金融機(jī)構(gòu)與金融市場(chǎng) 課件 第10、11章 外匯市場(chǎng)工具、互聯(lián)網(wǎng)金融

第十章外匯市場(chǎng)金融機(jī)構(gòu)與金融市場(chǎng)課程導(dǎo)入學(xué)習(xí)目標(biāo)1.外匯的概念、種類和作用2.匯率制度的類型和匯率政策3.即期交易、遠(yuǎn)期交易、掉期交易、外匯期貨交易、外匯期權(quán)交易和擇期的概念、特征、種類、作用和功能關(guān)鍵詞

外匯記賬外匯自由外匯直接報(bào)價(jià)間接報(bào)價(jià)美元報(bào)價(jià)匯率制度即期交易套匯交易利息套匯遠(yuǎn)期交易買空賣空掉期交易保證金外匯期權(quán)看漲期權(quán)看跌期權(quán)歐式期權(quán)美式期權(quán)擇期目錄/CONTENTS外匯與匯率外匯交易0102外匯與匯率01外匯與匯率（一）外匯的概念1.狹義的外匯2.廣義的外匯（二）外匯的種類1.自由外匯2.記賬外匯一、外匯外匯與匯率（三）外匯的作用1.促進(jìn)國家間購買力轉(zhuǎn)移2.方便國際結(jié)算3.調(diào)劑國家間資金余缺4.衡量一國的國際經(jīng)濟(jì)地位一、外匯（一）匯率及其標(biāo)價(jià)方法1.匯率的概念2.匯率的標(biāo)價(jià)方法(1)直接標(biāo)價(jià)法(2)間接標(biāo)價(jià)法(3)美元標(biāo)價(jià)法二、外匯匯率外匯與匯率（二）匯率的種類1.從銀行買賣外匯的角度劃分(1)買入?yún)R率(2)賣出匯率(3)中間匯率(4)現(xiàn)鈔匯率2.按外匯管制的松緊程度劃分(1)官定匯率(2)市場(chǎng)匯率二、外匯匯率外匯與匯率（二）匯率的種類3.按外匯資金性質(zhì)和用途劃分(1)貿(mào)易匯率(2)金融匯率4.按匯率不同的來源與用途劃分(1)單一匯率(2)復(fù)匯率二、外匯匯率外匯與匯率（二）匯率的種類5.按外匯交易支付通知方式劃分(1)電匯匯率(2)信匯匯率(3)票匯匯率6.按外匯交易交割期限劃分(1)即期匯率(2)遠(yuǎn)期匯率二、外匯匯率外匯與匯率（二）匯率的種類7.按買賣對(duì)象劃分(1)銀行間匯率(2)商業(yè)匯率8.按匯率的計(jì)算方法劃分(1)基礎(chǔ)匯率(2)交叉匯率9.按銀行營業(yè)的時(shí)間劃分(1)開盤匯率(2)收盤匯率二、外匯匯率外匯與匯率（三）匯率的影響因素1.國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r(1)勞動(dòng)生產(chǎn)率(2)經(jīng)濟(jì)增長率(3)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)2.相對(duì)通貨膨脹率3.相對(duì)利率4.宏觀經(jīng)濟(jì)政策5.國際儲(chǔ)備二、外匯匯率外匯與匯率（一）匯率制度的類型1.固定匯率制度(1)金本位制下的固定匯率制度

(2)以美元為中心的固定匯率制度2.浮動(dòng)匯率制度(1)以政府是否干預(yù)來劃分：自由浮動(dòng)、管理浮動(dòng)(2)按浮動(dòng)程度或浮動(dòng)方式劃分：釘住型或無彈性型、有限彈性浮動(dòng)、更為靈活型或高度彈性型三、匯率制度外匯與匯率（二）兩種匯率制度的優(yōu)缺點(diǎn)1.固定匯率制度的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：固定匯率制度的主要優(yōu)點(diǎn)是有利于世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展缺點(diǎn)：(1)匯率基本不能發(fā)揮調(diào)節(jié)國際收支的經(jīng)濟(jì)杠桿作用。(2)固定匯率制度有犧牲內(nèi)部平衡之虞。(3)容易引起國際匯率制度的動(dòng)蕩與混亂。三、匯率制度外匯與匯率2.浮動(dòng)匯率制度的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：(1)匯率能發(fā)揮其調(diào)節(jié)國際收支的經(jīng)濟(jì)杠桿作用。(2)不會(huì)產(chǎn)生以犧牲內(nèi)部平衡為代價(jià)來換取外部平衡的現(xiàn)象。(3)減少了對(duì)外匯儲(chǔ)備的需求,并使逆差國避免了外匯儲(chǔ)備的流失。(4)將經(jīng)濟(jì)周期和通貨膨脹的國際傳遞減少到最低限度。(5)緩解國際游資的沖擊。缺點(diǎn)：(1)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生不利影響。(2)助長了外匯投機(jī)活動(dòng)。(3)具有通貨膨脹傾向。(4)國際協(xié)調(diào)困難。三、匯率制度外匯與匯率（三）匯率政策1.匯率政策所追求的目標(biāo)2.實(shí)現(xiàn)匯率政策目標(biāo)的政策手段(1)法定貶值(2)法定升值(3)本幣高估(4)本幣低估三、匯率制度外匯與匯率（四）匯率制度的選擇一國選擇什么樣的匯率制度,主要取決于下列經(jīng)濟(jì)特征:經(jīng)濟(jì)規(guī)模,即國民生產(chǎn)總值和人均國民生產(chǎn)總值的規(guī)模;對(duì)外貿(mào)易依存度,即對(duì)外貿(mào)易值與國民生產(chǎn)總值的比值;金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)的程度,即同國際金融市場(chǎng)聯(lián)系的密切程度;通貨膨脹率同世界平均水平的差異;進(jìn)出口商品的結(jié)構(gòu)以及外貿(mào)的地理方向。三、匯率制度外匯與匯率外匯交易02外匯交易（一）即期交易的基本概念即期交易(spottransaction)是指在外匯交易成交后第二個(gè)營業(yè)日辦理交割的外匯業(yè)務(wù)。（二）即期外匯交易的種類1.電匯2.信匯3.票匯一、即期交易外匯交易（三）即期外匯交易的報(bào)價(jià)1.報(bào)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)與報(bào)價(jià)方式2.確定匯率時(shí)應(yīng)考慮的基本因素(1)其他外匯市場(chǎng)匯率水平(2)國內(nèi)外政治、經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域的最新動(dòng)態(tài)(3)合理確定價(jià)差(4)利用價(jià)差吸引客戶(5)兼顧外匯頭寸平衡（四）即期交叉匯率的計(jì)算一、即期交易外匯交易（一）遠(yuǎn)期外匯交易的基本概念1.遠(yuǎn)期外匯交易的概念2.遠(yuǎn)期外匯交易的特點(diǎn)3.遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)的參加者

（二）遠(yuǎn)期匯率升貼水的概念

（三）遠(yuǎn)期匯率報(bào)價(jià)方式直接(outright)報(bào)價(jià)方式、點(diǎn)數(shù)(point)報(bào)價(jià)方式二、遠(yuǎn)期交易外匯交易（四）遠(yuǎn)期外匯交易的作用1.為進(jìn)出口商防范匯率風(fēng)險(xiǎn)2.外幣投資的套期保值3.平衡銀行外匯頭寸4.進(jìn)行外匯投機(jī)二、遠(yuǎn)期交易外匯交易（一）套匯交易（二）利息套匯1.非抵補(bǔ)套利2.抵補(bǔ)套利三、套匯與套利外匯交易（一）掉期的概念（二）掉期交易的形式1.即期對(duì)遠(yuǎn)期(spotagainstforward)2.明日對(duì)次日(tomorrow-nextorrollover)3.遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期(forwardtoforward)（三）掉期交易的作用1.套期保值2.調(diào)整資金期限結(jié)構(gòu)四、掉期交易外匯交易（一）外匯期貨的概念與內(nèi)容（二）外匯期貨交易的功能1.價(jià)格發(fā)現(xiàn)2.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移3.投機(jī)五、外匯期貨外匯交易（三）外匯期貨與遠(yuǎn)期外匯交易的比較1.標(biāo)準(zhǔn)化程度不同2.交易場(chǎng)所不同3.違約風(fēng)險(xiǎn)不同4.價(jià)格確定方式不同5.履約方式不同6.合約雙方關(guān)系不同7.結(jié)算方式不同五、外匯期貨外匯交易（一）外匯期權(quán)的概念（二）外匯期權(quán)的特點(diǎn)1.期權(quán)業(yè)務(wù)下的期權(quán)費(fèi)不能收回2.期權(quán)業(yè)務(wù)期權(quán)費(fèi)的費(fèi)率不固定3.具有執(zhí)行合約與不執(zhí)行合約的選擇權(quán),靈活性強(qiáng)（三）外匯期權(quán)交易的類型1.看漲期權(quán)和看跌期權(quán)2.歐式期權(quán)與美式期權(quán)3.其他種類期權(quán)六、外匯期權(quán)交易外匯交易（四）外匯期權(quán)交易的作用與外匯期權(quán)交易的風(fēng)險(xiǎn)1.外匯期權(quán)交易的作用(1)用以對(duì)貿(mào)易和投資進(jìn)行保值。(2)用以在外匯市場(chǎng)上投機(jī),捕捉盈利的機(jī)會(huì)。(3)擴(kuò)大外匯市場(chǎng)交易范圍。(4)銀行之間可以利用期權(quán)交易調(diào)整和軋平頭寸。2.外匯期權(quán)交易的風(fēng)險(xiǎn)六、外匯期權(quán)交易外匯交易（五）外匯期權(quán)交易的不足之處1.經(jīng)營的機(jī)構(gòu)少2.期權(quán)買賣的幣種及金額有時(shí)存在一定的限制3.期限較短六、外匯期權(quán)交易外匯交易（一）擇期的概念和特點(diǎn)（二）擇期匯率的確定（三）擇期的作用七、擇期謝謝大家觀看第十一章互聯(lián)網(wǎng)金融金融機(jī)構(gòu)與金融市場(chǎng)課程導(dǎo)入學(xué)習(xí)目標(biāo)1.互聯(lián)網(wǎng)金融的特征、優(yōu)勢(shì)及發(fā)展進(jìn)程2.互聯(lián)網(wǎng)支付及第三方支付概述、優(yōu)勢(shì)及發(fā)展現(xiàn)狀3.互聯(lián)網(wǎng)基金銷售概述、分類、發(fā)展現(xiàn)狀及監(jiān)管4.互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)概述、分類、特征及監(jiān)管5.互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融概述、分類、發(fā)展現(xiàn)狀及監(jiān)管6.互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管關(guān)鍵詞

互聯(lián)網(wǎng)金融互聯(lián)網(wǎng)支付第三方支付互聯(lián)網(wǎng)基金銷售互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管目錄/CONTENTS互聯(lián)網(wǎng)金融概述互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)態(tài)與模式互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管010203互聯(lián)網(wǎng)金融概述01互聯(lián)網(wǎng)金融概述（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的概念互聯(lián)網(wǎng)金融（InternetFinance）是指?jìng)鹘y(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式。（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的特征（三）互聯(lián)網(wǎng)金融與金融互聯(lián)網(wǎng)一、互聯(lián)網(wǎng)金融的概念與特征互聯(lián)網(wǎng)金融概述（一）交易成本低（二）打破時(shí)間和地域限制（三）滿足傳統(tǒng)金融忽視的中小客戶的金融需求（四）發(fā)揮大數(shù)據(jù)的價(jià)值,效率高,能夠有效管控風(fēng)險(xiǎn)（五）以客戶為中心,強(qiáng)調(diào)客戶體驗(yàn),服務(wù)便捷二、互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)互聯(lián)網(wǎng)金融概述（一）國外互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展進(jìn)程第一階段:1995—2003年第二階段:2003—2012年第三階段:2012年至今（二）國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展進(jìn)程第一階段:萌芽期(2005年以前)第二階段:起步期(2005—2012年)第三階段:高速發(fā)展期(2013年至今)三、國內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展進(jìn)程互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)態(tài)與模式02互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)態(tài)與模式互聯(lián)網(wǎng)支付是指通過計(jì)算機(jī)、手機(jī)等設(shè)備，依托互聯(lián)網(wǎng)發(fā)起支付指令、轉(zhuǎn)移貨幣資金的服務(wù)。從互聯(lián)網(wǎng)支付服務(wù)提供主體來看，互聯(lián)網(wǎng)支付存在兩種模式，一種是由銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)提供的互聯(lián)網(wǎng)支付服務(wù)，即客戶通過網(wǎng)絡(luò)銀行、手機(jī)銀行等途徑作為日常消費(fèi)的主要支付方式，另一種是第三方支付機(jī)構(gòu)提供的互聯(lián)網(wǎng)支付服務(wù)，即客戶使用掃描二維碼、人臉識(shí)別等方式完成日常消費(fèi)的支付動(dòng)作。一、互聯(lián)網(wǎng)支付概述互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)態(tài)與模式（一）第三方支付的概念第三方支付是具備一定實(shí)力和信譽(yù)保障的獨(dú)立機(jī)構(gòu),采用與各大銀行簽約的方式,提供與銀行支付結(jié)算系統(tǒng)接口的交易支持平臺(tái)的網(wǎng)絡(luò)支付模式。二、第三方支付概述互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)態(tài)與模式（二）第三方支付的優(yōu)勢(shì)1.操作簡(jiǎn)單方便2.解決了網(wǎng)上交易的誠信問題3.提高市場(chǎng)交易的效率4.促進(jìn)銀行服務(wù)質(zhì)量的提高和服務(wù)的創(chuàng)新5.比較有效地解決了互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代資金在時(shí)間和空間上的不對(duì)稱問題二、第三方支付概述互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)態(tài)與模式（三）第三方支付的劣勢(shì)1.結(jié)算周期長2.面臨銀行和銀聯(lián)的強(qiáng)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)3.盈利少,對(duì)銀行依賴性強(qiáng)二、第三方支付概述互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)態(tài)與模式（四）我國的第三方支付中國的第三方支付產(chǎn)品主要有微付通、PayPal、支付寶、財(cái)付通、盛付通、騰付通、易寶支付、快錢、樂富、寶付、寶易互通、通聯(lián)支付、網(wǎng)銀在線等。其中,用戶數(shù)量最大的第三方支付產(chǎn)品是PayPal和支付寶。前者用戶主要集中在歐美等國家,后者則主要是在國內(nèi)。二、第三方支付概述互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)態(tài)與模式（一）互聯(lián)網(wǎng)基金銷售的定義互聯(lián)網(wǎng)基金銷售是指以云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、社交網(wǎng)絡(luò)等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為基礎(chǔ)，利用互聯(lián)網(wǎng)渠道向廣大投資者提供基金銷售服務(wù)。這一基金銷售模式的出現(xiàn)改變了以往基金銷售依賴銀行等媒介的傳統(tǒng)渠道，進(jìn)一步降低了購買基金門檻，同時(shí)大大提升基金交易效率，減少基金交易成本，為投資者積極參與基金交易帶來極大便利。三、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)態(tài)與模式（二）互聯(lián)網(wǎng)基金銷售類型1.網(wǎng)絡(luò)代銷模式2.網(wǎng)絡(luò)直銷模式3.第三方支付平臺(tái)銷售模式三、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)態(tài)與模式（三）互聯(lián)網(wǎng)基金銷售發(fā)展現(xiàn)狀1.貨幣型基金成為主流產(chǎn)品2.第三方支付平臺(tái)是主要銷售渠道3.市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化三、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)態(tài)與模式（四）互聯(lián)網(wǎng)基金銷售風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管1.信息科技風(fēng)險(xiǎn)2.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)3.內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)三、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)態(tài)與模式（四）互聯(lián)網(wǎng)基金銷售風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管1.信息科技風(fēng)險(xiǎn)2.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)3.內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)三、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)態(tài)與模式（一）互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的定義保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)依托互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)通信等技術(shù)，通過自營網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)、第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)等訂立保險(xiǎn)合同、提供保險(xiǎn)服務(wù)的業(yè)務(wù)。（二）互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的類型1.官網(wǎng)直銷模式2.第三方電子商務(wù)平臺(tái)模式3.專業(yè)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司模式四、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)態(tài)與模式（三）互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的特征1.節(jié)約成本，提高保險(xiǎn)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力2.辦理便捷，提高保險(xiǎn)業(yè)務(wù)辦理效率3.關(guān)注客戶需求，豐富保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)4.降低信息不對(duì)稱，有效降低退保率四、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)態(tài)與模式（四）互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管情況1.監(jiān)管合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)2.信息安全風(fēng)險(xiǎn)3.欺詐風(fēng)險(xiǎn)從長遠(yuǎn)來看，監(jiān)管部門已經(jīng)充分認(rèn)識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)所存在的各類風(fēng)險(xiǎn)，并采取了針對(duì)性措施逐步完善的監(jiān)管政策，有效促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)健康有序發(fā)展，為互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)發(fā)展筑牢風(fēng)控根基四、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)態(tài)與模式（一）互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的基本含義互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融是指持牌機(jī)構(gòu)借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)，為滿足消費(fèi)者的消費(fèi)需求所提供的消費(fèi)貸款服務(wù)或活動(dòng)，其本質(zhì)不僅僅是把傳統(tǒng)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行線上化、信息化，更是通過與互聯(lián)網(wǎng)高度融合所產(chǎn)生的一種新型業(yè)態(tài)，豐富了消費(fèi)金融的內(nèi)涵。由于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融相較于傳統(tǒng)消費(fèi)金融比更便捷、更高效、受眾更廣，逐漸成為拉動(dòng)社會(huì)消費(fèi)的主要?jiǎng)恿χ?。五、互?lián)網(wǎng)消費(fèi)金融互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)態(tài)與模式（二）互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融模式1.電商平臺(tái)模式2.垂直分期平臺(tái)模式3.銀行機(jī)構(gòu)模式五、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)態(tài)與模式（三）互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融發(fā)展現(xiàn)狀

相關(guān)數(shù)據(jù)表明，我國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融交易規(guī)模