【芝麻糊類食品公司的盈利能力現(xiàn)狀、問題分析-以黑芝麻公司為例（論文8500字）】

芝麻糊類食品公司的盈利能力現(xiàn)狀、問題分析—以廣西黑芝麻公司為例TOC\o"1-2"\h\u5964一、緒論 。2.分析盈利能力的目的利潤最大化和保持穩(wěn)定運(yùn)行是促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營活動(dòng)的直接目的。通過對(duì)其盈利能力及相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析,既能夠反映和衡量一個(gè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)績,也能夠發(fā)現(xiàn)其在經(jīng)營和管理中所遇到的困難(黃盛澤,吳文琳,2021)。（二）盈利能力分析的方法1.盈利穩(wěn)定性的分析它描述的是企業(yè)在特定期間賺取利潤水平發(fā)生變化的趨勢(shì)。目前我國是通過計(jì)算各業(yè)務(wù)利潤在利潤總額中的比重來判斷企業(yè)的盈利是否穩(wěn)定。我國損益表中利潤的排序代表著其在利潤總額中所占的比重的次序，即在前面的項(xiàng)目其盈利穩(wěn)定性較強(qiáng)(趙昆鵬,周晨曦,徐博,2023)。原因是：企業(yè)若是想要實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展，就需要確保盈利的穩(wěn)定即主營業(yè)務(wù)收入占公司利潤的比例。因此，分析盈利的穩(wěn)定性時(shí)就側(cè)重于綜合分析主營業(yè)務(wù)收入占公司利潤的比例(孫雪莉,鄭曉涵)。2.盈利持久性的分析盈利的持久性，這一概念主要描述的內(nèi)容是一個(gè)企業(yè)實(shí)際盈利水平的長期變動(dòng)趨勢(shì)，具體是通過對(duì)比若干期的損益項(xiàng)目來判斷企業(yè)盈利的持久性。損益項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)比時(shí)既可以是絕對(duì)值進(jìn)行比較也可以是相對(duì)值進(jìn)行比較(唐明輝,馮紫璇,曹千,2018)。絕對(duì)值比較方法就是將企業(yè)日常經(jīng)營活動(dòng)中發(fā)生的收入支出，經(jīng)營業(yè)務(wù)利潤或商品利潤的絕對(duì)值進(jìn)行比較，看企業(yè)的盈利水平是否能保持或上升。相對(duì)值比較是選取一個(gè)會(huì)計(jì)年度作為基準(zhǔn)年，用每年損益表內(nèi)的各收入支出項(xiàng)目余額除以基準(zhǔn)年相同項(xiàng)目余額，再將其乘以百分之百，得出各項(xiàng)目變動(dòng)的百分比，由此觀測(cè)企業(yè)盈利水平是不是能維持或提高(蔡悠然,謝浩楠,2021)。如果企業(yè)對(duì)應(yīng)項(xiàng)目的利潤穩(wěn)定上升，則說明企業(yè)盈利的持久性就比較強(qiáng)。3.盈利能力分析的幾個(gè)指標(biāo)分析企業(yè)盈利水平，可以通過計(jì)算比較主要幾個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)得出結(jié)果。此處所說的財(cái)務(wù)指標(biāo)有：凈資產(chǎn)收益率、銷售凈利率、每股收益等(彭佳琦,劉青嵐,陶維娜)。（三）影響盈利能力的因素1.影響企業(yè)盈利能力的財(cái)務(wù)因素分析（1）生產(chǎn)經(jīng)營盈利能力。它指企業(yè)通過實(shí)現(xiàn)一定量的營業(yè)收入而獲得的利潤額。在生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、營銷能力、企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模等因素也會(huì)對(duì)企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生影響(梁逸軒,葉睿媛,2022)。企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)能夠反映了一個(gè)企業(yè)的整體生產(chǎn)經(jīng)營范圍，只有該企業(yè)的產(chǎn)品得到社會(huì)公眾的廣泛認(rèn)可,才能帶來銷售收入;營銷能力也影響著企業(yè)的銷售收入；企業(yè)規(guī)模會(huì)影響產(chǎn)品的成本和費(fèi)用,最終會(huì)致使利潤額發(fā)生變動(dòng)(鐘沛瑤,陸曉燕,石子涵,2023)。（2）企業(yè)資產(chǎn)對(duì)利潤的貢獻(xiàn)。公司在規(guī)定時(shí)期內(nèi)占用和損耗的資產(chǎn)越少，得到的利潤就越多，說明企業(yè)的盈利能力較強(qiáng)。也就是說，資產(chǎn)經(jīng)營效率越高，經(jīng)營能力越好，盈利能力越強(qiáng)(賈青蓉,姜樂,2022)。盈利能力和資產(chǎn)運(yùn)營效率是相互關(guān)聯(lián)的。如果資產(chǎn)的盈利能力大于社會(huì)平均資產(chǎn)利潤率，那么企業(yè)就可以長期發(fā)展。（3）企業(yè)給股東帶來的投資回報(bào)。投資者是否繼續(xù)對(duì)公司進(jìn)行注資，在于公司的投資回報(bào)。如果此時(shí)，投資者獲得的收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于投資資本則其會(huì)選擇繼續(xù)注資，若獲得的收益小于或等于投資資本則其經(jīng)過考慮后發(fā)現(xiàn)沒有投資價(jià)值就不會(huì)繼續(xù)注資，所以針對(duì)這個(gè)情況我們應(yīng)該考慮凈資產(chǎn)收益率是否符合投資者的利益需求(姚夢(mèng)溪,崔皓軒)。2.影響企業(yè)盈利能力的非財(cái)務(wù)因素（1）市場(chǎng)占有率。它能從側(cè)面體現(xiàn)一個(gè)企業(yè)的盈利能力。市場(chǎng)占有率是指長久不變的占有市場(chǎng)份額，依靠降低價(jià)格增大銷售,雖然可能在短期內(nèi)使市場(chǎng)占有率增加,但不可能長期保持。所以，只有擁有持久性戰(zhàn)略的企業(yè)，才能保持良好的盈利能力水平(康欣怡,宋靈秋,許月華,2018)。（2）企業(yè)創(chuàng)新。企業(yè)只有堅(jiān)持創(chuàng)新才能維持自己的競(jìng)爭(zhēng)地位，通過不斷的創(chuàng)新來提高企業(yè)的盈利能力，企業(yè)的創(chuàng)新是增強(qiáng)企業(yè)盈利能力的重要組成部分。創(chuàng)新在企業(yè)中有著不可忽視的作用，創(chuàng)新不僅要顧及技術(shù)的創(chuàng)新還要考慮管理創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、營銷創(chuàng)新，它是推動(dòng)企業(yè)前進(jìn)的強(qiáng)大助力(阮寶璇,鄧偉杰,任瑞霖)。（3）盈利模式。企業(yè)的盈利模式通常是指促使企業(yè)得到利潤的主要方式或手段,特殊的盈利模式既具備使企業(yè)獲取超額利潤的能力和優(yōu)勢(shì)，又具備企業(yè)的主導(dǎo)性競(jìng)爭(zhēng)力。一個(gè)特殊的盈利模式支撐著企業(yè)穩(wěn)步前進(jìn)，為企業(yè)獲取超額利潤的奠基石。三、廣西黑芝麻盈利能力分析（一）廣西黑芝麻概述1.廣西黑芝麻簡介廣西黑芝麻公司是我國芝麻糊類食品行業(yè)的代表性企業(yè)，深耕芝麻糊類食品領(lǐng)域多年，廣西黑芝麻在曾經(jīng)在2018-2020年三年連續(xù)獲得我國“國家芝麻糊類食品企業(yè)榮譽(yù)金獎(jiǎng)”、“國家優(yōu)質(zhì)納稅企業(yè)”以及入圍了華潤排行榜排出的“全球優(yōu)質(zhì)芝麻糊類食品企業(yè)500強(qiáng)”。廣西黑芝麻的發(fā)展是我國芝麻糊類食品企業(yè)改革創(chuàng)新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著我國芝麻糊類食品企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。（二）廣西黑芝麻盈利現(xiàn)狀1.凈利潤現(xiàn)狀凈利潤能夠直接體現(xiàn)一個(gè)芝麻糊類食品企業(yè)盈利能力的結(jié)果，是直接衡量一個(gè)芝麻糊類食品企業(yè)經(jīng)營效益和企業(yè)經(jīng)營能力的重要指標(biāo)(艾曉凡,魏玉,2021)。本文首先對(duì)廣西黑芝麻2016年至2020年的凈利潤進(jìn)行了初步分析。如表3-1和圖3-1所示。表3-1廣西黑芝麻凈利潤現(xiàn)狀表（單位：百萬元）年份凈利潤同比增長率2016155.723.31%2017225.144.59%2018263.817.20%2019248.3-5.88%2020222.8-10.26%圖3-1廣西黑芝麻2016-2020年凈利潤增長率變化由表3-1和圖3-1可知廣西黑芝麻2016年的凈利潤為155.7百萬元，同比增長率為23.31%，2017年凈利潤為225.1百萬元，同比增長率為44.59%，2018年廣西黑芝麻凈利潤為263.8百萬元，同比增長率為17.2%，2019年廣西黑芝麻凈利潤為248.3百萬元，同比增長率為-5.88%，2020年凈利潤為222.8百萬元，同比增長率為-10.26%。由上述數(shù)據(jù)可知，廣西黑芝麻公司這五年凈利潤同比增長率波動(dòng)較大，在2016至2018年凈利潤一直是持續(xù)上升的態(tài)勢(shì)說明此時(shí)廣西黑芝麻公司的經(jīng)營效益上升，但是在2019至2020年凈利潤同比增長率就出現(xiàn)負(fù)數(shù)，意味著此時(shí)廣西黑芝麻公司的經(jīng)營效益下降，經(jīng)營能力減弱。2.現(xiàn)金流量現(xiàn)狀我國芝麻糊類食品企業(yè)普遍采用的是權(quán)責(zé)發(fā)生制的會(huì)計(jì)制度，這就說明芝麻糊類食品企業(yè)的凈利潤不能完全及時(shí)反映一個(gè)芝麻糊類食品企業(yè)的盈利能力狀況，因?yàn)橄駪?yīng)收賬款等項(xiàng)目會(huì)影響著芝麻糊類食品企業(yè)資金的變現(xiàn)能力，由于這部分資金無法及時(shí)投入企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營中，會(huì)因此影響到芝麻糊類食品企業(yè)的盈利能力(易白晴,易正宇,傅子涵,2021)。在一個(gè)芝麻糊類食品企業(yè)的現(xiàn)金流中，最重要的是經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流，通過綜合分析經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額，可以判斷一個(gè)企業(yè)的實(shí)際盈利能力。表3-2廣西黑芝麻經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額現(xiàn)狀表（單位：百萬元）年份經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比增長率2016148.6-66.52%2017163.49.95%2018269.464.90%2019278.93.54%2020192.4-31.03%注：數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)平臺(tái)由上述表格可以看出，廣西黑芝麻的2016年到2020年整個(gè)經(jīng)營活動(dòng)中所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額情況，2016年為148.6百萬元，2017年為163.4百萬元，2018年為269.4百萬元，2019年為278.9百萬元，2020年下降了31.03%至192.4百萬元。在2020年廣西黑芝麻出現(xiàn)了利潤高，而經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量能力低的這種反差比較強(qiáng)烈的情況(薛俊雄,戴蓮娜,樂嘉禾)。本年黑芝麻食品芝麻糊類食品的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額與本年的實(shí)際盈利能力質(zhì)量有關(guān)，從廣西黑芝麻公司年報(bào)來看，廣西黑芝麻的應(yīng)收賬款和應(yīng)收款項(xiàng)融資這兩項(xiàng)與賒銷有關(guān)的債權(quán)出現(xiàn)了較大幅度的增長，當(dāng)時(shí)營業(yè)收入下滑了將近300百萬元。在營業(yè)收入下降的情況下，黑芝麻食品公司應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)上升了將近80百萬元，說明此時(shí)商品促銷是主要的銷售政策，是在以犧牲效益、現(xiàn)金流量的方式來換取市場(chǎng)里的營業(yè)收入地位。與此同時(shí)，預(yù)收款項(xiàng)出現(xiàn)了較大幅度的下降，預(yù)收收的少應(yīng)收放得多這樣勢(shì)必造成收款方面出現(xiàn)收款不足的情況，另一方面，在付款方面存貨只下降了30百萬元，從應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款的規(guī)模來看就下降了100百萬元，這就意味著廣西黑芝麻企業(yè)對(duì)供應(yīng)商的欠款進(jìn)行了大量的償還，所以出現(xiàn)了廣西黑芝麻經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額出現(xiàn)了下降的情況(黃盛澤,吳文琳,2021)。3.毛利率現(xiàn)狀毛利率與行業(yè)本身、公司戰(zhàn)略、產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力都有關(guān)聯(lián)。像眼鏡等行業(yè)毛利率就很高；廣西黑芝麻公司戰(zhàn)略方面有的公司選擇毛利率不高周轉(zhuǎn)率比較高，有的公司選擇毛利率很高但周轉(zhuǎn)率很低的發(fā)展戰(zhàn)略(趙昆鵬,周晨曦,徐博)；產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力方面例如蘋果手機(jī)一般定價(jià)很高而一般牌子的手機(jī)如果定價(jià)那么高就賣不出去，蘋果手機(jī)之所以能賣出去是因?yàn)樗泻軓?qiáng)的品牌優(yōu)勢(shì)，客戶愿意花高價(jià)購買，而其他牌子手機(jī)不具有這種優(yōu)勢(shì)。毛利率是反映黑芝麻食品芝麻糊類食品企業(yè)盈利能力指標(biāo)之一，毛利率越高說明企業(yè)盈利能力越強(qiáng)，公司有發(fā)展前景；競(jìng)爭(zhēng)越激烈，毛利率也會(huì)變低。表3-3廣西黑芝麻2016-2020年毛利率變動(dòng)表年份毛利率201632.70%201732.86%201830.23%201927.58%202026.14%注：數(shù)據(jù)來源：根據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)中廣西黑芝麻報(bào)表數(shù)據(jù)整理由上表可知，廣西黑芝麻五年的毛利率呈下降趨向，意味著芝麻糊類食品行業(yè)在這五年里競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈。疫情影響下，產(chǎn)品庫存增多芝麻糊類食品企業(yè)都在降價(jià)去庫存，占據(jù)市場(chǎng)份額，芝麻糊類食品價(jià)格下降，就直接導(dǎo)致毛利率的下降。廣西黑芝麻的芝麻糊類食品產(chǎn)品在毛利率方面并沒有太現(xiàn)明顯大幅波動(dòng)，但廣西黑芝麻的整體毛利率卻呈現(xiàn)下降趨勢(shì)(趙昆鵬,周晨曦,徐博,2022)。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，黑芝麻食品的其他業(yè)務(wù)的毛利率相對(duì)較低，從而拉低了廣西黑芝麻公司整體毛利率。黑芝麻食品公司為了改變單一的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，而進(jìn)行了多元化、科學(xué)化的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。除芝麻糊類食品外，其他業(yè)務(wù)所占比重雖然不斷穩(wěn)步提高，但他們并沒有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。（三）基于杜邦分析廣西黑芝麻的盈利能力分析杜邦模型中凈資產(chǎn)收益率是整個(gè)計(jì)算的重要指標(biāo)，凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算結(jié)果為銷售凈利率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)三者相乘的乘積。杜邦模型的大體思路就是根據(jù)若干個(gè)重要財(cái)務(wù)比率的內(nèi)在聯(lián)系將凈資產(chǎn)收益率細(xì)化成多個(gè)財(cái)務(wù)比率,層次分明，這樣有助于從多方面深入分析企業(yè)的經(jīng)營效益和盈利能力。接下來，采用杜邦分析法對(duì)黑芝麻食品公司2016年至2020年的盈利能力進(jìn)行分析，主要數(shù)據(jù)見下表。表3-4廣西黑芝麻2016-2020年主要財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)年份凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)201630.41%14.10%0.643.32201737.44%15.00%0.763.22201833.36%13.19%0.862.71201925.72%12.38%0.752.53202018.88%13.07%0.612.39注：數(shù)據(jù)來源：根據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)中黑芝麻食品報(bào)表數(shù)據(jù)整理1.凈資產(chǎn)收益率的總體趨勢(shì)分析圖3-2廣西黑芝麻集團(tuán)2016-2020年凈資產(chǎn)收益率變化由上圖可知廣西黑芝麻近五年凈資產(chǎn)收益率很不穩(wěn)定,在2016至2019年都在25%以上的水平，最高達(dá)到37.44%，說明廣西黑芝麻的實(shí)力還是強(qiáng)的。但到2020年出現(xiàn)了大幅下降直接降為18.88%，2020年凈資產(chǎn)收益率的行業(yè)均值為8.5%，雖然這個(gè)數(shù)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于芝麻糊類食品行業(yè)平均值，但總體呈下降趨勢(shì)(孫雪莉,鄭曉涵)。這是由于廣西黑芝麻主要以線下銷售為主，2020新冠到來廣西黑芝麻的銷售就受到了影響，芝麻糊類食品公司可以盡可能多的開啟線上銷售，以便提高自身企業(yè)的盈利能力。2.銷售凈利率的總體趨勢(shì)分析圖3-3廣西黑芝麻2016-2020年銷售凈利率的變化由上圖可知，黑芝麻食品公司2016至2017年銷售凈利率呈上升變動(dòng)，2017-2019年銷售凈利率緩慢下降，2020銷售凈利率為13.07%，高于芝麻糊類食品行業(yè)平均值，銷售凈利率有逐漸回升趨勢(shì)。3.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的總體趨勢(shì)分析圖3-4廣西黑芝麻2016-2020年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化（單位：次）由圖可知，五年中2018年廣西黑芝麻的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率最高，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的整個(gè)總體趨勢(shì)也是有所下降的，這主要是因?yàn)榭傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分子分母都在變動(dòng)。一方面營業(yè)收入波動(dòng)較大而且廣西黑芝麻資產(chǎn)總額也在上升，另一方面當(dāng)分子的增幅速度低于分母的增幅速度時(shí)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也會(huì)下降(彭佳琦,劉青嵐,陶維娜)。4.權(quán)益乘數(shù)的總體趨勢(shì)分析圖3-5廣西黑芝麻2016-2020年權(quán)益乘數(shù)變化由上圖可以直接看出，廣西黑芝麻2016至2020年這五年的權(quán)益乘數(shù)一直都是呈持續(xù)下降的走勢(shì)，與之同期相應(yīng)的芝麻糊類食品公司資產(chǎn)負(fù)債率也呈現(xiàn)出持續(xù)下降的變化趨勢(shì)，由2016年的69.87%下降到2020年的58.14%。這說明廣西黑芝麻股權(quán)所有者在企業(yè)總資產(chǎn)中投入的資金所占比例越來越高即權(quán)益乘數(shù)中分子在增大，則廣西黑芝麻企業(yè)的負(fù)債隨之變少此時(shí)意味著權(quán)益乘數(shù)不變分子在增加時(shí)則分母減小。四、廣西黑芝麻盈利能力存在的問題（一）資產(chǎn)盈利能力不穩(wěn)定資產(chǎn)盈利能力在公司中占有絕對(duì)重要的地位。+芝麻糊類食品作為廣西黑芝麻的主營業(yè)務(wù)，占總營業(yè)收入的60％，對(duì)企業(yè)的盈利能力有著重要的影響，而芝麻糊類食品的銷售受到外部環(huán)境的強(qiáng)烈影響，而從2018年開始，芝麻糊類食品行業(yè)的整體生產(chǎn)和銷售水平在持續(xù)下降，廣西黑芝麻的傳統(tǒng)發(fā)展戰(zhàn)略不利于為自身抵抗行業(yè)整體下降的風(fēng)險(xiǎn)，使得廣西黑芝麻凈資產(chǎn)的盈利能力連續(xù)三年下降，這反映了廣西黑芝麻資產(chǎn)盈利的能力不足。（二）盈利能力提升的持續(xù)性存在問題廣西黑芝麻主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品的種類相對(duì)單一，導(dǎo)致雖然廣西黑芝麻的凈資產(chǎn)收益率和銷售凈利率雖然數(shù)值較高，但三年來一直處于下降趨勢(shì)(梁逸軒,葉睿媛,2022)。如今越來越多的大型芝麻糊類食品銷售企業(yè)涌入市場(chǎng)進(jìn)行“廝殺”，芝麻糊類食品市場(chǎng)早已紅海化，廣西黑芝麻在芝麻糊類食品行業(yè)的話語權(quán)更是江河日下，此類影響因素都使得廣西黑芝麻的競(jìng)爭(zhēng)壓力持續(xù)走高，再者如今的市場(chǎng)環(huán)境復(fù)雜多變，自身高度專業(yè)化的廣西黑芝麻應(yīng)當(dāng)通過有效措施來逐步轉(zhuǎn)移經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)至多個(gè)領(lǐng)域，而不能始終將盈利的重任交托給單一的業(yè)務(wù)，芝麻糊類食品業(yè)市場(chǎng)可能有一天會(huì)變得飽和，當(dāng)市場(chǎng)飽和時(shí)，廣西黑芝麻將很難繼續(xù)保持快速發(fā)展，進(jìn)一步提高盈利能力將面臨挑戰(zhàn)，所以廣西黑芝麻應(yīng)在研發(fā)創(chuàng)新方面進(jìn)行有針對(duì)性的多元化發(fā)展，注重產(chǎn)品的改進(jìn)與研發(fā)(蔡悠然,謝浩楠,2021)。（三）成本費(fèi)用缺乏控制廣西黑芝麻正逐漸從成熟期走向發(fā)展緩慢期，其主要芝麻糊類食品業(yè)務(wù)的市場(chǎng)需求正在逐漸下降，開發(fā)能力正在縮小。因此，廣西黑芝麻需要保持企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的同時(shí)，努力在其他領(lǐng)域取得更好的發(fā)展。廣西黑芝麻堅(jiān)持自主研發(fā)，投入了大量資金但是結(jié)果都是未知數(shù)，這是成本費(fèi)用增加的主要原因。同時(shí)，隨著廣西黑芝麻主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈，控制好黑芝麻食品公司產(chǎn)品的成本讓產(chǎn)品的價(jià)格更具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，不僅能使企業(yè)一直處于行業(yè)的領(lǐng)先地位，同時(shí)能使廣西黑芝麻盈利能力保持穩(wěn)定(彭佳琦,劉青嵐,陶維娜)。如果當(dāng)前的成本增長趨勢(shì)無法降低，廣西黑芝麻在與同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中將逐漸處于劣勢(shì)。（四）研發(fā)資金不充足通常，上市芝麻糊類食品公司必須先分析投資項(xiàng)目的可行性，然后再對(duì)新項(xiàng)目進(jìn)行投資，且對(duì)構(gòu)建合理資本機(jī)構(gòu)的必要金額進(jìn)行判斷與預(yù)算。這部分金額由內(nèi)部留存資金與外部籌集資金兩部分構(gòu)成，所以廣西黑芝麻公司應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身發(fā)展的實(shí)際情況來實(shí)行科學(xué)合理的現(xiàn)金股利分配政策。在為股東分紅的過程中應(yīng)當(dāng)明確當(dāng)前的股利分配方式是否合理，以及廣西黑芝麻企業(yè)本身的現(xiàn)有資金量能否滿足此類分紅方式的資金需求(梁逸軒,葉睿媛,2021)。若黑芝麻食品企業(yè)的營運(yùn)資金長期保持穩(wěn)定，那么提供現(xiàn)金股利的難度不大。然而，廣西黑芝麻如今的內(nèi)外部環(huán)境都較為艱難，不僅是內(nèi)部研發(fā)資金的不充足，還面臨著巨大的外部競(jìng)爭(zhēng)壓力。廣西黑芝麻想要掙脫當(dāng)前的發(fā)展困境，必須積極嘗試通過更多的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)來為廣西黑芝麻公司業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展提供保障，可是這都離不開充足且穩(wěn)定的資金供應(yīng)。過去幾年間，廣西黑芝麻在股東分紅問題上盲目發(fā)放了過多股利，導(dǎo)致黑芝麻食品公司的現(xiàn)金流支出增多，這一做法給企業(yè)本身的長期發(fā)展造成了不良的影響(鐘沛瑤,陸曉燕,石子涵)。為了解決這個(gè)問題，廣西黑芝麻需要減少現(xiàn)金股利的發(fā)放，并為黑芝麻食品公司預(yù)留更多的資金，這樣更有利于廣西黑芝麻有針對(duì)性的開拓研發(fā)出符合市場(chǎng)需求的新產(chǎn)品。五、提高廣西黑芝麻盈利能力的對(duì)策（一）采取穩(wěn)健有針對(duì)性的多元化發(fā)展策略廣西黑芝麻利用自身內(nèi)部資源獨(dú)立研發(fā)進(jìn)行多元化發(fā)展，通過對(duì)產(chǎn)品種類的拓寬和業(yè)務(wù)的擴(kuò)展來實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大市場(chǎng)份額和增加銷售收入的業(yè)務(wù)目標(biāo)。當(dāng)擴(kuò)大多元化產(chǎn)品業(yè)務(wù)范圍時(shí)，相關(guān)的多元化業(yè)務(wù)比不相關(guān)的多元化業(yè)務(wù)具有更低的發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)。廣西黑芝麻業(yè)績?cè)鲩L的關(guān)鍵不是是否要深入實(shí)施多元化，而是是否能準(zhǔn)確靈活地研發(fā)出適合市場(chǎng)需要的產(chǎn)品種類。如果盲目地加速廣西黑芝麻不相關(guān)多元化產(chǎn)品的發(fā)展過程，那么在不熟悉的市場(chǎng)環(huán)境和不完善的營運(yùn)環(huán)境下，則很容易產(chǎn)生高昂的運(yùn)營成本，很可能會(huì)打斷廣西黑芝麻的資金鏈，并造成績效水平的下降(康欣怡,宋靈秋,許月華)。對(duì)資金鏈中原始業(yè)務(wù)相關(guān)聯(lián)的產(chǎn)品類別的業(yè)務(wù)開發(fā)可以降低廣西黑芝麻的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，避免由于在各種業(yè)務(wù)活動(dòng)中盲目地投資、研發(fā)和創(chuàng)新帶來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。在內(nèi)部業(yè)務(wù)流程、目標(biāo)市場(chǎng)規(guī)模和生產(chǎn)技術(shù)要求等方面，具有與原始業(yè)務(wù)模塊相近的新業(yè)務(wù)和公司的原始業(yè)務(wù)在一定程度上有重疊，這樣廣西黑芝麻公司可以更加快速實(shí)現(xiàn)新業(yè)務(wù)的開發(fā)與發(fā)展，提升產(chǎn)品的市場(chǎng)份額和價(jià)值。（二）對(duì)芝麻糊類食品業(yè)務(wù)模塊進(jìn)行擴(kuò)張的相關(guān)多元化發(fā)展廣西黑芝麻需要讓其業(yè)務(wù)多樣化和業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)多樣化，以便更好地應(yīng)對(duì)緊急情況或環(huán)境變化，從而降低總體的風(fēng)險(xiǎn)水平。多元化的企業(yè)可以找到更多新的利潤增長點(diǎn)，從而開拓新的業(yè)務(wù)空間并解決公司面臨的問題(阮寶璇,鄧偉杰,任瑞霖,2021)。廣西黑芝麻的主要經(jīng)營業(yè)務(wù)是芝麻糊類食品，但是隨著芝麻糊類食品市場(chǎng)的快速發(fā)展以及城鄉(xiāng)市場(chǎng)的逐漸飽和，芝麻糊類食品市場(chǎng)發(fā)展的需求已經(jīng)呈現(xiàn)出萎縮的大致趨勢(shì)，廣西黑芝麻若依舊選擇盲目擴(kuò)張的推進(jìn)式發(fā)展，勢(shì)必會(huì)出現(xiàn)各類問題。而智能化這是目前市場(chǎng)的大趨勢(shì)，廣西黑芝麻在保證核心產(chǎn)業(yè)發(fā)展不動(dòng)搖的基礎(chǔ)上，需要更多的努力開發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品，使其芝麻糊類食品業(yè)務(wù)板塊的抗風(fēng)險(xiǎn)性得到提升。廣西黑芝麻應(yīng)專注于通過創(chuàng)新促進(jìn)發(fā)展，專注于促進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新，結(jié)合廣西黑芝麻在核心專利、自動(dòng)化、信息技術(shù)和其他領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)勢(shì)，同時(shí)需要不斷宣傳并推廣廣西黑芝麻的海外自主品牌，不斷強(qiáng)化自主品牌的海外影響力，使其能夠搶占到更多的市場(chǎng)份額，逐步強(qiáng)化自身對(duì)市場(chǎng)的控制能力，讓自身成為世界芝麻糊類食品領(lǐng)頭企業(yè)的宏偉版圖最終成真(彭佳琦,劉青嵐,陶維娜)。（三）加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)品成本的管理廣西黑芝麻應(yīng)將自身規(guī)模優(yōu)勢(shì)發(fā)揮出來，對(duì)原料進(jìn)行集中采購，以便進(jìn)一步降低原料采購成本，從而更加高效地進(jìn)行成本管理，并按照一定戰(zhàn)略對(duì)原料供應(yīng)商進(jìn)行股權(quán)投資。廣西黑芝麻可以加強(qiáng)構(gòu)建科學(xué)的原料供應(yīng)商選擇與評(píng)估機(jī)制，這不但能對(duì)廣西黑芝麻供應(yīng)商進(jìn)行更加精準(zhǔn)地選擇，并且也能使產(chǎn)品成本大幅下降。另外，公司應(yīng)致力于提升供應(yīng)商、企業(yè)的價(jià)格商議能力，使雙方建立良好的合作關(guān)系，實(shí)現(xiàn)互惠共贏目標(biāo)(梁逸軒,葉睿媛,2022)。此外，可通過生產(chǎn)流程的改善、革新自動(dòng)化生產(chǎn)技術(shù)來控制成本。廣西黑芝麻公司也可通過優(yōu)勢(shì)資源的共同分享，進(jìn)行優(yōu)化分配，減小成本，并優(yōu)化管理體系，使之變得更加健全。（四）增加研發(fā)費(fèi)用的投資。隨著經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，加上技術(shù)和產(chǎn)品的快速現(xiàn)代化，廣西黑芝麻必須在科學(xué)研究方面投入大量資金，以在行業(yè)中立于不敗之地，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力并抓住更多的機(jī)會(huì)和市場(chǎng)份額，這對(duì)于廣西黑芝麻的長期發(fā)展非常重要。目前廣西黑芝麻也涉及了芝麻糊類食品行業(yè)之外行業(yè)的生產(chǎn)投資，同時(shí)也在基礎(chǔ)設(shè)施方面進(jìn)行了大量投資，包括對(duì)固定資產(chǎn)的投資和建筑工程的投資(姚夢(mèng)溪,崔皓軒,2023)。盡管廣西黑芝麻的研發(fā)能力在行業(yè)中相對(duì)權(quán)威，但其在芝麻糊類食品之外的其他領(lǐng)域的獨(dú)立創(chuàng)造力并不強(qiáng)，因此廣西黑芝麻需要進(jìn)一步增加在科學(xué)研究和人才培訓(xùn)上的投資支出。六、結(jié)論如今，我國經(jīng)濟(jì)已步入新的發(fā)展階段，對(duì)自身盈利能力進(jìn)行分析，已成為企業(yè)尋求發(fā)展空間，實(shí)現(xiàn)長久盈利的必備條件。在我國漸漸從芝麻糊類食品大國發(fā)展為強(qiáng)國的形勢(shì)下，廣西黑芝麻積極按照市場(chǎng)趨勢(shì)的變化來尋找相應(yīng)方案，提升自身盈利能力，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值、盈利能力的增長，這一點(diǎn)極為重要。作為我國芝麻糊類食品行業(yè)的代表品牌，廣西黑芝麻在三十年的公司發(fā)展階