四、現(xiàn)金流量表分析

第四章現(xiàn)金流量表分析教學(xué)目的：經(jīng)過本章學(xué)習(xí)，了解現(xiàn)金流量表的根本構(gòu)造，掌握現(xiàn)金流量增減變動和現(xiàn)金流量構(gòu)造分析，掌握現(xiàn)金流量分析方法。教學(xué)重點(diǎn)：1.了解各工程的含義與內(nèi)容；2.現(xiàn)金流量表分析的根本方法。第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析概述一、現(xiàn)金流量表的作用反映在一定會計期間內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表.——可用企業(yè)報告期資料推斷未來產(chǎn)生凈現(xiàn)金流入的才干。——有利于投資者、債務(wù)人了解企業(yè)償債才干與支付業(yè)主權(quán)益的才干?！梢蕴崾酒髽I(yè)本期損益與運(yùn)營活動所產(chǎn)生凈現(xiàn)金流量的差別與緣由。從本質(zhì)上講，就是有利于提示企業(yè)的損益質(zhì)量。——可以提示本期現(xiàn)金與非現(xiàn)金對投資活動和籌資活動的影響，以及對其他財務(wù)情況的影響等。二、現(xiàn)金流量表的格式與內(nèi)容〔一〕現(xiàn)金流量表有關(guān)概念1、現(xiàn)金：指庫存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金。2、現(xiàn)金等價物：期限短、流動性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險小的投資。3、現(xiàn)金流量某一時期內(nèi)，企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量?！擦粢猓含F(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的內(nèi)部轉(zhuǎn)換，不構(gòu)成現(xiàn)金的流入與流出〕。4、現(xiàn)金流量表反映企業(yè)在一定時期內(nèi)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物流入和流出情況的報表?！捕超F(xiàn)金流量的分類按來源劃分〔1〕運(yùn)營活動現(xiàn)金流量；〔2〕投資活動現(xiàn)金流量〔3〕籌資活動現(xiàn)金流量。按性質(zhì)劃分〔1〕總額：無抵消的合計金額；〔2〕凈額：相互抵消后的金額；〔3〕現(xiàn)金凈流量：現(xiàn)金流入與流出的差額?！踩超F(xiàn)金流量表的構(gòu)造主表：運(yùn)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量匯率變動對現(xiàn)金的影響額現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物添加額補(bǔ)充資料：將凈利潤調(diào)理為運(yùn)營活動的現(xiàn)金流量不涉及現(xiàn)金收支的投資及籌資活動現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈添加

項(xiàng)目

現(xiàn)金流量分類

對現(xiàn)金影響非現(xiàn)金交易經(jīng)營活動投資活動籌資活動流入流出

存貨增加應(yīng)收賬款減少預(yù)付保險費(fèi)增加發(fā)行普通股支付現(xiàn)金股利支付所得稅用現(xiàn)金償還債務(wù)用普通股償還債券用現(xiàn)金購置設(shè)備出口退稅增加額出售設(shè)備取得現(xiàn)金要求：在相應(yīng)的空格填上“√〞。練習(xí)凈利潤與運(yùn)營性現(xiàn)金凈流量的關(guān)系凈利潤是采用權(quán)責(zé)發(fā)生制會計原那么計算的企業(yè)運(yùn)營成果運(yùn)營性現(xiàn)金凈流量是采用收付實(shí)現(xiàn)制計算的企業(yè)運(yùn)營成果收入費(fèi)用發(fā)生與現(xiàn)金收支之間產(chǎn)生了一個重要的時間差凈利潤只是潛在的現(xiàn)金，而運(yùn)營性現(xiàn)金凈流量是企業(yè)運(yùn)營過程中實(shí)踐發(fā)生的現(xiàn)金凈流入或者凈流出凈利潤同現(xiàn)金流量的差別權(quán)責(zé)發(fā)生制收付實(shí)現(xiàn)制會計報告顯示公司本年實(shí)現(xiàn)凈利潤100萬元會計師說公司的運(yùn)營現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)緣由：〔四〕現(xiàn)金流量表的編制方法及資料來源1.直接法是以同期損益表、比較資產(chǎn)負(fù)債表以及相關(guān)帳戶的明細(xì)資料為根據(jù)，以損益表中的收入、費(fèi)用工程為編制點(diǎn)，分別調(diào)整與運(yùn)營活動有關(guān)的流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的增減變動，將權(quán)責(zé)發(fā)生制確認(rèn)的本期收支調(diào)整為收付實(shí)現(xiàn)制的現(xiàn)金流量。直接法的優(yōu)點(diǎn)：〔1〕詳細(xì)提示運(yùn)營活動現(xiàn)金流量?！?〕有助于評價企業(yè)償債才干和支付才干。〔3〕有助于預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量發(fā)明才干。缺陷：〔1〕容易產(chǎn)生誤解?！?〕不能闡明凈利潤與同期現(xiàn)金增減數(shù)產(chǎn)生差別的緣由。2.間接法是以本期凈利潤為起點(diǎn)，調(diào)整運(yùn)營活動中不影響現(xiàn)金的收入、費(fèi)用、營業(yè)外收支及與運(yùn)營活動有關(guān)的流動資產(chǎn)和流動負(fù)債增減變化，來確定運(yùn)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。調(diào)整公式如下：運(yùn)營活動現(xiàn)金凈流量=本期凈利潤+不減少現(xiàn)金的費(fèi)用或借項(xiàng)營業(yè)外支出、非現(xiàn)金流動資產(chǎn)減少及流動負(fù)債添加-不添加現(xiàn)金的收入或貸項(xiàng)營業(yè)外收入、非現(xiàn)金流動資產(chǎn)添加及流動負(fù)債減少間接法的優(yōu)點(diǎn)：〔1〕符合權(quán)責(zé)制原那么?！?〕反映三大報表之間的關(guān)系?！?〕編制任務(wù)量較小。缺陷：〔1〕不能全面提示運(yùn)營活動現(xiàn)金流量變化〔2〕不能直接預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量。三、現(xiàn)金流量表分析思緒1、根本業(yè)務(wù)量分析2、現(xiàn)金流量表的程度分析3、現(xiàn)金流量表的垂直分析4、現(xiàn)金流量表的趨勢分析5、現(xiàn)金流量表的工程分析第二節(jié)現(xiàn)金流量表總體分析一、根本業(yè)務(wù)量分析根本業(yè)務(wù)量分析是經(jīng)過對企業(yè)報告期內(nèi)現(xiàn)金流量的絕對數(shù)的評價，來分析該企業(yè)現(xiàn)金流量合理性的?！?〕現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈添加額的總體評價本目的反映企業(yè)報告期內(nèi)現(xiàn)金流量總結(jié)果，通常講，一個企業(yè)該目的應(yīng)以正數(shù)為宜，節(jié)余越多，效果越好，反之那么不好?！?〕現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈添加額的構(gòu)成緣由評價現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈添加額是由運(yùn)營活動、投資活動、籌資活動等引起的。凈添加額的構(gòu)成緣由不同，其效果是不一致的，由于：首先運(yùn)營活動是企業(yè)的主要業(yè)務(wù)活動，它所引起的現(xiàn)金流量至關(guān)重要；其次是投資活動引起的現(xiàn)金流量；最后是籌資活動引起的現(xiàn)金流量。〔3〕各個目的詳細(xì)構(gòu)成緣由分析現(xiàn)金流量增減變動分析(程度分析〕P

案例分析：項(xiàng)目案例1案例2案例3經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量300-200500投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量15050-200籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量-150750-350現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額300600-50詳細(xì)分析為：經(jīng)

投籌分析結(jié)果－－－發(fā)生于高擴(kuò)張企業(yè)。財務(wù)風(fēng)險極大。＋＋＋狀況良好，但是較保守。－＋＋依靠貸款渡日，投資要分析是投資減少或者效益增加引起－－＋財務(wù)狀況危險，完全依靠貸款渡日。－+－經(jīng)營情況不良，投資有一定收益，但要加強(qiáng)經(jīng)營活動。＋－＋企業(yè)經(jīng)營正常，增加投資，但注意不影響正常經(jīng)營活動。＋＋－企業(yè)經(jīng)營正常，并進(jìn)入還款期，財務(wù)狀況安全。＋－－經(jīng)營良好，但投資時間選擇不當(dāng)。二、現(xiàn)金流量趨勢分析趨勢分析是經(jīng)過延續(xù)察看數(shù)期的會計報表，比較各期的有關(guān)數(shù)據(jù)，分析某些目的的增減變動情況，在此根底上判別其開展趨勢，從而對未來能夠出現(xiàn)的結(jié)果作出預(yù)測的一種分析方法。經(jīng)過變動趨勢分析可以讓報表運(yùn)用者了解企業(yè)未來現(xiàn)金流量開展情況，以便作出能否對該企業(yè)進(jìn)展投資、貸款及發(fā)生其他經(jīng)濟(jì)活動。包括定比和環(huán)比。所謂定比，是將某一年的數(shù)據(jù)作為基數(shù)，在此根底之上，用以后各年的數(shù)據(jù)同該年數(shù)據(jù)進(jìn)展比較；所謂環(huán)比，是將各年的數(shù)據(jù)，后面一年均以上一年作基數(shù)進(jìn)展比較。案例資料：項(xiàng)目2001年2002年2003年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量250027002950投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量600650750籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量800900820現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物總流入390042504520定比結(jié)果：%項(xiàng)目2001年2002年2003年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量100108118投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量100108.3125籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量100112.5102.5現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物總流入100109115.9環(huán)比結(jié)果：%項(xiàng)目2001年2002年2003年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量---108109.3投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量---108.3115.4籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量---112.591.1現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物總流入---109106.4三、現(xiàn)金流量構(gòu)造分析現(xiàn)金流量表的構(gòu)造是指企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)，包括運(yùn)營活動、投資活動、籌資活動等引起的現(xiàn)金收支額占全部現(xiàn)金的百分比。根本業(yè)務(wù)量分析只能從絕對數(shù)據(jù)評價經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)好壞，對各目的影響程度不清楚，而構(gòu)造分析那么能評價影響程度，更有代表性?，F(xiàn)金流量表構(gòu)造分析包括現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流入構(gòu)造、現(xiàn)金流出構(gòu)造分析。1、現(xiàn)金流入的構(gòu)造分析P1402、現(xiàn)金流出的構(gòu)造的分析P1413、凈現(xiàn)金流量的構(gòu)造分析P143工程金額〔萬〕比率運(yùn)營活動的現(xiàn)金流入1600080％其中：銷售的現(xiàn)金收入1280080％收到的稅費(fèi)返還280017.5％收到的其它與運(yùn)營活動有關(guān)的現(xiàn)金4002.5％投資活動的現(xiàn)金流入8004％其中：收回投資的現(xiàn)金收入60075％處置固定資產(chǎn)的現(xiàn)金收入20025％籌資活動的現(xiàn)金流入320016％其中：借款收到的現(xiàn)金收入3200100％現(xiàn)金流入合計20000100％現(xiàn)金流入的構(gòu)造分析工程金額〔萬〕比率運(yùn)營活動的現(xiàn)金流出1280080％其中：現(xiàn)金購貨支出640050％支付稅費(fèi)360028.125％支付工資4003.125％支付其它240018.75％投資活動的現(xiàn)金流出8005％其中：投資支付的現(xiàn)金20025％購置固定資產(chǎn)支付現(xiàn)金60075％籌資活動的現(xiàn)金流出240015％其中：歸還債務(wù)支付現(xiàn)金144060％分配股股支付現(xiàn)金72030％支付其它現(xiàn)金24010％現(xiàn)金流出合計16000100％現(xiàn)金流出的構(gòu)造的分析構(gòu)造分析范例：項(xiàng)目金額（萬元）結(jié)構(gòu)（%）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量45090投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量10020籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量-50-10現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額500100詳細(xì)構(gòu)造還可以進(jìn)展進(jìn)一步分析。例如：項(xiàng)目金額（萬元）結(jié)構(gòu)（%）銷售商品收到的現(xiàn)金128785.8收到的租金332．2收到其他有關(guān)的現(xiàn)金18012經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量1500100現(xiàn)金流出構(gòu)造趨勢分析(%)工程2003200420052006運(yùn)營活動現(xiàn)金流出91.9488.3985.6384.52投資活動現(xiàn)金流出2.283.453.984.75籌資活動現(xiàn)金流出5.788.1610.3910.73現(xiàn)金流出合計100100100100第三節(jié)現(xiàn)金流量表工程分析一、運(yùn)營活動現(xiàn)金流量分析1、運(yùn)營活動現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性普通而言，運(yùn)營活動現(xiàn)金流量在企業(yè)總現(xiàn)金流量中應(yīng)占較大比例。闡明穩(wěn)定性、再生性較好，假設(shè)延續(xù)多期如此，那么闡明企業(yè)的籌資是運(yùn)營型資金戰(zhàn)略，反之，那么是金融型或證券型資金戰(zhàn)略。2.結(jié)合現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出分析在正常情況下，企業(yè)當(dāng)期運(yùn)營活動獲得的現(xiàn)金收入，該當(dāng)首先滿足消費(fèi)運(yùn)營的根本支出。假設(shè)現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，反映企業(yè)運(yùn)營活動的現(xiàn)金自我順應(yīng)才干較強(qiáng)，不僅能滿足運(yùn)營本身的需求，而且還用于投資或歸還債務(wù)，表達(dá)了企業(yè)具有較好生長性和支付性。分析時，不僅要關(guān)注總量，而且還要注重詳細(xì)工程分析。3.結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析例如，將銷售收到的現(xiàn)金與資產(chǎn)負(fù)債表的應(yīng)收帳款和損益表的銷售收入工程比較。判別企業(yè)銷售質(zhì)量。普通有三種情況：〔1〕本期銷售收到的現(xiàn)金與本期銷售收入根本一致。闡明企業(yè)銷貨沒有構(gòu)成掛帳，資金周轉(zhuǎn)良好?！?〕本期銷售收到的現(xiàn)金大于本期銷售收入。闡明企業(yè)當(dāng)期銷售全部變現(xiàn)，而且還收回前期應(yīng)收帳款。〔3〕本期銷售收到的現(xiàn)金小于本期銷售收入。二、投資活動現(xiàn)金流量分析1.將投資活動現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出結(jié)合起來分析〔1〕現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出根本一致。〔2〕現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出。能夠是收回投資，或是獲得投資收益，或是處置長期資產(chǎn)。假設(shè)這些資產(chǎn)是多余的，那么變現(xiàn)對企業(yè)運(yùn)營有利，否那么闡明企業(yè)運(yùn)營資金緊張，或是緊縮投資。〔3〕現(xiàn)金流入小于現(xiàn)金流出。闡明企業(yè)獲得新的投資和開展時機(jī)。必需與投資收益結(jié)合起來調(diào)查。2.聯(lián)絡(luò)損益表投資收益工程進(jìn)展分析投資收益獲得的現(xiàn)金凈流量與利潤表投資收益金額的比率越大，那么企業(yè)實(shí)現(xiàn)的變現(xiàn)收益越高。假設(shè)企業(yè)采用本錢法核算，只在收到現(xiàn)金股利時才確定投資收益，故兩者順應(yīng)性較好。假設(shè)采用權(quán)益表核算，被投資企業(yè)只需實(shí)現(xiàn)利潤，就要按股權(quán)