企業(yè)代理問(wèn)題

企業(yè)代理問(wèn)題產(chǎn)生原因及解決對(duì)策的思考賈福星120210631.一、委托代理的概述二、代理問(wèn)題的產(chǎn)生三、代理問(wèn)題解決的對(duì)策四、案例分析主要內(nèi)容.1、委托代理的概念所謂委托代理，是指這樣一種契約關(guān)系，在該契約下，一個(gè)人或一些人〔委托人〕授權(quán)另一個(gè)人〔代理人〕為實(shí)現(xiàn)委托人的效用目標(biāo)最大化而從事某些活動(dòng)，其中包括授予代理人某些決策權(quán)利，利用報(bào)酬鼓勵(lì)吸引代理人，并對(duì)代理人進(jìn)行約束監(jiān)督等。委托代理關(guān)系廣泛存在于一切組織中，存在于企業(yè)的每一個(gè)管理層級(jí)上。一、委托代理的概述.2、委托代理的特點(diǎn)委托代理是基于受托人的委托授權(quán)而產(chǎn)生的，委托授權(quán)在委托代理中具有決定性的意義；委托代理主要發(fā)生在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，如在商業(yè)、工業(yè)、貿(mào)易、經(jīng)營(yíng)等市場(chǎng)行為中得到廣泛應(yīng)用；委托代理中的代理人既有自然人也有法人，代理機(jī)構(gòu)的種類很多；委托代理通常是有償?shù)?。一、委托代理的概?3、標(biāo)準(zhǔn)的委托代理理論建立的假設(shè)條件：委托人和代理人具有理性的行為能力；并且能為自身利益而積極行動(dòng)的委托人、代理人都有通過(guò)簽訂契約取得分工效果的動(dòng)機(jī)；并有權(quán)衡得失、簽訂代理契約的能力，這是形成委托代理關(guān)系的必要條件。一、委托代理的概述back.1、代理問(wèn)題代理問(wèn)題(AgencyProblem)是指由于代理人的目標(biāo)函數(shù)與委托人的目標(biāo)函數(shù)不一致，加上存在不確定性和信息不對(duì)稱，代理人有可能偏離委托人目標(biāo)函數(shù)而委托人難以觀察和監(jiān)督，從而出現(xiàn)代理人損害委托人利益的現(xiàn)象。又稱為委托代理問(wèn)題。二、代理問(wèn)題的產(chǎn)生.2、代理問(wèn)題存在的原因代理人和委托人在利益上存在潛在的沖突。而其直接原因那么是所有權(quán)和控制權(quán)的別離，究其本質(zhì)原因在于信息的不對(duì)稱。二、代理問(wèn)題的產(chǎn)生.〔1〕從委托人方面來(lái)看第一，股東因?yàn)槿狈τ嘘P(guān)的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，以至于沒(méi)有能力來(lái)監(jiān)控經(jīng)營(yíng)者；或者因?yàn)槠渲饕獜氖碌墓ぷ魈泵Γ灾劣跊](méi)有時(shí)間、精力來(lái)監(jiān)控經(jīng)營(yíng)者。第二，對(duì)于眾多中小股東來(lái)說(shuō)，由股東監(jiān)控帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)改善是一種公共物品。對(duì)致力于公司監(jiān)控的任何一個(gè)股東來(lái)說(shuō)，他要單獨(dú)承擔(dān)監(jiān)控經(jīng)營(yíng)者所帶來(lái)的本錢，如收集信息、說(shuō)服其他股東、重組企業(yè)所花費(fèi)的本錢，而監(jiān)控公司所帶來(lái)的收益卻由全部股東享受，監(jiān)控者只按他所持有的股票份額享受收益。這對(duì)于他本人來(lái)說(shuō)得不償失，因此股東們都想坐享其成，免費(fèi)“搭便車〞。在這種情況下，即使加強(qiáng)監(jiān)控有利于公司績(jī)效和總剩余的增加，即社會(huì)收益大于社會(huì)本錢，但只要每個(gè)股東在進(jìn)行私人決策的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)其行為的私人收益小于私人本錢，他就不會(huì)有動(dòng)力實(shí)施這種行為。二、代理問(wèn)題的產(chǎn)生.〔2〕從代理人方面來(lái)看第一，代理人有著不同于委托人的利益和目標(biāo)，所以他們的效用函數(shù)和委托人的效用函數(shù)不同。第二，代理人對(duì)自己所做出的努力擁有私人信息，代理人會(huì)不惜損害委托人的利益來(lái)謀求自身利益的最大化，即產(chǎn)生時(shí)機(jī)主義行為。因此，現(xiàn)代公司所有權(quán)與控制權(quán)的別離，股東與經(jīng)理人員之間委托－代理關(guān)系的產(chǎn)生，會(huì)造成一種危險(xiǎn)：公司經(jīng)理可能以損害股東利益為代價(jià)而追求個(gè)人目標(biāo)。經(jīng)理們可能會(huì)給他們自己支付過(guò)多的報(bào)酬，享受更高的在職消費(fèi)，可能實(shí)施沒(méi)有收益但可以增強(qiáng)自身權(quán)力的投資，還可能尋求使自己地位牢固的目標(biāo)，他們會(huì)不愿意解雇不再有生產(chǎn)能力的工人，或者他們相信自己是管理公司最適宜的人選，而事實(shí)可能并非如此。二、代理問(wèn)題的產(chǎn)生back.三、代理問(wèn)題解決的對(duì)策為解決現(xiàn)代公司制企業(yè)的代理問(wèn)題，20世紀(jì)70年代以來(lái)，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家進(jìn)行了種種探索。他們?cè)谘芯糠椒ㄉ喜槐M相同，但實(shí)質(zhì)是一樣的，都致力于設(shè)計(jì)一套有效的代理人鼓勵(lì)約束機(jī)制，旨在使受自我利益驅(qū)動(dòng)的代理人能以委托人的利益目標(biāo)為行為準(zhǔn)那么，使代理問(wèn)題最小化。我國(guó)國(guó)有企業(yè)在經(jīng)歷了放權(quán)讓利、利改稅、承包制和股份制試點(diǎn)等改革之后，已經(jīng)進(jìn)入到建立現(xiàn)代公司制企業(yè)制度階段。因此國(guó)企應(yīng)借鑒西方的代理人鼓勵(lì)約束機(jī)制，設(shè)計(jì)適合于解決自身代理問(wèn)題的有效對(duì)策。三、代理問(wèn)題解決的對(duì)策.1.明晰國(guó)企產(chǎn)權(quán)，減少委托代理層次目前中央及地方各級(jí)政府設(shè)立的國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，為設(shè)計(jì)新型有效的國(guó)企經(jīng)營(yíng)者鼓勵(lì)約束機(jī)制營(yíng)造了良好的外部體制環(huán)境。在此根底之上，應(yīng)進(jìn)一步明確國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的職能，進(jìn)一步理順國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)與國(guó)企之間的關(guān)系，使國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)真正成為國(guó)有資產(chǎn)的代表，站在初始委托人的立場(chǎng)上，為各級(jí)代理人設(shè)置有效的鼓勵(lì)約束機(jī)制，實(shí)現(xiàn)對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的有效監(jiān)督和管理。三、代理問(wèn)題解決的對(duì)策.2．建立和完善鼓勵(lì)機(jī)制有效的鼓勵(lì)應(yīng)包括：〔1〕根本工資與福利，用于保障企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的根本生活；〔2〕與短期效益掛鉤的獎(jiǎng)勵(lì)；〔3〕與長(zhǎng)期效益掛鉤的獎(jiǎng)勵(lì)。長(zhǎng)期鼓勵(lì)的比重應(yīng)相對(duì)較大，這樣有利于促使企業(yè)經(jīng)營(yíng)者努力改善企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)盈利能力。三、代理問(wèn)題解決的對(duì)策.3．建立和完善內(nèi)部監(jiān)督約束機(jī)制〔1〕完善法人治理結(jié)構(gòu)。首先，要確保各個(gè)企業(yè)機(jī)構(gòu)職權(quán)的獨(dú)立性，使所有權(quán)、決策權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)和監(jiān)督權(quán)四權(quán)分立，“三會(huì)一總〞〔股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和總經(jīng)理〕各司其職，各權(quán)力要素具有各自的重心和邊界，相互制衡。其次，要保證權(quán)利與責(zé)任的對(duì)稱，使任何權(quán)利都無(wú)法擺脫責(zé)任的約束?！?〕充分發(fā)揮職工或職代會(huì)的監(jiān)督作用。企業(yè)制度的創(chuàng)新不應(yīng)導(dǎo)致民主管理與民主監(jiān)督的弱化，而應(yīng)使國(guó)企在長(zhǎng)期的管理實(shí)踐中形成的這一傳統(tǒng)繼續(xù)發(fā)揮其積極的作用。〔3〕標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)制度，發(fā)揮財(cái)會(huì)人員的監(jiān)督作用。嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)的財(cái)務(wù)制度能有效防止企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的貪污、揮霍公款等行為；財(cái)務(wù)部門及時(shí)準(zhǔn)確提供的財(cái)務(wù)報(bào)表有助于委托人了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，從而在一定程度上克服信息不對(duì)稱。因此，財(cái)務(wù)必須是公開(kāi)的、透明的，財(cái)務(wù)部門應(yīng)具有獨(dú)立性，不能完全由經(jīng)營(yíng)者控制。三、代理問(wèn)題解決的對(duì)策.4．建立和完善外部監(jiān)督約束機(jī)制〔1〕利用產(chǎn)品市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制約束代理人行為。目前我國(guó)產(chǎn)品市場(chǎng)還存在競(jìng)爭(zhēng)不充分的問(wèn)題，因此必須打破條塊分割、諸侯經(jīng)濟(jì)的局面，嚴(yán)禁地方保護(hù)主義，消除部門壁壘，著力構(gòu)建全國(guó)統(tǒng)一的產(chǎn)品市場(chǎng)，并通過(guò)?反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法?等法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品市場(chǎng)的秩序，實(shí)現(xiàn)價(jià)格信息獲取的市場(chǎng)化，以促使企業(yè)經(jīng)營(yíng)者努力降低本錢，從而減小經(jīng)營(yíng)者用擴(kuò)大本錢開(kāi)支來(lái)滿足個(gè)人效用的可能性，進(jìn)而降低代理本錢?！?〕利用資本市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制約束代理人行為。要大力開(kāi)展資本市場(chǎng)，特別是股票市場(chǎng)，必須健全標(biāo)準(zhǔn)資本市場(chǎng)的法律體系，以標(biāo)準(zhǔn)市場(chǎng)運(yùn)作；還必須分散股權(quán)，擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，以防止大戶操縱，抑制過(guò)度投機(jī)行為。這樣股價(jià)才能真正反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和成長(zhǎng)性，在一定程度上克服信息不對(duì)稱?！?〕利用經(jīng)理市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制約束代理人行為。我國(guó)的經(jīng)理市場(chǎng)還處于起步階段，要加快其開(kāi)展，一方面要破除人才流動(dòng)的種種限制，另一方面要為經(jīng)理階層的成長(zhǎng)提供適宜的條件?！?〕建立和完善社會(huì)和法律約束機(jī)制。社會(huì)約束是指社會(huì)中介組織〔如會(huì)計(jì)事務(wù)所、審計(jì)事務(wù)所資產(chǎn)評(píng)估中心、銀行等〕、經(jīng)理人自律組織〔如行業(yè)協(xié)會(huì)等〕、社會(huì)輿論、社會(huì)道德等對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督與約束。法律約束是指用法律的形式規(guī)定企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的權(quán)利和責(zé)任。三、代理問(wèn)題解決的對(duì)策back.1、國(guó)美控制權(quán)爭(zhēng)奪的事件背景國(guó)美之爭(zhēng)是在我國(guó)連鎖型家電零售業(yè)巨頭國(guó)美電器的創(chuàng)始人，也是國(guó)美現(xiàn)在持有最大股東的黃光裕與國(guó)美電器董事局主席陳曉二人之間展開(kāi)的控制權(quán)之爭(zhēng)。國(guó)美控制權(quán)爭(zhēng)奪集中反映了家族企業(yè)大股東與管理者的委托代理關(guān)系問(wèn)題并帶來(lái)公司治理的困局，啟示人們重新審思公司治理的委托代理關(guān)系問(wèn)題。國(guó)美電器2021年8月5日宣布對(duì)公司間接持股股東及前任執(zhí)行董事黃光裕進(jìn)行法律起訴，針對(duì)其于2021年1月及2月前后回購(gòu)公司股份中被指稱的違反公司董事的信托責(zé)任及信任的行為尋求賠償。而黃光裕方面那么呼吁投資者支持重組董事局。2021年3月9日，國(guó)美電器宣布陳曉辭去公司主席、執(zhí)行董事職務(wù)，大中電器創(chuàng)辦人張大中出任公司主席及非執(zhí)行董事。國(guó)美控制權(quán)之爭(zhēng)反響了民營(yíng)企業(yè)的公司化治理中股東與職業(yè)經(jīng)理人的委托代理關(guān)系的缺陷問(wèn)題。四、案例分析.2、國(guó)美之爭(zhēng)引發(fā)的問(wèn)題思考根據(jù)公司契約理論的觀點(diǎn)，公司的本質(zhì)是一組“契約的聯(lián)結(jié)〞即一個(gè)在公司眾多參與者之間的相互關(guān)聯(lián)的契約網(wǎng)絡(luò)。公司契約理論同時(shí)認(rèn)為，現(xiàn)代公司所有權(quán)與控制權(quán)的別離產(chǎn)生了嚴(yán)重的代理問(wèn)題，公司治理的目標(biāo)就在于降低代理本錢。企業(yè)所有權(quán)與控制權(quán)別離是現(xiàn)代企業(yè)普遍的特征，因此就形成了所有者與管理者的委托代理關(guān)系。委托代理理論是由信息經(jīng)濟(jì)學(xué)、博弈論和契約理論演化而來(lái)的，是20世紀(jì)末以來(lái)契約理論最重要的開(kāi)展，是一種產(chǎn)權(quán)應(yīng)用理論。該理論認(rèn)為委托人希望代理人采取一些需要本錢的行動(dòng)，但他不能直接觀察代理人的行動(dòng)，只能通過(guò)觀察已有的產(chǎn)量，局部地了解代理人的行動(dòng)。家族企業(yè)里的委托代理關(guān)系是通過(guò)簽署契約協(xié)議的形式將所有者與管理者連接起來(lái)，家族企業(yè)雇傭代理人管理企業(yè)并賦予其一定的決策權(quán)。而當(dāng)前的越來(lái)越多的中國(guó)家族企業(yè)走向上市公司的道路已成為一股熱流，在轉(zhuǎn)型的過(guò)程中可能也會(huì)產(chǎn)生類似于國(guó)美案例的問(wèn)題，這是值得我們重視的。因此我們需要運(yùn)用以上理論及公司治理理論來(lái)認(rèn)真分析研究國(guó)美之爭(zhēng)的本質(zhì)并作出總結(jié)。