期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(習(xí)題卷29)

試卷科目：期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(習(xí)題卷29)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識第1部分：單項選擇題，共51題，每題只有一個正確答案,多選或少選均不得分。[單選題]1.3月15日，某投機(jī)者在交易所采取蝶式套利策略，賣出3手6月份大豆合約，買入8手7月份大豆合約，賣出5手8月份大豆合約，價格分別為1740元/噸、1750元/噸和1760元/噸。4月20日，三份合約的價格分別以1730元/噸、1760元/噸和1750元/噸的價格平倉。在不考慮其他因素影響的情況下，該投機(jī)者的凈收益是（）元。(1手=10噸)A)160B)400C)800D)1600答案:D解析:6月份大豆合約的盈利為：(1740-1730)310=300(元)；7月份大豆合約的盈利為：(1760-1750)810=800(元)；8月份大豆合約的盈利為：(1760-1750)510=500(元)。因此，投機(jī)者的凈收益為：300+800+500=1600(元)。[單選題]2.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格在損益平衡點(diǎn)以下時，隨著標(biāo)的資產(chǎn)價格的下跌，買進(jìn)看跌期權(quán)者的收益（）。A)增加B)減少C)不變D)以上都不對答案:A解析:標(biāo)的物的市場價格越低，對看跌期權(quán)的買方越有利。[單選題]3.在期貨交易中，買賣雙方需要繳納的保證金的比例為期貨合約價值的（）。A)10％B)15％C)10％～15％D)5％～15％答案:D解析:在期貨交易中，買賣雙方要繳納期貨合約價值5％～15％的保證金，作為履約的保證，在交易期間還要根據(jù)價格變動對虧損方收取追加保證金，盈利方則可提取多余的保證金。故本題答案為D。[單選題]4.下列關(guān)于集合競價的說法，正確的是()。A)集合競價采用最大成交量原則B)低于集合競價產(chǎn)生的價格的買入申報全部成交C)高于集合競價產(chǎn)生的價格的賣出申報全部成交D)申報價格等于集合競價產(chǎn)生的價格，若買入申報量較高，則按買入方的申報量成交答案:A解析:高于對應(yīng)買入全部成交，低于對應(yīng)賣出全部成交;申報價格等于集合競價產(chǎn)生的價格，按照少的一方申報量成交。[單選題]5.在互補(bǔ)商品中，一種商品價格的上升會引起另一種商品需求量的（）。A)增加B)減少C)不變D)不一定答案:B解析:在互補(bǔ)商品中，一種商品價格的上升會引起另一種商品需求量的減少。[單選題]6.我國除中國金融期貨交易所外的三家期貨交易所均實(shí)行的是()A)合作制B)合伙制C)公司制D)會員制答案:D解析:[單選題]7.某交易者買入1手5月份執(zhí)行價格為670美分/蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，支付權(quán)利金18美分/蒲式耳。賣出兩手5月份執(zhí)行價格為680美分/蒲式耳和690美分/蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，收入權(quán)利金13美分/蒲式耳和16美分/蒲式耳，再買入一手5月份執(zhí)行價格為700美分/蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為5美分/蒲式耳，則該組合的最大收益為（）美分/蒲式耳。A)2B)4C)5D)6答案:D解析:此操作屬于飛鷹式期權(quán)套利，這種套利操作可以獲得初始的凈權(quán)利金為13+16-18-5=6（美分/蒲式耳），賣出飛鷹式期權(quán)套利組合最大收益為凈權(quán)利金。[單選題]8.期現(xiàn)套利是指利用期貨市場和現(xiàn)貨市場之間不合理價差，通過在兩個市場上進(jìn)行（）交易。待價差趨于合理而獲利的交易。A)正向B)反向C)相同D)套利答案:B解析:期現(xiàn)套利是指利用期貨市場和現(xiàn)貨市場之間不合理價差，通過在兩個市場上進(jìn)行反向交易，待價差趨于合理而獲利的交易。故本題答案為B。[單選題]9.根據(jù)起息日不同，外匯掉期交易的形式不包括()。A)即期對遠(yuǎn)期的掉期交易B)遠(yuǎn)期對遠(yuǎn)期的掉期交易C)即期對即期的掉期交易D)隔夜掉期交易答案:C解析:根據(jù)起息日不同，外匯掉期交易的形式包括即期對遠(yuǎn)期的掉期交易、遠(yuǎn)期對遠(yuǎn)期的掉期交易和隔夜掉期交易。[單選題]10.非會員單位只能通過期貨公司進(jìn)行期貨交易，體現(xiàn)了期貨交易的（）特征。A)雙向交易B)交易集中化C)杠桿機(jī)制D)合約標(biāo)準(zhǔn)化答案:B解析:期貨交易必須在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行體現(xiàn)了期貨交易的交易集中化特征。[單選題]11.某期貨公司客戶李先生的期貨賬戶中持有SR0905空頭合約100手。合約當(dāng)日出現(xiàn)漲停單邊市，結(jié)算時交易所提高了保證金收取比例，當(dāng)日結(jié)算價為3083元/噸，李先生的客戶權(quán)益為303500元。該期貨公司SR0905的保證金比例為17％。SR是鄭州商品交易所白糖期貨合約的代碼，交易單位為10噸/手。（1）客戶李先生最少需要追加保證金（）元。A)524110B)220610C)303500D)308300答案:B解析:保證金占用=∑（當(dāng)日結(jié)算價×交易單位×持倉手?jǐn)?shù)×公司的保證金比例）=100×10×3083×17％=524110（元）；可用資金=客戶權(quán)益－保證金占用=303500－524110=-220610（元）；這說明客戶李先生最少需要追加保證金220610元。[單選題]12.()期貨合約大戶報告制度規(guī)定，每個交易者持有期貨合約及期權(quán)合約頭寸(包括所有月份)的凈多或凈空超過10000張時，必須向交易所報告。A)歐元B)人民幣C)英鎊D)日元答案:A解析:歐元期貨合約大戶報告制度規(guī)定，每個交易者持有期貨合約及期權(quán)合約頭寸(包括所有月份)的凈多或凈空超過10000張時，必須向交易所報告。[單選題]13.在進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)時，買賣雙方的期貨平倉價()。A)不受審批日漲跌停板限制B)必須為審批前一交易日的收盤價C)須在審批日期貨價格限制范圍內(nèi)D)必須為審批前一交易日的結(jié)算價答案:C解析:要進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)首先要找到交易對手，找到對方后，雙方首先商定平倉價(須在審批日期貨價格限制范圍內(nèi))和現(xiàn)貨交收價格，然后再向交易所提出申請。[單選題]14.（）是指在交割月份最后交易日過后，一次性集中交割的交割方式。A)滾動交割B)集中交割C)期轉(zhuǎn)現(xiàn)D)協(xié)議交割答案:B解析:集中交割，也稱為一次性交割，是指所有到期合約在交割月份最后交易日過后一次性集中交割的交割方式。[單選題]15.8月底，某證券投資基金認(rèn)為股市下跌的可能性很大，為回避所持有的股票組合價值下跌風(fēng)險，決定利用12月份到期的滬深300股指期貨進(jìn)行保值。假定其股票組合現(xiàn)值為3億元，其股票組合與該指數(shù)的β系數(shù)為0.9，9月2日股票指數(shù)為5600點(diǎn)，而12月到期的期貨合約為5750點(diǎn)。該基金應(yīng)（）期貨合約進(jìn)行套期保值。A)買進(jìn)119張B)賣出119張C)買進(jìn)157張D)賣出157張答案:D解析:該基金為回避股票組合價值下跌風(fēng)險，應(yīng)賣出期貨合約進(jìn)行套期保值。應(yīng)該賣出的期貨合約數(shù)量=300000000/（5750×300）×0.9≈157（張）。注意買賣期貨合約數(shù)的計算公式中，是期貨指數(shù)點(diǎn)乘以每點(diǎn)乘數(shù)。[單選題]16.下列（）項不是技術(shù)分析法的理論依據(jù)。A)市場行為反映一切B)價格呈趨勢變動C)歷史會重演D)不要把所有的雞蛋放在一個籃子里答案:D解析:市場的三大假設(shè)。[單選題]17.金融期貨產(chǎn)生的順序是（）。A)外匯期貨→股指期貨→股票期貨→利率期貨B)外匯期貨→利率期貨→股指期貨→股票期貨C)利率期貨→外匯期貨→股指期貨→股票期貨D)股指期貨→股票期貨→利率期貨→外匯期貨答案:B解析:金融期貨出現(xiàn)的順序是：外匯期貨→利率期貨→股票指數(shù)期貨→股票期貨。[單選題]18.滬深300指數(shù)點(diǎn)為3000點(diǎn)時，合約價格為（）萬元。A)30B)60C)90D)150答案:C解析:合約價值等于3000點(diǎn)乘以300元，即90萬元。故本題答案為C。[單選題]19.美式期權(quán)是指期權(quán)持有者可以在期權(quán)到期日（）選擇執(zhí)行或不執(zhí)行期權(quán)合約。A)以前的三個工作日B)以前的五個工作日C)以前的十個工作日D)以前的任何一個工作日答案:D解析:美式期權(quán)是指期權(quán)持有者可以在期權(quán)到期日以前的任何一個工作日選擇執(zhí)行或不執(zhí)行期權(quán)合約。故本題答案為D。[單選題]20.1972年，()率先推出了外匯期貨合約。A)CBOTB)CMEC)COMEXD)NYMEX答案:B解析:1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所(CME)設(shè)立了國際貨幣市場分部(IMM)，首次推出包括英鎊、加拿大元、西德馬克、法國法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。[單選題]21.在不考慮交易費(fèi)用的情況下，買進(jìn)看漲期權(quán)一定盈利的情形是（）。A)標(biāo)的物價格在損益平衡點(diǎn)以上B)標(biāo)的物價格在損益平衡點(diǎn)以下C)標(biāo)的物價格在執(zhí)行價格與損益平衡點(diǎn)之間D)標(biāo)的物價格在執(zhí)行價格以上答案:A解析:在不考慮交易費(fèi)用的情況下，標(biāo)的物價格在損益平衡點(diǎn)以上，買進(jìn)看漲期權(quán)一定盈利。[單選題]22.2015年3月20日，推出（）年期國債期貨交易。A)1B)3C)5D)10答案:D解析:2015年3月20日，推出10年期國債期貨交易。故本題答案為D。[單選題]23.一般而言，預(yù)期利率將上升，一個美國投資者很可能()。A)出售美國中長期國債期貨合約B)在小麥期貨中做多頭C)買入標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)期貨合約D)在美國中長期國債中做多頭答案:A解析:如果利率上升，債券價格將下降，空頭頭寸獲利。因此，如果該美國投資者對債券價格看跌，就可能會賣出美國中長期國債期貨合約來投機(jī)。[單選題]24.期貨交易中絕大多數(shù)期貨合約都是通過（）的方式了結(jié)的。A)實(shí)物交割B)對沖平倉C)現(xiàn)金交收D)背書轉(zhuǎn)讓答案:B解析:期貨交易有實(shí)物交割與對沖平倉兩種履約方式，其中絕大多數(shù)期貨合約都是通過對沖平倉的方式了結(jié)的。[單選題]25.某投資者A在期貨市場進(jìn)行買入套期保值操作，操作前在基差為+10，則在基差為（）時，該投資從兩個市場結(jié)清可正好盈虧相抵。A)+10B)+20C)-10D)-20答案:A解析:根據(jù)反向市場基差特征，在基差為+10時，買入現(xiàn)貨并賣出期貨，此時，如果基差不變，可以完全套期保值，兩個市場盈虧剛好完全相抵。即基差為+10時結(jié)清可盈虧相抵。[單選題]26.標(biāo)準(zhǔn)倉單是由()統(tǒng)一制定的，交易所指定交割倉庫在完成入庫商品驗收、確認(rèn)合格后簽發(fā)給貨物賣方的實(shí)物提貨憑證。A)指定交割倉庫B)中國證監(jiān)會C)中國期貨業(yè)協(xié)會D)期貨交易所答案:D解析:準(zhǔn)倉單是指由交易所統(tǒng)一制定的，交易所指定交割倉庫在完成入庫商品驗收.確認(rèn)合格后簽發(fā)給貨主的實(shí)物提貨憑證。標(biāo)準(zhǔn)倉單經(jīng)交易所注冊后生效，可用于交割.轉(zhuǎn)讓.提貨.質(zhì)押等。標(biāo)準(zhǔn)倉單的持有形式為?標(biāo)準(zhǔn)倉單持有憑證?。[單選題]27.當(dāng)股指期貨的價格下跌，交易量增加，持倉量下降時，市場趨勢是()。A)新開倉增加，多頭占優(yōu)B)新開倉增加，空頭占優(yōu)C)平倉增加，空頭占優(yōu)D)平倉增加，多頭占優(yōu)答案:C解析:當(dāng)股指期貨的價格下跌，交易量增加，持倉量下降時，市場趨勢是平倉增加?？疹^占優(yōu)。故本題答案為C。[單選題]28.期貨價差套利在本質(zhì)上是期貨市場上針對價差的一種（）行為，但與普通期貨投機(jī)交易相比，風(fēng)險較低。A)投資B)盈利C)經(jīng)營D)投機(jī)答案:D解析:期貨價差套利在本質(zhì)上是期貨市場上針對價差的一種投機(jī)行為，但與普通期貨投機(jī)交易相比，風(fēng)險較低。[單選題]29.在圖中按時間等分，將每分鐘的最新價格標(biāo)出的圖示方法為（）。A)閃電圖B)K線圖C)分時圖D)竹線圖答案:C解析:分時圖是指在某一交易日內(nèi)，按照時間順序?qū)?yīng)的期貨成交價格進(jìn)行連線所構(gòu)成的行情圖。[單選題]30.()期貨交易所通常是由若干股東共同出資組建、股份可以按照有關(guān)規(guī)定轉(zhuǎn)讓、以營利為目的的企業(yè)法人。A)合伙制B)合作制C)會員制D)公司制答案:D解析:公司制期貨交易所通常是由若干股東共同出資組建、股份可以按照有關(guān)規(guī)定轉(zhuǎn)讓、以營利為目的的企業(yè)法人。公司制期貨交易所的盈利來自通過交易所進(jìn)行的期貨交易而收取的各種費(fèi)用。[單選題]31.目前，全球最大的商品期貨品種是()期貨。A)畜產(chǎn)品B)農(nóng)產(chǎn)品C)有色金屬D)石油答案:D解析:目前石油期貨是全球最大的商品期貨品種，美國紐約商業(yè)交易所、英國倫敦國際石油交易所是最主要的原油期貨交易所。[單選題]32.大連大豆期貨市場某一合約的賣出價為2100元／噸，買入價為2103元／噸，前一成交價為2101元／噸，那么該合約的撮合成交價應(yīng)為（）元／噸。A)2100B)2101C)2102D)2103答案:B解析:成交價為賣出價，買入價和前一成交價中的居中價格。2103>2101>2100，因此，撮合成交價為2101元／噸。[單選題]33.某投資者開倉買入10手3月份的滬深300指數(shù)期貨合約，賣出10手4月份的滬深300指數(shù)期貨合約，其建倉價分別為2800點(diǎn)和2850點(diǎn)，上一交易日結(jié)算價分別為2810點(diǎn)和2830點(diǎn)，上一交易日該投資者沒有持倉。如果該投資者當(dāng)日不平倉，當(dāng)日3月和4月合約的結(jié)算價分別是2830點(diǎn)和2870點(diǎn)，則該交易持倉盈虧為（）元。A)30000B)-90000C)10000D)90000答案:A解析:當(dāng)日持倉盈虧=∑[（賣出成交價-當(dāng)日結(jié)算價）×合約乘數(shù)×賣出手?jǐn)?shù)]+∑[（當(dāng)日結(jié)算價-買入成交價）×合約乘數(shù)×買入手?jǐn)?shù)]=（2850-2870）×300×10+（2830-2800）×300×10=30000（元）。[單選題]34.第一只期貨投資基金于()年在美國出現(xiàn)。A)1949B)1950C)1969D)1970答案:A解析:1949年，美國海登斯通證券公司的經(jīng)紀(jì)人理查德·道前建立了第一個公開發(fā)售的期貨基金。[單選題]35.期貨套期保值者通過基差交易，可以()A)獲得價差收益B)降低基差風(fēng)險C)獲得價差變動收益D)降低實(shí)物交割風(fēng)險答案:B解析:基差交易與一般的套期保值操作的不同之處在于,由于是點(diǎn)價交易與套期保值操作相結(jié)合,套期保值頭寸了結(jié)的時候,對應(yīng)的基差基本上等于點(diǎn)價交易時確立的升貼水。這就保證在套期保值建倉時,就已經(jīng)知道了平倉時的基差,從而減少了基差變動的不確定性,降低了基差風(fēng)險。[單選題]36.某投機(jī)者在6月份以180點(diǎn)的權(quán)利金買入一張9月份到期，執(zhí)行價格為13000點(diǎn)的股票指數(shù)看漲期權(quán)，同時他又以100點(diǎn)的權(quán)利金買入一張9月份到期，執(zhí)行價格為12500點(diǎn)的同一指數(shù)看跌期權(quán)。從理論上講，該投機(jī)者的最大虧損為()。A)80點(diǎn)B)100點(diǎn)C)180點(diǎn)D)280點(diǎn)答案:D解析:如題，該投機(jī)者兩次購買期權(quán)支出=180+100=280點(diǎn)，該投機(jī)者持有的都是買權(quán)，當(dāng)對自己不利時，可以選擇不行權(quán)，因此其最大虧損不會超過購買期權(quán)的支出。[單選題]37.在（）中，每一根線都標(biāo)示出了一個交易時間段中的開盤價、收盤價、最高價和最低價。A)閃電圖B)K線圖C)分時圖D)竹線圖答案:B解析:在K線圖中，每一根K線都標(biāo)示出了一個交易時間段中的開盤價、收盤價、最高價和最低價[單選題]38.我國某榨油廠計劃三個月后購入1000噸大豆，欲利用國內(nèi)大豆期貨進(jìn)行套期保值，具體建倉操作是（）。（每手大豆期貨合約為10噸）?A)賣出100手大豆期貨合約B)買入100手大豆期貨合約C)賣出200手大豆期貨合約D)買入200手大豆期貨合約答案:B解析:該榨油廠計劃三個月后購入1000噸大豆，為規(guī)避大豆價格上漲風(fēng)險，應(yīng)在期貨市場進(jìn)行買入套期保值操作，買入大豆期貨合約數(shù)量為1000/10=100（手）。[單選題]39.中國某公司計劃從英國進(jìn)口價值200萬英鎊的醫(yī)療器械，此時英鎊兌人民幣即期匯率為9.2369,3個月期英鎊兌人民幣遠(yuǎn)期合約價格為9.1826.為規(guī)避匯率風(fēng)險，則該公司（）。A)買入200萬英鎊的遠(yuǎn)期合約，未來會付出1836.52萬元人民幣B)買入200萬英鎊的遠(yuǎn)期合約，未來會收到1836.52萬元人民幣C)賣出200萬英鎊的遠(yuǎn)期合約，未來會付出1836.52萬元人民幣D)賣出200萬英鎊的遠(yuǎn)期合約，未來會收到1836.52萬元人民幣答案:A解析:中國某公司有遠(yuǎn)期付匯需求（付貨款給英國公司），為規(guī)避英鎊升值風(fēng)險，該公司應(yīng)購買200萬英鎊的遠(yuǎn)期合約，約定3個月后按9.1826的匯率買入200萬英鎊。到了三個月后的約定交割日，該公司以1836.52（9.1826×200）萬人民幣購匯200萬英鎊，而后將購入的英鎊支付給英國出口商。[單選題]40.某投資者預(yù)期未來市場利率將走高，于是進(jìn)行如下投機(jī)操作：若不計交易費(fèi)用，該投資者總盈利為（）。A)（100-95．450）×10B)（100-93．840）×10C)（95．450+93．840）÷2×10D)（95．450-93．840）×10答案:D解析:該投資者以95．450價格賣出10手國債期貨合約，以93．840價格買入平倉，則其總盈利=（95．450-93．840）×10。[單選題]41.某會員在某日開倉買入大豆期貨合約30手（每手10噸），成交價為3900元/噸，同一天該會員平倉賣出20手大豆合約，成交價為3940元/噸，當(dāng)日結(jié)算。價為3950元/噸，交易保證金比例為5%。該會員上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額為1500000元，且未持有任何期貨合約，則客戶的當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額（不含手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用）為（）元。A)1460500B)1493250C)1513000D)13000答案:B解析:當(dāng)日盈虧=（3940-3950）*20*10+（3950-3900）*30*10=13000元結(jié)算準(zhǔn)備金余額=150000-3950*10*10*5%+13000=1493250元[單選題]42.當(dāng)買賣雙方均為新交易者，交易對雙方來說均為開新倉時，持倉量（）A)增加B)減少C)不變D)先增后減答案:A解析:只有當(dāng)新的買入者和賣出者同時入市時，持倉量增加。[單選題]43.3月初，某輪胎企業(yè)為了防止天然橡膠原料價格進(jìn)一步上漲，買人7月份天然橡膠期貨合約100手(每手10噸)，成交價格為24000元/噸，對其未來生產(chǎn)需要的1000噸天然橡膠進(jìn)行套期保值。當(dāng)時現(xiàn)貨市場天然橡膠價格為23000元/噸。之后天然橡膠未漲反跌。至6月初，天然橡膠現(xiàn)貨價格跌至20000元/噸。該企業(yè)按此價格購入天然橡膠現(xiàn)貨1000噸，與此同時，將天然橡膠期貨合約對沖平倉，成交價格為21000元/噸。該輪胎企業(yè)的盈虧狀況為()。A)盈虧相抵B)盈利200元/噸C)虧損200元/噸D)虧損400元/噸答案:A解析:現(xiàn)貨市場中，每噸盈利3000元，期貨市場中每噸虧損3000元，盈虧相抵。故本題答案為A。[單選題]44.某玉米看跌期權(quán)的執(zhí)行價格為2340元／噸，而此時玉米標(biāo)的物價格為2330元／噸，則該看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值（）。A)為正值B)為負(fù)值C)等于零D)可能為正值，也可能為負(fù)值答案:A解析:看跌期權(quán)的內(nèi)涵價值=Max{E-ST，0}，其中，E是執(zhí)行價格，ST是標(biāo)的物價格，則該玉米期權(quán)的內(nèi)涵價值=Max{2340-2330，0)=10(元／噸)。故此題選A。[單選題]45.在外匯管制比較嚴(yán)格的國家，禁止外匯自由市場存在，官方匯率就是()。A)基礎(chǔ)匯率B)名義匯率C)實(shí)際匯率D)政府匯率答案:C解析:本題考查官方匯率。按照對外匯管理的形式和程度，匯率可以分為官方匯率和市場匯率。官方匯率(OfficialRate)是指一個國家的政府或貨幣管理當(dāng)局（如中央銀行、財政部或經(jīng)指定的外匯專業(yè)銀行）所規(guī)定的匯率，往往又稱為法定匯率。在外匯管制比較嚴(yán)格的國家，禁止外匯自由市場存在，官方匯率就是實(shí)際匯率。[單選題]46.當(dāng)客戶的可用資金為負(fù)值時，（）。A)期貨交易所將第一時間對客戶實(shí)行強(qiáng)行平倉B)期貨公司將第一時間對客戶實(shí)行強(qiáng)行平倉C)期貨公司將首先通知客戶追加保證金或要求客戶自行平倉D)期貨交易所將首先通知客戶追加保證金或要求客戶自行平倉答案:C解析:會員(客戶)的保證金可以分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金，結(jié)算準(zhǔn)備金又稱為可用資金。期貨公司根據(jù)期貨交易所(結(jié)算所)的結(jié)算結(jié)果對客戶進(jìn)行結(jié)算。期貨交易所會員(客戶)的保證金不足時，會被要求及時追加保證金或者自行平倉；否則，其合約將會被強(qiáng)行平倉。期貨交易所應(yīng)當(dāng)在當(dāng)日及時將結(jié)算結(jié)果通知會員。期貨公司根據(jù)期貨交易所的結(jié)算結(jié)果對客戶進(jìn)行結(jié)算，并應(yīng)當(dāng)將結(jié)算結(jié)果按照與客戶約定的方式及時通知客戶。[單選題]47.6月5日，某投資者在大連商品交易所開倉賣出玉米期貨合約40手，成交價為2220元噸，當(dāng)日結(jié)算價格為2230元噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當(dāng)天須繳納的保證金為()。A)44600元B)22200元C)44400元D)22300元答案:A解析:期貨交易所實(shí)行每日無負(fù)債結(jié)算制度，當(dāng)天繳納的保證金按當(dāng)天的結(jié)算價計算收取，與成交價無關(guān)，此題同時還考查了玉米期貨合約的報價單位(需記憶)。保證金=40手×10噸手×2230元噸×5%=44600元。[單選題]48.期貨公司應(yīng)當(dāng)按照明晰職責(zé)、強(qiáng)化制衡、加強(qiáng)風(fēng)險管理的原則，建立并完善（）。A)監(jiān)督管理B)公司治理C)財務(wù)制度D)人事制度答案:B解析:期貨公司應(yīng)當(dāng)按照明晰職責(zé)、強(qiáng)化制衡、加強(qiáng)風(fēng)險管理的原則，建立并完善公司治理。[單選題]49.某股票當(dāng)前市場價格為64.00港元，該股票看漲期權(quán)的執(zhí)行價格為67.50港元，權(quán)利金為2.30港元，其內(nèi)涵價值為（）港元。A)61.7B)0C)-3.5D)3.5答案:B解析:看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值=標(biāo)的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格=64-67.5=-3.5。計算結(jié)果小于0，則內(nèi)涵價值為0。[單選題]50.某日，我國5月棉花期貨合約的收盤價為11760元／噸，結(jié)算價為11805元／噸，若每日價格最大波動限制為±4％，下一交易日的漲停板和跌停板分別為（）。A)12275元／噸，11335元／噸B)12277元／噸，11333元／噸C)12353元／噸，11177元／噸D)12235元／噸，11295元／噸答案:A解析:期貨合約上一交易日的結(jié)算價加上允許的最大漲幅構(gòu)成當(dāng)日價格上漲的上限，稱為漲停板；而該合約上一交易日的結(jié)算價減去允許的最大跌幅則構(gòu)成當(dāng)日價格下跌的下限，稱為跌停板。本題計算過程如下：11805×（1+4％）=12277．2（元／噸），11805×（1-4％）=11332．8（元／噸）。由于棉花期貨合約的最小變動價位是5元／噸，所以漲停板為12275元／噸，跌停板為11335元／噸。[單選題]51.一般情況下，期限長的債券和期限短的債券相比對利率變動的敏感程度（）。A)大B)相等C)小D)不確定答案:A解析:一般情況下，期限長的債券對利率變動的敏感程度要大于期限短的債券對利率變動的敏感程度。當(dāng)市場利率上升或下降時，長期債券價格的跌幅或漲幅要大于短期債券價格的跌幅或漲幅。故本題答案為A。第2部分：多項選擇題，共31題，每題至少兩個正確答案,多選或少選均不得分。[多選題]52.目前，我國（）推出了期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。A)上海期貨交易所B)鄭州商品交易所C)大連商品交易所D)中國金融期貨交易所答案:ABC解析:期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易是國際期貨市場中長期實(shí)行的交易方式，在商品期貨、金融期貨中都有著廣泛應(yīng)用。我國大連商品交易所、上海期貨交易所和鄭州商品交易所也已經(jīng)推出了期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。[多選題]53.美國中長期國債期貨報價由三部分組成，第三部分用?0??2??5??7?4個數(shù)字?標(biāo)示?，各個數(shù)字代表的含義正確的是（）。A)"0?代表0B)?2?代表0．25／32點(diǎn)C)?5?代表0．5／32點(diǎn)D)?7?代表0．75／32點(diǎn)答案:ABCD解析:美國中長期國債期貨采用價格報價法，在其報價中，比如118?222（或118-222），報價由3部分組成，即?①118?②22③2?。其中，?①?部分可以稱為國債期貨報價的整數(shù)部分．?②??③?兩個部分稱為國債期貨報價的小數(shù)部分。③?部分用?0??2??5??7?4個數(shù)字?標(biāo)示?。其中：?0?代表0；?2?代表1／32點(diǎn)的1／4，即0．25／32點(diǎn)；?5?代表1／32點(diǎn)的1／2，即0．5／32點(diǎn)：?7?代表1／32點(diǎn)的3／4，即0．75／32點(diǎn)。選項ABCD均正確。故本題答案為ABCD。[多選題]54.客戶可以采用()來防范期貨市場風(fēng)險。A)充分了解和認(rèn)識期貨交易的基本特點(diǎn)B)慎重選擇期貨公司C)制定正確的投資戰(zhàn)略，將風(fēng)險控制在自己可以承受的范圍內(nèi)D)規(guī)范自身行為，提高風(fēng)險意識和心理承受能力答案:ABCD解析:客戶作為期貨市場利益驅(qū)動的主體，其風(fēng)險管理的目標(biāo)是：維持自身投資的權(quán)益保障自身財務(wù)的安全?？蛻舫？刹扇☆}中四項措施來防范風(fēng)險[多選題]55.在期貨市場中，貨幣因素對期貨價格的影響主要表現(xiàn)在以下（）方面。A)利率B)匯率C)通貨膨脹率D)貨幣供給量答案:ABD解析:貨幣政策是世界各國普遍采用的經(jīng)濟(jì)政策，核心是對貨幣供應(yīng)量的管理。為了刺激經(jīng)濟(jì)增長、增加就業(yè)，中央銀行實(shí)行寬松的貨幣政策，降低利率，增加流通中的貨幣量，一般商品物價水平隨之上升。為了抑制通貨膨脹，中央銀行實(shí)行緊縮的貨幣政策，提高利率，減少流通中的貨幣量，一般商品物價水平隨之下降。隨著金融深化和虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，利率在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中的地位和作用日益重要。利率的高低不僅影響一般商品價格水平，而且直接影響資產(chǎn)的價格。資產(chǎn)價格取決于資產(chǎn)的未來收益與利率之比。理論上，利率上升，資產(chǎn)價格下降；利率下降，資產(chǎn)價格提高。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，國際貿(mào)易和國際投資的范圍和規(guī)模不斷擴(kuò)大。匯率對于國際貿(mào)易和國際投資有著直接影響。當(dāng)本幣升值時，本幣的國際購買力增強(qiáng)，有利于對外投資。同時，以外幣表示的本國商品的價格上升，以本幣表示的外國商品的價格下降，這將有利于進(jìn)口而不利于出口。當(dāng)本幣貶值時，外幣的國際購買力增強(qiáng)，有利于吸引外商直接投資。同時，以外幣表示的本國商品的價格下降，以本幣表示的外國商品的價格上升，這將有利于出口而不利于進(jìn)口。特別是世界主要貨幣匯率的變化，對期貨市場有著顯著的影響。[多選題]56.風(fēng)險控制的最高境界是()。比如對套期保值者而言，其目的就是期望通過期貨交易規(guī)避企業(yè)無法消除的價格風(fēng)險。A)提高風(fēng)險B)減輕風(fēng)險C)消除風(fēng)險D)規(guī)避風(fēng)險答案:CD解析:本題考查風(fēng)險控制的最高境界。風(fēng)險控制的最高境界是消除風(fēng)險或規(guī)避風(fēng)險。比如對套期保值者而言，其目的就是期望通過期貨交易規(guī)避企業(yè)無法消除的價格風(fēng)險。[多選題]57.國內(nèi)某鐵礦企業(yè)與澳洲礦企簽訂鐵礦石進(jìn)口合同，規(guī)定付款期為3個月，以美元結(jié)算。同時，該鐵礦企業(yè)向歐洲出口鋼材并以歐元結(jié)算，付款期也為3個月。則該企業(yè)可在CME通過（）進(jìn)行套期保值，對沖匯率風(fēng)險。A)賣出CNY/EUR期貨合約B)買入CNY/EUR期貨合約C)賣出CNY/USD期貨合約D)買入CNY/USD期貨合約答案:AD解析:適合做匯期貨買入套期保值的情形主要包括：①外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來貨幣升值；②國際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)心付匯時外匯匯率上升造成損失。適合外匯期貨賣出套期保值的情形主要包括：①持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來貨幣貶值；②出口商和從事國際業(yè)務(wù)的銀行預(yù)計未來某一時間將會得到一筆外匯，為了避免外匯匯率下跌造成損失。所以該企業(yè)應(yīng)該買入美元期貨并賣出歐元期貨以對沖匯率風(fēng)險。[多選題]58.下列屬于外匯衍生品的是（）。A)外匯期權(quán)B)外匯掉期C)貨幣互換D)匯率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品答案:ABCD解析:ABCD均屬于外匯衍生品。故本題答案為ABCD。[多選題]59.下列關(guān)于利率期權(quán)的說法中，正確的有（）。A)利率上限期權(quán)又稱為?利率封頂?B)利率下限期權(quán)又稱為?利率封底?C)利率雙限期權(quán)是比較典型的場外利率期權(quán)D)利率期權(quán)的標(biāo)的物一般是利率和與利率掛鉤的產(chǎn)品答案:ABD解析:利率上限期權(quán)與利率下限期權(quán)是比較典型的場外利率期權(quán)。故C項錯誤。[多選題]60.隔夜掉期交易的形式包括（）。A)O／N（Overnight）B)T／N（Tomorrow-Next）C)S／N（Spot-Next）D)T/T（Tomorrow-Tomorrow）答案:ABC解析:隔夜掉期交易包括0／N（Overnight）、T／N（Tomorrow-Next）和S／N（Spot-Next）三種形式。選項ABC均屬于隔夜掉期交易的形式。故本題答案為ABC。[多選題]61.在我國，對所有交易會員進(jìn)行結(jié)算的期貨交易所有（）。A)中國金融期貨交易所B)上海期貨交易所C)鄭州商品交易所D)大連商品交易所答案:BCD解析:海期貨交易所、鄭州商品交易所和大連商品交易所采取全員結(jié)算制度，中國金融期貨交易所采取會員分級結(jié)算制度。[多選題]62.無套利區(qū)間的上下界幅寬主要是由（）決定的。A)市場沖擊成本B)期貨合約實(shí)際價格C)交易費(fèi)用D)期貨合約理論價格答案:AC解析:無套利區(qū)間的上下界幅寬主要是由交易費(fèi)用和市場沖擊成本決定的。[多選題]63.各國國債一般分為（）。A)短期國債B)中期國債C)長期國債D)無限期國債答案:ABC解析:各國國債一般分為短期國債、中期國債、長期國債三類。[多選題]64.下列關(guān)于合約的說法中，正確的是()。A)行情表中的每一個期貨合約都用合約代碼來標(biāo)識B)豆1、豆2、豆油、聚乙烯等表示的是在期貨交易所中進(jìn)行交易的期貨品種C)?豆1?這一期貨品種有9種不同的合約D)不同期貨合約的到期月份不同答案:ABD解析:?豆1?這種期貨品種具體有哪幾種要根據(jù)實(shí)際交易來判斷，不能簡單地說有9種。[多選題]65.利率期貨賣出套期保值適用的情形主要有()。A)資金的借方擔(dān)心利率上升，導(dǎo)致借入成本增加B)利用債券融資的籌資人擔(dān)心利率上升，導(dǎo)致融資成本上升C)持有債券，擔(dān)心利率上升，其債券價格下跌或者收益率相對下降D)利用債券融資的籌資人擔(dān)心利率上升，導(dǎo)致融資成本下降答案:ABC解析:利率期貨賣出套期保值是通過期貨市場開倉賣出利率期貨合約，以期在現(xiàn)貨和期貨兩個市場建立盈虧沖抵機(jī)制，規(guī)避市場利率上升的風(fēng)險。其適用的情形主要有：(1)持有債券，擔(dān)心利率上升，其債券價格下跌或者收益率相對下降。(2)利用債券融資的籌資人擔(dān)心利率上升，導(dǎo)致融資成本上升。(3)資金的借方擔(dān)心利率上升，導(dǎo)致借入成本增加。[多選題]66.4月10日，某交易者在CME市場交易4手6月期英鎊期貨合約，價格為GBP／USD=1．4475(交易單位為62500英鎊)；同時在LIFFE市場交易相同數(shù)量的6月期英鎊期貨合約，價格為GBP／USD=1．4885(交易單位為25000英鎊)。5月10日，該交易者將合約全部平倉，成交價格均為GBP／USD=1．4825。若該交易者在CME、LIFFE市場進(jìn)行套利，則合理的交易方向為（）。A)賣出LIFFE英鎊期貨合約B)買入LIFFE英鎊期貨合約C)賣出CME英鎊期貨合約D)買入CME英鎊期貨合約答案:AD解析:該交易者在CME、LIFFE兩個交易所之間進(jìn)行套利，在CME市場上交易的英鎊期貨合約價格上漲，在LIFFE市場上交易的英鎊期貨合約價格下跌。因此，該交易者應(yīng)該賣出LIFFE英鎊期貨合約的同時，買入CME英鎊期貨合約。[多選題]67.上海期貨交易所的（）合約允許采用廠庫標(biāo)準(zhǔn)倉單交割。A)豆粕B)棕櫚油C)螺紋鋼D)線材期貨答案:CD解析:上海期貨交易所的螺紋鋼、線材期貨合約也允許采用廠庫標(biāo)準(zhǔn)倉單交割。[多選題]68.反向市場的出現(xiàn)主要有以下原因（）。A)近期對某種商品或資產(chǎn)需求非常迫切，遠(yuǎn)大于近期產(chǎn)量及庫存量B)期貨價格高于現(xiàn)貨價格C)遠(yuǎn)期期貨合約價格高于近期期貨合約價格D)預(yù)計將來該商品的供給會大幅度增加，導(dǎo)致期貨價格大幅度下降答案:AD解析:反向市場的出現(xiàn)主要有兩個原因：一是，近期對某種商品或資產(chǎn)需求非常迫切，遠(yuǎn)大于近期產(chǎn)量及庫存量，使現(xiàn)貨價格大幅度增加，高于期貨價格；二是，預(yù)計將來該商品的供給會大幅度增加，導(dǎo)致期貨價格大幅度下降，低于現(xiàn)貨價格。[多選題]69.按照大客戶報告制度，當(dāng)持倉達(dá)到交易所規(guī)定的持倉報告標(biāo)準(zhǔn)時（）。A)客戶直接向交易所報告B)客戶通過期貨公司會員向交易所報告C)會員向結(jié)算機(jī)構(gòu)報告D)會員向交易所報告答案:BD解析:大戶報告制度，是指當(dāng)交易所會員或客戶某品種某合約持倉達(dá)到交易所規(guī)定的持倉報告標(biāo)準(zhǔn)時，會員或客戶應(yīng)向交易所報告其資金情況、頭寸情況等，客戶須通過期貨公司會員報告。[多選題]70.每日價格最大波動限制的確定主要取決于標(biāo)的物市場價格波動的()。A)頻繁程度B)波幅的大小C)最小變動價位D)時間答案:AB解析:每日價格最大波動限制的確定主要取決于該種標(biāo)的物市場價格波動的頻繁程度和波幅的大小。一般來說，標(biāo)的物價格波動越頻繁、越劇烈，該商品期貨合約允許的每日價格最大波動幅度就應(yīng)設(shè)置得大一些。[多選題]71.套期保值有助于規(guī)避價格風(fēng)險，是因為（）。A)現(xiàn)貨市場和期貨市場的價格變動趨勢相同B)現(xiàn)貨市場和期貨市場的價格變動趨勢相反C)期貨市場和現(xiàn)貨市場走勢的?趨同性?D)當(dāng)期貨合約臨近交割時，現(xiàn)貨價格和期貨價格趨于一致，二者的基差接近于零答案:ACD解析:期貨市場通過套期保值來實(shí)現(xiàn)規(guī)避風(fēng)險的主要的基本原理在于：對于同一種商品來說，在現(xiàn)貨市場和期貨市場同時存在的情況下，在同一時空內(nèi)會受到相同的經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，因而一般情況下兩個市場的價格變動趨勢相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價格與期貨價格趨于一致。[多選題]72.期貨投機(jī)與套期保值的區(qū)別主要有（）。A)從交易目的來看，期貨投機(jī)交易是以賺取價差收益為目的；而套期保值交易是利用期貨市場規(guī)避現(xiàn)貨價格波動的風(fēng)險B)從交易方式來看，期貨投機(jī)交易是在期貨市場上進(jìn)行買空賣空，從而獲得價差收益；期貨及衍生品基礎(chǔ)套期保值交易則是在期貨市場上建立現(xiàn)貨市場的對沖頭寸，以期達(dá)到對沖現(xiàn)貨市場的價格波動風(fēng)險C)從交易風(fēng)險來看，期貨投機(jī)者在交易中通常是為博取價差收益而主動承擔(dān)相應(yīng)的價格風(fēng)險；套期保值者則是通過期貨交易規(guī)避現(xiàn)貨價格風(fēng)險。因此，從交易者的風(fēng)險態(tài)度看，期貨投機(jī)者大多是價格風(fēng)險偏好者，套期保值者大多是價格風(fēng)險厭惡者D)從交易結(jié)果來看，期貨投機(jī)者在交易中通常是為博取高額利潤而主動承擔(dān)相應(yīng)的價格風(fēng)險；套期保值者則是通過期貨交易規(guī)避現(xiàn)貨道德風(fēng)險。因此，從交易者的風(fēng)險態(tài)度看，期貨投機(jī)者大多是價格風(fēng)險厭惡者，套期保值者大多是價格風(fēng)險偏好者答案:ABC解析:期貨投機(jī)與套期保值的區(qū)別主要有：（1）從交易目的來看期貨投機(jī)交易是以賺取價差收益為目的；而套期保值交易是利用期貨市場規(guī)避現(xiàn)貨價格波動的風(fēng)險。（2）從交易方式來看期貨投機(jī)交易是在期貨市場上進(jìn)行買空賣空，從而獲得價差收益；期貨及衍生品基礎(chǔ)套期保值交易則是在期貨市場上建立現(xiàn)貨市場的對沖頭寸，以期達(dá)到對沖現(xiàn)貨市場的價格波動風(fēng)險。（3）從交易風(fēng)險來看期貨投機(jī)者在交易中通常是為博取價差收益而主動承擔(dān)相應(yīng)的價格風(fēng)險；套期保值者則是通過期貨交易規(guī)避現(xiàn)貨價格風(fēng)險。因此，從交易者的風(fēng)'險態(tài)度看，期貨投機(jī)者大多是價格風(fēng)險偏好者，套期保值者大多是價格風(fēng)險厭惡者。[多選題]73.一國整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況可以通過宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來反映。投資者可以從宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的分析入手，包括（）等相關(guān)數(shù)據(jù)。A)GDPB)CPIC)PMID)貨幣供應(yīng)量答案:ABCD解析:一國整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況可以通過宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來反映。投資者可以從宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的分析入手，包括GDP、經(jīng)濟(jì)增長率、CPI、PMI、失業(yè)率、貨幣供應(yīng)量、利率、匯率等相關(guān)數(shù)據(jù)，尋找宏觀經(jīng)濟(jì)、大宗商品價格和其他相關(guān)因素的內(nèi)在規(guī)律，分析和預(yù)測期貨價格。[多選題]74.假如當(dāng)前時間是2015年1月13日，那么期貨市場上同時有（）合約在交易。A)IF1501B)IF1502C)IF1503D)IF1504答案:ABC解析:應(yīng)該掛牌交易4個合約：IF1501、IF1502當(dāng)月和下月合約；IF1503、IF1506隨后兩個季月合約。[多選題]75.下列關(guān)于交割說法正確的是（）。A)是聯(lián)系期貨與現(xiàn)貨的紐帶B)是促使期貨價格和現(xiàn)貨價格趨向一致的制度保證C)期貨市場的交割量占總成交量的很大比例D)期貨市場真正發(fā)揮價格晴雨表的作用答案:ABD解析:交割的作用交割是聯(lián)系期貨與現(xiàn)貨的紐帶。盡管期貨市場的交割量僅占總成交量的很小比例，但交割環(huán)節(jié)對期貨市場的整體運(yùn)行起著十分重要的作用。期貨交割是促使期貨價格和現(xiàn)貨價格趨向一致的制度保證。當(dāng)市場過分投機(jī)，發(fā)生期貨價格嚴(yán)重偏離現(xiàn)貨價格時，交易者就會在期貨、現(xiàn)貨兩個市場間進(jìn)行套利交易。當(dāng)期貨價格過高而現(xiàn)貨價格過低時，交易者在期貨市場上賣出期貨合約，在現(xiàn)貨市場上買進(jìn)商品，這樣，現(xiàn)貨需求增多，現(xiàn)貨價格上升，期貨合約供給增多，期貨價格下降，期現(xiàn)價差縮??；當(dāng)期貨價格過低而現(xiàn)貨價格過高時，交易者在期貨市場上買進(jìn)期貨合約，在現(xiàn)貨市場賣出商品，這樣，期貨需求增多，期貨價格上升，現(xiàn)貨供給增多，現(xiàn)貨價格下降，使期現(xiàn)價差趨于正常。通過交割，期貨、現(xiàn)貨兩個市場得以實(shí)現(xiàn)相互聯(lián)動，期貨價格最終與現(xiàn)貨價格趨于一致，使期貨市場真正發(fā)揮價格晴雨表的作用。[多選題]76.期轉(zhuǎn)現(xiàn)的優(yōu)越性體現(xiàn)在（）。A)加工企業(yè)和生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)利用期轉(zhuǎn)現(xiàn)可以節(jié)約期貨交割成本B)加工企業(yè)和生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)利用期轉(zhuǎn)現(xiàn)可以靈活商定交貨品級、地點(diǎn)和方式；可以提高資金的利用效率C)期轉(zhuǎn)現(xiàn)比?平倉后購銷現(xiàn)貨?更便捷D)期轉(zhuǎn)現(xiàn)比遠(yuǎn)期合同交易和期貨實(shí)物交割更有利答案:ABCD解析:加工企業(yè)和生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)利用期轉(zhuǎn)現(xiàn)可以節(jié)約期貨交割成本，可以靈活商定交貨品級、地點(diǎn)和方式；可以提高資金的利用效率。期轉(zhuǎn)現(xiàn)比?平倉后購銷現(xiàn)貨?更便捷：比遠(yuǎn)期合同交易和期貨實(shí)物交割更有利。故本題答案為ABCD。[多選題]77.當(dāng)基差從?-10美分?變?yōu)?-9美分?時，（）。A)市場處于正向市場B)基差為負(fù)C)基差走弱D)此情況對賣出套期保值者不利答案:AB解析:當(dāng)期貨價格高于現(xiàn)貨價格或者遠(yuǎn)期期貨合約價格高于近期期貨合約價格時，這種市場狀態(tài)稱為正向市場（NormalMarket或Contango），此時基差為負(fù)值。[多選題]78.下列屬于看漲期權(quán)的有（）。A)買方期權(quán)B)買權(quán)C)認(rèn)沽期權(quán)D)買入選擇權(quán)答案:ABD解析:看漲期權(quán)又稱買權(quán)，買入選擇權(quán)，認(rèn)購期權(quán)，買方期權(quán)等。C項認(rèn)沽期權(quán)指的是看跌期權(quán)。[多選題]79.目前，美國期貨市場的交易品種最多、市場規(guī)模最大，位居世界前列的期貨交易所主要有()。A)CBOTB)CMEC)IPED)NYMEX答案:ABD解析:目前，美國期貨市場的交易品種最多、市場規(guī)模最大，位居世界前列的期貨交易所主要有：芝加哥期貨交易所(CBOT)、芝加哥商業(yè)交易所(CME)、紐約商業(yè)交易所(NYMEX)和堪薩斯期貨交易所(KCBT)。倫敦國際石油交易所(IPE)屬于英國期貨市場。[多選題]80.1不可控風(fēng)險中，宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險主要由()變動引起。來源：考試大A)不可抗力的自然因素B)政治因素C)政策因素D)社會因素答案:ABD解析:不可控風(fēng)險可分為宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險和政策性風(fēng)險。宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險是通過影響商品供求關(guān)系進(jìn)而影響相關(guān)期貨品種的價格而產(chǎn)生的。具體可分為不可抗力的自然因素變動的風(fēng)險，以及由于政治因素、經(jīng)濟(jì)因素和社會因素等變化的風(fēng)險[多選題]81.下列關(guān)于國內(nèi)外遠(yuǎn)期、互換和期權(quán)市場的發(fā)展的描述中，正確的有()。A)期權(quán)萌芽于古希臘和古羅馬時期B)外匯遠(yuǎn)期合約于1983年應(yīng)運(yùn)而生C)第一張標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約出現(xiàn)于1973年D)2006年我國國家開發(fā)銀行與光大銀行進(jìn)行了第一筆利率互換交易答案:ACD解析:外匯遠(yuǎn)期合約于1973年應(yīng)運(yùn)而生。故B項錯誤。[多選題]82.與自然人相對的法人投資者都可以稱為機(jī)構(gòu)投資者，其范圍覆蓋（）。A)生產(chǎn)者B)金融機(jī)構(gòu)C)養(yǎng)老基金D)對沖基金答案:ABCD解析:其范圍覆蓋生產(chǎn)者、加工貿(mào)易商，以及金融機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老基金、對沖基金、投資基金等。第3部分：判斷題，共18題，請判斷題目是否正確。[判斷題]83.英國金屬期貨的出現(xiàn)晚于美國。（）A)正確B)錯誤答案:錯解析:美國金屬期貨的出現(xiàn)晚于英國。[判斷題]84.個人投資者申請開戶時保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣30萬元。（）A)正確B)錯誤答案:錯解析:個人投資者申請開戶時保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元。[判斷題]85.在價差套利中，計算價差應(yīng)用建倉時，價格較高的一?邊?減去價格較低的一?邊?。（）A)正確B)錯誤答案:對