第八章-證券投資的技術(shù)分析課件

（一）技術(shù)分析的定義技術(shù)分析是對證券的市場行為所作的分析。是通過觀察分析證券在市場中過去和現(xiàn)在的具體表現(xiàn)，應(yīng)用有關(guān)邏輯、統(tǒng)計(jì)等方法，歸納總結(jié)出在過去的歷史中所出現(xiàn)的典型的行為模式，并利用這些模式預(yù)測市場未來的變化趨勢。技術(shù)分析的對象技術(shù)分析的對象-----證券的市場行為證券投資技術(shù)分析的四大基本要素價(jià)格

交易量

時(shí)間空間即“量、價(jià)時(shí)、空”（二）技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)

技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)—三大假設(shè)市場行為涵蓋一切信息--技術(shù)分析的基礎(chǔ)價(jià)格沿趨勢移動(dòng)—技術(shù)分析最根本、最核心的因素歷史會重演—心理因素的反映第四節(jié)：技術(shù)分析的理論（一）道氏理論道·瓊斯理論基本內(nèi)容：股票價(jià)格的波動(dòng)趨勢歸結(jié)為三種：長期趨勢、中期趨勢、短期趨勢長期趨勢表現(xiàn)的上漲或下跌趨勢通常持續(xù)1年或1年以上；股票價(jià)位上漲或下跌20%以上（一）道氏理論中期趨勢持續(xù)3周——1年，波幅為主趨勢的1/3，短期趨勢：短期波動(dòng)無法預(yù)測，不重要。后一個(gè)高點(diǎn)比前一個(gè)高點(diǎn)高、或后一個(gè)低點(diǎn)比前一個(gè)低點(diǎn)高，主趨勢為上升趨勢；反之為下降趨勢（二)波浪理論波浪理論是技術(shù)分析大師艾略特所發(fā)明的一種價(jià)格趨勢分析工具。１．波浪理論的四個(gè)基本特點(diǎn)（１）股價(jià)指數(shù)的上升和下跌將會交替進(jìn)行；（２）推動(dòng)浪和調(diào)整浪是價(jià)格波動(dòng)兩個(gè)最基本型態(tài)，而推動(dòng)浪（即與大市走向一致的波浪）可以再分割成五個(gè)小浪，一般用第１浪、第２浪、第３浪、第４浪、第５浪來表示，調(diào)整浪也可以劃分成三個(gè)小浪，通常用Ａ浪、Ｂ浪、Ｃ浪表示。１．波浪理論的四個(gè)基本特點(diǎn)（３）在上述八個(gè)波浪（五上三落）完畢之后，一個(gè)循環(huán)即告完成，走勢將進(jìn)入下一個(gè)八波浪循環(huán)；（４）時(shí)間的長短不會改變波浪的形態(tài)，因?yàn)槭袌鋈詴勒掌浠拘蛻B(tài)發(fā)展。波浪可以拉長，也可以縮細(xì)，但其基本型態(tài)永恒不變?？傊ɡ死碚摽梢杂靡痪湓拋砀爬ǎ杭础鞍死搜h(huán)”2波浪之間的比例波浪理論推測股市的升幅和跌幅采取黃金分割率和神秘?cái)?shù)字去計(jì)算。一個(gè)上升浪可以是上一次高點(diǎn)的１．６１８，另一個(gè)高點(diǎn)又再乘以１．６１８，以此類推。另外，下跌浪也是這樣，一般常見的回吐幅度比率有０．２３６（０．３８２×０．６１８）等。3．波浪理論的幾個(gè)基本要點(diǎn)（１）一個(gè)完整的循環(huán)包括八個(gè)波浪，五升三落。（２）波浪可合并為高一級的浪，亦可以再分割為低一級的小浪。（３）第四浪的底不可以低于第一浪的頂。（４）１、３、５三個(gè)推浪中，第３浪不可以是最短的一個(gè)波浪。（5）波浪理論包括三部分：型態(tài)、比率及時(shí)間，其重要性以排行先后為序。3波浪理論的幾個(gè)基本要點(diǎn)（6）黃金分割率奇異數(shù)字組合是波浪理論的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。經(jīng)常遇見的回吐比率為０．３８２、０．５及０．６１８。（7）波浪理論主要反映群眾心理。越多人參與的市場，其準(zhǔn)確性越高。4．波浪理論的缺陷（１）波浪理論家對現(xiàn)象的看法并不統(tǒng)一。每一個(gè)波浪理論家，包括艾略特本人，難以分辨一個(gè)浪是否已經(jīng)完成而開始了另外一個(gè)浪呢？（２）怎樣才算是一個(gè)完整的浪，也無明確定義。（3)艾略特的波浪理論是一套主觀分析工具，毫無客觀準(zhǔn)則(4)波浪理論不能運(yùn)用于個(gè)股的選擇上。（三）缺口理論1普通缺口：通常認(rèn)為凡調(diào)控產(chǎn)生缺口后在三至五個(gè)交易日內(nèi)回補(bǔ)都看作普通缺口2突破缺口：通常這種缺口多空爭斗的力度加劇，且留存時(shí)間較長，對后市操作最具指導(dǎo)意義。3持續(xù)缺口：該缺口延續(xù)性很強(qiáng)且具有中繼形態(tài)特征，具有助漲助跌的作用。4竭盡缺口：表示做空和做多動(dòng)能都已經(jīng)過度消耗，行情已發(fā)展到末期，預(yù)示見頂或見底行情即將來臨。（四）江恩理論江恩理論是以研究、預(yù)測市場為主的，江恩通過數(shù)學(xué)、幾何學(xué)、天文學(xué)的綜合運(yùn)用，建立起自己獨(dú)特的分析方法和測市理論。江恩認(rèn)為有三大原因可以造成投資者遭受重大損失：1、在有限的資本上過度買賣。2、投資者沒有設(shè)下止損點(diǎn)，以控制損失。3、缺乏市場知識，是在市場買賣中損失的最重要原因。

江恩十二條買賣規(guī)則1判斷市勢，再做出買賣決定2在單底、雙底或三底水平線附近入市買入3根據(jù)市場波動(dòng)的百分比買賣4根據(jù)三星期上升趨勢或下跌趨勢決定買賣5把握市場分段波動(dòng)規(guī)律6利用5或7點(diǎn)波動(dòng)買賣

7關(guān)注成交量8考慮時(shí)間因素9當(dāng)出現(xiàn)新低或新高時(shí)買入10判斷大勢趨勢的轉(zhuǎn)向，決定買賣方向11尋找最安全的買賣點(diǎn)12發(fā)現(xiàn)快速市場的價(jià)位波動(dòng)第三節(jié)：移動(dòng)平均線法1計(jì)算方法：簡單移動(dòng)平均數(shù)＝2、移動(dòng)平均線的特點(diǎn)①追蹤趨勢②滯后性和穩(wěn)定性③助長助跌性和支撐壓力性第三節(jié)：移動(dòng)平均線法第三節(jié)：移動(dòng)平均線法3短期移動(dòng)平均線（快線）與長期移動(dòng)平均線（慢線）的交叉：AB

A快線從下往上穿過慢線（金叉）B快線從上往下穿過慢線（死叉）移動(dòng)平均線所表示的意義：

1、上升行情初期，短期移動(dòng)平均線從下向上突破中長期移動(dòng)平均線，形成的交叉叫黃金交叉。預(yù)示股價(jià)將上漲。如圖所示黃色的5日均線上穿紫色的10日均線形成的交叉；10日均線上穿綠色的30日均線形成的交叉均為黃金交叉。2、當(dāng)短期移動(dòng)平均線向下跌破中長期移動(dòng)平均線形成的交叉叫做死亡交叉。預(yù)示股價(jià)將下跌。如上圖所示黃色的5日均線下穿紫色的10日均線形成的交叉移動(dòng)平均線所表示的意義：3、在上升行情進(jìn)入穩(wěn)定期，5日、10日、30日移動(dòng)平均線從上而下依次順序排列，向右上方移動(dòng)，稱為多頭排列。預(yù)示股價(jià)將大幅上漲。

4、在上升行情中股價(jià)位于移動(dòng)平均線之上，走多頭排列的均線可視為多方的防線；當(dāng)股價(jià)回檔至移動(dòng)平均線附近，各條移動(dòng)平均線依次產(chǎn)生支撐力量，買盤入場推動(dòng)股價(jià)再度上升，這就是移動(dòng)平均線的助漲作用。

移動(dòng)平均線所表示的意義：5在下跌行情中，5日、10日、30日移動(dòng)平均線自下而上依次順序排列向右下方移動(dòng)，稱為空頭排列，預(yù)示股價(jià)將大幅下跌。

6在下跌行情中，股價(jià)在移動(dòng)平均線的下方，呈空頭排列的移動(dòng)平均線可以視為空方的防線，當(dāng)股價(jià)反彈到移動(dòng)平均線附近時(shí)，便會遇到阻力，賣盤涌出，促使股價(jià)進(jìn)一步下跌，這就是移動(dòng)平均線的助跌作用。

7、移動(dòng)平均線由上升轉(zhuǎn)為下降出現(xiàn)最高點(diǎn)，和由下降轉(zhuǎn)為上升出現(xiàn)最低點(diǎn)時(shí)，是移動(dòng)平均線的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。預(yù)示股價(jià)走勢將發(fā)生反轉(zhuǎn)。葛南維爾移動(dòng)平均線八大法則

1、移動(dòng)平均線從下降逐漸走平且略向上方抬頭，而股價(jià)從移動(dòng)平均線下方向上方突破，為買進(jìn)信號。

2、股價(jià)位于移動(dòng)平均線之上運(yùn)行，回檔時(shí)未跌破移動(dòng)平均線后又再度上升為買進(jìn)時(shí)機(jī)。3、股價(jià)位于移動(dòng)平均線之上運(yùn)行，回檔時(shí)跌破移動(dòng)平均線，但短期移動(dòng)平均線繼續(xù)呈上升趨勢，此時(shí)為買進(jìn)時(shí)機(jī)。

葛南維爾移動(dòng)平均線八大法則4、股價(jià)位于移動(dòng)平均線以下運(yùn)行，突然暴跌，距離移動(dòng)平均線太遠(yuǎn)，極有可能向移動(dòng)平均線靠近，此時(shí)為買進(jìn)時(shí)機(jī)。5、移動(dòng)平均線從上升逐漸走平，而股價(jià)從移動(dòng)平均線上方向下跌破移動(dòng)平均線時(shí)說明賣壓漸重，應(yīng)賣出所持股票

葛南維爾移動(dòng)平均線八大法則6、股價(jià)反彈后在移動(dòng)平均線上方徘徊，而移動(dòng)平均線卻繼續(xù)下跌，宜賣出所持股票。7、股價(jià)位于移動(dòng)平均線下方運(yùn)行，反彈時(shí)未突破移動(dòng)平均線，且移動(dòng)平均線跌勢減緩，趨于水平后又出現(xiàn)下跌趨勢，此時(shí)為賣出時(shí)機(jī)。8、股價(jià)位于移動(dòng)平均線之上運(yùn)行，連續(xù)數(shù)日大漲，離移動(dòng)平均線愈來愈遠(yuǎn)，說明近期內(nèi)購買股票者獲利豐厚，隨時(shí)都會產(chǎn)生獲利回吐的賣壓，應(yīng)暫時(shí)賣出持股。第二節(jié)：K線圖

K線圖又稱蠟燭線、陰陽線、棒線、日本線、陰陽線等，它是以每個(gè)交易日（或每個(gè)分析周期）的開盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、和收盤價(jià)繪制而成，K線的結(jié)構(gòu)可分為上影線、下影線及中間實(shí)體三部分。當(dāng)收盤價(jià)高于開盤價(jià)時(shí)，實(shí)體部分一般繪成紅色或空白，稱為“陽線”·

當(dāng)收盤價(jià)低于開盤價(jià)時(shí)，實(shí)體部分一般繪成綠色或黑色，稱為“陰線”一、單日K線形態(tài)

K線圖的獨(dú)到之處在于，利用單日的K線形態(tài)即可初步判斷市場的強(qiáng)弱大陽線（長紅）：開盤價(jià)近于全日的最低價(jià)，隨后價(jià)格一路上揚(yáng)至最高價(jià)處收盤，表示市場買方踴躍，漲勢未盡·

大陰線（長黑）：開盤價(jià)近于全日的最高價(jià)，隨后價(jià)格一路下滑至最低價(jià)收盤，表示市場強(qiáng)烈跌勢·

下影陽線：價(jià)格一度大幅下滑，但受到買盤勢力支持，價(jià)格又回升向上，收盤在最高價(jià)處，屬強(qiáng)勢形態(tài)一、單日K線形態(tài)下影陰線：價(jià)格一度大幅下滑后但受到買盤勢力支持，價(jià)格回升向上，雖然收盤價(jià)仍然低于開盤價(jià)，也可視為強(qiáng)勢?！?/p>

上影陽線：價(jià)格沖高回落，漲勢受阻，雖然收盤價(jià)仍高于開盤價(jià)，但上方有阻力，可視為弱勢·

上影陰線：價(jià)格沖高受阻，漲勢受阻，雖然收盤價(jià)仍高于開盤價(jià)，但上方有阻力，可視為弱勢一、單日K線形態(tài)

十字星：買賣雙方勢均力敵，走勢平穩(wěn)；但在強(qiáng)勢市中，十字星往往成為市場強(qiáng)弱轉(zhuǎn)換的交叉點(diǎn)，后市可能變化。一字線：四價(jià)合一K線反映出市場成交清淡，后市難有大的變化；但如果出現(xiàn)在漲停（跌停）處，表明買賣雙方力量懸殊太大，后市方向明確，短期難以逆轉(zhuǎn)。頸線1定義：它是商品行情價(jià)格波動(dòng)時(shí)的重要支撐或者壓力所在，即把一定時(shí)期內(nèi)的兩個(gè)高點(diǎn)（或低點(diǎn)）用線條連結(jié)起來，就形成了頸線。2如何判斷頸線是否破位：(1)較大成交量(2)有超過3％以上的幅度(3)回抽

二Ｋ線組合理論下跌行情：（一）紅三兵:

在暴跌行情之后，空方已無力繼續(xù)打低股價(jià)，股價(jià)在低價(jià)區(qū)呈"一"字形窄幅波動(dòng)，小陽線與小陰線交替出現(xiàn)，成交量萎縮。經(jīng)過較長時(shí)間整理之后，多方積蓄了足夠上升的能量，伴隨著成交量的均勻放大，盤面出現(xiàn)連續(xù)上升的三根小陽線，使股價(jià)突破盤局開始上升。這三根小陽線稱為"紅三兵"，它的出現(xiàn)預(yù)示后市大幅上升的可能性很大。

（二）反轉(zhuǎn)形態(tài)-----圓弧底:隨著股價(jià)逐漸被打低，空方能量消耗極大，多空雙方進(jìn)入對峙階段，此時(shí)股價(jià)走勢平穩(wěn)，成交量萎縮。繼而多方逐一步反攻，伴隨著成交量的放大，股價(jià)逐步上升，連續(xù)突破三條移動(dòng)平均線的壓力，并創(chuàng)出近期新高，說明多方已占據(jù)主導(dǎo)優(yōu)勢，股價(jià)后市必將上漲。

（三）反轉(zhuǎn)形態(tài)-----"V"字形底部:

當(dāng)空方連續(xù)將股價(jià)打低作空能量耗竭時(shí)，多方立即發(fā)起反攻，不給空方喘息的機(jī)會，在成交量的配合下，將股價(jià)逐步推高，形成"V"字形上升趨勢。（四）反轉(zhuǎn)十字星:

在下跌行情中出現(xiàn)十字星，說明下檔承接力較強(qiáng)，隨著后面陽線的出現(xiàn)，表明多方不僅在十字星處有效阻擋住空方的進(jìn)攻，并發(fā)起了反攻，此時(shí)可以確認(rèn)這是"反攻十字星"，后市將被多方控制逐漸走高。（五）反轉(zhuǎn)形態(tài)----W底（雙重底）:

空方連續(xù)三根陰線，打壓能量殆盡，多方發(fā)起反攻，但在前期密集成交區(qū)的高度受阻回落，但股價(jià)卻未跌破前期低點(diǎn)，接著，多方再次發(fā)起反攻，一舉突破前期阻力位，逐步走高。當(dāng)股價(jià)從第二谷底上升超過頂點(diǎn)價(jià)格的3%，可視為有效突破。股價(jià)的這種走勢形成雙底，為后市上升打下伏筆。

（六）反轉(zhuǎn)形態(tài)-----頭肩底:

股價(jià)經(jīng)過長期下跌后，成交量明顯減少，股價(jià)走緩并略有反彈，成交量略有增加，形成左肩。緊接著繼續(xù)下跌探底，遇到多方反攻，成交量迅速放大，股價(jià)回升超過左肩低價(jià)位，形成頭肩底，又再次回檔下探，形成另一個(gè)底部即右肩，此底部不低于頭肩底。此后多方反攻，在大成交量的配合下將股價(jià)拉起，如股價(jià)上升超過頸線位3%則可確認(rèn)后市的上升走勢，其股價(jià)上升的最小幅度為底至頸線的股價(jià)垂直距離。

二Ｋ線組合理論整理形態(tài)：（一）上升三角形和下降三角形1上升三角形：底部不斷抬高而頂部保持水平。顯示買賣雙方在該范圍內(nèi)的較量，但買方的力量在爭持中已稍占上風(fēng)。2下降三角形：底部保持水平而頂部不斷下降。顯示看空的一方不斷地打壓，股價(jià)還沒回升到上次高點(diǎn)便再次下跌，而多方堅(jiān)守著某一價(jià)格的防線，使股價(jià)每回落到該水平便獲得支持。

整理型態(tài)——旗型旗形走勢的型態(tài)就象一面掛在旗桿頂上的旗幟，這型態(tài)通常在急速而又大幅的市場波動(dòng)中出現(xiàn)，股價(jià)經(jīng)過一連串緊密的短期波動(dòng)后，形成一個(gè)稍微與原來趨勢呈相反方向傾斜的長方形，這就是旗形走勢。旗形走勢又可分作上升旗形和下降旗形。整理型態(tài)—