貨幣銀行學重點

第一章貨幣與貨幣制度一、馬克思的貨幣起源學說㈠貨幣是商品交換的產(chǎn)物。㈡貨幣產(chǎn)生的過程1．簡單價值形式

一只綿羊=2把斧子（等式的兩端商品所處地位和作用不同。左邊處于主動地位；右邊處于被動地位，叫做等價形式。）只2．擴大的價值形式一只綿羊=80斤谷子/50尺布/2把斧子/6分黃金3．一般價值形式80斤谷子/50尺布/2把斧子/6分黃金=一只綿羊4．貨幣價值形式80斤谷子/50尺布/2把斧子/1只綿羊=6分黃金

馬克思對貨幣的定義——從商品世界分離出來的，固定充當一般等價物的特殊商品。二、貨幣的形式1.實物貨幣2.金屬貨幣金屬貨幣的發(fā)展變化有兩個趨勢：a.賤金屬——貴金屬

（銅——銀——金）b.稱量貨幣——鑄幣稱量貨幣——金屬貨幣最初是以塊狀流通的，交易時要稱量重量，估其成色，稱為稱量貨幣。例如中國的元寶。鑄幣——由國家的印記證明其重量和成色的金屬塊。所謂國家的印記，包括形狀、花紋、文字等。3.信用貨幣4.存款貨幣5.電子貨幣三、貨幣的職能（重點）1.價值尺度職能——指貨幣表現(xiàn)和衡量其他一切商品的價值的職能。執(zhí)行該職能，只需要觀念上的貨幣，而無須現(xiàn)實的貨幣存在。貨幣執(zhí)行價值尺度職能必須借助價格標準來實現(xiàn)?！皟r格標準”是指含有一定重量貴金屬的貨幣單位及其等分。貨幣執(zhí)行這一職能的結(jié)果是形成價格。價格是商品價值的貨幣表現(xiàn)。價格的變化取決于商品價值和貨幣價值兩個因素的變動。2.流通手段職能——貨幣在商品流通中充當商品交換媒介的職能。貨幣作為流通手段，必須是現(xiàn)實的貨幣。

貨幣流通規(guī)律=待實現(xiàn)的商品價格總量/貨幣流通速度=商品價格×待流通的商品數(shù)量/貨幣流通速度3.支付手段職能——貨幣作為價值運動的獨立形式進行單方面的轉(zhuǎn)移。

主要表現(xiàn)：“賒買賒賣”行為，以貨幣的支付結(jié)束一個完整的交易過程。商品流通過程之外，如稅、地租、借貸、工資。

發(fā)揮支付手段職能的貨幣是處于流通中的現(xiàn)實貨幣。

流通規(guī)律的變化：一定時期內(nèi)貨幣作為流通手段和支付手段的必要量=待實現(xiàn)的商品價格總量+到期支付總額-賒銷商品價格總額-彼此抵消的支付總額/貨幣流通速度4.貯藏手段職能——貨幣退出流通領域，作為社會財富的代表保存起來的職能。執(zhí)行該職能的，必須是足值的金屬貨幣，如金銀鑄幣等。5.世界貨幣職能——貨幣越出國內(nèi)流通領域，在世界市場上發(fā)揮一般等價物的作用的職能。世界貨幣不是貨幣的一個單獨職能，它只不過是貨幣的諸項職能在一國國界外的延伸而已。四、貨幣制度1.含義：簡稱幣制，是一個國家或一個經(jīng)濟區(qū)域以法律形式規(guī)定的該國或該地區(qū)貨幣流通的結(jié)構，體系和組織形式。2.要素：貨幣材料，貨幣單位，本位幣（主幣）與輔幣（主要用于日常零星支付和鑄幣找零，多由賤金屬鑄造），規(guī)定準備制度（是指一國貨幣發(fā)行的物質(zhì)基礎），規(guī)定貨幣的對外關系。3.類型：

銀本位平行本位復本位雙本位金屬本位跛行本位金幣本位貨幣本金本位金塊本位位制度金匯兌本位紙幣本位

㈠銀本位制——以一定重量和成色的白銀作為本位貨幣幣材的一種貨幣制度。㈡金銀復本位制——金銀兩種金屬同時作為本位貨幣流通的貨幣制度，其實質(zhì)是價值尺度的二重化。㈢金本位制——以黃金作為本位貨幣的貨幣制度。1.金幣本位制：金幣可以自由鑄造、熔化、兌換，金幣作為唯一法償貨幣流通，輔幣和銀行券可以自由兌換金幣，黃金可以自由輸出入2.金塊本位制：又稱為生金本位制，指沒有金幣的鑄造和流通，而由中央銀行發(fā)行以金塊為準備的紙幣流通的貨幣制度。3.金匯兌本位制：又稱為虛金本位制，規(guī)定金幣為本位貨幣，但國內(nèi)并不鑄造、使用、流通金幣，國內(nèi)只流通價值符號即紙幣。但不能兌換金幣或金塊，再用外幣兌換黃金，本質(zhì)上是一種附庸貨幣制度㈣紙幣本位制1.定義：指以政府或中央銀行發(fā)行的紙幣為本位貨幣，而這種貨幣的單位價值并不與一定量的任何金屬保持等值關系的貨幣制度。2.優(yōu)缺優(yōu)點：①攜帶方便②可免除高昂的鑄造費用，節(jié)省金銀，減輕一國財政負擔，促進經(jīng)濟發(fā)展③貨幣供應量不受金銀數(shù)量的限制，直逼供應量可以根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展的需要做出適當?shù)恼{(diào)節(jié)。④由于紙幣不與一定量的貴金屬相聯(lián)系，其對外匯率不受國際市場貴金屬價格波動的影響。缺點：①紙幣發(fā)行不受準備金限制，故其供給量彈性甚大，紙幣發(fā)行過多會導致通貨膨脹，發(fā)行過少則可能導致通貨緊縮。②在對外匯率方面，有各國自由調(diào)節(jié)，從而使貨幣的對外價值變化無常③紙幣本位制的管理操作依賴于有效的管理控制，其成敗與否很大程度上受人為因素的影響。第二章信用和信用形式一、信用的概述1.定義：是以償還本金和支付利息為基本特征的借貸行為。2.特征a.信用是有條件的借貸行為。b.信用是價值運動的特殊形式。c.信用反映一定的生產(chǎn)關系。3.基本要素：㈠信用主體——即信用行為的雙方當事人，包括法人和自然人，其中轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的一方為授信人，接受的一方為受信人。㈡信用客體——即信用行為的交易對象，是授信方的資產(chǎn)，它是以貨幣的形式或商品的形式出現(xiàn)的。㈢信用的內(nèi)容——信用活動的主體通過直接信用和間接信用建立起來的債權債務關系。㈣信用條件——期限和利率。㈤信用載體——即信用工具（特征：償還性，流動性，收益性，風險性）4.產(chǎn)生的條件：㈠信用產(chǎn)生的前提是私有制的出現(xiàn)。㈡信用產(chǎn)生的客觀經(jīng)濟基礎是商品貨幣關系的存在。㈢信用產(chǎn)生的現(xiàn)實根源在于商品貨貨幣占有的不均衡。5.信用的發(fā)展

㈠高利貸信用

1.含義：是通過貸放貨幣或?qū)嵨镆允杖「哳~利息為目的的一種信用關系。高利貸信用是最古老的信用形態(tài)，在奴隸社會和封建社會是占主導地位的信用形式。

2.特點：利息率極高；剝削極重；非生產(chǎn)性

㈡資本主義信用

1.借貸資本的含義：貨幣資本家為了獲取利息而暫時貸給職能資本家使用的貨幣資本，它是生息資本的現(xiàn)代形式。

2.借貸資本與高利貸資本的異同

相同：都是為了獲取利息的生息資本；都是不變更所有權而暫時轉(zhuǎn)讓使用權的借貸；都必須有借有還。

不同：借貸關系人不同，用途不同，利率水平和利息來源不同6.信用的作用㈠使社會閑置資金得到充分利用㈡節(jié)約現(xiàn)金的使用，加快貨幣資金的周轉(zhuǎn)速度㈢推動了資本集中與積聚㈣促進企業(yè)加強經(jīng)濟核算，提高資金使用效率㈤調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟的運行二、信用形式1.商業(yè)信用A.商業(yè)信用的局限性：規(guī)模和數(shù)量受到一定的限制，嚴格的方向性，范圍上的局限性，期限上的局限性，管理上的局限性B.商業(yè)信用的地位：商業(yè)信用是信用制度的基礎，是最基本的信用形式。a.商業(yè)信用先于銀行信用產(chǎn)生。b.商業(yè)信用直接同商品的生產(chǎn)流通過程相聯(lián)系。c.銀行資產(chǎn)業(yè)務中的票據(jù)貼現(xiàn)、票據(jù)承兌等也是在商業(yè)信用的基礎上進行的。C.商業(yè)信用的中介工具--商業(yè)票據(jù)特點：商業(yè)票據(jù)是在商業(yè)信用的基礎上產(chǎn)生的，商業(yè)票據(jù)的票面必須載明特定的內(nèi)容，票據(jù)具有不可爭議性，票據(jù)具有流動性，經(jīng)過背書可以轉(zhuǎn)讓。類型：

①本票——債務人對債權人簽發(fā)的承諾在一定時期內(nèi)無條件支付一定款項的債務證書。

②匯票——債權人發(fā)給債務人，命令他支付一定款項給持票人或第三者的五條件支付命令書。

承兌——匯票上的付款人在匯票上簽字，承諾在到期日支付匯票金額的票據(jù)行為。

背書——轉(zhuǎn)讓人在票據(jù)的背面進行轉(zhuǎn)讓簽字。

2.銀行信用

3.國家信用A.含義：國家已債務人的身份向社會聚集資金的一種信用形式。B.形式：發(fā)行國庫券，發(fā)行國家公債，發(fā)行專項債券，向中央銀行透支或借款，向國外借款C.特點：安全性高，信用風險?。痪哂胸斦托庞玫碾p重性；用途具有專一性D.作用：調(diào)劑政府收支不平衡的手段；彌補財政赤字的重要手段；調(diào)節(jié)經(jīng)濟的重要手段。

4.消費信用A.含義：企業(yè)或金融機構向消費者個人提供的，用于消費目的的信用。B.類型：一種是企業(yè)對個人直接以商品形式提供的消費信用，即企業(yè)通過賒銷方式或分期付款方式提供信用。另一種是銀行向消費者個人提供能用于購買房屋或高檔消費品貸款。C.作用：消費信用的發(fā)展擴大了需求，刺激了經(jīng)濟發(fā)展；消費信用的發(fā)展又為經(jīng)濟增加了不穩(wěn)定因素。5.股份信用A.含義：股份公司以發(fā)行股票的方式籌集資金所體現(xiàn)的一種信用形式。B.為什么說股份公司也是一種信用關系？

a.股份公司的資本所有權和經(jīng)營權在形式上分離。b.股份公司籌集資金后，投資者不必具體過問生產(chǎn)經(jīng)營的過程，而只獲得股息和分紅收入，這一點類似于存款者的存款取息。c.投資者若需要現(xiàn)金，可以隨時出售股票，具有很強的流動性。d.股份公司的存在以信用關系的普遍發(fā)展為前提條件。

6.國際信用三、直接和間接信用

1.直接信用的優(yōu)缺：

優(yōu)點：籌資積少成多，安全性高。

缺點：a.由于資金供給者與需求者之間加入了金融機構為中介，割斷了資金供需雙方的直接聯(lián)系，這在一定程度上減少了債權人對債務人的約束。b.金融機構要從經(jīng)營服務中獲取收益，從而增加了籌資者的成本，減少了投資者的收益。

2.間接信用的優(yōu)缺：

優(yōu)點：a.資金供求雙方直接聯(lián)系，在融資時間、期限、利率、數(shù)量、資金用途等方面有較多的選擇自由。b.由于資金供求雙方直接形成債權債務關系，債權人自然十分關注債務人的經(jīng)營活動，有利于促進資金使用效率的提高。c.有利于籌集長期投資資金，通過發(fā)行股票和中長期債券，是籌集的資金能可以長期使用。

缺點：a.對資金供給者來說，由于缺乏中介的緩沖，需要承擔更大的風險。b.直接投資的便利程度及其融資工具的流動性均受金融市場發(fā)達程度的制約。第三章利息與利率一、利息1.含義：是投資人讓渡資本使用權而索要的補償。2.計算方法（1）單利是對已過計息日而不提取的利息不計利息的計息方法。S=P(1+r.n)a.利息先付法是指借款人在借款當時就支付利息，到期時則償還借款本金。普遍運用于銀行短期貼現(xiàn)放款及短期國庫券發(fā)行時的利息計付。以A代表還款額或證券票面額，P代表放款額或證券購買價，其他字母含義與上述設定相同，則：I=A-P=A×r×nr為貼現(xiàn)率，它并不是借款人實際支付的利率，借款人實際支付的利率為：(A-P)/Pb.利息后付法是指借款人在約定的借款期限到期時，除償還本金外，另外支付借款的利息.

設P代表本金，I代表利息，r代表利率，n代表期限，F(xiàn)代表本利和，則利息額的計算公式：I=P×r×n本利和的計算公式：F=P+I=P(1+r×n)例如：存入銀行的兩年期定期儲蓄存款10000元，按年息3.78%計算，到期利息為：I=10000×3.78%×2=756元本利和為F=10000+756=10756元

（2）復利，也有利息先付和利息后付兩種支付利息的辦法，在銀行中長期信貸和中長期債券發(fā)行中，一般采用復利計算法，而且一般都是利息后付。

F=p(1+r)nI=F-P=P〔(1+r)n-1〕資金時間價值——現(xiàn)值與終值終值：資金在未來某一時點上的本利和。S=P(1+r)n現(xiàn)值：未來某一時點上一定的貨幣金額，按現(xiàn)行利率倒計算出來的本金。二、利率體系㈠中央銀行利率與商業(yè)銀行利率㈡存款利率與貸款利率㈢市場利率與官方利率㈣固定利率與浮動利率㈤一般利率與優(yōu)惠利率㈥名義利率和實際利率第四章金融市場一、金融市場概述1.含義：資金供求雙方借助金融工具進行各種資金交易活動的場所。2.要素：資金的供給者和需求者，信用中介，交通工具，價格3.功能：㈠幫助實現(xiàn)資金在資金盈余部門和資金短缺部門之間的調(diào)劑，實現(xiàn)資源配置。㈡實現(xiàn)風險分散和風險轉(zhuǎn)移。㈢確定價格。㈣金融市場的存在可以幫助金融資產(chǎn)的持有者將資產(chǎn)售出、變現(xiàn)，因而發(fā)揮提供流動性的功能。㈤降低交易的搜尋成本和信息成本。金融市場要素市場產(chǎn)品市場市場參與者之間的關系借貸、委托代理買賣買賣交易對象貨幣資金土地、勞動力商品服務場所大部分無形有形有形二、貨幣市場（1）同業(yè)拆借市場（2）回購市場

回購市場是指通過回購協(xié)議進行短期資金融通交易的市場?；刭弲f(xié)議：指的是在出售證券的同時，和證券的購買商簽定協(xié)議，約定在一定期限后按原定價格或約定價格購回所賣證券，從而獲取即時可用資金的一種交易行為。從本質(zhì)上說，回購協(xié)議是一種抵押貸款，其抵押品為證券。

（3）商業(yè)票據(jù)市場---與商業(yè)信用區(qū)分（4）銀行承兌票據(jù)市場（5）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場

大額可轉(zhuǎn)讓定期存單與一般定期存單的不同：1．定期存款記名，不可流通轉(zhuǎn)讓；而大額定期存款單則是不記名的，可以流通轉(zhuǎn)讓。2．定期存款金額不固定，可大可??；而可轉(zhuǎn)讓定期存單金額較大，在美國向機構投資者發(fā)行的面額最小為10萬美元，二級市場上的交易單位為100萬美元，但向個人發(fā)行的面額最小為100美元。3。定期存款利率固定，可轉(zhuǎn)讓定期存單利率即有固定的，也有浮動的，而且一般比同期的定期存款利率要高。4．定期存款可以提前支取，提前支取時要損失一部分利息，可轉(zhuǎn)讓存單不能提前支取，但可以在二級市場流通轉(zhuǎn)讓。（6）短期政府債券市場

是政府部門以債務人身份承擔到期償付本息責任的

期限在一年以內(nèi)的債務憑證。政府短期債券的市場特征

：1．違約風險小：由于國庫券是國家的債務，因而它被認為是沒有違約風險的。2．流動性強：這一特征使得國庫券能在交易成本較低及價格風險較低的情況下迅速變現(xiàn)。

3．面額?。簩υS多小投資者來說，國庫券通常是他們能直接從貨幣市場購買的唯一有價證券。4．收入免稅：免稅主要是指免除州及地方所得稅。（7）貨幣市場共同基金市場

三、資本市場（1）股票市場1.結(jié)構：股票市場一般分為股票發(fā)行市場（股票發(fā)行目的：一是為新設立的公司籌措資金，二是為已有的公司擴充資本）和股票交易市場（①證券交易所市場②場外交易市場）兩部分。2.股票交易方式：a．議價買賣和競價買賣

b．直接交易和間接交易c．現(xiàn)貨交易和期貨交易

3.股票市場的功能：積聚資本，轉(zhuǎn)讓資本，轉(zhuǎn)化資本，給股票賦予價格（2）債券市場

1.種類

a.根據(jù)債券的運行過程和市場的基本功能，可將債券市場分為發(fā)行市場和流通市場。

b.根據(jù)市場組織形式，債券流通市場義可進一步分為場內(nèi)交易市場和場外交易市場。c.根據(jù)債券發(fā)行地點的不同，債券市場可以劃分為國內(nèi)債券市場和國際債券市場。

2.功能：融資功能，資金流動導向功能，宏觀調(diào)控功能（3）投資基金a．契約型基金和公司型基金（按法律地位劃分）b．私募基金和公募基金（按資金募集方式和來源劃分）c．收益基金和增長基金(按照對投資受益與風險的設定目標劃分)四、衍生工具市場（1）金融衍生工具：又稱“金融衍生產(chǎn)品”，指建立在基礎產(chǎn)品或基礎變量之上，其價格隨基礎金融產(chǎn)品的價格(或基礎變量數(shù)值)變動的派生金融產(chǎn)品。原生的金融工具一般指股票、債券、存單、貨幣等，現(xiàn)在種類日漸增多。（2）遠期1.含義：合約雙方約定在未來某一日期，按約定的價格，買賣約定數(shù)量的相關資產(chǎn)。

2.特點：①金融機構間或機構與客戶間的交易行為，較為靈活②交易不是在固定的交易所內(nèi)③結(jié)算方式期滿交割

3.種類：遠期外匯(匯率)交易，遠期利率協(xié)議，遠期黃金交易

（3）期貨

1.含義：期貨交易指的是買賣雙方事先就交易的商品數(shù)量、質(zhì)量等級、交割日期、交易價格和交割地點等達成協(xié)議，而在約定的未來某一日期進行實際交割的交易。

金融期貨指是交易雙方在金融市場上，以約定的時間和價格，買賣某種金融工具的具有約束力的標準化合約。金融期貨一般分為三類，外匯期貨、利率期貨和股票指數(shù)期貨。金融期貨作為期貨交易中的一種，具有期貨交易的一般特點，但與商品期貨相比較，其合約標的物不是實物商品，而是傳統(tǒng)的金融商品，如證券；貨幣、利率等。

2.基本特征：

a.期貨交易是在有組織的交易所進行的，屬于場內(nèi)交易。b.期貨交易合約是標準化的。c.交易的目的不是為了獲得實物商品，而是為了轉(zhuǎn)移有關商品的價格風險，或賺取期貨合約的買賣差價收益;d.杠桿投資。(4)期權

1.含義：又稱選擇權，它賦予期權的買方在支付給期權的賣方一定的期權費后，就獲得了在約定的時間內(nèi)，按照約定的價格買進或賣出一定數(shù)量資產(chǎn)的權利，也可以根據(jù)需要放棄行使這一權利。金融期權是期權的一種，是以金融工具為標的物的期權交易形式。

2.類型：

a.看漲期權的買方有權在某一確定的時間或確定的時間之內(nèi)，以確定的價格購買相關資產(chǎn)；

b.看跌期權的買方則有權在某一確定時間或確定的時間之內(nèi)，以確定的價格出售相關資產(chǎn)。

3.金融期權與金融期貨的區(qū)別a．標的物不同b．投資者權利與義務的對稱性不同c．履約保證不同d．現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同e．盈虧的特點不同f．套期保值的作用與效果不同第五章金融中介（了解）第六章存款貨幣銀行一、古代的貨幣兌換和銀錢業(yè)貨幣兌換商和銀錢業(yè)的職能：

1.鑄幣及貨幣金屬塊的鑒定和兌換。

2.貨幣保管。

3.匯兌。二、現(xiàn)代銀行業(yè)產(chǎn)生途徑：1.組建新的股份制銀行2.舊有的高利貸性質(zhì)的銀行逐漸適應新的經(jīng)濟條件，轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本主義性質(zhì)的商業(yè)銀行三、存款貨幣銀行（1）性質(zhì)：1、存款貨幣銀行與一般工商企業(yè)比較。

與一般工商企業(yè)相同，存款貨幣銀行必須依法設立、依法經(jīng)營、照章納稅、自擔風險、自負盈虧。然而，存款貨幣銀行又與一般工商企業(yè)不同，存款貨幣銀行是金融企業(yè)，是承擔著資金融通職能的企業(yè)。

2、存款貨幣銀行與中央銀行及政策性銀行的比較。

存款貨幣銀行是以營利為目的的企業(yè)，它的經(jīng)營目標是利潤最大化。而中央銀行和政策性銀行一般不以營利為目的.3、存款貨幣銀行與非銀行金融機構的比較。

非銀行金融機構的經(jīng)營范圍很窄，經(jīng)營不完全的信用業(yè)務，或不以銀行信用方式融通資金。而存款貨幣銀行的經(jīng)營范圍廣泛、業(yè)務種類齊全，它是唯一能夠吸收活期存款的金融機構，業(yè)務包括各種期限和不同種類的存、貸款業(yè)務，還包括證卷投資、進出口信貸、國際結(jié)算以及其他多種金融服務。（2）作用：1.充當企業(yè)之間的信用中介2.充當企業(yè)之間的支付中介

3.變社會各階層的積蓄和收入為資本4.創(chuàng)造信用流通工具（3）組織形式：1、按機構設置分類：單一銀行制，總分行制2、按業(yè)務經(jīng)營范圍分類：專業(yè)化銀行制，綜合化銀行制四、負債業(yè)務（了解）五、資產(chǎn)業(yè)務1.貼現(xiàn)：指客戶（持票人）將沒有到期的票據(jù)出賣給貼現(xiàn)銀行，以便提前取得現(xiàn)款。一般工商企業(yè)向銀行辦理的票據(jù)貼現(xiàn)就屬于這一種。2.貸款業(yè)務3.證券投資銀行投資與放款很相似，但有明顯的不同：a.放款是銀行應借款人的請求而發(fā)放的，而投資則是由銀行以購買證券的方式發(fā)放的。b.放款一般在到期以后才能收回，而投資則可以隨時將證券在公開市場出售收回。c.放款一般用來與生產(chǎn)經(jīng)營活動，與產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)發(fā)生聯(lián)系，而投資一般用于證券投資活動，不和真實的資本發(fā)生直接聯(lián)系。六、課本上的P151：發(fā)達市場經(jīng)濟國家的混業(yè)經(jīng)營基本形式P154：網(wǎng)絡銀行P158：貸款的五級分類P159：存款保險制度的功能與問題P161：商業(yè)銀行經(jīng)營原則：盈利性、流動性、安全性P168：監(jiān)管的原則P169：金融監(jiān)管成本P170：金融監(jiān)管失靈問題第七章中央銀行一、中央銀行概述（1）產(chǎn)生的必要性1.統(tǒng)一發(fā)行銀行券的需要2.票據(jù)清算的需要3.充當最后貸款人的需要4.對金融業(yè)監(jiān)督管理的需要（2）類型1.單一型（最主要、最典型的中央銀行制度形式，國家設立專門的中央銀行機構，專門行使各項中央銀行職能，分為一元式和二元式）2.復合型（在一國之內(nèi)，不設立專門的中央銀行，而是由一家大銀行來同時扮演商業(yè)銀行和中央銀行兩種角色，如：過去的蘇聯(lián)和東歐及我國1983年以前）3.跨國型（兩個以上的主權國家設立共同的中央銀行，如：1988歐洲，西非，中非）4.準中央銀行型（某些國家或地區(qū)沒有建立通常意義上的中央銀行，而只設有類似中央銀行的機構，或由政府授權某個或某幾個商業(yè)銀行行使部分中央銀行職能的制度形式，如：新加坡和香港）（3）職能1.發(fā)行的銀行

人民幣由國務院授權中國人民銀行發(fā)行，中央銀行壟斷銀行券的發(fā)行權，中央銀行是最高的貨幣管理當局，控制整個經(jīng)濟中的貨幣供給量。2.銀行的銀行組織全國范圍內(nèi)的清算，最后貸款人（商業(yè)銀行向中央銀行借款的途徑是直接借款和票據(jù)貼現(xiàn)），集中保管各商業(yè)銀行及其他存款機構的準備金。3.政府的銀行中央銀行為政府提供金融服務，并代表政府執(zhí)行金融管理，代理國庫，代理政府的金融事務，作為國家的最高金融管理當局二、中央銀行獨立性（1）“獨立性”的含義

中央銀行獨立性是指中央銀行履行自身職責時法律賦予或?qū)嶋H擁有的權力、決策與行動的自主程度。

中央銀行的獨立性的比較集中地反映在中央銀行與政府（國家行政當局）的關系上，這一關系包括兩層含義：

一是中央銀行應對政府保持一定的獨立性;

二是中央銀行對政府的獨立性是相對的.（2）央行獨立模式1．美國模式，直接對國會負責，較強的獨立性。2．英國模式，名義上隸屬財政部，相對獨立性。3．日本模式，隸屬財政部，獨立性較小。4．中國模式，隸屬于政府，與財政部并列。（3）中央銀行為什么要保持獨立性.①中央銀行是特殊的金融機構，在制定和執(zhí)行貨幣政策，對金融業(yè)實施監(jiān)督管理，調(diào)控宏觀經(jīng)濟運行方面，具有較強的專業(yè)性和技術性；②中央銀行與政府兩者之間所處地位、行為目標、利益需求及制約因素有所不同。如果中央銀行完全按政府指令行事而缺乏獨立性，一是可能出現(xiàn)用貨幣發(fā)行彌補政府赤字，從而導致通脹，二是可能降低貨幣政策的穩(wěn)定性從而導致金融波動；③中央銀行保持一定的獨立性可能使中央銀行與政府其他部門之間的政策形成一個互補和制約關系，增強政策的綜合效力和穩(wěn)定性，避免因某項決策或政策失誤而造成經(jīng)濟與社會發(fā)展全局性的損失；④中央銀行保持一定的獨立性還可以使中央銀行的分支機構全面、準確、及時地貫徹總行的方針政策，而少受地方政府的干預，保證貨幣政策決策與實施的統(tǒng)一，增加中央銀行宏觀調(diào)控的時效性和提高中央銀行運行的效率。（4）中央銀行對政府的獨立性是相對的①從金融與經(jīng)濟整體，與社會政治的關系看，金融雖然在現(xiàn)代經(jīng)濟中作用極大，但在經(jīng)濟社會大系統(tǒng)中，它終歸是一個子系統(tǒng)。中央銀行處于金融系統(tǒng)的核心地位，自然應當服從于經(jīng)濟社會大系統(tǒng)的運轉(zhuǎn)，服從于國家的根本利益。②中央銀行是整個宏觀調(diào)控體系中的一個組成部門，中央銀行貨幣政策目標的實現(xiàn)也需要其它政策特別是財政政策的協(xié)調(diào)與配合。③中央銀行的活動都是在國家授權下進行的，中央銀行在履行自己的職責時，也需要政府其它部門的協(xié)作與配合，而中央銀行與其它部門的關系則需要由政府來協(xié)調(diào)。三、央行體質(zhì)下的支付清算系統(tǒng)1.含義：是一個國家或地區(qū)對交易者之間的債權債務關系進行清償?shù)南到y(tǒng)。2.構成：由提供支付服務的中介機構，管理貨幣轉(zhuǎn)移的規(guī)則，實現(xiàn)支付指令傳送及資金清算的專業(yè)技術手段共同組成。3.作用：由中央銀行主持下的支付系統(tǒng)是現(xiàn)代經(jīng)濟運行的“基礎設施”，猶如高速公路。良好的基礎設施使資金在債權債務人之間順暢流動，保證經(jīng)濟健康運行。4.環(huán)節(jié)：一個環(huán)節(jié)clearing指算賬過程。即在一定的時點上，把彼此之間的應收債權與應付債務進行沖抵并算出應收應付差額。另一個環(huán)節(jié)settlement，即以貨幣收付行為結(jié)清應收應付差額的過程。5.清算方式：a.全額實時結(jié)算：是指對每一筆支付業(yè)務的發(fā)生額立即單獨全部進行交割。b.凈額批量清算：是指累計多筆支付業(yè)務的發(fā)生額之后，軋出凈借記余額或凈貸記余額，劃撥余額清算。6.票據(jù)交換所a.票據(jù)交換所是最早形成的支付清算組織。有關支付清算體系的原理在這一組織中均可找出脈絡。b.票據(jù)交換依據(jù)的原理是：任一銀行的應收款項，一定是其他銀行的應付款項；各銀行應收差額的總和，一定等于各銀行應付差額的總和。因此，所有參加交換的銀行分別匯總軋出本行是應收還是應付的差額，相互結(jié)清差額，就可結(jié)清全部債權債務。第八章現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機制一、信用貨幣（1）含義：是指由國家法律強制流通的，其幣材的價值低于其作為貨幣所代表的價值甚至沒有價值，且不以任何貴金屬為基礎而只憑借發(fā)行者的信用得以獨立發(fā)揮貨幣職能的貨幣。目前世界各國發(fā)行的貨幣，都是信用貨幣。（2）主要形態(tài)：1.鈔票：鈔票或紙幣多數(shù)由一國央行發(fā)行，其主要功能是承擔人們?nèi)粘Ｉ钣闷返馁徺I手段。

2.硬幣：硬幣（輔幣）多用賤金屬制造，其發(fā)行通常統(tǒng)一于中央銀行，也屬信用貨幣。主要功能是充當小額或零星交易中的媒介手段。硬幣已不是過去意義上的金屬貨幣，并不是以自己所含的金屬的價值流通。3.銀行存款

：存款是存款人對銀行的債權，對銀行來說，這種貨幣又是債務貨幣。目前在全社會的經(jīng)濟交易中，用銀行存款作支付手段的比重占絕大部分。以上以銀行信用為基礎的貨幣，除了鈔票和硬幣外，概稱為“存款貨幣”。4.信用貨幣的其他形態(tài)：如電子貨幣等二、存款貨幣的創(chuàng)造（一）商業(yè)銀行存款貨幣創(chuàng)造的前提條件

1.部分準備金制度：又稱存款法定準備金制度，是指國家以法律形式規(guī)定存款機構的存款必須按一定比例，以現(xiàn)金和在中央銀行存款形式留有準備的制度。這是銀行創(chuàng)造信用的基本前提條件；

2.非現(xiàn)金結(jié)算制度：是指人們可通過開出支票進行貨幣支付，銀行之間的往來進行轉(zhuǎn)賬結(jié)算，而無需用現(xiàn)金。這一制度也是商業(yè)銀行創(chuàng)造信用的前提條件。（二）商業(yè)銀行創(chuàng)造信用的過程a.金屬貨幣流通下存款貨幣的創(chuàng)造b.現(xiàn)代金融體制下的存款貨幣創(chuàng)造

銀行在調(diào)劑貨幣資金余缺和組織客戶相互結(jié)算的基礎上，發(fā)展了⑴發(fā)行銀行券和⑵創(chuàng)造存款貨幣的功能。

由于銀行券的發(fā)行權已集中于中央銀行，所以，現(xiàn)代商業(yè)銀行創(chuàng)造貨幣的功能集中體現(xiàn)為創(chuàng)造存款貨幣。原始存款與派生存款這一對范疇，在金屬鑄幣流通的條件下即已存在。

在支票存款和轉(zhuǎn)賬結(jié)算的基礎上，出現(xiàn)了具有如下特點的經(jīng)濟行為：⑴客戶把鑄幣存入銀行之后，并不一定再把鑄幣全數(shù)提出；從銀行取得貸款的客戶也通常是要求把貸給的款項記入自己的存款賬戶。當他們的存款賬戶上存有款項時，既可提取鑄幣，又可開出支票履行支付義務。

⑵取得支票，往往并不提取鑄幣，而是委托往來銀行代收并把收來的款項記入自己的存款賬戶。

⑶各個銀行，由于自己的客戶開出支票，因而應該付出款項，同時由于自己客戶交來支票委托收款，因而有應該收入的款項。應付款、應收款的金額很大，但兩者的差額通常卻較小。⑷各個銀行保存鑄幣的需要歸結(jié)為二：一是客戶從存款中提取鑄幣；二是結(jié)清支票結(jié)算中應收應付的差額。

在長期的經(jīng)營活動中，銀行認識到：鑄幣的需要，相對于存款額來說，只是其一部分，而且比例相對穩(wěn)定。只要按存款的一定百分比保持鑄幣庫存即可應付顧客對于鑄幣的需要。從表可知，當銀行根據(jù)經(jīng)驗按存款的一定比例——假設是20%——保存鑄幣庫存時，10000元鑄幣的存款，可使有關銀行共貸出40000元貸款和吸收包括最初10000元存款在內(nèi)的50000元存款。從先后順序來說，10000元是最初的存款，40000元是由于有了最初的存款才產(chǎn)生的存款。因此，把最初的存款稱為“原始存款”，把在此基礎上擴大的存款稱為“派生存款”。2012-12-21河北聯(lián)合大學鄭艷麗59

現(xiàn)代生活中相當于鑄幣的現(xiàn)金是中央銀行壟斷發(fā)行的銀行券。銀行對于吸收的存款要準備一部分銀行券，以保持存款的客戶提取現(xiàn)金。這與鑄幣流通時要保有一部分鑄幣以備提取鑄幣的意義一樣。但支票結(jié)算中銀行之間的應收應付差額則已完全不需要用銀行券結(jié)清。由于各個存款貨幣銀行均在中央銀行開有存款賬戶，所以應收應付差額的結(jié)算只需通過銀行在中央銀行的存款賬戶進行劃轉(zhuǎn)。各銀行在中央銀行的存款稱作準備存款。通常由國家規(guī)定：銀行在中央銀行的準備存款對該銀行所吸收的存款總額的比率。這種比率叫法定準備率。如果暫不考慮顧客從存款提取銀行券，則有一個無現(xiàn)金的支付流轉(zhuǎn)模型。在這個模型下，存款貨幣創(chuàng)造怎樣開始？“原始存款”的來源可以是中央銀行發(fā)行的銀行券存入存款貨幣銀行；存款貨幣銀行從中央銀行借款；可以是客戶收到中央銀行的支票——比如由國庫開出的撥款支票——并委托自己的往來銀行收款；也可能是客戶向存款貨幣銀行出售外匯并形成存款，而銀行把外匯售與中央銀行并形成準備存款，等等。

（三）現(xiàn)代金融體制下的存款貨幣創(chuàng)造2012-12-21河北聯(lián)合大學鄭艷麗602012-12-21河北聯(lián)合大學鄭艷麗612012-12-21河北聯(lián)合大學鄭艷麗622012-12-21河北聯(lián)合大學鄭艷麗632012-12-21河北聯(lián)合大學鄭艷麗642012-12-21河北聯(lián)合大學鄭艷麗652012-12-21河北聯(lián)合大學鄭艷麗662012-12-21河北聯(lián)合大學鄭艷麗672012-12-21河北聯(lián)合大學鄭艷麗682012-12-21河北聯(lián)合大學鄭艷麗69（四）存款貨幣創(chuàng)造的乘數(shù)當設定包括現(xiàn)金的情況下：三、央行體質(zhì)下的貨幣創(chuàng)造過程（一）基礎貨幣

基礎貨幣（B）（或稱高能貨幣、強力貨幣，通常也用符號H表示）是指起創(chuàng)造存款貨幣作用的商業(yè)銀行的準備金（R=準備存款+庫存現(xiàn)金）與流通于銀行體系之外的通貨（C）這兩者的總和，常用公式表示為：B=R+C。

基礎貨幣可以引出數(shù)倍于自身的可為流通服務的信用貨幣（即貨幣供給）。（二）貨幣乘數(shù)1.含義：是指貨幣供應量與基礎貨幣的比值，通常用字母m表示。（區(qū)別于K=D/R）若貨幣供應量為M1（M1=C+D），則貨幣乘數(shù)為：由于所以貨幣乘數(shù)公式為：2.貨幣乘數(shù)公式的推導：3.狹義貨幣供應量M1的決定因素

由可知M1的多少由等因素共同決定，主要取決于中央銀行行為，主要取決于商業(yè)銀行行為，取決于企業(yè)行為，取決于居民與企業(yè)的持幣行為。

上述分析表明，經(jīng)濟中貨幣供應量的多少由中央銀行、商業(yè)銀行、居民和企業(yè)三類經(jīng)濟主體的行為共同決定，這就從宏觀與微觀統(tǒng)一的角度對貨幣供給的確定機制進行了說明。

第九章貨幣需求與貨幣供給一、凱恩斯的貨幣需求理論（了解）凱恩斯對貨幣需求理論的突出貢獻是關于貨幣需求動機的分析。三種動機：交易動機、預防動機和投機動機。

投機動機分析是凱恩斯貨幣需求理論中最有特色的部分。他論證，人們保有貨幣除去為了交易需要和應付意外支出外，還是為了儲存價值或財富。

凱恩斯設定，用于儲存財富的資產(chǎn)有二：貨幣與債券。

貨幣是不能產(chǎn)生收入的資產(chǎn)；債券是能產(chǎn)生收入的資產(chǎn)。但持有債券，則有兩種可能：債券價格下跌；債券價格上升。如果債券價格下跌到持有債券的收益為負的程度，持有非生利資產(chǎn)——貨幣——就優(yōu)于持有生利資產(chǎn)的債券，貨幣需求增加；反之，債券的持有量則會增加，貨幣需求減少。由于債券的價格取決于利率水平，微觀主體預期利率水平下降，也就意味著債券價格將會上升，人們必然傾向于多持有債券；反之，則傾向于多持有貨幣。因此，投機性貨幣需求同利率負相關。由交易動機和預防動機決定的貨幣需求取決于收入水平；基于投機動機的貨幣需求則取決于利率水平。因此凱恩斯的貨幣需求函數(shù)如下：

M＝M1＋M2＝L1(Y)＋L2(r)

式中的L1、L2，是作為“流動性偏好”函數(shù)的代號。凱恩斯也常用“流動性”指貨幣。二、貨幣供給（1）含義：貨幣供給是指中央銀行和商業(yè)銀行向流通中投入、創(chuàng)造、擴張或收縮貨幣量的行為和過程。以中央銀行供給基礎貨幣為起點，以商業(yè)銀行運用基礎貨幣為中間環(huán)節(jié)，以非銀行部門轉(zhuǎn)移、結(jié)算貨幣為重點，形成一個復雜的貨幣供給系統(tǒng)。（2）貨幣層次的劃分：1.劃分標準：流動性2.劃分的基本模式：a.國際貨幣基金組織的貨幣劃分

通貨M0=流通于銀行體系外的現(xiàn)金通貨

貨幣M1=通貨+活期存款+郵政匯劃資金+國庫接受的私人活期存款

準貨幣M2=M1+儲蓄存款+定期存款+政府短期債券b.我國的貨幣層次分為四個層次:

1.M0=流通中現(xiàn)金

2.M1=M0+企業(yè)單位活期存款+農(nóng)村存款+機關團體部分存款+個人持有信用卡類存款其中：企業(yè)活期存款=企業(yè)存款-單位定期存款-自籌基建存款

3.M2=M1+企業(yè)單位定期存款+城鄉(xiāng)居民儲蓄存款+外幣存款+信托類存款+證券公司客戶保障金

4.M3=M2+金融債券+商業(yè)票據(jù)+大額可轉(zhuǎn)讓定期存單

M1是通常所說的狹義貨幣供應量

M2是廣義貨幣供應量

M3是考慮到金融不斷創(chuàng)新的現(xiàn)狀而增設的。三、貨幣供應量（1）計算公式：

貨幣供應量=貨幣乘數(shù)×基礎貨幣基礎貨幣又稱為高能貨幣，指商業(yè)銀行的準備金（準備存款與現(xiàn)金庫存）與流通于銀行體系以外的社會公眾所持有的現(xiàn)金之和。它只是整個貨幣供應量的一部分。B=R+C基礎貨幣投放的主要渠道：

對商業(yè)銀行的再貸款

收購外匯儲備和黃金而投放的貨幣

對政府部門的貸款（2）貨幣乘數(shù)貨幣乘數(shù)，也稱貨幣擴張系數(shù)，是貨幣供給量與基礎貨幣的比。反映每一基礎貨幣的變動所引起的貨幣供給量的倍增或倍減?；A貨幣中的通貨，即處于流通中的現(xiàn)金C，它本身的量，中央銀行發(fā)行多少就是多少，不可能有倍數(shù)的增加；引起倍數(shù)增加的只是存款準備R。（3）基礎貨幣C+R與貨幣供給量C+D的關系圖：C/D，通貨-存款比，取決于居民、企業(yè)的持幣行為。

R/D，準備-存款比，是由法定準備率rd和超額準備率e兩者構成，特別是其中的e，取決于存款貨幣銀行的行為。

B取決于中央銀行根據(jù)貨幣供給的意向而對公開市場業(yè)務、貼現(xiàn)率和法定準備率的運用。同時，存款貨幣銀行向央行的借款行為也對B起作用。

在典型的、發(fā)達的市場經(jīng)濟條件下，貨幣供給的控制機制是由對兩個環(huán)節(jié)的調(diào)控所構成：對基礎貨幣的調(diào)控和對乘數(shù)的調(diào)控。（4）公開市場操作

公開市場操作是指貨幣當局在金融市場上出售或購入財政部和政府機構的證券，用以影響基礎貨幣。

具體來說：中央銀行購入，增加流通中現(xiàn)金和銀行的準備金；售出，減少流通中現(xiàn)金和銀行的準備金。

從中央銀行來說，是較為機動的調(diào)控工具。

公開市場操作的優(yōu)點：P234（5）貼現(xiàn)政策

指貨幣當局通過變動再貼現(xiàn)率，影響商業(yè)銀行向中央銀行再貼現(xiàn)票據(jù)的行為，并從而調(diào)節(jié)基礎貨幣量。其機制是：

貼現(xiàn)率↑→商業(yè)銀行借款成本↑→貸款數(shù)量↓

這是比較溫和的調(diào)控手段（6）法定準備金率

提高或降低法定準備率，以調(diào)節(jié)貨幣乘數(shù)。

通常認為，這是控制貨幣供給的一個作用強烈的工具。

法定準備率↑→商業(yè)銀行的放款能力↓

貨幣乘數(shù)↓→貨幣供應↓第十章通貨膨脹與通貨緊縮一、通貨膨脹（1）含義：是商品和服務的貨幣價格總水平持續(xù)上漲的現(xiàn)象。（2）通貨膨脹的度量通貨膨脹率指價格總水平的百分比變動，或者說價格指數(shù)的變動。目前度量通貨膨脹程度的指標主要有三種：居民消費物價指數(shù)（CPI）、批發(fā)物價指數(shù)（WPI）、國民或國內(nèi)生產(chǎn)總值物價平減指數(shù)（GDP

）（3）社會經(jīng)濟效應

1.強制儲蓄效應

這里的儲蓄是指用于投資的貨幣積累。積累的主要來源有三：家庭、企業(yè)、政府。

在通常情況下，政府的儲蓄是用稅收的辦法籌集并用于投資。這部分儲蓄是來自家庭部門和企業(yè)部門的儲蓄，全社會的儲蓄總量不變，從而不存在強制儲蓄問題。

2.收入分配效應

在通貨膨脹下，由于貨幣貶值，名義貨幣收入的增加往往并不意味著實際收入的等量增加，有時甚而是實際收入不變乃至下降。由于社會各階層收入來源不相同，在物價總水平上漲時，有人收入水平會下降，有人收入水平會提高。這種由物價上漲造成的收入再分配，就是通貨膨脹的收入再分配效應。

3.資產(chǎn)結(jié)構調(diào)整效應

資產(chǎn)結(jié)構調(diào)整效應也稱財富分配效應。一個家庭的財富或資產(chǎn)由實物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)構成。許多家庭同時還有負債，如消費信用。因此，家庭的財產(chǎn)凈值是它的資產(chǎn)價值與債務價值之差。

4.惡性通貨膨脹與經(jīng)濟社會危機（4）通貨膨脹的成因和治理1.需求拉上說

原因：當總需求與總供給的對比處于供不應求的狀態(tài)時，過多的需求拉動價格水平上漲。

治理：緊縮性貨幣政策和緊縮性財政政策。緊縮性貨幣政策，在銀錢業(yè)中的行業(yè)用語叫抽緊銀根或緊縮銀根。至于緊縮性財政政策的基本內(nèi)容是削減政府支出和增加稅收。面對需求拉動，增加有效供給也是治理之途。有些國家采取的“供給政策”，其主要措施是減稅。2.成本推動說

原因：一是工會力量對于提高工資的要求（工資推進通貨膨脹論）；二是壟斷行業(yè)中企業(yè)為追求利潤制定壟斷價格（利潤推進通貨膨脹論）。治理：采取緊縮性的收入政策：確定工資—物價指導線并據(jù)以控制每個部門工資增長率；管制或凍結(jié)工資；按工資超額增長比率征收特別稅等。3.供求混合推動說

原因：拉中有推、推中有拉。4.中國改革以來對通貨膨脹成因的若干觀點

可將復雜的導致通貨膨脹的因素分成三類，即體制性因素、政策性因素和一般因素。二、通貨緊縮（1）國內(nèi)對通貨緊縮定義主要有三種標準：1.“單一要素論”該觀點認為，通貨緊縮與通貨膨脹的定義正好相反，是指商品與服務的貨幣價格普遍地不斷下降。2.“二要素論”該觀點認為出現(xiàn)通貨緊縮必須具備兩個條件：商品和勞務價格持續(xù)下降；貨幣供應量持續(xù)下降。3.“三要素論”即物價持續(xù)下降、貨幣供應量持續(xù)下降和經(jīng)濟緊縮。1.以通貨緊縮對經(jīng)濟活動的影響為標準，可以把通貨緊縮分為兩種基本形式：溫和型（無害型）通貨緊縮和危害型通貨緊縮。2.依據(jù)價格下降的幅度和程度不同，可以把通貨緊縮分為輕度通貨緊縮、中度通貨緊縮和嚴重通貨緊縮三種。3.依據(jù)通貨緊縮時間長短來區(qū)分，可以把通貨緊縮區(qū)分為長期通貨緊縮和短期通貨緊縮。（2）通貨緊縮的社會經(jīng)濟效應1.對投資的影響2.對消費的影響3.對收入再分配的影響4.對工資的影響5.通貨緊縮與經(jīng)濟成長

（3）通貨緊縮的主要對策：1.增加國內(nèi)有效需求.2.增加外部需求，促進出口。3.改善供給結(jié)構，增加有效供給。4.改善城鄉(xiāng)居民對經(jīng)濟前景的預期

第十一章貨幣政策一、貨幣政策概述（1）含義：指的是中央銀行為實現(xiàn)給定的經(jīng)濟目標，運用各種工具調(diào)節(jié)貨幣供給和利率所采取的方針和措施的總和。（2）內(nèi)容：⑴政策目標；⑵實現(xiàn)目標所運用的政策工具；⑶預期達到的政策效果。（3）目標1.貨幣政策目標體系包括最終目標