貴州茅臺財務分析

三、財務分析

〔一〕財務情況橫向縱向〔二〕盈利才干、償債才干、運營才干橫向縱向〔三〕現金流量分析橫向縱向

資產占比利潤占比34.7%41.9%2021年資產及其利潤規(guī)模占11家上市公司總量的百分比如以下圖：財務才干排名財務能力評級排名(10年年度)標準ICB地域市場綜合能力★★★★★1116盈利能力★★★★★1113償債能力★★★★★1117項目行業(yè)板塊主行業(yè)歸屬標準行業(yè)酒精及飲料酒制造業(yè)飲料制造業(yè)ICB行業(yè)蒸餾酒與葡萄酒飲料地區(qū)貴州--概念板塊釀酒食品--財務情況財務目的

盈利實力分別從銷售毛利率、凈資產收益率、總資產凈利率的角度進展衡量；償債實力分別從流動比率、速動比率、資產負債率衡量；運營實力分別從存貨周轉率、應收賬款周轉率、總資產周轉率衡量。茅臺盈利才干分析銷售毛利率總資產收益率凈資產收益率20080.9030.280.3520090.9010.230.3120100.9090.230.29茅臺的毛利率是遠遠高于五糧液，闡明主營業(yè)業(yè)務活動獲利才干相當高凈資產收益率

2021，2021，2021年凈資產收益率呈下降的趨勢。凈資產收益率=銷售凈利率×

資產周轉率×權益系數20080.350.490.521.3720090.310.470.491.3520100.290.460.451.38評價

〔1〕從上述幾個盈利目的分析來看，貴州茅臺的盈利才干優(yōu)勢位置突出?！?〕該企業(yè)的毛利率在較高程度中堅持穩(wěn)定,表達出茅臺的壟斷優(yōu)勢。〔3〕公司凈資產收益率呈下降趨勢主要是周轉率、權益乘數均下降導致。償債才干分析資產負債率流動比率速動比率償債才干分析資產負債率速動比率流動比率20080.26982.152.8820090.25892.243.0620100.27512.12.89

相比較與五糧液，10年貴州茅臺的流動比率與速動比率都比較高，闡明，貴州茅臺短期償債才干比五糧液強，對流動負債及時足額歸還的保證程度以及流動資產變現才干優(yōu)于五糧液。短期償債才干2021年2010貴州茅臺五糧液資產負債率27.51%35.95%從貴州茅臺與五糧液相比較中知道，貴州茅臺的負債比率比五糧液低闡明，茅臺的長期償債才干比五糧液強，從債務人角度，五糧液更平安。長期償債才干分析〔1〕從08年到10年的資產負債率可以看出該公司的近幾年的負債率相對是較穩(wěn)定的，并沒有產生大的動搖，而且和五糧液相比，它的負債率較低，這對債務人或許是個利好音訊?！?〕近三年的數據來看，貴州茅臺的流動比率顯得平穩(wěn)，而且和五糧液比較，該比率就顯得過高了。雖然對債務人來說，該公司的償債才干是很強的，而且平安性也很高的?！?〕企業(yè)的速動比率較高，對債務人的債務是很有保證的，但存在未能充分利用潛在的債務資本的問題。償債才干分析總結總上所述，可以看出貴州茅臺對于債務人來說償債才干很好，平安保證系數很高。但是從公司及股東利益方面看，公司并沒有充分利用潛在的債務資本，而是絕大部分是股權資本。因此從上分析，建議公司應該適當的添加它的債務，充分利潛在的債務資本，提高公司的營運才干。資產管理比率存貨周轉率應收賬款周轉率總資產周轉率20080.3202.90.6320090.26344.10.5420100.2210280.51總資產周轉率運營才干總結〔1〕茅臺的存貨周轉率相對較差，變現才干較低，與行業(yè)值相比存在較大差距。是由于其特殊的消費工藝過程決議的?！?〕應收賬款的周轉率較好