(lǐng)域的知名院校。聯(lián)盟成立的首要工作，是將發(fā)布一個(gè)用于評(píng)價(jià)人工智能安全性和模型驗(yàn)證的基準(zhǔn)測(cè)試工具，有望更好處理監(jiān)管和安全問題，培育自有人工智能生態(tài)系統(tǒng)。同時(shí)通過開源與廣泛的不同利益團(tuán)體協(xié)力達(dá)成長期技術(shù)合作，有助于低成本技術(shù)完善、探索商業(yè)化模式以及帶來營銷價(jià)值。圖表52.AI聯(lián)盟（AIAlliance）成員資料來源：SDNLAB，我們認(rèn)為AI的價(jià)值由短期到遠(yuǎn)期可以分為三個(gè)層次：短期直接價(jià)值，即改變諸多模態(tài)內(nèi)容的生產(chǎn)方式，提升生產(chǎn)效率，優(yōu)化生產(chǎn)環(huán)節(jié)中大量重復(fù)性工作，降低內(nèi)容創(chuàng)作的門檻與成本，加快優(yōu)質(zhì)內(nèi)容生產(chǎn)。中期間接價(jià)值，即在多模態(tài)大模型的逐步成熟下，提升人與人之間、人與機(jī)器之間的交互效率。遠(yuǎn)期最終價(jià)值，即生產(chǎn)力顯著提升后，生產(chǎn)關(guān)系發(fā)生重構(gòu)。圖表53.AIGC應(yīng)用的直接、間接、最終價(jià)值資料來源：甲子光年《2023年AIGC應(yīng)用與實(shí)踐展望報(bào)告》，AIAI精準(zhǔn)描述問題通常AI工具目前未能廣泛普及。然而，人工智能領(lǐng)域頭部公司正持續(xù)推進(jìn)LMMs（多模態(tài)大語言模型）研發(fā)，GPT-4V、Gemini、ImageBindAIAIAI進(jìn)行溝通和合作。AIAIAI值和便利。AI模型的交互系統(tǒng)將成為操作系統(tǒng)的主要形式，應(yīng)用程序與指令邏輯AI交互平臺(tái)進(jìn)行重新設(shè)計(jì)。目前，AI大模型已逐步取代了一些應(yīng)用的傳統(tǒng)操作模式，隨著AI2C應(yīng)用領(lǐng)域。圖表54.AI-智能家居解決方案 圖表55.NewBing帶來全新的搜索體驗(yàn)資料來源：平安云， 資料來源：CSDN資訊，AIAgentAI應(yīng)用發(fā)展的下一個(gè)方向。AIAgentsLLM、記憶（Memory）、任務(wù)規(guī)劃（PlanningSkills）以及工具使用（ToolUse）LLM是核心大腦，Memory、PlanningSkillsToolUseAgents系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)的三個(gè)關(guān)鍵組件。從原理上說，AIAgent本質(zhì)是一個(gè)控制LLMLLMLLMOpenAIAndrejKarpathyOpenAIAIAgent領(lǐng)域大家都處在同一條起跑線上。GPTSOpenAIAIAgent的一個(gè)雛形OpenAI開發(fā)的一個(gè)工具，可以使用戶GPTGPT-Store應(yīng)用廣泛，已憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)形成生態(tài)。GPTsGPTGPTHunter3.3GPTGitHub1mratGPTs20231129日期間，全球流量Top50GPT其中ChatPT官方發(fā)布的16個(gè)PT尤其是DAL（DatanalisatGPT（CreativeWritingCoach）、ChatGPT-（ChatGPTHotMods）占據(jù)前五，70%的流量份額。GPT主要集中于科研、教育、編程、網(wǎng)站搭建和2GPT（ResearchGPT）AI家教應(yīng)用馴鹿先生（MrRanedeer）AIAiGpt排名靠前。圖表56.全球流量排名Top10的GPTs序號(hào)名稱份額(%)開發(fā)者1DALLE33.38ChatGPT2DataAnalysis15.45ChatGPT3ChatGPTClassic11.88ChatGPT4CreativeWritingCoach4.96ChatGPT5ChatGPT-HotMods3.28ChatGPT6TheNegotiator2.73ChatGPT7MathMentor2.36ChatGPT8CosmicDream2.06ChatGPT9Canva1.76Canva10ColoringBookHero1.76ChatGPT資料來源：36氪，致力于開發(fā)各類智能應(yīng)用，以提升用戶體驗(yàn)、提高生產(chǎn)效率，并推動(dòng)行業(yè)的進(jìn)步。目前中國上市企業(yè)已推出或開發(fā)中的垂類產(chǎn)品已涵蓋了從圖片處理、游戲開發(fā)、文字創(chuàng)作、教育等多個(gè)領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用。圖表57.中國傳媒行業(yè)主要上市公司在AI垂直應(yīng)用方面的產(chǎn)品公司 產(chǎn)品 功能可以通過文生圖、圖生圖、圖生文等模式，生成各種風(fēng)格的繪畫作品，支持中英文AI

輸入，用戶還可以上傳自己的圖片作為模型。AI口播視頻工具開拍 AI口播視頻工具開拍可以幫助視頻創(chuàng)作者實(shí)現(xiàn)前后文、文案創(chuàng)作、提詞器等功能，還可以根據(jù)視頻類型進(jìn)行智能剪輯，并提供基于AI的實(shí)時(shí)美顏。AIWinkStudio

可以提供更豐富和更高定制性的視頻編輯功能，如瑕疵消除、一鍵摳像、AI美顏調(diào)色等，還有一些特效濾鏡，如真人視頻轉(zhuǎn)動(dòng)漫風(fēng)格。美圖秀秀 2.0 美圖秀秀2.0可以為商業(yè)用戶提供專業(yè)的設(shè)計(jì)服務(wù)，如商業(yè)攝影、商業(yè)設(shè)計(jì)、商業(yè)視頻等，支持一鍵生成物料、一鍵上架售賣等功能。AI

可以根據(jù)用戶的需求，生成各種風(fēng)格和特征的數(shù)字人物，如卡通人物、真人模特等，還可以對(duì)數(shù)字人物進(jìn)行動(dòng)作和表情的控制。AIAIRoboNeo還可以根據(jù)用戶的行為和喜好進(jìn)行個(gè)性化定制。美圖視覺大模型MiracleVision（奇可以為商業(yè)用戶提供強(qiáng)大的視覺計(jì)算能力，如圖像識(shí)別、圖像生成、圖像增強(qiáng)等，掌趣科技想智能）掌趣科技AI游戲創(chuàng)作平臺(tái)LayaAir3.1——AIGC引擎

還可以根據(jù)不同的行業(yè)和場(chǎng)景進(jìn)行定制化開發(fā)。游戲開發(fā)工具（編輯器）+游戲分發(fā)平臺(tái)。支持玩家快速生成自己規(guī)劃的城市、擁有AI功能的數(shù)字人，可以實(shí)現(xiàn)智能實(shí)時(shí)交互和豐富的游戲劇情創(chuàng)作，使游戲玩家感受足夠擬真的沉浸式游戲體驗(yàn)。通過編輯AI游戲創(chuàng)作平臺(tái)者之間分配。在城市場(chǎng)景智能生成、AI數(shù)字人生成與交互、建筑實(shí)時(shí)編輯和交互等已知功能基礎(chǔ)上，新增了天氣控制、職業(yè)角色扮演等細(xì)節(jié)功能以及服裝、武器、載具等數(shù)字資產(chǎn)編輯器的展示。為游戲開發(fā)者提供更加高效、智能的開發(fā)工具，更好地服務(wù)小程序游戲等游戲類型及相關(guān)內(nèi)容開發(fā)生態(tài)，為廣大開發(fā)者和合作伙伴提供AIGC基礎(chǔ)設(shè)施、技術(shù)迭代、商業(yè)化等全方位服務(wù)與支持。“AI“AI主播言情等不同類型的作品，實(shí)現(xiàn)旁白、角色音的區(qū)分，演繹更加豐富和貼合劇情。直接輸入文本，通過由神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)搭建的黑盒部分，輸出合成高質(zhì)量仿真音頻(有聲書)，加速了網(wǎng)絡(luò)文學(xué)到音頻內(nèi)容的生產(chǎn)能力，“AI主播”錄制的有聲書時(shí)長已超過18萬小時(shí)AI主播全球首個(gè)萬字創(chuàng)作大模型“中文逍遙”

具備強(qiáng)大的故事生成能力，創(chuàng)作者只要簡(jiǎn)單輸入靈感構(gòu)思，甚至一張圖片，3-5分鐘AI智能搜索基于多模態(tài)、自然語言理解以及知識(shí)圖譜等人工智能技術(shù)，讓用戶不再局限于通過“關(guān)鍵詞”進(jìn)行檢索，用戶可輸入自然語言、文章標(biāo)題、文章內(nèi)容、廣告文案等，AI智能搜索能夠更加快速準(zhǔn)確地定位自動(dòng)找到對(duì)應(yīng)的圖片、視頻，大大提升了搜索效率。AI智能搜索中文在線100說。此外，“中文逍遙”AI智能搜索基于多模態(tài)、自然語言理解以及知識(shí)圖譜等人工智能技術(shù)，讓用戶不再局限于通過“關(guān)鍵詞”進(jìn)行檢索，用戶可輸入自然語言、文章標(biāo)題、文章內(nèi)容、廣告文案等，AI智能搜索能夠更加快速準(zhǔn)確地定位自動(dòng)找到對(duì)應(yīng)的圖片、視頻，大大提升了搜索效率。AI智能搜索中文在線視覺中國

AI創(chuàng)意工具 用戶可通過該工具中的模特轉(zhuǎn)換”“插畫轉(zhuǎn)換”功能在線對(duì)版權(quán)圖片進(jìn)行二次創(chuàng)作在提高內(nèi)容生成效率的同時(shí)，還能提高內(nèi)容多樣性。AI靈感繪圖 根據(jù)文字，可以生成攝影、卡通、3D、插畫四種不同風(fēng)格的圖片素材高效定制職業(yè)人物，塑造真實(shí)可信的企業(yè)形象，不用拍攝、選擇豐富、支持定制。AIGC定制案例資料來源：公司公告，公司官網(wǎng)，

AIIPIP適應(yīng)不同的場(chǎng)景和需求。公司 產(chǎn)品 功能公司積極部署AI賽道，利用多年來積攢的標(biāo)注數(shù)據(jù)訓(xùn)練大語言模型，在基于理解果麥文化

AI校對(duì)產(chǎn)品

語義的基礎(chǔ)上通過AI實(shí)現(xiàn)校對(duì)的自動(dòng)化、智能化，推出卡位出版級(jí)別的校對(duì)產(chǎn)品，成功打破當(dāng)下文字校對(duì)工作領(lǐng)域的技術(shù)瓶頸基于愛漫閣海量的專業(yè)動(dòng)漫領(lǐng)域垂直數(shù)據(jù)集以及完全自研的多模態(tài)模型，漫畫創(chuàng)作中國首款專業(yè)動(dòng)漫圖文模型與AI者可以用極簡(jiǎn)操作完成「草稿勾線」、「線稿上色」、「場(chǎng)景生成」等多種工作；掌閱科技思美傳媒

工具IP對(duì)話交互應(yīng)用閱愛聊智己汽車智能座艙

輸出漫畫中間過渡幀，提高漫畫生產(chǎn)效率；AI動(dòng)畫模型同時(shí)作為生產(chǎn)工具，將公司IP影視化，大幅節(jié)約成本中國閱讀行業(yè)第一款對(duì)話式AI應(yīng)用，產(chǎn)品依托AI大模型賦能數(shù)字閱讀場(chǎng)景，背靠掌閱海量數(shù)據(jù)內(nèi)容優(yōu)勢(shì)，聚焦閱讀過程中的“聊書”“聊人”兩個(gè)場(chǎng)景，為用戶提供創(chuàng)新體驗(yàn)的閱讀交互方式?！伴啇哿摹庇脩艨膳c系統(tǒng)中設(shè)定的角色形象進(jìn)行對(duì)話，如孔子、喬布斯、武則天、周公、唐僧等，幫助用戶閱讀各種類型的文本內(nèi)容，用聊天對(duì)話的形式了解經(jīng)典和名著。AIGC的高端新能源車品牌。具備問答&對(duì)話閑聊場(chǎng)景、語音交互游戲、角色扮演、多意圖理解、文生音樂、文生圖等功能。中國科傳

SciEngine學(xué)術(shù)期刊全流程數(shù)字出通過人工智能和大數(shù)據(jù)技術(shù)，進(jìn)一步提升了該平臺(tái)論文投審、內(nèi)容生產(chǎn)、數(shù)據(jù)倉儲(chǔ)、藍(lán)色光標(biāo)

版與知識(shí)服務(wù)平臺(tái)V3.0版本虛擬音樂人“K”數(shù)字虛擬人蘇小妹”MEME數(shù)字人制作產(chǎn)品“分身有術(shù)”

資源發(fā)布、學(xué)術(shù)提升、國際化推廣及科學(xué)評(píng)價(jià)等全鏈條出版服務(wù)?！癒”她的誕生是為了致敬那些推動(dòng)人類進(jìn)步的主張“EverygirlcanbeherownKing”（King指代一種絕對(duì)權(quán)力KingK來去除性別指代自我、主導(dǎo)人生。未來，“K”將用音樂傳達(dá)態(tài)度，成為人類女性的元宇宙姐妹”。數(shù)字虛擬人蘇小妹是元宇宙里誕生的蘇小妹，她既保留了對(duì)中華文明的美好憧憬與向往，也融入了虛擬技術(shù)的創(chuàng)意表達(dá)。她熱愛詩詞歌賦，國風(fēng)舞蹈，同時(shí)將不斷學(xué)習(xí)，體驗(yàn)現(xiàn)實(shí)世界的美好日常。MEMEWeb3.0時(shí)代品牌數(shù)字資產(chǎn)的經(jīng)營平臺(tái)與互動(dòng)社區(qū)，將集故事+技術(shù)藝術(shù)”家，為用戶提供前所未有的數(shù)字藏品交互體驗(yàn)。真人數(shù)字分身驅(qū)動(dòng)平臺(tái)，為各行各業(yè)各領(lǐng)域關(guān)鍵人，提供基于“分享”場(chǎng)景下的低成本、高效率、超寫真的解決方案。20——實(shí)現(xiàn)有溫度、有感情、零距離感的真實(shí)分享。虛擬直播間產(chǎn)品藍(lán)標(biāo)智播” 可以幫助商家實(shí)現(xiàn)24小時(shí)全天候帶貨直播無需真人值守通過30分鐘后臺(tái)配置商家即可在主流電商直播平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)7*24小時(shí)自動(dòng)直播。BlueAI是定位為基于大數(shù)據(jù)語言模型和視覺模型的營銷行業(yè)模型。它定向服務(wù)營銷易點(diǎn)天下

BlueAIKreadoAI

knowhow力，（比如實(shí)現(xiàn)更精準(zhǔn)的洞察能力，實(shí)現(xiàn)更快速并符合預(yù)期的信息搜集，以及更貼近品牌訴求的視覺輸出和更高效的社媒運(yùn)營）。KreadoAI以“AI數(shù)字人、A模特、AL工具、AI創(chuàng)意資產(chǎn)”4大解決方案為依托，可為全球用戶提供包括AI1:1AIAIAIAI模特生成及智能穿戴產(chǎn)品等在內(nèi)的多場(chǎng)景解決方案，并且可以對(duì)營銷投放前、中、后的創(chuàng)意趨勢(shì)洞察、素材營銷效果數(shù)據(jù)分析和人氣內(nèi)容分析，進(jìn)行數(shù)字化營銷管理。KreadoAI實(shí)現(xiàn)了AI效果顯著。資料來源：公司公告，公司官網(wǎng)，公司 產(chǎn)品 功能廣泛應(yīng)用于直播營銷、平面廣告、社媒營銷電商廣告、創(chuàng)意延展等多個(gè)營銷場(chǎng)景，已在互聯(lián)網(wǎng)、家居、家電、大健康等行業(yè)的部分客戶服務(wù)中投入使用，有效地提升了創(chuàng)意生產(chǎn)效率與營銷效果。智能生成設(shè)計(jì)，并可使用數(shù)字資產(chǎn)管理自動(dòng)實(shí)現(xiàn)品牌視覺統(tǒng)一性，目前已接入近千款中英文字體及海量正版圖片素材。營銷內(nèi)容智能創(chuàng)意生成平臺(tái)引警INSIGHTengine”因賽集團(tuán)因賽集團(tuán)InsightGPT“米畫“AIGC繪畫創(chuàng)作工具

流量轉(zhuǎn)化及變現(xiàn)。更換與多渠道多尺寸一鍵延展等智能延展功能。類電商渠道的商品圖制作規(guī)范?？梢绘I生成并延展電商渠道設(shè)計(jì)物料，輕松應(yīng)對(duì)各大促節(jié)點(diǎn)場(chǎng)景的電商運(yùn)營需求。內(nèi)容，一鍵短視頻素材智能優(yōu)化與包裝，實(shí)現(xiàn)批量短視頻內(nèi)容剪輯。該大模型是營銷行業(yè)應(yīng)用級(jí)大模型，將AIGC技術(shù)與營銷策略洞察、內(nèi)容創(chuàng)意生產(chǎn)、傳播投放及效果轉(zhuǎn)化等環(huán)節(jié)深度融合，助推營銷行業(yè)生產(chǎn)力的質(zhì)效提升。不僅集納了圖片創(chuàng)作、文案生成、數(shù)據(jù)分析、智能剪輯等基礎(chǔ)能力，更著眼于營銷全流程，通過算力+算法的加持讓技術(shù)更有“智慧”，提升生成內(nèi)容與營銷品牌的契合度，更貼近實(shí)際應(yīng)用場(chǎng)景。創(chuàng)作者只需要向米畫發(fā)出集合主題、環(huán)境、構(gòu)圖、燈光、顏色等畫面描述的指令，就能很快生成涵蓋多種尺寸、風(fēng)格、流派的的畫作，成為符合要求的數(shù)字藝術(shù)品，并通過米塔平臺(tái)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)意變現(xiàn)。浙文互聯(lián)

“米文”AI輔助寫作工具 結(jié)合最新AI技術(shù)，專注AI內(nèi)容創(chuàng)作，包括大綱生成、文案擴(kuò)寫潤色等功能。幫用戶快速生成高質(zhì)量的文字內(nèi)容，提高寫作效率。元宇宙場(chǎng)景生成工具“數(shù)字戰(zhàn)士”數(shù)字特效師們只需要給出Prompt提示詞或參考設(shè)計(jì)，數(shù)字戰(zhàn)士就能快速生成滿足商業(yè)需求的元宇宙場(chǎng)景，批量生成擁有獨(dú)特形象的虛擬人?！皵?shù)眸”運(yùn)用成熟的圖生視頻、高清修復(fù)、換臉等AI技術(shù)，用戶通過“數(shù)眸”拍照即可數(shù)眸天下秀 靈感島AI創(chuàng)作助手Mix-AIGC助手Meta-Surfi