2023年CPA《財(cái)務(wù)成本管理》真題及參考答案

2023年CPA考試《財(cái)務(wù)成本管理》真題及參考答案

一、單項(xiàng)選擇題（本題型共14小題，每小題1分，共14分。每小題只有一個(gè)正確答案，請(qǐng)

從每小題的備選答案中選出一個(gè)你認(rèn)為最正確的答案，在答題卡相應(yīng)位置上用28鉛筆填涂

相應(yīng)的答案代碼。答案寫(xiě)在試題卷上無(wú)效。）

1.下列關(guān)于企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的說(shuō)法中，正確的是（）。

A.履行社會(huì)責(zé)任主要是指滿意合同利益相關(guān)者的基本利益要求

B.供應(yīng)勞動(dòng)合同規(guī)定的職工福利是企業(yè)應(yīng)盡的社會(huì)責(zé)任

C.企業(yè)只要依法經(jīng)營(yíng)就是履行了社會(huì)責(zé)任

D.履行社會(huì)責(zé)任有利于企業(yè)的長(zhǎng)期生存與發(fā)展

答案：D

解析：參見(jiàn)教材P13T4。A選項(xiàng)的說(shuō)法是錯(cuò)誤的：履行社會(huì)責(zé)任主要是指滿意合同利益相關(guān)

者的基本利益要求之外的責(zé)任，它屬于道德范疇的責(zé)任。B選項(xiàng)的說(shuō)法是錯(cuò)誤的：供應(yīng)勞動(dòng)

合同之外員工的福利是企業(yè)應(yīng)盡的社會(huì)責(zé)任；C選項(xiàng)的說(shuō)法是錯(cuò)誤的：企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任是

道德范疇的事情，它超出了現(xiàn)存法律的要求；D選項(xiàng)的說(shuō)法是正確的：不能認(rèn)為道德問(wèn)題不

會(huì)危及企業(yè)生存，不道德的行為導(dǎo)致企業(yè)失去信用，一旦失去商業(yè)信用，資本市場(chǎng)的交易就

無(wú)法接著進(jìn)行，公眾對(duì)企業(yè)的道德行為失去信念，包括內(nèi)部交易丑聞、冒險(xiǎn)投機(jī)、不勝任工

作、不廉潔等，會(huì)使公司陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，這些與企業(yè)的生存和發(fā)展相關(guān)，因此，履行社會(huì)責(zé)

任有利于企業(yè)的長(zhǎng)期生存與發(fā)展。

2.下列事項(xiàng)中，有助于提高企業(yè)短期償債實(shí)力的是（）。

A.利用短期借款增加對(duì)流淌資產(chǎn)的投資

B.為擴(kuò)大營(yíng)業(yè)面積，與租賃公司簽訂一項(xiàng)新的長(zhǎng)期房屋租賃合同

C.補(bǔ)充長(zhǎng)期資本，使長(zhǎng)期資本的增加量超過(guò)長(zhǎng)期資產(chǎn)的增加量

D.提高流淌負(fù)債中的無(wú)息負(fù)債比率

答案：C

解析：參見(jiàn)教材P46。參見(jiàn)教材P46?50。A選項(xiàng)不正確：流淌比率=流淌資產(chǎn)/流淌負(fù)債，

利用短期借款增加對(duì)流淌資產(chǎn)的投資時(shí)，分式中的分子分母同時(shí)增加一個(gè)數(shù)額，流淌比率不

肯定增加，不肯定能夠提高企業(yè)的短期償債實(shí)力；B選項(xiàng)不正確：與租賃公司簽訂一項(xiàng)新的

長(zhǎng)期房屋租賃合同，屬于降低短期償債實(shí)力的表外因素；C選項(xiàng)是正確的：凈營(yíng)運(yùn)資本是衡

量企業(yè)短期償債實(shí)力的指標(biāo)，提高凈營(yíng)運(yùn)資本的數(shù)額，有助于提高企業(yè)短期償債實(shí)力，凈營(yíng)

運(yùn)資本=長(zhǎng)期資本一長(zhǎng)期資產(chǎn)，當(dāng)長(zhǎng)期資本的增加量超過(guò)長(zhǎng)期資產(chǎn)的增加量時(shí)，凈營(yíng)運(yùn)資本

增加；D選項(xiàng)不正確：提高流淌負(fù)債中的無(wú)息負(fù)債比率不影響流淌比率，不影響企業(yè)短期償

債實(shí)力。

3.下列關(guān)于名義利率與有效年利率的說(shuō)法中，正確的是（）。

A.名義利率是不包含通貨膨脹的金融機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)利率、

B.計(jì)息期小于一年時(shí)，有效年利率大于名義利率

C.名義利率不變時(shí)，有效年利率隨著每年復(fù)利次數(shù)的增加而呈線性遞減

D.名義利率不變時(shí)，有效年利率隨著期間利率的遞減而呈線性遞增

答案：B

解析：參見(jiàn)教材P1HT12。由有效年利率=（1+名義利率/m）m-l可知，計(jì)息期小于一年時(shí)，

有效年利率大于名義利率。

4.下列關(guān)于''運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型估計(jì)權(quán)益成本”的表述中，錯(cuò)誤的是（）。

A.通貨膨脹率較低時(shí)，可選擇上市交易的政府長(zhǎng)期債券的到期收益率作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

B.公司三年前發(fā)行了較大規(guī)模的公司債券，估計(jì)B系數(shù)時(shí)應(yīng)運(yùn)用發(fā)行債券日之后的交易數(shù)

據(jù)計(jì)算

C.金融危機(jī)導(dǎo)致過(guò)去兩年證券市場(chǎng)蕭條，估計(jì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)時(shí)應(yīng)剔除這兩年的數(shù)據(jù)

D.為了更好地預(yù)料長(zhǎng)期平均風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，估計(jì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)時(shí)應(yīng)運(yùn)用權(quán)益市場(chǎng)的幾

何平均收益率

答案：C

解析：參見(jiàn)教材P156T59。由于股票收益率特別困難多變，影響因素許多，因此較短的期

間所供應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)比較極端，無(wú)法反映平均水平，因此應(yīng)選擇較長(zhǎng)的時(shí)間跨度，這其中既

包括經(jīng)濟(jì)旺盛時(shí)期，也包括經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，所以C選項(xiàng)的說(shuō)法不正確。

5.下列關(guān)于期權(quán)投資策略的表述中，正確的是（）。

A.愛(ài)護(hù)性看跌期權(quán)可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，但不變更凈損益的預(yù)期值

B.拋補(bǔ)看漲期權(quán)可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，是機(jī)構(gòu)投資者常用的投資策略

C.多頭對(duì)敲組合策略可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，其最壞的結(jié)果是損失期權(quán)的購(gòu)買(mǎi)

成本

D.空頭對(duì)敲組合策略可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，其最低收益是期權(quán)收取的期權(quán)費(fèi)

答案：C

解析：參見(jiàn)教材P251-252。C選項(xiàng)的說(shuō)法是正確的：多頭對(duì)敲最壞的結(jié)果是股價(jià)沒(méi)有變動(dòng)，

白白損失了看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的購(gòu)買(mǎi)成本。

6.某公司采納剩余股利政策安排股利，董事會(huì)正在制訂2023年度的股利安排方案。在計(jì)算

股利安排額時(shí)，不須要考慮的因素是（）。

A.公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)B.2023年末的貨幣資金

C.2023年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)D.2023年須要的投資資本

答案：B

解析：參見(jiàn)教材P323。采納剩余股利政策時(shí)，應(yīng)遵循四個(gè)步驟：（1）設(shè)定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)；

（2）確定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下投資所需的股東權(quán)益數(shù)額；（3）最大限度地運(yùn)用保留盈余來(lái)滿意

投資方案所需的權(quán)益資本數(shù)額；（4）投資方案所需權(quán)益資本已經(jīng)滿意后若有剩余盈余，再

將其作為股利發(fā)入給股東。其中（1）是有關(guān)公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)容；（2）是要考慮2023

年須要的投資資本；（3）（4）考慮了2023年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)。并沒(méi)有考慮到貨幣資金，所

以B是不須要考慮的因素。

7.下列關(guān)于一般股籌資定價(jià)的說(shuō)法中，正確的是（）。

A.首次公開(kāi)發(fā)行股票時(shí)，發(fā)行價(jià)格應(yīng)由發(fā)行人與承銷(xiāo)的證券公司協(xié)商確定

B.上市公司向原有股東配股時(shí)，發(fā)行價(jià)格可由發(fā)行人自行確定

C.上市公司公開(kāi)增發(fā)新股時(shí)，發(fā)行價(jià)格不能低于公告招股意向書(shū)前20個(gè)交易日公司股票均

價(jià)的90%

D.上市公司非公開(kāi)增發(fā)新股時(shí)，發(fā)行價(jià)格不能低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票的均

價(jià)

答案：A

解析：參見(jiàn)教材P339其次段。我國(guó)《公司法》規(guī)定公司發(fā)行股票不準(zhǔn)折價(jià)發(fā)行，即不準(zhǔn)以

低于股票面額的價(jià)格發(fā)行，依據(jù)我國(guó)《證券法》的規(guī)定，股票發(fā)行實(shí)行溢價(jià)發(fā)行的，其發(fā)行

價(jià)格由發(fā)行人與承銷(xiāo)的證券公司協(xié)商確定。所以A是正確的。配股一般實(shí)行網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行的

方式?配股價(jià)格由主承銷(xiāo)商和發(fā)行人協(xié)商確定。B是錯(cuò)誤的。上市公司公開(kāi)增發(fā)新股的定價(jià)

通常依據(jù)“發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于公告招股意向書(shū)前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前1個(gè)交易日

的均價(jià)”的原則確定增發(fā)價(jià)格。所以C是錯(cuò)誤的。非公開(kāi)發(fā)行股票的發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于定價(jià)

基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90雙所以D是錯(cuò)誤的。

8.運(yùn)用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，持有現(xiàn)金的總成本不包括現(xiàn)金的

（）。

A.管理成本B.機(jī)會(huì)成本C,交易成本D.短缺成本

答案：C

解析：參見(jiàn)教材P392。在成本分析模式下，企業(yè)持有的現(xiàn)金，將會(huì)有三種成本：機(jī)會(huì)成本,

管理成本，短缺成本。

9.某公司生產(chǎn)所需的零件全部通過(guò)外購(gòu)取得，公司依據(jù)擴(kuò)展的經(jīng)濟(jì)訂貨量模型確定進(jìn)貨批

量。下列情形中，能夠?qū)е铝慵?jīng)濟(jì)訂貨量增加的是（）。

A.供貨單位須要的訂貨提前期延長(zhǎng)

B.每次訂貨的變動(dòng)成本增加

C.供貨單位每天的送貨量增加

D.供貨單位延遲交貨的概率增加

答案：B

解析：參見(jiàn)教材P410公式。存貨接連供應(yīng)和運(yùn)用的經(jīng)濟(jì)訂貨量公式為：

10.某公司擬運(yùn)用短期借款進(jìn)行籌資。下列借款條件中，不會(huì)導(dǎo)致實(shí)際利率（利息與可用貸

款額的比率）高于名義利率（借款合同規(guī)定的利率）的是（）。

A.按貸款肯定比例在銀行保持補(bǔ)償性余額

B.按貼現(xiàn)法支付銀行利息

C.按收款法支付銀行利息

D.按加息法支付銀行利息

答案：C

解析：參見(jiàn)教材P422-423。對(duì)于借款企業(yè)來(lái)講，補(bǔ)償性余額會(huì)提高借款的實(shí)際利率。貼現(xiàn)

法會(huì)使貸款的實(shí)際利率高于名義利率。加息法會(huì)使企業(yè)所負(fù)擔(dān)的實(shí)際利率高于名義利率大約

1倍。所以C是正確的選項(xiàng)。

11.下列關(guān)于成本計(jì)算分步法的表述中，正確的是（）。

A.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法不利于各步驟在產(chǎn)品的實(shí)物管理和成本管理

B.當(dāng)企業(yè)常常對(duì)外銷(xiāo)售半成品時(shí)，應(yīng)采納平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法

C.采納逐步分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)分步法時(shí)，無(wú)須進(jìn)行成本還原

D.采納平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法時(shí)，無(wú)須將產(chǎn)品生產(chǎn)費(fèi)用在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間進(jìn)行安排

答案：C

解析：參見(jiàn)教材P458-462。逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間安排費(fèi)用，是指各步

驟完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間的安排，能為各生產(chǎn)步驟的在產(chǎn)品實(shí)物管理及資金管理供應(yīng)資料,

所以A不正確。采納逐步綜合結(jié)轉(zhuǎn)分步法，要進(jìn)行成本還原，采納逐步分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)分步法，無(wú)

須進(jìn)行成本還原，所以C正確。平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法不計(jì)算半成品成本，因此企業(yè)常常對(duì)外銷(xiāo)售

半成品不應(yīng)采納此方法，B不正確。平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法每個(gè)生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)費(fèi)用要在其完工產(chǎn)

品與月末在產(chǎn)品之間安排，只是這里的完工產(chǎn)品是最終完工產(chǎn)品，在產(chǎn)品是廣義在產(chǎn)品，所

以D不正確。

12.某項(xiàng)作業(yè)為增值作業(yè)，每月的增值作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量為800小時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)單位固定成本為40

元/小時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)單位變動(dòng)成本為26元/小時(shí)。2023年6月，該項(xiàng)作業(yè)的實(shí)際作業(yè)產(chǎn)出為720

小時(shí)，實(shí)際單位固定成本為45元/小時(shí)，實(shí)際單位變動(dòng)成本為28元/小時(shí)。依據(jù)作業(yè)成本

管理方法，該項(xiàng)作業(yè)的非增值成本是（）元。

A.3200B.3600C.4640D.5040

答案：A

解析：參見(jiàn)教材P502。增值作業(yè)的非增值成本=（增值作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)出數(shù)量-當(dāng)前的實(shí)際作業(yè)

產(chǎn)出數(shù)量）X標(biāo)準(zhǔn)單位固定成本=（800-720）X40=3200（元）。所以A選項(xiàng)正確。

13.下列關(guān)于制定正常標(biāo)準(zhǔn)成本的表述中，正確的是（）。

A.干脆材料的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)不包括購(gòu)進(jìn)材料發(fā)生的檢驗(yàn)成本

B.干脆人工標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)包括干脆加工操作必不行少的時(shí)間，不包括各種緣由引起的停工工時(shí)

C.干脆人工的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)是指標(biāo)準(zhǔn)工資率，它可以是預(yù)定的工資率，也可以是正常的工資

率

D.固定制造費(fèi)用和變動(dòng)制造費(fèi)用的用量標(biāo)準(zhǔn)可以相同，也可以不同。例如，以干脆人工工

時(shí)作為變動(dòng)制造費(fèi)用的用量標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)以機(jī)器工時(shí)作為固定制造費(fèi)用的用量標(biāo)準(zhǔn)

答案：C

解析：參見(jiàn)教材P513。干脆材料的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)包括發(fā)票價(jià)格、運(yùn)費(fèi)、檢驗(yàn)和正常損耗等成本,

是取得材料的完全成本，所以A選項(xiàng)錯(cuò)誤。干脆人工標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)包括干脆加工操作必不行少的

時(shí)間，以及必要的間歇和停工，如工間休息、調(diào)整設(shè)備時(shí)間、不行避開(kāi)的廢品耗用工時(shí)等，

所以B選項(xiàng)錯(cuò)誤。固定制造費(fèi)用與變動(dòng)制造費(fèi)用的用量標(biāo)準(zhǔn)要保持一樣，以便進(jìn)行差異分

析,【）選項(xiàng)錯(cuò)誤。干脆人工的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)是指標(biāo)準(zhǔn)工資率，它可能是預(yù)定的工資率，也可能是

正常的工資率，C選項(xiàng)正確。

14.某生產(chǎn)車(chē)間是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)成本中心。為了對(duì)該車(chē)間進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，須要計(jì)算的責(zé)任成本范

圍是（）。

A.該車(chē)間的干脆材料、干脆人工和全部制造費(fèi)用

B.該車(chē)間的干脆材料、干脆人工和變動(dòng)制造費(fèi)用

C.該車(chē)間的干脆材料、干脆人工和可限制造費(fèi)用

D.該車(chē)間的全部可控成本

答案：D

解析：參見(jiàn)教材P593。責(zé)任成本是以詳細(xì)的責(zé)任單位（部門(mén)、單位或個(gè)人）為對(duì)象，以其

擔(dān)當(dāng)?shù)呢?zé)任為范圍所歸集的成本，也就是特定責(zé)任中心的全部可控成本，所以D選項(xiàng)是正確

的。

二、多項(xiàng)選擇題（本題型共8小題，每小題2分，共16分。每小題均有多個(gè)正確答案，請(qǐng)

從每小題的備選答案中選出你認(rèn)為正確的答案，在答題卡相應(yīng)位置上用28鉛筆填涂相應(yīng)的

答案代碼。每小題全部答案選擇正確的得分；不答、錯(cuò)答、漏答均不得分。答案寫(xiě)在試題

卷上無(wú)效。）

1.下列關(guān)于投資項(xiàng)目評(píng)估方法的表述中，正確的有（）0

A.現(xiàn)值指數(shù)法克服了凈現(xiàn)值法不能干脆比較投資額不同的項(xiàng)目的局限性，它在數(shù)值上等于

投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值除以初始投資額

B.動(dòng)態(tài)回收期法克服了靜態(tài)回收期法不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的缺點(diǎn)，但是仍舊不能衡量項(xiàng)目

的盈利性

C.內(nèi)含酬勞率是項(xiàng)目本身的投資酬勞率，不隨投資項(xiàng)目預(yù)期現(xiàn)金流的變更而變更

D.內(nèi)含酬勞率法不能干脆評(píng)價(jià)兩個(gè)投資規(guī)模不同的互斥項(xiàng)目的優(yōu)劣

答案：BD

解析：參見(jiàn)教材P210、P213、P214、P224?，F(xiàn)值指數(shù)是將來(lái)現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值

的比率，它不等于凈現(xiàn)值除以初始投資額，所以選項(xiàng)A不正確；內(nèi)含酬勞率是指能夠使將來(lái)

現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于將來(lái)現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的的折現(xiàn)率，可見(jiàn)它是依據(jù)現(xiàn)金流量計(jì)算的，所以

它的大小會(huì)隨著現(xiàn)金流量的變更而變更。所以，選項(xiàng)C不正確。

2.下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的表述中，正確的有（）。

A.依據(jù)MM理論，當(dāng)存在企業(yè)所得稅時(shí)，企業(yè)負(fù)債比例越高，企業(yè)價(jià)值越大

B.依據(jù)權(quán)衡理論，平衡債務(wù)利息的抵稅收益與財(cái)務(wù)逆境成本是確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的基

礎(chǔ)

C.依據(jù)代理理論，當(dāng)負(fù)債程度較高的企業(yè)陷入財(cái)務(wù)逆境時(shí)，股東通常會(huì)選擇投資凈現(xiàn)值為

正的項(xiàng)目

D.依據(jù)優(yōu)序融資理論，當(dāng)存在外部融資需求時(shí)，企業(yè)傾向于債務(wù)融資而不是股權(quán)融資

答案：ABD

解析：參見(jiàn)教材P293、P297、P300、P30U依據(jù)有企業(yè)所得稅條件下的MM理論，因?yàn)閭鶆?wù)

利息可以稅前扣除，形成了債務(wù)利息的抵稅收益，增加了企業(yè)的現(xiàn)金流量，增加了企業(yè)的價(jià)

值。隨著企業(yè)負(fù)債比例的提高，企業(yè)價(jià)值也隨之提高。所以，選項(xiàng)A正確。依據(jù)代理理論，

當(dāng)經(jīng)理代表股東利益時(shí)，經(jīng)理和股東傾向于選擇高風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目，特殊是當(dāng)企業(yè)遇到財(cái)務(wù)

逆境時(shí)，即使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為負(fù)，股東仍有動(dòng)機(jī)投資于凈現(xiàn)值為負(fù)的高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目。所以，

選項(xiàng)C不正確。

3.某公司是一家生物制藥企業(yè)，目前正處于高速成長(zhǎng)階段。公司支配發(fā)行10年期限的附認(rèn)

股權(quán)債券進(jìn)行籌資。下列說(shuō)法中，正確的有（）。

A.認(rèn)股權(quán)證是一種看漲期權(quán)，可以運(yùn)用布萊克―斯科爾斯模型對(duì)認(rèn)股權(quán)證進(jìn)行定價(jià)

B.運(yùn)用附認(rèn)股權(quán)債券籌資的主要目的是當(dāng)認(rèn)股權(quán)證執(zhí)行時(shí)，可以以高于債券發(fā)行日股價(jià)的

執(zhí)行價(jià)格給公司帶來(lái)新的權(quán)益資本

C.運(yùn)用附認(rèn)股權(quán)債券籌資的缺點(diǎn)是當(dāng)認(rèn)股權(quán)證執(zhí)行時(shí)，會(huì)稀釋股價(jià)和每股收益

D.為了使附認(rèn)股權(quán)債券順當(dāng)發(fā)行，其內(nèi)含酬勞率應(yīng)當(dāng)介于債務(wù)市場(chǎng)利率和一般股成本之間

答案：CD

解析：參見(jiàn)教材P375、P376。布萊克-斯科爾斯模型假設(shè)沒(méi)有股利支付，看漲期權(quán)可以適用。

認(rèn)股權(quán)證不能假設(shè)有效期限內(nèi)不分紅，5T0年不分紅很不現(xiàn)實(shí)，因此不能用布萊克-斯科爾

斯模型定價(jià)。所以，選項(xiàng)A不正確。附帶認(rèn)股權(quán)債券的發(fā)行者主要目的是發(fā)行債券而不是發(fā)

行股票，是為了發(fā)債而附帶期權(quán)。而且假如將來(lái)公司發(fā)展良好，股票價(jià)格會(huì)大大超過(guò)執(zhí)行價(jià)

格，原有股東會(huì)蒙受較大損失。所以，選項(xiàng)B不正確。

4.在進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)成本差異分析時(shí)，通常把變動(dòng)成本差異分為價(jià)格脫離標(biāo)準(zhǔn)造成的價(jià)格差異和

用量脫離標(biāo)準(zhǔn)造成的數(shù)量差異兩種類(lèi)型。下列標(biāo)準(zhǔn)成本差異中，通常應(yīng)由生產(chǎn)部門(mén)負(fù)責(zé)的有

（）。

A.干脆材料的價(jià)格差異

B.干脆人工的數(shù)量差異

C.變動(dòng)制造費(fèi)用的價(jià)格差異

D.變動(dòng)制造費(fèi)用的數(shù)量差異

答案：BD

解析：參見(jiàn)教材P518、P519。材料價(jià)格差異是在選購(gòu)過(guò)程中形成的，不應(yīng)由耗用材料的生

產(chǎn)部門(mén)負(fù)責(zé)，而應(yīng)由選購(gòu)部門(mén)對(duì)其作出說(shuō)明。所以，不選A。干脆人工數(shù)量差異、即干脆

人工效率差異，它主要是生產(chǎn)部門(mén)的責(zé)任。所以，選B。變動(dòng)制造費(fèi)用價(jià)格差異，即變動(dòng)制

造費(fèi)用耗費(fèi)差異，主要是部門(mén)經(jīng)理的責(zé)任。所以，不選C。變動(dòng)制造費(fèi)用數(shù)量差異，即變動(dòng)

制造費(fèi)用效率差異，主要是生產(chǎn)部門(mén)的責(zé)任。所以，選D。

5.下列關(guān)于固定制造費(fèi)用差異的表述中，正確的有（）o

A.在考核固定制造費(fèi)用的耗費(fèi)水平常以預(yù)算數(shù)作為標(biāo)準(zhǔn)，不管業(yè)務(wù)量增加或削減，只要實(shí)

際數(shù)額超過(guò)預(yù)算即視為耗費(fèi)過(guò)多

B.固定制造費(fèi)用閑置能量差異是生產(chǎn)能量與實(shí)際產(chǎn)量的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)之差與固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)

安排率的乘積，

C.固定制造費(fèi)用能量差異的凹凸取決于兩個(gè)因素：生產(chǎn)能量是否被充分利用、已利用生產(chǎn)

能量的工作效率

D.固定制造費(fèi)用的閑置能量差異計(jì)入存貨成本不太合理，最好干脆結(jié)轉(zhuǎn)本期損益

答案：ACD

解析：參見(jiàn)教材P519-P521。本題主要考核要點(diǎn)是固定制造費(fèi)用的差異分析。固定制造費(fèi)用

耗費(fèi)差異是指固定制造費(fèi)用的實(shí)際金額與固定制造費(fèi)用預(yù)算金額之間的差異，所以其不因業(yè)

務(wù)量而變，實(shí)際數(shù)超過(guò)預(yù)算數(shù)即為耗費(fèi)過(guò)多，A正確；固定制造費(fèi)用能量差異可以分為實(shí)際

工時(shí)未達(dá)到生產(chǎn)能量而形成的閑置能量差異和實(shí)際工時(shí)脫離標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)形成的效率差異，公式

上來(lái)說(shuō)是生產(chǎn)能量與實(shí)際產(chǎn)量的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)之差與固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)安排率的乘積，所以B

錯(cuò)誤，C正確：閑置能量差異是一種損失，不能在將來(lái)?yè)Q取收益，作為資產(chǎn)計(jì)入存貨成本并

不合理，應(yīng)當(dāng)作為期間費(fèi)用計(jì)入當(dāng)前損益，所以D正確。

6.下列關(guān)于變動(dòng)成本法和完全成本法的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.依據(jù)變動(dòng)成本法計(jì)算的單位成本總是低于依據(jù)完全成本法計(jì)算的單位成本

B.依據(jù)變動(dòng)成本法計(jì)算的利潤(rùn)總是低于依據(jù)完全成本法計(jì)算的利潤(rùn)

C.依據(jù)變動(dòng)成本法計(jì)算的利潤(rùn)不受當(dāng)期產(chǎn)量的影響

D.依據(jù)變動(dòng)成本法供應(yīng)的成本資料能夠滿意企業(yè)長(zhǎng)期決策的須要

答案：AC

解析：參見(jiàn)教材P563、P564。由于變動(dòng)成本法中生產(chǎn)成本不包括固定制造費(fèi)用，所以其單

位成本總是低于完全成本法計(jì)算的單位成本，A正確；變動(dòng)成本法計(jì)算的利潤(rùn)受銷(xiāo)量影響，

不受當(dāng)期產(chǎn)量的影響，C正確。

7.下列關(guān)于內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的表述中，正確的有（）。

A.在中間產(chǎn)品存在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)時(shí)，市場(chǎng)價(jià)格是志向的轉(zhuǎn)移價(jià)格

B.假如中間產(chǎn)品沒(méi)有外部市場(chǎng)，可以采納內(nèi)部協(xié)商轉(zhuǎn)移價(jià)格

C.采納變動(dòng)成本加固定費(fèi)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，供應(yīng)部門(mén)和購(gòu)買(mǎi)部門(mén)擔(dān)當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不同

D.采納全部成本加上肯定利潤(rùn)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，可能會(huì)使部門(mén)經(jīng)理作出不利于企業(yè)整體

的決策

答案：CD

解析：參見(jiàn)教材P599。本題主要考核內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的幾種類(lèi)型：在中間產(chǎn)品存在完全競(jìng)爭(zhēng)

市場(chǎng)的狀況下，市場(chǎng)價(jià)格減去對(duì)外的銷(xiāo)售費(fèi)用，是志向的轉(zhuǎn)移價(jià)格，A不正確；假如中間產(chǎn)

品存在非完全競(jìng)爭(zhēng)的外部市場(chǎng)，可以采納內(nèi)部協(xié)商轉(zhuǎn)移價(jià)格，B不正確；采納變動(dòng)成本加固

定費(fèi)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，供應(yīng)部門(mén)基本可以保持肯定的利潤(rùn)水平，幾乎不擔(dān)當(dāng)市場(chǎng)需求變

更的風(fēng)險(xiǎn)，而購(gòu)買(mǎi)部門(mén)在市場(chǎng)需求很少時(shí)，須要的中間產(chǎn)品較少，但仍要支付固定費(fèi)，擔(dān)當(dāng)

的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較大，C正確；采納全部成本加上肯定利潤(rùn)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，會(huì)使部門(mén)經(jīng)

理維持較高的成本水平來(lái)獲得較高的利潤(rùn)，這種決策不利于企業(yè)整體發(fā)展，D正確。

8.剩余收益是評(píng)價(jià)投資中心業(yè)績(jī)的指標(biāo)之一。下列關(guān)于剩余收益指標(biāo)的說(shuō)法中，正確的有

（）。

A.剩余收益可以依據(jù)現(xiàn)有財(cái)務(wù)報(bào)表資料干脆計(jì)算

B.剩余收益可以引導(dǎo)部門(mén)經(jīng)理實(shí)行與企業(yè)總體利益一樣的決策

C.計(jì)算剩余收益時(shí)，對(duì)不同部門(mén)可以運(yùn)用不同的資本成本

D.剩余收益指標(biāo)可以干脆用于不同部門(mén)之間的業(yè)績(jī)比較

答案：BC

解析：參見(jiàn)教材P60U剩余收益的計(jì)算涉及資本成本的確定，不同部門(mén)的資產(chǎn)或者是同一

部門(mén)的不同財(cái)產(chǎn)依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)程度確定其資本成本，該項(xiàng)數(shù)據(jù)來(lái)自于對(duì)將來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，并不能

從現(xiàn)有的財(cái)務(wù)報(bào)表資料干脆計(jì)算取得，A錯(cuò)誤，C正確；剩余收益是肯定數(shù)指標(biāo)，不會(huì)產(chǎn)生

次優(yōu)化選擇問(wèn)題，但不利于不同部門(mén)之間的比較，所以B正確，D錯(cuò)誤。

三、計(jì)算分析題（本題型共6小題。其中第1小題可以選用中文或英文解答，如運(yùn)用中文

解答，最高得分為6分；如運(yùn)用英文解答，須全部運(yùn)用英文，最高得分為11分。第2小題

至第6小題須運(yùn)用中文解答。第2小題至第4小題每小題5分，第5小題和第6小題第小

題6分。本題型最高得分為38分，要求列出計(jì)算步驟。除非有特殊要求，每步驟運(yùn)算得數(shù)

精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位，百分?jǐn)?shù)、概率和現(xiàn)值系數(shù)精確到萬(wàn)分之一，在答題卷上解答，答案

寫(xiě)在試題卷上無(wú)效。）

1.A公司是一家制造醫(yī)療設(shè)備的上市公司，每股凈資產(chǎn)是4.6元,預(yù)期股東權(quán)益凈利率是16%,

當(dāng)前股票價(jià)格是48元。為了對(duì)A公司當(dāng)前股價(jià)是否偏離價(jià)值進(jìn)行推斷，投資者收集了以下

4個(gè)可比公司的有關(guān)數(shù)據(jù)。

預(yù)期股東權(quán)益凈

可比公司名稱(chēng)市凈率

利率

甲815%

乙613%

丙511%

T917%

要求：

（1）運(yùn)用市凈率（市價(jià)/凈資產(chǎn)比率）模型估計(jì)目標(biāo)企業(yè)股票價(jià)值時(shí)，如何選擇可比企業(yè)?

（2）運(yùn)用修正市凈率的股價(jià)平均法計(jì)算A公司的每股價(jià)值。

（3）分析市凈率估價(jià)模型的優(yōu)點(diǎn)和局限性。

【答案】A

（1）使用照/飾價(jià)/；爭(zhēng)資產(chǎn)匕碎）模型估計(jì)目標(biāo)企業(yè)股票價(jià)值時(shí)，選擇可比企業(yè)關(guān)鍵看

股利支付率、股權(quán)資本成本（風(fēng)險(xiǎn)）、增長(zhǎng)率和權(quán)益凈利率四個(gè)比率是否相同，其中權(quán)益凈

利率是關(guān)鍵因素。?

O

（2）利用甲企業(yè)修正后股價(jià)=——-——x16%x100x4.6=39.25?

15%x100

利用乙企業(yè)修正后股價(jià)=——-——x16%xl00x46=33.97~

13%x100

利用內(nèi)企業(yè)修正后股價(jià)=——-——xl6%xl00x4.6=33.45"

H%xl00

0

利用繪儺正后股小南上而X16%X100x46=38.96，

平均股價(jià)^（39.2計(jì)33.97+33.45+38.96）/4=36.42

（3）頁(yè)解估價(jià)模型的優(yōu)點(diǎn)：首先，凈利為負(fù)值的企業(yè)不能用市盈率進(jìn)行估價(jià)，而更建率

極少為負(fù)值，可用千大多數(shù)企業(yè)。其次，凈資產(chǎn)賬面價(jià)值的數(shù)據(jù)容易取得，并且容易理解。

再次，凈資產(chǎn)賬面價(jià)值必爭(zhēng)利穩(wěn)定，也不僮和郵樣經(jīng)常被人為操縱。最后，如果會(huì)計(jì)桶隹

合理并且各企業(yè)會(huì)計(jì)政策T6意鐮的變化可以反映企業(yè)價(jià)值的變化。《

貳逢塞的局限性：首先，賬面價(jià)值受會(huì)計(jì)政策選擇的影響，如果各企業(yè)執(zhí)行不同的會(huì)計(jì)標(biāo);隹

或會(huì)計(jì)政策，成逢率會(huì)失去可比性。其次，固定資產(chǎn)很少的服務(wù)性企業(yè)和高科技企業(yè)，凈資

產(chǎn)與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系不大，其頁(yè)鰻比較沒(méi)有什么實(shí)際意義。最后，少數(shù)企業(yè)的凈較產(chǎn)是負(fù)

值，或線殳有意義，無(wú)法用于比較。,

相關(guān)鏈接

該考點(diǎn)與《習(xí)題班》第9講主觀題例題17的學(xué)問(wèn)點(diǎn)基本一樣。

該考點(diǎn)與《2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書(shū)一一輕松過(guò)關(guān)一》P164計(jì)算分析題第

4題所考查內(nèi)容

相像。

該考點(diǎn)與《2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書(shū)一一輕松過(guò)關(guān)二》P133計(jì)算分析題第

1題所考查內(nèi)容

相像。

該考點(diǎn)與《2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試考前最終六套題（三）》P35計(jì)算分析題第4題所考查內(nèi)

容相像。

該考點(diǎn)與《財(cái)務(wù)成本管理（2023）VIP模擬考試（一）》計(jì)算分析題第4題基所考查內(nèi)容相

像。

2.B公司是一家制造企業(yè)，2023年度財(cái)務(wù)報(bào)表有關(guān)數(shù)據(jù)如下：

單位：萬(wàn)元

項(xiàng)目2023年

營(yíng)業(yè)收入10000

營(yíng)業(yè)成本6000

銷(xiāo)售及管理費(fèi)用3240

息前稅前利潤(rùn)760

利息支出135

利潤(rùn)總額625

所得稅費(fèi)用125

凈利潤(rùn)500

本期安排股利350

本期利潤(rùn)留存150

期末股東權(quán)益2025

期末流淌負(fù)債700

期末長(zhǎng)期負(fù)債1350

期末負(fù)債合計(jì)2050

期末流淌資產(chǎn)1200

期末長(zhǎng)期資產(chǎn)2875

期末資產(chǎn)總計(jì)4075

B公司沒(méi)有優(yōu)先股，目前發(fā)行在外的一般股為1000萬(wàn)股。假設(shè)B公司的資產(chǎn)全部為經(jīng)營(yíng)資

產(chǎn)，流淌負(fù)債全部是經(jīng)營(yíng)負(fù)債，長(zhǎng)期負(fù)債全部是金融負(fù)債。公司目前已達(dá)到穩(wěn)定增長(zhǎng)狀態(tài),

將來(lái)年度將維持2023年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變(包括不增發(fā)新股和回購(gòu)股票)，可以

依據(jù)目前的利率水平在須要的時(shí)候取得借款，不變的銷(xiāo)售凈利率可以涵蓋不斷增加的負(fù)債利

息。2023年的期末長(zhǎng)期負(fù)債代表全年平均負(fù)債，2023年的利息支出全部是長(zhǎng)期負(fù)債支付的

利息。公司適用的所得稅稅率為25機(jī)

要求：

(1)計(jì)算B公司2023年的預(yù)期銷(xiāo)售增長(zhǎng)率。

(2)計(jì)算B公司將來(lái)的預(yù)期股利增長(zhǎng)率。

(3)假設(shè)B公司2023年年初的股價(jià)是9.45元，計(jì)算B公司的股權(quán)資本成本和加權(quán)平均資

本成本。

【答案】“

(1)2010年的預(yù)財(cái)肖售增長(zhǎng)率=2009年可持續(xù)增長(zhǎng)率2

迎X3。％

可持續(xù)增長(zhǎng)率=3gl------=8%

2025

(2)蟋增長(zhǎng)書(shū)戰(zhàn)”

350

⑶股權(quán)成本=以迎--------+8%=12%J

9.45

逢經(jīng)富資產(chǎn)=4075-700=3375^

加權(quán)-平均資本成本=12%x390725+士13工5x(l-25%)xU13吧5n=7.2%+3%=10.2%，

337513503375

相關(guān)鏈接

該考點(diǎn)與《2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書(shū)一一輕松過(guò)關(guān)一》P74計(jì)算分析題第2

題所考查內(nèi)容相

似。

該考點(diǎn)與《2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書(shū)一一輕松過(guò)關(guān)一》P77綜合題第2題基

本一■樣。

該考點(diǎn)與《2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書(shū)一一輕松過(guò)關(guān)二》P61計(jì)算分析題第1

題基本一樣。

該考點(diǎn)與《2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書(shū)一一輕松過(guò)關(guān)五》P29計(jì)算分析題第2

題所考查內(nèi)容相

似。

該考點(diǎn)與《2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試財(cái)務(wù)成本管理模擬試題（一）》計(jì)算分析題第4題所考

查內(nèi)容相像。

3.C企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)淡季，需占用1250萬(wàn)元的流淌資產(chǎn)和1875萬(wàn)元的固定資產(chǎn)；在生產(chǎn)經(jīng)

營(yíng)高峰期，會(huì)額外增加650萬(wàn)元的季節(jié)性存貨需求。企業(yè)目前有兩種營(yíng)運(yùn)資本籌資方案。

方案1：權(quán)益資本、長(zhǎng)期債務(wù)和自發(fā)性負(fù)債始終保持在3400萬(wàn)元，其余靠短期借款供應(yīng)資

金來(lái)源。

方案2：權(quán)益資本、長(zhǎng)期債務(wù)和自發(fā)性負(fù)債始終保持在3000萬(wàn)元，其余靠短期借款供應(yīng)資

金來(lái)源。

要求：

（1）如采納方案1,計(jì)算C企業(yè)在營(yíng)業(yè)高峰期和營(yíng)業(yè)低谷時(shí)的易變現(xiàn)率，分析其實(shí)行的是哪

種營(yíng)運(yùn)資本籌資政策。

（2）如采納方案2,計(jì)算C企業(yè)在營(yíng)業(yè)高峰期和營(yíng)業(yè)低谷時(shí)的易變現(xiàn)率，分析其實(shí)行的是哪

種營(yíng)運(yùn)資本籌資政策。

（3）比較分析方案1與方案2的優(yōu)缺點(diǎn).

【答案】~

：=3400—1875“22d

⑴淡季易變現(xiàn)率

1250

3400-1875c。

旺季易變現(xiàn)率----------=0.8^

1250+650

公司采取的是保守型的營(yíng)運(yùn)濱本籌贄政策。

3000-1875-

⑵淡季易變現(xiàn)率----------=0.9”

1250

3000-1875cue

旺季易變現(xiàn)率-----------=0.59.

1250+650

公司采取的是激進(jìn)型的營(yíng)運(yùn)燙本籌資政策2

（3）方案1,籌資風(fēng)險(xiǎn)小,但資本成本高收益低

方案2,等笠風(fēng)險(xiǎn)大＞但資本成本低收益高.。

相關(guān)鏈接

該考點(diǎn)與《2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書(shū)一一輕松過(guò)關(guān)一》P465例題9所考查

內(nèi)容相像。

該考點(diǎn)與《2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書(shū)一一輕松過(guò)關(guān)二》P381綜合題第2題

所考查內(nèi)容相像

該考點(diǎn)與《2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書(shū)一一輕松過(guò)關(guān)二》P381綜合題第3題

所考查內(nèi)容相像

該考點(diǎn)與《2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書(shū)——輕松過(guò)關(guān)五》P255計(jì)算分析題第

2題基本一樣。

4.D物業(yè)公司在服務(wù)住宅區(qū)內(nèi)開(kāi)設(shè)了一家家政服務(wù)中心，為住宅區(qū)內(nèi)住戶供應(yīng)鐘點(diǎn)家政服

務(wù)。家政服務(wù)中心將物業(yè)公司現(xiàn)有辦公用房作為辦公場(chǎng)所，每月固定分?jǐn)偽飿I(yè)公司折舊費(fèi)、

水電費(fèi)、電話費(fèi)等共計(jì)4000元。此外，家政服務(wù)中心每月發(fā)生其他固定費(fèi)用900元。

家政服務(wù)中心現(xiàn)有2名管理人員，負(fù)責(zé)接聽(tīng)顧客電話、支配調(diào)度家政工人以及其他管理工作,

每人每月固定工資2000元；聘請(qǐng)家政工人50名，家政工人工資實(shí)行底薪加計(jì)時(shí)工資制，每

人除每月固定工資350元外，每供應(yīng)1小時(shí)家政服務(wù)還可獲得6元錢(qián)。

家政服務(wù)中心按供應(yīng)家政服務(wù)小時(shí)數(shù)向顧客收取費(fèi)用，目前每小時(shí)收費(fèi)10元，每天平均有

250小時(shí)的家政服務(wù)需求，每月按30天計(jì)算。

依據(jù)目前家政工人的數(shù)量，家政服務(wù)中心每天可供應(yīng)360小時(shí)的家政服務(wù)。為了充分利用現(xiàn)

有服務(wù)實(shí)力。家政服務(wù)中心擬實(shí)行降價(jià)10%的促銷(xiāo)措施。預(yù)料降價(jià)后每天的家政服務(wù)需求小

時(shí)數(shù)將大幅提高。

要求：

(1)計(jì)算實(shí)行降價(jià)措施前家政服務(wù)中心每月的邊際貢獻(xiàn)和稅前利潤(rùn)。

(2)計(jì)算實(shí)行降價(jià)措施前家政服務(wù)中心每月的盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量和平安邊際率。

(3)降價(jià)后每月家政服務(wù)需求至少應(yīng)達(dá)到多少小時(shí)，降價(jià)措施才是可行的？此時(shí)的平安邊

際是多少？

【答案】，

⑴邊演樨10X250X30-6X250X30=30000(元)。

稅前利潤(rùn)=3000X000-900-2000X2-50X350=3600(X)~

(2)0^^=4000+900+-2000X2+60X350=26400阮).

盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)量=學(xué)”=6600(小時(shí))~

10-6

4人、―廿250x30-6600._,

安全邊際率=————-----12%o^

250x30

(3)360Ct[10X(l-lCK)-6]XX-26400-1

360400

每月小時(shí)：X=°9-^=小時(shí))2

安全邊際=10000X9-生竺Qx9=10800(76)^

9-6

相關(guān)鏈接

該考點(diǎn)與《習(xí)題班》第22講主觀題例題10的學(xué)問(wèn)點(diǎn)基本一樣。

該考點(diǎn)與《2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書(shū)一一輕松過(guò)關(guān)一》P362計(jì)算分析題第

3題基本一樣。

該考點(diǎn)與《2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試財(cái)務(wù)成本管理模擬試題(三)》計(jì)算分析題第2題基本

一樣。

5.E公司生產(chǎn)、銷(xiāo)售一種產(chǎn)品，該產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本是60元，單位售價(jià)是80元。公司目

前采納30天按發(fā)票金額付款的信用政策，80%的顧客(按銷(xiāo)售量計(jì)算，下同)能在信用期內(nèi)

付款，另外20%的顧客平均在信用期滿后20天付款，逾期應(yīng)收賬款的收回須要支出占逾期

賬款5%的收賬費(fèi)用，公司每年的銷(xiāo)售量為36000件，平均存貨水平為2000件。

為了擴(kuò)大銷(xiāo)售量、縮短平均收現(xiàn)期，公司擬扒出“5/10、2/20、n/30”的現(xiàn)金折扣政策。采

納該政策后，預(yù)料銷(xiāo)售量會(huì)增加15%,40%的顧客會(huì)在10天內(nèi)付款，30%的顧客會(huì)在20天內(nèi)

付款，20%的顧客會(huì)在30天內(nèi)付款，另10%的顧客平均在信用期滿后20天付款，逾期應(yīng)收

賬款的收回須要支出占逾期賬款5%的收賬費(fèi)用。為了保證剛好供貨，平均存貨水平需提高

到24000件，其他條件不變。

假設(shè)等風(fēng)險(xiǎn)投資的最低酬勞率為12%,一年按360天計(jì)算。

要求：

(1)計(jì)算變更信用政策后邊際貢獻(xiàn)、收賬費(fèi)用、應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息、存貨應(yīng)計(jì)利息、現(xiàn)金

折扣成本的變更。

(2)計(jì)算變更信用政策的凈損益，并回答E公司是否應(yīng)推出該現(xiàn)金折扣政策。

【答案】“

原案平均收賬期=30X8M50X2盛=34。

畫(huà)新方案平均收賬期=10X40^20X3fflK30X2(W4"50X1眸21。

原方案。新方案+'變化"

邊際貢80X36000-60X(80-60)x36000

108000。

獻(xiàn)236000=720000^(1+15%)=828OOOP

收賬費(fèi)80X36000X(1+15%)X10%X

80X36000X2鐮x距28800〃-122403

用。5%=16560/

應(yīng)收賬80x36000…6080x36000x(1+15%)/60

---------------x34x—xl2%x21x

款應(yīng)計(jì)36080,36080-70923

利息2=24480xl2%=173886

存貨應(yīng)

2000X60X12^=14400^2400X60X12%=17280^288。-

計(jì)利息7

折扣成80X36000X(1+15X)X(5XX

86112d

本*4階2%x30%)=86112。

相關(guān)鏈接

該考點(diǎn)與《習(xí)題班》第21講主觀題例題28的學(xué)問(wèn)點(diǎn)基本一樣。

該考點(diǎn)與《2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書(shū)一一輕松過(guò)關(guān)一》P333例題10基本一

樣。

該考點(diǎn)與《2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書(shū)一一輕松過(guò)關(guān)一》P342計(jì)算分析題第

2題所考查內(nèi)容

相像。

該考點(diǎn)與《2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書(shū)一一輕松過(guò)關(guān)一》P343計(jì)算分析題第

3所考查內(nèi)容相

似。

該考點(diǎn)與《2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書(shū)一一輕松過(guò)關(guān)一》P344計(jì)算分析題第

5所考查內(nèi)容相

似。

該考點(diǎn)與《2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書(shū)一一輕松過(guò)關(guān)二》P283綜合題第1題

所考查內(nèi)容相像

該考點(diǎn)與《2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書(shū)一一輕松過(guò)關(guān)五》P179計(jì)算分析題第

1題基本一樣。

該考點(diǎn)與《2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書(shū)一一輕松過(guò)關(guān)五》P179計(jì)算分析題第

2題基本一樣。

該考點(diǎn)與《2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試考前最終六套題(一)》P8計(jì)算分析題第3題所考查內(nèi)

容相像。

該考點(diǎn)與《2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試財(cái)務(wù)成本管理模擬試題(一)》計(jì)算分析題第1題所考

查內(nèi)容相像。

6.為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，F(xiàn)公司擬添置一臺(tái)主要生產(chǎn)設(shè)備，經(jīng)分析該項(xiàng)投資的凈再會(huì)大于零。該

設(shè)備預(yù)料運(yùn)用6年，公司正在探討是自行購(gòu)置還是通過(guò)租賃取得。相關(guān)資料如下：

如時(shí)自行購(gòu)置該設(shè)備，須要支付買(mǎi)價(jià)760萬(wàn)元，并需支付運(yùn)輸費(fèi)10萬(wàn)元、安裝調(diào)試費(fèi)30

萬(wàn)元。稅法允許的設(shè)備折扣年限為8年，按直線法計(jì)提折舊，殘值率為5虬為了保證設(shè)備

的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，每年需支付維護(hù)費(fèi)用30萬(wàn)元，6年后設(shè)備的變現(xiàn)價(jià)值預(yù)料為280萬(wàn)元。

假如以租賃方式取得該設(shè)備，租賃公司要求的租金為每年170萬(wàn)元，在每年年末支付，租期

6年，租賃期內(nèi)不得退租。租賃公司負(fù)責(zé)設(shè)備的運(yùn)輸和安裝調(diào)試，并負(fù)責(zé)租賃期內(nèi)設(shè)備的維

護(hù)。租賃期滿設(shè)備全部權(quán)不轉(zhuǎn)讓。

F公司運(yùn)用的所得稅稅率為25%,稅前借款(有擔(dān)保)利率為8%,該投資項(xiàng)目的資本成本為

12%,

要求：

(1)計(jì)算租賃資產(chǎn)成本、租賃期稅后現(xiàn)金流量、租賃期末資產(chǎn)的稅后現(xiàn)金流量。

(2)計(jì)算租賃方案相對(duì)于自行購(gòu)置方案的凈現(xiàn)值，并推斷F公司應(yīng)當(dāng)選擇自行購(gòu)置方案還

是租賃方案。

【答案】，

(1)租賃資產(chǎn)成本=800萬(wàn)元J

(2)由于租期占整個(gè)壽命期的年限為75%,所以為融資租賃.。

內(nèi)含利息率：”

800=170*(P/A,I,6)P

g|I=7.42M

?>OoW2。3。4口5小6。?5

租金。e170。170。17c卬17c2170QP

利息。。59.36。51.15P42.33。32.86。22.68d11.62*P

支付本金。"110.64c118.85。127.67。137.144147.32a158.38.P

未域金"800。689.36。570.51。442.84。305.70*158.38P0.00~P

租賃期稅后流量，□

時(shí)」

22~3P4d50?

租金支付。2-1702T70~-170〃T702-1702770戶4

利息抵稅，『14.84312.79/10.58.8.21P5.67*2.90/.

避免維護(hù)費(fèi)用"22.22.5022.5a22.5/22.5?22.5/4

稅后流量。。-132.66。-134.712-136.92e-139.29*-141.83~-144.60

租賃期末流量。c

折舊=(800-800*5)/8=95”

賬面凈值=800-95柘=230”

期末流量=-(280-50*25%)+230*25%=-210^

(2)“

。0。IP2。3Q4d5?6~6r

稅后流量。800。-132.66-134.71-136.92-139.29-141.83-144.60-210P

現(xiàn)值系數(shù)。。0.9434^0?89Q0.8396^0.7921^10.7473V0.705/0.5066Q

現(xiàn)值。8002-125.15^-119.89^-114.96^-110.33^-105.99^-101.94^-135.52"

凈現(xiàn)值。15.35。d。。33夕

應(yīng)選擇租賃.。

相關(guān)鏈接

該考點(diǎn)與《習(xí)題班》第19講主觀題例題17的學(xué)問(wèn)點(diǎn)基本一樣。

該考點(diǎn)與《2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書(shū)——輕松過(guò)關(guān)一》P317綜合題基本一

樣。

該考點(diǎn)與《2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書(shū)一一輕松過(guò)關(guān)一》P322計(jì)算分析題第

2題所考查內(nèi)容

相像。

該考點(diǎn)與《2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書(shū)一一輕松過(guò)關(guān)二》P261計(jì)算分析題第

2題所考查內(nèi)容

相像。

該考點(diǎn)與《2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國(guó)統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書(shū)——輕松過(guò)關(guān)五》P1165計(jì)算分析題第

2題基本一樣。

該考點(diǎn)與《2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試考前最終六套題（二）》P21計(jì)算分析題第1題所考查內(nèi)

容相像。

該考點(diǎn)與《2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試考前最終六套題（三）》P35綜合題第1題所考查內(nèi)容相

像。

該考點(diǎn)與《2023年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試財(cái)務(wù)成本管理模擬試題（三）》綜合題第1題所考查內(nèi)

容相像。

四、綜合題（本題型共2小題，第1小題19分，第2小題18分，共37分。要求列出計(jì)算

步驟，除非有特殊要求，每步驟運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位，百分?jǐn)?shù)、概率和現(xiàn)值系數(shù)

精確到萬(wàn)分之一。在答題卷上解答，答案寫(xiě)在試題卷上無(wú)效。）

1.G公司是一家生產(chǎn)企業(yè)，2023年度的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表如下所示:

資產(chǎn)負(fù)債表

編制單位：G公司2023年12月31日單位：萬(wàn)元

資產(chǎn)金額負(fù)債和股東權(quán)益金額

貨幣資金95短期借款300

交易性金融資產(chǎn)5應(yīng)付賬款535

應(yīng)收賬款400應(yīng)付職工薪酬25

存貨450應(yīng)付利息15

其他流淌資產(chǎn)50流淌負(fù)債合計(jì)875

流淌資產(chǎn)合計(jì)1000長(zhǎng)期借款600

可供金融資產(chǎn)10長(zhǎng)期應(yīng)付款425

固定資產(chǎn)1900非流淌負(fù)債合計(jì)1025

其他非流淌資產(chǎn)90負(fù)債合計(jì)1900

非流淌資產(chǎn)合計(jì)2000股本500

未安排利潤(rùn)600

股東權(quán)益合計(jì)1100

負(fù)債和股東權(quán)益總

資產(chǎn)總計(jì)30003000

計(jì)

利潤(rùn)表

編制單位：G公司2023年單位：萬(wàn)元

項(xiàng)目金額

一、營(yíng)業(yè)收入4500

減：營(yíng)業(yè)成本2250

銷(xiāo)售及管理費(fèi)用1800

財(cái)務(wù)費(fèi)用72

資產(chǎn)減值損失12

加：公允價(jià)值變動(dòng)收益-5

二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)361

加：營(yíng)業(yè)外收入8

減：營(yíng)業(yè)外支出6

三、利潤(rùn)總額363

減：所得稅費(fèi)用（稅率25%）90.75

四、凈利潤(rùn)272.25

G公司沒(méi)有優(yōu)先股，目前發(fā)行在外的一般股為500萬(wàn)股，2023年初的每股價(jià)格為20元。公

司的貨幣資金全部是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必需的資金，長(zhǎng)期應(yīng)付款是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)引起的長(zhǎng)期應(yīng)付款；利潤(rùn)

表中的資產(chǎn)減值損失是經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)減值帶來(lái)的損失，公允價(jià)值變動(dòng)收益必于交易性金融資產(chǎn)公

允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生的收益。

G公司管理層擬用改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體第評(píng)價(jià)公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，并收集了以下財(cái)務(wù)

比率的行業(yè)平均數(shù)據(jù)：

財(cái)務(wù)比率行業(yè)平均數(shù)據(jù)

凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率16.60%

稅后利息率6.30%

經(jīng)營(yíng)差異率10.30%

凈財(cái)務(wù)杠桿0.5236

杠桿貢獻(xiàn)率5.39%

權(quán)益凈利率21.99%

為進(jìn)行2023年度財(cái)務(wù)預(yù)料，G公司對(duì)2023年財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了修正，并將修正后結(jié)果作為基

期數(shù)據(jù)，詳細(xì)內(nèi)容如下:

年份2023年（修正后基期數(shù)據(jù)）

利潤(rùn)表項(xiàng)目（年度）

營(yíng)業(yè)收入4500

稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)337.5

減：稅后利息費(fèi)用54

凈利潤(rùn)合計(jì)283.5

資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目（年末）：

凈經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資本435

凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)1565

凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)合計(jì)2