證券分析師勝任能力《發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)》考前點題卷二新型題

證券分析師勝任能力《發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)》考前點題卷二[新型題][單選題]1.一張12月份到期的執(zhí)行價格為500美分／蒲式耳的玉米期貨看跌期權(quán)，如果其標(biāo)的玉米期貨合約的價格為450美分／蒲式耳，權(quán)利金為55美（江南博哥）分／蒲式耳，其內(nèi)涵價值為()美分／蒲式耳。A.50B.0C.-50D.-5正確答案：A參考解析：內(nèi)涵價值是指在不考慮交易費用和期權(quán)費的情況下，買方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的行權(quán)收益，與權(quán)利金無關(guān)?？吹跈?quán)的內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格-標(biāo)的物的市場價格，則題中看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=500-450=50(美分／蒲式耳)。[單選題]2.關(guān)于時間數(shù)列的預(yù)測方法，下列說法錯誤的是()。A.趨勢外推法可以采用直線、曲線和指數(shù)方程進(jìn)行計算B.指數(shù)平滑法是由移動平均法演變而來C.指數(shù)平滑法需要大量的歷史資料，且權(quán)數(shù)的選擇具有較大的隨意性，所以預(yù)測的準(zhǔn)確性相對較差D.移動平均線只能預(yù)測最近一期數(shù)據(jù)，逐期移動，逐期預(yù)測正確答案：C參考解析：C項，指數(shù)平滑法的特點是只需要本期實際數(shù)值和本期預(yù)測值便可預(yù)測下期數(shù)值，不需要大量歷史數(shù)據(jù)。移動平均法只能預(yù)測最近一期數(shù)值，逐期移動，逐期預(yù)測。它需要大量的歷史資料，且權(quán)數(shù)的選擇具有較大的隨意性，所以預(yù)測的準(zhǔn)確性相對較差。[單選題]3.通常，當(dāng)上市公司股份分割后，股票價格會()。A.無法確定B.不變C.下降D.上升正確答案：D參考解析：股票分割后每股市價下降，吸引更多投資者購買，會刺激股價上升。[單選題]4.設(shè)有兩個線性相關(guān)的指標(biāo)變量X、Y，X和Y變量的協(xié)方差為0.48，X變量的標(biāo)準(zhǔn)差為0.80，Y變量的標(biāo)準(zhǔn)差為0.64，則X，Y變量積矩相關(guān)系數(shù)為()。A.0.85B.0.78C.0.9375D.0.76正確答案：C參考解析：積矩相關(guān)系數(shù)（r）為（X與Y變量的協(xié)方差）/（X變量的標(biāo)準(zhǔn)差）*（Y變量的標(biāo)準(zhǔn)差）=0.48/（0.80*0.64）=0.9375[單選題]5.樣本判定系數(shù)的計算公式是()。A.B.C.D.正確答案：B參考解析：反映回歸直線與樣本觀察值擬合程度的量是擬合優(yōu)度，又稱樣本“可決系數(shù)”，常用R2表示。其計算公式為：。其中，TSS為總離差平方和，ESS為回歸平方和，RSS為殘差平方和。[單選題]6.高增長行業(yè)的股票價格與經(jīng)濟周期的關(guān)系是()。A.同經(jīng)濟周期及其振幅密切相關(guān)B.同經(jīng)濟周期及其振幅并不緊密相關(guān)C.與經(jīng)濟周期的波動同步D.滯后于經(jīng)濟周期正確答案：B參考解析：增長型行業(yè)的運動狀態(tài)與經(jīng)濟活動總水平的周期及其振幅并不緊密相關(guān)，而且其收入增長的速率并不會總是隨著經(jīng)濟周期的變動而出現(xiàn)同步變動。[單選題]7.財務(wù)報表分析的原則主要有兩個，一是堅持全面原則，二是堅持()原則。A.考慮個性B.均衡性C.非流動性D.流動性正確答案：A參考解析：分析財務(wù)報表要堅持全面原則，將多個指標(biāo)、比率綜合在一起得出對公司全面客觀的評價。同時，要堅持考慮個性原則，在對公司進(jìn)行財務(wù)分析時，要考慮公司的特殊性，不能簡單地與同行業(yè)公司直接比較。[單選題]8.下列關(guān)于多元線性回歸模型的說法中，錯誤的是()。A.自變量對因變量必須有顯著的影響，并呈密切的線性相關(guān)B.自變量應(yīng)具有完整的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，其預(yù)測值比較容易確定C.模型中有且只有一個自變量D.自變量之間具有一定的互斥性正確答案：C參考解析：C項錯誤，多元線性回歸模型涉及兩個或兩個以上的自變量。故本題選C。[單選題]9.從理論上說，關(guān)聯(lián)交易屬于()。A.市場化交易B.中性交易C.不合規(guī)交易D.內(nèi)幕交易正確答案：B參考解析：從理論上說，關(guān)聯(lián)交易屬于中性交易，它既不屬于單純的市場行為，也不屬于內(nèi)幕交易的范疇，其主要作用是降低交易成本，促進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)營渠道的暢通，提供擴張所需的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，有利于實現(xiàn)利潤的最大化等。故本題選B。[單選題]10.反映企業(yè)償付到期長期債務(wù)的能力的財務(wù)比率是()。A.負(fù)債比率B.資產(chǎn)管理比率C.現(xiàn)金流量比率D.投資收益比率正確答案：A參考解析：長期償債能力是指公司償付到期長期債務(wù)的能力，通常以反映債務(wù)與資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的關(guān)系的負(fù)債比率來衡量。負(fù)債比率主要包括：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率、已獲利息倍數(shù)、長期債務(wù)與營運資金比率等。[單選題]11.關(guān)于缺口，下列說法錯誤的是()。A.缺口，通常又稱為“跳空”，是指證券價格在快速大幅波動中沒有留下任何交易的一段真空區(qū)域B.缺口的出現(xiàn)往往伴隨著向某個方向運動的一種較強動力。缺口的寬度表明這種運動的強弱。一般來說，缺口愈寬，運動的動力愈大；反之，則愈小C.持續(xù)性缺口具有的一個比較明顯特征是，它一般會在3日內(nèi)回補；同時，成交量很小，很少有主動的參與者D.一般來說，突破缺口形態(tài)確認(rèn)以后，無論價位（指數(shù)）的升跌情況如何，投資者都必須立即作出買入或賣出的指令正確答案：C參考解析：C項描述的是普通性缺口的特征。持續(xù)性缺口一般不會在短期內(nèi)被封閉。[單選題]12.投資者甲持有某三年期債券，面額為100元，票面利率10%，2012年12月31日到期，到期一次還本付息。2011年6月30日，投資者甲將該債券賣給乙。若乙要求12%的最終收益率，則其購買價格應(yīng)為()元。（按單利計息復(fù)利貼現(xiàn)）A.103.64B.109.68C.112.29D.116.07正確答案：B參考解析：購買價格為：（元）。[單選題]13.當(dāng)前，某投資者打算購買面值為100元，票面利率為8%，期限為3年，到期一次還本付息的債券，假定債券當(dāng)前的必要收益率為9%，那么該債券按單利計算的當(dāng)前的合理價格()。A.介于95.75元至95.80元之間B.介于96.63元至96.64元之間C.介于97.63元至97.64元之間D.介于98元至99元之間正確答案：A參考解析：該債券的到期還本付息額＝100×（1+3×8%）=124（元），因此，其理論價格=124/（1+9%）3≈95.75075（元），介于95.75元至95.80元之間。故本題選A。[單選題]14.金融期貨是指交易雙方在集中的交易場所通過()的方式進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化金融期貨合約的交易。A.公開競價B.買方向賣方支付一定費用C.集合競價D.協(xié)商價格正確答案：A參考解析：金融期貨是指交易雙方在集中的交易場所通過公開競價方式進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化金融期貨合約的交易。金融期貨是以金融工具(或金融變量)為基礎(chǔ)工具的期貨交易。[單選題]15.下列關(guān)于逐步回歸法說法錯誤的是()。A.逐步回歸法先對單個解釋變量進(jìn)行回歸，再逐步增加變量個數(shù)B.有可能會剔除掉重要的解釋變量從而導(dǎo)致模型產(chǎn)生設(shè)定偏誤C.如果新引入變量未能明顯改進(jìn)擬合優(yōu)度值，則說明新引入的變量與其他變量之間存在共線性D.如果新引入變量后t檢驗顯著，則說明新引入的變量與其他變量之間存在共線性正確答案：D參考解析：逐步回歸法是指以F為被解釋變量，逐個引入解釋變量，構(gòu)成回歸模型，進(jìn)行模型估計。根據(jù)擬合優(yōu)度的變化以及結(jié)合F檢驗和t檢驗的顯著性決定是否保留新引入的變量。如果新引入了變量后使得F檢驗和t檢驗均顯著，并且增加了擬合優(yōu)度，則說明新引入的變量是一個獨立解釋變量，可考慮在模型中保留該變量；如果新引入的變量未能明顯改進(jìn)擬合優(yōu)度值，或者F檢驗和t檢驗出現(xiàn)了不顯著現(xiàn)象，則說明新引入的變量與其他變量之間存在共線性。[單選題]16.檢驗時間序列的平穩(wěn)性方法通常采用()。A.格蘭杰因果關(guān)系檢驗B.單位根檢驗C.協(xié)整檢驗D.DW檢驗正確答案：B參考解析：檢驗時間序列的平穩(wěn)性方法通常采用單位根檢驗，常用的單位根檢驗有DF檢驗和ADF檢驗。故本題選B。[單選題]17.()經(jīng)常在重要的轉(zhuǎn)向型態(tài)（如頭肩式）的突破時出現(xiàn)，可協(xié)助辨認(rèn)突破信號的真?zhèn)?。A.突破缺口B.持續(xù)性缺口C.普通缺口D.消耗性缺口正確答案：A參考解析：突破缺口是由于證券價格向某一方向急速運動，從而跳出原有形態(tài)所形成的缺口。突破缺口的出現(xiàn)，未來的波動會較沒有突破缺口的波動為強。即一個型態(tài)伴隨著突破缺口的突破后，隨后的上升（或下跌）會更快更多，往往較量度的“最少升/跌幅”為大。[單選題]18.由于流動性溢價的存在，在流動性偏好理論中，如果預(yù)期利率上升，其利率期限結(jié)構(gòu)是()。A.反向的B.水平的C.向上傾斜的D.拱形的正確答案：C參考解析：由于流動性溢價的存在，在流動性偏好理論中，如果預(yù)期利率上升，其利率期限結(jié)構(gòu)是向上傾斜的。[單選題]19.()定律描述了一個事實，微處理器的速度會每18個月翻一番。A.吉爾德B.摩爾C.貝爾D.麥特卡爾正確答案：B參考解析：摩爾定律是信息產(chǎn)業(yè)中非常流行的定律之一，即微處理器的速度會每18個月翻一番，同等價位的微處理器的計算速度會越來越快，同等速度的微處理器會越來越便宜。[單選題]20.關(guān)于完全競爭型市場的特點，下列說法錯誤的是()。A.生產(chǎn)者可自由進(jìn)入或退出這個市場B.生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不同質(zhì)C.生產(chǎn)者眾多，各種資料可以完全流動D.企業(yè)的盈利基本上由市場對產(chǎn)品的需求來決定正確答案：B參考解析：完全競爭型市場的特點有：①生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以完全流動；②沒有一個企業(yè)能夠影響產(chǎn)品的價格，企業(yè)永遠(yuǎn)是價格的接受者而不是價格的制定者；③產(chǎn)品不論是有形或無形的，都是同質(zhì)的、無差別的；④生產(chǎn)者可自由進(jìn)入或退出這個市場；⑤市場信息對買賣雙方都是暢通的，生產(chǎn)者和消費者對市場情況非常了解；⑥企業(yè)的盈利基本上由市場對產(chǎn)品的需求來決定。B項是壟斷競爭型市場的特點。故本題選B。[單選題]21.下列屬于周期型行業(yè)的是()。A.食品業(yè)B.信息技術(shù)行業(yè)C.耐用品制造業(yè)D.公用事業(yè)正確答案：C參考解析：周期型行業(yè)的運行狀態(tài)與經(jīng)濟周期緊密相關(guān)。典型的周期性行業(yè)有消費品業(yè)、耐用品制造業(yè)及其他需求收入彈性較高的行業(yè)。[單選題]22.根據(jù)美國邁克爾·波特提出的價值鏈（ValueChain）理論，公司的總價值包括()和利潤這兩部分。A.基本活動B.輔助性的支持活動C.生產(chǎn)活動D.價值活動正確答案：D參考解析：企業(yè)的總價值包括價值活動和利潤這兩部分。其中，價值活動就是指企業(yè)所從事的物質(zhì)和技術(shù)上的界限分明的各種活動。這些活動根據(jù)其在價值增值過程中的參與形式可以劃分為兩大類：基本活動和輔助性的支持活動。[單選題]23.如果貨幣供給減少，對利率、收入、消費和投資產(chǎn)生的影響可能是()。A.利率上升，收入和消費減少，投資減少B.利率上升，收入和消費增加，投資減少C.利率下降，收入和消費增加，投資增加D.利率下降，收入和消費減少，投資增加正確答案：A參考解析：當(dāng)貨幣供給減少，貨幣需求大于貨幣供給，利率會上升，投資下降。利率上升，導(dǎo)致消費減少。投資和消費減少，導(dǎo)致產(chǎn)出減少，從而收入減少。[單選題]24.關(guān)于證券投資策略，下列說法正確的是()。A.如果市場是有效的，可以采取主動型投資策略B.如果市場是有效的，可以采取被動型投資策略C.如果市場是無效的，可以采取被動型投資策略D.選擇什么樣的投資策略與市場是否有效無關(guān)正確答案：B參考解析：被動型策略是指根據(jù)事先確定的投資組合構(gòu)成及調(diào)整規(guī)則進(jìn)行投資，理論依據(jù)主要是市場有效性假說；主動型策略的假設(shè)前提是市場有效性存在瑕疵，有可供選擇的套利機會，通常將戰(zhàn)勝市場作為基本目標(biāo)。[單選題]25.國債期貨價格為100，某可交割券的轉(zhuǎn)換因子為1．0100，債券全價為106，應(yīng)計利息為0．8，持有收益為2．8．則凈基差為()。A.2．2B.1．4C.2．4D.4．2正確答案：B參考解析：凈基差=基差-持有收入+融資成本=國債現(xiàn)貨價格-期貨價格×轉(zhuǎn)換因子-持有收入+融資成本。因為持有收入=0．8+2．8=3．6，凈基差=106-100×1．0100-3．6=1．4。[單選題]26.中央政府發(fā)行的債券稱為()。A.國債B.地方政府債券C.企業(yè)債券D.金融債券正確答案：A參考解析：政府債券的發(fā)行主體是政府，中央政府發(fā)行的債券稱為“國債”。[單選題]27.如果一家企業(yè)獲得了固定利率貸款，但是基于未來利率水平將會持續(xù)緩慢下降的預(yù)期，企業(yè)希望以浮動利率籌集資金。所以企業(yè)可以通過()交易將固定的利息成本轉(zhuǎn)變成為浮動的利率成本。A.期貨B.互換C.期權(quán)D.遠(yuǎn)期正確答案：B參考解析：互換協(xié)議是指約定兩個或兩個以上的當(dāng)事人在將來交換一系列現(xiàn)金流的協(xié)議，是一種典型的場外衍生產(chǎn)品。企業(yè)通過互換交易，可以在保有現(xiàn)有固定利率貸款的同時，將固定的利息成本轉(zhuǎn)變成為浮動的利率成本。[單選題]28.下列有關(guān)財務(wù)彈性的表述，不正確的是()。A.財務(wù)彈性是指將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力B.財務(wù)彈性是用經(jīng)營現(xiàn)金流量與支付要求進(jìn)行比較C.財務(wù)彈性是指公司適應(yīng)經(jīng)濟環(huán)境變化和利用投資機會的能力D.現(xiàn)金滿足投資比率越大，說明資金自給率越高正確答案：A參考解析：財務(wù)彈性是指公司適應(yīng)經(jīng)濟環(huán)境變化和利用投資機會的能力。這種能力來源于現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金需要的比較?，F(xiàn)金流量超過需要，有剩余的現(xiàn)金，適應(yīng)性就強。財務(wù)彈性是用經(jīng)營現(xiàn)金流量與支付要求進(jìn)行比較。支付要求可以是投資需求或承諾支付等。A項，流動性是將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。[單選題]29.按照通行的會計準(zhǔn)則，()不列入銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，不影響當(dāng)期銀行資產(chǎn)負(fù)債總額，但構(gòu)成銀行的或有資產(chǎn)和或有負(fù)債。A.廣義的表外業(yè)務(wù)B.狹義的表外業(yè)務(wù)C.中間業(yè)務(wù)D.表內(nèi)業(yè)務(wù)正確答案：B參考解析：廣義的表外業(yè)務(wù)泛指所有不在資產(chǎn)負(fù)債表中反映的業(yè)務(wù)，包括中間業(yè)務(wù)和狹義的表外業(yè)務(wù)；狹義的表外業(yè)務(wù)，是指商業(yè)銀行從事的，按照通行的會計準(zhǔn)則，不列入銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，不影響當(dāng)期銀行資產(chǎn)負(fù)債總額，但構(gòu)成銀行的或有資產(chǎn)和或有負(fù)債的交易活動，如互換、期貨與期權(quán)的相關(guān)業(yè)務(wù)等。[單選題]30.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策的重點是()。A.對增長型行業(yè)的保護(hù)和扶植政策B.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)短期構(gòu)想C.對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和援助D.對戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護(hù)和扶植政策正確答案：D參考解析：對戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護(hù)和扶植政策是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策的重點。戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，一般是指具有較高需求彈性和收入彈性、能夠帶動國民經(jīng)濟其他部門發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。[單選題]31.長期債務(wù)與營運資金比率的計算公式為()。A.長期負(fù)債／流動資產(chǎn)B.長期負(fù)債／(流動資產(chǎn)-流動負(fù)債)C.長期負(fù)債／流動負(fù)債D.長期負(fù)債／(流動資產(chǎn)+流動負(fù)債)正確答案：B參考解析：長期債務(wù)與營運資金比率=長期負(fù)債／(流動資產(chǎn)-流動負(fù)債)。[單選題]32.資本密集型、技術(shù)密集型產(chǎn)品及少數(shù)儲量集中的礦產(chǎn)品屬于()。A.寡頭壟斷型B.不完全競爭型C.完全壟斷型D.完全競爭型正確答案：A參考解析：資本密集型、技術(shù)密集型產(chǎn)品及少數(shù)儲量集中的礦產(chǎn)品屬于寡頭壟斷型。[單選題]33.如果市場是充分競爭的，過剩產(chǎn)品的存在必然導(dǎo)致價格()。A.上升B.下降C.不變D.先上升后下降正確答案：B參考解析：如果市場是充分競爭的，過剩產(chǎn)品的存在必然導(dǎo)致價格下降。[單選題]34.下列關(guān)于道氏理論的說法中，正確的是()。A.市場平均價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為，這是道氏理論對證券市場的重大貢獻(xiàn)B.道氏理論認(rèn)為開盤價是最重要的價格，并利用開盤價計算平均價格指數(shù)C.道氏理論認(rèn)為，工業(yè)平均指數(shù)和公共事業(yè)平均指數(shù)必須在同一方向上運行才可確認(rèn)某一市場趨勢的形成D.無論對大形勢還是每天的小波動進(jìn)行判斷，道氏理論都有較大的作用正確答案：A參考解析：道氏理論認(rèn)為收盤價是最重要的價格，并利用收盤價計算平均價格指數(shù)；道氏理論認(rèn)為，工業(yè)平均指數(shù)和運輸業(yè)平均指數(shù)必須在同一方向上運行才可確認(rèn)某一市場趨勢的形成；道氏理論對大形勢的判斷有較大的作用，但對于每日每時都在發(fā)生的小波動則顯得無能為力。[單選題]35.()是國家宏觀經(jīng)濟政策的制定者，是一國證券市場上有關(guān)信息的主要來源。A.政府部門B.證券交易所C.中國證券業(yè)協(xié)會D.上市公司正確答案：A參考解析：政府部門是國家宏觀經(jīng)濟政策的制定者，是一國證券市場上有關(guān)信息的主要來源。[單選題]36.一般而言，供給量與價格呈()關(guān)系。A.正相關(guān)B.負(fù)相關(guān)C.無關(guān)D.不確定正確答案：A參考解析：一般而言，供給量與價格呈正相關(guān)。[單選題]37.某貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表顯示，當(dāng)前基礎(chǔ)貨幣余額為27．5萬億元，流通中貨幣M0余額為5．8萬億元，金融機構(gòu)超額準(zhǔn)備金為2．2萬億元，則法定準(zhǔn)備金為()萬億元。A.3.6B.19.5C.21.7D.25.3正確答案：B參考解析：全部基礎(chǔ)貨幣方程式可表示為：B=M0+Rr+Re，其中B為基礎(chǔ)貨幣，M0為流通中貨幣，Rr為法定準(zhǔn)備金，Re為超額準(zhǔn)備金。則法定準(zhǔn)備金為：Rr=27.5-5.8-2.2=19.5(萬億元)。[單選題]38.D公司2011年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為1355萬元。部分補充資料如下：2011年凈利潤4000萬元，計提壞賬準(zhǔn)備5萬元，提取折舊1000萬元，待攤費用攤銷100萬元，處置固定資產(chǎn)收益為300萬元，固定資產(chǎn)報廢損失100萬元，對外投資收益100萬元。存貨比上年增加50萬元，應(yīng)收賬款比上年增加2400萬元，應(yīng)付賬款比上年減少1000萬元。根據(jù)以上資料，計算D公司的營運指數(shù)為()。A.0．18B.0．2C.0．28D.0．38正確答案：C參考解析：經(jīng)營凈收益=凈利潤-非經(jīng)營收益=4000-300+100-100=3700(萬元)，經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營凈收益+非付現(xiàn)費用=3700+5+1000+100=4805(萬元)，則該公司的營運指數(shù)為：營運指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量／經(jīng)營所得現(xiàn)金=1355／4805≈0．28。[單選題]39.下列期權(quán)中，時間價值最大的是()。A.行權(quán)價為7的看跌期權(quán)，其權(quán)利金為2，標(biāo)的資產(chǎn)價格為8B.行權(quán)價為15的看跌期權(quán)，其權(quán)利金為2，標(biāo)的資產(chǎn)價格為14C.行權(quán)價為23的看跌期權(quán)，其權(quán)利金為3，標(biāo)的資產(chǎn)價格為23D.行權(quán)價為12的看漲期權(quán)，其權(quán)利金為2，標(biāo)的資產(chǎn)價格為13．5正確答案：C參考解析：時間價值=權(quán)利金-內(nèi)涵價值?？礉q期權(quán)的內(nèi)涵價值=標(biāo)的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格；看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格-標(biāo)的資產(chǎn)價格。如果計算結(jié)果小于0，則內(nèi)涵價值等于0。A項，時間價值=2-0=2；B項，時間價值=2-(15-14)=1；C項，時間價值=3-0=3；D項，時間價值=2-(13．5-12)=0．5。[單選題]40.下面哪種情況是帕累托最優(yōu)?()A.收入分配公平B.不使社會中的某些成員福利變差,就無法使其他成員福利改善C.企業(yè)內(nèi)部化其所有外部性D.不損害他人福利而改善部分人的福利正確答案：B參考解析：社會已經(jīng)達(dá)到這樣一種狀態(tài)，如果資源在某種配置下，不可能由重新組合生產(chǎn)和分配來使一個人或多個人的福利增加，而不使其他任何人的福利減少，那么社會就實現(xiàn)了資源的最優(yōu)配置，這種狀態(tài)稱為“帕累托最優(yōu)”狀態(tài)。[多選題]1.債券評級的主要等級標(biāo)準(zhǔn)有()。A.A級債券B.B級債券C.C級債券D.D級債券正確答案：ABCD參考解析：債券評級的主要等級標(biāo)準(zhǔn)有A級債券、B級債券、C級債券和D級債券。[多選題]2.證券公司的證券分析師階段性參與公司承銷保薦項目，撰寫投資價值研究報告，則()。A.應(yīng)當(dāng)履行公司內(nèi)部跨越隔離墻審批程序B.在此期間，不得發(fā)布與該業(yè)務(wù)項目有關(guān)的證券研究報告C.跨越隔離墻期滿，不得利用項目的非公開信息，發(fā)布證券研究報告D.跨越隔離墻期滿，可以利用項目信息發(fā)布證券研究報告正確答案：ABC參考解析：證券公司的證券分析師階段性參與公司承銷保薦項目，撰寫投資價值研究報告的，應(yīng)當(dāng)履行公司內(nèi)部跨越隔離墻審批程序。在此期間，不得發(fā)布與該業(yè)務(wù)項目有關(guān)的證券研究報告?？缭礁綦x墻期滿，不得利用項目的非公開信息，發(fā)布證券研究報告。[多選題]3.買進(jìn)看漲期權(quán)的運用場合包括()。A.標(biāo)的物市場處于牛市B.預(yù)期后市上漲C.市場波動率正在擴大D.愿意利用賣出期權(quán)的優(yōu)勢正確答案：ABC參考解析：買進(jìn)看漲期權(quán)的運用場合包括：①預(yù)期后市上漲，運用看漲期權(quán)可以節(jié)約保證金；②市場波動率正在擴大；③愿意利用買進(jìn)期權(quán)的優(yōu)勢，即有限風(fēng)險的杠桿作用；④牛市，隱含價格波動率低。[多選題]4.融資融券的積極影響主要表現(xiàn)在以下方面()。A.融資融券特別是融券的推出將在我國證券市場形成做空機制，改變目前證券市場只能做多不能做空的單邊市場現(xiàn)狀B.融資融券業(yè)務(wù)將增加資金和證券的供給C.融資融券業(yè)務(wù)的推出將連通資本市場和貨幣市場，有利于促進(jìn)資本市場和貨幣市場之間資源的合理有效配置D.融資融券有利于提高監(jiān)管的有效性正確答案：ABCD參考解析：考查融資融券的積極影響。[多選題]5.MACD是由()組成。A.DEAB.EMAC.SMAD.DIF正確答案：AD參考解析：MACD是由正負(fù)差（DIF）和異同平均數(shù)（DEA）兩部分組成。[多選題]6.當(dāng)經(jīng)濟處于蕭條階段時，明顯的特征是()。A.需求嚴(yán)重不足，銷售量下降B.企業(yè)大量破產(chǎn)倒閉、失業(yè)率增大C.接下來經(jīng)濟會進(jìn)入崩潰期D.投資者已遠(yuǎn)離證券市場，每日成交稀少，有眼光的投資者也不再參與市場正確答案：AB參考解析：蕭條階段接下來則是經(jīng)濟重新復(fù)蘇，進(jìn)入一個新的經(jīng)濟周期。當(dāng)經(jīng)濟持續(xù)衰退至尾聲即蕭條時期，那些有眼光而且在不同搜集和分析有關(guān)經(jīng)濟形勢并作出合理判斷的投資者已在默默吸納股票，股價已緩緩上升。[多選題]7.微觀經(jīng)濟學(xué)根據(jù)市場競爭程度的強弱來劃分市場類型,影響市場競爭程度的因素主要有()。A.市場上廠商數(shù)目B.廠商之間各自提供產(chǎn)品的差別程度C.單個廠商對市場價格的控制程度D.廠商進(jìn)入或退出一個行業(yè)的難易程度正確答案：ABCD參考解析：微觀經(jīng)濟學(xué)根據(jù)市場競爭程度的強弱來劃分市場類型,影響市場競爭程度的因素主要有:(1)市場上廠商數(shù)目。(2)廠商之間各自提供產(chǎn)品的差別程度。(3)單個廠商對市場價格的控制程度。(4)廠商進(jìn)入或退出一個行業(yè)的難易程度。[多選題]8.假定利率保持不變，且不考慮購回條款，可轉(zhuǎn)換債券可粗略地近似為一個()加上一個()A.普通債權(quán)B.優(yōu)先股票C.股票看漲期權(quán)D.股票看跌期權(quán)正確答案：AC參考解析：可轉(zhuǎn)換債券是指可以在一定時期內(nèi)，按一定比例或價格轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量普通股票的特殊公司債券。可轉(zhuǎn)換債券兼具債權(quán)和期權(quán)的特征。[多選題]9.金融期貨主要包括()。A.貨幣期貨B.利率期貨C.股票期貨D.股票指數(shù)期貨正確答案：ABCD參考解析：金融期貨是以金融工具(或金融變量)為基礎(chǔ)工具的期貨交易，主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨和股票期貨四種。[多選題]10.企業(yè)的年度會計報表附注一般披露的內(nèi)容有()。A.不符合會計核算前提的說明B.重要會計政策和會計估計的說明C.重要會計政策和會計估計變更的說明以及重大會計差錯更正的說明D.或有事項的說明正確答案：ABCD參考解析：題干中選項說法均正確。[多選題]11.技術(shù)分析中典型的持續(xù)整理形態(tài)包括()。A.喇叭形B.圓弧形C.矩形D.旗形正確答案：CD參考解析：三角形、矩形、旗形和楔形是著名的整理形態(tài)。[多選題]12.在漲跌停板制度下，量價分析基本判斷為()。A.漲停量小，將繼續(xù)上揚；跌停量小，將繼續(xù)下跌B.漲停中途被打開次數(shù)越多、時間越久、成交量越大、反轉(zhuǎn)下跌的可能性越?。煌瑯拥Ｖ型颈淮蜷_次數(shù)越多、時間越久、成交量越大，則發(fā)轉(zhuǎn)上升的可能性越小C.漲停關(guān)門時間越早，次日漲勢可能性越大；跌停關(guān)門時間越早，次日跌勢可能性越大D.封住漲停板的買盤數(shù)量大小和封住跌停板時賣盤數(shù)量大小說明買賣盤力量大小正確答案：ACD參考解析：漲停中途被打開次數(shù)越多、時間越久、成交量越大，反轉(zhuǎn)下跌的可能性越大；同樣，在跌停中途被打開的次數(shù)越多、時間越久、成交量越大，則反轉(zhuǎn)上升的可能性越大。[多選題]13.會計報表附注是為了便于會計報表使用者理解會計報表的內(nèi)容而對會計報表的()做的解釋。A.編制基礎(chǔ)B.編制依據(jù)C.編制原則和方法D.主要項目正確答案：ABCD參考解析：會計報表附注是為了便于會計報表使用者理解會計報表的內(nèi)容而對會計報表的編制基礎(chǔ)、編制依據(jù)、編制原則和方法和主要項目等所做的解釋。[多選題]14.貨幣政策對宏觀經(jīng)濟進(jìn)行全方位的調(diào)控，其調(diào)控作用突出表現(xiàn)在()。A.引導(dǎo)儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化并實現(xiàn)資源的合理配置B.調(diào)節(jié)國民收入中消費與儲蓄的比例C.通過調(diào)控利率和貨幣總量控制通貨膨脹D.通過調(diào)控貨幣供應(yīng)總量保持社會總供給與總需求的平衡正確答案：ABCD參考解析：貨幣政策對宏觀經(jīng)濟進(jìn)行全方位的調(diào)控，其調(diào)控作用突出表現(xiàn)在以下幾點：通過調(diào)控貨幣供應(yīng)總量保持社會總供給與總需求的平衡。通過調(diào)控利率和貨幣總量控制通貨膨脹，保持物價總水平的穩(wěn)定。調(diào)節(jié)國民收入中消費與儲蓄的比例。引導(dǎo)儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化并實現(xiàn)資源的合理配置。[多選題]15.關(guān)于β系數(shù)的含義，下列說法中正確的有()。A.β系數(shù)絕對值越大，表明證券或組合對市場指數(shù)的敏感性越弱B.β系數(shù)為曲線斜率，證券或組合的收益與市場指數(shù)收益呈曲線相關(guān)C.β系數(shù)為直線斜率，證券或組合的收益與市場指數(shù)收益呈線性相關(guān)D.β系數(shù)絕對值越大，表明證券或組合對市場指數(shù)的敏感性越強正確答案：CD參考解析：證券或組合的收益與市場指數(shù)收益呈線性相關(guān)，β系數(shù)為直線斜率，反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性。β系數(shù)值絕對值越大，表明證券或組合對市場指數(shù)的敏感性越強。[多選題]16.一般而言，資本資產(chǎn)定價模型的應(yīng)用領(lǐng)域包括()。A.資產(chǎn)估值B.資金成本預(yù)算C.資源配置D.預(yù)測股票市場的變動趨勢正確答案：ABC參考解析：資本資產(chǎn)定價模型主要應(yīng)用于資產(chǎn)估值、資金成本預(yù)算以及資源配置等方面。在資產(chǎn)估值方面，資本資產(chǎn)定價模型主要被用來判斷證券是否被市場錯誤定價。資本資產(chǎn)定價模型在資源配置方面的一項重要應(yīng)用，就是根據(jù)對市場走勢的預(yù)測來選擇具有不同β系數(shù)的證券或組合以獲得較高收益或規(guī)避市場風(fēng)險。[多選題]17.按我國現(xiàn)行管理體制劃分，全社會固定資產(chǎn)投資包括()投資。A.保障房開發(fā)B.更新改造C.商品房開發(fā)D.基本建設(shè)正確答案：ABCD參考解析：全社會固定資產(chǎn)投資是衡量投資規(guī)模的主要變量。按我國現(xiàn)行管理體制劃分，全社會固定資產(chǎn)投資包括基本建設(shè)、更新改造、房地產(chǎn)開發(fā)投資和其他固定資產(chǎn)投資四部分。[多選題]18.“三元悖論”中的“三元”是指()。A.自由的資本流動B.固定的匯率C.獨立的匯率政策D.獨立的貨幣政策正確答案：ABD參考解析：“三元悖論”是指自由的資本流動、固定的匯率和獨立的貨幣政策是不可能同時達(dá)到的，一個國家只能達(dá)到其中兩個目標(biāo)。[多選題]19.財務(wù)報表常用的比較分析方法包括()。A.確定各因素影響財務(wù)報表程度的比較分析B.不同時期的財務(wù)報表比較分析C.與同行業(yè)其他公司之間的財務(wù)指標(biāo)比較分析D.每個年度的財務(wù)比率分析正確答案：BCD參考解析：比較分析法，指對兩個或幾個有關(guān)的可比數(shù)據(jù)進(jìn)行對比，揭示財務(wù)指標(biāo)的差異和變動關(guān)系，是財務(wù)報表分析中最基本的方法。最常用的比較分析方法有單個年度的財務(wù)比率分析、對公司不同時期的財務(wù)報表比較分析、與同行業(yè)其他公司之間的財務(wù)指標(biāo)比較分析三種。[多選題]20.在某會計年度出現(xiàn)()時，一般意味著企業(yè)的長期償債能力可能出現(xiàn)問題，投資者、管理層須保持關(guān)注。A.長期債務(wù)與營運資金比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于1B.利息支付倍數(shù)低于近幾年的平均數(shù)，但較最低的年份要高出不少C.有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率不斷下降D.負(fù)債權(quán)益比率不斷上升，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了行業(yè)平均值正確答案：AD參考解析：A項符合題意，一般情況下，長期債務(wù)不應(yīng)超過營運資金；B項不符合題意，只要已獲利息倍數(shù)足夠大，公司就有充足的能力償付利息，否則相反；C項不符合題意，從長期償債能力來講，有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率越低越好；D項符合題意，負(fù)債權(quán)益比率越低對債權(quán)人越有利。[多選題]21.考慮一個基于不支付利息的股票的遠(yuǎn)期合約多頭，3個月后到期。假設(shè)股價為40美元，3個月無風(fēng)險利率為年利率5%，遠(yuǎn)期價格為()美元時，套利者能夠套利。A.41B.40.5C.40D.39正確答案：CD參考解析：假定該股票的即期價格為S0，T是遠(yuǎn)期合約到期的時間，r是以連續(xù)復(fù)利計算的無風(fēng)險年利率，F(xiàn)0是遠(yuǎn)期合約的即期價格，那么F0和S0之間的關(guān)系是：F0=S0erT。如果F0＞S0erT，套利者可以買入資產(chǎn)同時做空資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約；如果F0＜S0erT，套利者可以賣空資產(chǎn)同時買入資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約。題中投資者持有遠(yuǎn)期合約多頭，無套利價格為40e^(0.05×3／12)=40.5（美元）。所以，遠(yuǎn)期價格＜40.5。[多選題]22.宏觀經(jīng)濟運行對證券市場的影響主要表現(xiàn)在()。A.企業(yè)經(jīng)濟效益B.資金成本C.居民消費水平D.居民收入水平正確答案：ABD參考解析：宏觀經(jīng)濟運行對證券市場的影響主要表現(xiàn)在：企業(yè)經(jīng)濟效益、居民收入水平、投資者對股價的預(yù)期和資金成本。[多選題]23.金融衍生工具的特征包括()。A.跨期性B.杠桿性C.聯(lián)動性D.確定性正確答案：ABC參考解析：金融衍生工具具有下列四個顯著特性：(1)跨期性。(2)杠桿性。(3)聯(lián)動性。(4)不確定性或高風(fēng)險性。[多選題]24.評價基金風(fēng)險和收益的三大經(jīng)典指標(biāo)包括()。A.夏普比率B.詹森指數(shù)C.凱利比例D.特雷諾指數(shù)正確答案：ABD參考解析：傳統(tǒng)的基金評價主要是評價基金單位凈值和基金收益率?，F(xiàn)代投資理論則在考慮風(fēng)險調(diào)整的因素后對基金業(yè)績進(jìn)行評估，常用指標(biāo)有夏普比率、特雷諾比率和詹森α等。[多選題]25.下列屬于所有者權(quán)益變動表的項目的是()。A.資本公積B.盈余公積C.凈利潤D.會計政策變更和差錯更正的累積影響金額正確答案：ABCD參考解析：所有者權(quán)益變動表又稱股東權(quán)益變動表，是反映公司本期（年度或中期）內(nèi)截至期末所有者權(quán)益各組成部分變動情況的報表。所有者權(quán)益變動表的各項內(nèi)容包括：①凈利潤；②會計政策變更和差錯更正的累積影響金額；③直接計入所有者權(quán)益的利得和損失項目及其總額；④按照規(guī)定提取的盈余公積；⑤所有者投入資本和向所有者分配利潤等；⑥實收資本（或股本）、資本公積、盈余公積、未分配利潤的期初和期末余額及其調(diào)節(jié)情況。[多選題]26.一般性貨幣政策工具是指()。A.法定存款準(zhǔn)備金率B.再貼現(xiàn)政策C.公開市場業(yè)務(wù)D.直接信用控制正確答案：ABC參考解析：貨幣政策工具是指中央銀行為實現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)所采用的政策手段。貨幣政策工具可分為一般性政策工具和選擇性政策工具。一般性政策工具包括法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)政策、公開市場業(yè)務(wù)；選擇性政策工具包括直接信用控制、間接信用指導(dǎo)等。[多選題]27.宏觀分析所需的有效資料一般包括()等。A.一般生產(chǎn)統(tǒng)計資料B.金融物價生產(chǎn)資料C.貿(mào)易統(tǒng)計資料D.每年國民收入統(tǒng)計與景氣動向正確答案：ABCD參考解析：宏觀分析信息包括政府的重點經(jīng)濟政策與措施、一般生產(chǎn)統(tǒng)計資料、金融物價統(tǒng)計資料、貿(mào)易統(tǒng)計資料、每年國民收入統(tǒng)計與景氣動向、突發(fā)性非經(jīng)濟因素等。[多選題]28.相對估值方法包括()。A.市凈率法B.無套利定價法C.市值回報增長比法D.市銷率法正確答案：ACD參考解析：相對估值是參考可比證券的價格，相對地確定待估證券的價值。常見的相對估值方法有市盈率法(P／E)、市凈率法(P／B)、市銷率(市售率)法(P／S)、企業(yè)價值倍數(shù)法(EV／EBITDA)、市值回報增長比法和市盈率相對盈利增長比率法(PEG)。[多選題]29.實踐中，部分證券公司由()對研究報告進(jìn)行合規(guī)審查；部分證券公司由()進(jìn)行合規(guī)審查。A.合規(guī)管理部門B.研究部門的合規(guī)專員C.投資部D.交易部正確答案：AB參考解析：實踐中，在證券研究報告發(fā)布前，部分證券公司由合規(guī)管理部門對研究報告進(jìn)行合規(guī)審查；部分證券公司由研究部門的合規(guī)專員崗進(jìn)行合規(guī)審查。[多選題]30.白噪聲過程需滿足的條件有()。A.均值為0B.方差為不變的常數(shù)C.序列不存在相關(guān)性D.隨機變量是連續(xù)型正確答案：ABC參考解析：若一個隨機過程的均值為0，方差為不變的常數(shù)，而且序列不存在相關(guān)性，這樣的隨機過程稱為白噪聲過程。[多選題]31.在技術(shù)分析中，關(guān)于缺口理論的說法中，正確的有()。A.突破缺口被確認(rèn)后,投資者應(yīng)當(dāng)立即做出買入或賣出的指令，不應(yīng)當(dāng)顧慮價位(指數(shù))的升跌情況B.普通缺口一般會在3日內(nèi)回補C.持續(xù)性缺口有測量功能D.持續(xù)性缺口出現(xiàn)在行情趨勢的末端正確答案：ABC參考解析：消耗性缺口容易與持續(xù)性缺口混淆，它們的最大區(qū)別是：消耗性缺口出現(xiàn)在行情趨勢的末端，而且伴隨著大的成交量，故D項錯誤。[多選題]32.從公司經(jīng)營的角度考慮，公司產(chǎn)品品牌具有多種市場功能，包括()。A.創(chuàng)造市場的功能B.鞏固市場的功能C.價格發(fā)現(xiàn)功能D.轉(zhuǎn)移投資風(fēng)險的功能正確答案：AB參考解析：品牌是一個商品名稱和商標(biāo)的總稱，可以用來辨別一個賣者或賣者集團的貨物或勞務(wù)，以便同競爭者的產(chǎn)品相區(qū)別。品牌具有產(chǎn)品所不具有的開拓市場的多種功能：①創(chuàng)造市場的功能；②聯(lián)合市場的功能；③鞏固市場的功能。[多選題]33.股指期貨套利的研究主要包括()。A.現(xiàn)貨構(gòu)建B.套利定價C.保證金管理D.沖擊成本正確答案：ABCD參考解析：股指期貨套利的研究主要包括現(xiàn)貨構(gòu)建、套利定價、保證金管理、沖擊成本、成分股調(diào)整等內(nèi)容。[多選題]34.下列關(guān)于可贖回債券的說法中，正確的有()。A.允許發(fā)行人在債券到期以前按某一約定的價格贖回已發(fā)行的債券B.允許發(fā)行人在債券到期以前按某一約定的價格轉(zhuǎn)換成股票的債券C.通常在預(yù)期市場利率下降時，發(fā)行人會發(fā)行可贖回債券D.可贖回債券的約定贖回價格可以是發(fā)行價格、債券面值正確答案：ACD參考解析：可贖回債券是指允許發(fā)行人在債券到期以前按某一約定的價格贖回已發(fā)行的債券。通常在預(yù)期市場利率下降時，發(fā)行人會發(fā)行可贖回債券，以便未來用低利率成本發(fā)行的債券替代成本較高的已發(fā)債券，可贖回債券的約定贖回價格可以是發(fā)行價格、債券面值，也可以是某一指定價格或是與不同贖回時間對應(yīng)的一組贖回價格。[多選題]35.關(guān)于支撐線和壓力線，下列說法不正確的是()。A.支撐線又稱為抵抗線B.支撐線總是低于壓力線C.支撐線起阻止股價繼續(xù)上升的作用D.壓力線起阻止股價下跌的作用正確答案：BCD參考解析：B項錯誤，支撐線和壓力線可以相互轉(zhuǎn)化，沒有高低之分；C項錯誤，支撐線起阻止股價繼續(xù)下跌的作用；D項錯誤，壓力線起阻止股價上升的作用。[多選題]36.以下屬于反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的是()。A.雙重頂形態(tài)B.圓弧形態(tài)C.頭肩形態(tài)D.對稱三角形正確答案：ABC參考解析：對稱三角形屬于持續(xù)整理形態(tài)。[多選題]37.資產(chǎn)重組根據(jù)重組對象的不同大致可分為()。A.對企業(yè)資產(chǎn)的重組B.對企業(yè)負(fù)債的重組C.對企業(yè)股權(quán)的重組D.對企業(yè)組織的重組正確答案：ABC參考解析：資產(chǎn)重組根據(jù)重組對象的不同大致可分為對企業(yè)資產(chǎn)的重組、對企業(yè)負(fù)債的重組和對企業(yè)股權(quán)的重組。[多選題]38.內(nèi)在價值即由證券本身決定的而價格，其含義有()。A.內(nèi)在價值是一種相對“客觀”的價格B.內(nèi)在價值由證券自身的內(nèi)在屬性或者基本面因素決定C.市場價格基本上是圍繞著內(nèi)在價值形成的D.內(nèi)在價值不受外在因素的影響正確答案：ABCD參考解析：投資學(xué)上的“內(nèi)在價值”概念，大致有兩層含義：①內(nèi)在價值是一種相對“客觀”的價格，由證券自身的內(nèi)在屬性或者基本面因素決定，不受外在因素(比如短期供求關(guān)系變動、投資者情緒波動等等)影響；②市場價格基本上是圍繞著內(nèi)在價值形成的。[多選題]39.下列受經(jīng)濟周期影響較為明顯的行業(yè)有()。A.消費品業(yè)B.耐用品制造業(yè)C.生活必需品D.需求收入彈性較高的行業(yè)正確答案：ABD參考解析：消費品業(yè)、耐用品制造業(yè)及其他需求收入彈性較高的行業(yè)，就屬于典型的周期型行業(yè)。[多選題]40.公司通過配股融資后，()。A.公司負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生變化B.公司凈資產(chǎn)增加C.公司權(quán)益負(fù)債比率下降D.公司負(fù)債總額發(fā)生變化正確答案：BC參考解析：公司通過配股融資后，由于凈資產(chǎn)增加，而負(fù)債總額和負(fù)債結(jié)構(gòu)都不會發(fā)生變化，因此公司的資產(chǎn)負(fù)債率和權(quán)益負(fù)債比率將降低，減少了債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險，而股東所承擔(dān)的風(fēng)險將增加。[判斷題]1.外匯占款是指受資國中央銀行收購?fù)鈪R資產(chǎn)而相應(yīng)投放的本國貨幣。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：外匯占款是指受資國中央銀行收購?fù)鈪R資產(chǎn)而相應(yīng)投放的本國貨幣。[判斷題]2.根據(jù)貨幣的終值求現(xiàn)值的過程稱為貼現(xiàn)。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：根據(jù)貨幣的終值求現(xiàn)值的過程稱為貼現(xiàn)。[判斷題]3.國際上一般認(rèn)為，一般國家的償債率的警戒線為20%，發(fā)展中國家為30%，危險線為50%。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：國際上一般認(rèn)為，一般國家的償債率的警戒線為20%，發(fā)展中國家為25%，危險線為30%。[判斷題]4.根據(jù)美國經(jīng)濟學(xué)家貝恩和日本通產(chǎn)省對產(chǎn)業(yè)集中度的劃分標(biāo)準(zhǔn)，市場結(jié)構(gòu)可以粗分為寡占型(CR8≥40%)和競爭型(CR8<40%）。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：根據(jù)美國經(jīng)濟學(xué)家貝恩和日本通產(chǎn)省對產(chǎn)業(yè)集中度的劃分標(biāo)準(zhǔn)，市場結(jié)構(gòu)可以粗分為寡占型(CR8≥40%)和競爭型(CR8<40%）。[判斷題]5.貨幣政策主要包括國家預(yù)算、稅收、國債、財政補貼、財政管理體制、轉(zhuǎn)移支付制度等。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：財政政策主要包括國家預(yù)算、稅收、國債、財政補貼、財政管理體制、轉(zhuǎn)移支付制度等。[判斷題]6.常見的相對估值法有市盈率估值法、市凈率估值法、市售率估值法、市值回報增長比估值法等。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：常見的相對估值法有市盈率估值法、市凈率估值法、市售率估值法、市值回報增長比估值法等。[判斷題]7.勤勉盡職原則是指證券分析師必須對其所提出的建議、結(jié)論及推理過程的公正公平性負(fù)責(zé)，不得在同一時點上就同一問題向不同投資人或委托單位提供存在意見相反或矛盾的投資分析、預(yù)測或建議。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：公正公平原則是指證券分析師必須對其所提出的建議、結(jié)論及推理過程的公正公平性負(fù)責(zé)，不得在同一時點上就同一問題向不同投資人或委托單位提供存在意見相反或矛盾的投資分析、預(yù)測或建議。[判斷題]8.根據(jù)美國邁克爾?波特提出的價值鏈(ValueChain)理論，公司的總價值包括價值活動和利潤這兩部分。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：根據(jù)美國邁克爾?波特提出的價值鏈(ValueChain)理論，公司的總價值包括價值活動和利潤這兩部分。[判斷題]9.現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型是運用收入的資本化定價方法來決定普通股票內(nèi)在價值。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型是運用收入的資本化定價方法來決定普通股票內(nèi)在價值。[判斷題]10.半強有效市場是指證券價格不僅已經(jīng)反映了歷史價格信息，而且反映了當(dāng)前所有與公司證券有關(guān)的公開有效信息。（）A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：弱有效市場是指證券價格能夠充分反映價格歷史序列中包含的所有信息，如證券的價格、交易量等。半強有效市場是指證券價格不僅已經(jīng)反映了歷史價格信息，而且反映了當(dāng)前所有與公司證券有關(guān)的公開有效信息，例如盈利預(yù)測、紅利發(fā)放、股票分拆、公司并購等各種公告信息。強有效市場是指與證券有關(guān)的所有信息，包括公開發(fā)布的信息和未公開發(fā)布的內(nèi)部信息，都已經(jīng)充分、及時地反映到了證券價格之中。[判斷題]11.如果某證券的價格被低估，意味著該證券的期望收益率高于理論水平，則該證券會在證券市場線的下方。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：如果某證券的價格被低估，意味著該證券的期望收益率高于理論水平，則該證券會在證券市場線的上方。反之，如果某證券的價格被高估，意味著該證券的期望收益率低于理論水平，則該證券會在證券市場線的下方。[判斷題]12.可轉(zhuǎn)換證券的市場價值一般保持在可轉(zhuǎn)換證券的投資價值和轉(zhuǎn)換價值之下。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：可轉(zhuǎn)換證券的市場價值一般保持在可轉(zhuǎn)換證券的投資價值和轉(zhuǎn)換價值之上。如果可轉(zhuǎn)換證券市場價值在投資價值之下，購買該證券并持有到期，就可獲得較高的到期收益率；如果可轉(zhuǎn)換證券市場價值在轉(zhuǎn)換價值之下，購買該證券并立即轉(zhuǎn)化為標(biāo)的股票，再將標(biāo)的股票出售，就可獲得該可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)換價值與市場價值之間的價差收益。[判斷題]13.一方控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?，以及兩方或兩方以上同受一方控制、共同控制或重大影響的，?gòu)成關(guān)聯(lián)方。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：一方控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊?，以及兩方或兩方以上同受一方控制、共同控制或重大影響的，?gòu)成關(guān)聯(lián)方。[判斷題]14.國際上知名的獨立信用評級機構(gòu)有三家：穆迪投資者服務(wù)公司、標(biāo)準(zhǔn)·普爾評級服務(wù)公司、惠譽國際信用評級有限公司。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：國際上知名的獨立信用評級機構(gòu)有三家：穆迪投資者服務(wù)公司、標(biāo)準(zhǔn)·普爾評級服務(wù)公司、惠譽國際信用評級有限公司。[判斷題]15.隨機變量通?？煞譃閮深?，包括離散型隨機變量和連續(xù)型隨機變量。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：隨機變量通?？煞譃閮深悾x散型隨機變量和連續(xù)型隨機變量。[判斷題]16.常見的長期投資策略包括買入持有策略、固定比例策略、投資組合保險策略。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：戰(zhàn)略性投資策略也稱長期資產(chǎn)配置策略，是指著眼較長投資期限，追求收益與風(fēng)險最佳匹配的投資策略。常見的長期投資策略包括：①買入持有策略;②固定比例策略;③投資組合保險策略。[判斷題]17.窗口指導(dǎo)屬于一般性貨幣政策工具。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：一般性貨幣政策工具指中央銀行經(jīng)常采用的三大政策工具：法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)政策和公開市場業(yè)務(wù)，窗口指導(dǎo)屬于選擇性政策工具。[判斷題]18.股東自由現(xiàn)金流(FCFE)是指公司經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，扣除掉公司業(yè)務(wù)發(fā)展的投資需求和對其他資本提供者的分配后，可以分配給股東的現(xiàn)金流量。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：股東自由現(xiàn)金流(FCFE)是指公司經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，扣除掉公司業(yè)務(wù)發(fā)展的投資需求和對其他資本提供者的分配后，可以分配給股東的現(xiàn)金流量。[判斷題]19.在完全壟斷市場中，市場上只有唯一的一個廠商生產(chǎn)和銷售商品，該廠商控制整個行業(yè)的供給。()A.正確B.錯誤正確答案：A參考解析：完全壟斷市場的特征：(1)市場上只有唯一的一個廠商生產(chǎn)和銷售商品，該廠商控制整個行業(yè)的供給。(2)該廠商生產(chǎn)和銷售的商品沒有任何相近的替代品，該廠商可以控制商品的價格。(3)完全壟斷行業(yè)存在進(jìn)入壁壘，其他任何廠商進(jìn)入該行業(yè)都極為困難或不可能。[判斷題]20.橫向比較主要是利用行業(yè)的歷史數(shù)據(jù)，如銷售收入、利潤、企業(yè)規(guī)模等，分析過去的增長情況，并據(jù)此預(yù)測行業(yè)的未來發(fā)展趨勢。()A.正確B.錯誤正確答案：B參考解析：縱向比較主要是利用行業(yè)的歷史數(shù)據(jù)，如銷售收入、利潤、企業(yè)規(guī)模等，分析過去的增長情況，并據(jù)此預(yù)測行業(yè)的未來發(fā)展趨勢。共享題干題2015年8月1日，劉先生以95元的價格在上海證券交易所購買了甲公司于2015年1月1日發(fā)行的公司債券。該債券面值為100元，票面利率4％，到期日為2018年1月1日，每年年末付息一次，到期后還本。假設(shè)此期間市場利率始終為5％。[不定項選擇題]1.劉先生進(jìn)行該筆交易所在的市場屬于()。A.股票市場B.初級市場C.二級市場D.期權(quán)市場正確答案：C參考解析：證券交易市場是買賣已發(fā)行的證券的市場，又稱為二級市場。它具有兩種形態(tài)：一是固定場所，集中進(jìn)行競價交易的證券交易所；二是分散的場外交易市場。因此，劉先生進(jìn)行該筆交易所在的市場屬于二級市場。[不定項選擇題]2.假設(shè)劉先生于2016年1月31日以98．6元的價格將債券賣出，則其每只債券獲得的收益為()元。A.3．6B.4C.5D.7．6正確答案：D參考解析：由于該債券的購買價為95元，劉先生在2015年年底收到利息4元。因此，劉先生以98．6元的價格將債券賣出，其每只債券獲得的收益為98．6—95+4=7．6(元)。[不定項選擇題]3.該債券屬于()。A.折價發(fā)行債券B.溢價發(fā)行債券C.零息債券D.附息債券正確答案：AD參考解析：由于該債券的發(fā)行價格為97．28元，與其票面價值100元不等，所以該債券屬于折價發(fā)行債券；另外由于債券在每年期末付息一次，因此該債券還屬于附息債券。[不定項選擇題]4.該債券的發(fā)行價格應(yīng)為()元。A.86．38B.97．28C.100．00D.102．45正確答案：B參考解析：按年收益率每年付息一次的債券定價公式如下：F為債券面額，即n年到期所歸還的本金；Ct為第t時期債券收益或息票利率；r為市場利率或債券預(yù)期收益率；n為償還期限。第一年后收入4元的現(xiàn)值：4÷(1+5％)≈3．81(元)第二年后收入4元的現(xiàn)值：4÷(1+5％)2≈3．63(元)第三年后收入4元的現(xiàn)值：4÷(1+5％)3≈3．46(元)第三年后收入100元的現(xiàn)值：100÷(1+5％)3≈86．38(元)總現(xiàn)值：3．81+3．63+3．46+86．38=97．28(元)因此該債券的發(fā)行價格為97．28元。2019年1月29日，中國人民銀行發(fā)布公告稱，為對沖稅期高峰、政府債券發(fā)行繳款、當(dāng)日有500億元中央銀行逆回購到期等因素的影響，滿足市場對資金的需求，中國人民銀行開展了800億元7天期、300億元14天期、200億元28天期逆回購操作，中標(biāo)利率分別為2．39％、2．59％、2．68％；同時，為保障春節(jié)前現(xiàn)金投放的集中性需求，當(dāng)日中國人民銀行還開展了1000億元臨時流動性便利操作。[不定項選擇題]5.此次中國人民銀行開展的逆回購操作屬于()。A.直接信用控制B.票據(jù)再貼現(xiàn)政策C.公開市場操作D.存款準(zhǔn)備金政策正確答案：C參考解析：逆回購是回購交易，回購交易屬于公開市場操作。[不定項選擇題]6.中國人民銀行通過當(dāng)日的逆回購到期和逆回購操作，向市場()億元。A.凈投放資金800B.凈投放資金1300C.凈回籠資金800D.凈回籠資金1300正確答案：A參考解析：500億元中央銀行逆回購到期回籠500億元資金，1300億元中央銀行逆回購操作投放1300億元資金，因此中央銀行凈投放800億元資金。[不定項選擇題]7.通過1000億元臨時流動性便利操作，能夠獲得臨時流動性支持的金融機構(gòu)是()。A.投資公司B.商業(yè)銀行C.投資銀行D.證券公司正確答案：B參考解析：臨時流動性便利的操作對象為在現(xiàn)金投放中占比高的幾家大型商業(yè)銀行。[不定項選擇題]8.關(guān)于中國人民銀行逆回購，下列說法正確的是()。A.逆回購是買入有價證券，并約定在未來特定日期賣出有價證券的行為B.逆回購買入的有價證券，既可以是國債也可以是上市公司發(fā)行的股票C.逆回購操作不能連續(xù)進(jìn)行，存在著政策效果具有不確定性的明顯不足D.中國人民銀行的逆回購操作，會引起市場貨幣供應(yīng)量的增加和利率的下降正確答案：AD參考解析：逆回購交易買入的有價證券不可以是公司股票。逆回購可與正回購?fù)瑫r進(jìn)行，很容易逆向修正貨幣政策，可以連續(xù)進(jìn)行。某公司擬進(jìn)行股票投資，計劃購買A、B、C三種股票，并設(shè)計了甲、乙兩種投資組合，A、B、C三種股票的β系數(shù)分別為1．5、1和0．5。甲種投資組合中，