財務(wù)分析的目的和基本方法

第八章財務(wù)分析第一節(jié)財務(wù)分析的目的和根本方法一、財務(wù)分析的目的考核企業(yè)的運營成果及運營目的的完成情況，總結(jié)閱歷，找出問題；提示和評價企業(yè)的財務(wù)情況及才干，為企業(yè)管理者提供參考；為企業(yè)現(xiàn)有及潛在的投資者和債務(wù)人提供決策根據(jù)；二、財務(wù)分析成果的運用者企業(yè)股東→盈利才干、風(fēng)險程度、股票值短期債務(wù)人→關(guān)懷營運資金、保證本息回收外部運用者長期債務(wù)人→關(guān)懷長期現(xiàn)金流量、風(fēng)險程度其他有關(guān)部門內(nèi)部運用者企業(yè)管理當(dāng)局→關(guān)懷企業(yè)的全面情況分析者企業(yè)內(nèi)部分析企業(yè)外部分析——中介機構(gòu)等三、財務(wù)分析的根本方法1、比較分析指對兩個或幾個有關(guān)的可比數(shù)據(jù)進(jìn)展對比，提示差別和矛盾。和誰比？趨勢分析橫向比較差別分析比什么？比較會計要素的總量比較構(gòu)造百分比比較財務(wù)比率三、財務(wù)分析的根本方法〔續(xù)〕2、要素分析法是根據(jù)分析目的和影響要素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各要素對目的的影響程度。差額分析法目的分解法連環(huán)替代法定基替代法四、財務(wù)分析的根底財務(wù)報告資產(chǎn)負(fù)債表利潤表現(xiàn)金流量表日常會計核算資料五、財務(wù)報表分析的局限性財務(wù)報表本身的局限性以歷史本錢報告資產(chǎn)，不代表其現(xiàn)行本錢或變現(xiàn)價值。假設(shè)幣值不變，不按通貨膨脹率或物價程度調(diào)整。穩(wěn)健原那么要求估計損失而不估計收益，有能夠夸張費用，少計收益和資產(chǎn)。按年度分期報告，只報告了短期信息，不能提供反映長期潛力的信息。五、財務(wù)報表分析的局限性〔續(xù)〕報表的真實性問題留意財務(wù)報告能否規(guī)范留意財務(wù)報告能否有脫漏留意分析數(shù)據(jù)的反常景象留意審汁報告的意見及注冊會計師的信譽會計政策的不同選擇影響可比性比較根底問題第二節(jié)根本財務(wù)比率一、償債才干分析1、短期償債才干流動比率閱歷以為，合理的最低流動比率是2；排除了規(guī)模的影響，適宜企業(yè)之間以及本企業(yè)不同歷史時期的比較；比較容易人為修飾主要影響要素：營業(yè)周期、應(yīng)收帳款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度等速動比率/酸性比率普通要求到達(dá)1:1以上，實踐運用需看行業(yè)情況；應(yīng)收賬款的變現(xiàn)才干是影響速動比率的重要要素。影響短期償債才干的其他要素加強要素：可動用的銀行貸款目的預(yù)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)償債才干的聲譽減弱要素：未作記錄的或有負(fù)債擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債2、長期償債才干分析資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率的含義：債務(wù)人：貸出資金的平安股東：借入資本的代價運營者：資本構(gòu)造的思索與負(fù)債比率相關(guān)的財務(wù)比率利息保證倍數(shù)影響長期償債才干的其他因索長期租賃擔(dān)保責(zé)任或有工程二、資產(chǎn)管理比率1、存貨周轉(zhuǎn)率反映存貨周轉(zhuǎn)速度普通，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好，闡明資金利用率高，存貨積壓景象少2.應(yīng)收情況周轉(zhuǎn)率表示應(yīng)收帳款的收款速度反映企業(yè)應(yīng)收帳款的變速度和企業(yè)的管理效率，也表達(dá)企業(yè)的運營戰(zhàn)略應(yīng)綜合思索企業(yè)的收帳期和營銷情況3、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)目的衡量企業(yè)運用資產(chǎn)賺取收入的才干，經(jīng)常和反映盈利才干的目的結(jié)合在一同運用，可全面評價企業(yè)的盈利才干。三、盈利才干比率2.投資報酬率〔資產(chǎn)總額報酬率〕每股收益是衡量上市公司盈利才干的最重要目的，反映普通股的獲利程度。每股收益不反映股票包含的風(fēng)險；股票是“份額〞概念，限制了企業(yè)間的比較；每股收益多不意味分紅多，后者看公司股利政策。每股收益的延伸分析：第三節(jié)、財務(wù)情況的綜合分析一、綜合分析比較法確定財務(wù)評價的主要內(nèi)容、規(guī)范財務(wù)比率以及相應(yīng)權(quán)重，根據(jù)分析期財務(wù)比率的計算確定其分值，最后計算總得分。二、杜邦分析系統(tǒng)以股東權(quán)益報酬率為中心和出發(fā)點，經(jīng)過目的的層層分解，提示各個財務(wù)比率目的之間的聯(lián)絡(luò)，以及對股東權(quán)益報酬率的一些程度股東權(quán)益報酬率資產(chǎn)報酬率平均權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率凈利潤銷售收入銷售收入資產(chǎn)總額總收入總本錢非流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)銷售本