農(nóng)業(yè)項(xiàng)目投資評(píng)估實(shí)驗(yàn)課

農(nóng)業(yè)工程投資評(píng)價(jià)實(shí)驗(yàn)課李勁松Eccel在工程評(píng)價(jià)中的作用1、資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算2、內(nèi)部長(zhǎng)期投資決策3、投資工程的風(fēng)險(xiǎn)分析4、籌資預(yù)測(cè)分析5、財(cái)務(wù)報(bào)表分析與預(yù)測(cè)1、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算一筆現(xiàn)金流的單利終值計(jì)算模型單利公式：Fs=P(1+isn)Fs為單利終值P為如今的一筆資金is為單利年利率n為計(jì)息期限例子：某企業(yè)在銀行存入30000元，存期10年，銀行按6%的年利率單利計(jì)息。要求建立一個(gè)單利終值計(jì)算與分析模型，并使該模型包括以下幾個(gè)功能：〔1〕計(jì)算這筆存款在10年末的單利終值；〔2〕分析本金、利息和單利終值對(duì)計(jì)息期限的敏感性；〔3〕繪制本金、利息和單利終值與計(jì)息期限之間的關(guān)系圖。一筆現(xiàn)金流的復(fù)利終值

計(jì)算與分析模型復(fù)利終值的計(jì)算公式：F=P(1+i〕^P為如今的一筆收款或付款F復(fù)利終值i為復(fù)利年利率^為年限FV函數(shù)公式為=FV(rate,nper,pmt,pv,type)式中：rate各期利率Nper總投資〔或貸款〕期Pmt各期應(yīng)付給〔或得到〕的金額Pv現(xiàn)值Type數(shù)字0或1，用以指定各期的付款時(shí)間是期初還是期末，為0表示付款時(shí)間在期末，為1表示在期初。假設(shè)省略，這默以為0例子：某企業(yè)在銀行存入20，000元，存期10年，銀行按5%的年利率復(fù)利計(jì)息。要求建立一個(gè)復(fù)利終值計(jì)算模型，并使該模型包括以下幾項(xiàng)功能：〔1〕計(jì)算這筆存款在10年末的復(fù)利終值；〔2〕分析本金、利息和復(fù)利終值對(duì)計(jì)息期限的敏感性；〔3〕繪制本金、利息和復(fù)利終值與計(jì)息期限之間的關(guān)系圖；〔4〕分析復(fù)利終值對(duì)利率變化的敏感性；〔5〕分析復(fù)利終值對(duì)利率和計(jì)息期限變化的敏感性。年金現(xiàn)值函數(shù)現(xiàn)值公式：P=F/(1+i)^n現(xiàn)值函數(shù):PV函數(shù)是基于固定利率及等額分期付款方式，前往某項(xiàng)投資的現(xiàn)值。=Pv(rate,nper,pmt,fv,type)例子：知普通年金5000元，期限10年，計(jì)算普通年金終值、現(xiàn)值。2、內(nèi)部長(zhǎng)期投資決策〔1〕平均報(bào)酬率〔2〕投資回收期〔3〕凈現(xiàn)值〔4〕內(nèi)部收益率平均報(bào)酬率例子：某公司A、B、C、D、E、F、G、H八個(gè)工程的有關(guān)數(shù)據(jù)如圖，要求建立一個(gè)可以計(jì)算各工程的平均報(bào)酬率。平均報(bào)酬率平均報(bào)酬率=年均現(xiàn)金流量/初始投資AVERAGE函數(shù)：計(jì)算給定參數(shù)的算術(shù)平均值=AVERAGE(number1,…numberN)ABS函數(shù)：前往數(shù)字的絕對(duì)值=ABS(number)Number為需求計(jì)算絕對(duì)值的實(shí)數(shù)投資回收期例子：知A、B兩個(gè)投資工程的有關(guān)資料如圖，要求建立一個(gè)計(jì)算兩個(gè)投資工程靜態(tài)投資回收期和動(dòng)態(tài)投資回收期的模型。投資回收期靜態(tài)投資回收期=初始投資額/年凈現(xiàn)金流量動(dòng)態(tài)投資回收期=〔n-1〕+︱上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量︳/第n年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值N為累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值第一次出現(xiàn)正值的年份投資回收期NPER函數(shù)：基于固定利率及等額分期付款方式，前往某項(xiàng)投資的總期數(shù)。=NPER(rate,pmt,pv,fv,type)Rate:各期利率Pmt:各期所應(yīng)付給的金額Pv:現(xiàn)值Fv：未來值Type:指定各期付款時(shí)間是期初還是期末，0表示期末，1表示期初PV函數(shù)：基于固定利率及等額分期付款方式，前往某項(xiàng)投資的現(xiàn)值。=PV(rate,nper,pmt,fv,type)rate各期利率Nper總投資〔或貸款〕期Pmt各期應(yīng)付給〔或得到〕的金額fv未來值Type數(shù)字0或1，用以指定各期的付款時(shí)間是期初還是期末，為0表示付款時(shí)間在期末，為1表示在期初。假設(shè)省略，這默以為0投資回收期COUNTIF函數(shù)：計(jì)算給定區(qū)域內(nèi)滿足特定條件的單元格的數(shù)目。=COUNTIF(range,criteria)Range為需求計(jì)算其中滿足條件的單元格數(shù)目的單元格區(qū)域Criteria為確定哪些單元格將被計(jì)算在區(qū)域內(nèi)的條件。INDEX函數(shù)：前往表格或區(qū)域中的數(shù)值或?qū)?shù)值的運(yùn)用。=INDEX(array,row_num,column_num)Array單元格區(qū)域或數(shù)組常數(shù)Row_num援用中某行的行序號(hào)，函數(shù)從該行前往一個(gè)援用Column_num援用中某列的列序號(hào)，函數(shù)從該列前往一個(gè)援用凈現(xiàn)值例子：知A、B和C三個(gè)投資工程的有關(guān)資料如圖，要求建立一個(gè)計(jì)算三個(gè)投資工程凈現(xiàn)值并評(píng)價(jià)其可行性的模型。凈現(xiàn)值NPV=∑(B-C)/〔1+r〕aN:年數(shù)B第a年收益C第a年本錢R貼現(xiàn)率凈現(xiàn)值NPV函數(shù)：基于一系列現(xiàn)金流和固定的各期貼現(xiàn)率，前往一項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值。=NPV(rate,value1,value2,…〕Rete為各期貼現(xiàn)率value1,…代表1到n筆支出或收入的參數(shù)值凈現(xiàn)值XNPV函數(shù)：前往一組現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值=XNPV(rate,values,dates)Rate運(yùn)用于現(xiàn)金流的貼現(xiàn)率Value是與dates中的支付時(shí)間相對(duì)應(yīng)的一系列現(xiàn)金流轉(zhuǎn)Dates為與現(xiàn)金流支付相對(duì)應(yīng)的支付日期表。內(nèi)部收益率例子：知A、B、C、D四個(gè)投資工程的有關(guān)資料如圖，要求建立一個(gè)計(jì)算工程的內(nèi)部收益率以及D工程的修正內(nèi)部收益率并評(píng)價(jià)四個(gè)工程可行性的模型。內(nèi)部收益率RATE函數(shù)：前往未來款項(xiàng)的各期利率=RATE(nper,pmt,pv,fv,type,guess)Guess為預(yù)期利率IRR函數(shù)：前往由數(shù)值代表的一組現(xiàn)金流的內(nèi)部收益率=IRR(values,guess)Values為數(shù)值或單元格的運(yùn)用Guess為對(duì)函數(shù)IRR計(jì)算結(jié)果的估計(jì)值內(nèi)部收益率MIRR函數(shù)：前往某一延續(xù)期內(nèi)現(xiàn)金流的修正內(nèi)部收益率=MIRR(values,finance_rate，reinvest_rate)Values一個(gè)數(shù)組，或?qū)?shù)字單元格區(qū)的援用finance_rate投入資金的融資利率reinvest_rate各期收入凈額再投資的收益率內(nèi)部收益率XIRR函數(shù)：前往一組現(xiàn)金流的內(nèi)部收益率，這些現(xiàn)金流并非定期發(fā)生。=XIRR(values,dates,guess)Value與date中支付時(shí)間相對(duì)應(yīng)的一系列現(xiàn)金流Dates與現(xiàn)金流支付相對(duì)應(yīng)的支付日期表Guess對(duì)函數(shù)XIRR計(jì)算結(jié)果的估計(jì)值投資工程的風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)例子：某投資工程的有關(guān)資料如圖，要求分別計(jì)算該工程的會(huì)計(jì)盈虧平衡點(diǎn)的銷售量和銷售額以及平安邊沿率，并根據(jù)給定的規(guī)范判別該工程運(yùn)營上的平安程度。盈虧平衡分析會(huì)計(jì)盈虧平衡點(diǎn)是指當(dāng)投資工程的會(huì)計(jì)利潤(rùn)等于零時(shí)的年產(chǎn)銷量或年銷售額。會(huì)計(jì)盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)銷量=固定本錢/單價(jià)-單位變動(dòng)本錢盈虧平衡點(diǎn)銷售額=盈虧平衡點(diǎn)銷售量×單價(jià)平安邊沿率=〔現(xiàn)有產(chǎn)銷量-盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)銷量〕/現(xiàn)有產(chǎn)銷量期望值、方差分析例子：知A、B兩個(gè)投資工程，在未來5種能夠的經(jīng)濟(jì)情況下的估計(jì)投資收益率及其分布概率的有關(guān)資料如圖。要求建立一個(gè)具有以下功能的模型：〔1〕計(jì)算兩個(gè)工程年投資收益率分布的期望值、規(guī)范差和變差系數(shù)；〔2〕計(jì)算兩個(gè)工程年投資收益率小于12%的累計(jì)概率；〔3〕計(jì)算兩個(gè)工程年投資收益率大于或等于25%的累計(jì)概率；〔4〕繪制兩個(gè)工程年投資收益率的概率分布圖以比較其風(fēng)險(xiǎn)大小。風(fēng)險(xiǎn)分析期望值E=∑KP方差ó=∑(K-E)^2P的正平方根E為投資收益率分布的期望值ó為投資收益率分布的規(guī)范差變差系數(shù)〔規(guī)范離差率〕V=ó/E風(fēng)險(xiǎn)分析SUMPRODUCT函數(shù)：在給定的幾個(gè)數(shù)組中，將數(shù)組間對(duì)應(yīng)的元素相乘，并前往乘積之和。=SUMPRODUCT(array1,array2,array3…〕Array1,…為1至n個(gè)數(shù)組SQRT函數(shù)：計(jì)算一個(gè)正數(shù)的正平方根。=SQRT(number)Number為需求計(jì)算期平方根的正數(shù)風(fēng)險(xiǎn)分析NORMDIST函數(shù)：前往指定平均值和規(guī)范偏向的正態(tài)分布函數(shù)。=NOTMDIST(x,mean,standard_dev,cumulative)X為需求計(jì)算其分布的數(shù)值Mean為分布的算術(shù)平均值〔期望值〕standard_dev為分布的規(guī)范偏向〔規(guī)范差〕Cumulative邏輯值，假設(shè)為true,函數(shù)前往累積分布函數(shù)。概率分析例子：某投資工程的有關(guān)資料如圖，要求建立一個(gè)計(jì)算該投資工程的凈現(xiàn)值、規(guī)范差和變差系數(shù)的模型。概率分析公式：=NPV(rate,value1,value2,…〕=SUMPRODUCT(array1,array2,array3…〕=SQRT(number)V=ó/E籌資分析利用比較資本本錢法選擇籌資模型比較綜合資本本錢法是指經(jīng)過計(jì)算各備選籌資方案的綜合資本本錢率并加以比較，從中選擇綜合資本本錢率最低的方案作為最優(yōu)籌資方案的籌資決策法例子：某公司擬籌集2000萬元資本，三個(gè)備選籌資方案的有關(guān)數(shù)據(jù)如圖，要求建立一個(gè)確定該公司最優(yōu)籌資方案的模型。籌資分析資本本錢K=D/P-fK:資本本錢率D:資金占用率P：籌資金額f:資金籌集費(fèi)總的籌資本錢應(yīng)按加權(quán)平均資本本錢計(jì)算：WACC=∑WKW第i種資金在總籌資額中所占比例K第i種資金的資本本錢率租賃籌資決策分析例子：某公司正在思索租用甲、兩臺(tái)設(shè)備，有關(guān)資料如圖，要求建立一個(gè)計(jì)算兩種設(shè)備的年租金并編制乙設(shè)備租金攤銷方案表的模型。平均分?jǐn)偡?指以事先商定的利率和手續(xù)費(fèi)計(jì)算出租賃期間的利息和手續(xù)費(fèi)，然后連同租賃資產(chǎn)的本錢按支付租金的次數(shù)平均分?jǐn)偯科诘淖饨鸬姆椒??；I資分析R=(C-S)+I+F/NR為每期應(yīng)付租金C為租賃資產(chǎn)的購置本錢S為出租人回收的租賃資產(chǎn)的殘值I為租賃期間的利息F為租賃的手續(xù)費(fèi)N為租期籌資方式等額年金法：利用年金現(xiàn)值的計(jì)算原理計(jì)算每期應(yīng)付租金的方法。R=P/PVIFAi,nR為每期應(yīng)付租金P為等額租金的現(xiàn)值PVIFAi,n年金現(xiàn)值系數(shù)i為租費(fèi)率N為支付租金的期數(shù)籌資分析PMT函數(shù)：基于固定利率及等額分期付款方式，前往投資或貸款的每期付款額。=PMT(rate,nper,pv,fv,type)Rate貸款利率Nper總投資期Pv現(xiàn)值FV未來值Type數(shù)字0或1，0表示期末，1表示期初籌資分析IPMT函數(shù)：基于固定利息及等額分期付款方式，前往投資或貸款在某一給定期內(nèi)的利息歸還額=IPMT(rate,per,nper,pv,fv,type)Per為計(jì)算其本金數(shù)額的期次PPMT函數(shù)：基于固定利率及等額分期付款方式，前往投資或貸款在某一給定期次內(nèi)的本金歸還額=PPMT(rate,per,nper,pv,fv,type)Per為計(jì)算其本金數(shù)額的期次。財(cái)務(wù)報(bào)表分析例子：L公司2021年利潤(rùn)表的有關(guān)數(shù)據(jù)如圖，要求建立一個(gè)對(duì)該公司利潤(rùn)表進(jìn)展比較分析和構(gòu)造分析的模型對(duì)利潤(rùn)表進(jìn)展的分析包括比較分析和構(gòu)造分析。比較分析是將前后兩期的利潤(rùn)表數(shù)據(jù)進(jìn)展對(duì)比計(jì)算增減變動(dòng)額和增減變動(dòng)幅度。增減額=本期金額-上期金額增減幅度=本期金額-上期金額/上期金額財(cái)務(wù)報(bào)表分析構(gòu)造分析普通是以營業(yè)收入為100%，計(jì)算利潤(rùn)表上的各工程占營業(yè)收入的百分比某工程本期構(gòu)造=某工程本期金額/本期營業(yè)收入金額某工程上期構(gòu)造=某工程上期金額/上期營業(yè)收入金額財(cái)務(wù)報(bào)表分析例子：L公司2021年現(xiàn)金流量表如圖，要求建立一個(gè)對(duì)該公司現(xiàn)金流量表進(jìn)展比較分析和構(gòu)造分析的模型?，F(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)運(yùn)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量信息的報(bào)表，是以現(xiàn)金制為根底編制的財(cái)務(wù)情況變動(dòng)表。對(duì)現(xiàn)金流量表的分析包括比較分析和構(gòu)造分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析比較分析是指將前后兩期的現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)進(jìn)展對(duì)比計(jì)算增減變動(dòng)額和增減變動(dòng)幅度。構(gòu)造分析包括現(xiàn)金流入量構(gòu)造分析、現(xiàn)金流出量構(gòu)造分析和現(xiàn)金流量?jī)纛~構(gòu)造分析。ISBLANK函數(shù)是檢驗(yàn)數(shù)值或援用的類型并根據(jù)參數(shù)取值前往TRUE或FALSE=ISBLANK(value)Value為需求進(jìn)展檢驗(yàn)的數(shù)值。假設(shè)數(shù)值為對(duì)空白單元格的援用，那么函數(shù)ISBLANK前往邏輯值TRUE，否那么前往FALSE財(cái)務(wù)報(bào)表分析IF(AND(ISBLANK(B5)=TRUE,ISBLANK(C5)=TRUE,〞〞,B5-C5)這里同時(shí)運(yùn)用IF函數(shù)、AND函數(shù)