商業(yè)銀行個人理財業(yè)務現(xiàn)狀與發(fā)展

商業(yè)銀行個人理財業(yè)務現(xiàn)狀與發(fā)展摘要：隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，部分居民的個人財產(chǎn)大幅增長，居民投資需求日益膨脹。當前，銀行存貸利差逐漸縮水，國有商業(yè)銀行地位受到了外資銀行進入的挑戰(zhàn)，其傳統(tǒng)存貸業(yè)務收益率持續(xù)下降，于是，國有商業(yè)銀行借鑒國外理財服務的管理理念，開始拓寬個人理財業(yè)務。由于我國缺少歐美等發(fā)達國家?guī)资陙韨€人理財?shù)慕?jīng)驗，金融市場與金融監(jiān)管等法律法規(guī)尚未成熟，出現(xiàn)了很多問題亟待解決，本文將結合歐美發(fā)達國家個人理財產(chǎn)品發(fā)展的經(jīng)驗，針對我國商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品的發(fā)展過程中所遇到的問題，嘗試性地提出解決方案。關鍵詞：商業(yè)銀行；理財產(chǎn)品；監(jiān)管2009年之后，隨著4萬億經(jīng)濟刺激措施出臺，我國廣義貨幣M2值增長迅速超過100萬億元，大量的貨幣充斥市場，在通貨膨脹的影響下，越來越多的人不希望手里的貨幣會貶值，進行資產(chǎn)配置投資是實現(xiàn)規(guī)避通脹風險，實現(xiàn)資產(chǎn)增值的最好手段。由于我國的金融市場開放時間較短，各個商業(yè)銀行，面對個人理財產(chǎn)品這塊蛋糕蜂擁而至，紛紛推出自己的理財產(chǎn)品，這也就帶來了相應的問題，我國金融監(jiān)管能力相對薄弱，而大量涌現(xiàn)的理財產(chǎn)品越來越結構化，復雜化，加大了市場監(jiān)管的難度，也增加了個人投資理財?shù)娘L險，而美國遭遇的金融危機正是因為龐大的金融衍生品的高杠桿率以及市場監(jiān)管的忽視所造成的。所以研究探索我國個人理財產(chǎn)品如何良性發(fā)展具有重要意義。一、商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品的內(nèi)涵（一）商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品的特點1、商業(yè)銀行的個人理財產(chǎn)品年化收益率與風險配比更合理商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品由于受到銀監(jiān)會嚴格控制，不會像證券投資基金或者貨幣市場共同基金那樣高額的收益率，也不會有直接在二級金融市場上進行操作的風險，商業(yè)銀行在理財產(chǎn)品上給出的收益率因不同銀行的理財產(chǎn)品而在小額范圍內(nèi)有所不同，如光大銀行的陽光理財同升21號，該產(chǎn)品的年化收益率最高為8%，興業(yè)銀行的天天萬利定額的年化收益率為6%-7%，國有大型銀行的年化收益率大約在4%至6%之間，而一些城市商業(yè)銀行給出的年化收益率則能維持在6%-8%之間。貨幣市場共同基金的年化收益率則更高，譬如花旗銀行的3年期安碩MSCI新興市場指數(shù)基金的澳元票據(jù)預期收益率可以達到11%，2年期的可以達到9%-10%，一年期的也有至少7%的收益率，但也有很多貨幣基金受到匯率影響而收益率大減，譬如日元掛鉤的理財產(chǎn)品收益率僅有1.8%，低于我國的存款利率。相比較而言，證券投資基金的投資收益則更為豐厚，但是也存在投資風險，如德邦優(yōu)化配置股票型證券投資基金的計算基數(shù)為基金的業(yè)績比較基準為滬深300指數(shù)收益率×95%

+銀行活期存款稅后利率×5%，在大盤表現(xiàn)優(yōu)秀時最高可達33%甚至更高，若大盤表現(xiàn)不佳則有可能虧損。2、商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品期限更短，結構更為合理當前商業(yè)銀行的個人理財產(chǎn)品短期化越來越明顯，而且收益率也越來越高，其原因是受到我國央行執(zhí)行收緊貨幣政策，提高存款準備金率，使各大商業(yè)銀行陷入錢荒，理財產(chǎn)品的配置也更為激進，理財產(chǎn)品中配置的金融資產(chǎn)中，除了房地產(chǎn)信托和票據(jù)資產(chǎn)外，同業(yè)存款越來越多，其參考利率SHIBOR的飆升使得商業(yè)銀行的資金成本上升，隔夜、7天、14天SHIBOR均有所回落，但仍分別居于6.1117%、7.2617%、7.0592%，因此，為了獲得更低的資金，商業(yè)銀行也紛紛推出短期理財產(chǎn)品，同時，以較高的資金回報率來吸引投資者。例如，工行的利得盈產(chǎn)品，推出的短期12天的期限，最高年化收益率可以達到4.1%。（二）商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品的分類商業(yè)銀行個人理財產(chǎn)品內(nèi)容多樣，品種豐富，幾乎可以覆蓋所有大小不同的投資需求，目前市場上根據(jù)類別不同分為幣種理財產(chǎn)品、投資領域和風險等級三大類。1、根據(jù)幣種不同分為人民幣理財產(chǎn)品與外幣理財產(chǎn)品銀行人民幣理財產(chǎn)品主要包括國債、金融債券、央行發(fā)行的票據(jù)以及其他類型的組合產(chǎn)品，其較為穩(wěn)定的收益率，吸引了部分個人投資者和機構的眼光。根據(jù)投資額的不同確定浮動的收益率，到期還本付息，是一種收益穩(wěn)定，安全風險系數(shù)低的理財產(chǎn)品，稍高于定期儲蓄的利率，安全同樣可以保證。由于二級市場的波動幅度大，風險高，所以很多外資銀行推出了一些外幣型的理財產(chǎn)品，如荷蘭銀行推出的與多國貨幣指數(shù)掛鉤的一籃子強勢貨幣的理財產(chǎn)品，包括澳元、美元、歐元、英鎊、巴西雷亞爾等多國貨幣，采用結構式配比，根據(jù)這些國家的貨幣表現(xiàn)來為投資者提供超額的回報率。2、根據(jù)投資領域不同分為債券型、信托型、掛鉤型和QDII型理財產(chǎn)品債券型的理財產(chǎn)品主要包括央行發(fā)行的國債、央行票據(jù)及企業(yè)票據(jù)，個人是不能直接投資央行票據(jù)與企業(yè)債券的，所以銀行通過理財產(chǎn)品的形式來間接讓個人投資者也有了參與貨幣市場的機會。信托型的理財產(chǎn)品主要指的是銀信合作的方式，由銀行負責募集資金然后交由信托公司來進行商業(yè)銀行與其他金融機構的擔?；蚧刭彽炔僮?，或者投資其他優(yōu)秀的信托產(chǎn)品中，包括房地產(chǎn)與新股申購。掛鉤型的理財產(chǎn)品主要由一些外資銀行推出，目前我國一些國有性質(zhì)的私企銀行為了占據(jù)市場也紛紛推出了相應的理財產(chǎn)品；操作手法主要是將募集的資金用于傳統(tǒng)債券的投資，而其收益率跟這些債券相掛鉤的市場表現(xiàn)來決定，目標市場包括利率差，國際貨幣匯率波動，國際大宗商品和股指走勢等。QDII型的理財產(chǎn)品主要面對有國際投資需求的國內(nèi)投資者制定的，QDII也就是Qualified

domestic

institutional

investor的縮寫，是合格的境內(nèi)機構投資者的簡稱，對國際市場有一定認知的專業(yè)投資者可以通過國內(nèi)銀行兌換成美元在國外投資，到期后將本息返還給投資人的一種理財產(chǎn)品，這類產(chǎn)品盡管最高收益率很高，但由于存在較大不確定性，所以18個月的相對投資期來說并不保險。3、根據(jù)風險等級不同分為無、低、中、高四檔理財產(chǎn)品國債與定存是基本無風險的理財項目，但收益率也是最低的；而用于同業(yè)拆借與債券型的理財產(chǎn)品則相對風險較低，收益率比國債略高；中等風險的理財產(chǎn)品有信托型和結構型，這些產(chǎn)品依賴外部市場變化，所以具有一定風險；高風險的是QDII這類需要較強專業(yè)投資知識的投資者，對于資本市場有一定認識進入才能較好的控制風險。二、歐美發(fā)達國家理財產(chǎn)品現(xiàn)狀（一）美國的商業(yè)銀行理財產(chǎn)品在歐美發(fā)達國家，特別是美國，有著品種眾多的理財產(chǎn)品，面對多次金融危機之后，做出了多次改革和立法調(diào)整，以保證投資者在購買理財產(chǎn)品的安全。與中國不同的是，一是美國理財產(chǎn)品有很大一部分是長期的個人理財計劃，譬如避稅、保險、教育和退休金管理，二是美國的銀行理財產(chǎn)品是由美國證監(jiān)會負責監(jiān)管的，監(jiān)管力度比銀監(jiān)會更大。因此，絕大多數(shù)的理財產(chǎn)品，其操作環(huán)境均十分透明，一旦發(fā)現(xiàn)有違法違規(guī)的公司，其面臨的處罰很嚴厲，如數(shù)額巨大的罰款足以使得公司破產(chǎn)，且相關責任人除了民事責任之外還終身不允許從事該行業(yè)的工作。（二）歐洲的商業(yè)銀行理財產(chǎn)品相比于金融市場比較開放的美國，德國的理財產(chǎn)品的規(guī)定則更加嚴格，由于不準任何機構許諾收益率，而只允許公示以往年度的收益率，讓投資者自行分析，所以德國的理財產(chǎn)品風險相對較低，除了保