淺談我國(guó)企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理研究

淺談我國(guó)企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理研究一、企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的一般措施1.規(guī)避會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的措施（1）資金調(diào)整資金調(diào)整是指通過(guò)調(diào)整母、子公司的預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量的幣種和金額來(lái)減少公司會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。（2）風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖是指將一種貨幣的風(fēng)險(xiǎn)與同種貨幣的或是另一種貨幣的風(fēng)險(xiǎn)相抵消，這樣就使不同貨幣頭寸所產(chǎn)生的收益或損失互抵，以減少風(fēng)險(xiǎn)損失。2.規(guī)避經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的措施（1）營(yíng)銷(xiāo)管理對(duì)于進(jìn)口企業(yè)，從貨幣堅(jiān)挺的國(guó)家進(jìn)口會(huì)降低企業(yè)的國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；從貨幣疲軟的國(guó)家進(jìn)口則有助于提升企業(yè)的國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)于出口企業(yè)而言，則應(yīng)選擇向貨幣堅(jiān)挺的國(guó)家出口，而減少對(duì)貨幣疲軟國(guó)家的出口。（2）生產(chǎn)管理生產(chǎn)管理是指本幣貶值時(shí)，企業(yè)應(yīng)將生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)移到貨幣疲軟的國(guó)家，通過(guò)從這些國(guó)家獲取原材料和零部件來(lái)降低企業(yè)的生產(chǎn)成本，從而保持企業(yè)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。（3）融資管理企業(yè)若進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo)管理和生產(chǎn)管理一般需要較長(zhǎng)的時(shí)間，為了配合企業(yè)的生產(chǎn)管理和營(yíng)銷(xiāo)管理，企業(yè)還應(yīng)該進(jìn)行融資管理。當(dāng)企業(yè)為創(chuàng)造出口利潤(rùn)的那部分公司資產(chǎn)籌措資金時(shí)，由匯率變化造成的利潤(rùn)和現(xiàn)金流的增加或減少可以由債務(wù)的增加或減少來(lái)抵消。二、企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理——金融衍生工具的使用1.人民幣無(wú)本金交割遠(yuǎn)期人民幣無(wú)本金交割遠(yuǎn)期是指無(wú)本金交割遠(yuǎn)期外匯，在實(shí)行外匯管制的國(guó)家和地區(qū)的貨幣離岸交易中運(yùn)用。2.人民幣無(wú)本金交割期權(quán)由于期權(quán)買(mǎi)方在到期時(shí)既可以選擇執(zhí)行也可以選擇放棄，因此人民幣無(wú)本金交割期權(quán)比遠(yuǎn)期和期貨更加靈活，當(dāng)然也要相應(yīng)支付更多的費(fèi)用。人民幣無(wú)本金交割期權(quán)是境外離岸市場(chǎng)上繼人民幣無(wú)本金交割遠(yuǎn)期之后最活躍的人民幣衍生產(chǎn)品。3.人民幣無(wú)本金交割掉期人民幣無(wú)本金交割掉期是人民幣無(wú)本金交割遠(yuǎn)期市場(chǎng)的延伸，其合約的內(nèi)容與貨幣互換很相似，唯一的區(qū)別在于人民幣無(wú)本金掉期在無(wú)需進(jìn)行貨幣的實(shí)際轉(zhuǎn)換，換言之，人民幣無(wú)本金交割掉期以流動(dòng)性較強(qiáng)的貨幣進(jìn)行交割。三、企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的建議（一）加強(qiáng)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的核算新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的出臺(tái)極大地提高了企業(yè)利用套期保值的方式來(lái)進(jìn)行規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的積極性。因此，必須通過(guò)加強(qiáng)會(huì)計(jì)核算的方式來(lái)提高我國(guó)企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理能力，通過(guò)加強(qiáng)外匯風(fēng)險(xiǎn)防范措施執(zhí)行過(guò)程中的確認(rèn)、計(jì)量和記錄，來(lái)減少因匯率變動(dòng)而產(chǎn)生的對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的利潤(rùn)或現(xiàn)金流量的影響。（二）充分利用現(xiàn)有金融工具目前國(guó)際資本流動(dòng)向自由化方向發(fā)展，資本流動(dòng)更加頻繁，范圍更加廣泛，隨之而來(lái)的匯率波動(dòng)機(jī)率也大大的增加，此時(shí)選擇利用金融工具來(lái)減輕外匯風(fēng)險(xiǎn)是較好的方法。由于我國(guó)外匯市場(chǎng)仍不夠完備，國(guó)際企業(yè)則選擇在海外金融市場(chǎng)上運(yùn)用避險(xiǎn)工具，通過(guò)建立合適的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。（三）培養(yǎng)復(fù)合型的金融、財(cái)會(huì)人才若由財(cái)務(wù)部門(mén)人員代為執(zhí)行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理職能則缺乏專(zhuān)業(yè)性，因此這方面的專(zhuān)業(yè)人才亟待補(bǔ)充，迫切需要加大此類(lèi)人才的引進(jìn)和培訓(xùn)力度。通過(guò)培訓(xùn)，使會(huì)計(jì)人員能夠理解并運(yùn)用套期會(huì)計(jì)，并且能夠在會(huì)計(jì)上反映套期保值防范風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程