財務(wù)管理學人大第五版課件

財務(wù)管理學人大第五版課件contents目錄財務(wù)管理概述財務(wù)管理的價值觀念財務(wù)分析長期投資決策籌資決策營運資金管理利潤分配管理企業(yè)財務(wù)重組與公司治理財務(wù)管理概述01財務(wù)管理是組織企業(yè)財務(wù)活動、處理財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作。財務(wù)管理基于企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀存在的財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生，是組織資金運動、處理財務(wù)關(guān)系的一項價值管理工作。財務(wù)管理是企業(yè)管理的重要組成部分，在企業(yè)管理中處于中心地位。財務(wù)管理的概念財務(wù)管理的目標利潤最大化股東財富最大化企業(yè)價值最大化以實現(xiàn)股東財富最大化為企業(yè)的理財目標。把實現(xiàn)企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理的目標。以追逐利潤最大化作為財務(wù)管理的目標。經(jīng)濟環(huán)境包括經(jīng)濟體制、經(jīng)濟周期、通貨膨脹、市場競爭、市場季節(jié)性等。法律環(huán)境包括企業(yè)組織法規(guī)、財務(wù)法規(guī)、稅務(wù)法規(guī)等。金融市場環(huán)境包括金融機構(gòu)、金融工具、金融市場等。社會文化環(huán)境包括教育水平、宗教信仰、風俗習慣等。財務(wù)管理的環(huán)境財務(wù)管理的價值觀念02資金的時間價值是指資金在投資和再投資過程中由于時間因素而形成的價值差額。資金的時間價值通常用現(xiàn)值和終值來表示，現(xiàn)值是未來某一時點上的一定金額在現(xiàn)在的價值，終值則是現(xiàn)在的一定金額在未來某一時點上的價值。資金的時間價值是財務(wù)管理中非常重要的概念，它影響著投資決策和籌資決策的評估。資金的時間價值報酬是指投資者因承擔風險而獲得的額外收益。投資者為了獲得更高的報酬，通常會承擔更高的風險。風險與報酬之間存在一定的關(guān)系，通常高風險伴隨著高報酬，而低風險則伴隨著低報酬。風險是指未來結(jié)果的不確定性或波動性。在財務(wù)管理中，風險通常用概率分布來描述，并計算期望值、方差、標準差等統(tǒng)計指標。風險與報酬證券估價證券估價是指對證券的價值進行評估，以確定其公平市場價值的過程。證券估價的方法有很多種，包括現(xiàn)值法、市場比較法、折現(xiàn)現(xiàn)金流法等。證券估價是財務(wù)管理中非常重要的一個環(huán)節(jié)，它可以幫助投資者了解證券的真實價值，從而做出更明智的投資決策。財務(wù)分析03財務(wù)分析的定義財務(wù)分析是對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等財務(wù)信息進行的分析，目的是評估企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營績效，為決策提供依據(jù)。財務(wù)分析的方法財務(wù)分析的方法包括比較分析法、比率分析法、趨勢分析法、因素分析法等。財務(wù)分析的步驟財務(wù)分析的步驟包括確定分析目標、收集資料、整理資料、比較分析、綜合評價和撰寫分析報告等。財務(wù)分析概述償債能力比率是評估企業(yè)償付債務(wù)的能力，包括流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率等。償債能力比率營運能力比率是評估企業(yè)資產(chǎn)管理和運營的效率，包括應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。營運能力比率盈利能力比率是評估企業(yè)盈利的能力，包括銷售毛利率、凈利潤率、資產(chǎn)收益率等。盈利能力比率現(xiàn)金流量比率是評估企業(yè)現(xiàn)金流量和償債能力的指標，包括現(xiàn)金流量債務(wù)比、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)等?，F(xiàn)金流量比率財務(wù)比率分析財務(wù)綜合分析經(jīng)濟增加值是一種考慮了資本成本的企業(yè)價值評價指標，通過計算企業(yè)的稅后凈營業(yè)利潤與資本成本之間的差額來評估企業(yè)的價值創(chuàng)造能力。經(jīng)濟增加值（EVA）杜邦分析法是一種將財務(wù)比率綜合起來評價企業(yè)盈利能力的方法，通過分解股東權(quán)益回報率來了解企業(yè)的經(jīng)營績效和財務(wù)狀況。杜邦分析法沃爾評分法是一種將各項財務(wù)指標進行加權(quán)平均，得出一個綜合評分的方法，用于評估企業(yè)的整體財務(wù)狀況。沃爾評分法長期投資決策04長期投資的定義長期投資是指企業(yè)為了獲得未來收益而將資金投放出去，并在較長時期內(nèi)進行經(jīng)營管理的投資行為。長期投資的特點長期投資具有資金量大、投資周期長、風險較高、收益不確定等特點。長期投資的分類長期投資可以分為直接投資和間接投資兩類，其中直接投資是指企業(yè)將資金直接投入到生產(chǎn)經(jīng)營活動中，如新建工廠、購置設(shè)備等；間接投資是指企業(yè)將資金投入到金融市場或資本市場中，如購買股票、債券等。長期投資概述現(xiàn)金流量的分類現(xiàn)金流量可以分為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量和籌資活動現(xiàn)金流量三類?，F(xiàn)金流量分析的意義現(xiàn)金流量分析可以幫助企業(yè)了解其資金來源和用途，評估企業(yè)的償債能力和盈利能力，為企業(yè)的決策提供依據(jù)?，F(xiàn)金流量的概念現(xiàn)金流量是指企業(yè)在一定時期內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量?，F(xiàn)金流量分析凈現(xiàn)值法（NPV）凈現(xiàn)值法是一種常見的長期投資決策方法，它通過計算項目未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值來評估項目的經(jīng)濟價值。內(nèi)部收益率法是一種考慮了項目風險和資金時間價值的決策方法，它通過計算項目能夠承受的最大風險來評估項目的可行性。敏感性分析法是一種評估項目不確定性對投資決策影響的方法，它通過分析項目主要因素變動對項目經(jīng)濟價值的影響程度來評估項目的風險。概率分析法是一種考慮了項目風險和不確定性的決策方法，它通過分析項目可能出現(xiàn)的各種結(jié)果及其概率來評估項目的經(jīng)濟價值。內(nèi)部收益率法（IRR）敏感性分析法概率分析法長期投資決策方法長期投資決策應用企業(yè)擴張是長期投資決策的一個重要應用領(lǐng)域，企業(yè)可以通過新建、擴建、并購等方式來實現(xiàn)擴張，提高市場占有率和盈利能力。資本預算資本預算是企業(yè)進行長期投資決策的重要依據(jù)，它通過對項目的預期收益、成本和風險進行評估，為企業(yè)制定科學的投資計劃提供支持。資產(chǎn)組合管理資產(chǎn)組合管理是長期投資決策的一個重要應用領(lǐng)域，企業(yè)可以通過合理配置不同資產(chǎn)的比例，降低風險和提高收益。企業(yè)擴張籌資決策05籌資的概念01企業(yè)籌集資金是企業(yè)根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的需要，通過籌資渠道和資金市場，運用籌資方式，經(jīng)濟有效地籌措和集中資金的過程?；I資的分類02股權(quán)籌資、債務(wù)籌資、衍生工具籌資等?；I資的原則03合理性、及時性、合法性、經(jīng)濟性等?；I資概述03權(quán)益資金的特點長期性、無固定利息負擔、風險共擔等。01權(quán)益資金的概念權(quán)益資金是指企業(yè)依法籌集的、長期擁有并自主支配的資金。02權(quán)益資金的籌集方式發(fā)行股票、吸收直接投資、企業(yè)內(nèi)部積累等。權(quán)益資金的籌集123長期負債資金是指企業(yè)長期借入、使用并償還的債務(wù)。長期負債資金的概念長期借款、發(fā)行債券、融資租賃等。長期負債資金的籌集方式有固定利息負擔、債務(wù)到期前無法提前償還等。長期負債資金的特點長期負債資金的籌集混合籌資是指同時具有權(quán)益資金和長期負債資金特征的籌資方式?；旌匣I資的概念可轉(zhuǎn)換債券、優(yōu)先股等?；旌匣I資的方式兼具權(quán)益資金和長期負債資金的特點，風險和收益介于兩者之間?；旌匣I資的特點混合籌資營運資金管理06營運資金管理目標實現(xiàn)營運資金運轉(zhuǎn)的高效性和安全性，提高企業(yè)的償債能力和盈利能力。營運資金管理原則合理配置、有效利用、風險控制、動態(tài)調(diào)整。營運資金管理概念營運資金管理是對企業(yè)流動資產(chǎn)及流動負債的管理，是企業(yè)財務(wù)管理的重要組成部分。營運資金管理概述

現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理的目標保持企業(yè)現(xiàn)金流入與流出的平衡，確保企業(yè)日常經(jīng)營活動的現(xiàn)金需求，同時提高現(xiàn)金的利用效率和收益。現(xiàn)金流入管理加強銷售收入的及時回籠，合理安排付款時間，降低壞賬風險?，F(xiàn)金流出管理控制不必要的現(xiàn)金支出，合理安排采購和支付，降低存貨成本。應收賬款管理的目標在保證企業(yè)銷售收入的同時，降低應收賬款的壞賬風險，加快應收賬款的回收速度。應收賬款信用政策制定合理的信用政策，包括信用標準、信用條件和收賬政策。應收賬款監(jiān)控建立應收賬款的監(jiān)控機制，定期進行賬齡分析和壞賬預測。應收賬款管理存貨管理的目標在滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營需求的同時，降低存貨成本，提高存貨周轉(zhuǎn)率。存貨采購管理根據(jù)生產(chǎn)計劃和庫存情況，合理安排采購計劃和供應商選擇。存貨庫存控制采用適當?shù)膸齑婵刂品椒?，如ABC分類法、經(jīng)濟訂貨量模型等，實現(xiàn)庫存的有效控制。存貨管理利潤分配管理07利潤分配概念利潤分配原則利潤分配順序利潤分配概述利潤分配是企業(yè)將一定時期內(nèi)所獲得的凈利潤，按照相關(guān)規(guī)定和程序進行分配的行為。企業(yè)在進行利潤分配時，需要遵循依法分配、兼顧各方利益、投資與收益對等、公平與效率相結(jié)合等原則。企業(yè)利潤分配的順序一般按照法定順序進行，即彌補虧損、提取法定公積金、支付優(yōu)先股股利、提取任意公積金、支付普通股股利等。股利政策的類型股利政策主要包括剩余股利政策、固定股利政策、固定股利支付率政策和低正常股利加額外股利政策等類型。股利政策的制定因素企業(yè)在制定股利政策時，需要考慮企業(yè)的盈利能力、未來投資需求、股東偏好、資本成本等多種因素。股利政策的影響股利政策對企業(yè)和股東都有一定的影響，如影響企業(yè)的股價、資本結(jié)構(gòu)、未來融資能力等，同時也影響股東的投資收益和財富效應。010203股利政策股利支付程序股利支付的一般程序包括股東大會通過、董事會宣布、股東領(lǐng)取等步驟。股利支付方式股利支付的方式主要包括現(xiàn)金股利、股票股利、財產(chǎn)股利和負債股利等。股利支付的影響股利支付對企業(yè)和股東都有一定的影響，如影響企業(yè)的現(xiàn)金流、股價、股東財富等。股利支付的程序和方式030201企業(yè)財務(wù)重組與公司治理08企業(yè)財務(wù)重組的動因企業(yè)財務(wù)重組的動因主要包括企業(yè)陷入財務(wù)困境、實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、提高經(jīng)營效率等。企業(yè)財務(wù)重組的方式企業(yè)財務(wù)重組的方式主要包括資產(chǎn)剝離、債務(wù)重組、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等。企業(yè)財務(wù)重組的定義企業(yè)財務(wù)重組是指企業(yè)為實現(xiàn)財務(wù)狀況改善、增強持續(xù)經(jīng)營能力，對資產(chǎn)、負債和股權(quán)進行重新組合和優(yōu)化。企業(yè)財務(wù)重組公司治理結(jié)構(gòu)公司治理結(jié)構(gòu)是指公司內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)及其運作機制，包括股東會、董事會、監(jiān)事會等。公司治理機制是指通過一系列制度安排，保障公司決策的科學性、規(guī)范性和公正性，保護股東和其他利益相關(guān)者的利益。良好的公司治理結(jié)構(gòu)與機制可以提高企業(yè)的透明度和可信度，降低代理成本，增強