《國際直接投資》

第4章國際直接投資第5章跨國公司與跨國銀行1.我國FDI現(xiàn)狀：不容樂觀中國商務(wù)部3月16日公布最新數(shù)據(jù)顯示，中國2月份全國實際使用外資金額〔FDI〕為58.33億美元，較上年同期減少15.8%，為連續(xù)第五個月出現(xiàn)下降。2021年1-2月全國實際使用外資金額為133.74億美元，同比下降26.23%。其中1月FDI金額為75.41億美元，同比下降32.67%,2月為58.33億美元，2月環(huán)比1月下降了22.65%。此外，今年首兩個月中國新批設(shè)立外商投資企業(yè)2761家，同比下降36.85%。商務(wù)部發(fā)言人姚堅表示，當(dāng)前國際直接投資明顯放緩，據(jù)聯(lián)合國統(tǒng)計，2021年全球跨國直接投資銳減21%，2021年還可能進(jìn)一步下降3-4成，這會對中國吸收外資造成一定影響。2.?中外合資經(jīng)營企業(yè)法??高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理方法??企業(yè)所得稅法?3.第4章國際直接投資國際直接投資的定義、分類和特點國際直接投資的三大方式比較4.一、國際直接投資的定義、分類和特點定義：國際直接投資是指投資者為了在國外獲得長期的投資效益并擁有對企業(yè)或公司的控制權(quán)和經(jīng)營管理權(quán)而進(jìn)行的在國外直接建立企業(yè)或公司的投資活動，其核心是投資者對國外投資企業(yè)的控制權(quán)。Thefirmhassignificantcontrolandmanagerialdecisionsoftheforeignoperation.

5.分類〔1〕按母公司和子公司的經(jīng)營方向是否一致分為：橫向性、縱向性和混合型。〔2〕按投資者是否創(chuàng)辦新企業(yè)分為：綠地投資和控制外國企業(yè)股權(quán)?！?〕按投資者對外投資參與方式不同分為：合資經(jīng)營、獨資經(jīng)營和合營經(jīng)營等。RETURN6.HorizontalDirectInvestment是指一國企業(yè)到外國投資建立與國內(nèi)生產(chǎn)和經(jīng)營方向一致的子公司或附屬機(jī)構(gòu)，同時這種機(jī)構(gòu)或子公司能獨立地完成產(chǎn)品的全部生產(chǎn)與銷售過程。

------一般適用于機(jī)器制造業(yè)和食品加工業(yè)

FDIinthesameindustryabroadascompanyoperatesathome.法國SEB收購蘇泊爾，2007強(qiáng)生收購大寶，2021拜爾斯到爾收購絲寶，20217.HDI,WhenandWhy?Transportationtoocostly?Mostcited:MarketImperfections(InternalizationTheorybyCassonandBuckley).Impedimentstothefreeflowofproductsbetweennations.Impedimentstothesaleofknow-how.8.HDI,WhenandWhy?Followtheleadofacompetitor-strategicrivalry.ProductLifeCyclebyVernon-however,doesnotexplainwhenit’sprofitabletoinvestabroad.Locationspecificadvantages(naturalresources).9.VerticalDirectInvestment某一企業(yè)到國外建立與國內(nèi)的產(chǎn)品生產(chǎn)有關(guān)聯(lián)的子公司，并在母公司與子公司間實行專業(yè)化協(xié)作。--------汽車、電子等專業(yè)化分工水平較高的行業(yè)

Backward-investmentsintoindustrythatprovidesinputsintoafirm’sdomesticproduction(typicallyextractiveindustries).[寶鋼巴西投資，2007]Forward-investmentinanindustrythatutilizestheoutputsfromafirm’sdomesticproduction(typicallysalesanddistribution).[珠江鋼琴在美國，1999]10.VDI,WhenandWhy?Marketpower?createentrybarriers.erodeentrybarriers.Marketimperfections.Impedimentstothesaleofknow-how.Investmentsinspecializedassets.11.混合兼并混合型投資是指某企業(yè)到國外建立與國內(nèi)生產(chǎn)和經(jīng)營方向完全不同，生產(chǎn)不同的產(chǎn)品的子公司。

------少數(shù)的巨型跨國公司采用這種形式

RETURN12.綠地投資即在東道國新創(chuàng)辦企業(yè)，是指國際投資主體〔例如：跨國公司、跨國銀行〕在東道國境內(nèi)依照東道國法律建立局部資產(chǎn)或全部資產(chǎn)所有權(quán)歸外國投資者所有的企業(yè)。Afirmcreatinga‘Greenfield’operationinadifferentcountry------GreenfieldInvestment13.控制外國企業(yè)的股權(quán)收購兼并是指國際投資主體〔如跨國公司、跨國銀行等〕通過一定的程序和渠道，并依照東道國的法律取得東道國某現(xiàn)有企業(yè)的局部或全部資產(chǎn)所有權(quán)的投資行為。Acompanybuyingafirminadifferentcountry.------EquityInvestment(M&A)14.收購兼并種類按并購雙方所處行業(yè)關(guān)系橫向、縱向、混合并購是否互愿互利善意〔協(xié)議or直接〕、惡意〔敵意or間接〕收購按并購所采取的根本方法現(xiàn)金、股票收購15.Cross-BorderMergers16.CASE1美國企業(yè)開展歷史上的五次并購浪潮1893~1904的橫向兼并，1898~1903到達(dá)高潮，根本特點是同一行業(yè)的小企業(yè)合并為一個或幾個大企業(yè)，形成了比較合理的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，并購案件約2864起，涉及金額63億美元。1915~1929縱向并購興起，1928年到達(dá)高潮，并購形式多樣化，除工業(yè)部門外，其他產(chǎn)業(yè)也發(fā)生并購行為，有至少2750家公用事業(yè)單位、1060家銀行和10520家零售商進(jìn)行并購，汽車制造業(yè)、石油工業(yè)、冶金以及食品工業(yè)完成集中。1954~1969，60年代后期形成高潮，把不同性質(zhì)產(chǎn)品的企業(yè)聯(lián)合起來的混合并購案例激增，產(chǎn)生了諸多巨型和超巨型的跨行業(yè)公司。在1960~1970年間，并購2500起，被并購企業(yè)2萬多家。17.1975~1991，到1985年到達(dá)高潮，特點是大量公開上市公司被并購，還出現(xiàn)了負(fù)債兼并方式和重組并購方式。在高潮期間，兼并事件達(dá)3000多起，并購涉及金額3358億元。兼并范圍廣泛。1994~現(xiàn)在，其背景是世界經(jīng)濟(jì)全球一體化大趨勢迫使公司擴(kuò)大規(guī)模和聯(lián)合行動，以增強(qiáng)國際競爭力；美國政府對兼并和壟斷的限制有所松動；資本市場上融資的方法、渠道多樣化，為并購融資提供支持。并購是對企業(yè)開展中外部交易戰(zhàn)略的及至運用，是企業(yè)資本運營的重要表達(dá)，并購的范圍已經(jīng)超過傳統(tǒng)國界的限制，跨國并購成為主流18.2021年9月3日,可口可樂收購匯源香港上市公司中國匯源果汁集團(tuán)〔簡稱“匯源果汁〞，01886.HK〕，目前還在按照反壟斷法規(guī)定的程序進(jìn)行申報，可口可樂提出的收購價格為,每股現(xiàn)金作價12.2港元，較匯源停牌前的收盤價4.14港元溢價1.95倍,涉及資金約179.2億港元。這個并購交易需要兩個先決條件，第一要通過政府部門批準(zhǔn)有關(guān)反壟斷法的審查；第二需要得到起碼64.5%的股東同意。但現(xiàn)在第二個條件根本上沒有問題，因為三大股東(朱新禮、達(dá)能、華平基金)已經(jīng)做出不可撤銷的承諾，愿意將其持有合同65.8%的股份賣出。所以目前只需要通過商務(wù)部通過關(guān)于反壟斷法的審查。談?wù)勀銓@樁并購案的看法。CASE2可口可樂收購匯源19.優(yōu)點：第一，資產(chǎn)獲取迅速，市場進(jìn)入方便靈活。第二，廉價獲取資產(chǎn)。第三，便于擴(kuò)大經(jīng)營范圍，實現(xiàn)多元化經(jīng)營。第四，獲得被收購企業(yè)的市場份額，減少競爭。缺點：第一，價值評估有一定的困難。第二，受原有契約及傳統(tǒng)關(guān)系的束縛。第三，企業(yè)規(guī)模和地點上的制約。第四，失敗率較高。RETURN20.DifferenceBetweenFDI

&PortfolioInvestmentQuality:------WhetherhavingsignificantcontrolandmanagerialdecisionsQuantity:IMF:25%U.S:10%21.特點〔1〕投資周期長，風(fēng)險性大例：BAW+Chrysler=BJC20yearsOtis30years〔2〕形成的是真實資產(chǎn)〔3〕雙方均獲益巨大22.二、國際直接投資的三大方式比較合資企業(yè)合營企業(yè)獨資企業(yè)定義特點股權(quán)型契約型經(jīng)營管理投資比例50%投資期限10-20<30投資方式，含貨幣、實物、無形資產(chǎn)等。勞動工資管理2條原則產(chǎn)品銷售管理3條渠道利潤匯出管理名不副實爭端解決管理

——協(xié)商、調(diào)解、訴訟、仲裁1組織形式（1）法人式——董事會管理制（2）非法人式——聯(lián)合管理制（3）委托管理制2合同管理利益保護(hù)監(jiān)督管理23.國際合資經(jīng)營企業(yè)是指由兩個或兩個以上國家或地區(qū)的投資者，在選定的國家或地區(qū)〔一般在投資者中的一方所在國家或地區(qū)〕投資，并按照該國或地區(qū)的有關(guān)法律以股權(quán)結(jié)合方式建立起來的企業(yè)。國際合資經(jīng)營企業(yè)由投資者共同經(jīng)營、共同管理、共擔(dān)風(fēng)險、共負(fù)盈虧。24.國際合作經(jīng)營是指兩國或兩國以上的投資者以營利為目的，建立在合同制根底上的一種國際直接投資方式。國際合作經(jīng)營企業(yè)可以是“法人式〞的企業(yè)，也可以是“非法人式〞的企業(yè)。RETURN25.國際獨資經(jīng)營企業(yè)是指外國投資者按照東道國法律，經(jīng)東道國批準(zhǔn)，在東道國境內(nèi)設(shè)立的全部資本為外國投資者所擁有的企業(yè)。國際獨資經(jīng)營企業(yè)的具體形式國外分公司、國外子公司。

26.國外分公司是指一家總公司為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)?；蚪?jīng)營范圍在東道國依法設(shè)立的，并在組織和財產(chǎn)上構(gòu)成總公司的一個不可分割局部的國際獨資經(jīng)營企業(yè)。特點〔1〕分公司沒有自己獨立的公司名稱和公司章程；〔2〕分公司的主要業(yè)務(wù)活動完全由總公司決定；〔3〕分公司所有資產(chǎn)屬于總公司，總公司要對分公司的債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任。好處納稅上具有一定的優(yōu)惠27.國外子公司是指由母公司投入全部股份資本，在東道國設(shè)立的獨資企業(yè)。它雖然受母公司控制，但在法律上具有獨立的法人資格。特點〔1〕子公司具有自己獨立的公司名稱和章程；〔2〕子公司具有自己獨立的行政管理機(jī)構(gòu)；〔3〕子公司具有自己的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表等財務(wù)褒貶，具有獨立的財產(chǎn)，獨立核算，自負(fù)盈虧；〔4〕子公司可以獨立地以自己的名義進(jìn)行各類民事法律活動，包括進(jìn)行訴訟。28.思考題名詞解釋：國際直接投資橫向/縱向/混合型投資試比較合資企業(yè)和合營企業(yè)的異同點。合資企業(yè)在經(jīng)營管理方面應(yīng)注意哪些問題？29.第5章跨國公司與跨國銀行跨國公司——國際直接投資的重要主體跨國銀行——國際直接投資的金融支柱30.第一節(jié)跨國公司

——國際直接投資的重要主體一、跨國公司的定義與特征二、跨國公司的形成和開展三、跨國公司的內(nèi)部組織控制形式四、跨國公司對外投資的類型和方式31.第一節(jié)跨國公司

——國際直接投資的重要主體

一、跨國公司的定義與特征1定義〔1983年聯(lián)合國跨國公司委員會〕是指在兩個或兩個以上的國家從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的經(jīng)濟(jì)組織；這個組織有一個中央決策系統(tǒng)，組織內(nèi)部各單位的活動都是為全球戰(zhàn)略目標(biāo)效勞的；組織內(nèi)部各單位共享資源和信息，共擔(dān)責(zé)任和風(fēng)險。32.蒂姆伯格〔S.Timberg〕?國際聯(lián)合企業(yè)和國家主權(quán)?Dunning認(rèn)為跨國公司是指對在一個以上國家的增值財產(chǎn)擁有全部或局部所有權(quán)，并進(jìn)行控制和管理的任何公司。1977年的OECD奧斯陸會議:凡由位于一國的決策中心和位于一國以上的營業(yè)中心〔具有或不具有法律人格〕所組成的企業(yè)，就是多國公司，其中一個實體可以對其他的實體施加重要的影響，尤其在分享知識和資源方面。33.2特征戰(zhàn)略目標(biāo)全球化管理體制集中化運行機(jī)制開放化生產(chǎn)經(jīng)營跨國化34.二、跨國公司的形成和開展〔一〕形成時期〔19世紀(jì)60年代中期〕〔二〕大開展時期〔戰(zhàn)后至今〕1.表現(xiàn):a.投資規(guī)模60年代中期0.7萬2.73萬70年代末80年代初1萬10.4萬19933.66萬17.5萬19954萬25萬20016.3萬85萬20077.979萬35.b.投資數(shù)量1945200億美元19836250億美元19881萬億美元19922萬億美元20003.6萬億美元200731萬億美元36.c.投資格局1996對外投資吸引外資興旺國家2950億2080億美國846億854億歐洲1600億990億英國530億300億日本230億2.2億開展中國家拉美-390億〔30%〕亞洲457億810億〔2/3〕香港260億-中國-423億37.1999對外投資吸引外資興旺國家6360億美國1510億2760億歐洲5100億3050億英國1990億〔#1〕-日本230億130億開展中國家2080億〔19%〕拉美-900億〔50%〕亞洲-930億〔50%〕香港-230億中國-403億38.2000年FDI流入最多的十個國家和地區(qū)

排名國家/地區(qū)2000年1999年

1美國28112950

2德國1761559

3英國1304829

4比利時和盧森堡8711197

5香港644246

6加拿大633252

7荷蘭550426

8法國442471

9中國408403

10西班牙366158

全球1393610791

資料來源：貿(mào)發(fā)會議?2001年世界投資報告?。39.2001對外投資吸引外資全球7350億興旺國家6606億5030億美國1140億〔No.1〕1240億〔No.1〕歐洲3230億3650億

開展中國家2050億拉美840億亞太320億1020億〔2000：1340億〕中國470億〔No.6〕香港220億〔2000：620億〕非洲170億〔2000：90億〕40.2002年?2003年世界投資報告?2002年，全球外國直接投資總額為6510億美元，只有創(chuàng)紀(jì)錄的2000年數(shù)量的一半，流入量降至1998年以來的最低點。在195個經(jīng)濟(jì)體中，有108個在2002年的流入流量低于2001年。預(yù)計，從2004年開始，全球流量可能會反彈，繼而保持增長態(tài)勢。在不同的區(qū)域和國家中，外國直接投資并非均衡下跌。不同產(chǎn)業(yè)的情況也不一樣：制造業(yè)和效勞業(yè)的流入量下跌了，而第一產(chǎn)業(yè)的流入量卻增加了。

41.2002對外投資吸引外資興旺國家6000億〔10%〕4603億〔22%〕美國300億加拿大206億歐盟3743億英國397億249億德國380億法國625億515億荷蘭263億日本--開展中國家拉美-560億亞太-950億中國-530億42.43.1980-2001外國直接投資流入和世界GDP的實際增長率10億美元；%〕44.2005年?二00六年世界投資報告?指出，2005年，全球外國直接投資流入量大幅增長，而且是連續(xù)第二年增長。全球外國直接投資流入量到達(dá)9160億美元，比2004年提高了29%。興旺國家的流入量增長37%，到達(dá)5420億美元。開展中國家的流入量在2005年又增長22%，到達(dá)有史以來最高水平－－3340億美元。中國在2005年吸引外資724億美元，僅次于英國和美國，再次成為全球第三大外國直接投資接受國。2004年中國的外國直接投資額為610億美元，僅次于美國和英國。45.報告同時指出，長期以來，外國直接投資一直被認(rèn)為是興旺國家的資金和技術(shù)流向開展中國家的一個重要渠道。而現(xiàn)在，情況開始變得多樣化。其中一個最突出的新特點就是來自開展中國家和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體的外國直接投資開始蓬勃興起。2005年，開展中國家跨國公司對外直接投資額到達(dá)了創(chuàng)紀(jì)錄的1200億美元。這一年，開展中國家最大的投資來源地依次為中國香港特別行政區(qū)、俄羅斯、新加坡、中國臺灣、巴西和中國大陸。46.2007年世界投資報告顯示：2006年全球外國直接投資流入量連續(xù)3年增長，到達(dá)了13060億美元，比上一年增長了38%，是2000年以來增幅最高的一年。據(jù)統(tǒng)計，流入興旺國家的外國直接投資增長了45%，到達(dá)8570億美元；流入開展中國家為3790億美元，比2005年增長了21%；流入東南歐和獨聯(lián)體國家的外資到達(dá)了其歷史最高水平，為690億美元，增幅到達(dá)68%。其中，在開展中地區(qū)，亞洲吸收了2600億美元的直接投資，西亞成為亞洲吸收外資最活潑的地區(qū)，其外資流入量是2002年的10倍。47.2021世界投資報告顯示：2007年外商直接投資再創(chuàng)新高，流量到達(dá)18330億美元，同比2006年增長30%，興旺國家吸引的投資仍然占據(jù)最大份額，為1.25萬億美元。其中吸引外資最多的國家分別是美國、英國、法國、加拿大和荷蘭。開展中國家外商直接投資(FDI)流入量到達(dá)5000億美元，就地區(qū)而言，南亞、東亞、東南亞和大洋洲吸引的外資額占了開展中國家吸引外資總額的一半。2007年以來，主權(quán)財富基金的崛起，成為大型跨國公司、金融機(jī)構(gòu)并購的直接投資者。開展中國家跨國公司也呈迅速增長之勢。48.興旺國家仍然是資本輸出的主要國家，去年的輸出總額高達(dá)1.69萬億美元，其中美國仍是最大輸出國，其輸出額高達(dá)3140億美元。不過，開展中國家的資本輸出也越來越多，去年到達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的2530億美元。中國和俄羅斯的資本輸出在開展中國家中居領(lǐng)先地位。49.d.投資行業(yè)70年代中期前資源開發(fā)業(yè)+制造業(yè)80%70年代中期后制造業(yè)+效勞業(yè)80年代中期后效勞業(yè)50%50.2.二戰(zhàn)后跨國公司與國際直接投資迅速開展的原因宏觀條件(1)科技革命引起的社會生產(chǎn)力大開展是其大開展的物質(zhì)根底(2)國際分工的新開展是其大開展的客觀前提(3)國際經(jīng)濟(jì)一體化趨勢的加強(qiáng)為跨國公司擴(kuò)大國際直接投資活動提供了渠道51.(4)興旺國家的生產(chǎn)和資本高度集中、資本過剩、政府鼓勵對外投資是其大開展的主要原因〔也是最根本的原因〕(5)開展中國家需要引進(jìn)外資，促進(jìn)其大開展52.跨國公司進(jìn)行國際投資的微觀動因(1)開發(fā)和利用外國自然資源(2)利用國外廉價的勞動力、土地等資源，降低本錢(3)分散和減少企業(yè)面臨的風(fēng)險(4)維護(hù)和開拓市場(5)學(xué)習(xí)外國先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(6)實現(xiàn)全球開展戰(zhàn)略53.〔三〕開展趨勢投資主體多元化跨國經(jīng)營集中化投資流向：興旺國家投資部門：效勞業(yè)跨國公司聯(lián)盟化投資政策自由化54.1投資主體多元化興旺國家開展中國家55.2跨國經(jīng)營集中化

7.9萬家跨國公司100家FDI占1/375家來自美英法德日10家占總資產(chǎn)的1/4，F(xiàn)DI的1/356.

全球最大的10家跨國公司19982007GEGEGMBPShellToyotaFordShellExxonExxonToyotaFordIBM

VodafoneGroup

BP道爾達(dá)Damler-Chrysler法國電力公司Nesettle沃爾瑪57.2021年財富500強(qiáng)前10名公司名稱總部所在地主要業(yè)務(wù)營業(yè)收入（百萬$）

1Wal-MartStores美國零售3787992ExxonMobil美國煉油3728243RoyalDutch/ShellGroup荷蘭/英國煉油3557824BP英國煉油2914385ToyotaMotor日本汽車2302016雪佛龍美國煉油2107837荷蘭國際集團(tuán)荷蘭銀行2015168道爾達(dá)法國煉油1872809GM美國汽車18234710康菲美國煉油17855858.開展中國家最大的10家跨國公司1998委內(nèi)瑞拉石油公司韓國大宇香港怡和墨西哥水泥公司馬來西亞石油公司南非Sappi〔紙漿〕香港和記黃埔香港第一太平洋韓國鮮京〔SK)巴西石油公司2006香港和記黃埔馬來西亞石油公司三星電子墨西哥水泥公司現(xiàn)代汽車公司新加坡電信中信集團(tuán)臺塑集團(tuán)怡和集團(tuán)LG59.3投資流向：興旺國家興旺國家開展中國家198576%24%199562%38%199776%24%199981%19%200172%28%200665%(0.857)35%(0.379)200771%(1.25)29%(0.5)60.4投資部門：效勞業(yè)以中國市場為例，效勞業(yè)成為最好的投資時機(jī)流通領(lǐng)域：家樂福、沃爾瑪?shù)?00家賣場制造業(yè)領(lǐng)域：通用、摩托羅拉、IBM等分別10-20億美元不等的配套產(chǎn)品金融領(lǐng)域：花旗、匯豐、摩根大通銀行、日本三井住友銀行等開辦人民幣業(yè)務(wù)北京2002〔新〕1370家〉50%屬于效勞業(yè)61.5跨國公司聯(lián)盟化全球并購：16000億$→25000億$→33000億$→5940億$→16400億$199619971998200120071996波音+麥道1996三菱+東京7200億1996花旗+旅行者=CitiGroup富士柯達(dá)2021三菱日聯(lián)＋大摩〔24.9％，90億美元〕62.6投資政策自由化表1992-2007各國管制變化實行改革的國際數(shù)目監(jiān)管變化的數(shù)目有利于FDI不利于FDI43564963667660657071728210392915892939495969798990001020304050607771001101121141501451391502072462422702031779877991081069813413613014719323421823416214274012616169931412243641352463.三、跨國公司的內(nèi)部組織控制形式TNC內(nèi)部根本組織結(jié)構(gòu)可分為：子公司獨立結(jié)構(gòu)國際業(yè)務(wù)部結(jié)構(gòu)全球性組織結(jié)構(gòu)64.1．子公司獨立結(jié)構(gòu)這種結(jié)構(gòu)又稱為母子結(jié)構(gòu)(Mother-ChildStructure)，是最簡單的一種組織形式。在這種組織結(jié)構(gòu)下，母公司只控制子公司的股權(quán)，決定股息分配和利潤再投資的比例。子公司定期向母公司上繳按股權(quán)提取的紅利。其他的經(jīng)營活動幾乎完全由于公司獨立自主。2．國際業(yè)務(wù)部結(jié)構(gòu)國際業(yè)務(wù)部結(jié)構(gòu)是適應(yīng)跨國公司初步開展階段的一種組織結(jié)構(gòu)。它是指在母公司國內(nèi)結(jié)構(gòu)中專門設(shè)立一個“國際業(yè)務(wù)部"(InternationalDivision)，來負(fù)責(zé)管理國外子公司的生產(chǎn)、銷售和財務(wù)，并協(xié)調(diào)各子公司之間的關(guān)系。65.圖3-1國際業(yè)務(wù)部組織結(jié)構(gòu)

公司總部總部職能機(jī)構(gòu)國際業(yè)務(wù)部國內(nèi)業(yè)務(wù)部N國內(nèi)業(yè)務(wù)部A歐洲區(qū)各子公司國內(nèi)業(yè)務(wù)部B分部職能機(jī)構(gòu)亞洲區(qū)各子公司……66.3．全球性組織結(jié)構(gòu)全球性組織結(jié)構(gòu)是跨國公司全球開展的必然結(jié)果。這種組織結(jié)構(gòu)是從公司的整體利益出發(fā)，從全球角度將國內(nèi)業(yè)務(wù)與國際業(yè)務(wù)統(tǒng)一起來，從而加強(qiáng)總部的集中決策作用。全球性組織結(jié)構(gòu)又可分為全球性職能結(jié)構(gòu)、全球性地區(qū)結(jié)構(gòu)、全球性產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、混合及矩陣結(jié)構(gòu)四種類型。67.

圖3-2全球性職能組織結(jié)構(gòu)全球研究開發(fā)機(jī)構(gòu)全球財務(wù)機(jī)構(gòu)全球產(chǎn)品制造廠全球銷售機(jī)構(gòu)財務(wù)副總經(jīng)理生產(chǎn)副總經(jīng)理銷售副總經(jīng)理研究與開發(fā)副總經(jīng)理總經(jīng)理68.

圖3-3全球地區(qū)結(jié)構(gòu)

子公司A子公司B子公司C總經(jīng)理母公司職能部門產(chǎn)品經(jīng)理A地區(qū)副總經(jīng)理C地區(qū)副總經(jīng)理B地區(qū)副總經(jīng)理…69.

圖3-4全球性產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

A國子公司B國子公司C國子公司總經(jīng)理母公司職能部門地區(qū)協(xié)調(diào)組A類產(chǎn)品副總經(jīng)理C類產(chǎn)品副總經(jīng)理B類產(chǎn)品副總經(jīng)理…70.圖3-5全球混合式結(jié)構(gòu)……國內(nèi)A產(chǎn)品甲國A產(chǎn)品乙國A產(chǎn)品總經(jīng)理歐洲部產(chǎn)品B和C全球產(chǎn)品部A歐洲以外產(chǎn)品B和C子公司1……子公司2…………71.圖3-6全球矩陣結(jié)構(gòu)

亞洲經(jīng)理歐洲經(jīng)理美洲經(jīng)理C產(chǎn)品經(jīng)理B產(chǎn)品經(jīng)理A產(chǎn)品經(jīng)理地區(qū)副總經(jīng)理產(chǎn)品副總經(jīng)理總經(jīng)理母公司職能部門72.4．影響組織結(jié)構(gòu)選擇的因素(1)跨國公司開展戰(zhàn)略；(2)經(jīng)營時間的長短；(3)經(jīng)營規(guī)模；(4)跨國公司的業(yè)務(wù)性質(zhì)、管理特色；(5)產(chǎn)品和國外經(jīng)營復(fù)雜程度；(6)公司管理層對目前和未來國內(nèi)外市場的相對重要性的認(rèn)識。73.四、跨國公司對外投資的類型和方式

〔一〕類型資源導(dǎo)向型投資出口導(dǎo)向型投資降低本錢型投資研究開發(fā)型投資克服風(fēng)險型投資發(fā)揮潛力型投資74.〔二〕方式股權(quán)參與全部擁有，即母公司擁有子公司股權(quán)在９５％以上；多數(shù)占有，即母公司擁有子公司的股權(quán)在５１％～９４％之間；對等占有，即母公司擁有子公司股權(quán)的５０％；少數(shù)占有，即母公司擁有子公司股權(quán)在４９％以下。75.股權(quán)參與類型的選擇巨型跨國公司大中型跨國公司中型跨國公司中小型跨國公司新參加者76.2非股權(quán)安排定義：非股權(quán)安排是７０年代以來廣泛采用的形式，是指跨國公司在東道國的公司中不參與股份，而是通過與股權(quán)沒有直接聯(lián)系的技術(shù)、管理和銷售渠道，為東道國提供各種效勞。意義：非股權(quán)安排主要是跨國公司面對開展中國家國有政策和外資逐步退出政策而采取的一種靈活措施，也是他們在開展中國家謀求繼續(xù)保持地位的重要手段。77.形式：許可證〔特許證〕合同管理合同交鑰匙合同產(chǎn)品分成合同技術(shù)協(xié)作合同經(jīng)濟(jì)合作78.四、跨國公司投資對世界經(jīng)濟(jì)的一般影響要素轉(zhuǎn)移效應(yīng)

貿(mào)易和國際收支效應(yīng)

競爭與壟斷效應(yīng)

就業(yè)效應(yīng)

主權(quán)與自主效應(yīng)

79.案例阿美石油公司〔沙特阿拉伯+四大石油公司〕收歸國有經(jīng)營困難重新談判及其兩點內(nèi)容

80.第二節(jié)跨國銀行

——國際直接投資的金融支柱一、跨國銀行的定義與特征〔一〕定義：跨國銀行是指以國內(nèi)銀行為根底，同時在海外擁有或控制著分支機(jī)構(gòu)，并通過這些分支機(jī)構(gòu)從事多種多樣的國際業(yè)務(wù)，實現(xiàn)全球性經(jīng)營戰(zhàn)略目標(biāo)的〔國際性〕〔超級〕銀行。UNCTC≥5?銀行家?：資本實力、境外業(yè)務(wù)情況81.NOTE：1、跨國銀行具有派生性2、跨國銀行的機(jī)構(gòu)設(shè)置具有超國界性3、跨國銀行的國際業(yè)務(wù)經(jīng)營具有非外鄉(xiāng)性4、跨國銀行的戰(zhàn)略制定具有全球性82.〔二〕跨國銀行的特征1、國際網(wǎng)絡(luò)日益擴(kuò)大；2、經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍廣泛；3、采取全球性經(jīng)營戰(zhàn)略；4、實行集權(quán)化的控制與管理；83.二、跨國銀行的形成和開展〔一〕形成時期〔19世紀(jì)末20世紀(jì)初〕18世紀(jì)工業(yè)革命19世紀(jì)股份銀行國際結(jié)算+資金匯兌19世紀(jì)末20世紀(jì)初真正的跨國銀行外部環(huán)境hotmoney+MNEs內(nèi)部環(huán)境實力增長84.〔二〕開展時期〔二戰(zhàn)以后〕投資規(guī)模勢力格局興旺國家：美國與日本開展中國家：開始崛起85.業(yè)務(wù)范圍——全能化、專業(yè)化、電子化經(jīng)營歐洲貨幣存款經(jīng)營短期資金信貸業(yè)務(wù)經(jīng)營外匯市場業(yè)務(wù)承擔(dān)國際債券的發(fā)行經(jīng)營中長期國際信貸和投資業(yè)務(wù)傳統(tǒng)的國際業(yè)務(wù)〔國際結(jié)算和國際匯兌〕租賃、信托、保險、咨詢等CITIBANK信用卡業(yè)務(wù)私人銀行業(yè)務(wù)新興市場業(yè)務(wù)企業(yè)銀行業(yè)務(wù)跨國公司業(yè)務(wù)86.〔三〕現(xiàn)實問題1．當(dāng)代國際銀行業(yè)的三次危機(jī)(Bankingcrisis)概念界定(Bankfailures)87.V．Sunhdaramiarl和J.T.Balino認(rèn)為：

由于一組金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債超過了其資產(chǎn)的市場價值，從而引起了擠兌、資產(chǎn)組合轉(zhuǎn)換和政府干預(yù)的情況國際貨幣基金組織專家Kunt和Detragiache：銀行系統(tǒng)的不良貸款占總資產(chǎn)的比重超過10％；援助經(jīng)營失敗銀行的本錢至少占國內(nèi)生產(chǎn)總值的2％；銀行業(yè)的問題導(dǎo)致了大規(guī)模的銀行國際化；出現(xiàn)范圍較廣的銀行擠兌，或者由政府采取存款凍結(jié)、銀行放假擔(dān)保存款等措施以應(yīng)忖危機(jī)。1998年，國際貨幣基金組織〔IMF〕：實際的或潛在的銀行擠兌與銀行失敗引致銀行停業(yè)歸還負(fù)債，或為防止這一情況的出現(xiàn)，政府被迫提供大規(guī)模的援助。88.第一次危機(jī)：1973-1974NationalBankofSanDiegoFranklinNationalBank→HerstattBankofWestGermany→紐約清算公司外匯交易量下降50%

遠(yuǎn)期外匯交易量下降75%89.第二次危機(jī)：1982-19831982Dresdale→ChaseManhattan1982PennSquare→FirstNationalBankofSeattleBankofContinentalIllinois1983FirstNationalBankofMidland——“30年來最艱難的時期〞90.第三次危機(jī)：2021年至今美國次貸危機(jī)金融業(yè)與經(jīng)濟(jì)危機(jī)銀行業(yè)危機(jī)歐洲銀行業(yè)危機(jī)

英國、瑞士、德國、荷蘭、西班牙等

3000億美元

1500億美元90億EURO91.2．有利條件和不利條件分析〔1〕不利條件跨國銀行業(yè)出現(xiàn)了日益劇烈的競爭局面；隨著競爭加劇，跨國銀行的經(jīng)營本錢上升，單位利潤下降；金融創(chuàng)新產(chǎn)品監(jiān)管不力92.〔2〕有利條件“松綁〞/放松管制〔Deregulation〕——擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，擴(kuò)大資金來源科技進(jìn)步國際貿(mào)易和國際投資的規(guī)模擴(kuò)大93.〔四〕開展趨勢1超級大銀行數(shù)目日益增多〔〉1000億美元〕2跨國銀行格局改變94.95.?世界數(shù)據(jù)報告?ICXO.COM(2006-07-13)

全球十大銀行排行榜〔按總資產(chǎn)〕第一名:美國花旗銀行第二名:日本瑞穗銀行第三名:瑞士銀行第四名:日本三井住友銀行第五名:德意志銀行第六名:日本東京三菱銀行第七名:美國摩根大通第八名:荷蘭ING集團(tuán)第九名:英國匯豐銀行第十名:法國巴黎銀行96.2006年?英國銀行家?全球十大銀行〔按核心資本排名〕全球第一大銀行：美國花旗集團(tuán)全球第二大銀行：英國匯豐銀行全球第三大銀行：美國美洲銀行全球第四大銀行：美國摩根大通銀行全球第五大銀行：三菱日聯(lián)金融集團(tuán)全球第六大銀行：法國農(nóng)業(yè)信貸銀行全球第七大銀行：英國英格蘭皇家銀行全球第八大銀行：日本三井住友金融集團(tuán)

全球第九大銀行：日本瑞穗金融集團(tuán)全球第十大銀行：西班牙國家銀行97.2021年世界十大銀行1.中國工商銀行

總資產(chǎn)13800億美元

2.中國建設(shè)銀行

總資產(chǎn)10770億美元

3.中國銀行

總資產(chǎn)9700億美元

4.英國匯豐銀行5.美國摩根大通銀行6.美國富國銀行7.西班牙國際銀行8.日本三菱UFJ銀行9.美國高盛公司10.中國交通銀行

總資產(chǎn)2480億美元

98.2021.1.29年全球十大銀行〔按市值：億美元〕1,工商銀行

2775

(中國)

2,建設(shè)銀行

1367.6(中國)

3,中國銀行

1137.3(中國)

4,匯豐銀行

1128

(英國)

4,摩根大通

1115.2(美國)

5,土生金銀行1001.9(西班牙)

6,富國銀行

915.8(美國)

7,美國銀行

716.5(美國)

8,三凌金融

674.44(日本)

9,圣寶利聯(lián)合

476

(意大利)

10,花旗銀行

406.5(美國)99.1998-1999?銀行家?(1)AmericanExpress85.5%(2)StandardChartered76.6%(3)UBS76.5%100.3業(yè)務(wù)趨勢跨國銀行的貸款份額逐漸減少證券業(yè)務(wù)將迅速增加傳統(tǒng)的根本業(yè)務(wù)重受重視新業(yè)務(wù)還會不斷出現(xiàn)101.4經(jīng)營戰(zhàn)略的傾斜性突出Can’tdoallthingsforallpeople5跨國銀行的作用日益重要102.三、跨國銀行的運行系統(tǒng)總行〔Headquarter〕子銀行〔Subsidiary〕〔附屬行〕分行〔Branch〕代表辦事處〔RepresentativeOffice〕代理行〔CorrespondentBank〕財團(tuán)銀行〔ConsortiumBank〕聯(lián)營機(jī)構(gòu)〔Affiliate〕〔聯(lián)屬行〕協(xié)定公司和埃奇法公司〔AgreementCorporationsandEdgeActCorporation〕103.四、非銀行跨國金融機(jī)構(gòu)一、跨國投資銀行〔一〕投資銀行1.概念：是以證券承銷、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為主體，并可同時從事兼并與收購籌劃、咨詢參謀、基金管理等金融效勞業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。104.為企業(yè)融資

一級市場業(yè)務(wù)為市政機(jī)關(guān)融資為財政部融資充當(dāng)做市商二級市場業(yè)務(wù)充當(dāng)經(jīng)紀(jì)商

充當(dāng)交易商兼并與收購企業(yè)重組企業(yè)擴(kuò)張

企業(yè)收縮金融工具資產(chǎn)證券化

衍生工具業(yè)務(wù)基金管理其他業(yè)務(wù)信息效勞